Анализ дерева решений вытекает из теории ожидаемой денежной стоимости. В предыдущих примерах мы оперировали моделями ожидаемой стоимости или деревьями решений при двух исходах, но рассматриваемый метод может быть распространен на множество сценариев, причем сумма вероятностей наступления каждого возможного события должна составлять 100%. Давайте в качестве примера рассмотрим ситуацию, в которой решение о бурении может привести к четырем вариантам развития событий. Неизменные условия если скважина окажется сухой, [c.150]
Перспективная оценка с использованием денежного потока и анализа дерева решений [c.162]
Морфологический анализ Функционально-стоимостной анализ Дерево решений проблем [c.61]
Цель этой главы не в том, чтобы научить вас всем премудростям son-ционной науки. Мы лишь хотим показать взаимосвязь между оценкой опционов и уже знакомыми вам методами (такими как расчет чистой приведенной стоимости и анализ дерева решений), представить некоторые примеры опционов на стороне активов них практического использования, а также продемонстрировать, что опционы на стороне обязательств способны оказать существенное влияние на величину затрат на капитал. [c.444]
Изъян метода дерева решений заключается в том, что мы используем здесь затраты на капитал, присущие базовому проекту в отсутствие гибкости, для оценки опциона на отсрочку, то есть реального опциона, который приносит другую отдачу и, соответственно, отличается другим риском, нежели базовый проект. В анализе дерева решений применяется ситуативная (ad ho ) ставка дисконтирования, не подходящая дяя оцениваемых рисков ых денежных потоков. [c.453]
| Рис.1.5. Анализ дерева решении, направляющий |  |
По результатам анализа дерева решений можно сделать ( ющие выводы. , [c.270]
Б. Интервью, анализ восприимчивости, анализ дерева решений, моделирование. [c.33]
B. Список контрольных проверок, анализ восприимчивости, анализ дерева решений, методы сбора информации. [c.33]
Б. В процессе количественного анализа риска используются четыре метода интервью, анализ восприимчивости, анализ дерева решений и моделирование. Более подробную информацию вы найдете в 6 главе. [c.40]
Далее мы рассмотрим методы и приемы количественного анализа риска, к которым относятся интервью, анализ восприимчивости, анализ дерева решений и моделирование. [c.237]
Качественный и количественный анализы риска позволяют установить вероятность возникновения и влияние рисков. В этих процессах используется много методов и приемов, включая вероятность и влияние риска, матрицу классификации рисков вероятность/влияние, интервью, анализ восприимчивости, анализ дерева решений и моделирование. [c.253]
B. Анализ дерева решений. Г. Интервью. [c.258]
Рассмотрите следующие методы принятия решений анализ безубыточности, метод платежной матрицы, метод ожидаемых значений и метод дерева решений. [c.245]
Дерево решений дает более наглядное представление о выборе решения, чем таблица. Как и графическая модель безубыточности, схематический анализ решений может более выразительно показать руководителям доступные варианты действий и их возможные последствия. Это особенно верно для тех случаев, когда решение сопряжено со сложными комбинациями взаимозависимых вариантов выбора и исходов. Кроме того, в отличие от графиков, которые не всегда можно вычертить достаточно точно, [c.407]
В более сложных ситуациях в анализе используют так называемый метод построения дерева решений. Логику этого метода рассмотрим на простейшем примере. [c.139]
Кроме рассмотренных методов анализа рисков проектных решений можно использовать и другие метод экспертных оценок, анализ целесообразности затрат, проверку устойчивости проекта, корректировку параметров, построение дерева решений и т.д. [c.282]
