Особые возможности финансирования

Особые возможности финансирования  [c.766]

Мы уже обсудили разницу в финансировании маленькой компании по сравнению с большой. Конечно, чрезвычайно важны предыдущие главы, в которых рассматривались такие вопросы, как коммерческое финансирование и финансирование за счет начисленных платежей, обеспеченных краткосрочных кредитов, оборудования и аренды (гл.11, 12, 20), однако в рамках малого бизнеса возможны особые виды финансирования, а именно, ссуды SBA, венчурный капитал, особые предложения, включая предложения от отдельных граждан. Последние два скорее из области высоких технологий, нежели традиционных маленьких компаний. Цель данного раздела кратко осветить эти специальные источники капитала.  [c.766]


Особое финансирование. Иногда с принятием проекта возникает возможность особого финансирования. Например, правительство может предложить субсидии для проектов, имеющих общественную значимость. Вы просто определяете приведенную стоимость этих возможностей финансирования и прибавляете ее к базовой чистой приведенной стоимости.  [c.517]

Будущее лизинговых операций на уровне оказания услуг частным лицам и фирмам рассматривается именно в предложении им не какого-то товара, а целого пакета альтернативных возможностей и особых форм финансирования. Например, "продажа плюс встречный лизинг" или "закупка плюс лизинг". Особенностью современного лизингового бизнеса является образование большого числа специализированных лизинговых компаний, тесно сотрудничающих с банками. В начале 90-х гг. на мировом рынке действовало около тысячи международных лизинговых компаний.  [c.227]

Автор не имеет намерения считать целесообразным значительное снижение надежности электроснабжения, но считает, что не следует преувеличивать предъявляемые требования. Это имеет особые основания в странах, где возможности финансирования ограничены и, как в ФРГ, где частные владельцы предприятий электроснабжения оказывают противодействие финансовой политике, которая накладывает тяжелое бремя на капиталовложения. Однообразие технических требований к предписываемой степени надежности электроснабжения невозможно в каждом отдельном случае следует исходить из достигаемых выгод. Критерии, применяемые в обществе, всесторонне использующем электроэнергию, отличаются от критериев, применяемых в обществе, в котором электроэнергия используется только для освещения и небольших установок критерии при снабжении энергией электрической печи отличаются от критериев для тонких электрохимических процессов. Взаимопонимание и тесное сотрудничество между потребителями и энергоснабжающими предприятиями являются первостепенными для оптимального решения в любой момент времени. Самокритичное изучение и анализ нарушений электроснабжения не должны ослабляться, следует накапливать информацию относительно причин аварий и принимать меры для их устранения.  [c.168]


На третьем этапе в силу нестабильности рыночных факторов и наличия тех или иных внутрифирменных лимитов разрабатываются альтернативные стратегии (желательно не менее трех) по адаптации компании к новым условиям внешней среды. Особое внимание на данном этапе уделяется сопоставимости альтернатив общим целям и глобальным стратегиям компании, а также их корригированию с информацией, полученной на первом этапе процесса принятия решений. На четвертом этапе руководство компании производит затратную и целевую оценку каждой альтернативы, рассматриваются возможности финансирования выбранного решения.  [c.77]

В силу повышенных рисков при осуществлении проектного финансирования кредитор особое внимание уделяет контролю за реализацией проекта. Эту функцию выполняет сам кредитор либо специальная инжиниринговая компания, приглашаемая для осуществления надзорных функций ( сопровождения проекта). Нередко с этой целью кредитор или от его имени и по его поручению специальная инжиниринговая компания подписывает с заемщиком соглашение о реализации проекта, являющееся неотъемлемой частью кредитного договора. В проектном соглашении определяются права кредитора или специальной компании по запросу всей необходимой информации, относящейся к проекту, по доступу инспекторов на площадку и объекты и т.д. Что касается обязанностей заемщика, то важнейшие среди них — предоставление регулярных отчетов о ходе работ, подписываемых контрактах, о возникновении возможных препятствий для реализации проекта, о соблюдении строительных, технических, экологических и иных норм, о проведении работ в строгом соответствии с технической документацией. В соглашении о реализации проекта, как правило, оговаривается порядок проведения закупок и выбора поставщиков и подрядчиков (обычно на конкурентной основе), графики работ, смета, бюджет и план финансирования (распределение затрат между заемщиком, кредитором и другими участниками). Обязательства заемщика по соглашению о реализации инвестиционного проекта считаются частично выполненными после сдачи объекта инвестиционной деятельности в эксплуатацию (порядок сдачи оговаривается в проектном соглашении), а полностью выполненным — после погашения всех платежных обязательств по кредитному договору. В некоторых случаях затраты по надзору (контролю) за реализацией проекта могут достигать 5% и более от общего объема инвестиций в проект.  [c.266]


