При оперировании с моделями типа (15) и (16), когда наблюдается только процесс S = (5t)t>o (и не наблюдается процесс волатильности а = (<7()t o)i мы сталкивается с "проблемой неполноты" рынка, приводящей к тому, что на таком рынке не определено однозначно, например, такое важное понятие, как рациональная стоимость опционов, и приходится прибегать к более сложному анализу верхних и нижних цен. См. 1Ь, гл. V. [c.349]
Анализ соответствующих государственных действий в связи с неполнотой рынков требует большого внимания. Могут существовать серьезные основания, благодаря которым частные производители не сумели обеспечить определенный товар или услугу. Могут существовать большие транса к ционные издержки, связанные с их [c.82]
Покажем на примере, что такого рода неполнота рынков действительно может привести к неоптимальности. [c.65]
Еще одним важным требованием к оптимальному режиму инфляционного финансирования долговых выплат является условие стабильности. Формально оно выражается как сглаживание размеров сеньоража во времени. Однако из-за ограниченности финансовых инструментов для страхования потоков выплат по долгу (неполноты рынков) изначально можно зафиксировать лишь ожидаемые размеры денежной эмиссии. Ее конкретный уровень зависит от непредсказуемых факторов и варьируется во времени. Это связано с тем, что при неполных финансовых рынках сохраняется неопределенность динамики реального курса рубля и первичного [c.55]
При сборе и анализе информации, возникает целый ряд проблем для первой группы характерна неполнота информации для полноценного исследования конкурентной ситуации на рынке, вторая группа зачастую характеризуется недостоверностью — отечественные предприятия склонны фальсифицировать данные балансов с целью ухода от налогов, т.е. возможна неточная оценка силы конкурента, и, наконец, третья группа характеризуется закрытостью доступа или чрезвычайной дороговизной. [c.385]
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна это неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта. Факторы неопределенности подразделяются на внешние и внутренние. Внешние факторы — законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов внутренние — компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта и т. д. [c.202]
Недостаток информации у участников рынка порождает неполноту [c.19]
Во-первых, институциональная неполнота (институциональные лакуны), т.е. отсутствие или крайне слабое развитие некоторых важных институтов рынка. В России такой лакуной является отсутствие купли-продажи земли, что не позволяет использовать ее в качестве залога и препятствует привлечению кредитов и инвестиций в сельское хозяйство. [c.654]
Нарушения законодательства, имеющие место на рынке ценных бумаг, можно сгруппировать, связав их с отдельными этапами формирования рынка ценных бумаг. Это нарушения на стадии эмиссии, в процессе рекламирования ценных бумаг, в процессе осуществления деятельности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также при заключении и исполнении договоров с участием владельцев ценных бумаг и профессиональных участников рынка. Процедура эмиссии и ее этапы закреплены в ст. 19 ФЗ О рынке ценных бумаг . Содержание отдельных этапов процедуры эмиссии раскрывается в ст.ст. 17, 19—25 Закона о рынке ценных бумаг. Процедура выпуска начинается с принятия решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, которое должно содержать сведения, перечисленные в ст. 17 Закона о рынке ценных бумаг. Кроме того, по каждому выпуску эмиссионных ценных бумаг должно быть зарегистрировано отдельное решение о нем. При этом запрещается ограничивать доступ владельцев ценных бумаг к подлинникам зарегистрированного решения, хранящимся у эмитента или регистратора. Нарушение этого запрета нужно рассматривать как ограничение доступа потенциальных владельцев к информации о предстоящем выпуске ценных бумаг. Аналогичным образом должны быть истолкованы и факты представления для регистрации проспекта эмиссии и выпуска ценных бумаг эмитентом и должностными лицами органов управления эмитента сведений, страдающих неполнотой и недостоверностью содержащейся в них информации (ст.ст. 20, 22—24 указанного Закона). Следует иметь в виду, что законодателем придается решающее значение раскрытию информации о ценных бумагах, ибо ее недостаточность или недостоверность может ввести в заблуждение участников рынка ценных бумаг и побудить к действиям, могущим привести к нарушению их интересов. Поэтому обязанность по раскрытию информации о ценных бумагах возлагается на всех участников рынка, включая владельцев ценных бумаг (ст. 30 названного Закона). [c.80]
