Если проследить динамику финансирования бюджетного дефицита в РФ за 1993-1996 гг., то в качестве сдвига можно считать уход от чисто инфляционных способов его покрытия. Если в 1993 г. почти на 90% дефицит был профинансирован кредитами ЦБ России и простым печатанием денег, то в 1996 г. место инфляционных источников заняли государственные займы на внутреннем и внешнем рынках - соответственно 55,3 и 44,7%. Для погашения дефицита Федерального бюджета на 2000 г. с учетом выплат по госдолгу надо привлечь новые источники в сумме более 150 млрд руб. Записано кредитование со стороны ЦБ РФ, что свидетельствует о возврате к инфляционным источникам покрытия дефицита госбюджета, которые в разумных пределах возможны и необходимы. Записаны и внешние источники это финансирование от Международного валютного фонда, Всемирного банка, других финансовых организаций. [c.68]
Упомянутые экономисты считают, что государственный сектор имеет тенденцию расти больше, чем следовало бы, потому что противодействие этому росту со стороны общества оказывается значительно слабее, когда он финансируется за счет увеличения бюджетного дефицита, а не повышения налогов. Значительные государственные расходы с большой вероятностью составят большую долю в федеральном бюджете, если правительство располагает возможностью прибегнуть к дефицитному финансированию. Консервативные экономисты и политики хотят добиться такой поправки к законодательству или конституции, которая провозглашала бы обязательное принятие сбалансированного бюджета, чтобы замедлить рост государственного сектора. Они усматривают в дефиците даже более фундаментальную проблему посягательство правительства на частный сектор. [c.392]
Сокращение американского торгового дефицита является непростой задачей. Наиболее часто экономисты предлагают два пути уменьшение дефицита федерального бюджета и меры по ускорению экономического роста за рубежом. Сокращение бюджетного дефицита. Многие экономисты сходятся во мнении, что наиболее важной причиной, обусловливающей сохранение внешнеторгового дефицита США, является громадный ежегодный дефицит федерального бюджета. Приводятся доводы, что сокращение масштабов дефицита федерального бюджета снизит реальные процентные ставки в США по сравнению с другими странами. Иными словами, сужение государственного спроса на денежные средства, предназначенные для финансирования бюджетного дефицита, приведет к снижению внутренних процентных ставок и, таким образом, сделает финансовые инвестиции в США менее привлекательными для иностранцев. Спрос на доллары со стороны иностранцев поэтому пойдет на убыль, и доллар обесценится. Удешевление доллара будет способствовать росту экспорта и снижению импорта США, в результате чего проявится тенденция к выравниванию внешнеторгового дефицита. [c.861]
Конечно, операционная независимость Банка России не означает ничем не ограниченную деятельность. Как уже отмечалось, круг выполняемых им операций ограничен законом. Существует также перечень операций, которые банк не имеет права проводить. В соответствии с законодательством Банк России не в праве предоставлять кредиты Правительству РФ для финансирования дефицита федерального бюджета (кроме случаев, предусмотренных законом о федеральном бюджете), не имеет права кредитовать дефицит бюджета государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. Банк России не может участвовать в капиталах других банков, иных коммерческих и некоммерческих организаций, кроме случаев установленных федеральными законами. [c.39]
Дефицит федерального бюджета в 1997 г. на 38,2% был покрыт за счет внутреннего финансирования, в основном доходов от операций с ГКО. Из внешних источников профинансировано 61,8%. Только в первом полугодии 1997 г. в структуре источников финансирования федерального бюджета доля внешних источников возросла с 45% по состоянию на 1 января 1997 г. до 64% на 1 июля 1997 г. Однако, несмотря на рост абсолютных величин, вложения в базовые секторы экономики имеют тенденцию к регулярному снижению их доли в общем объеме инвестиций. Общие инвестиции в основной капитал снизились по сравнению с соответствующим периодом 1996 г. на 8,5%. В отрасли, связанные с финансовой, банковской, коммерческой деятельностью по обслуживанию рынка, в первом полугодии 1997 г. направлено 75,3% всех инвестиций, в топливную промышленность— всего 8,8%, в пищевую — 6%. Доля затрат на обслуживание внутреннего и внешнего долга в общих расходах бюджета-98 может составить [c.86]
