Хотя изменения в налогообложении могут оказывать мощное воздействие на совокупный спрос, они сопровождаются побочными эффектами. В частности, изменяя стимулы, налоги влияют на совокупное предложение товаров и услуг. Так, Дж. Кеннеди предлагал ввести инвестиционные налоговые льготы для фирм, осуществляющих новые капиталовложения. Высокий уровень инвестиций не только немедленно стимулировал бы совокупный спрос, но через некоторое время привел бы к увеличению производительности экономики. Таким образом, краткосрочная цель увеличения производства посредством воздействия на совокупный спрос была в то же время и долгосрочной целью увеличения производства посредством высокого совокупного предложения. И действительно, когда предложенное Дж. Кеннеди сокращение налогов приобрело в 1964 г. законную силу, США вступили в период устойчивого экономического роста. [c.714]
Отметим, что соотношение (5.13) весьма похоже на (5.10), в котором предельный продукт капитала приравнен к его издержкам, хотя теперь стоимость капитала включает множитель (1 — s)/( — t). Если j = f, то воздействие налога на прибыли целиком компенсируется инвестиционными налоговыми льготами и выигрышем за счет ускоренной амортизации, и мы в результате возвращаемся к исходным условиям, при которых МРК = = (г + d). В этом случае на уровне инвестиций не сказываются нормы налогообложения. Однако в жизни так не бывает. Если s > t, то произойдет поощрительное стимулирование инвестиций и скорректированные издержки капитала уменьшатся. Если t > s, то из-за налогов возникнет дес- [c.158]
Налоговая реформа запаздывает. Теперь даже снижение ставок не повлечет за собой укрепление налоговой дисциплины и увеличение поступлений налогов в бюджет. Это означает неэффективность любых попыток стимулирования инвестиционной активности промышленных предприятий с помощью системы налоговых льгот, поскольку современный уровень налогов слишком высок По оценкам руководителей предприятий общая сумма налогов, которые должно платить предприятие, составляет около 95% его совокупной прибыли. Таким образом, в результате стимулирования инвестиций с помощью налоговых льгот предприятиям может возникнуть парадоксальная ситуация налоговые платежи будут снижаться вместе с инвестиционной активностью предприятий. [c.164]
Характерным примером прямого воздействия на процессы регулирования и стимулирования является полное или частичное освобождение от налогов через использование налоговых льгот или преференций. Полное освобождение от уплаты отдельных налогов, базой которых служит доход или прибыль, используется государствами, как правило, для развития новых отраслей экономики или сфер деятельности, для стимулирования инвестиций в малоосвоенные или неблагоприятные регионы страны. Подобные налоговые освобождения практикуются, в основном, сроком на три — пять лет. В российской налоговой практике з самом начале экономических реформ в первой половине 90-х годов предусматривалось полное освобождение в течение двух лет от налога на прибыль совместных предприятий с иностранным капиталом, что способствовало притоку в страну прямых иностранных инвестиций. Значительно более длительный срок существует льгота малым предприятиям, которые освобождаются от налога на прибыль полностью в течение первых двух лет с момента организации и частично в течение двух последующих лет. Российское налоговое законодательство предусматривает и такую форму освобождения от налогов, как инвестиционный налоговый кредит, представляющий собой направление в течение определенного договором времени налогов не в бюджет, а на инвестиции данного конкретного налогоплательщика. [c.36]
Российская практика применения инвестиционного налогового кредита не получает широкого распространения не только из-за бюджетного кризиса, но и по причине отсутствия рациональных государственных инвестиционных программ, выполнение которых возможно и в пределах имеющихся финансовых ресурсов в федеральном бюджете. Направление инвестиций, по которым предоставляется налоговый кредит (импортозамещение, оборудование для проведения научно-исследовательских, опытно-конструкторских и опытно-экспериментальных разработок, оборудование для экологических нужд, промышленные роботы и технические информационные системы), слабо согласуется с возможностями адресата данного кредита — предприятий малого и среднего бизнеса. При этом ограничение размеров кредита 10% от суммы цен заменяемого оборудования дополняется общим пределом льготирования. В Законе РФ О налоге на прибыль предприятий и организаций от 27 декабря 1991 г. № 2116-1 сказано, что общая система льгот не должна уменьшать сумму налоговых изъятий более чем на 50%. Серьезным ограничением по инвестиционному кредиту является предоставленное налоговым администрациям право устанавливать любую ставку процента по нему, не превышающую сложный процент инфляции. Существующим законодательством предусмотрены налоговые льготы только по прямым инвестициям и инвестициям в собственное производство. Тем самым созданы препятствия для перелива капитала и развития конкуренции. [c.165]
