Кредитно-денежная политика Центрального банка и ее инструменты регулирование нормы обязательных резервов, изменение учетной ставки, операции на открытом рынке. [c.37]
Европейскому центральному банку принадлежит ключевая роль в осуществлении кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы (ЕВС). При этом его основная задача заключается в унификации требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро, а также в методах проведения центральными банками кредитно-денежной политики. В частности, до создания ЕВС центральные банки отдельных государств использовали различные механизмы денежно-кредитного регулирования экономики. Так, не все страны ЕС применяли нормы обязательного резервирования для коммерческих банков, а часть из тех, кто использовал их, не начисляли процентное вознаграждение. Различались механизмы рефинансирования кредитных институтов со стороны центральных банков. [c.553]
ЦБ РФ — главный банк государства, не зависимое от распорядительных и исполнительных органов власти экономически самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов. Основными задачами ЦБ РФ являются регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков и других кредитных учреждений, осуществляющих операции по внешнеэкономической деятельности. ЦБ РФ проводи денежно-кредитное регулирование экономики государства путем установления норм обязательного резервирования коммерческими банками своих привлеченных ресурсов, уровня учетных ставок по кредитам коммерческим банкам, доведения до них экономических нормативов, проведения операций с ценными бумагами. ЦБ РФ осуществляет рефинансирование коммерческих банков, предоставляя им краткосрочные кредиты и выступая кредитором последней инстанции. [c.285]
В тексте статьи 3 проекта оговаривается название документов и порядок их разработки и утверждения. Но, на наш взгляд, существенным недостатком данной статьи является то обстоятельство, что нет четкой ясности в отношении подходов к содержанию нормативных актов отдельных уровней, во-первых, и норм обязательности их применения, во-вторых. Не имея четкого ответа на эти вопросы, можно формально предложить и пять, и десять и т.п. уровней нормативного регулирования. Подход, заложенный в проекте нового закона, не исключит те противоречия и то дублирование, которое, как мы постарались проиллюстрировать на примерах, характерно для существующей системы нормативного регулирования. Для того чтобы обеспечить построение более реальной, а не формальной пирамиды нормативных актов, необходимо в тексте закона предусмотреть не только количество уровней регулирования и порядок утверждения нормативных актов, но и принципы формирования их содержания и характер обязательности выполнения. [c.526]
Налоговое регулирование — один из наиболее мобильных элементов налогового механизма и сферы государственного налогового менеджмента. Стержень налогового регулирования составляет система экономических мер оперативного вмешательства в ход выполнения налоговых обязательств. Методы налогового регулирования являются составным элементом научно обоснованной налоговой концепции, принимающей при утверждении парламентом страны характер законодательной нормы, обязательной для исполнения. [c.158]
Управление величиной денежной массы осуществляется путем определения нормы обязательных резервов. В соответствии с законом коммерческие банки часть своих средств обязаны хранить в виде резерва в ЦБ. Размер этого резерва устанавливает ЦБ. При уменьшении его величины у коммерческих банков увеличивается возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьшается, цена на них, т.е. уровень процента, растет, деньги становятся дорогими . Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране. [c.170]
Совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита представляет собой денежно-кредитную политику. Она направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы общие (влияют на рынок ссудного капитала в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.). К общим методам относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке и изменение норм обязательных резервов. Среди селективных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских кредитов и контроль по отдельным видам кредитов. [c.489]
Центральный банк во многих странах имеет возможность непосредственно воздействовать на величину банковских резервов путем единовременного изменения минимальной нормы обязательных резервов для всех банковских учреждений. Этот инструмент позволяет оперативно влиять на финансовую ситуацию. В США регулирование минимальной нормы обязательных резервов начало осуществляться с 1933 г., а в 1980 г. был принят закон о дерегулировании депозитных институтов и монетарном контроле, которым резервные требования ФРС были распространены на все депозитные институты страны (ранее — только на коммерческие банки — члены ФРС). Это существенно усилило позиции и роль ФРС в кредитной системе США. [c.300]
Отрицательных последствий политики гибкой заработной платы можно избежать, достигая в то же время ее целей, посредством гибкой денежной политики. Изменение количества денег с помощью кредитно-денежных операций на открытом рынке, регулирования учетной ставки, нормы обязательных резервов (эти инструменты кредитно-денежной политики описаны в гл. 17) — все это, как считал Дж. М. Кейнс, под силу правительствам. Увеличение количества денег, [c.350]
Экономическое регулирование рынка ценных бумаг — это другой аспект государственного регулирования, который призван воздействовать на фондовый рынок при помощи различных экономических инструментов налогообложение, ставка рефинансирования, нормы обязательных резервов и операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке. [c.246]
