Всего из экономического оборота исключается, таким образом, сумма выплат и затрат, равная 95,5 тыс. руб. (выплаты — 78,7, затраты — 16,8). Затраты (16,8) уменьшают собственные средства, а выплаты (78,7) уменьшают заемные средства в обороте. Следует обратить внимание на тот факт, что обязательства погашаются (в данном случае частично) заемными же средствами, а не собственными, вопреки расхожей мудрости берешь взаймы чужие, отдаешь свои . До тех пор, пока активы и пассивы предприятия, очищенные от убытков, сбалансированы, никаких собственных средств для погашения долгов не требуется. Нужно просто отдавать назад взятое в кредит. Но если убытки начинают превышать собственный капитал (что встречается нередко), то, действительно, нужно отдавать свое. Это получается потому, что заемные средства не были в обороте, а практически проедались . (Даже если ими были уплачены налоги.) Нормально, если заемные средства обращаются и приносят прибыль, превосходящую те проценты, которые надлежит уплачивать за кредит. [c.299]
Пользователи бухгалтерской информации — это прежде всего собственники предприятия, которые посредством учетных данных определяют результаты своих вложений, их сохранность и др. Управленческий персонал предприятия на основе данных бухгалтерского учета судит о прибыльности предприятия, которая служит основой его инвестиционной привлекательности, и о ликвидности предприятия, т.е. о достаточности платежных средств для погашения долгов в установленные сроки. [c.144]
Такие контракты служат надежным обеспечением займа. Коммунальные службы "стоят за спиной" проекта и гарантируют приток доходов. При компетентном руководстве по завершении строительства обеспечивается приток денежных средств для погашения долга с риском намного меньшим, чем [c.670]
Анализ структуры стоимости имущества дает лишь общее представление о финансовом состоянии предприятия. Он показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники шел приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие. Она лишь позволяет оценить состояние активов и наличие средств для погашения долгов. [c.440]
Источником наших средств для погашения долга явится [c.325]
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности). Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывают со степенью вложения капитала в недвижимость. Это хотя и представляет собой форму защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, не может быть основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для перевода недвижимости в денежные средства требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки. [c.375]
Если по условиям займа должник обязуется вернуть сумму долга в конце срока в виде разового платежа, то он должен предпринять меры для обеспечения этого. При значительной сумме долга обычная мера заключается в создании погасительного фонда, который создается из последовательных взносов должника (например, на специальный счет в банке), на которые начисляются проценты. Таким образом, должник имеет возможность последовательно инвестировать средства для погашения долга. Очевидно, что сумма взносов в фонд вместе с начисленными процентами, накопленная в погасительном фонде к концу срока долга, должна быть равна его сумме. Взносы могут быть как постоянными так и переменными во времени. Задача заключается в определении размеров срочных уплат и составляющих их элементов в зависимости от конкретных условий займа. [c.224]
Средства для погашения долгов — это в первую очередь деньги на счетах фирмы. [c.363]
Средством для погашения долгов могут быть запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации фирма получает денежные средства. [c.363]
Погасительный фонд создается из последовательных взносов должника (например, на специальный счет в банке), на которые начисляются проценты. Таким образом, должник имеет возможность последовательно инвестировать средства для погашения долга. Сумма взносов в фонд вместе с начисленными [c.185]
С течением времени, по мере того как народ приучался к употреблению монет из различных металлов и таким путем ближе узнавал соотношение их стоимости, в большинстве стран, как мне кажется, нашли целесообразным определенно установить это соотношение, объявив законом, что гинея, например, такого-то веса и такой-то пробы соответствует 21 шиллингу или является законным платежным средством для погашения долга этого размера. При таком положении вещей и при сохранении указанного определенного соотношения разница между металлом, который служит мерилом стоимости, и металлом, который таким мерилом не служит, имеет лишь номинальное значение. [c.24]
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов. [c.42]
Вместе с тем следует иметь в виду, что разные виды активов финансируются за счет пассивов, сроки погашения которых совпадают с периодом оборота активов. Это дает необходимые средства для уплаты долгов в срок. А именно устойчивые активы (внеоборотные активы) финансируются за счет части собственных средств и долго- [c.384]
Расчет денежных средств — важный инструмент финансового анализа. Представленный в форме годового финансового прогноза, такой прогноз для компании показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение платежей в погашение долга на помесячной основе. Он позволяет кредитору оценить пик потребности фирмы в кредите и ее способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочных ссуд в течение операционного цикла. Расчет помогает также кредитору определить, являются ли кредитные нужды компании долгосрочными или краткосрочными. Расчеты движения наличности особенно полезны при определении финансовых потребностей заемщиков с сезонными коммерческими циклами (например, магазины игрушек получают половину своей суммарной выручки в два последних месяца года). [c.42]
