GJa — базисный индекс цен постоянного актива данного вида от начальной точки до [c.111]
GJ - базисный индекс цен постоянного актива данного вида от начальной точки до конца этого шага [c.129]
Индекс постоянного актива — коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств [c.350]
Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств [c.350]
В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется можно достигать увеличения обоих коэффициентов. [c.350]
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива [c.351]
Индекс постоянного актива — основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам [c.288]
Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. [c.290]
По балансу определите индекс постоянного актива [c.227]
Модель учета в постоянных ценах (GPP) основана на применении общего индекса цен к периодическому пересчету показателей отчетности с учетом изменения покупательной способности денежной единицы. Данный метод (модель) базируется на концепции финансовой природы капитала. Основной целью корректировки метода GPP является представление финансовой отчетности в единообразных единицах покупательной способности. При этом не учитывается динамика цен по отдельным компонентам активов и пассивов. [c.415]
Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов (форма № 1, строка 190) к источникам собственных средств (форма № 1, строка 490). [c.182]
Использование модели постоянных цен. На индекс инфляции корректируются только неденежные статьи баланса (основные средства, нематериальные активы, сырье, материалы и другие ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, МБП, товары). Для пересчета статей баланса в денежные единицы в сопоставимых ценах используется общая формула [c.28]
Методы бухгалтерского учета инфляционного фактора. Наиболее распространенными методами, позволяющими в определенной мере исключить влияние инфляционного фактора на показатели бухгалтерского учета и отчетности являются (1) периодическая переоценка активов по установленным индексам или текущим рыночным ценам (2) составление финансовой отчетности в твердой валюте (3) поправка на изменение покупательной способности денег, т.е. с учетом изменения общего уровня цен или как говорят "постоянной покупательной силы денег" (4) учет по текущим затратам на приобретение активов (см. схему) [c.220]
Метод постоянной покупательной силы денег предполагает, что на отчетную дату определяется стоимость активов, пассивов, поступлений и расходов в соответствии со средним уровнем цен, исчисленным как индекс к базисному уровню. Речь идет о движении цен на все товары и услуги в рамках народного хозяйства. Такой показатель может быть исчислен только централизованно Государственным комитетом по статистике. [c.222]
Принцип стабильности измерителей. В практике бухгалтерского учета довольно часто приходится складывать цифры, относящиеся к разным годам, но такая операция имела бы смысл, если бы покупательная способность денежных единиц оставалась неизменной. Тем не менее бухгалтеры постоянно осуществляют подобные операции. Предпринимались и предпринимаются многочисленные попытки устранить это противоречие (пересчет по индексу цен, отражение всех статей баланса по текущим рыночным ценам), но безуспешно, так как это приводит к чрезвычайному усложнению бухгалтерского учета либо является лишь полумерами. Наглядный пример - переоценка основных средств, при которой другие активы остаются неизменными. [c.36]
В ряде случаев некоторые из формул (1.3) можно заменить более простыми. Например, если шаг расчета равен одному году, можно принять цепной индекс переоценки равным цепному индексу цен на постоянные активы, и тогда [c.113]
И наоборот, пассивные портфели некоторых бумаг могут быть сформированы, исходя из прогнозов доходности определенных классов, отличающихся от тех, которые были использованы при активном размещении средств в отдельные классы активов. Например, инвестиционный менеджер может постоянно держать обыкновенные акции в пропорции, соответствующей их удельному весу в индексе S P 500, который часто используется в качестве образца рыночного портфеля акций США (назовем его типичным рыночным портфелем). Однако доля средств, инвестированных в акции индекса S Р 500, будет меняться в начале каждого периода, исходя из общих прогнозов динамики рынков акций и облигаций. Таким образом, в течение одного периода менеджер может держать 100% средств клиента в акциях, будучи уверенным в том, что в ближайшем будущем рынок акций должен быстро пойти вверх. Напротив, в течение другого периода менеджер может разместить 100% средств клиента в облигации, считая, что рынок акций вскоре обрушится. [c.858]
ПЗЗ Индекс постоянного актива Внеоборотные активы /Собственный капитал [c.205]
