Инвестиционные компании и фонды как организации коллективных инвестиций в ценные бумаги имеют особенно важное значение в странах, где много мелких потенциальных инвесторов. Это относится и к России. Инвестиционная компания может формировать свои ресурсы только за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг. Эти ценные бумаги могут продаваться лишь юридическим лицам, привлекать средства населения инвестиционной компании не разрешается. Инвестиционные компании в России могут создаваться в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством. У инвестиционных фондов указанное ограничение на источники формирования ресурсов отсутствует. Они могут формировать свои ресурсы за счет средств населения. Вместе с тем они могут быть созданы лишь в одной организационно-правовой форме — акционерного общества открытого типа. [c.126]
Многие кредитно-финансовые институты, оказывая определенные специфические финансовые услуги, являются одновременно коллективными инвесторами. Речь идет о негосударственных (частных) пенсионных фондах, страховых компаниях, а также о собственно инвестиционных фондах и инвестиционных банках. Страховые компании и частные пенсионные фонды представляют собой сберегательные учреждения контрактного типа. Обязательства этих компаний и их вкладчиков (клиентов) регулируются условиями договора (контракта), который каждый владелец сбережений заключает с соответствующей компанией. [c.139]
Требования к инвестиционным ресурсам коллективных инвесторов и страховых компаний включают в себя следующие [c.207]
В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий коллективных инвесторов и страховых компаний инвестирование их средств осуществляется на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности (диверсификация — наличие широкого круга объектов инвестиций с целью уменьшения возможного инвестиционного риска возвратность — обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном объеме прибыльность — обязательное получение дохода от инвестирования средств ликвидность — возможность быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам). [c.207]
На рынке капиталов инвестиционные компании выступают как коллективные инвесторы, объединяющие средства многих владельцев. За счёт расширения видов (диверсификации) вложений и профессионального управления капиталом или портфелем ценных бумаг инвестиционным компаниям удаётся существенно снижать риск индивидуального инвестирования и обеспечивать высокие доходы инвесторов. Как правило, инвестиционные компании функционируют в форме акционерных обществ. Г. Б. Клейнер. [c.92]
На фондовом рынке России наряду с инвестиционными компаниями действуют и другие финансовые посредники, являющиеся институтами коллективного инвестирования, призванными облегчить доступ мелким инвесторам к дохода от крупных вложений капиталов, защитить их от недобросовестных эмитентов и обеспечить приток инвестиций в производство. [ [c.253]
Дополнительным механизмом поддержания внутреннего спроса на ценные бумаги могло бы стать решение об обязательной минимальной доли вложений кредитных организаций (5% активов), страховых компаний и пенсионных фондов (10% активов) и других инвестиционных коллективных инвесторов в акции и корпоративные облигации, прошедших листинг на организованных рынках. [c.380]
Текущая стоимость активов, таким образом, является важным фактором для коллективных инвестиционных схем. Однако, как правило, стоимость чистых активов важна для большинства других выпусков акций только в том смысле, что она указывает на границу, ниже которой не должна падать цена акции, и базовую стоимость, которую компания может использовать как обеспечение под кредит. Действительно, если цена акции опустится почти до стоимости ее чистых активов, это может привести к тому, что данное предприятие станет объектом поглощения со стороны других компаний. Необходимо учесть, что многие частные инвесторы переоценивают значение текущей стоимости активов, считая, что именно она является истинной стоимостью компании. На большинстве рынков капитала это явно далеко от действительности. [c.208]
Особенность многих страховых компаний состоит в том, что они также имеют программы коллективных инвестиций в качестве основы для долгосрочных страховок-вкладов (страхование жизни с выплатой прибыли от капитала в конце периода). Имея такие инвестиционные продукты, эти компании являются также крупными инвесторами в акции и, следовательно, важнейшими клиентами фирм по работе с ценными бумагами и инвестиционных банков. [c.87]
Паевые фонды ориентированы в первую очередь на частных инвесторов, поэтому их успех в значительной степени зависит от уровня доверия к ним. Однако скандалы с рядом компаний — эмитентов суррогатов ценных бумаг серьезно подорвали доверие вкладчиков к российскому фондовому рынку. Росту этого доверия не способствовала и деятельность чековых инвестиционных фондов. В этих условиях немаловажным является проведение кампании по разъяснению инвесторам преимуществ, которыми обладают паевые фонды по сравнению с другими формами коллективного инвестирования, среди них следует особо подчеркнуть [c.228]
Под институциональными инвесторами, иногда называемыми также институциональными вкладчиками, понимают учреждения, аккумулирующие средства различных юридических и физических лиц и управляющие коллективными сбережениями путём размещения их преимущественно в ценные бумаги для некоторых из них дополнительным является материальное инвестирование. Они могут приобретать ценные бумаги с фиксированным и неопределённым процентом дохода и извлекать доход как из разницы биржевых курсов, так и из выплат по этим бумагам. К таким инвесторам относятся страховые, инвестиционные и трастовые компании пенсионные, заёмно-сберегательные, взаимные, открытые, закрытые и чековые инвестиционные фонды и т. д. [c.92]
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД - финансовая компания, осуществляющая коллективные инвестиции в ценные бумаги. Может привлекать денежные средства непосредственно или через выпуск и продажу собственных акций. Покупает, держит и продает ценные бумаги с целью получения прибыли на вложенный капитал. Осуществляет управление средствами инвесторов. Располагая информацией и опытом работы на фондовом рынке, обеспечивает возможности вложения в недоступные для отдаленного инвестора ценные бумаги, диверсификацию инвестиций и управление специально сформированными портфелями ценных бумаг. Источником доходов являются дивиденды и проценты по ценным бумагам, доходы от роста их курсовой стоимости, а также плата инвесторов за профессиональные услуги фонда. Первые инвестиционные фонды в пореформенной России появились в конце 80-х начале 90-х гг., что было связано с появлением ваучеров и необходимостью их инвестирования. Образовались особые приватизационные инвестиционные фонды - чековые (ЧИФы). Они принимали приватизационные чеки от физических и юридических лиц для их последующего вложения в ценные бумаги (акции, облигации). [c.228]