Принятие бюджета на очередной финансовый год с дефицитом предполагает необходимость утверждения соответствующим законом (решением) о бюджете источников финансирования дефицита бюджета (внутренних и внешних). При этом источники финансирования дефицита федерального бюджета могут быть как внутренние, так и внешние, в то время как дефицит региональных и местных бюджетов может покрываться только внутренними источниками. Внутренними источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются государственные внутренние заимствования, кредиты, полученные от кредитных организаций, поступления от продажи государственного имуще- [c.403]
Сокращение налоговых поступлений во время кризиса остро ставило проблему финансирования государственных расходов, которые, согласно кейнсианским рецептам, в противоположность налоговым изъятиям, должны расти в эту фазу цикла. Противоречие одновременного использования доходов и расходов государства в антициклических целях породило бюджетные дефициты, финансируемые займами. А они чреваты инфляционными последствиями. Так, федеральный бюджет США последний раз сводился с положительным сальдо в 1969 г. К 1975 г. его дефицит вырос до 45 млрд дол. В последующее десятилетие он превысил 200 млрд дол. Несмотря на снижение во второй половине 80-х гг., по оценке, он был близок к 100 млрд дол. Федеральный долг США с 1975 по 1988 г. вырос в 5 раз и составил более чем половину ВНП страны. Отрицательное сальдо государственных бюджетов развитых капиталистических стран к концу 80-х гг. превысило 2% их ВНП, тогда как в 1970 г. доходы центральных правительств даже несколько превышали их расходы. В результате темпы роста цен в 70-е гг. резко повысились. В ряде государств они измерялись двузначной цифрой в разгар кризиса середины 70-х гг. [c.347]
Широко распространено мнение, что инфляция так или иначе связана с дефицитом государственного бюджета. Это мнение не лишено смысла. Существование бюджетных дефицитов толкает правительства на путь их финансирования за счет денежной эмиссии (или, как эквивалент, созданием депозитов) и, следовательно, дефициты бюджета часто служат источником денежной экспансии. Но дефициты не обязательно являются источником денежной экспансии. Как уже отмечалось, федеральный бюджет имел положительное сальдо в 1919—1920 гг. аналогично, имели место исключительно большие положительные сальдо бюджета непосредственно после Второй мировой войны, когда цены также быстро росли. С другой стороны, существовал дефицит бюджета в 1931—1933 гг., когда цены резко упали. Дефициты бюджета могут способствовать инфляции, поднимая ставку процента и скорость обращения денег в остальном же дефициты являются источником инфляции, если, и только если они финансируются путем денежной эмиссии. [c.883]
Кроме того, весьма важно обеспечить условия для участия в ипотечном рынке как можно большего числа юридических и физических лиц. Здесь весьма эффективна система финансирования жилищного строительства через систему ипотечных облигаций. В этом случае конечным инвестором строительства являются покупатели облигаций, то есть частный сектор во всем его многообразии. Государство же за счет своих вливаний лишь помогает вначале развернуть ипотечное кредитование. Очевидно, что здесь главная проблема-дефицит ресурсов в федеральном бюджете для выдачи гарантий по выпускаемым на основе закладных облигациям и определение порядка их использования. [c.304]
Для выхода из бюджетного кризиса необходимо стабилизировать и несколько увеличить доходы бюджета, но не за счет усиления налоговой нагрузки, а путем сокращения числа льгот и борьбы с уклонением от налогов. Для того чтобы восстановить доверие кредиторов и иметь возможность прибегать к заимствованиям в будущем (без внешних источников финансирования развитие российской экономики невозможно), федеральный бюджет должен, по оценке, сводиться с первичным профицитом (т.е. превышение доходов над расходами без учета платежей по долгу) в 2,5-3% ВВП. Такой профицит возможен, если налоговые и прочие доходы федерального бюджета составляют не менее 12—13% ВВП. Поэтому в бюджете на 1999 г. был впервые за период рыночных реформ запланирован первичный профицит в 1,64% ВВП, а общий дефицит, с учетом государственного долга, — 2,53% ВВП. [c.301]