N п/п Наименование предприятия Уставный капитал, тыс. деном. руб. Доля города, тыс. деном. руб. Доля города, % Чистая прибыль, тыс. руб. Собственный капитал, тыс. руб. Чистые активы, тыс. руб. Собственные оборотные средства, тыс. руб. Рентабельность собственного капитала (ROE), % Рентабельность активов (ROA), % Рентабельность продаж (ROS), % Оборачиваемость чистых активов, об. Оборачиваемость оборотных фондов, об. Оборачиваемость кредиторской задолженности, об. Оборачиваемость дебиторской задолженности, об. Коэффициент финансовой зависимости Текущий коэффициент ликвидности Критический коэффициент ликвидности Коэффициент автономии собственных средств Индекс постоянного актива [c.182]
Индекс постоянного актива отражает степень обеспеченности [c.185]
В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств. Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме собственных средств. Коэффициент автономии предприятия определяется отношением суммы собственных средств к итогу баланса. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов. [c.195]
Индекс постоянного актива Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность/капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) — целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов [c.328]
Индекса постоянного актива (А1 + А2) Рост этого коэффициента говорит об эффективном функционировании предприятия [c.166]
Размещение с гибкими весами. Этот подход подразумевает периодическую корректировку весов каждой категории, основанную либо на рыночном, либо на техническом анализе. Такую схему также часто называют стратегическим размещением активов. Изменение весов может быть, например, результатом ожиданий снижения инфляции, что приведет к росту курсов акций и облигаций и падению прибыльности объектов недвижимости и т.д. При многоэтапных методах размещения эти два подхода могут сочетаться. Например, выбор отдельных бумаг можно корректировать с учётом прогнозов, в то время как комбинация классов бумаг будет фиксирована (например, 75% акций и 25% облигаций). Или наоборот, можно постоянно держать обыкновенные акции в определенной пропорции (например, соответственно их удельному весу в индексе S P 500), но менять долю средств, инвестированных в акции и другие классы активов и т.д. [c.253]
При отсутствии арбитражных возможностей фьючерсную цену индекса акций можно оценивать, считая ее форвардной ценой активов с постоянной дивидендной доходностью [c.161]
Как описывалось в данной главе ранее, фьючерсные контракты требуют переоценок в соответствии с рыночными ценами, в то время как форвардные контракты в этом не нуждаются. Если ставки процента постоянные и одинаковые для сроков истечения фьючерса и форварда, то между их ценами не должно быть различий. Когда ставки процента изменяются непредсказуемым образом, форвардные цены могут отличаться от фьючерсных. Это связано с допущениями о реинвестициях, которые должны быть сделаны с промежуточной прибылью от фьючерсного контракта, и допущениями о ставках заимствования, необходимых для покрытия промежуточных убытков. Влияние на фьючерсные цены этой изменчивости, вызванной процентной ставкой, будет зависеть от взаимосвязи между ценами спот и процентными ставками. Если они изменяются в противоположных направлениях (как в случае с фондовыми индексами и казначейскими облигациями), то процентный риск сделает фьючерсные цены выше, чем форвардные. Если они изменяются в одном и том же направлении (как в случае с некоторыми реальными активами), то процентный риск способен фактически нейтрализовать ценовой риск и привести к уменьшению фьючерсной цены ниже форвардной. В большинстве сценариев реального мира и во многих эмпирических исследованиях разница между фьючерсными и форвардными ценами достаточно мала и может игнорироваться. [c.1252]
Позиция Совета по бухгалтерским стандартам. С годами Совет менял свою позицию по вопросу учета в стабильных долларах и учета по текущей восстановительной стоимости. В 1974 г. Совет по бухгалтерским стандартам рекомендовал компаниям включать в свои годовые отчеты дополнительные финансовые данные, пересчитанные по общему индексу цен. По этому предложению не было принято никаких конкретных мер отчасти по причине снятия Комиссией по ценным бумагам и биржевым операциям требования о пересчете по текущей восстановительной стоимости (1976 г.). В 1979 г. Совет по бухгалтерским стандартам опубликовал Приложение № 33, требовавшее от крупных компаний (с запасами и основным капиталом более 125 млн.дол. либо с активами больше 1 млрд.дол.) публиковать дополнительную информацию на базе долларов постоянной покупательной силы и на базе текущей стоимости. Совет по бухгалтерским стандартам определял текущую стоимость как текущие затраты либо как нетто-стоимость возможной реализации активов на дату составления Баланса в зависимости от того, что меньше. Под текущими затратами подразумевается низкая покупная цена либо производственная себестоимость активов того же срока службы и эксплуатационного состояния, что и активы конкретной компании. Таким образом, определение [c.420]