Кроме того, страна имеет возможность обратиться к МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой, факультативной кредитной доли (до 20% квоты), которая может быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных трех видов кредитования. Если трудности платежного баланса вызваны лишь снижением экспортной выручки либо увеличением расходов на импорт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использовании странами кредитов Фонда для возмещения убытков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонентов механизма компенсационного финансирования, устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам в рамках компенсационного и чрезвычайного финансирования с учетом всех компонентов составляет 95% квоты страны.  [c.439]

В тех случаях, когда необходимую прибыль рассчитывают отдельно для проекта или для группы, возникают некоторые проблемы в применении модели САРМ. Например, важной представляется для проекта сумма финансирования, назначенная помимо собственного капитала. Для применения данного метода эта сумма должна быть примерно равна соответствующей сумме для компании-представителя. Другими словами, доля таких методов финансирования не должна сильно отличаться от этой доли для компании-представителя. В противном случае не получится адекватного значения риска для проекта. Если эти доли различаются, бета компаний-представителей должны быть выправлены прежде, чем будут приняты как величины стоимости собственного капитала для проектов. Эта процедура описана в приложении к данной главе. Используя ее, можно найти приблизительную бета для компании-представителя, если предположить, что эта компания имела такую же долю финансирования за счет внешних источников, как и та, что рассматривается для проекта. Стоимость собственного капитала для проекта может быть далее определена так же, как это делалось ранее. Кроме практических проблем существует и базисное предположение в подходе САРМ, которое должно быть исследовано. Оно состоит в том, что для нас важен только систематический риск фирмы. Однако возможность банкротства зависит от ее общего риска, а не только от систематического. Когда издержки банкротства значительны, инвесторы могут быть привлечены особым вниманием фирмы к влиянию проекта на общий риск фирмы. Общий риск состоит из систематического и несистематического. Непостоянство денежных потоков определяет возможность несостоятельности фирмы, и это непосредственно зависит от общего ее риска, а не только от систематического. По этой причине фирма может захотеть рассчитать влияние нового проекта на систематический и общий риск.  [c.435]

Неудовлетворительная работа по финансированию и кредитованию приводит к банкротству предприятий и коммерческих организаций. Банкротство является неотъемлемой частью конкурентной рыночной среды. Без банкротства не может быть конкуренции. Особую ответственность налагают на финансовую службу мероприятия, связанные с выбором реорганизационного мероприятия, удовлетворением требований кредиторов, проведением санации. К ним относятся установление возможных источников и форм привлечения финансовой помощи, определение первоочередных объектов финансирования и сроков окупаемости вложений, минимизация текущих затрат, принятие мер к взысканию дебиторской задолженности, расчеты с кредиторами-залогодержателями и привилегированными кредиторами.  [c.269]

Конституции зарубежных государств отводят принципу равного налогового бремени второе место после принципа установления налогов законами, что свидетельствует о его особом значении. Так, согласно ст. 31 Конституции Испании каждый участвует в финансировании общественных расходов в соответствии со своими экономическими возможностями посредством справедливой налоговой системы, основанной на принципах равенства и прогрессивного налогообложения, которая ни в коем случае не должна предусматривать конфискацию 1. Статья 53 Конституции Итальянской Республики определяет, что все обязаны участвовать в государственных расходах в соответствии со своей налоговой платежеспособностью 2. В Португалии признано, что подоходный налог должен способствовать уменьшению неравенства, быть единым и прогрессивным, учитывающим потребности и доходы членов семьи обложение налогом предприятий должно основываться на их реальном доходе (ч. 1 и 2 ст. 107 Конституции Португальской Республики)3.  [c.76]

Финансовый заслон. В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. Поэтому вы хотите точно знать, что ваша фирма имеет достаточный финансовый заслон, т.е. легкий доступ к финансам при возникновении хороших инвестиционных возможностей. Финансовый заслон представляет особую ценность для тех фирм, которые имеют обширные перспективы роста с положительными чистыми приведенными стоимостями. Это еще одна причина, почему растущие компании, как правило, стремятся к консервативной структуре капитала.  [c.486]