ЗАТО вступает в бюджетные правоотношения не с субъектом РФ, а непосредственно с федеральными органами власти. Дефицит бюджета ЗАТО покрывается субвенциями и дотациями из федерального бюджета в порядке, определяемом Правительством РФ. Если в бюджете ЗАТО планируется превышение доходов над расходами, то решение о перераспределении этого превышения принимается по представлению Правительства РФ при принятии закона о федеральном бюджете на очередной год. Эти средства направляются на финансирование государственных и региональных экологических и социальных программ по преодолению последствий опасной деятельности предприятий и объектов. [c.207]
БЮДЖЕТ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ - финансовый план государства на текущий год, роспись доходов и расходов государства на определенный период времени с указанием источников поступления государственных доходов и направлений каналов расходования средств, утвержденная в законодательном порядке. Основными источниками доходов Б. г. являются налоги и доходы от внешнеэкономической деятельности государства. Б. г. предусматривает расходы, связанные с осуществлением им своих функций (оборона, содержание государственного аппарата, а также финансирование государственных научных, социальных и экологических программ). Средства Б. г. используются также для оказания правительственной помощи другим государствам. Расходы государства не должны превышать его доходы (сбалансированный бюджет). В противном случае образуется бюджетный дефицит, отрицательно отражающийся на экономике. В Б. г. допускается дефицит величиной до 20% доходной части или 7—8% величины валового национального продукта. Б.г. приводит к росту государственного долга, дополнительной эмиссии денег и инфляции. Если государственные доходы превышают уровень его расходов, то имеет место профицит Б.г. В федеративных государствах бюджет составляется на трех уровнях — уровне центрального (федеративного) правительства, уровне субъектов федерации и местном (или муниципальном) уровне. В унитарных государствах отсутствует средний уровень, поэтому различают только два вида бюджета — центрального правительства и местных органов власти. В России федеральный бюджет принимается в форме Федерального закона Государственной Думой по представлению Правительства РФ и вносится после этого на утверждение Совета Федерации Федерального Собрания РФ. Исполнение федерального бюджета обеспечивается Правительством РФ. [c.83]
Для обслуживания внутреннего долга из-за нехватки бюджетных средств пришлось прибегнуть к внешнему заимствованию, которое за первое полугодие 1998 г. составило 7.2 млрд дол., включая размещение еврооблигаций. По факту оказалось, что в 1998 г. дефицит федерального бюджета полностью был профинансирован за границей. (Доля внешних источников финансирования дефицита федерального бюджета в 1997 г. равнялась 57 %, а в 1996 г. — 45 %). [c.505]
В последние годы предметом большой озабоченности американцев стал огромный дефицит государственного бюджета. В 1987 г. дефицит федерального бюджета оценивался в 186 млрд дол. К этому времени государственный долг, накопленный бюджетный дефицит за многие годы, возрос до 2,4 трлн дол. Эти цифры столь велики, что их трудно представить. Накопленный дефицит за первые шесть лет правления администрации Рейгана был больше, чем суммарный государственный долг за первые 200 лет существования нашего государства, включая государственный долг, необходимый для финансирования двух мировых войн. В 1987 г. бюджетный дефицит равнялся 18% расходов федерального правительства. Конечно, в некоторой степени такой рост дефицита обманчив он является последствием инфляции. Но рис. 28.1 показывает, что реальный государственный долг, измеренный в сопоставимых ценах, стремительно рос с 1980 г. [c.622]
