Согласно Методическим рекомендациям при оценке эффективности инвестиционных проектов определяются коммерческая (финансовая) эффективность, т.е. финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников, бюджетная эффективность - финансовые последствия от осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов и экономическая эффективность - затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляют определение н соотнесение затрат и результатов их осуществления. [c.168]
В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических и технологических решений, финансовых, отраслевых или региональных особенностей [c.97]
ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [c.37]
Срок окупаемости проектов, рассчитанный на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утверждённых Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом Российской Федерации 31 марта 1994 г. № 7-12/47, не должен, как правило, превышать двух лет. [c.30]
При предоставлении проектов на конкурс, кроме документов, предусмотренных Положением об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ, утвержденным постановлением Правительства от 2 ноября 1997 г. №1470, организации представляют в Министерство экономики следующие документы [c.207]
Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централи- [c.48]
Оценка эффективности инвестиционного проекта основана на расчете целого ряда показателей, которые универсальны и не зависят от вида эффективности и стадии расчетов (рис. 8.4). Одни и те же показатели могут применяться при оценке эффективности проекта в целом и эффективности участия в проекте предприятий и акционеров. Одинаковые по конструкции показатели рассчитываются на основе денежного потока, специфика формирования которого по видам деятельности и для оценки эффективности проекта на различных стадиях подробно рассмотрена в подразд. 8.2 этой главы. Среди показателей эффективности можно выделить статические, не учитывающие влияние фактора времени на денежный поток, и динамические, основанные на дисконтировании денежных потоков. К статическим относятся чистый доход, потребность [c.201]
Бизнес-план разработан в соответствии с Рекомендациями по составлению бизнес-планов застраиваемых территорий нового строительства и реконструкции МРР-4.2.03-1— 95, утвержденными распоряжением правительства Москвы от 27.01.95 г. № 84-РЗП, стандартами NHS и ЮНИДО, а также на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (официальное издание) (М. Экономика, 2000). [c.200]
Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с требуемыми для реализации инвестиционными издержками (капитальными вложениями). [c.84]
При оценке эффективности инвестиционного проекта отбор наилучшего варианта как основы для принятия наиболее эффективного управленческого решения не нашел достойного применения. Это объясняется тем, что рекомендованный нами метод [c.309]
Формирование структуры инвестиций в акции может быть проведено на основе методики, предложенной авторами Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов. Использование этой методики предполагает следующий алгоритм действий. [c.400]
Разработка основ оценки эффективности инвестиционного проекта во многих случаях базируется на Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г.), в основу которых положены зарубежные методики, в частности методика ЮНИДО ООН. [c.117]
Разработка модели оценки эффективности инвестиционных проектов на основе сценарного метода состоит из следующих этапов [c.303]
Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. №1470, которым были утверждены Порядок предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации. [c.168]
Нами приведены только отдельные фрагменты Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция), но и на основе их можно сделать однозначный вывод о том, что новые Методические рекомендации существенно дополнены, расширены и конкретизированы по сравнению с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, которые были утверждены и изданы в 1994 г. при этом основные методологические подходы не изменились, они соответствуют общепринятым в мировой практике. [c.240]
Оценку эффективности реальных инвестиционных проектов предпринимательские фирмы осуществляют, как правило, на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования от 31 марта 1994 г. № 7-12/47, утвержденных Госстроем РФ, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом РФ. [c.262]
На основе каких критериев осуществляется оценка эффективности инвестиционных проектов [c.279]
На основе выделения двух видов эффективности (см. рис. 3.2) и соответствующих им показателей рекомендуют оценку эффективности проекта проводить в два этапа. На первом этапе определяют эффективность проекта в целом. Если он окажется эффективным, то приступают ко второму этапу — оценке эффективности участия в проекте. Концептуальная схема оценки эффективности, предложенная авторами методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, показана на рис. 5.1. [c.122]
Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации. Утв. постановлением Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470. [c.470]
Постановление Правительства РФ Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития от 22 октября 1997 г. № 1470. [c.444]
Дисконтирование — это процесс приведения разновременных затрат при оценке, эффективности инвестиционного проекта к затратам начального или конечного периода на основе использования сложных процентов. [c.447]
