Таким образом, при оценке достаточности капитала сохранен принцип расчета соотношения капитала к некоторой мере риска и подход к расчету самого капитала. [c.222]
Здесь эта ситуация не рассмотрена. Тем не менее, даже выполненный выше неполный анализ возможных ситуаций показывает, что необходима корректировка существующих подходов к оценке сравнительной эффективности вариантов управленческих решений с учетом риска с целью адекватного отражения реальных ситуаций и более последовательного применения основополагающих принципов управления риском. [c.103]
Оценка ожидаемого эффекта действия предполагает учет уровня неопределенности внешней среды в период реализации принятых решений. Данный вопрос хорошо изучен в теории принятия решений. Разработано большое количество специальных математических методов, позволяющих обеспечить допустимый уровень экономического риска или измерить ожидаемый результат при данном уровне риска. Основой разработанных методов являются разные принципы подхода к понятию оптимальность принятого решения . Так как от сущности принципов во многом зависит уровень оценки ожидаемого эффекта и, следовательно, выбор решения, то эти принципы в литературе по теории принятия решений часто называются критериями решения [ПО, 117]. Это название нельзя признать правильным, так как имеем дело не с критериями выбора решений, а с принципами взвешивания оценок соответствия результатов реализации альтернатив поставленной цели, полученных по разным критериям выбора решений. Принципы реализованы в виде разных математических методов, называемых правилами оценки ожидаемого эффекта. Одному принципу может соответствовать несколько конкретных правил. К этому этапу относятся также методы построения функций полезности. [c.70]
Вот так примерно выглядит парадигма выбора шкалы оценки риска в соответствии с системным принципом цели. Но существующая в настоящее время система преподавания точных наук пока еще не вселяет в будущих предпринимателей уверенности в том, что их личных знаний вполне хватит, чтобы найти решение проблемы. Системный подход к проблеме дает каждому, кто им владеет, ясное понимание того, что решение есть и оно не единственное. И обязательно нужно найти и оценить несколько вариантов решения проблемы. Только тогда можно выбрать лучший. Главная трудность при выборе — разобраться в собственных предпочтениях. Чего я хочу, к чему стремлюсь, чем готов пожертвовать ради чего-то другого И многим ли пожертвовать Вот неполный системный перечень вопросов для оценки личных предпочтений. И системный подход подсказывает, как это сделать проще. Он напоминает, что обязательно следует учитывать в оценке возможных вариантов и эффект, и затраты, и время, и рискованность вариантов, поскольку только этим варианты решения и различаются. [c.8]
Как действующим Соглашением ( Базель I ), так и новым соглашением по достаточности капитала определено, что требования к минимальной величине собственных средств (капитала) кредитных организаций базируются на принципе учета качества активов банка и связанных с ними рисков. При этом, в рамках Базеля II для оценки рисков, присущих тому или иному виду активов, определены новые, более гибкие подходы (по сравнению с действующим Соглашением), предусматривающие (i) возможность использования внешних рейтингов, публикуемых специализированными рейтинговыми агентствами, а также (И) возможность использования банками собственных методик внутренней оценки рисков активов или внутренних рейтингов. В настоящее время планируется, что соглашение Базель II вступит в силу с начала 2007 года. Центральный банк Российской Федерации предполагает реализацию Базеля II в 2009 г. [c.19]
Применяя указанный методический подход к выбору вариантов решения задач экологического менеджмента следует обращать особое внимание на экономическую оценку мер безопасности для населения и участников производственных процессов. Известно, что результат в сфере экологии и безопасности жизнедеятельности человека можно оценить, пользуясь принципом, что здоровью человека нет цены и поэтому все затраты на защиту человека оправданы. В соответствии с этим положением при такой оценке устанавливают практически возможно низкий уровень опасности и, рассчитав соответствующие расходы на обеспечение мер безопасности, оценивают затраты в сфере экологического менеджмента. Однако, реализация этого принципа приводит к возрастанию общих расходов на систему безопасности, что, в конечном итоге, делает ее неэффективной и более опасной из-за увеличения косвенных рисков и общего риска при постоянном снижении прямого риска (рис. 3). [c.81]
ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ 1) учет фактора времени 2) учет затрат и результатов за жизненный цикл объекта 3) применение к расчету экономического эффекта системного, комплексного и других научных подходов менеджмента 4) обеспечение многовариантности управленческих решений 5) обеспечение сопоставимости альтернативных вариантов по объему продаж, качеству вариантов, срокам вложения или получения результатов, методам получения информации, условиям применения объекта, факторам риска и др. [c.431]
Стратегия экономической политики ценообразования обычно сводится к наиболее приемлемым для данных условий подходам (принципам, методикам, технике оценки потребительной стоимости) к формированию стратегической цены, ограничений договорных цен, которые обеспечат организации с минимальным риском рентабельное производство и сбыт продукции. [c.393]