Независимость была предоставлена Fed именно для того, чтобы попытаться минимизировать вероятность использования правительством США денежной эмиссии для финансирования бюджетного дефицита. Но сам по себе факт наличия у Fed формальной независимости не может служить полной гарантией того, что дефицит не будет финансироваться путем денежной эмиссии. Возвращаясь к балансу Fed в табл. 27-1, мы видим, что главной статьей его активов являются правительственные ценные бумаги. Мы уже знаем, что всякий раз, когда Fed покупает правительственные ценные бумаги, она увеличивает количество денег повышенной эффективности. Предположим теперь, что федеральное правительство имеет дефицит бюджета и продает облигации, чтобы финансировать этот дефицит. Если Fed покупает облигации, создавая тем самым деньги повышенной эффективности, то в этом случае центральный банк действительно позволяет правительству финансировать свои расходы, напечатав деньги. Таким образом, Казначейство и Fed делят между собой ответственность за финансирование дефицита путем выпуска в обращение денег повышенной эффективности. [c.502]
Расходы федерального бюджета России всегда превышали доходы, поэтому особое значение приобретает величина дефицита и способы его финансирования. В этом смысле развитие ситуации можно разделить на два этапа. Первый этап охватывает период с 1992 по 1994 г. Он характеризуется тем, что бюджетный дефицит финансировался в основном за счет кредитной эмиссии Центрального банка. С началом второго этапа в 1995 г. практика прямого финансирования дефицита кредитами ЦБ была прекращена. К этому времени определенное развитие получил рынок государственных ценных бумаг. Поэтому финансирование дефицита с 1995 г. [c.77]
Главным же источником заимствований в последние четыре месяца года стал Банк России. По существу ЦБ предоставлял правительству, как и в 1992-1994 гг., кредиты. Но поскольку с 1995 г. прямое кредитование правительства Центральным банком запрещено законом, эти кредиты оформлялись в иных, формально законных, формах. Как и в предыдущие месяцы, Банк России покупал ОФЗ-ПД, которые размещались российским правительством. Всего за сентябрь-декабрь было эмитировано этих бумаг на сумму 44,6 млрд руб., из которых 20 млрд руб. приходятся на декабрьскую эмиссию. Кроме того, Банк России предоставлял кредиты Внешторгбанку, который на эти деньги покупал у Минфина государственные ценные бумаги. С помощью этого способа Правительству удалось выручить 40,5 млрд руб. Общий объем финансирования дефицита федерального бюджета Банком России в сентябре-декабре оценивается в размере 85 млрд руб. Доля ЦБР в валовом финансировании в последние четыре месяца 1998 г. составила 69%, причем в октябре-ноябре валовый дефицит финансировался за счет ЦБ на 80%-90%. [c.82]
Однако финансирование бюджета на кассовой основе привело к ускорению темпов роста кредиторской задолженности бюджетов всех уровней, в частности, задолженности по заработной плате. Существенный рост задолженности региональных бюджетов, а также резкое снижение суммы перечисляемых трансфертов из федерального бюджета поставили в июне-июле региональные администрации перед выбором между долгосрочной фискальной реформой, подразумевающей нулевой дефицит бюджета и существенное сокращение расходов, и увеличением объема неденежного финансирования. Острота стоявших краткосрочных проблем подтолкнула регионы к возвращению на уже хорошо апробированный путь использования неденежных инструментов. [c.96]
Данные последней графы таблицы 1.4 показывают, что при комбинации всех трех финансовых правил дефицит реального бюджета может возрасти до 8% ВВП, если период крайне низких цен на нефть и падения объемов выпуска продукции совпадет с периодом реализации структурных реформ. Примечательно, что правило финансовой устойчивости может создать дефицит бюджета в объеме до 4% ВВП. Правило цен на нефть может дополнительно увеличить дефицит ещё до 2% ВВП, а правило баланса структурного бюджета может также увеличить дефицит ещё на 2% ВВП. Однако, с точки зрения баланса структурного бюджета, дефицит не превысит 4% ВВП - 2 процентных пункта в связи с финансированием структурных реформ в рамках правила цен на нефть и ещё 2 процентных пункта в связи с реализацией антициклической политики (правило баланса структурного бюджета). Тем не менее, следует учитывать, что в период низких цен на нефть власти могут привлекать средства из нефтяного стабилизационного фонда и, в этом смысле, определенная доля соответствующего дефицита будет покрываться за счет самофинансирования. Следуя этим же финансовым правилам, в период превышения цен на нефть до 24 долларов за баррель необходимо, чтобы федеральный бюджет исполнялся с профицитом.14 [c.28]