Исходя из этого сущность, содержание и порядок работ по оценке эффективности исследований СУ могут быть аналогичными, например, основным положениям Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования . Согласно этим рекомендациям эффективность исследования СУ может оцениваться на основе общественной эффективности и коммерческой эффективности. [c.335]
Что такое инвестиции 2. Что понимается под инвестированием 3. Что такое реальные инвестиции и капиталовложения 4. Назовите основные цели инвестирования на предприятии. 5. Из чего складывается минимально необходимый объем инвестиций 6. Какие факторы необходимо учитывать на начальной стадии финансово-экономической оценки проекта 7. Что такое издержки упущенных возможностей при оценке инвестиций 8. Что понимается под финансово-экономической эффективностью инвестиционного проекта 9. Для чего требуется количественная оценка эффективности инвестиционных проектов 10. Назовите критерии, используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов. 11. Какая гипотеза лежит в основе всех используемых методов оценки эффективности 12. Какие показатели используют в качестве финансового результата реализации проекта 13. Из чего состоит операционный поток наличности 14. Что такое чистый доход инвестора 15. Чем вызвана необходимость дисконтирования 16. Как рассчитывается и что показывает чистый дисконтированный доход 17. При каком ЧДД инвестиционный проект считается эффективным 18. Из чего складывается приток наличности 19. Из чего складывается отток денежных средств [c.216]
В основе программных продуктов лежит методика оценки инвестиционных проектов, разработанная Организацией Объединенных Наций по промышленному развитию ( Ш Ш Отечественные Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования , утвержденные Госстроем, Минэкономики, Минфином РФ в 2000 г. [c.317]
В основе аналитического обоснования процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. С учетом этого используется ряд критериев (методов) оценки эффективности инвестиционных проектов [c.63]
Методологической основой инвестиционного проектирования является понятие проекта. В методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов он понимается в двух смыслах [c.96]
Для расчета показателей эффективности инвестиционных проектов используются данные экспресс информации, подтвержденные бизнес-планом, составленным в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. № 1470 "Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации". [c.66]
В соответствии с российским законодательством под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. При этом инвестициями считаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта. Вложение инвестиций не самоцель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные экономические и социальные задачи. При оценке инвестиций (инвестиционных проектов) необходимо учитывать финансовые последствия реализации инвестиций, социальную эффективность, т.е. финансовые последствия инвестиционных вложений для местного, регионального и федерального бюджетов сравнительную экономическую эффективность, объективно характеризующую преимущества данного инвестиционного проекта. [c.349]
Государство само является субъектом инвестиционной деятельности, выделяя бюджетные средства на конкурсной основе непосредственным инвесторам. Следует иметь в виду, что государство не преследует в качестве основной цели инвестиционной деятельности получение максимальной прибыли от реальных проектов, на финансирование которых направляются бюджетные средства. Государство при принятии инвестиционных решений руководствуется иными принципами, чем коммерческие организации при оценке эффективности реальных проектов (например, достижение максимальной социальной и экологической эффективности инвестиций и др.). [c.40]
Потоки денежных средств при реализации проекта. Управление финансами и оценка эффективности инвестиционных проектов с помощью PROJE T EXPERT. Расчет показателей и оценка эффективности проекта. Процедуры компромиссного соотношения между затратами и продолжительностью проекта на основе задач линейного и нелинейного программирования. Решение поставленных задач в EX EL. Распределение денежных средств. Минимизация общей продолжительности проекта с минимальными дополнительными расходами. Выполнение проекта с минимальными издержками. Временной и стоимостной анализ проекта. [c.448]
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Строго регламентированы, утверждаются органами государственной власти и научной иерархией Не регламентируются государством. Используемые методы выбираются на основе профессиональных знаний разработчиков, рекомендаций международных организаций (ЮНИДО3, Всемирный банк и др.) При участии государства в качестве инвестора или гаранта инвестиций используемые методы согласовываются с заинтересованными государственными структурами [c.10]
Возможны несколько направлений поиска. Первое из них связано с использованием методов оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающих дисконтирование, например, таких, как срок окупаемости капитальных вложений, норма прибыли на капитал, индекс доходности инвестиций и др. Однако у этих методов имеются определенные недостатки, отмеченные выше. Самый существенный из них состоит в том, что при их применении не учитывается фактор времени или временной аспект стоимости денег, а также разрыв во времени между моментом вложения трудовых, материальных и финансовых ресурсов и получения отдачи от них. Одним из путей преодоления данного недостатка является умелое сочетание дисконтированных и недисквитированных методов оценки эффективности инвестиций. Дисконтированные методы приведения разновременных затрат и результатов к расчетному году должны, по нашему мнению, применяться на этапе выбора наиболее выгодного варианта новой техники. После того, как будет принято решение о реализации наиболее эффективного варианта ИП из нескольких, расчет эффективности ИП осуществляется на основе методов, не включающих дисконтирование, т. е. при применении теории сравнительной и абсолютной эффективности капитальных вложений. [c.211]
