Техника приведения к единому знаменателю по риску не выработана. Солидный материал на эту тему накоплен в теории игр и в страховых компаниях, но он мало нам подходит. В простейшем варианте можно руководствоваться правилом, по которому увеличение риска должно компенсироваться таким увеличением процентной ставки, чтобы математическое ожидание суммы не изменилось. Например, эквивалентом вложения одной денежной единицы под процент г без риска (вероятность получения ожидаемой суммы равна единице) служит вложение этой единицы под процент гь где г < гг. Здесь надо уточнить, что риск — понятие, относящееся к определенному промежутку времени, например году. Вероятность не получить ожидаемую прибыль в одном году не равноценна вероятности не получить ее ни в одном из t лет. Таким образом, должно выполняться условие [c.47]
Разделение осуществляется обычно с помощью различных коэффициентов капитализации, рассчитанных исходя из определенных величин рисков, продолжительности срока возмещения капитала, структуры финансирования и ожидаемого повышения или снижения стоимости имущественного комплекса. Прибыль, относящаяся к земле, капитализируется и дает остаточную стоимость земельного участка. По наибольшей остаточной стоимости земельного участка выбирается вариант инвестиционного проекта, который и будет наилучшим и наиболее эффективным. [c.257]
ФРАНКО — обозначает, что определенная часть расходов по транспортировке, погрузке, страховке совершается за счет продавца и не оплачивается покупателем. ФРАНКО-ВАГОН — условие, по которому продавец обязан получить вагон и погрузить в него проданный товар Ф.-в. — одна из разновидностей базисных условий поставок товаров, в т. ч. по контрактам. Условия Ф.-в. применяются в основном для внутренних поставок и соответствуют принятым в СССР условиям Франко-станция отправления . Продавец обязан за свой счет заключить договор о перевозке, погрузить товар в вагоны или сдать на станцию, передать покупателю гранен, и др. коммерческие документы, относящиеся к сделке. Покупатель обязан оплатить цену товара в соответствии с договором. Он несет все расходы по перевозке товара, при экспортных операциях сам получает вывозное разрешение и выполняет таможенные формальности. По просьбе покупателя и за его счет продавец обязан оказать содействие в получении дополнительных документов, требующихся при ввозе товара в страну-импортер. Риск гибели и случайной порчи товара переходит к покупателю после передачи товара перевозчику. ФРАНКО-ЗАВОД... (с предприятия, с рудника, со склада и т. д.) — разновидность базисных условий поставок товаров по вн.-торг. контрактам. Продавец обязан представить товар на своем предприятии в распоряжение покупателя. Экспортер за свой счет обязан подготовить товар с приложением документов, подтверждающих его соответствие условиям контракта, уведомить покупателя о готовности товара к отгрузке, оформить комплект документов, необходимых для вывоза товаров из страны, оказать покупателю по его просьбе и за его счет содействие в получении дополнительных документов, необходимых для ввоза товара в импортирующую страну. Импортер должен заключить договор с перевозчиками товаров и оплатить перевозку [c.219]
Оцените вероятность наступления событий, относящихся к каждому виду рисков, по следующей балльной шкале О — риск рассматривается как несущественный 25 —. риск, скорее, всего не реализуется 50 — о наступлении события ничего определенного сказать нельзя [c.367]
Среда принятия решения. При принятии управленческих решений всегда важно учитывать риск, относящийся к уровню определенности, с которой можно прогнозировать результаты, так как руководитель должен прогнозировать результаты в разных обстоятельствах и условиях. Эти обстоятельства традиционно классифицируется как условия определенности, риска или неопределенности, в том числе негативные последствия. [c.169]
Интерпретация главных компонент в определенной мере является субъективной. Например, рассмотрим собственные векторы, относящиеся к вышеприведенным стандартизованным переменным. Так, первый собственный вектор, отражающий первую главную компоненту, может использоваться для измерения подверженности портфеля стохастической изменчивости, соответствующей этой главной компоненте. Это дает управляющему портфелем возможность изменять удельные веса составляющих портфель активов так, чтобы снизить связанный с ними элемент риска. [c.310]