Резервы коммерческого банка — доля от полученных банком средств вкладчиков, которую он держит в неприкосновенности на случай необходимости немедленного удовлетворения требований вкладчиков в форме наличных денег в своём хранилище и в форме депозитов в центральном банке страны. В большинстве государств центральные банки устанавливают минимальную (обязательную) норму резервов. Норма обязательных резервов (отношение суммы резервов к сумме депозитов), устанавливаемая Центральным банком РФ, является важным инструментом кредитно-денежной политики, регулирования денежного обращения и экономики в целом. При высоком уровне инфляции норма резервирования повышается. При снижении инфляции норма резервирования снижается, растёт объём кредитов и увеличивается денежная масса в обращении в соответствии с потребностями предприятий и населения. [c.245]
Устанавливаемая Центральным банком РФ ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, Центральный банк РФ определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок. [c.234]
Одним из старейших и наиболее распространенных методов регулирования денежно-кредитной политики является изменение норм резервных требова--ний (применяется в зарубежной практике с 1913 г.). Для поддержания объема денежной массы в заданных параметрах регулирования ликвидности банков и снижения уровня инфляции центральные банки используют изменения норм обязательных резервов но коммерческих банков, находящихся на счетах в цен-sn тральном банке в качестве обеспечения их обязательств по депозитам. [c.201]
КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА —система мероприятий в области кредита, направленная на обеспечение экономич интересов господствующего класса. В капиталистич. странах кредитные мероприятия, осуществляемые центральными банками и органами буржуазной власти, ставят своей задачей укрепление экономич. позиций буржуазии и отдельных ее групп. Эти мероприятия обычно направлены либо к облегчению условий кредита и к расширению его размеров, либо, напротив, к затруднению условий кредита и к ограничению его размеров (см. Кредитная экспансия, Кредитная рестрикция). Методами проведения К. п. служат повышение или понижение процентных ставок, ограничение размеров кредита, регулирование кредитных лимитов по биржевым операциям с ценными бумагами, увеличение или сокращение доли потребительского кредита. Важным орудием проведения К. п. в капиталистич. странах, особенно в США, является покупка и продажа центральными банками государственных ценных бумаг. Так, для расширения кредита центральные эмиссионные банки покупают государственные ценные бумаги у коммерческих банков, давая тем самым возможность последним использовать полученные от реализации ценных бумаг средства для дополнительного кредитования капиталистич. предприятий. В случае заинтересованности в сокращении кредита эмиссионные банки прибегают к продаже государственных ценных бумаг, что должно сократить ресурсы денежного рынка и побудить коммерческие банки ограничить кредитование своей клиентуры. В нек-рых странах в качестве метода К. п. используется изменение норм обязательных резервов, к-рые коммерческие банки должны держать в центральных эмиссионных банках для обеспечения своих депозитов. Если К. п. ставит своей целью расширение кредита, то эти нормы снижаются, а если она направлена к ограничению кредита, они повышаются. [c.584]
В отличие от нашей банковской системы норма обязательного резервирования (5% от депозитов) не рассматривается как гарантия депозитов и служит скорее одним из инструментов монетарного регулирования со стороны ФРС. [c.210]
Экономические методы включают в себя бюджетно-налоговые и кредитно-денежные. К первым относят государственные расходы, налоги, льготы, трансфертные платежи, субсидии, т.е. выплаты, которые осуществляются на базе государственного бюджета. Кредитно-денежные методы регулирования включают эмиссию денежных знаков, регулирование ставки межбанковского процента, операций на открытом рынке, использование нормы обязательных резервов, а также валютного курса. Наиболее распространенными из трансфертных платежей являются дотации и субсидии, предполагающие одностороннее движение денег, не связанное с производством или оплатой товаров и услуг. Основное отличие дотаций и субсидий заключается в том, что субсидирование осуществляется строго под определенные цели, а дотация представляет собой финансовую помощь для покрытия убытков. Рассмотрим влияние дотации на отраслевое равновесие. Первоначально на рынке складывается ситуация, которая характеризуется кривыми спроса D и предложения 5 (рис. 1.1). Пусть правительство вводит дотацию в размере V на единицу обложения. [c.26]
Инструменты денежно-кредитной политики. Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов) денежно-кредитного регулирования. Прежде всего, они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д. Выделяют также косвенные (экономические) методы регулирования и прямые (административные). Основными инструментами денежно-кредитной политики являются изменение учетной ставки, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке. [c.162]
При использовании такого инструмента денежно-кредитной политики следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объеме резервов, масштабе и структуре кредитных операций. Частые и значительные изменения резервных норм могут даже привести к нарушению денежно-финансового равновесия экономики. Поэтому они осуществляются во время инфляции, спада производства, когда необходимы сильнодействующие средства. Следует отметить также, что в развитых странах к изменению резервных норм как способу регулирования денежной массы прибегают все реже. [c.164]