Бюджет фирмы представляет собой выражение оперативного плана в денежных единицах он как бы увязывает оперативный и финансовый планы, давая возможность предвидеть конечный результат деятельности, т. е. размеры и норму прибыли. Составлением бюджетов занимаются обычно различные службы или специальные секторы. Особые комитеты, состоящие из высших администраторов, рассматривают уже готовый бюджет. Глава фирмы утверждает бюджет и несет ответственность за эффективность методов по его разработке. Основу бюджета составляет прогноз продаж и исчисление издержек производства. На основе прогноза продаж составляются планы производства, снабжения, запасов, научных исследований, капитальных инвестиций, финансирования, денежных поступлений. Бюджет фирмы охватывает все стороны ее деятельности и базируется на оперативных планах отделений и пред-  [c.183]

Основным методом регулирования внешнего долга является его реструктуризация. Наряду с этим мировая практика использует метод конверсии внешнего долга, под которой понимаются механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременительных для экономики государства-должника. Возможны разные формы конверсия долга в инвестиции, погашение его товарными поставками, обратный выкуп долга самим заемщиком на особых условиях, обмен на долговые обязательства третьих стран, собственность, облигации и др. Существует также практика обмена долга на собственность, т.е. иностранная компания покупает внешний долг страны на вторичном рынке, затем предъявляет его для погашения в центральный банк, который оплачивает его национальной валютой, направляемой затем для финансирования инвестиций в стране-должнике.  [c.310]

Большинство инвесторов предпочитают видеть бизнес-планы, составленные самой компанией, без привлечения сторонних консультантов. Такой документ лучше всего дает представление о сильных и слабых сторонах фирмы и ее людях. Универсального бизнес-плана, пригодного на все случаи жизни, не существует. Венчурный капитал как источник альтернативного финансирования предъявляет свои особые требования к объекту инвестирования. Предпочтения и стиль работы разных венчурных фондов могут значительно разниться между собой. Поэтому прежде, чем приступать к составлению бизнес-плана, предпринимателю следует как можно лучше понять, чего ждет от него инвестор, и только после этого приступать к его написанию. Единственным и неизменным требованием любого венчурного института к составителю бизнес-плана является честное и откровенное изложение того, что происходит в компании и вокруг нее. Лучше изначально продемонстрировать пределы своих возможностей, чем заставлять людей тратить время и силы, чтобы впоследствии испытать разочарование.  [c.48]

Решение указанных задач непосредственно связано с задачами технического регулирования рынка (поддержание оптимальных количественных и качественных параметров рынка) — мерами регулирования, направленными на обеспечение ликвидности ценных бумаг, сглаживание резких колебаний курсов ценных бумаг в результате спекулятивной игры (например, на основе ограничения возможностей дилеров привлекать заемные средства для финансирования спекулятивных операций). В ряду задач технического регулирования особое место занимает предотвращение системных кризисов, которые могут быть вызваны, например, сбоями в работе расчетных и клиринговых систем.  [c.169]

Например, если бизнес-план ориентирован на финансирование в первую очередь за счет выпуска и размещения акций, то необходимо особое внимание уделить прогнозу их котировок и размеров дивидендов, определению порядка их выплаты. Если предприятие предполагает получение банковского кредита, то необходимо показать возможности эффективного обеспечения возврата кредитов,  [c.269]

Выбор круга инвесторов определяет специфику содержания бизнес-плана, необходимость выделить те или иные стороны деятельности предприятия, охарактеризовать их с помощью экономических показателей. Например, если бизнес-план ориентирован на финансирование, в первую очередь, за счет выпуска и размещения акций, то особое внимание необходимо уделить прогнозу их котировок и размеров дивидендов, определению порядка их выплаты. Если предприятие предполагает получение банковского кредита, то необходимо показать возможности эффективного обеспечения возврата кредитов.  [c.59]

Особый интерес представляют рекомендации для разработки разделов, связанных с исследованиями рынка, комплексом маркетинга, финансовой части бизнес-плана, оценки рисков бизнес-проекта. Предлагается большое количество табличных форм представления материала, обеспечивающих простоту и лаконичность изложения и облегчающих восприятие информации. Данная работа дает возможность профессионально подготовить бизнес-план, содержащий сведения, необходимые для выбора эффективной стратегии и привлечения источников финансирования бизнес-проекта.  [c.4]

Внеся товары (с учетом их доли в обороте фирмы) в соответствующие клетки табл. 1.4, можно рассчитать долю особо успешных товаров типа звезды , которые, возможно, нуждаются в дальнейшем финансировании для увеличения и закрепления успеха. Хотя рост спроса на товары типа дойные коровы низок, из-за большой доли рынка они могут еще долго приносить хороший доход на мало меняющихся (стагнирующих) рынках. Судьба товаров типа знак вопроса неясна. Оправданы ли большие финансовые затраты на расширение их доли на рынке Товары типа собаки зарабатывают лишь себе на жизнь.  [c.157]