При проведении финансового анализа фирмы мы бы хотели ответить на несколько вопросов, относящихся к каждой из этих статей. Эти вопросы перечислены на рисунке 9.2. Как мы увидим в этой главе, бухгалтерские отчеты позволяют нам получить определенную информацию относительно каждого из этих вопросов, но им недостает как своевременности, с которой они раскрывают нужные сведения, так и способа для измерения ценности активов, прибыли и риска. [c.301]
У латиноамериканцев менее жесткое понятие о времени. Они чувствуют, что на них оказывают давление, когда дают срок на выполнение какого-либо задания. Латиноамериканцы предпочитают расписания и графики, не ограниченные определенным сроком. Они считают, что внимание к индивидуальным лицам важнее, чем работа по графику. Если к ним во время работы заходит друг, то они останавливают свою деятельность и начинают разговор, который может длиться довольно долго. И наконец, как и представители многих других культур, латиноамериканцы не разделяют уверенности европейцев и американцев в том, что они управляют своей судьбой. Латиноамериканцы более осторожны и предпочитают затрачивать значительное время на обсуждение риска и потенциальных проблем, которые для представителя другой культуры могут показаться маловероятными и не относящимися к делу. [c.255]
Как уже отмечалось, ипотечные ссуды выдаются на длительные сроки. Даже в стабильной экономике это связано с определенным риском, в частности, риском изменения процентной ставки на рынке кредитов. Некоторую страховку от такого риска обеспечивают условия ссуд, относящиеся к уровню процентной ставки. К таким ипотекам относятся следующие. [c.203]
Соглашения о разделе продукции (СРП) являются самостоятельной формой партнерских отношений государства и частного сектора, близкой, но не относящейся к традиционной концессии. Согласно российскому законодательству СРП является таким договором, в соответствии с которым Российская Федерация предоставляет инвестору — субъекту предпринимательской деятельности — на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск. Произведенная продукция подлежит разделу между государством и инвестором в соответствии с соглашением, которое должно предусматривать условия и порядок такого раздела. [c.105]
Для выполнения второй задачи — определение удельного веса каждого простого риска во всей совокупности, обозначим i — простой риск, относящийся к стадии проекта С п — общее число рисков, N =1,2,. .... п [c.85]
Условия решения проблемы классифицируют как определенность, риск и неопределенность. Если решение принимается в условиях определенности, то все факторы (пространства состояний) среды и управляемой системы должны быть заданы однозначно, между ними существуют и известны детерминированные связи. Например, достаточно точно, по крайней мере в краткосрочном периоде (меньше года), можно определить эксплуатационные расходы, затрачиваемые в целом по организации на обслуживание оборудования, поскольку все составляющие расходы на оплату труда работников, амортизация, стоимость электроэнергии и материалов — известны. Но уже себестоимость отдельных услуг даже в такой ситуации определить трудно, так как есть общие затраты, сопряженные с производством разных услуг, а то, как эти затраты соотнести с каждой из услуг, зависит от принятых в организации методик учета и калькулирования, часто далеких от совершенства. Кроме того, никогда точно не известно, сколько клиентов будет обслужено за какое-то время. А если в это время экономическая ситуация нестабильна, увеличивается инфляция, то рассматривать ситуацию как однозначную вряд ли конструктивно. Другими словами, детерминированные условия в практике принятия решений встречаются достаточно редко, но иногда более сложную проблему, не относящуюся к разряду определенных, можно представить совокупностью более простых проблем, рассматриваемых как детерминированные, что позволяет применять относительно простые методы анализа и принятия решений. [c.64]