Доходы бюджета формируются в тренажере двумя способами (рис. 5.3). Во-первых, операторами 34 (плановые доходы) и 35 (плановый дефицит в качестве виртуального дохода, если он возможен). Эти запланированные возможные доходы суммируются на операторе 32. Во-вторых, оператором 17 моделируются возможные неплановые доходы, названные в тренажере резервными поступлениями. Для федерального бюджета, например, выпуск каких-либо ценных бумаг, для организаций бюджетного финансирования - деньги спонсоров и т.п. [c.81]
Дефицит государственного бюджета увеличился по сравнению с запланированным на 1991 год в 6 раз и достиг, по оценке авторов книги, примерно 21% ВВП (как сумма дефицитов союзного бюджета и бюджета Российской Федерации)12. Из-за того, что республики прекратили переводить деньги союзному правительству, финансирование федеральных служб, внешнеполитической деятельности, армии, спецслужб практически полностью легло на плечи бюджета Российской Федерации. При этом указанную оценку дефицита консолидированного государственного бюджета в 1991 г. следует, вероятно, считать минимальной. По оценкам же Мирового банка, которые исходили из расчета источников финансирования бюджетного дефицита (средства на счетах предприятий, сбережения населения, активный баланс внешних текущих счетов), бюджетный дефицит оказывается равным 30,9% ВВП — цифра, почти невиданная в мировой финансовой истории [c.42]
Значительный дефицит бюджета при полной занятости сохранился и в 90-х годах. В этот период американское правительство практически отказалось от антициклической фискальной политики, пытаясь сократить крупный структурный дефицит. Размер этого дефицита был настолько велик, что его финансирование вызвало резкий рост процентной ставки и угрожало масштабным вытеснением с рынка частных инвестиций. Ниже мы вкратце разберем ситуацию, сложившуюся в тот период. Функции по стабилизации экономики в 90-е годы практически полностью перешли к национальному центральному банку — Федеральной резервной системе. Этот институт и проводимая им политика станут предметом нашего обсуждения в главах 13-15, а бюджетный дефицит и государственный долг мы рассмотрим в главе 18. (Ключевой вопрос 7.) [c.260]
Дефицит государственного бюджета увеличился по сравнению с запланированным на 1991 г. в 6 раз и достиг, по оценке авторов книги Экономика переходного периода , примерно 21% ВВП (как сумма дефицитов союзного бюджета и бюджета Российской Федерации)8. Из-за того, что республики прекратили переводить деньги союзному правительству, финансирование федеральных [c.73]
Напомним, что федеральные расходы в 1986 г. составляли 1 трлн дол. Существуют тысячи государственных агентств, большая часть из которых требует увеличения финансирования. Должен существовать системный подход для рассмотрения их потребностей и для обеспечения приблизительного баланса между суммой, ассигнованной различным агентствам, и государственными доходами от налогообложения. Государственное агентство, которое отвечает за это, — Служба управления и бюджета (СУ Б). СУ Б формулирует статьи бюджета, выдвигая предложения о размерах расходов каждым агентством, о размерах налоговых поступлений и предположения о дефиците, т.е. излишке суммарных расходов по сравнению с суммарными доходами. Президент направляет предложения СУБ конгрессу. [c.56]