Акции общества открытого типа могут свободно переходить от одного лица к другому, т. е. иметь вторичное обращение на рынке ценных бумаг. Благодаря этому такие общества имеют возможность привлекать капитал как крупных, так и мелких и средних инвесторов. В дальнейшем, говоря о капитальном финансировании инвестиций, мы буд м иметь в виду акционерный капитал обществ открытого типа, если иное не будет оговорено особо.  [c.252]

При положительном заключении по кредитной за-яв е оформляется кредитный договор. В практике стран с развитой рыночной экономикой по условиям кредитного договора предусматривается активное право банка по проверке не только финансового исполнения проекта, но и выполнения его технико-технологических параметров. По требованию банка, клиент подвергается независимому аудиту, предоставляет в банк свою отчетность и другие необходимые сведения, разрешает банку производить систематические проверки исполнения всех составляющих элементов проекта (экономических, финансовых, технико-технологических) и др. Кроме того, необходимо особо подчеркнуть, что при банковском проектном финансировании возможно и оправданно включать в кредитный договор ограничения, накладываемые на заемщика кредитором. Характер ограничений зависит от уровня кредитного риска, диктуемого конкретной кредитной ситуацией.  [c.309]

При анализе финансового состояния промышленных объединений большое значение имеет использование в качестве источника информации финансового плана (баланса доходов и расходов) и отчета о его выполнении. Это дает возможность установить, какие отклонения складывались по поступлению доходов и их распределению, по финансированию отдельных мероприятий. Необходимо вскрыть причины отклонений путем анализа выполнения производственных планов, планов капитального строительства и ввода в действие объектов и других мероприятий, по которым предусматривалось поступление средств и финансирование. При этом особое внимание обращают на выполнение плана прибыли по основной деятельности, прирост собственных оборотных средств и источников его финансирования, причины перераспределения собственных оборотных средств, выполнение плана капитального ремонта и капитальных вложений по объему и источникам финансирования.  [c.294]

При анализе использования собственных оборотных средств выявляется использованы ли они для образования запасов нормируемых оборотных ценностей куда направлен излишек собственных оборотных средств (если он есть) — на накопление сверхплановых запасов или на усиление финансово-расчетных возможностей предприятия (т. е. на расчетный счет в банке) не обращены ли эти средства на внеплановые цели (капиталовложения, капитальный ремонт, увеличение дебиторской задолженности, целевые расходы, перерасход по специальным фондам и др.). Отвлечение оборотных средств в капитальное строительство можно установить по данным бухгалтерского баланса. С этой целью следует из суммы, указанной в статье баланса ОКС по задолженности, образовавшейся в результате нарушений финансово-сметной дисциплины на конец отчетного периода, вычесть сумму задолженности, образовавшуюся до начала года. Если капитальное строительство учитывается на балансе основной деятельности, то для выявления суммы отвлеченных оборотных средств надо из итога раздела Г актива баланса ( Средства и затраты на капитальное строительство ) вычесть итог раздела Г пассива баланса ( Источники средств для капитального строительства ). Для определения суммы оборотных средств, отвлеченных в незаконченный капитальный ремонт, следует из затрат на него и остатка средств на особом счете в Госбанке (группа XV раздела В актива баланса) исключить суммы статей Амортизационный фонд в распоряжении предприятия па капитальный ремонт и Прочие источники Финансирования капитального ремонта (группа XI раздела В пассива баланса). В случае недостатка собственных оборотных средств устанавливается, не произошло ли уменьшение запасов товарно-материальных ценностей по  [c.49]

В странах народной демократии Б. к. имеет свои особенности, обусловленные нек-рой спецификой организации банков и хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Так, л Чехословакии кредитование и финансирование предприятий сосредоточено в одном центральном банке, к-рый контролирует все стороны их хозяйственной деятельности. В Польше, Чехословакии и Венгрии предприятиям предоставлено право самостоятельно определять нормативы собственных оборотных средств контроль за исчислением и соблюдением этих нормативов возложен на банки. В Румынии Б. к. также охватывает всю хозяйственную деятельность предприятий и организаций в интересах его усиления и облегчения единый расчетный счет предприятий заменен системой расчетных счетов в соответствии с основными направлениями их хозяйственной деятельности тем самым центральный банк получил возможность контролировать отдельно выполнение плана по налогу с оборота, отчислениям от прибыли и по др. расчетам предприятий с гос-вом, к-рый ранее осуществлялся финансовыми органами. В КНР в настоящее время предприятия наделяются оборотными средствами полностью за счет кредита банка в связи с этим особое внимание уделяется усилению контроля за оборотными средствами. Во всех народно-демократич. странах проводятся мероприятия по расширению сферы Б. к. и совершенствованию его методов.  [c.128]