Основой принятия решения об инвестировании является комплексная многокритериальная оценка бизнес-проекта по ряду количественных параметров и качественных характеристик с учетом рисков, возникающих в процессе реализации проекта. Риск в данном случае означает возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта [1]. Параметры и показатели инвестиционных проектов имеют вероятностный прогнозируемый характер. Достижение показателями определенных заданных бизнес-проектом значений находится в прямой зависимости от наступления либо не наступления некоторых событий. К примеру, показатели объема производства и реализации продукта, отпускные цены находятся в прямой зависимости от складывающейся рыночной конъюнктуры, издержек производства и т.д. Риски возникают ввиду имеющей место в условиях рынка неопределенности, то есть неполноты и неточности информации об условиях реализации проекта. Наличие либо отсутствие рисков определяется по возможности возникновения и устранения отклонений в процессе реализации инвестиционного бизнес-проекта. [c.248]
Однако анализ проблем экономической информации в контексте принятия управленческих решений в современных условиях функционирования организации показывает (рис. 10.13), что хозяйственная информация вовсе не такая однородная, что она весьма неполная и что она дорого стоит. Разнородность, неполнота и дороговизна предстают в действительности в качестве главных причин неэффективности координации деятельности организаций через рынок и побуждают к исследованию других механизмов координации, более совершенных. Рыночная экономика становится, таким образом, комплексом координационных механизмов. Действие этих механизмов, а также их связи с проблемой информации заслуживают весьма серьезного исследования. [c.364]
Разнородность векторов информации обусловливает ее неполноту. Причины этой неполноты бывают двоякого рода. Они могут возникать из так называемого неблагоприятного отбора, т. е. из неспособности получить исчерпывающую информацию о свойствах товара или услуги, купленных или проданных на рынке вследствие [c.370]
В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Неопределенность в реализации инвестиционного проекта и его фактической эффективности обусловлена неполнотой и погрешностями исходных данных об условиях реализации инвестиционного проекта, в частности о величине затрат и результатов, а также возникновением в ходе строительства, осуществления инвестиционного проекта непредвиденных ситуаций, последствий, резким изменением конъюнктуры рынка и т. д. [c.450]
Вместе с тем действие рыночных сил не всегда обеспечивает эффективное предложение необходимых обществу благ, в этих случаях говорят о провалах или изъянах рынка. Провалы рынка возникают из-за внешних эффектов, ограниченной конкуренции и неполноты информации. Так, внешние эффекты возникают в тех случаях, когда часть издержек или выгод, связанных с производством данного блага, не находит отражения в цене этого блага. Таковы, например, издержки от загрязнения окружающей среды, которые несёт местное население, вынужденное тратить больше денег на медикаменты, или все налогоплательщики, если строительство очистных сооружений финансируется из государственного бюджета. [c.250]
Неполнота этой модели заключается также и в том, что емкость рынка не описывается динамической системой, т. е. не является согласованной величиной. Тогда прогноз цены становится весьма приближенным, поскольку неопределенность переносится на внешние параметры рынка, которые не связываются с искомыми значениями через динамические или иные уравнения. [c.71]
Убытки на наличном рынке вследствие "ослабления" доллара по большей части возмещаются за счет прибыли на фьючерсном рынке. Но компенсация неполная, поскольку сумме убытков в 666 666 ф. ст. на наличном рынке противопоставлена сумма прибыли только в 650 000 ф. ст. на фьючерсном рынке. Такое несоответствие возникает из-за номинальной стоимости стерлинговых фьючерсных контрактов в 25 000 ф. ст. за контракт, полное соответствие невозможно. К счастью, нет никаких изменений в базисе. Обменный курс фьючерсного рынка изменяется параллельно с курсом наличного рынка и фактически даже равен ему. Но фьючерсный курс необязательно должен быть равен или изменяться на ту же самую величину, что и наличный обменный курс. Если наличный и фьючерсный курсы меняются на разную величину, то возникает разница в базисе, и степень неполноты хеджирования возрастает. Эта возможность показана в примере 2. [c.88]
Важной причиной снижения интенсивности конкуренции и приобретения монопольной власти на рынках служит неполнота и асимметричность информации. Информация является одним из важных типов экономических ресурсов. Каждому экономическому агенту доступен лишь ограниченный массив информации. Неполнота информации об объекте сделки, об осуществлении сделки и о ее возможных последствиях вызвана следующими причинами [c.84]
Проблемы асимметричной информации существуют не только на товарных рынках. Не меньшее влияние асимметрия информации оказывает на развитие рынков факторов производства. Рассмотрим проявление неполноты и асимметрии информации [c.92]
Какие причины вызывают неполноту информации на рынке [c.102]