При подготовке отчетов вы можете обнаружить, что потоков денежных средств из внутренних источников скорее всего не хватит для погашения долгов. Этот факт сам по себе не вызывает тревоги — вспомните, что растущие фирмы всегда испытывают недостаток финансов и поэтому постоянно привлекают новый капитал. Но такая ситуация ставит перед вами два вопроса. Первый "Можно ли отодвинуть срок погашения предполагаемого займа до тех пор, когда вы будете способны выплатить его из прибыли " Второй "Какова вероятность того, что фирма будет в состоянии за счет выпуска облигаций или акций собрать дополнительные средства, которые потребуются для погашения предполагаемого займа " [c.486]
Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по текущей цене, отражающей будущий отток денежных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. Как правило, эти две оценки существенно не различаются, поскольку срок погашения текущих обязательств непродолжителен. [c.235]
Финансовые счета M I характеризуют положение с ликвидностью в компании следующим образом по статье кассового отчета видно, что заемные средства и средства для погашения внешнего долга у компании составили 467 млн долл., оплаченная часть акционерного капитала и собственный акционерный капитал, выкупленный компа- [c.229]
Важно, что правительству удалось существенно ослабить действие главного дестабилизирующего фактора в социальной сфере на начало 1997 года — долгов по заработной плате бюджетников и пенсиям. Летом правительство рассчиталось по долгам с пенсионерами, к осени была закрыта задолженность по денежному содержанию военнослужащих, к Новому году полностью были перечислены в регионы средства для погашения федеральной задолженности по заработной плате бюджетникам. (Надо признать, что эти успехи не были закреплены созданием механизма, исключающего возникновение массовых задолженностей по зарплате и пенсиям, и в начале 1998 г. ситуация повторилась.) [c.243]
Распродажа части активов. Это может иметь смысл для широко диверсифицированной компании, если ее проблемы связаны с плохими результатами функционирования отдельной бизнес-единицы или семейства продуктов. Успешная распродажа активов может дать средства для погашения части долгов. [c.146]
ЛИКВИДНОСТЬ фирмы - соотношение величины ее задолженности и ликвидных средств, т.е. тех средств, которые могут быть использованы для погашения долга наличность, депозиты в банке, реализуемые элементы оборотного капитала и т.п. Существует классификация денежных средств и финансовых активов по степени ЛИКВИДНОСТИ, т.е. по быстроте и легкости их обращения в наличность или иное приемлемое платежное средство чем выше степень ЛИКВИДНОСТИ, тем, как правило, меньше величина доходности по данному активу, и наоборот. Особой разновидностью ЛИКВИДНОСТИ является международная ЛИКВИДНОСТЬ, характеризующаяся соотношением между валютными резервами и суммой внешней задолженности соответствующих стран, обеспечиваемой этими резервами. В условиях резкого роста внешней задолженности проблема ЛИКВИДНОСТИ значительно обостряется. [c.111]
Изъятие из обращения. С другой стороны, правительство может добиться большего антиинфляционного воздействия своего бюджетного избытка, просто аккумулируя эти избыточные средства в своих руках и исключив любое их дальнейшее использование. Изъятие избытка из обращения означает, что правительство урезает общую покупательную способность экономики и до некоторой степени сдерживает ее. Если избыточные налоговые поступления не вливаются обратно в экономику, то тем самым исключается возможность расходования даже некоторой части бюджетного избытка. Таким образом, эти избыточные средства ни при каких обстоятельствах не смогут оказать инфляционное давление на экономику и ослабить дефляционное воздействие бюджетного избытка как такового. Следовательно, мы можем заключить, что полное изъятие из обращения бюджетного избытка представляет собой более сдерживающую меру по сравнению с использованием этих средств для погашения государственного долга. [c.256]
Следующий фактор, который является жизненно важным на организованных рынках, состоит в том, что от брокера, выполняющего посреднические функции, ожидается или даже требуется обеспечение защиты средств клиента. Это нормативное требование означает, что брокер всегда должен суметь продемонстрировать раздельность (официально — обособленность) средств, активов и инвестиций клиента от денежных средств и активов брокерской фирмы, выступающей в качестве принципала. Это обеспечивается в результате создания отдельных банковских счетов, на которых будут находиться средства клиентов, которые пока не требуются для расчетов. Уполномоченный банк должен четко определить номенклатуру этих счетов и в официальном порядке осуществлять контроль за этими средствами с тем, чтобы они не использовались ни брокером в личных целях (только для погашения долга клиента перед брокером), ни в процессе официальной ликвидации брокерской фирмы. [c.26]
Поскольку данный вид займа является необеспеченным, то владельцы таких облигаций в случае неспособности компании ответить по своим финансовым обязательствам будут стоять на одном уровне с другими необеспеченными обязательствами (в число которых будут входить банковские овердрафты и торговая кредиторская задолженность). Следовательно, если компания не выполнит обязательства, то может случиться так, что после ее ликвидации останется недостаточно средств для погашения основной суммы долга. [c.70]