В российской практике хозяйствования в 1992-1997 гг. инвестиционный налоговый кредит не выполняет своего стимулирующего предназначения, хотя он является единственной налоговой льготой инвестиционного характера, принятой в законодательном порядке [8]. Применение этой льготы ограничено перечнем адресатов, наделенных правом пользования инвестиционным налоговым кредитом, а также существующими неувязками между положениями Законов о налоге на прибыль и об инвестиционном налоговом кредите. Эти проблемы также рассмотрены в экономической литературе. [c.224]
Пенсионные фонды контролируют 2/3 акционерного капитала, находящегося в распоряжении финансовых организаций, но они практически не представлены в составе советов директоров. Ни один пенсионный фонд не может иметь более 10% акций какой-либо компании, если он желает пользоваться налоговыми льготами, которые предоставляются фондам, имеющим диверсифицированный акционерный капитал. В результате ни один фонд не имеет большого влияния на голосование. Пенсионные фонды, тем не менее, могут оказывать влияние в случае, если они голосуют в коалиции. Как и пенсионные фонды, взаимные фонды предпочитают избегать активного использования прав, предоставляемых имеющимися в их распоряжении акциями, чтобы пользоваться налоговыми льготами. Если акционерный капитал взаимного фонда недостаточно диверсифицирован, то компания вынуждена платить подоходный налог дважды сначала как корпорация, а потом — налог с отчислений акционерам. Чтобы акционерный капитал компании считался достаточно диверсифицированным в соответствии с налоговым законодательством и законом об инвестиционных компаниях (1940), по меньшей мере половина инвестиций фонда должна быть сделана в компании, чьи акции составляют не более 5% в инвестиционном портфеле. Также инвестиционная компания не может владеть более чем 10% акций какой-либо другой компании. Даже если она имеет в своем распоряжении 5% акций какой-либо другой компании, по закону она становится ее дочерним предприятием, а инвестиционный фонд — основным гарантом размещения акций. При этом если инвестиционная компания решает осуществлять контроль над дочерним предприятием, она должна получить предварительное разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам. [c.388]
Предоставление такой льготы предусматривалось Законом РФ от 20 декабря 1991 г. № 2071-1 Об инвестиционном налоговом кредите (ст. 11—14). Согласно Закону льгота предоставлялась налогоплательщику местными органами власти в пределах суммы налога, зачисляемой в местные бюджеты, в случае выполнения им особо важного заказа по социально-экономическому развитию территории или предоставления особо важных услуг населению данной территории. [c.112]
Одной из задач налогового планирования является организация деятельности налогоплательщика, позволяющая ему максимально использовать льготы, предусмотренные законами. Налоговый кодекс Российской Федерации устанавливает, что налогоплательщики имеют право использовать налоговые льготы при наличии оснований и в порядке, установленном законодательством о налогах и сборах, в том числе получать отсрочку, рассрочку, налоговый кредит или инвестиционный налоговый кредит (ст. 21 части первой НК РФ). [c.169]
Вопросы четвертого этапа налогового планирования — размещение наиболее рациональным способом активов и прибыли предприятия. Во многих случаях правильное размещение прибыли и капиталов предприятия и выбор инвестиционной политики могут обеспечить дополнительные налоговые льготы или даже возврат части уплаченных налогов. Например, в соответствии с действующим российским законодательством освобождаются от налогообложения дивиденды, реинвестируемые на техническое перевооружение предприятия, реконструкцию, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Как правило, освобождаются от налогообложения средства, вложенные в государственные ценные бумаги, а также доходы, полученные от них. Суще- [c.590]
Налоговой риск. Этот вид проектного риска имеет ряд проявлений вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов инвестиционной деятельности возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере реального инвестирования предприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты реализации проекта. [c.249]
Портфель, свободный от налогообложения состоит из таких финансовых инструментов инвестирования, доход по которым налогами не облагается. К таким финансовым инструментам относятся, как правило, отдельные виды государственных и муниципальных облигаций, преследующие цели быстрой аккумуляции инвестиционных ресурсов для решения неотложных инвестиционных задач. Освобождение инвестора от налогообложения доходов по таким финансовым инструментам дополнительно стимулирует их инвестиционную активность, увеличивая сумму чистой инвестиционной прибыли на размер данной налоговой льготы. [c.347]
