Своп активов

Своп активов состоит в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокий доход. В рамках такого свопа актив, приносящий фиксированный доход можно обменять на актив с плавающей ставкой или актив в одной валюте обменять на актив в другой валюте.  [c.432]


В настоящей главе рассматриваются вопросы организации и функционирования рынка свопов, соглашение о форвардной ставке. Раскрывая данную тему, мы остановимся на характеристике процентного и валютного свопов, свопа активов и товарного свопа. После этого обратимся к вопросу рисков, возникающих в свопах, представим котировки свопов и метод оценки их стоимости. В заключение представим характеристику соглашения о форвардной ставке.  [c.219]

Своп — это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Процентный своп состоит в обмене платежами, рассчитанными на основе фиксированной и плавающей процентных ставок. Валютный своп заключается в обмене номинала и процентных платежей в одной валюте на номинал и процентные платежи в другой валюте. Своп активов состоит в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность. Товарный своп представляет собой обмен фиксированных платежей на плавающие платежи, величина которых привязана к цене товара.  [c.236]


В чем состоит содержание процентного, валютного, товарного свопов и свопа активов  [c.237]

Центральные банки стран — членов ЕВС в целях частичного обеспечения золотом эмиссии ЭКЮ осуществляли взносы 20% своих официальных золотых и долларовых резервов в общий пул в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп , сохраняя тем самым право собственности на эти наиболее надежные резервные активы. Взамен золота центральные банки получали ЭКЮ. В силу преемственности и традиций 10—15% активов Европейского центрального банка составляет золото.  [c.396]

Во-вторых, существует проблема выбора между компонентами резервов, установления целесообразного соотношения между ними, в первую очередь между золотом и иностранной валютой. Доводом в пользу сокращения доли золотого запаса является то, что золото, в отличие от валютных активов, не приносит дохода в виде процентов напротив, его хранение требует расходов. Однако золото — высоколиквидный актив, который может быть в любое время реализован на мировом рынке в обмен на СКВ или использован для получения валютных кредитов посредством залоговых операций и сделок своп .  [c.527]

Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. показал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций, случаях нарушения процессов нормального перелива капитала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы. Изменчивость финансовых условий требовала новых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка В рамках нового подхода и получили широкое распространение деривативы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг).  [c.523]


Существуют некоторые виды финансовых активов, в отношении которых финансовые обязательства не возникают. Это монетарное золото, специальные права заимствования (СПЗ), акции и другие виды долевого участия в капитале и некоторые производные финансовые инструменты (свопы, опционы и др.).  [c.167]

К инвестиционной же деятельности в соответствии с международными стандартами относятся деятельность, связанная с покупкой и реализацией долгосрочных активов, а также с выданными различным организациям (кроме финансовых компаний) авансовыми денежными платежами и кредитами деятельность по приобретению и продаже долевых и долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных предприятиях операции по срочным контрактам, опционам и свопам.  [c.74]

Следовательно, любые колебания обменного курса в период между подписанием контрактов и одновременным наступлением срока их погашения окажут одинаковое воздействие на банковские активы и пассивы, так что собственный капитал банка в лирах останется неизменным. Более того, операционный валютный риск, которому банк подвергается при выдаче ссуды в лирах и погашении ее в долларах, будет возмещен за счет потенциальной прибыли от кредита в долларах, выплаты по которому предусмотрены в лирах. И последнее, поскольку банк застраховал себя от риска убытков посредством свопа, его кредитные операции не могут подвергаться риску изменения прибыльности, поэтому доход банка будет состоять только из процентов по ссуде, выданной в лирах. Таким образом, банк полностью хеджировал риск по форвардному контракту, связанному с предоставлением ссуды строительной фирме.  [c.761]

Вышеприведенный пример был упрощенным, поскольку в нем показана только одна сделка хеджирования путем заключения валютного свопа. На практике индивиды имеют дело с рисками, возникающими вследствие несоответствия сроков погашения активов и обязательств. Поэтому опытные участники торговли на международных рынках должны использовать все разнообразие финансовых инструментов, им доступных, включая валютные фьючерсы и опционы, для хеджирования валютных рисков.  [c.761]

Это не значит, что форвардные, фьючерсные, опционные сделки или свопы не могут использоваться для получения спекулятивной прибыли от изменения обменных курсов. Конечно, фирмы и индивиды могут заключать фьючерсные контракты, так как их можно рассматривать как своего рода ставки на будущие изменения обменных курсов. Если ставка неудачна, то одна сторона фьючерсного контракта несет убытки, связанные с уменьшением потока доходов или стоимости активов по завершении контракта, но если ставка сделана верно, то гарантирован спекулятивный доход.  [c.761]