Под фондовой биржей понимается организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, способствующий повышению мобильности капитала и выявлению реальной стоимости активов. Принцип функционирования фондовой биржи базируется на оперативном регулировании спроса и предложения. На фондовой бирже проводятся так называемые котировки ценных бумаг. Они состоят в регулярной оценке специалистами котировочного отдела биржи курсов покупателей и курсов продавцов по всем ценным бумагам, которые проходят через биржу. При этом текущие курсы постоянно демонстрируются на световом табло и регулярно публикуются в специальных бюллетенях. Текущие курсы показывают, по какой цене в данный момент на данной бирже можно купить или продать определенные акции. Эти цены, пересчитанные по специальной формуле, служат основой для получения индексов биржевой активности — своеобразных барометров экономической конъюнктуры. [c.45]
Согласно действующему законодательству, с целью недопущения обесценения амортизации стоимость постоянных активов регулярно переоценивается по индексу цен на оборудование и строительно-монтажные работы. Такая возможность заложена и в программе. Однако, если период переоценки основных фондов превышает установленную вами продолжительность интервала планирования, то в строку Амортизация с учетом переоценки необходимо внести соответствующие изменения. В данном случае в определенном периоде переоценка основных фондов происходить не будет и величина амортизационных отчислений будет определяться произведением начисленной амортизации без учета переоценки и индекса цен последнего периода, в котором переоценка проводилась, а в другом — переоценка проводится и изменения в таблице не нужны. В случае возникновения подобной ситуации введите соответствующие логические формулы в ячейки, соответствующие периодам без переоценки (индекс цен на постоянные активы рассчитан в таблице Инфляция ). Этот шаг способствует повышению точности расчетов. [c.359]
Индекс постоянного актива — это коэффициент, показывающий долю внеоборотных активов в источниках собственных средств [c.367]
Переченьданныхтабл. 5.3 можетбыть расширен за счет включения в нее дополнительных показателей из справок, представляемых предприятиями в банки и налоговые инспекции, из форм статистической отчетности и других источников. Особенностью системы показателей, предлагаемой в табл. 5.3, является то, что почти все они (за исключением индекса постоянного актива, динамика которого носит сложный характер) имеют одинаковую направленность чем выше уровень показателя или чем выше его темп роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. Поэтому при включении в предлагаемую систему новых показателей необходимо следить, чтобы и они имели такую же направленность. [c.185]
Основной способ проверки любого правила - установить, соответствует ли оно фактам. К сожалению, при проверке правила оценки долгосрочных активов возникают две проблемы. Первая — правило оперирует ожидаемой доходностью инвестиций, в то время как мы можем наблюдать только фактическую доходность. Доходы с акций отражают ожидания, но они также отражают и множество "помех" — постоянный поток сюрпризов, которые ведут к тому, что стандартное отклонение по многим акциям составляет 30 или 40% в год. Вторая - рыночный портфель должен включать в себя все рисковые инвестиции акции, облигации, товары, недвижимость и даже "человеческий" капитал. Большинство же рыночных индексов составляется на основе только выборки обыкновенных акций13. [c.178]
На практике портфельные менеджеры используют неагрессивные методы динамического хеджирования, что предполагает отсутствие торговли самими ценными бумагами портфеля. Стоимость портфеля зависит от текущей дельты и модели и регулируется с помощью фьючерсов, а иногда пут-опционов. Плюсом использования фьючерсов является низкая стоимость трансакций. Короткая продажа фьючерсов против портфеля эквивалентна продаже части портфеля. При падении портфеля продается больше фьючерсных контрактов, когда же стоимость портфеля растет, эти короткие позиции закрываются. Потери по портфелю, когда приходится закрывать короткие фьючерсные позиции при росте цен на акции, являются издержками по страхованию портфеля и эквивалентны стоимости гипотетических смоделированных опционов. Преимущество динамического хеджирования состоит в том, что оно позволяет с самого начала точно рассчитать издержки. Менеджерам, применяющим такую стратегию, это позволяет сохранить весь портфель ценных бумаг, в то время как размещение активов регулируется посредством фьючерсов и/или опционов. Предложенный неагрессивный метод, основанный на использовании фьючерсов и/или опционов, позволяет разделить размещение активов и активное управление портфелем. При страховании вы должны постоянно регулировать портфель с учетом текущей дельты, т. е. с определенной периодичностью, например, каждый день вы должны вводить в модель ценообразования опционов текущую стоимость портфеля, время до даты истечения, уровень процентной ставки и волатильность портфеля для определения дельты моделируемого пут-опциона. Если к дельте, которая может принимать значения 0 и -1 прибавить единицу, то вы получите соответствующую дельту колл-опциона, которая будет коэффициентом хеджирования, т.