Преимущества приобретения доли участия следующие отсутствие проблем, характерных для пускового периода нового предприятия, более легкая финансовая ситуация, сохранение прежнего объема производственных мощностей на рынке. Основными мотивами приобретения доли в действующем предприятии являются трудности передачи некоторых ресурсов заграничному предприятию или приобретения этих ресурсов на месте для нового предприятия. Особые сложности связаны с таким ресурсом, как персонал, особенно если на местном рынке предложение нужных кадров недостаточно. Вместо того, чтобы предлагать более высокую зарплату, чем у конкурентов, с целью переманивания работников, покупка доли участия в другой фирме обеспечивает наличие не только готовой рабочей силы и руководящих кадров, но также целой организационной структуры, посредством которой этот персонал взаимодействует. Приобретения могут также стать средством получения репутации и уже известной торговой марки, что имеет значение для массовых потребительских товаров, особенно если издержки и риск введения новой марки являются высокими. Если компания сильно зависит от местного финансирования, а не от передачи капитала, она может легче получить доступ к местному капиталу при помощи приобретения доли участия. Во-первых, местные поставщики капитала, возможно, более знакомы с действующим предприятием, чем с зарубежной фирмой во-вторых, существующая компания может быть иногда приобретена  [c.413]

Анализ чувствительности — формализованное определение серии вопросов типа "что если". Что если продажи возрастут на 10% вместо 16% Что если себестоимость реализованной продукции составит 84% продаж вместо 86% Анализ чувствительности подразумевает смену предпосылок (хотя бы одной из них), на которых строятся прогнозные документы, и наблюдение за тем, как меняются при этом прогнозы. Это упражнение полезно как минимум по двум причинам. Оно предоставляет собой информацию относительно диапазона колебаний возможных результатов. Например, предположим следующее анализ чувствительности показывает, что, в зависимости от будущего объема продаж, потребность компании во внешнем финансировании может варьироваться от полутора до двух миллионов рублей. И менеджеры понимают, что им не плохо было бы продемонстрировать достаточную гибкость в финансовых планах. Кроме того, анализ чувствительности позволяет финансовым менеджерам определить, какие предпосылки оказывают наиболее сильное воздействие на прогноз, а какие являются второстепенными. Это дает возможность правильно концентрировать усилия менеджера, сосредотачивая их внимание на факторах, имеющих особое значение для успеха плана.  [c.189]

Итак, предприятие не реализовало полностью возможность привлечения кратковременных ссуд банка под товары отгруженные и сданные работы. В результате рост превышения товаров отгруженных и сданных работ над полученными ссудами составил 706 тыс. руб. Кроме того, рост ненормируемых активов на анализируемом предприятии обусловлен увеличением на 265 тыс. руб. средств специальных фондов и целевого финансирования, внесенных в банк на особый счет.  [c.72]

В целях предоставления предприятиям лучших возможностей для маневрирования их финансовыми ресурсами Госбанк может по заявлению предприятия закрывать особый счет на капитальный ремонт, при наличии для этого разрешения (приказа) министерства, ведомства или управления (отдела) исполкома Совета депутатов трудящихся. При закрытии особого счета средств для капитального ремонта перечисляются на расчетный счет, с которого в дальнейшем производится финансирование затрат по капитальному ремонту.  [c.74]

Как уже неоднократно отмечалось, подавляющая часть компаний обычно имеет дело не с отдельными проектами, а с портфелем возможных в принципе инвестиций. Отбор и реализация проектов из этого портфеля осуществляются в рамках составления бюджета капиталовложений. Каким же образом этот бюджет формируется на практике На первый взгляд особых проблем здесь нет - теоретически можно включать в бюджет все проекты, удовлетворяющие критерию или совокупности критериев, принятых в данной компании. На самом деле задача гораздо сложнее в частности, при разработке бюджета необходимо учитывать ряд исходных предпосылок, в том числе следующего характера а) проекты могут быть как независимыми, так и альтернативными б) включение очередного проекта в бюджет капиталовложений предполагает нахождение источника его финансирования в) цена капитала, используемая для оценки проектов на предмет их включения в бюджет, не обязательно одинакова для всех проектов, в частности, она может меняться в зависимости от степени риска, ассоциируемого с тем или иным проектом г) с ростом объема предполагаемых капиталовложений цена капитала меняется в сторону увеличения, поэтому число проектов, принимаемых к финансированию, не может быть бесконечно большим д) существует ряд ограничений по ресурсному и временному параметрам, которые необходимо учитывать при разработке бюджета.  [c.127]

