Банк, резервы которого превышают его потребности, может предоставить кредит банку, временно не имеющему достаточных резервов. Заимствование средств с целью увеличения своих резервов позволяет банку удовлетворить заявки клиентов на получение кредита предоставление кредитов за счет избытка резервов позволяет банкам, имеющим большие средства, заработать дополнительно на своих избыточных средствах, которые в противном случае просто лежали бы на счетах. Процент, взимаемый за такие срочные ссуды, носит название ставки процента по федеральным резервным фондам. [c.320]
Экономические субъекты попытаются также получить деньги, обратившись за ссудами в банки. При неизменном предложении денег каждый отдельный банк может удовлетворить повышенный спрос на деньги только обратившись сам за ссудами в центральный банк или на межбанковский рынок, где коммерческие банки предоставляют друг другу кредиты (в США — это рынок федеральных резервных фондов). Конкуренция между банками обусловит повышение ставки процента и на этом рынке. По мере роста процентной ставки спрос на деньги будет сокращаться до тех пор, пока денежный рынок не вернется в состояние равновесия при ставке ге. [c.159]
Федеральным бюджетом на очередной финансовый год предусматривается создание резервного фонда Президента Российской Федерации в размере не более одного процента утвержденных расходов федерального бюджета. Средства этого фонда расходуются на финансирование непредвиденных расходов, а также дополнительных расходов, предусмотренных указами Президента РФ, на основании письменного его распоряжения. Расходование средств фонда на проведение выборов, референдумов, освещение деятельности Президента РФ не допускается. [c.201]
Непосредственно порядок создания резервов регулируется соответствующими нормативными актами. Так, акционерные общества в соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ Об акционерных обществах обязаны формировать резервный фонд, предназначенный для покрытия убытков общества, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Размер резервного фонда должен составлять не менее 15 процентов от уставного капитала, а ежегодные отчисления в данный фонд должны производиться в размере не менее 5 процентов от чистой прибыли. [c.43]
Размер резервных фондов в федеральном бюджете не может превышать 3 процента утвержден- [c.98]
Центральные банки не устанавливают процентных ставок, но могут повлиять на них двумя способами. На краткосрочной основе центральные банки могут ужесточить или смягчить свою узду в отношении денежной массы и попытаться замедлить рост перегретой экономики или восстановить деловую активность в вялой экономике. Но в любом случае нам не следует приписывать центральным банкам более значительную власть, чем они имеют в действительности. Единственной ставкой процента, которую прямо контролирует, например Федеральная резервная система в Соединенных Штатах (ФРС), — это ставка по федеральным фондам. Повышая или снижая эту ставку, ФРС может надеяться повлиять на другие ставки, но рынок не всегда с ней кооперируется. В целом, верно то, что рыночные процентные ставки, как правило, изменяются вместе со ставками по федеральным фондам, но при этом необходимо иметь в виду два момента. Во-первых, рынки обычно направляют Федеральную резервную систему, когда лица, инвестирующие в облигации, встраивают в свои ожидания изменение денежно-кредитной политики а во-вторых, как правило, корреляция оказывается наибольшей для краткосрочных ставок (казначейские векселя и коммерческие бумаги) и более низкой — для долгосрочных. [c.1196]
Что такое Федеральная резервная система США и какое влияние она оказывает на общее состояние экономики В чем состоит разница между учетной ставкой Федеральной резервной системы и ставкой процента по федеральным фондам [c.357]
Однако установление верхних ограничений на рост нормы процента было не единственной причиной успеха взаимных фондов. Они пользуются также и тем преимуществом, что свободны от резервных требований Федеральной резервной системы, которые составляют 12% от суммы депозита. [c.201]
Частные банки используют эту возможность получения кредита в двух различных целях 1) для корректировки уровня наличных денежных резервов в случае, когда они не достигают желаемого или требуемого нормами регулирования ФРС уровня (мы расскажем подробнее о резервных требованиях ниже) 2) для получения в свое распоряжение средств, которые банк может одолжить клиентам, если это принесет ему прибыль. В любом случае банки сравнивают условия заимствования через дисконтное окно с условиями получения средств из альтернативных источников и выбирают наиболее выгодное для себя решение. Ключевым, но не единственным фактором, который учитывается банками при принятии решения, является значение учетной ставки относительно других рыночных ставок процента. Например, если банк берет заем для увеличения наличных резервов, он будет сравнивать учетную ставку со ставкой по федеральным фондам (ставкой, которую другие банки взимают по краткосрочному межбанковскому кредиту) и отдаст предпочтение наиболее дешевому источнику. [c.298]
Следовательно, соотношение резервов и депозитов банковской системы является функцией четырех основных переменных уровня резервных требований (rrd рыночной ставки процента (/), которая выражает альтернативные издержки хранения резервов учетной ставки (id) ставки федеральных фондов Ш. Их взаимосвязь выражается следующим соотношением [c.308]
Рост рыночной ставки процента (i) приводит к уменьшению соотношения резервов и депозитов через увеличение альтернативных издержек хранения избыточных резервов. Повышение учетной ставки или ставки федеральных фондов дает противоположный эффект. Более высокий уровень id и ij-приводит к увеличению соотношения резервов и депозитов, повышая издержки заимствования в случае недостаточности резервов. Наконец, рост нормы резервных требований обычно приводит к возрастанию rd. [c.308]