В отличие от неполноты информации о качестве товара, проблема неполноты информации о ценах - вполне преодолима, поэтому не может служить провалом рынка и препятствовать эффективной конкуренции . Обсудите это утверждение. [c.102]
Поэтому при анализе вторичной информации исследователи должны предварительно выполнить ряд оценочных процедур установить, кто опубликовал эти данные, для каких целей, каким образом и когда они были собраны. Это поможет установить степень пригодности собранных данных для решения той или иной конкретной задачи. Если речь идет о правительственной информации, то нужно иметь в виду, что она могла быть собрана в политических целях и без соответствующих поправок применяться в бизнесе не может, так как она наверняка будет отличаться неполнотой и специфичностью ориентации. Кроме того, надо обратить внимание на методологические принципы, которые были положены в основу сбора вторичных данных. Без учета всех подобных обстоятельств подобранная вторичная информация может оказаться несопоставимой, а следовательно, мало пригодной для создания объективных систем измерения бизнеса, к чему должен стремиться любой исследователь рынка. [c.182]
Другой причиной неопределенности и соответственно источником риска является асимметрия и неполнота информации об интересующем объекте, процессе, явлении. Асимметрия информации — это обычное явление на рынке и означает положение, при котором одна часть участников рыночной сделки обладает большим объемом информации, чем другая. [c.265]
Индексы в ряде случаев позволяют решать проблему статистической неполноты . В случае российского рынка ценных бумаг это особенность индексов имеет огромное значение. Из-за несовершенства статистической обработки информации по отдельным эмитентам, возникает проблема неполного или, вернее, ошибочного анализа динамики курсовой стоимости этих акций, используя объемные индикаторы технического анализа. В случае анализа динамики совокупных объемов по эмитентам входящим в расчет индекса и самого фондового индекса эта проблема исчезает. [c.438]
В названной выше работе отмечалось также, что отсутствие необходимых законов, их неполнота или противоречивость открывают широкий простор для чиновников, фактически превращая их из исполнителей в создателей механизмов функционирования политической сферы. А в современном обществе государственная служба должна не только реагировать на запросы, проходящие по каналам политического представительства, но и проявлять инициативу и предлагать такую новую административную "продукцию" и услуги, которые можно "продать" на политическом рынке, где начинает царить конкуренция (см. Там же. - С. 20). [c.173]
Как любой вид предпринимательства, финансовый бизнес связан с определенным риском, который возникает вследствие неопределенности решений из-за неполноты и недостаточности информации о состоянии (конъюнктуре) финансовых рынков (о наличии и величине спроса и предложения на капитал и денежные ресурсы, о финансовой устойчивости и платежеспособности клиентов, о тарифах и дивидендах, о позиции и действиях возможных конкурентов и т.д.), в результате несбалансированности основных компонентов в мировых финансово-кредитных отношениях. [c.414]
При этом здесь важно иметь в виду следующие обстоятельства, связанные с полнотой и неполнотой рассматриваемых (безарбитражных) рынков. [c.232]
Экономика совершенной конкуренции — идеальный мир, в котором участники принимают решения, ориентируясь лишь на собственные предпочтения, доходы, технологические возможности и цены фирмы стремятся к максимизации прибыли отсутствуют так называемые факторы трения (затраты на осуществление сделок, неполнота информации о возможностях обмена и т. п.) на рынке каждого продукта действует единая цена, причем никто из участников не оказывает существенного влияния на ее уровень. Кроме того, все товары предполагаются бесконечно делимыми. [c.488]
Здесь k — номер блага, tk — налог на единицу блага, pLk — цена производителя, ekD — абсолютная величина эластичности спроса, е — эластичность предложения, Л — константа, множитель Лагранжа в соответствующей задаче условной максимизации. Из формулы следует, что чем меньше эластичность спроса (или предложения) товара, тем больший налог на него нужно установить. На самом деле этот вывод является результатом неполноты модели. В ней не учитывается влияние рынков друг на друга и на остальную экономику, что приводит к умеренным искажениям в случае отдельного небольшого рынка, но к чрезмерным — в случае группы взаимосвязанных или крупных рынков. [c.54]
Известно, что неполнота информации все же представляет проблемы для рынков в реальной жизни. Что-то в сформулированной модели должно быть не так. Очевидно, что модель нереалистична. Нереалистична она не потому, что в ней фигурируют понятия "сегодня "завтра" и "билеты". Ту же самую модель можно интерпретировать достаточно широко, в зависимости от конкретной ситуации. [c.65]