Понятие риска трактуется по-разному в зависимости от того, к чему оно относится. С одной стороны, речь идет об исследованиях в области риска, гипотезах, относящихся к природе случайного, и, с другой, о риске при появлении опасности, вызванной нестабильностью определенных экономических показателей. В этом втором значении понимается, что экономический риск проистекает из нестабильности общей валовой прибыли. Общая валовая прибыль представляет собой прибавочный продукт, произведенный в результате деятельности предприятия, после осуществления соответствующих отчислений в фонд амортизации, страховых фондов и резервов для непредвиденных затрат. Чистая прибыль получается при вычете из общей валовой прибыли процентов по задолженностям, поэтому в его образовании участвуют не только составляющие актива, но и пассива. На экономический риск влияют факторы, которые могут затронуть общую валовую прибыль. Среди них можно отличить колебания рынка, забастовки и трудовые конфликты, которые в совокупности представляют внутренний риск для предприятия. [c.85]
Согласно нашим исследованиям большинство (более 70 %) старшеклассников хотели бы стать богатыми. Очень условная попытка оценки динамики и поселенческих особенностей отношения к богатству позволила сделать следующие выводы. Интерес к богатству, материальному достатку заметно растет в подростковой среде. Число тех, кто относится к этой проблеме безразлично, заметно снизилось (табл. 1.4). Превалирующим остается законопослушный тип поведения, т. е. достижение богатства законным путем. Выделяются крайние группы ориентированные на богатство даже с риском уголовного наказания (по 9% ответивших в 1997 и 2000 г.) и не ориентированные на богатство, относящиеся к богатству безразлично или с презрением (25 % и 18 % соответственно). Для первых богатство - это цель, для вторых - ни цель и ни средство. Для самой массовой группы тех, кто хотел бы стать богатым, но только законным путем, богатство может быть либо целью, либо инструментом для достижения других целей, либо просто закономерным результатом получения определенного статуса. [c.47]
Осень 2005 г. была отмечена заметными событиями в политической жизни, в центре которых оказались вопросы, относящиеся к организации здравоохранения в целом. Затянувшаяся более чем на год пауза в проведении активных действий по решению накопившихся в этой сфере проблем закончилась. Напомним, что в Президентском послании от 26 мая 2004 г. были сформулированы вполне определенные задачи реформирования здравоохранения. Но их реализация правительством была отложена, а усилия были сконцентрированы на проведении кампании по монетизации льгот. Обсуждение концепции реформ и необходимых законопроектов было свернуто. Возникло впечатление, что федеральные органы власти, напуганные усилением социальной напряженности из-за ошибок в самой конструкции и методах реализации Федерального закона № 122 в части монетизации транспортных льгот, решили воздержаться от любых действий, связанных даже с минимальным риском негативной реакции со стороны населения или профессиональных групп. [c.342]
Это является основным требованием для обеспечения прозрачности в бюджетно-налоговой сфере. В целом фискальные функции должны выполняться сектором органов государственного управления или учреждениями государственного сектора, не относящимися к органам государственного управления, в рамках четко определенных и гласных механизмов. В таком случае снижается риск возникновения необходимости предоставлять финансовую поддержку таким учреждениям при непредвиденном ухудшении их финансового положения в результате выполнения возложенных на них задач налогово-бюджетной политики. Из этого неизбежно вытекает вывод, что, если органы государственного управления осуществляют либо банковские, либо коммерческие функции, характер такой деятельности также должен быть прозрачным. [c.14]
Как измеритель риска, коэффициент покрытия долга обычно применяется при использовании ипотечного кредитования для определения степени относительной безопасности, зависящей от условий ипотечного кредита. На основе D R анализируется осуществимость инвестиционного проекта, имеющего заемное финансирование. Конкретное значение D R различно для разных кредиторов и позволяет измерить риск, однако не учитывает риск, относящийся к конкретному заемщику. [c.59]