Уровень налогообложения прибыли. В условиях низких ставок налога на прибыль или намечаемого использования создаваемым предприятием налоговых льгот по прибыли, разница в стоимости привлекаемого в инвестиционных целях собственного и заемного капитала снижается. Это связано с тем, что эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В этих условиях более предпочтительным является формирование инвестиционных ресурсов предприятия за счет собственных источников. В то же время при высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения капитала из заемных источников. [c.405]
Для поощрения инвестиций некоторые экономисты предлагают отменить налог на прибыль корпораций или предоставлять значительные налоговые льготы на инвестиционные расходы. Это пред- [c.428]
Доходы и прирост капитала инвестиционных компаний, пенсионных фондов и персональных трастов не подпадают под налоговые льготы. С выплат в пользу держателей акций инвестиционных компаний, участников пенсионных планов и получателей дивидендов персональных трастов взимается подоходный налог для частных лиц. Исключения предоставляются только для налогов, которые могли бы быть удержаны у тех, кто производит выплаты. [c.342]
Наряду с селективными мерами налогового регулирования, государство широко использует налоговый механизм и в целях общего воздействия на хозяйственную конъюнктуру в целом. Для преодоления экономического застоя государство посредством налоговых льгот стимулирует капиталовложения, создает более благоприятные условия для расширения совокупного общественного спроса как на потребительские, так и инвестиционные товары. Примером крупномасштабных мероприятий по стимулированию общей экономической конъюнктуры может служить крупное сокращение налогов в начале 80-х годов после прихода к власти в США администрации Рейгана. Теоретическим обоснованием этой программы стали расчеты американского экономиста А. Лаффера, доказавшего, что результатом снижения налогов является экономический подъем и рост доходов государства (кривая Лаффера). Согласно рассуждениям Лаффера, чрезмерное повышение налоговых ставок на доходы корпораций отбива- Рис. 1 [c.320]
Система налоговых льгот. Общий принцип предоставления налоговых льгот - их привязка к налогу на прибыль фирм и корпораций. Для стимулирования инвестиций в новую технику в индустриально развитых странах широко применяется метод инвестиционной налоговой скидки. [c.92]
ЛН — налоговая льгота за вычетом налога на имущество, возникающая при использовании для финансирования инвестиционного проекта кредитных ресурсов банка, руб. [c.365]
Пример 3. Выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, приобретенного за счет кредитных ресурсов банка, в расчете на год равна 100 000 руб., себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации - 85 000 руб., годовая сумма амортизации - 29 000 руб., ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка - 29 000 руб., налоговая льгота за вычетом налога на имущество - 5550 руб., прибыль от реализации инвестиционного проекта в расчете на год - 15 000 руб. (рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и полной себестоимостью реализованной продукции), ставка налога на прибыль - 24%. [c.365]
Из валовой прибыли исключаются суммы прибыли, по которой установлены налоговые льготы. Действующие льготы по налогу на прибыль стимулируют развитие предпринимательства, расширение инвестиционной деятельности, рост научно-технического потенциала предприятий, обеспечение социальных нужд рабочих и служащих и т.д. [c.156]
На наш взгляд, можно ликвидировать некоторые налоговые льготы, но это не должно коснуться льгот по налогу на прибыль, стимулирующих инвестиционную активность, не должно коснуться малого бизнеса, противостоящего бывшим государственным монополиям, еще и сегодня удерживающим товарный рынок. Что касается научных исследований, поисковых работ, то льготы следует не сокращать, а резко расширять. [c.320]
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА — совокупность государственных подходов и решений, определяющих направления использования капитальных вложений в сферах и отраслях экономики. Отсюда вытекает определяющее значение И.п. для содержания структурной политики. В то же время структурная политика обусловливает соответствующую ей И. п. Оба эти понятия находятся, таким образом, в диалектическом взаимодействии. И. п. зависит от содержания экономических, научно-технических и социальных задач, решаемых на каждом конкретном этапе развития общества. В условиях тяжелого экономического положения нашей страны, острой нехватки инвестиционных ресурсов И. п. ориентирована на новые подходы и решения. Центр тяжести переносится с нового строительства на реконструкцию и техническое переоснащение действующих предприятий. Важное значение придается мобилизации средств предприятий с помощью введения налоговых льгот на инвестиции из прибыли (см. Льготы по налогу на прибыль). Развивается банковский инвестиционный кре- [c.162]