НЕПОЛНОТА РЫНКОВ — ситуация, когда рынки не в состоянии обеспечить предоставление какого-либо товара или услуги даже тогда, когда издержки, связанные с такой деятельностью, ниже цены, которую платят индивиды. Частные компании вправе отказаться от страхования отдельных видов рисков, и тогда эту обязанность берет на себя государство. Очень часто на государственной основе базируется страхование вкладчиков от потерь в случае банкротств банков, страхование от наводнений, пожаров и т. д. В принципе, принимая на себя финансирование общественных благ, государство решает и задачу минимизации трансак-ционных издержек, связанных с поиском информации весьма сложно и дорого было бы, например, проводить опрос, подобный тому, который описывался в связи с уличным освещением. Ясно, что трансакционнные издержки организации такого своеобразного референдума в конечном счете перекрыли бы все плюсы выявления истинных предпочтений населения. [c.410]
Неопротекционизм 4/0 Неорганизованный кредит 4/0 Неорикардианское посткейнсианство 4/0 Неотделимые аксессуары 410 Неотложные нужды 4/0 Неотфактурованные поставки 4/0 Неполная занятость 230, 250, 410 Неполнота рынков 4/0 Неполноценный союз 4/0 Непредвиденные расходы 264, 275, 4/0 Непроизводственная сфера 411 Непроизводственные затраты 234, 411 Непроизводственные затраты, расходы 411 Непроизводственные основные средства 253, 411 Неравенство /94, 264, 3/2, 367, 411, 458, 559, 59/, [c.795]
В этом разделе мы продолжим обсуждать последствия неполноты рынков и невозможности заключить некоторые виды сделок. В данном случае нас интересуют рынки, на которых имеет место несимметричная информированность участников торговли. Такие ранки получили название рынков с асимметричной информацией44. [c.66]
Замечание. Пользуясь свойствами равновесия Эрроу—Дебре, получим важное следствие из данной теоремы если матрица активов в модели Раднера имеет полный ранг, то каждое равновесие в такой модели Парето-оптимально. С другой стороны, если матрица активов неполного ранга, то возникает проблема неполноты рынков, и в общем случае равновесие Раднера неоптимально. [c.312]
Как уже отмечалось в главе 21, монетаристы считают, что изменения в долгосрочном равновесии рынка труда происходят в тот момент, когда информация о фактических изменениях цен и темпов инфляции достигает работников. С получением этой информации работники лишаются денежной иллюзии относительно реального уровня заработной платы безработица и объем производства достигают своего естетственного уровня, т. е. до тех пор, пока экономика не достигает такого момента, неполнота информации приводит к тому, что ценовые и инфляционные ожидания работников отличаются от реальной действительности. Это, в свою очередь, приводит к тому, что работники неправильно оценивают реальную заработную плату. Следствием является более высокий или низкий по сравнению с естественным уровень безработицы и соответственно более высокий или низкий уровень производства наблюдается нестабильность реальной экономической активности в краткосрочный период. [c.592]
Издержки поиска информации включают затраты на поиск информации о потенциальном партнере и о ситуации на рынке, а также потери, связанные с неполнотой и несовершенством приобретаемой информации Издержки ведения переговоров включают затраты на ведение переговоров об условиях обмена, о выборе формы сделки Издержки измерения касаются за- трат, необходимых для измерения качества товаров и услуг, по поводу которых совершается сделка Издержки заключения контракта отражают затраты на юридическое или внелегальное оформление сделки Издержки мониторинга и предупреждения оппортунизма касаются затрат на контроль за соблюдением условий сделки и предотвращение оппортунизма, т. е. уклонения от этих условий Издержки спецификации и защиты прав собственности включают расходы на содержание судов, арбитража, затраты времени и ресурсов, необходимых для восстановления нарушенных в ходе выполнения контракта прав, а также потери от плохой спецификации прав собственности и ненадежной защиты Издержки защиты от третьих лиц включают затраты на защиту от претензий третьих лиц (государства, мафии и т. д.) на часть полезного эффекта, получаемого в результате сделки [c.237]
С другой стороны, позиция Хайека молчаливо исходила из постулата открытости и соответствии друг другу информации и цены и из идей, что не существует фундаментальной асимметрии между индивидуальными агентами по части доступа к ин-формации в которой они нуждаются. Именно эти идеи и были позднее поставлены под сомнение, когда стало ясно, что хозяйственная информация вовсе не такая однородная, что она весьма неполная и что она дорого стоит. Разнородность, неполнота и дороговизна предстают в действительности качестве главных причин неэффективности координации через рынок и побуждают к исследованию других механиз- [c.369]