Фирма или домашнее хозяйство, у которых есть дефицит, не могут получать взаймы неопределенно долго и будут вынуждены обанкротиться, как только их долг станет слишком большим. В связи с тем что федеральное правительство имеет возможность использовать налоги и благодаря им располагать громадными потенциальными источниками доходов, дефициты федерального правительства не приводят к тем же проблемам, которые возникли бы при больших долгах для частных фирм или индивидуумов. Кредиторы будут продолжать добровольное финансирование федерального правительства и при дефиците его бюджета при условии, что ставки процента достаточно высоки. В начале 1980-х гг. величина федерального дефицита как в суммарном выражении, так и, что еще важнее, в процентах от ВНП и бюджета достигала (для мирного времени) самых больших значений (рис. 2.11). Масштабы этого дефицита в 1980-е гг. вызвали оцепенение как в Белом доме, так и за его пределами. Существует опасение, что бюджетный дефицит вызовет несбалансированность внешней торговли и инфляцию, что он ведет к повышению процентных ставок и понижению уровня инвестиций, накладывая несправедливое бремя на будущие поколения. Из-за необходимости финансировать дефицит значение федерального правительства как заемщика на кредитных рынках США продолжает расти. Средства, заимствованные федеральным правительством, в процентном отношении к суммарным заимствованиям на внутренних кредитных [c.57]
Дискуссии о дефиците бюджета отвлекают внимание общества от других проблем перераспределения доходов между поколениями. Например, в 1960-х и в 1970-х гг. федеральное правительство США приняло решение о повышении пенсий. Финансирование дополнительных расходов осуществлялось с помощью увеличения налога на заработную плату работающего населения, что означало перераспределение доходов в пользу старших поколений, хотя это и не влияло на размеры бюджетного дефицита. Таким образом, проблема дефицита бюджета — лишь малая часть вопроса о политике правительства в отношении благосостояния различных поколений. [c.758]
Всеобщий дефицит бюджета не позволяет профинансировать все текущие программы и проекты. Недостаток средств, отсутствие государственного планирования приводит к срывам финансирования, следовательно, к невыполнению даже федеральных целевых программ. Возникает задача формирования принципиально нового механизма планирования, который будем называть "гибким" планированием, в отличие от жесткого планирования, закрепленного в государственных планах. Этот дефицит приводит к необходимости жесткого отбора множества инвестиционных проектов - д, удовлетворяющих требованием рентабельности, срокам [c.113]
Сущность и цели бюджетно-налоговой политики. Налоговая система и ее эффективность. Налоги и их виды. Налоговые методы регулирования экономики. Налоговый мультипликатор. Эффект Лаффера. Бюджет структура и функции. Бюджетный федерализм. Мультипликатор сбалансированного бюджета. Дискреционная и недискриционная политика. Экспансионистская и рестриктивная политика. Дилемма выбора инструментов фискальной политики. Бюджетный дефицит. Источники финансирования дефицита федерального бюджета. Государственный долг внутренний и внешний. [c.121]
Экономические программы, выполнением которых обусловливалось предоставление кредита стэнд-бай в 1995 г. и кредита в рамках механизма расширенного финансирования в 1996— 1998гг., характеризуются ужесточением финансовой и денежно-кредитной политики и детализацией макроэкономических показателей. В 1995 г. предполагалось сократить дефицит федерального бюджета до 6% ВВП по сравнению с 11% в предыдущем году, т.е. почти в два раза, довести его до 4% в 1996 г. и 2% в 1998 г. [c.573]
При рассмотрении Госдумой прозкта Закона РФ о Федеральном бюджете РФ в первом чтении Госдума обсуждает его концепцию и прогноз социально-экономического развития РФ на следующий год — основные направления бюджетной и налоговой политики, основные принципы и расчеты по взаимоотношениям федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, проект программы государственных внешних заимствований РФ в части источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета, а также основные характеристики федерального бюджета, к которым относятся доходы федерального бюджета по группам, подгруппам и статьям классификации доходов бюджетов РФ распределение федеральных налогов и сборов между бюджетами субъектов РФ дефицит федерального бюджета и источники его покрытия общий объем расходов (ст. 199 БК РФ), принимает решение о принятии или об отклонении указанного законопроекта. [c.106]