Исходя из концепции учета и оценки риска в точках стратегического воздействия, представим соответствующее каждой 51-точке мероприятие как процесс. Допустим на основе анализа внешней и внутренней среды, фирма для каждого товара разработала определенные мероприятия и оценила потребность в необходимых ресурсах. Тогда обобщенную задачу управления товарным ассортиментом можно представить как установление приоритетности распределения ресурсов между указанными выше мероприятиями или процессами, относящимися к какому-либо товару, в данный промежуток времени. [c.52]
Модель кумулятивного построения (ССМ) — метод определения ставки дисконтирования как суммы безрисковой ставки доходности и совокупности премий за отдельные, относящиеся именно к этому проекту риски. Риски оцениваются экспертным путем. [c.166]
Как подчеркнул в своем исследовании высокопоставленный служащий секретариата ОПЕК Ф. Дж. аль-Шалаби, старый - экстерриториальный" подход... (западных.— В. К.) компаний внезапно уступил место сугубо территориальному" подходу к решению национальных нефтяных проблем. Горизонтальные связи отсутствуют. Правда, существование ОПЕК способствует интеграции ее участников, но лишь в области определения абсолютного уровня цен на нефть. Все же другие отраслевые проблемы, особенно относящиеся к инвестиционным программам, производственным мощностям, сбыту продукции, распределению рынков и т. д., решаются на чисто национальной основе без усилий наладить действенную координацию между странами-участницами... с целью уменьшить риски нефтяных операций и обеспечить наибольшие экономические выгоды... Нефтяной национализм стал прямым результатом достигнутой независимости в данной области ([239, с. 138—139] см. также [321, с. 56, 99]). [c.128]
Анализируя причины отступления США перед японским вызовом, часто отмечают чрезмерное увлечение американских менеджеров погоней за краткосрочными выгодами. Отмечается также, что они одновременно проявляют повышенную осторожность в принятии долгосрочных решений, относящихся к области разработки и массового производства новой продукции, равно как и в реализации инвестиционных проектов. Исключителыго сильное влияние на процессы управления в американских корпорациях оказывают держатели акций, ставящие превыше всего показатели прибылей. Соответственно менеджеры видят свою основную задачу в удовлетворении интересов акционеров не позднее чем в текущем или наступающем финансовом году. При определенном стечении обстоятельств доминирующими могут стать даже показатели рентабельности в следующем квартале. Для деятельности американских корпораций характерна стойкая тенденция избегать долгосрочных капиталовложений и риска, связанного с разработкой новой продукции. Подобные уста- [c.76]
Международные стандарты (стандарт № 7) определяют цель составления отчета о движении денежных средств и необходимость его включения в отчетность компаний дают определения денежных средств, их эквивалентов (краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко конвертируемые в известные суммы денежных средств, риск изменения стоимости которых невелик), потоков денежных средств, операционной, инвестиционной и финансовой де-ятельностей. Под операционной деятельностью понимается основная деятельность компании для получения доходов и другая деятельность, не являющаяся инвестиционной или финансовой. Инвестиционная деятельность — это приобретение и выбытие долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств. Финансовая деятельность определяется как деятельность, результатом которой является изменение величины и состава собственного капитала компании и ее заемных средств. Разрешается использование как прямого, так и косвенного метода для расчета денежных средств от операционной деятельности. При составлении разделов инвестиционной и финансовой деятельнос-тей требуется отдельное представление основных притоков и оттоков денежных средств. Такие потоки могут быть взаимозачтены лишь в редких случаях, например для операций с быстрой оборачиваемостью, суммы по которым велики, а срок погашения короток (покупка и продажа инвестиций, краткосрочные займы на срок менее трех месяцев). Денежные потоки от операций в иностранной [c.283]