Налоговые платежи — это единственная статья, которую следует анализировать в виде доли прибыли до уплаты налогов, а также доли продаж. Исходным пунктом для анализа служит ставка уплаченного налога. Некоторые аналитики предпочитают называть эту долю фактической ставкой налога, но GAAP предписывают применять слово "фактическая " к доле налоговых платежей, предусмотренных налоговым управлением, за минусом лишь инвестиционных налоговых льгот (IT ) и скидок по налогам с заграничных доходов. Доля уплаченных налогов более полезна для анализа тенденций, нежели доля начисленных налогов, но при этом целесообразно выяснить, не повлияло ли на расходы какое-либо разовое, случайное событие, так как полученный коэффициент часто используют для прогноза налоговых выплат. [c.225]
Большие сложности вызывает также расчет налогов. Нале платежи зачастую невозможно разложить на составляющие, с ные и не связанные с реализацией инвестиционного проекта. В< ны налогов и налоговых льгот могут быть точно рассчитаны по предприятию в целом. Например, изменение налога на пр по всему предприятию вследствие осуществления проекта може меньше, чем налог на прибыль самого проекта. Причиной этого являться убыточность основной деятельности предприятия. О [c.216]
Предположим, что ставка налога на прибыль фирмы составляет i. Тогда предельная выгода от прироста инвестиций на 1 долл. составит МРК-( — t). Предположим далее, что фирма имеет также определенные налоговые льготы, включая налоговые скидки на инвестиции, ускоренный амортизационный регламент, опережающий реальные темпы амортизации в экономике12, кроме того, процентные платежи выплачиваются из налогооблагаемой суммы. Эти возможности льготного налогообложения представлены далее как доля (s) покупной цены инвестиционных товаров. Показатель j охватывает экономию от инвестиционных налоговых льгот, а также от снижения налогов за счет ускоренной амортизации и вычета процента из налогооблагаемой суммы. [c.158]
Существование налогов и субсидий модифицирует инвестиционное решение. Налоги на прибыль снижают чистую (частную) прибыль от инвестиций, в то время как налоговые льготы и ускоренная амортизация способствуют росту частной прибыли на инвестиции. В США инвестиционные налоговые льготы использовачись время от времени с начала 60-х годов в целях стимулирования инвестиционных расходов предприятий. Влияние налоговых льгот на инвестиции решающим образом зависит от ожидания того, будет ли эта мера временной или постоянной. Временное введение налоговых льгот стимулирует фирмы к увеличению инвестиционных расходов, они стремятся в кратчайшие сроки, пока действуют эти льготы, использовать предоставленные возможности. [c.173]
Российской Федерации", которым определяется комплекс мер, предусматривающих инвестиции в быстроокупаемые коммерческие проекты, намечаемые к размещению на конкурсной основе, квоту в размере 500 млдр. руб., в т.ч. 200 млрд. руб. (в неденоминированных руб.) для Центрально-Черноземного региона РФ, па представление кредитов субъектам малого предпринимательства по представлению Федерального фонда поддержки малого предпринимательства. В Указе предусматривается предоставление гос. гарантий на сумму не менее 200 млн. долл. США ежегодно иностранным кредитным организациям, выделяющим кредиты па поддержку малого предпринимательства, сохранение перечисления 5% средств от приватизации объектов федеральной собственности непосредственно в Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, выделение гос. льготных кредитов, направление не менее 40% средств Фонда занятости РФ на создание новых рабочих мест в этой сфере. Сохраняются налоговые льготы субъектам малого предпринимательства, банкам, лизинговым и страховым компаниям, обеспечивающим их кредитно-инвестиционное обслуживание. Освобождается от налогообложения доходов от деятельности Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, соответствующие гос. и муниципальные фонды. Поддержка безработных, стремящихся заняться бизнесом включает субсидии и оплату части затрат на открытие своего дела (на кредитование этой функции банков), оказание консультативных услуг, обучение малому бизнесу на основе "инкубаторов" малого бизнеса. Постановлением правительства от 12 мая 1993 г. предусмотрены такие меры поддержки малого предпринимательства, как освобождение от налогообложения прибыли, накопленной за определенный период развития собственного производства, продление налоговых каникул на третий и четвертый год работы малого предприятия. В январе 1996 г. вступил в силу Закон РФ "Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства", согласно которому может выплачиваться единый налог по упрощенной системе субъектами малого бизнеса с численностью не более 15 человек и совокупным доходом не более 100 тыс. ММОТ. В России сложился достаточно значительный по своим масштабам и качеству слой пред- [c.255]
