Займы основаны на оценке заимодавцем способности заемщика производить выплаты по обслуживанию своего долга. Оценка залога считается независимой от акта предоставления займа, но в действительности акт предоставления займа может повлиять на стоимость залога. Это верно и в конкретных случаях, и для экономики в целом. Рост кредитования стимулирует экономику и увеличивает стоимость [c.19]
Вторая трактовка состоит в преувеличенности рыночной стоимости долга. Это может произойти, если мы используем балансовую стоимость долга в качестве ориентировочного значения рыночной стоимость для проблемных фирм, или если рынок облигаций ошибочно оценивает долг. Оценка правильного значения рыночной стоимости долга устранит данную проблему. [c.838]
Годовая рента. Напомним, что под современной стоимостью потока платежей понимают сумму дисконтированных членов этого потока на некоторый предшествующий момент времени. Вместо термина "современная стоимость" (современная величина) потока платежей в зависимости от контекста употребляют термины капитализированная стоимость или приведенная величина. Как было показано выше, современная стоимость потока платежей эквивалентна в финансовом смысле всем платежам, которые охватывает поток. В связи с этим данный показатель находит широкое применение в разнообразных финансовых расчетах (планирование погашения долгосрочных займов, реструктурирование долга, оценка и сравнение эффективности производственных инвестиций и т.д.). В общем виде метод определения современной величины потока платежей (метод прямого счета) рассмотрен в 5.1. Здесь же объектом анализа является постоянная финансовая рента постнумерандо. [c.107]
Качественные Оценка, словесное Средне- и долго- Оценка отделки Подходит для [c.79]
С целью всесторонней оценки факторов, обусловивших дебиторскую и кредиторскую задолженность, и разработки мероприятий по ее снижению, изучают поименный перечень дебиторов и кредиторов и устанавливают причину образования долга и несвоевременного его погашения. [c.287]
Некоторых может удивить то, что Дженерал Моторс , считавшаяся в течение долгого времени одной из наиболее прогрессивных корпораций, почти до самого последнего времени не имела общекорпоративной программы набора и воспитания рабочей силы. Буквально тысячи молодых людей (будущих руководителей Дженерал Моторс ) нанимались каждый год без какой-либо централизованной программы по набору и обучению. Большинство их нанимали местные заводы или отделения, которые просто отбирали тех, кто обратился в местные конторы найма. Не было никакой общей стратегии, структуры или системы для ее реализации, не было оценки обеспечения качественных результатов. В отличие от этого, многие японские корпорации уделяют значительное внимание процессу адаптации работников в своих коллективах . [c.575]
Концепция качества, этого одного из наиболее важных факторов общей производительности, показывает необходимость комплексного, системного подхода. Наиболее частая ошибка руководителей при оценке производительности своей организации заключается в том, что они рассматривают лишь показатели объема производства. Так, например, один руководитель высокого ранга, столкнувшись с проблемой производительности, ежедневно подсчитывал количество единиц выпущенной заводом продукции и призывал работников увеличить объем выпуска. Понаблюдав за этими действиями руководителя в течение месяца, приглашенный консультант предложил ему рассмотреть и задать себе такие вопросы Какое количество изделий выпущено с отличным качеством Как долго они сохраняют эксплуатационную пригодность Как часты случаи преждевременного вызова для обслуживания Сколько изделий по самым жестким стандартам можно отнести к абсолютно первоклассным изделиям Отвечает ли продукция потребностям потребителей в максимально возможной степени . [c.648]
Учетная политика по учету основных средств. Учетная политика пот учету нематериальных активов. Учетная политика по учету финансовых вложений. Учетная политика по учету использования прибыли. Учетная политика по резерву по сомнительным долгам. Учет курсовых разниц. Варианты учета и начисления амортизации МБП. Способы распределения косвенных расходов между объектами калькуляции. Порядок учета и списания расходов будущих периодов. Учет приобретения и заготовления материалов. Оценка запасов и расчета фактической себестоимости отпущенных в производство материальных ресурсов. Оценка незавершенного производства готовой продукции товаров (для предприятий торговли). Вариант учета выпуска готовой продукции Учет финансовых результатов при выполнении договоров долгосрочного характера. [c.464]