В своем анализе проекта компании "Вольный полет" мы обошли важный вопрос. Возможность расширения увеличила разброс вероятных результатов, а следовательно, увеличила риск инвестирования в поршневой самолет. И наоборот, возможность прекращения бизнеса сузила разброс вероятных результатов. И поэтому снизила риск инвестиций. Учитывая такие колебания степени риска, мы должны были использовать различные ставки дисконта, но "древо решений" не говорит нам, как это сделать. На самом деле "деревья решений" вообще не говорят нам, как оценивать стоимость опционов просто они являются удобным способом суммировать выводы о потоках денежных средств. Тем не менее ситуация не безнадежна. Современные методы оценки опционов начинают использоваться и применительно к выбору инвестиций. Мы опишем эти методы в главах 20 и 21. [c.255]
Является ли биномиальный метод просто другим и способом применения метода "древа решений" — инструмента анализа, о котором мы узнали в главе 10 Нет, по крайней мере, по двум причинам. Во-первых, теория опционов дает нам простую и мощную базу для описания сложных "деревьев решений". Для полного изображения "древа решений" для нашего завода по [c.572]
В данном разделе исследуется один из наиболее сложных инструментов анализа рисков инвестиционного проекта, базирующийся на использовании вероятностного подхода. Одним из наглядных примеров, основанных на вероятностной оценке конкретного события, является так называемое дерево решений. [c.235]
Для анализа и оценки риска именно таких многостадийных решений целесообразно использовать метод дерева решений (рис. 7.5). [c.236]
| Рис.7.5. Пример анализа риска методом построения дерева решений |  |
С позиций менеджера проекта сконструируйте дерево решений и проведите анализ рисков проекта на этой основе. [c.364]
В данном случае единственным критерием отбора варианта была максимизация математического ожидания дохода. В более сложных ситуациях в анализе используют так называемый метод построения дерева решений (см. раздел 2.9.1). [c.58]
Этот метод входит в систему методов ситуационного анализа и используется в случаях, когда прогнозируемая ситуация может быть структурирована таким образом, что выделяются ключевые моменты, в которых либо нужно принимать решение с определенной вероятностью (роль аналитика или менеджера активна), либо также с определенной вероятностью наступает некоторое событие (роль аналитика или менеджера пассивна, однако значимы некоторые не зависящие от его действий обстоятельства). Именно для формализованного описания подобных ситуаций и используется так называемый метод построения дерева решений. Логику метода рассмотрим на примере 2.14. [c.106]
Тема 4. Технология принятия управленческих решений. Этапы принятия управленческого решения. Признание необходимости управленческих решений. Целевая ориентация управленческих решений. Миссия и цели организации. Анализ ситуации. Проблема - исходный момент принятия решений. Различные методы обнаружения проблем наблюдение, эксперимент, анализ. Виды проблем проблема - кризис, проблема - возможность, проблема -рутина. Структурированные и неструктурированные проблемы. Дерево проблем. Ранжирование проблем, определение приоритетов. Восприятие и признание проблемы. Интерпретация и формулирование проблемы. Признание необходимости управленческого решения. Анализ возможностей организации в реализации решения. Определение критериев успеха. Выработка проекта решения. Разработка альтернатив. Оценка альтернатив. Учет прошлого опыта, анализ и исследования, проведение эксперимента в процессе выбора альтернативы. Влияние факторов среды на выбор альтернативы. Выбор альтернативы по критериям время, ресурсы, возможности, эффективность, риски, ответственность. Построение дерева решения. Оценка ожидаемой эффективности управленческого решения. Оформление проекта принимаемого решения. Типы проектов программы, планы, положения, приказы, [c.6]
Успех Вероятность 30% Анализ дерева решений Безрис- Ожидаемая ковые Безрис- мощность запасы ковая Вероят- месторож-(млн NPV н°сть дения барре- (млн дол.) (%) (млн лей) баррелей) 340 254,0 10 34,0 EMV 12,5% Дисконтированный денежный поток (млн дол.) 25,4 [c.162]
DTA87 методы — анализ дерева решений на основе D F [c.190]