Наиболее перспективной формой мобилизации средств для реализации совместных проектов в России является организация финансирования долгосрочных инвестиций на основе лимитированного проектного финансирования. Его условием является вложение инвестором определенной части собственных средств. Как правило, по проектам, на финансирование которых выделяются средства из федерального бюджета, собственные средства должны составлять как минимум 20%. В этих условиях финансовая поддержка государства должна составлять как минимум 40%, что соответствует мировой практике. Остальные средства могут быть предоставлены в форме долгосрочных кредитов заинтересованными в проекте банками. Одновременно государство может за счет средств федерального бюджета предоставить уполномоченному банку гарантии финансирования особо важного проекта в размере до 40% средств, предоставляемых конкурентному инвестору в форме кредита. Однако в настоящее время реальные возможности применения подобного способа финансирования инвестиционных проектов ограничены существующими в России финансовыми проблемами, а также отсутствием соответствующей законодательной базы. Кроме того, полнота информации о потенциальных инвестиционных проектах не соответствует требуемому международному уровню, что затрудняет проведение объективной оценки целесообразности реализации конкретного проекта и привлечения денежных ресурсов спонсоров и кредиторов.  [c.208]

На данной фазе развития общества бюджетная политика является наиболее действенным методом воздействия государства на производителей. Однако, в условиях дефицитности бюджета возможности этого механизма ограничены. Не имея возможности вкладывать достаточно средств в развитие приоритетных, но капиталоемких отраслей и производств, помимо программного, предполагается осуществлять т. н. точечное финансирование, т. е. финансирование конкретных объектов/проектов и предприятий, имеющих особо важное значение.  [c.29]

Рынок ценных бумаг существует в тесной связи с другими сферами экономики и выполняет особую роль, являясь при этом регулирующим элементом экономики. Исторически этот тип рынков был сформирован, чтобы помочь перемещению капитала от тех, кто располагает свободными денежными ресурсами, к тем, кто имеет потребность в финансировании инвестиционных проектов, путем создания вторичного рынка ценных бумаг. Возможность быстрой перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал учреждениям, нуждающимся в нем.  [c.84]

Анализ обязательств. На этом этапе необходимо дать оценку источникам финансирования организации не только с точки зрении их структуры, динамики и стоимости, но и с точки зрения соответствия их содержания форме. В частности, часть средств, которая отражается как заемные средства, может представлять собой средства участников, например учредительские займы. Это, безусловно, должно учитываться в процессе оценки финансовой устойчивости. Особого внимания заслуживает анализ выданных организацией обеспечений обязательств и платежей, в частности залогов, поручительств, гарантий. Очевидно, что невозможность исполнения организацией своих обязательств может самым существенным образом подорвать ее экономическое положение и поставить под угрозу непрерывность деятельности. В этом же блоке целесообразно также рассмотреть структуру обязательств, выделяя среди них наиболее срочные и опасные с точки зрения вероятности возбуждения дела о банкротстве. Необходимо также оценить своевременность обслуживания обязательств, имея при этом в виду, что наличие просроченных обязательств — неблагоприятный признак с точки зрения допущения непрерывности деятельности организации. Немаловажной характеристикой обязательств является их стоимость, интерпретируя значение которой можно предполагать, в частности, наличие средств учредителей и партнеров в составе обязательств организации, которые представляются организации в качестве финансовой поддержки или же с целью изъятия ее прибыли под видом платежей по обязательствам. При проведении анализа обязательств целесообразно обращать внимание на условия расчетов с контрагентами. Невозможность воспользоваться товарным кредитом усложняет функционирование организации, поскольку увеличивает ее финансовые потребности. Резкое ухудшение условий расчетов, в частности увеличение срока погашения дебиторской задолженности покупателями и заказчиками, вынужденное уменьшение срока погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также увеличение объема выданных авансов, может расцениваться как угроза непрерывности деятельности. Рост выданных авансов косвенно свидетельствует о том, что контрагенты сомневаются в возможности организации оплачивать поставляемые материальные ценности, что можно расценивать как негативную оценку контрагентами платежеспособности организации.  [c.181]

Социализация финансов в социальной рыночной экономике опирается на принцип социального выравнивания, который закрепляется конституционно-законодательно, как это сделано в ФРГ. Суть социализации финансовой системы состоит в том, что каждый должен иметь примерно одинаковые возможности для развития и жизненные условия. Эта цель достигается выравниванием различий в финансовых возможностях отдельных земель и общин, несмотря на различия их экономических возможностей. Поэтому Конституция ФРГ предусматривает обеспечение специальным законом финансового выравнивания путем перераспределения денежных средств от более сильных в экономическом отношении к более слабым землям с учетом финансовых возможностей и финансовых потребностей общин. На этом строится финансирование всей системы социальной защиты населения и решение социальных проблем в условиях социальной рыночной экономики. Такова система социальной защиты населения ФРГ, которая базируется на особой модели рыночной экономики — модели социального неолиберализма.  [c.206]