В ближайшие десятилетия роль нефти и природного газа в мировом хозяйстве будет также исключительной. Если учесть, что сегодня 2/з населения земного шара проживают в развивающихся странах, которые потребляют в 8 раз меньше энергии по сравнению с промыш-ленно развитыми странами, то можно не сомневаться в существенном росте потребления энергии в мире в ближайшем будущем. При этом нефть и природный газ еще долго будут являться основными видами топливно-энергетического сырья. По некоторым оценкам, их доля в мировой энергетике в 2000 г. может составлять -около 65 %. Для этого необходимо будет провести огромную работу по поискам, разведке и освоению новых месторождений нефти и природного газа. И здесь многое зависит от международного сотрудничества в области разведки и разработки нефтяных и газовых ресурсов и в области международной торговли нефтью и природным газом. [c.181]
Статьей Е. А. Козловского журнал Советская геология в 1979 г. открыл дискуссию по проблеме, как было указано редколлегией, геолого-экономической оценки месторождений , а по сути дела — по вопросу о дисконтировании при оценке месторождений и расчете кондиций. После помпезных ссылок на Л. И. Брежнева тогдашний министр геологии с большим раздражением приступает к анализу дисконтирования Рассмотрим дисконтирование как метод учета фактора времени, попытки внедрения которого в практику оценки разведанных месторождений в последние годы в нашей стране становятся все более настойчивыми, особенно со стороны ученых экономико-математического направления (Козловский, 1979, с. 16). Подводя идейную основу под свою позицию, он приводит характерную цитату из Маркса Если мы представим себе не капиталистическое общество, а коммунистическое, то прежде всего совершенно отпадает денежный капитал... Общество наперед должно рассчитать, сколько труда, средств производства,. .. жизненных средств оно может безо всякого ущерба тратить на такие отрасли производства, которые долгое время, год или более, не доставляют ни средств производства, ни жизненных средств (там же, с. 18). [c.62]
Чтобы дать всестороннюю оценку факторам, обусловливающим размер дебиторской и кредиторской задолженности, и разработать конкретные мероприятия по ее снижению, необходимо изучить поименный перечень дебиторов и кредиторов и одновременно установить причины образования долга и несвоевременного его погашения. Анализ платежной готовности. Платежная г о— т о в н о с т ь — это способность данного предприятия своевременно оплачивать все денежные обязательства, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности. [c.325]
Следующий коэффициент, применяемый для оценки эффективности использования капитала - это рентабельность инвестированного капитала (ROI). Его характерной особенностью является то, что при расчете рентабельности из общей суммы капитала исключаются оборотные средства, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. То есть при расчете используется только Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства . Этот показатель характеризует эффективность использования только собственного и долгосрочного заемного капитала. При расчете рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без расходов по обслуживанию заемного капитала. В случае использования в качестве инвестиционной базы только собственного капитала полученный показатель будет называться рентабельностью собственного капитала (ROE). При его расчете используют прибыль без налогов, процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. [c.251]
Чтобы дать всестороннюю оценку факторам, обусловливающим размер дебиторской и кредиторской задолженностей, и разработать конкретные мероприятия по их снижению, необходимо изучить примерный перечень дебиторов и кредиторов и одновременно установить причины образования долга и несвоевременного его- погашения. [c.360]
Кредиторы Оценка способности заемщика погасить долг [c.39]