Однако множественность и неполнота означают, что информация является таким ресурсом, приобретение которого связано с выполнением сложных и дорогостоящих процедур. Даже в случае высококонкурентного рынка, если исходить из гипотезы децентрализации решений и исключить очевидные случаи, когда агенты уже с момента нанала игры будут знать, цена и есть цена равновесия, даже тогда следует исходить из процедуры поиска информации, т. е. метод зондирования для выборки установленной величины и последовательный поиск. Во всех случаях процедура сопряжена с издержками. Это означает, что исследование должно быть целесообразно ограничено. Но тогда рынок с небольшим числом участников может оказаться менее дорогим в смысле получения информации и, следовательно, привести к установлению более низких цен, чем рынок широкой конкуренции. Если это так, то наличие организаций больших размеров, по сравнению с размерами рынка, улучшает сами условия координации на рынке. [c.371]
Однако вследствие внутренних свойств информации (разнородность, неполнота и дороговизна) и вероятности искажения информации при ее передаче существует еще и глубокая асимметрия между участниками рынка, асимметрия внутри полученной информации и асимметрия в способности получать информацию2. Мы будем называть асимметрией неравное размещение информации между экономическими единицами. Если информация не является ни совершенной, ни бесплатной, то ее эффективность, согласно Парето, не может трактоваться независимо от ее распределения. Информация — это не такой товар или услуга, как другие. Она определяет условия доступа на рынке товаров и услуг и, следовательно, является жестким ограничением совместных выгод, на которые могут рассчитывать участники. Кроме того, асимметрия энергично подталкивает агентов к использованию ее, чтобы улучшить свое положение. [c.374]
При обсуждении дифференциации продукта мы отмечали, что продукты различны, если потребитель считает их различными, вне зависимости от того, различаются ли они на самом деле . И vi e versa, если потребитель не видит различий между товарами, по крайней мере на момент покупки, то это — единый товар, и вполне уместно говорить о спросе на этот товар. Неполнота информации о товаре означает, что покупатель знает, какими качественными характеристиками могут обладать различные экземпляры товара и насколько распространены среди предлагаемых на рынке экземпляры того или иного качества но он не знает качество того конкретного экземпляра, который он намеревается купить. [c.501]
Неполнота информации является непременным признаком экономической жизни. Большая или меньшая неполнота информации может влиять на условия и особенности функционирования рынков, создавая дополнительные трансакциоиные издержки для экономических агентов. Наибольшее воздействие на рыночную активность оказывает особый тип неполной информации - асимметричная информация Асимметричность информации создает возможность злоупотребления одного из участников сделки неинформированностью контрагента. Асимметричность информации, в отличие от собственно неполноты, приводит к резкому снижению общественного благосостояния. Мы рассмотрим воздействие асимметричной информации на общественное благосостояние, стратегии экономических агентов, особенности конкуренции на рынках. [c.85]
Хотя статистика распределения доходов в капиталистич. странах не даёт прямого ответа на вопрос о доле трудящихся и капиталистов в нац. продукте (в силу указанной выше неполноты сведений, а также из-за отсутствия группировки доходов по классовому признаку), косвенно она всё же позволяет судить об осн. тенденциях классового расслоения общества. Если в группах с высокими доходами представлен преим. класс частных собственников, то к ннзкодоходным группам относятся те слои населения, к-рые живут за счёт собственного труда, т. е. на заработную плату Д. д. н. в атой части формируется в основном под влиянием движения цен на рабочую силу, стоимость к-рой определяется затратами на её воспроизводство. Разные виды рабочей силы требуют разных затрат па своё восстановление, отсюда — различия в уровнях заработной платы отд. работников (см. Заработная плата при капитализме). [c.440]
Отсутствие кадровой политики и дисбаланс рынка труда. Мало предприятий имеют продуманную кадровую политику, редко можно встретить адекватную увязку технологии, стратегии и кадрового развития. Отсутствие здоровой экономической инфраструктуры, диспропорции социально-экономического развития регионов, отсутствие или неполнота продуманного госзаказа на подготовку кадров усугубляют повсеместно возникающие проблемы с квалифицированным персоналом. В известной степени пагубно влияют традиции, когда отделы кадров, действуя самостоятельно и изолированно, управляются людьми, далекими от понимания технологических задач и перспектив, а директора и технологи дистанцируются от работы по развитию персонала. В итоге оказывается невозможным развитие современных систем делегирования из-за недостаточной компетенции персонала. [c.330]