В условиях рыночной экономики предприятия приобретают полную экономическую обособленность, самостоятельность и ответственность. В то же время возникает неопределенность хозяйственной конъюнктуры как следствие свободного установления предприятием хозяйственных связей с партнерами и свободных цен и тарифов на продукцию, работы и услуги. Одной из основных управленческих задач при этом является минимизация риска предпринимательской деятельности на основе оценки каждого принимаемого хозяйственного решения с точки зрения возможности извлечения экономической выгоды. В такой ситуации предприятие в той или иной степени может нуждаться в дополнительных источниках финансирования. Привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов можно лишь путем объективного информирования их о своей финансовой деятельности. В этом случае особую актуальность приобретает внешний финансовый анализ5состоящий из  [c.6]

В последнее время в отечественной библиотечно-ииформационной сфере широкое распространение получила ресурсная поддержка в виде грантов — адресных ассигнований на конкретные программы/направления деятельности, предоставляемые библиотекам на конкурсной безвозвратной и бесприбыльной основе различными международными, иностранными и российскими благотворительными фондами и организациями. В этом контексте особую актуальность приобретает правильный выбор библиотекой возможных ресурсных доноров, освоение оптимального алгоритма работы с потенциальными инвесторами, технологии составления проектов целевых программ, принципов написания заявок на выделение средств, правил подготовки отчетов об использовании предоставленного финансирования.  [c.79]

Для анализа отклонений фактических затрат от плановых в сопоставлении с данными о ходе выполнения задач проекта рекомендуется использовать таблицу Затраты. Содержащиеся в этой таблице поля позволяют выявить задачи, для которых отклонение затрат от плановых требует особого внимания. Кроме того, использование возможностей линейной диаграммы позволяет вьщелить задачи критического пути, финансирование которых должно быть обеспечено в первую очередь.  [c.356]

Крупные корпорации, пытаясь найти нишу рынка, часто упускают из вида еще одно обстоятельство. Они не понимают, что создавая специальные подразделения по поиску ниши рынка в той или иной области, общие расходы по финансированию этой деятельности могут намного превысить объемы продаж, которые можно получить за счет этой ниши. Иными словами, ниша рынка может оказаться слишком мала, чтобы компенсировать корпорации расходы по се обнаружению. Корпорации с оборотом в 1 млрд долл. вряд ли стоит всерьез изучать возможность выхода на рынок или на обслуживание группы потребителей, где совокупный объем продаж в принципе не может превысить 1 млн долл. Это очень важное обстоятельство. Компания должна оперировать не только в той сфере бизнеса, которая более или менее отвечает ее основному профилю, но и на рынке определенной емкости, где она сможет получить достаточную экономию на масштабе производства, исходя из размеров своего бизнеса. Так, корпорация "Тайме", имевшая уже в 60-е гг. объем продаж намного больше 1 млрд долл., приобрела в конце 60-х гг. компанию "Хаверхиллс", специализирующуюся на торговле товарами особого рода с оборотом в 1 млн долл. Корпорация "Тайме" бросила на укрепление руководства "Хаверхиллс" одного из самых ярких и молодых менеджеров Д. Леви, с предписанием увеличить объем продаж до 10 млн долл. в год. Кончилась эта затея, однако, убытками в несколько миллионов долларов. "Хаверхиллс", основанная предпринимателем Д. Джофе, в сущности, уже покрыла всю нишу рынка, на которую изначально была ориентирована деятельность этого предприятия.  [c.404]

Эта позиция, отмеченная печатью узкого экономического национализма, постепенно смягчалась под воздействием особых военных обстоятельств. Несколько причин склонили Великобританию к участию в разработке многостороннего мирового порядка. Лишившись к моменту окончания войны большей части своих зарубежных авуаров, она не могла уже использовать доходы с них для финансирования импорта продовольствия и сырья. Импорт теперь должен был обязательно компенсироваться экспортом, и в этих условиях как можно более широкий доступ на мировой рынок был необходим. Кроме того, военный долг Великобритании (особенно США) приобрел тревожные размеры, что предвещало установление сильной экономической зависимости от этой страны. В этих условиях проведение после войны экспансионистской политики в Европе и вообще вне пределов США вызвало бы большие осложнения платежного баланса. Более того, в случае экономической депрессии в США, которая была возможна, несмотря на огромное увеличение производственных мощностей последними, она быстро бы распространилась на остальные страны. Чтобы избежать такого риска, Кейнс считал желательным поставить национальную экономику под опеку какого-либо наднационального института. Создание механизма автоматического кредитования при посредничестве этого института дало бы возможность европейским государствам проводить экспансионистскую политику, несмотря на дефицит платежного баланса. Одновременно такой наднациональный институт мог бы предложить странам с активным платежным балансом (в первую очередь США) нацелить свою политику либо на либерализацию импорта, либо увеличение объема денежного обращения7.  [c.280]