Бег времени неумолимо переносит нас в неясное будущее. Предсказание будущего - это, наверное, самая трудная задача, которая пленяет воображение всех людей. Пророки на протяжении всей истории приводили в ужас или вдохновляли массы своими видениями. До недавнего времени, наука по большей части избегала этого вопроса, фокусируя свое внимание на предсказаниях другого рода, относящихся к ранее неизвестным явлениям, таким как предсказание Эйнштейном отклонения света гравитационным полем солнца, ускользающей частицы, названной Паули нейтрино, промежуточный бозон электрослабой теории Вайнберга (Weinberg) и Салама (Salam). Это лишь несколько примеров. Предсказания будущего, имеющие научную основу и использующие, как правило, компьютеризированные математические модели - более современное явление, которые все глубже проникают в современное общество, стремящееся контролировать окружающую среду и снижать степень рисков. В действительности, попытки прогнозировать будущее тщетны, поскольку ученые еще не открыли все физические законы. Кроме того, в характеристике систем и для настоящего, и для будущего остается значительная доля неопределенности, что в результате дает высокую степень неточности. Следовательно, хотя математическое моделирование и компьютерная симуляция делают возможными разумные прогнозы, они всегда остаются неточными результаты, по определению, есть лишь модель реальности, а не сама реальность. [c.313]
Исследования, относящиеся к первому типу, в основном направлены на получение технических ноу-хау. Подобные исследования связаны с определенным риском. Как правило, инженерной науке требуется значительное время, чтобы успешно реализовать в конкретной технологии достижения фундаментальных исследований. В частности, технологии, успешно используемые в экспериментальной физике, могут долгое время не внедряться в промышленных масштабах в силу их дороговиз- [c.41]
Значит, лицо, принимающее решение, требует тем более высокую субъективную цену за риск, чем выше его начальный запас. Для того чтобы в этом убедиться, рассмотрим рис. 2.4. Для данного значения среднеквадратичного отклонения <т[х] можно начертить параллель к ординате. Точки пересечения вертикалей с соответствующими кривыми безразличия отражают относящиеся к определенным уровням полезности математические ожидания оцениваемых распределений потребности. Выберем для себя точку А на рис. 2.4. Соответствующий уровню полезности А гарантированный уровень потребления xs — это точка пересечения кривой безразличия и ординаты. Если сейчас начальный запас и, таким образом, гарантированный уровень потребления будут повышаться (движение вдоль ординаты), то тогда вертикальное расстояние между математическим ожиданием распределения потребительских благ (движение вдоль вертикали) и предоставляющим тот же уровень полезности гарантированным начальным запасом будет становиться все больше. Данное вертикальное расстояние представляет собой субъектив- [c.90]
Совокупность единичных интеллектуальных систем и технических устройств при осуществлении целенаправленной деятельности, причем данная совокупность объединена организационно и пространственно (логистические цепи однозначны и анализируемы). Это так называемый организационный (локальный, производственный, фирменный и т.д.) уровень. Применительно к решению рискологических проблем в экономике в каждый конкретный период времени конкурентоспособная производственная единица (фирма, организация, предприятие и т.д.), специализирующаяся в области удовлетворения определенной общественной потребности за счет выпуска продукции и стремящаяся снизить риск несостоятельности своей деятельности (риск банкротств), вынуждена работать над товаром, относящимся к трем поколениям техники — уходящему, господствующему и нарождающемуся (перспективному). [c.61]
Согласно FASB, премия за рыночный риск призвана отражать требования подрядчика, связанные с тем, что сегодня ему приходится нести все риски, относящиеся к неопределенности назначаемой фиксированной цены за выполнение работ по демонтажу и транспортировке основных средств и рекультивации земель, которые будут производиться на участке через много лет в будущем. При этом FASB не дает дополнительных указаний по поводу определения приемлемой премии за рыночный риск. Оценить ее особенно трудно, если такие работы, как это часто и бывает, предстоит выполнить в весьма отдаленном будущем. Кроме того, у компании слишком мало информации о том, сколько подрядчик попросит сверх обычной цены за то, чтобы принять на себя риск изменения фактических затрат в будущем. [c.389]