Возможность снижения валютного риска. Как уже отмечалось в начале этой главы, банки часто страховались от валютного риска посредством участия в валютных свопах. Такие сделки обычно осуществлялись в виде форвардных покупок активов в иностранной валюте, которым соответствовали форвардные продажи обязательств также в иностранной валюте.  [c.766]

К рыночным механизмам хеджирования риска относятся форвардные и фьючерсные контракты, свопы и сопоставление общей суммы активов с общей задолженностью.  [c.202]

Операции своп (от англ. уар, уор — обмен, менять) — это операции по обмену между субъектами активами или обязательствами, выраженными в валюте, с целью улучшения их структуры, снижения риска и величины затрат. Банки в основном осуществляют валютные свопы или свопы с золотом. Значительно реже банки осуществляют процентный своп.  [c.385]

ОПЕРАЦИЯ "СВОП" - сделка по купле (продаже) какого-либо актива на условиях немедленной поставки (сделка "спот") с одновременным заключением обратной сделки на определенный срок.  [c.147]

Особенно тревожной операцией является получение прибыли от погашения долга, когда ее дополняет своп на акции компании. В результате погашения долга с помощью акций возникают довольно необычные налоговые результаты. Налоговая служба рассматривает любое приращение средств как доход, но этот доход можно устранить, если понизить оценку допускающих амортизацию активов (если таковые существуют). Благодаря этому доход будет свободен от немедленного налогообложения, но в последующие годы уменьшение амортизации приведет к росту налогооблагаемого дохода ровно на ту же величину, так что подоходный налог будет выплачен позже. Поэтому в случае прибыли от погашения долга нужно начислить отложенный подоходный налог.  [c.180]

Процентные свопы могут использовать и инвесторы, такие, как ссудосберегательные организации и страховые компании (свопы по активам), и эмитенты (свопы по пассивам). Процентные свопы могут охватывать бумаги с самыми разными сроками погашения, а в сделке могут участвовать несколько сторон. Для инвесторов и эмитентов — это мощный инструмент увеличения гибкости, который находит множество применений. Начавшись в 1982 г. с нуля, к 1986 г. рынок процентных свопов вырос до 200 млрд дол.  [c.466]

Существует много способов использования обменных сделок для закрытия позиций (как в примере выше), для обмена активами или обязательствами по позициям (свопа), а также для создания новых позиций. Так как обменные операции могут осуществляться круглосуточно, это помогает клиентам отрегулировать свои позиции в нерабочее время. Однако следует помнить, что обменные сделки обязательно должны быть увязаны с операциями на наличном рынке. Нарушение этого требования влечет за собой строгие санкции.  [c.63]

В некоторых случаях инвесторы считают более экономичным и привлекательным осуществлять пересмотр портфеля не в отношении отдельных бумаг, а относительно целых классов активов. Одним из примеров подобного подхода является покупка или продажа фьючерсных контрактов (см. гл. 21) на фондовые индексы или казначейские облигации. Потенциально более гибкой стратегией является использование рынка свопов.  [c.860]

Свопы часто представляют собой наименее затратный способ реструктурирования портфеля, когда одна категория активов в портфеле заменяется на другую.  [c.869]

Свопы можно сравнить с серией форвардных контрактов (форвардные контракты обсуждались в гл. 5). В этом случае м-с Брайт располагает позицией по свопу, которая эквивалентна длинным позициям по серии форвардных контрактов на акции, в то время как м-р Глум имеет короткие позиции гго этим же контрактам. Рассмотрим первый квартальный платеж по свопу. Представьте себе, что вместо свопа м-с Брайт заняла длинную позицию по форвардному контракту. В целом форвардный контракт предполагает обмен установленной суммы денег на определенный актив на конкретную дату в будущем. При этом м-с Брайт согласилась уплатить 2 млн. через квартал за поставку актива, в качестве которого использованы акции, входящие в индекс S P 500 (число акций определяется на дату поставки и равно величине в 100 млн., умноженной на квартальную доходность индекса S P 500 и разделенной на чистую стоимость активов фонда на конец квартала).  [c.875]

Пример 37.4. Если бы процентные ставки по депозитам в США и ФРГ составляли соответственно 6 и 4%, а форвардный курс почти не отличался от текущего, то практически все участники валютного рынка предпочли бы разместить свои активы в марках в США, обменяв их на доллары по текущему курсу и заключив одновременно срочный контракт на покупку марок с поставкой через три месяца. Такая операция (сделка своп ) позволяет избежать риска изменения валютных курсов и гарантированно получать прибыль.  [c.787]

Впервые на Омском НПК Знак качества был присвоен в 1989 г, дизельному топливу "зимнему" Для непосредственных исполнителей работы и всех работников комбината это был знаменательный день. Решение Государственной комиссии о присуждении Знака качества было зачитано в торжественной обстановке в присутствии актива комбината. Вот тогда-то впервые у многих появилось чувство гордости за честь заводской марки, а значит, и за своп труд,  [c.22]