Однако имеются значит, зональные колебания рентабельности в зависимости от природных условий и специализации х-ва. Повышение 3. ц. способствовало росту рентабельности колхозов н совхозов. В 1970 источники расширенного воспронз-ва в с. х-во обеспечивал рентабельность на уровне 45%. Но лишь частично они формировались за счёт цен. Другая часть средств поступает в с. х-во за счёт бюджетного финансирования совхозов (в 1970 по этому каналу в с. х-во поступило ок. 10% всех средств, для совхозов эта доля составила 24%). Пока ещё бюджетное финансирование является значит, дополнением средств совхозов. Развитие хозрасчёта в совхозах предполагает создание условий для отмены бюджетного финансирования. Постепенно сокращается (относительно и абсолютно) доля средств, поступающих в совхозы через бюджет, и увеличивается роль чистого дохода. 15 1958 — (50 источники средств совхозов формировались за счёт продажи продуктов гос-ву по сдаточным ценам только на 58%, в 19И8—70 — на 75%. Сдаточные цены, после неоднократного их повышения, всё более приближаются к 3. ц. и по целому ряду продуктов ужо совпадают с ними. На продукцию совхозов, переведённых на полный хозрасчёт, распространены 3. п., действующие для кол-хозон, а бюджетное финансирование в основном отменено. При стабильности 3. ц. гл. источником повышения доходов и рентабельности с.-х. предприятий является снижение себестоимости продукции. В случае необходимости быстро увеличить темпы роста произ-ва особо ценных продуктов 3. ц. могут быть повышены за счёт уменьшения части чистого дохода, поступающей в бюджет от реализации продукта данного вида. Сокращение доли чистого дохода, поступающей в бюджет, и увеличение доли, реализуемой предприятием через систему цен, ведут к стимулированию роста произ-ва н создают возможность увеличения абсолютной массы бюджетных доходов. Экономически необоснованны]" завышенный уровень 3. ц. отрицательно сказывается па экономике предприятии н всего нар. х-ва, т. к., во-первых, ведёт к сокращению поступлений средств в гос.  [c.483]

Представители С. ш., как н кейнсианцы, подчёркивают особое значение мероприятий, направленных на смягчение цпклии. колебаний, ослабление разрушит, силы экономии, кризисов. Центр, место в разработке антикризисных рекомендации С. ш. занимают мероприятия кредитно-ден. политики. Основываясь на положениях теории Впкселля, объяснявшего колебаниями нормы процента переход от одной фазы капиталист ч. цикла к другой, сторонники С. ш. переносят акцент антикризисной политики на регулирование центр, банком нормы процента, при к-ром бы поддерживалось равенство между общим объёмом инвестиций н размерами сбережений. В соответствии с концепцией С. т., экономнч. подъём зависит от низкой процентной станки, к-рая в свою очередь обусловливается размерами предложения ссудного капитала. В отличие от кейн-снанцев, подчёркивающих, что увеличение склонности к сбережению сужает общее потребление, вызывает сокращение инвестиций и опасность возникновения кризиса, представители С. ш. полагают, нто увеличение склонности к сбережению сопровождается также снижением процентной ставки, способствующей расширению вложений капитала. Экономисты С. ш. считан) необходимым осуществлять антикризисное регулирование, гл. обр. в условиях нарастания угрозы кризиса. Бюджетная политика пр-ва (в частности, регулирование налогов — их снижение на фазе кризиса и повышение на фазе подъёма) н значительное увеличение гос. расходов в период кризиса (обществ, работы н др.) должны, по их мнению, лишь дополнять мероприятия креднтно-ден. политики в тех случаях, когда снижение нормы процента малоэффективно. Представители С. ш. отходят от одного нз важнейших принципов тра-диц. бурж. теорий — необходимости строгого соблюдения бюджетного равновесия. Отмечая целесообразное, ь сбалансированности бюджета в течение длительного периода, они допускают возможность временного бюджетного дефицита для финансирования антикризисных мероприятии.  [c.73]