Налог на прибыль предприятий и организаций является тем налогом, с помощью которого государство может наиболее активно воздействовать на развитие экономики. Благодаря непосредственной связи этого налога с размером полученного налогоплательщиком дохода черюз механизм предоставления или отмены льгот и регулирования ставки государство стимулирует или ограничивает инвестиционную активность в различных отраслях экономики и регионах. Этим же целям служит и механизм инвестиционного налогового кредита, предоставляемого налогоплательщикам и погашаемого им за счет прибыли. Значительную роль в регулировании экономики играет амортизационная политика государства, напрямую связанная с налогообложением прибыли предприятий и организаций. [c.204]
Взносы компании в пенсионный фонд, как уже отмечалось, уменьшают налогооблагаемую прибыль и в этом отношении похожи на затраты на оплапту труда. С другой стороны, физические лица платят налог с пенсий так же, как они платят налоги с зарплаты. Однако пенсионные программы действительно обладают одним преимуществом инвестиционные доходы пенсионных программ не облагаются налогами, и поэтому компания имеет возможность получить на сбережения, отчисленные в пенсионный фонд, норму доходности в доналоговом исчислении. Фишер Блэк и Ирвин Теппер высказали мнение о том, что эти налоговые льготы оказывают серьезное влияние на инвестиционную политику компаний21. [c.996]
НАЛОГОООБЛОЖЕНИЕ ЛЬГОТНОЕ - предоставление налоговых льгот, т.е. полное или частичное освобождение от налогообложения физических или юридических лиц в соответствии с действующим законодательством. Налоговые законодательства разных стран исходят из концепций, отвечающих,проводимой ими экономической и социальной политики. Так, в некоторых странах, с целью развития экономики предоставляются льготы для предприятий с участием иностранного капитала, компаниям, выпускающим новые товары для экспорта и т.п. Формы налоговых льгот разнообразны снижение ставок налога на прибыль, вычитание из облагаемой прибыли расходов, непосредственно не относящихся к производству /представительские расходы, безнадежные долги и т.д./, установление скидок при образовании разнообразных фондов, возврат ранее уплаченных налогов /налоговые амнистии/, налоговый кредит, отсрочка платежей налога, инвестиционные премии, которые засчитываются как налог на прибыль фирм. Капиталистическое государство с помощью Н.л. поощряет концентрацию производства. В США крупные корпорации, поглощающие мелкие малорентабельные или убыточные предприятия, списывают в течение ряда лет их убытки за счет своих прибылей. Н.л. воздействует на отраслевую структуру, способствует развитию наиболее важных отраслей производства, от которых зависит технический прогресс. Так, в Японии компании радиоэлектронной и химической промышленности освобождаются от уплаты налога на прибыль на 4 года с момента их создания. [c.140]
Дополнительный эффект (+) или уменьшение дохода предприятия (-) в расчете на год от реализации инвестиционного проекта (Эсрл) в случае использования для его финансирования лизинговых платежей вместо кредитных ресурсов банка можно рассчитать как разницу между суммой ежегодной платы, идущей на погашение кредита и процентов по нему, и алгебраической суммой дополнительных доходов и налоговых льгот (за вычетом налога на имущество), возникающих у предприятия, использующего альтернативные источники финансирования проекта вместо лизинга. Расчет дополнительного сравнительного эффекта (потерь) от использования лизинга для финансирования инвестиционного проекта вместо кредитных ресурсов можно провести по следующей формуле [c.358]
Субъекты РФ в своих законодательных актах в пределах компенсации устанавливают собственный перечень налоговых льгот, дополняющих федеральные льготы. Законом г. Москвы от 1 июля 1996 г. № 21 О налоговых льготах в городе Москве льготное налогообложение преследует цели активизации предпринимательской и инвестиционной деятельности в сфере реализации городских программ и выполнения городских заказов и приоритетных социальных задач. Различными видами налоговых льгот в 1996 г. пользовались более 6 тыс. столичных предприятий и организаций. Сумма льгот составляла 4% всех налоговых поступлений в бюджет Москвы2. Закон Московской области от 6 декабря 1995 г. № 14/73 О льготном налогообложении в Московской области начал действовать в отношении 27 категорий налогоплательщиков с 1 января 1996 г. По данным Комитета по экономике областной администрации, налоговыми льготами воспользовались 929 предприятий и организаций на общую сумму 61,1 млрд руб., или 1,7% доходной части областного бюджета (за 9 мес. 1996 г.). Почти 70% указанной суммы были обеспечены льготами по налогу на имущество. Вторыми по значению были льготы по налогу на прибыль (5%). [c.43]