Данная книга является финансовым лоцманом по подводным рифам коллективных инвестиций. В ней рассмотрен опыт работы наиболее успешных, доходных управляющих компаний в течение нескольких лет управления инвестиционными фондами. Особенно интересна и полезна эта книга для тех инвесторов, которые ценят свое время и хотят выгодно и надежно разместить свои личные сбережения. [c.157]
Решены такие задачи как 1) создание необходимых условий для увеличения внутренних сбережений и инвестиций с основным упором на развитие коллективных форм инвестирования (инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний) 2) внедрение механизмов, стимулирующих выход хозяйствующих субъектов на рынок ценных бумаг для привлечения капитала 3) развитие форм государственного и рыночного надзора за соблюдением эмитентами прав и интересов инвесторов, а также обеспечение действенной системы административных воздействий за их нарушение 4) поддержка и стимулирование спроса на ценные бумаги путем обеспечения строгого соблюдения эмитентами прав инвесторов на рынке ценных бумаг 5) стимулирование соблюдения норм корпоративного управления и надлежащего уровня раскрытия информации. [c.301]
Отличительной чертой американского рынка ценных бумаг является четкое разграничение функций депозитария и кастодиана. Необходимость использования кастодианов в США является строго обязательной и закреплена законодательно для институциональных инвесторов. За счет этого повышается надежность хранения и учета прав собственности на ценные бумаги коллективных инвесторов инвестиционных, пенсионных фондов и страховых компаний. В целом модель фондового рынка США сегодня считается наиболее жизнеспособной среди экономически разви- [c.255]
Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист — это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателем. В этом заключается одна из самых принципиачь-ных особенностей этого типа инвестирования. С одной стороны, венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участвует в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании. С другой стороны, окончательное решение о производстве инвестиций принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В конечном итоге, получаемая венчурным инвестором прибыль принадлежит только инвесторам, а не ему лично. Он имеет право рассчитывать только на часть этой прибыли. [c.17]
Вообше, деление коллективных инвесторов на инвестиционные и трастовые компании, инвестиционные фонды достаточно условно и зависит от особенностей национального права той или иной страны. В Германии, например, отличительным признаком инвестиционных фондов являются их более широкие инвестиционные возможности. Германские инвестиционные компании в большинстве своем являются дочерними структурами банков. Их вложения в ценные бумаги ограничены пределами собственного капитала (обычно незначительного) и жесткими нормами законодательства. Инвестиционные фонды в Германии, напротив, обладают крупным самостоятельным капиталом и практически не имеют законодательных ограничений при выборе объектов инвестирования1. [c.463]
Инвестор. В рассматриваемом аспекте инвесторами являются покупатели ипотечных ценных бумаг. Ими могут быть отдельные граждане или коллективные инвесторы, например, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды, страховые компании, другие владельцы капиталов. Задача инвесторов — разместить свои средства в достаточно доходньче ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью. [c.165]
Венчурное финансирование заключается в предоставлении определенной суммы капитала отдельным предприятиям для реализации инновационных реальных проектов повышенного риска в обмен на соответствующую долю в уставном фонде или на определенный пакет акций. В отличие от обычного акционирования этот метод финан- сирования применяется с помощью посредника — венчурной компа-S нии ( венчурного капиталиста ), осуществляющей посредничестве между коллективными инвесторами и предпринимателем. Соответ-1 ственно венчурная компания получает только часть инвестиционно прибыли, основная ее доля распределяется между инвесторами и ини циаторами инвестиционного проекта. 1 [c.74]
ПАЕВОЙ ТРАСТ (unit trust) — форма коллективного инвестирования, распространенная в ряде стран Западной Европы (например, в Великобритании) разновидность инвестиционных фондов. П,т. представляет собой совокупность большого количества относительно мелких (как правило, индивидуальных) вкладов, которые на основе договоров доверительного (трастового) управления передаются в управление управляющей компании П.т. Основными инвесторами П.т. преимущественно выступают индивидуальные вкладчики. Имущество П.т. инвестируется в различные виды активов, в основном в ценные бумаги. Доход инвестора П.т. формируется за счет прироста стоимости чистых активов П.т., реализуется в момент выкупа управляющим у инвестора принадлежащих ему паев и представляет собой разницу между ценой выкупа паев и ценой, по которой эти паи были ранее приобретены пайщиком. [c.295]
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом и представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного инвесторами1 в доверительное управление управляющей компании. Фонд выступает как одна из форм коллективного инвестирования, при этом инвестор становится собственником инвестиционного пая — ценной бумаги, выдаваемой управляющей компанией. Имущество, [c.216]
Как отмечалось выше, в Кыргызстане создана необходимая и достаточная законодательная база, регулирующая деятельность инвестиционных фондов. Соответствующий отдел ГКРЦБ осуществляет контроль деятельности управляющих компаний для обеспечения целей защиты инвесторов от конфликтов, возникающих между интересом оператором схем и инвесторами. В республике утверждены в качестве стандартов финансовой отчетности международные стандарты, издаваемые Комитетом по МСФО1. В настоящее время идет перевод предприятий республики на международные стандарты финансового учета. Регулирование обеспечивает в целом справедливую и точную оценку всех активов схемы коллективного инвестирования и правильный расчет чистой стоимости активов схемы. [c.310]