Кредитно-денежное регулирование включает изменение ставок процента, операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных банковских резервов. [c.80]
НОРМА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ БАНКОВ-устанавливаемые законом процентные отношения суммы обязательных резервов, образуемых по отдельным статьям банковских пассивов, к объему обязательств по соответствующим статьям Коммерческие банки обязаны хранить эти резервы в центральном банке. Она дифференцируется в зависимости от размеров банковских учреждений, видов привлеченных депозитов, гражданства вкладчиков и некоторых других условий. Устанавливается по методу вилки , в пределах которой центральный банк может осуществлять оперативное регулирование нормы. За нарушение установленных норм резервов взимается штраф или применяются другие санкции. [c.450]
НОРМА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ -отношение суммы обязательных денежных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке, к общему объему обязательств коммерческого банка (или к сумме денежных средств, привлеченных банком). Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Такая норма используется одновременно центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков. [c.250]
Мощным инструментом кредитно-денежной политики является изменение резервной нормы. В мировой практике изменение норм обязательных резервов не относится к гибким и оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. [c.547]
Для регулирования денежной массы и уровня инфляции активно используются такие инструменты кредитно-денежной политики, как норма обязательных резервов, уровень процентной ставки Центрального банка, объемы рефинансирования коммерческих банков, операции на открытом рынке. [c.47]
Регулирование обязательных резервов коммерческих банков. Изменяя нормы отчислений в обязательные резервы, которые должны держать у него коммерческие банки, ЦБ воздействует на ликвидность банковской системы. Если ставки рефинансирования воздействуют на деятельность коммерческих банков только тогда, когда они обращаются к ЦБ за кредитами, то нормы обязательных резервов устанавливались единой ставкой для вкладов с различными сроками, за исключением норм по депозитам в иностранной валюте (последние были введены в 1995 г.). [c.161]
При использовании экономических (нормативных, косвенных) методов регулирования экономические агенты сохраняют свободу действий, а государство направляет их деятельность в желательное для него русло, изменяя общие нормативы — ставки налогов, учетную ставку, нормы обязательных резервов банков, нормативы амортизационных отчислений, нормативы заработной платы в бюджетных организациях и др. [c.255]
Нормы регулирования обязательных резервов не имеют жестких критериев определения. Можно лишь утверждать, что при высокой инфляции уровень норм резервов выше, чем при меньшей инфляции (при прочих равных условиях). В мировой практике изменения норм обязательных резервов не относят к оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. В развитых странах использование этого инструмента обусловлено необходимостью обеспечения достаточного уровня ликвидности коммерческих банков, поэтому пересмотр обязательных норм резервирования осуществляется довольно редко. [c.268]
В России этот инструмент первоначально являлся единственным косвенным инструментом денежно-кредитного регулирования, и поэтому он подвергался частой корректировке. В феврале 1995 г. норма обязательного резервирования по рублевым депозитам составляла [c.268]
Регулирование официальной ставки рефинансирования Изменение нормы обязательного резервирования Операции на открытом рынке Рефинансирование коммерческих банков [c.283]
Более подробно процесс создания новых денег банками можно проследить на следующем примере. Допустим, что вкладчики (население и фирмы) поместили в качестве депозитов (D) на счета Сбербанка сумму 100 млн. руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве резерва, который предназначается как для покрытия текущих расходов банка, так и для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Минимальные пределы обязательного резервного фонда банков устанавливаются в странах с рыночной экономикой законодательно и за выполнением этих требований следит Центральный банк, что играет важную роль в регулировании предложения денег. Норма обязательных резервов рассчитывается как отношение резервов к депозитам ее значение колеблется в странах с рыночной экономикой в пределах от 3 до 20% по различным видам вкладов. В России с 1 апреля 2004 г. норма обязательных резервов составила 9% по рублевым и валютным вкладам. Например, если норма обязательных резервов составляет 5%, то это значит, что Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. (R) из полученных 100 млн. руб. депозитов в Фонд обязательного резервирования (ФОР), а остальные 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиент или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банка были очень просты из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они не являлись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет или выдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами. [c.449]
Инструменты кредитно-денежной политики прямые (лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента) косвенные (изменение нормы обязательных резервов, изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования), операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами). Эффективность использования инструментов регулирования кредитно-денежной политики зависит от степени развития рынка денег. В странах с переходной экономикой, особенно в начале преобразований, используются прямые и косвенные инструменты, причем последние постепенно вытесняют первые. Промежуточные цели кредитно-денежной политики непосредственно относятся к деятельности центрального банка и осуществляются в рыночной экономике в основном с помощью косвенных инструментов. [c.318]