Как и в большинстве стран, российский проект Налогового кодекса вводит институт требования об уплате налогов. Это означает, что для выполнения требований налоговой администрации об уплате дополнительно начисленных по результатам налоговых проверок платежей налогоплательщиком отводится определенный срок для выполнения данного требования. В пределах отведенного срока налогоплательщики могут обжаловать решения налоговой администрации, уплатить причитающуюся с них сумму при наличии средств на их счете или принять необходимые меры для изыскания недостающей суммы денежных средств для погашения долга по налоговым и другим обязательным платежам. Течение срока исполнения требований налоговой адми-нистрации приостанавливает начисление пени и штрафа за допущенные налоговые нарушения, если таковые подпадают под действие института требования об уплате налогов. [c.400]
Облигации под доход от проекта (доходные облигации) (revenue bonds) обеспечиваются либо доходом от планируемого проекта, либо доходом соответствующего органа управления или учреждения, либо средствами от сбора определенного налога. Во многих случаях эмитентами таких облигаций являются учреждения, которые надеются продать свои услуги, погасить издержки и после этого иметь достаточно средств для погашения долга. За исключением предоставления некоторых монопольных прав, правительства штатов и местные органы власти могут не оказывать поддержки такому эмитенту. Степень надежности этих облигаций отражает состояние дел на предприятии, связанном с эмитентом. [c.399]
Дело в том, что кредиторы изымают капитал компании-банкрота в качестве одного из источников средств для погашения долга. Например, eToys одна из ведущих онлайновых компаний розничной торговли — приобрела широкую известность в разгар интернет-бума. В конце 1990-х годов она превосходила по показателю рыночной стоимости даже Toys R , однако продолжала нести серьезные убытки. Поскольку не нашлось инвесторов, желающих вкладывать средства в эту компанию, она в феврале 2001 г. оформила заявление о банкротстве на основании главы LI закона о банкротстве. А в марте того же года объявила, что ее акции ничего не стоят , хотя несколькими годами раньше стоимость ее ценных бумаг составляла JOO долларов за акцию. [c.171]
КРИЗИС (СПАД) [ < гр. krisis - решение, поворотный пункт, исход] - первая фаза экономического цикла (см. Цикл экономический), которая резко нарушает нормальный ход воспроизводства материальных благ и наиболее проявляется в перепроизводстве товаров. Для этой фазы характерны следующие признаки а) резко нарушается экономическое равновесие (производство товаров и их предложение на рынке во многом обгоняют спрос - покупательную способность населения) б) резко и быстро снижаются объем производства и цены в) уменьшается выгодность применения капитала и наступает массовое банкротство - разорение предприятий, банков, бирж г) быстро возрастает безработица д) у предпринимателей сильно возрастает спрос на кредитные средства (для погашения долгов). [c.168]
Погашение государственного5долга. F " " f" Поскольку федеральное правительство имеет накопленную задолженность, логично, что правительств может использовать дополнительные средства для погашения долга. Эта мера, однако, может несколько снизить антиинфляционное воздействие бюджетного излишка. Выкупая свои долговые обязательства у населения, правительство передает свои избыточные налоговые поступления обратно на денежный рынок, вызывая падение ставки процента и стимулируя, таким образом, инвестиции и потребление. [c.174]
Значительное уменьшение валюты баланса, учитывая резкий скачок инфляции в 1998 г., характеризует ликвидность баланса, безусловно, отрицательно. В организации сложился недостаток денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начло периода — 7815 тыс. руб. и на конец периода — 5238 тыс. руб.), и даже быстрореализуемых активов для этого недостаточно. На ближайшее время положение организации остается сложным, так как для погашения краткосрочных долгов требуется привлечь медленнореализуемые активы. [c.328]
Метод ликвидации долга по существу передачей обязательств вскоре после Exxon применила компания Kellog для погашения долга на сумму 75 млн. долл. Она выплатила нескольким компаниям, чьи названия не упоминаются, 65,5 млн. долл., чтобы они приняли на себя долг в 75 млн. долл. Предполагалось, что компании инвестируют полученные средства так, что смогут выплатить основную сумму и проценты по долгу Kellog o. [20]. [c.376]
Коммерческие банки — первичный источник срочного финансирования. Две особенности банковской срочной ссуды отличают ее от других видов банковских кредитов. Первая она имеет срок погашения от 1 года вторая она чаще всего представляет пролонгирование кредита по основному кредитному соглашению. В массе своей эти ссуды подлежат выплате по частям раз в квартал, в полугодие или ежегодно. Схема выплат ссуды обычно связана с возможностью получения заемщиком средств для погашения ссуды. Как правило, эта схема предусматривает равные периодические выплаты, но могут быть установлены нерегулярные выплаты или уплата всей суммы сразу в срок погашения ссуды Иногда ссуда погашается равными частями за исключением последнего платежа, известного как "одноразовый платеж в погашение долга", который больше всех остальных выплат. [c.567]
Ссуды под недвижимость (Mortgage Bonds), или ипотечные облигации, дают их держателям дополнительные гарантии, поскольку их обеспечением служит ипотека на всю или часть собственности фирмы. Первая ипотечная облигация считается одной из самых надежных и первоклассных вложений капитала, так как дает инвестору право на причитающуюся ему часть дохода фирмы. Если фирма не располагает наличными средствами для погашения облигаций при наступлении срока платежа, держатели первых ипотечных облигаций имеют по закону преимущественное право по сравнению с другими кредиторами (например, держателями необеспеченных облигаций) на заложенные активы, которые подлежат продаже, а выручка от продажи пойдет на покрытие долга. [c.238]