Экономическая теория, объясняя, как устанавливают иену финансовых обязательств, принимает во внимание неравноценность рублей, относящихся к разным моментам времени. Она учитывает, что номинальные величины доходов, получаемых в разные моменты времени, непосредственно несопоставимы и прежде, чем их складывать, они должны быть приведены в сопоставимый вид, т.е. продисконтированы, и приведены к стоимости на момент продажи актива. При этом величина процентной ставки г, используемая для определения дисконтирующих множителей, должна браться с учетом риска, т.е. с учетом возможности невыполнения эмитентом взятых на себя обязательств. Это значит, что для рискованных активов она будет выше, чем для надежных. [c.165]
Синдром manana отражает еще одно различие между мексиканцами и американцами, Зто заключается в том, что мексиканцы имеют свое понятие о времени. Они чувствуют, что на них оказывают давление, когда им дается срок на выполнение чего-либо. Они предпочитают расписания и графики, ие ограниченные определенным сроком. Мексиканцы считают, что индивидуальные лица важнее, чеад работа по ipa pimy. Если друг заходит во время работы, мексиканцы останавливают свою деятельность и разговаривают с ним, не обращая внимания на то, как долго продлится беседа, Наконец, как и во многих других культурах, мексиканцы не разделяют уверенности американцев в том, что они управляют своей судьбой, Мексиканце учат следующему принципу Предпринимать что-либо, не зная, что ожидается, это значит иметь опасные последствия . Мексиканцы более осторожны и желают проводите больше времени, обсуждая риск и потенциальные проблемы, которые для американцев кажутся маловероятными и не относящимися к делу, [c.497]
Как правило, от Оригинатора требуется использовать для поддержки секьюритизированных прав требований механизм повышения кредитного качества. Этот механизм используется для нейтрализации последствий возможного неисполнения Должниками обязательств по погашению дебиторской задолженности. Повышение кредитного качества может быть достигнуто с помощью использования залога банковского счета, залога ценных бумаг или аналогичных ликвидных активов также возможно повышение кредитного качества путем страхования рисков, относящихся к дефолтам по дебиторской задолженности. Инструментом повышения кредитного качества также может быть уступка Оригинатором своих прав по договорам страхования кредитных рисков, или использование так называемой отложенной цены покупки (т.е. удержание Покупателем части согласованной цены покупки до тех пор, пока уступленная задолженность не будет получена полностью). Существуют определенные сомнения относительно того, в какой степени действующее российское законодательство разрешает применение этих схем, как это видно на следующих примерах [c.34]
Раздел актива баланса, относящийся к кредитам клиентуры, также акцептам, выданным банками по векселям своих клиентов не учитывается ори определении ликвидности банков и включав1 инвестиции с повышенной степенью риска. Хотя эти статьи а при носят банкам наибольший доход, чрезмерное их увеличение от рицательно сказывается на финансовой устойчивости банков. I некоторых случаях рост доходов по этим разделам баланса можер означать, что банк испытывает затруднения по возврату ранее пре доставленных им кредитов. [c.241]
Нетехнические проекты, как правило, имеют гораздо меньшую степень риска осуществления, чем проекты технические. Под это определение попадают многие мероприятия, относящиеся к деловым проек-(business proje ts) слияния, консалтинг, реорганизационные проекты, маркетинговые проекты. Подобные проекты также могут потерпеть неудачу, которая в основном сказывается только в форме монетарных (финансовых) убытков. Лишение людей жизни или опасность для нее в этой категории проектов встречается чрезвычайно редко. Поскольку причинно-следственная связь в этих случаях не всегда бы- [c.27]
Смотреть страницы где упоминается термин Определения, относящиеся к риску
: [c.137] [c.169] [c.257] [c.90] [c.34]Смотреть главы в:
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) -> Определения, относящиеся к риску