По данным бюджета накладных управленческих затрат в их общей сумме (28 000 ф.ст.) две тысячи фунтов приходятся на амортизационные отчисления. Поскольку они не представляют собой денежный поток, их не следует отражать в бюджете денежных средств. Другие статьи, не являющиеся денежными потоками, например оценки безнадежных долгов (т.е. задолженность перед организацией, которая, как предполагается, погашена не будет) или скидки полученные/предоставленные, также в бюджет денежных средств включать не следует. [c.580]
Оценить размеры бегства капитала трудно. В мировой практике для их оценки применяются следующие методы 1) общий метод — сумма прироста иностранных активов (кроме официальных резервов) и статья Ошибки и пропуски платежного баланса 2) определение долга частного сектора -— увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учреждений и статья Ошибки и пропуски платежного баланса 3) метод углубленного анализа — сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и упомянутая статья платежного баланса, 4) косвенный метод — доля иностранных активов, не декларируемых для налогообложения. По оценке МВФ, по косвенному методу до 2/3 вывоза капитала может рассматриваться как бегство капитала. [c.152]
В-седьмых, при оценке кредитуемого объекта банк анализирует отношение общей суммы ожидаемых чистых поступлений (за вычетом расходов) к общей сумме основного долга и процентов по кредиту. Этот коэффициент обеспечения должен быть не меньше 1,3 (как обычно), иногда 1,8 в зависимости от степени риска и специфики отрасли (в нефтехимической отрасли — 2). [c.259]
К наиболее крупным должникам относятся государства, обладающие высоким экономическим потенциалом. Поэтому размер внешнего долга мало о чем свидетельствует. Для оценки платежеспособности необходимо иметь представление об экономической ситуации в стране, которая в конечном итоге определяет платежеспособность. Решающее значение имеет достигнутый уровень экономического развития, измеряемый объемом ВВП в абсолютном выражении и в расчете на душу населения. Но поскольку платежи по обслуживанию долга осуществляются обычно в иностранной валюте, то страны с развитым экспортным сектором экономики находятся в лучшем положении. Степень участия страны в международном разделении труда определяется экспортной квотой (соотношением экспорта с ВВП). Платежеспособность зависит от темпа роста ВВП и экспорта. Если они превышают темп увеличения внешнего долга, то платежеспособность страны будет укрепляться даже при быстром росте долга. [c.317]
Важное значение при оценке платежеспособности страны придается ее кредитному рейтингу, степени и характеру интеграции в мировой рынок капиталов. Страны с высоким кредитным рейтингом, интегрированные в мировые рынки капиталов, обладают высокой кредитоспособностью и легко решают проблемы обслуживания долга, обусловленные трудностями с ликвидностью. [c.317]
Россия-должник. По официальным данным, внешний госдолг России на начало 1999 г. составил 158,8 млрд долл. По некоторым оценкам, накануне кризиса долг частных российских заемщиков составлял 54 млрд долл., в том числе банков — 29 млрд, предприятий — 25 млрд долл. Общая сумма российских обязательств превысила 212 млрд долл. [c.546]
По приведенным показателям платежеспособность России формально выглядит устойчивой. Пороговым критерием показателя платежи по долгу/экспорт (норма обслуживания долга, НОД) считается 20—25%, а у России он не превышает 7%. Даже если бы платежи осуществлялись по графику, то и тогда НОД не превысила бы в 1996—1997 гг. 13—18%. Однако это обусловлено регулярным переносом сроков долговых платежей в рамках реструктуризации долга. Поскольку внешний долг России в основной своей массе является государственным, то решающее значение для оценки платежеспособности приобретает соотношение платежей по обслуживанию долга и бюджетных доходов. Но и по этим показателям платежеспособность России в 1996—1997 гг. выглядела неплохо. В эти годы платежи по обслуживанию государственного долга, включаемые в бюджет, составляли соответственно 7,7 и 7,5 [c.548]
Ряд должников России относится к числу наименее развитых стран. А согласно договоренностям, достигнутым в рамках переговоров семи ведущих держав мира, до 80% долга таких стран подлежит списанию. Валютой кредита был переводной рубль или рубль. Поскольку валютные оговорки не включались в соглашения, то, в связи с обесценением рубля, некоторые страны-должники настаивают на пересчете суммы задолженности. И, наконец, ряд стран отказываются погашать долг, поскольку кредиты имеют ярко выраженную политическую окраску, а в отдельных случаях предоставлялись режимам, потерявшим власть. Эти аргументы подкрепляются негативной оценкой, которую в начале 90-х годов дала российская дипломатия политике СССР в зоне национально-освободительного движения. [c.552]