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ определение и оценка эффективности. Определение и оценка эффективности И.п. осуществляются на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденных Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47. Рекомендации предназначены для предприятий и организаций — участников И.п., органов управления различных уровней, а также для разработчиков И.п. [c.91]
Дисконтирование затрат - приведение разновременных затрат при оценке эффективности инвестиционного проекта к затратам начального или конечного периода на основе использования сложных процентов при расчетах по вкладам, займам, кредитам - определение общей суммы выплаты вкладчику или суммы возврата заемщиком кредита с уччетом процентной ставки. [c.588]
Правительство Российской Федерации уделяет внимание вопросам импортозамещения. Так, например, при рассмотрении инвестиционных проектов категории В (указанных в упоминавшемся ранее постановлении Правительства РФ от 22.11.97 № 1470 Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации приоритетными являются проекты, обеспечивающие организацию отечественного производства продукции по номенклатуре, установленной Министерством экономического развития и торговли с участием министерств и ведомств Российской Федерации. Так, например, в последние годы проблемы существенного улучшения штампуемости холоднокатаного листового проката во всем мире решаются посредством применения так называемых IF-сталей — сталей без свободных атомов внедрения. Наряду с холоднокатаными листовыми сталями в автомобилестроении все большее применение находят горяче-оцинкованные и электрооцинкованные стали. В июне 1997 г. ОАО Северсталь и АО АвтоВАЗ разработали и утвердили совместную комплексную программу по импортозамещению, связанную с промышленным освоением указанных выше материалов. По-видимому, не стоит в очередной раз делать акцент на необходимость государственной поддержки данного и аналогичных ему проектов (к числу последних относится, например, программа Импортозамещение , целью которой является организация производства на ряде заводов России труб различного сортамента, импортируемых из дальнего зарубежья РАО Газпром ). [c.185]
Для расчета показателей инвестиционного проекта на компьютере используется широко известный пакет OMFAR, имеющий международную сертификацию. Он создан в Комитете по промышленному развитию Организации Объединенных Наций. С помощью этого пакета оценка эффективности инвестиционного проекта выполняется на основе имитации потока доходов и расходов в период разработки и реализации. Пакет состоит из трех блоков ввод данных, расчет, вывод результатов. Пакет позволяет составить хронологический график проекта. [c.315]
В качестве очень упрощенного метода оценки эффективности инвестиционного проекта (без учета фактора времени) иногда можно использовать и прямое соотнесение средней за период (чаще всего — год) прибыли б еличине стартовой инвестиции %Е = О а о этот метод слишком примитивен для принятия на его основе ответственных инвестиционных рйвдйдайщомическая среда динамично изменяется, а самим инвесторам небезразличны потери вследствие выведения инвестиционных средств из оборота. [c.131]
Понятие потока платежей ( ash flow) широко используется при количественном анализе различных экономических процессов. В наибольшей степени это относится к таким областям финансового анализа, как оценка эффективности инвестиционных проектов и оценка эффективности приобретения каких - либо финансовых инструментов (пакетов акций, облигаций, государственных ценных бумаг, трастовый договор и т.д.). При этом интерес представляет не только задача ранжирования проектов, но и анализ текущего состояния проекта и принятие на его основе управленческих решений. [c.113]
Рассматриваемые в работах некоторых авторов (В. Резниченко, С. Ларина, Ю. Суханова, В. Клакоцкого и др.) методы предусматривают выполнение оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и программ на основе единого информационного подхода, обеспечивающего необходимую полноту, взаимосвязь и универсальность используемой системы документации. Основа системы — документы бухгалтерской отчетности баланс и отчет о прибылях и убытках, а также аналитические материалы отчет о движении денежных средств, анализ безубыточности и анализ отклонений. [c.136]
Как мы уже отмечали, капитал имеет стоимость, связанную со временем его использования и характеризующуюся риском. Именно это — основа оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Одна и та же сумма 1000 руб. на разных участках инвестиционного проекта — это фактически несопоставимые величины. Денежные доходы, поступающие на предприятие вразличные моменты времени, не должны суммироваться непосредственно. Можно суммировать лишь элементы приведенного потока. Если обозначить Fr F ,. .. Fa — прогнозируемый денежный поток но годам, то i-н эле-ментдисконтированного денежного потока Р., рассчитывается по формуле [c.197]
Смотреть страницы где упоминается термин Основы оценки эффективности инвестиционных проектов
: [c.196] [c.156] [c.480] [c.262] [c.349]Смотреть главы в:
Оценка эффективности инвестиционных проектов -> Основы оценки эффективности инвестиционных проектов