ПОРТФЕЛЬНЫЙ ПОДХОД [portfolio approa h] — основа современной денежной теории, подход к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры ("портфеля") имеющегося у индивидуума или фирмы богатства, включая деньги, материальные ценности, облигации, акции и другие активы. Принципы П.п. были заложены Дж. Хиксом, предположившим, что люди распределяют свое богатство исходя из стремления к максимизации доходности активов и, следовательно, в такой пропорции, при которой предельные доходы от всех активов равны (аналогично условию равенства предельной полезности товаров в теории потребительского выбора). В последние годы идеи Хикса были развиты путем включения факторов неопределенности и риска (Г. Марко-виц), оценки альтернативных активов с учетом ситуации на рынках ценных бумаг (В. Шарп), а также анализом взаимоотношения структуры капитала фирмы и ее политики распределения дивидендов М. Миллер). Все названные первооткрыватели П.п. —.лауреаты Нобелевской премии по экономике. [c.269]
Modern Portfolio Theory — современная портфельная теория. Принципы, лежащие в основе анализа и оценки подходов к формированию рациональных портфелей на базе компромиссного соотношения риск — доходность и эффективной диверсификации. [c.232]
В начале 70-х годов Ф. Блэк и М. Сколес разработали модель оценки премии европейских опционов колл и пут для акций, не выплачивающих дивиденды. Блэк и Сколес вывели формулы, основываясь на концепции формирования портфеля без риска. Они рассмотрели портфель из акций и опциона. При оценке премии опциона модель учитывает следующие параметры цену акции, цену исполнения, ставку без риска, стандартное отклонение курса акций, время до истечения контракта. В то же время она не принимает во внимание ожидаемый доход на акции. Данный подход вытекает из принципа формирования портфеля нейтрального к риску. В такой ситуации ожидаемый доход на все бумаги является одинаковым и равняется ставке без риска. Именно она используется для оценки дисконтированной стоимости будущих доходов. [c.166]
Можно выделить следующие цели прогнозирования валютного курса а) управление валютными рисками. Данная цель является ведущей, но нб единственной б) краткосрочные решения по финансированию. Валюта, в которой мы берем заем, должна иметь желательно низкую процентную ставку и тенденцию к ослаблению в период финансирования в) краткосрочные решения по инвестированию. Валюта, в которой мы размещаем депозиты или предоставляем кредиты, должна иметь по возможности высокую процентную ставку и тенденцию к укреплению в период инвестирования г) оценка долгосрочных инвестиционных проектов. Если мы собираемся вкладывать деньги в другой стране, то соответствующая валюта в идеале должна слабеть. Но если мы инвестируем средства внутри своей страны для последующей экспорта, то будет желательным укрепление соответствующей валюты д) оценка долгосрочных заимствований. В принципе подход тот же, что и для краткосрочного финансирования, однако реализация этой цели прогнозиро вания существенно сложнее е) управление движением доходов, получаемых за рубежом. Если валюта, в которой получены доходы, укрепляется, то эти доходы, скорее всего, следует репатриировать, т. е. вывезти домой . Но если прогнозируется противоположная тенденция валютного курса, то их лучше всего реинвестировать за рубежом. [c.260]
Переменные, которые определяют выбор стратегии, на практике с трудом поддаются количественному выражению, их взаимосвязи плохо прослеживаются, а оценка неопределенности и риска затруднительна. В реальной жизни возможные варианты стратегии предприятия, как правило, не исключают друг друга и могут по-разному комбинироваться. Работая над альтернативными решениями, следует относиться к ним прагматически, так как может не хватить ресурсов для проработки ряда возможностей одновременно. Кроме того, детальный расчет и планирование нескольких альтернатив могут быть неэффективными, если необходимо оставить только одно решение. В этом случае можно начать работу по двум-трем альтернативам, но осуществить ее лишь на предпроектном уровне. Это позволит собрать больше фактических данных и более реально оценить выбранные альтернативы, сосредоточившись на одном варианте. В принципе возможен другой подход, при котором глубоко прорабатывается одна альтернативная стратегия. Затем, если она по каким-либо причинам оказывается неудовлетворительной, осуществляется переход к проработке другой стратегии и т. д. [c.154]
Отметим, что третий подход, в сущности, обращает нашу модель ожидаемой доходности в двухфакторную модель, где вторым фактором является суверенный риск, а X измеряет степень подверженности суверенному риску. Кроме того, данный подход, по-видимому, наиболее многообещающий при анализе таких компаний, которые подвергаются рискам во многих странах, например, o a— ola и Nestle. Хотя эти фирмы принадлежат к числу компаний, находящихся в среде развитых рынков, они подвергаются значительному риску на формирующихся рынках, и стоимость их собственного капитала должна отражать степень подверженности данному риску. В принципе, можно оценить премии за суверенный риск для каждой страны, в которой они работают, и X относительно каждой страны и использовать их для оценки стоимости собственного капитала для любой компании. [c.224]
Смотреть страницы где упоминается термин Принципы и подходы к оценке рисков
: [c.668] [c.103] [c.113] [c.239]Смотреть главы в:
Рискология, управление рисками -> Принципы и подходы к оценке рисков