По оценке Счетной палаты, на 1 января 1996 г. задолженность иностранных государств России по межправительственным кредитам равнялась 96,4 млрд руб. В пересчете по курсу, котируемому ЦБ РФ для платежно-расчетных соглашений Советского Союза, этот долг равен 149,6 млрд долл. Однако, по официальной оценке, в лучшем случае может быть возмещена 1 /3 этой суммы в течение [c.552]
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора служат степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и ряд других. [c.316]
Однако при проведении оценки размеров долга организации анализируют всю сумму заемных средств, но с предварительной разбивкой по срокам возврата. В этих случаях отдельно оценивают структуру [c.377]
Однако увеличить сбор налогов без существенного расширения налогооблагаемой базы невозможно. Ее реальное расширение нужно начинать с повышения доходов населения, а это требует решения фундаментальной проблемы рынка стоимость такого товара, как рабочая сила, должна быть адекватной ее фактической рыночной оценке. Пока главная производительная сила общества — экономически активный человек — не имеет возможности для удовлетворения социальных потребностей. Образуется порочный круг нет доходов — нет спроса на продукцию, нет развития производства — нет инвестиций, нет накоплений — растут импорт, долги, неплатежи, процентные ставки, спекулятивные сделки, падает стоимость национальной валюты, сокращается уровень жизни, увеличивается зависимость от иностранного капитала. [c.51]
На международном рынке долговых обязательств все страны делятся на нетто-должников и нетто-кредиторов. К примеру, Россия является нетто-кредитором, долг ей развивающихся стран оценивается в сумму, превышающую долг самой России внешним кредиторам. Однако только часть долгов, отраженных во внешнеторговых контрактах, имеет золотую или валютную оговорку. Оценка долларового эквивалента рублевого долга вызывает массу споров. Некоторые страны настаивают на пересчете долга по существующему ныне официальному курсу рубля к доллару, другие страны не признают долга России. Фактические поступления средств в счет погашения внешнего долга намного ниже причитающихся России платежей. Некоторые долги Россия продала на вторичном рынке долговых обязательств, но дисконт достигал 90% и не принес планируемой прибыли, поэтому идет процесс урегулирования задолженности не только путем продажи долгов, но и их конверсии в прямые инвестиции. Значительные кредиты Россия предоставила и странам СНГ. [c.740]
На втором этапе финансового анализа оценивается качество информации, качество доходов, т.е. влияние способов и методов учета на формирование прибыли и других финансовых результатов. Так, чистая прибыль — сердцевина всех финансовых показателей. Насколько она показательна На качество чистой прибыли могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли от реализации продукции, работ и услуг, характер результатов прочей реализации и внереализационных результатов, налоговые условия и льготы по налогам и т.д. Размер прибыли от реализации продукции зависит от методов списания безнадежных долгов, от принятой оценки товарно-материальных ценностей, методов начисления износа как основных фондов, так и нематериальных активов. [c.280]
Долг в обмен на собственность. Этот вариант проводится, как правило, в рамках программы приватизации, а также предполагает обмен долговых обязательств на акции приватизируемых предприятий и привлечение стратегических инвесторов. В этом случае важно провести оценку стоимости отечественных предприятий в соответствии со стандартами мирового рынка, а обмен долговых обязательств на акции должен осуществляться по выгодному для России курсу. Важно определить также доли акций (компаний) в собственности при конверсии долга. [c.272]
Дадим характеристику современному состоянию рынка государственного кредита РФ. Деятельность России как кредитора весьма ограниченна. В свое время СССР был одним из активных кредиторов. На сегодняшний день долги России со стороны третьих стран составляют, по различным оценкам, от 50 до 120 млрд долл. Как правило, нашими должниками являются страны со слабо развитой экономикой. Кредиты им во многом носили характер экономической помощи. По расчетам экспертов, возмещение их долга может вылиться приблизительно в 25 млрд долл. с рассрочкой выплат в 25—30 лет. Тем не менее Россия продолжает выступать в роли кре- [c.274]
Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал (а) подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобилизации (б) постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долгосрочный кредит в размере 10 млн долл., то именно эта сумма и будет возвращена напротив, вложение аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями). [c.385]
Значение денежных сбережений велико не только с точки зрения домашнего хозяйства. Сбережения населения — это важный источник стабильности национальной экономики. По различным оценкам, их величина составляет в России от 70 до 90 млрд долл. США. Для сравнения общий объем государственного долга РФ в апреле 2000 г. был равен 147,9 млрд долл. (с учетом долга СССР). Сбережения населения — это важный инвестиционный ресурс для российских предприятий (напомним, что уровень изношенности основных фондов в различных отраслях отечественной экономики варьирует в пределах от 30 до 70%, при этом реализация подавляющего большинства инвестиционных программ сдерживается из-за отсутствия доступных источников финансирования). [c.504]
Покупатели (клиенты) Приобретение продукции, признание полезности выполненных работ и оказанных услуг. Оплата продукции, работ и услуг по ценам, установленным в заключенных договорах (контрактах) Своевременная оплата приобретенной продукции, выполненных работ и оказанных услуг Анализ состава покупателей и их дебиторской задолженности по срокам ее возникновения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка степени риска и неопределенности возврата долгов покупателями [c.99]
Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния — анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам (долгам). [c.108]
В работе Квандта было проведено дальнейшее сопоставление обы новенного метода наименьших квадратов с двухшаговым на основе из чения двух специальных характеристик распределения оценок, а име но части оценок, попадающей в интервал 20% от истинного значен каждого параметра, и части оценок, попадающей в хвост этого распр деления. Он обнаружил, что двухшаговые оценки демонстриру] большую плотность попадания в интервал 20% около истинно значения. С другой стороны, их распределение имеет более плотш хвост , чем распределение оценок, полученных обыкновенным меп дом, дает большую по сравнению с ним же долго оценок с неверным зи ком и часто одна из двухшаговых оценок оказывается удаленной от t тинного значения на наибольшее расстояние. [c.415]
Чистую продукцию применяли для планирования производительности труда, оценки производственно-хозяйственной деятельности, фондообразования и премирования, а также в долго- [c.49]
А. Ямани назвал достигнутое соглашение поясом сотрудничества , который на долгие годы скрепит иностранный капитал и правительства нефтедобывающих стран и стабилизирует систему нефтеснабжения. Однако освободительное движение внесло в эту оценку свои коррективы. В июне 1972 г. Ирак, не удовлетворенный итогами переговоров, в одностороннем порядке полно- [c.41]
Осуществляемая реформа жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ) имеет громадную социально-экономическую значимость, так как затрагивает интересы каждой российской семьи и требует больших финансовых вливаний из государственного бюджета. Стоимость реформы, по разным оценкам, с 2001 по 2010 гг. будет составлять 600-700 млрд руб. При этом государству приходится рассчитывать только на собственные силы, так как в ближайшие годы не приходится ждать потока инвестиций в эту сферу в силу её непривлекательности. Жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК) находится в критическом состоянии. Большинство предприятий коммунального хозяйства является убыточными. По состоянию на 1 января 2001 года дебиторская задолженность 168,1 млрд. руб., кредиторская - 245,1 млрд. руб. Срочной модернизации требуют около 30% мощностей водопровода, 16% водопроводных сетей. Из действующих канализационных очистных сооружений 60% перегружены, 38% сооружений эксплуатируются 25-30 лет и требуют срочной реконструкции2 и т.д., и т.п. В значительной степени этому способствовали следующие факторы децентрализация управления ЖКК не была компенсирована организацией жёсткого государственного контроля существующий экономический механизм имеет затратный характер, не создаёт стимулов к реальной экономии средств неудовлетворительное финансовое состояние жилищно-коммунальных предприятий из-за накопившихся долгов вследствие непроплаты местными бюджетами дотаций на разницу в тарифах и наконец, последнее - кардинальное изменение сложившейся системы ЖКХ, за относительно короткий промежуток времени, является далеко не лучшим решением, кардинально её можно только разрушить. [c.75]