е. долей вашего счета, которую следует инвестировать в фонд. Допустим, коэффициент хеджирования в настоящий момент составляет 0,46. Размер фонда, которым вы управляете, эквивалентен 50 фьючерсным контрактам S P. Так как вы хотите инвестировать только 46% средств, вам надо изъять остальные 54%, т.е. 27 контрактов. Поэтому при текущей стоимости фонда, при данных уровнях процентной ставки и волатильности фонд должен иметь короткие позиции по 27 контрактам S P одновременно с длинной позицией по акциям. Так как необходимо постоянно перерассчитывать дельту и регулировать портфель, метод называется стратегией динамического хеджирования. Одна из проблем, связанная с использованием фьючерсов, состоит в том, что рынок фьючерсов в точности не следует за рынком спот. Кроме того, портфель, против которого вы продаете фьючерсы, может в точности не следовать за индексом рынка спот, лежащего в [c.234]
Акции японских корпораций после продолжительного падения начали расти в цене в 1999 году, поскольку международные инвесторы считали японские акции недооцененными и ждали момента, чтобы начать их активные покупки. Постоянно растущий торговый дефицит США, и прежде всего дефицит в торговле именно с Японией, ожидание начала падения американских активов -все это делало финансовые рынки нервными в ожидании поступления положительных данных по Японии. Опубликованный в начале июля индекс делового оптимизма TANKAN, служащий для Банка Японии ориентиром в его денежной политике, не показал явных изменений к лучшему, хотя и мог быть прочитан как достаточно надежный сигнал того что падение остановилось. [c.56]
Общая рентабельность предприятия -балансовая прибыль на 1 руб. активов 2. Чистая рентабельность предприятия -чистая прибыль на1 руб. активов 3. Рентабельность собственного капитала -чистая прибыль на 1 руб. собственного капитала 4. Общая рентабельность производственных фондов -балансовая прибыль к средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях 1. Чистая прибыль на 1 руб. объема реализации 2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема реализаций 3. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 руб. объема реализации 4. Балансовая прибыль на 1руб. объема реализации 1. Отдача всех активов -выручка от реализации на 1 руб. активов 2. Отдача основных фондов - выручка от реализации продукции на 1 руб. основных фондов 3. Оборачиваемость оборотных фондов - выручка от реализации продукции на 1 руб. оборотных средств 4. Оборачиваемость запасов - выручка от реализации продукции на 1 руб.запасов 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности - выручка от реализат ции продукции на 1 руб. дебиторской задолженности 6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов - выручка от реализации на 1 руб. наиболее ликвидных ак-ТийЬщача собственного капитала - выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала 1. Коэффициент покрытия - оборотные средства на 1 руб. срочных обязательств 2. Коэффициент критической ликвидности - денежные средства, расчеты и прочие активы на 1 руб. срочных обязательств 3. Индекс постоянного актива -основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам 4. Коэффициент автономии - собственные средства на 1 руб. итога баланса 5. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами - собственные оборотные,средства на 1 руб.запасов [c.308]
Наиболее простые алгоритмы могут быть использованы в случае, если отобранные исходные показатели растут при улучшении финансового положения. Отметим, что система показателей А. Д. Шеремета и Р. С. Сейфулина обладает этим свойством, за исключением одного показателя — индекса постоянного актива. Укажем два типа алгоритмов получения рейтинговой оценки [c.196]
Получившие в последние годы развитие комплексные сделки, называемые также программируемыми торгами (programmed trades), значительно увеличили краткосроч ную колеблемость цен финансовых активов, включаемых в основные фондовые индексы Программные торги осуществляются профессиональными участниками рынка, причем объемы сделок велики — от 10 млн дол и выше. По каждому фьючерсному контракту с помощью компьютеров отслеживается изменение цен всех включенных в него активов, влияние этих изменений на величину рыночного индекса. Если фьючерсные цены значи тельно отклоняются от текущих, трейдеры осуществляют короткие операции с ценными бумагами с целью получения текущей безрисковой прибыли Можно себе представить, что произошло бы, если бы десятки трейдеров, управляющих миллионными капиталами, получили одинаковую информацию, а их компьютеры выдали схожие рекомендации по управлению пакетами акций. Массированная покупка одних и продажа других акций привели бы к существенному изменению компонентов индекса. Несмотря на то что трей деры постоянно совершенствуют свое мастерство и многим из них удается получить доход от временной неустойчивости тех нли иных акций, их действия в силу ряда причин бы стро приводят рынок в состояние равновесия. [c.123]