Кейнсианство (Keynesianism) - теория государственного регулирования экономики. Цели кейнсианской кредитно-денежной политики борьба с инфляцией или безработицей. Основные средства этой политики - купля-продажа ценных бумаг, регулирование нормы обязательных резервов и учетной процентной ставки. [c.272]
ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА [monetary poli y] — одно из направлений экономической политики государства, воздействие на экономические процессы с помощью расширения или сужения денежной базы и массы денег, напр. путем изменения учетной ставки процента и нормы обязательных резервов коммерческих банков (см. Резервные требования), валютного регулирования. Задача Д.п. состоит в поддержании равновесия между спросом на деньги и предложением денег на уровне, обеспечивающем наиболее высокую эффективность развития экономики страны. В краткосрочном периоде сокращение предложения денег повышает процентную ставку, что в свою очередь ведет к сокращению инвестиций и, следовательно, к падению объема производства. Чрезмерное же предложение денег ведет к снижению процентной ставки и расширению производства, но это будет "перегрев" экономики, чреватый опасностями ускоренной инфляции. В долгосрочном периоде влияние Д.п. уменьшается. Напр., если пытаться преодолеть спад производства путем денежной накачки, производство действительно может возрасти (как это случилось летом—осенью 1992 г. и повторилось осенью 1994 г. в России), но в долгосрочном плане это ничего, кроме ускорения инфляции, дать не может, а спад производства возобновится. [c.75]
Однако в современных условиях рыцочной экономики России ЦБ РФ все больше переходит к рыночным методам регулирования совокупного денежного оборота. Они связаны с установлением объема кредитов, предоставляемых ЦБ РФ коммерческим банкам, изменением ставок рефинансирования (учетного процента), выработкой и применением норм обязательных резервов, подлежащих депонированию коммерческими банками в ЦБ РФ, путем расчета денежных агрегатов (см. 1.3). [c.51]
При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк использует комплекс инструментов, которые можно классифицировать по форме воздействия на прямые и косвенные объектам воздействия — предложение денег и спрос на деньги характеру регулируемых параметров — количественные и качественные9. Все эти методы используются в единой системе ив свою очередь делятся на две группы общие, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом, и селективные (выборочные), предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т. д. К первым относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов банков, ко вторым — установление количественных параметров на кредиты приоритетных отраслей создание специальных кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам и пользующихся [c.199]
Буржуазные экономисты приписывают ФРС способность регулировать денежное обращение и объем кредита с целью смягчения и даже полного преодоления циклич. колебаний хозяйственной конъюнктуры. Однако действие стихийных законов капитализма ставит узкие рамки кредитному регулированию . С помощью изменения норм обязательных резервов, операций на открытом рынке и манипуляций с учетным процентом федеральные резервные банки могут затруднять или облегчать условия кредита,. но не способны создать спрос на кредит в периоды депрессивного состояния экономики, поскольку этот спрос определяется объективными закономерностями процесса ка-питалистич. воспроиз-ва. [c.466]
Различают виды денежно-кредитной политики в зависимости от ее конечных целей. В условиях инфляции проводится политика "дорогих денег" (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия продает государственные ценные бумаги на открытом рынке увеличивает норму обязательных резервов повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, центральный банк использует административные ограничения понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика "дорогих денег" является основным методом антиинфляционного регулирования. [c.169]
Совр. центр, банки располагают обширным арсеналом методов воздействия на операции кредитной системы. К числу наиболее распространённых относятся изменение величины учётного процента, операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов банковской системы, а также разнообразные выборочные ( селективные ) способы регулирования отд. видов кредита. Политика варьирования учётного процента является наиболее широко и давно используемым средством К. п. Повышение учётного процента затрудняет для коммерч. банков получение кредитов центр, банка в форме переучёта векселей и др. кредитных обязательств, а это, в свою очередь, ограничивает сферу операций банков с клиентурой. Учётная политика широко применяется каииталистич. странами в периоды нарушения равновесия платёжного баланса и обострения валютного кризиса. Обычно страна, испытывающая валютные затруднения, проводит политику вздувания процента с целью привлечения иностр. капитала и ускорения процесса выравнивания платёжного баланса. Типичной в этом отношении является политика Банка Англии, к-рый в периоды обострения валютных трудностей и особенно большого давлении на фунт стерлингов резко повышал учётную ставку (в 1957 и в 1964 — с 5 до 7%, н 1968 — с 6,5 до 8%). Хотя в послепосп. годы роль учётной политики как инструмента кредитного регулирования несколько снизилась, она продолжает интенсивно применяться в ряде стран (Великобритании, Франции, Швейцарии и т. д.). [c.290]