Бюджетный дефищтг — превыше яие расходов в бюджете над его доходами. В 1990-е гг. в западных странах наблюдается снижение бюджетного дефицита. Крупные бюджетные дефициты характерны для федерального бюджета России в 1990—1999 гг. До 1995 г. основным методом финансирования бюджетного дефицита в РФ была денежная эмиссия, которая являлась мощным инфляционным фактором. С 1995 по 1998 гг. дефицит в России покрывался исключительно путем эмиссии государственных займов (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.), а также внешних кредиторов, предоставляемых международными финансовыми организациями (МВФ, МБРР, ЕБРР). [c.516]
Кредиты Банка России федеральное правительство активно использовало для финансирования дефицита федерального бюджета до 1995 г. Они предоставлялись на длительные сроки под низкие проценты. Кредитование сопровождалось масштабной эмиссией денежных знаков и провоцировало укрепление инфляционных тенденций. Поэтому со II квартала 1995 г. прямое кредитование Банком России потребностей федерального бюджета было прекращено. В 1995—1998 гг. Центральный банк РФ продолжал финансировать дефицит федерального бюджета, но делалось это на рыночной основе посредством покупки государственных ценных бумаг. В конце 1998 г. был восстановлен механизм нерыночного участия Центрального банка РФ в финансировании потребностей федерального правительства. Оно оформлялось покупкой долгосрочных низкопроцентных государственных облигаций. С 1 января 2000 г. такая практика была запрещена. [c.409]
Важнейшим фактором И. в совр. условиях стало г о с.- монополистич. регулирован и е з к о н о м и к и, направленное на сглаживание цик-лнч. колебаний. Этой цели служит, в частности, система дефицитного финансирования. Чем активнее осуществляется регулирование экономики, тем больше становится дефицит гос. бюджета, обусловленный прежде всего ростом воен. расходов. Так, в 50-е гг. 20 в. среднегодовой дефицит федерального бюджета США составлял 1 млрд. долл., а во 2-й пол. 60-х гг.— 7,7 млрда долл. [c.53]
Американские экономисты, оценивая значение снижения налогов, подчеркивали, что это было первое в американской истории крупное мероприятие, обусловливающее стимулирование экономического роста при помощи рычагов финансовой политики. Так, профессор Йель-ского университета Джеймс Тобин, член Совета экономических консультантов в 1961-1962 гг., писал в этой связи Снижение налогов представляет собой наше первое крупное сознательное использование федерального бюджета для стимулирования экономики. Поэтому оно является исторической вехой. В то время, когда имеется значительный дефицит государственного бюджета, президент и конгресс сокращают налоги на 11,5 млрд в год. Либералы должны воздать хвалу по заслугам. Со времен Кейнса они доказывали необходимость манипулировать бюджетом с тем, чтобы обеспечить балансирование экономики на уровне полной занятости — в противоположность ортодоксальной точке зрения, что экономика должна быть принесена в жертву интересам ежегодного сбалансирования бюджета. Закон о занятости 1946 г., казалось бы, декларировал общенациональное согласие с тем, что полномочия правительства в области финансовой и кредитно-денежной политики должны быть использованы для стабилизации экономики и предотвращения безработицы. Но это согласие, всегда непрочное, в течение 50-х гг. постепенно размывалось, так как в эти годы ортодоксальные финансовые проповеди постоянно читались с "президентского амвона". Несмотря на эти проповеди, мы имели бюджетные дефициты, но они по большей части были незапланированным следствием слабости экономики. Сейчас наконец стал приемлемым запланированный дефицит для укрепления экономики. Удовлетворение от достигнутой победы, я полагаю, не должно омрачаться очевидным фактом, что снижение налогов поддерживалось по различным причинам и оправдывалось разнообразными аргументами. В конгрессе нет кбвпБИШШККШ и сознательное дефицитное финансирование все еще не стало респектабельным. Но действия говорят громче, чем слова. Страна и конгресс приняли точку зрения президентов [c.39]