Когда управляющий портфелем собирается значительно изменить соотношение средств, инвестируемых в различные классы активов, он понимает, что если для осуществления таких изменений использовать традиционный метод продажи определенных бумаг и замены их другими, то возникнут существенные трансакционные издержки. Данные издержки могут оказаться настолько большими, что от многих изменений в этом случае придется отказаться. Одним из относительно новых и популярных методов, позволяющих осуществлять данные изменения при относительно низких трансакционных издержках, является использование свопов. Своп — это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Существуют различные виды свопов процентный, валютный, валютно-процентный, базисный,  [c.255]

В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота (в МВФ 3,2 тыс. т). Взносы осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп , чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.  [c.100]

Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения  [c.388]

На спотовом рынке (spot market) обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки на срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами, предусматривающими поставку базисных активов в будущем. Срочный рынок в зависимости от вида торгуемых на нем финансовых инструментов в свою очередь подразделяется на несколько сегментов форвардный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов.  [c.401]

Согласно данному определению, к финансовым инструментам относится широкий спектр статей бухгалтерского баланса, в том числе первичные инструменты (акции и облигации) и производные инструменты (опционы, форвардные контракты, свопы). Материальные активы, такие как запасы и основные средства, а также нематериальные активы с длительным сроком службы (патенты и деловая репутация) не соответствуют определению финансового инструмента. Хотя контроль за такими активами и может способствовать поступлению денежных средств в будущем, у владельца активов отсутствует действующее в настоящий момент право на получе-  [c.169]

Последние 15 лет характеризуются значительными финансовыми инновациями сначала в США, потом в Европе и экономически развитых странах Дальнего Востока. Список этих нововведений довольно внушителен облигации с нулевым процентным доходом, привилегированные акции денежного рынка, секьюритиза-ция активов, рынки опционов и фьючерсов, свопы процентных ставок, кредиты с установленным потолком выплачиваемых процентов, мультивалютные ссуды и хеджирование, сделки на терминале в торговой точке и многое другое. Эти новшества распространяются на новые или улучшенные товары, а также процессы. Возникновение инноваций происходит не само по себе, а имеет множество причин, как концептуальных, так и порожденных окружающей средой.  [c.58]

В этом случае м-с Аппе имеет позицию по свопу, эквивалентную длинным позициям по серии форвардных контрактов на инструменты денежного рынка, тогда как м-р Доун занимает короткие позиции по этим контрактам. Например, первый квартальный платеж такой же, как если бы м-с Аппе подписала форвардный контракт, согласившись уплатить 2 млн. в обмен на поставку акций взаимного денежного фонда (количество акций определяется на дату поставки и равно сумме в 100 млн., умноженной на ставку LIBOR и разделенной на стоимость чистых активов фонда на конец квартала). (См. примечание 11.)  [c.875]

Equity Swap - контракт по обмену активами между двумя партнерами, или своп акций. Один из них выплачивает другому фиксированные платежи, в то время как выплаты другого определяются, исходя из текущих значений данного рыночного индекса.  [c.973]

ДЕРИВАТИВЫ (англ, derivatives) - производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы, свопы, форварды, сделки, с которыми не предусматривают прямую куплю-продажу активов.  [c.73]

Процентный своп (interes rate swap) — обмен двумя финансовыми активами (кредитными обязательствами), текущая стоимость которых одинакова, а условия поступлений (платежей) разные.  [c.134]

Своп — гибкий инструмент, являющийся всего-навсего договоренностью между двумя сторонами об обмене какими-либо базовыми активами на определенный период времени. Нефтяной своп — товарная сделка, в которой участвуют, как правило, производитель и потребитель нефти. Финансовое учреждение действует в качестве посредника, позволяющего участникам обеспечить анонимность. Допустим, производитель ожидает снижения цен на нефть, в этом случае он может платить посреднику плавающую цену за баррель, основанную на нефтяном индексе, а взамен получать твердую цену.  [c.18]

Своп (swap). Соглашение об обмене одного актива на другой по определенному курсу в определенный срок. Как правило, между двумя сторонами, желающими совершить валютный своп, в роли посредника выступает банк.  [c.385]

Банки-кредиторы знали, что, если бы они немедленно закрыли предприятие, они бы выручили за активы слишком мало и потеряли бы значительную часть своих кредитов. Поскольку некоторые из предприятий этой группы выглядели вполне перспективными в более нормальных экономических условиях, они решили попытаться удержать компанию на плаву. Во-первых, они согласились конвертировать 300 млн своих кредитов в акции компании по цене 4 пенса за акцию (разумеется, на рынке акции компании почти ничего не стоят). Этот обмен (своп) акций на долг (equity-for-debt swap) убрал бы 300 млн из задолженности Бахвальства Холдинге и соответственно также избавил бы компанию от выплаты процентов по этой сумме.  [c.270]