Совет управляющих FED, председателем которого являлся Алан Гринспен, в соответствии с поступающими данными развития финансово-экономической ситуации довольно часто уточнял границы диапазона изменений процентной ставки по федеральным резервным фондам. Эти параметры использовались FOM в качестве ориентира при осуществлении своих операций. Однако каждое уточнение было незначительным — обычно величина шага перехода к новому значению составляла четверть процентного пункта. После серии последовательных повышений значения ставки процента по федеральным резервным фондам следовал ряд шагов в противоположном направлении. Таким образом, реализуется некая политика управления текущей деятельностью посредством последовательных приближений (measure gradualism). [c.65]
Процентные ставки влияют на всех. Каждый день графически показываются ставка федеральных резервных фондов, учетная ставка ФРС, ставка трехмесячных казначейских векселей, низшая ставка процента, ставки 30-летних казначейских облигаций и облигаций, не облагаемых налогом, ставки предприятий коммунального обслуживания с рейтингом Moody AA и 90-дневные процентные ставки депозитных сертификатов. Кроме того, ежедневно публикуется кривая доходности ценных бумаг Министерства финансов США. Эти важные ставки должны помочь вам лучше планировать финансирование вашего бизнеса, личное финансирование и инвестирование. [c.224]
ФРС предъявляла более высокие резервные требования, чем большинство органов банковского надзора, контролирующих деятельность банков штатов и не являвшихся членами ФРС 2) некоторым таким банкам было позволено хранить в качестве резервов первоклассные активы, приносящие проценты. С ростом номинальных процентных ставок расходы, связанные с членством в ФРС, для банков штатов возросли, (беспокойство ФРС по поводу своей способности осуществлять контроль над банкпнским сектором и денежной массой в обращении нарастало по мере того, как все Гхмыпее число банков выходило из Федеральной резервной системы. Значительный рост числа фондов MMMF нанес большой ущерб сберегательным учреждениям, поскольку последним не разрешалось предлагать вкладчикам рыночные процентные ставки. [c.252]
Сейчас январь, и текущая краткосрочная процентная станка находится на уровне 7 процентов. Однако в последнее время Федеральная резервная система несколько ослабила давление на. финансовый рынок. Менеджер опасается, что краткосрочные ставки могут значи сельпо упасть прежде, чем поступят ож идаемы е им фонды, и он хотел бы уже сейчас зафиксировать будущую прибыль. Наличные казначейские векселя идут по 92,45, а июньские фьючерсы на них торгуются по 92,25. Он покупает июньские фьючерсы на казначейские векселя. Поскольку размер фьючерсного контракта казначейских векселей составляет 1 млн. долл., ему нужно пять контрактов, чтобы полностью захеджироваться. [c.129]
Клиринговые банки должны закрывать баланс каждый день и держать фонд поддержки ликвидности на таком уровне, чтобы он мог покрытьлюбые срочные изъятия. Когда ресурсы кассы банка меньше установленного резерва, банк осуществляет однодневный заем. Другой банк с избытком наличности предоставляет однодневную ссуду на межбанковском рынке и получает за нее процент. В США подобные межбанковские сделки осуществляются по так называемой ставке федеральных фондов (ставке, используемой в операциях между банками — членами Федеральной резервной системы). [c.39]
В 90-х годах, когда индексы Доу и S P 500 выросли в пять, а индекс NASDAQ — в девять раз, Абельсон предсказал неизбежный крах рынка, аргументируя свою точку зрения следующим слишком высокие цены акций высокие соотношения цены/ прибыли недостаточный пессимизм слабые бычьи ожидания сильные бычьи тенденции высокие ставки инфляция из-за низких ставок слабый доллар чрезмерные налоги низкая доходность акций слабость Федеральной резервной системы безумные налоги, которые ввел Клинтон высокий процент акций, цена которых ниже 52-недельного максимума капитализация рынка как процент национального дохода растущее количество дипломированных финансовых аналитиков избыток новых ценных бумаг нехватка акций, которые могут удовлетворить потребности взаимных фондов приход мелких инвесторов на рынок слишком высокие жалования, которые платят няням в Гринвиче, штат Коннектикут строительство крытого катка в Хэмптоне сходство с ситуацией, которая предшествовала предыдущему краху рынка проблемы за океаном неизбежность рецессии неизбежность выздоровления рынка уменьшение национального долга неспособность компаний поднять цены и, наконец, любимая причина Абельсона — эксцессы спекуляции. [c.186]
Кроме того, недавно Федеральная резервная система продемонстрировала гибкость в определении жестокости или мягкости своей кредитно-денежной политики. В 80-е годы сберегательные учреждения и банки создали приносящие процент чековые депозиты, которые включены в Ml1. Но перевод фондов с нечековых вкладов, то есть с М2 и МЗ, на этот приносящий процент счет привел к раздуванию Ml. Поскольку люди использовали часть Ml скорее для сбережений, чем для сделок, взаимосвязь между изменениями в Ml и изменениями в номинальном ЧНП оказалась серьезно подорванной. Поэтому Ml стало менее значимой целью кредитно-денежной политики. В 1988 г. Федеральная резервная система при выборе объектов воздействия для увеличения роста денежной массы перенесла центр внимания с Ml на М2 и МЗ. [c.145]
Для того чтобы понять, что собой представляет ссуда федеральных фондов, рассмотрим следующий пример. Допустим, какой-то банк ожидает, что основная сумма долга и проценты по очень крупной 3-месячной ссуде, выданной некоторой компании, будут выплачены завтра, а в настоящий момент у банка есть возможность выдать другую высокодоходную 3-месячную ссуду такого же размера. Проблема в том, что в настоящее время у банка нет наличных активов в объеме, достаточном для выдачи ссуды. Для получения наличности банк может сделать заем резервных депозитов у другого банка, что позволит выдать ссуду сегодня, а для выплаты занятой суммы и процентов банку-кредитору воспользоваться завтрашними поступлениями по предоставленной ссуде. Резервные депози- [c.130]