Там, где число таких возможностей ограничено, а возможности для выбора управления возникают только в определенные времена, они могут быть учтены при помощи некоторой формы анализа дерева решений. Такой анализ принято обозначать аббревиатурой DTA — по первым буквам от De ision Tree Analyses. Обычно он основан на предварительном D F анализе каждого перехода, начиная с заключительных стадий и работая назад во времени, чтобы определить текущую стоимость. [c.196]
В этом разделе мы сопоставим три метода принятия решений оценку чистой приведенной стоимости, анализ дерева решений и модель оценки опционов. Кроме того, мы введем фундаментальную концепцию, на которой зиждется модель оценки опционов. Суть этой концепции, вкратце, заключается в том, что всегда можно подобрать дублирующий портфель на рыночных ценных бумаг, который дает такую же отдачу, как и опцион, а следовательно, имеет такую же рыночную стоимость. Эту концепцию HHGI да называют условием кулевмо арбитража или законом единой цены - на основании того фактзц тто активы, приносящие одинаковую отдачу, должны также иметь одинаковую цену в отсутствие арбитражных прибылей, [c.451]
Прл условии, что мы должны прял о сейчас определяться, вкладывать лн нам деньги в конце года, наше решение будет отрицательным - не вкладывать, Но ответ будет другим, если у нас есть опцион на отсрочку, позволяющий принять решение в следующем году, после того как мы воочию увидим, какой из двух возможных исходов осуществится в действительности, Прибегнув к анализу дерева решений, мы обнаружим (см. рис. 20,3), что чистый денежный лоток при благоприятном обороте событий составит 170 дол. - 115 дол, - 55 дол,, коль скоро мы решились инвестировать. При скверном обороте событий мы просто не станем инвестировать, так что чистый денежный поток будет нулевым, Продисконтировав ожидаемый [c.452]
| Рисунок 20.3. Анализ дерева решений оиенка гибкости |  |
Для определенного расширения могут быть использованы имитации (типа описанных выше) с тем чтобы попытаться учесть возможные результаты решений по управлению, хотя все вьщеленные выше возражения остаются. Там, где число таких возможностей ограничено, и возможности для выбора управления возникают только в определенные времена, они могут быть учтены при помощи некоторой формы анализа дерева решений. Он должен быть основан на базовом D F анализе каждого перехода, начиная с заключительных стадий и работая назад во времени, чтобы дать приведенную стоимость. [c.29]
В зарубежной практике системного анализа распространен графо-математический метод, получивший название дерево решений . Суть этого метода заключается в следующем. [c.155]
Рассмотренные выше показатели, судя по практическому опыту, не могут стать единственной основой для принятия решения об инвестировании. Здесь важно учитывать и другие факторы, которые не всегда поддаются количественной оценке, а требуют содержательного анализа общую складывающуюся экономическую конъюнктуру, конкурентную среду, способность менеджеров осуществлять инвестиции, организационные моменты и др. При осуществлении капитальных вложений прежде всего необходимо уяснить, что дает предприятию их реализация, а также определить возможные альтернативы данных вложений. Американский ученый Э. Хелферт в работе Техника финансового анализа указывает Никакие существенные инвестиции не должны предприниматься до тех пор, пока анализ не даст ответ на первые два вопроса, представленные на дереве решений (рис. 21.1). [c.437]
Мы рассмотрели наиболее общие подходы к формализации процесса прогнозирования возможных действий, основанные на построении дерева решений. Этот метод весьма полезен в различных областях деятельности менеджеров, например, в управленческом учете, при составлении бюджета капиталовложений и особенно в анализе на рынке ценных бумаг. Более подробно с возможностями этого метода как в теоретическом, так и в практическом аспектах можно ознакомиться по имеющейся оригинальной и переводной литературе (см., например, [Бригхем, Гапенски]). [c.107]
Смотреть страницы где упоминается термин Анализ дерева решений
: [c.871] [c.30] [c.5] [c.503] [c.219] [c.52] [c.350] [c.6]Смотреть главы в:
Управление финансами в международной нефтяной компании -> Анализ дерева решений