Мы живем в век информации информационные технологии, информационные каналы, управленческие информационные системы, e-mail (электронная почта), факс и даже рекламная почта— все это информация того или иного рода. Пример 1.1 насыщен информацией о прошлых и прогнозируемых результатах деятельности Евротуннеля. Вся цитируемая финансовая информация исходит из учетной системы компании отчетные данные, например, о 925 млн ф.ст. убытка за 1995 г. отражены в отчете о прибылях и убытках сведения об оценках и удельных затратах являются продуктом управленческого учета организации. В этой главе мы разграничим два учета финансовый (источник отраженного в отчетности убытка в сумме 925 млн ф.ст., оборота в сумме 299 млн ф.ст. и текущих потоков денежных средств в сумме 101 млн ф.ст.) и управленческий (источник всех прогнозных/оценочных данных и информации об удельных затратах). Мы увидим, что хотя оба учета имеют своей целью предоставление информации, характер, задачи и пользователи этой информации различны. Это важный момент, и он подразумевается в примере 1.1, изучая который, вы, наверное, удивились, как можно утверждать, что компания, которая только что отразила в отчетности убыток в сумме 925 млн ф.ст., является "потенциально жизнеспособной". Дело в том, что 925 млн ф.ст. убытка — результат прошлых событий, не являются лучшим ориентиром на будущее. Решение кредиторов Евротуннеля потребовать немедленного погашения долгов, принятое на основе сведений об убытках компании, может оказаться неверным в свете прогнозируемых результатов ее деятельности. Постоянной задачей управ- [c.24]
Значение иностранных инвестиций для нашей страны все более возрастает в связи со значительным оттоком отечественного капитала за рубеж посредством использования как легальных, так и нелегальных методов2. К сожалению, в настоящее время российский капитал предпочитает искать себе применение за пределами страны. Интенсивность этих потоков не только не снижается, но, напротив, увеличивается. По оценке российских ученых-экономистов, за 2000 год валовой отток капитала из России (величина которого подсчитывается так чистый экспорт товаров и услуг, минус прирост резервов, минус все фактические платежи по государственному долгу России, плюс новые заимствования государства на внешнем рынке) составил около 30 млрд. долл. Это на 26% больше, чем годом ранее, и эквивалентно 12,3% ВВП. [c.8]
Обусловленность кредитов. Предоставление Фондом кредитов странам-членам связано с выполнением ими определенных политико-экономических условий. Подобный порядок получил наименование обусловленности кредитов. МВФ обосновывает эту практику необходимостью быть уверенным в том, что страны-заемщицы будут в состоянии погашать свои долги, обеспечивая бесперебойный кругооборот ресурсов Фонда. Поэтому МВФ требует, чтобы страна, покрывая за счет его кредитов дефицит платежного баланса, заботилась о его ликвидации или сокращении. С расширением кредитных операций в 80-е годы Фонд взял курс на ужесточение их обусловленности. Такая практика, по оценке западных специалистов, придает МВФ роль стража мирового экономического порядка. [c.451]
А ранее рекомендации о том, как приуменьшить в отчетах и балансах прибыль, сократить налоговое обложение, откровенно излагались в открытой печати. Так, в книге Ив. Ахматова говорилось Нынче много есть честных и прямодушных средств сделаться банкрутом. Первым -орудием оных служит баланс [3, с. 8]. В книге, принадлежащей перу И. Аринушкина, описываются некоторые из этих честных и прямодушных средств ...средством уменьшения прибыли, кроме отмеченной выше пониженной оценки актива, является еще показание в преувеличенном размере пассивных долгов. Такое увеличение пассивных долгов может совершиться или путем показания в увеличенном размере уже существующего долга, или же путем показания в балансе вымышленного долга [2, с. 42]. [c.379]