Ценные бумаги, связанные с акциями

Ценные бумаги, связанные с акциями  [c.82]

Помимо своих основных функций регистраторы, как правило, исполняют и дополнительные обязанности, тесно связанные с ведением реестра. Для документарных выпусков регистратор отвечает за выдачу на руки и контроль за обращением сертификатов ценных бумаг. При смене владельца регистратор должен выписать сертификат на имя нового владельца и при этом убедиться, что сданный ему для переоформления сертификат действительно принадлежит тому, кто его сдал, а не украден и не находится в розыске. Кроме того, регистратор оформляет блокировку ценных бумаг, связанную с арестом, залогом или другими операциями. Регистратор, как правило, является агентом эмитента по выполнению корпоративных действий в отношении ценных бумаг, таких, как сплит (расщепление акций на более мелкие), консолидация, конвертация и др. Через регистратора эмитент может передавать информационные сообщения своим инвесторам. Кроме того, если роль регистратора выполняет банк, то он может выступать в роли платежного агента эмитента.  [c.113]


Становление рыночной экономики в России предполагает не только развитие предпринимательства в сфере производства товаров и оказания услуг, но и развитие новой отрасли экономики — фондового рынка, рынка ценных бумаг. В России рынок ценных бумаг только нарождается - его объем в сопоставлении с зарубежными рынками мал, но это растущий, перспективный рынок. Подъем российской экономики, с одной стороны, способствует привлечению к нему интереса потенциальных российских и зарубежных инвесторов, а тем самым -увеличению емкости рынка ценных бумаг с другой - побуждает хозяйствующие субъекты разнообразить выпуск ценных бумаг. Неуклонно увеличивается объем выпуска долевых ценных бумаг, в частности акций, связанных с увеличением уставного капитала как за счет внутренних ресурсов, так и за счет привлеченных выпуск долговых ценных бумаг, в частности облигаций, как корпоративных, так и государственных, субъектов Федерации и муниципальных других видов ценных бумаг, связанных с расширением масштабов коммерческой деятельности.  [c.3]


Рейтинговые показатели. В международной практике рейтинговые агентства являются независимыми оценщиками кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций, т.е. риска того, что эмитент не выполнит своих фиксированных денежных обязательств, связанных с ценной бумагой.  [c.505]

Рейтинговая оценка ценных бумаг — оценка кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций, т.е. риска того, что эмитент не выполнит своих фиксированных денежных обязательств, связанных с ценной бумагой. В основу рейтинга положена шкала качественных оценок типа высшее качество , хорошее качество , выше среднего уровня качества и т.д. Каждый уровень качества имеет буквенное обозначение, например ААА, ВВ, С и т.д. Чем дальше продвижение по алфавиту, тем ниже рейтинг ценной бумаги, т.е. тем выше кредитный риск в сравнении с ценными бумагами, находящимися выше по буквенной шкале.  [c.736]

Некоторые связанные с акциями ценные бумаги, например конвертируемые облигации и облигации с варрантами, называют еще гибридными инструментами, поскольку они обладают свойствами и долговых обязательств, и акций.  [c.82]

Внебиржевой рынок не связан с каким-либо конкретным учреждением. Это просто другой способ торговли ценными бумагами. В США он охватывает почти до одной трети всего стоимостного объема оборота акций. Ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке, называют не прошедшими листинг. Внебиржевой рынок (ОТС) — это плод "неосязаемых" контактов между покупателями и продавцами ценных бумаг. Те, кто ведет интенсивные операции на данном рынке, соединены между собой сложнейшей сетью телекоммуникаций, а курсы, по которым продаются ценные бумаги, складываются на основе конкурирующих заявок покупателей и в ходе переговоров. В каждом конкретном случае ход переговоров зависит от того, насколько активно обращается на рынке та или/иная ценная бумага. Подавляющее число акций обращается на современном внебиржевом рынке США, аналогичная картина сложилась и по государственным и корпоративным облигациям. Из более чем 30 тыс. выпусков, обращающихся на внебиржевом рынке, около 5 тыс. находятся в активном обороте, т.е. операции с ними совершаются часто. Значительное количество всех облигаций корпораций, в том числе и тех  [c.51]


Обыкновенные акции и другие, связанные с акциями, ценные бумаги (такие, как акции инвестиционных взаимных фондов, Конвертируемые ценные бумаги, опционы на акции, индексные фьючерсы на индексы курсов акций) весьма отзывчивы на изменения экономики во времени, которые обычно называют экономическим циклом или циклом деловой активности. Экономический цикл отражает текущее состояние ряда экономических переменных, включая ВНП (валовой национальный продукт), объем промышленного производства, личные доходы граждан после уплаты налогов, уровень безработицы и др. Когда экономика является устойчивой, это состояние выражается в фазе подъема, а когда дела идут хорошо и прибыли растут, соответствующим образом реагируют и курсы акций. Так что в такое время имеет смысл держать деньги в акциях. Особенно хорошо ведут себя в это время акции растущих компаний и спекулятивные акции, в меньшей степени это верно для акций "блю чипе" и акций, ориентированных на рост дивидендов. Напротив, когда наблюдается нисходящий цикл деловой активности, доходы на обыкновенные акции имеют тенденцию к снижению.  [c.160]

Информационное значение решения предприятия о выкупе собственных акций намного превышает значение намерения выплатить дивиденды. Выплата дивидендов в обычной форме свидетельствует о способности предприятия генерировать собственные средства к моменту расчетов с акционерами. Выкуп акций — неординарное событие, свидетельствующее об убежденности руководства в крайне заниженной оценке своих ценных бумаг. Поскольку >выкуп акций связан со значительными единовременными денежными затратами, этот метод регулирования курса акций используется редко и практически всегда обоснованно.  [c.175]

По характеру операций и сделок, а также в зависимости от целей выпуска различают следующие виды ценных бумаг 1) фондовые - акции и облигации, имеющие хождение на фондовой бирже 2) коммерческие бумаги, обслуживающие процесс товарооборота и определенные имущественные сделки - векселя, чеки, коносаменты, складские и залоговые свидетельства, закладные. Фондовые ценные бумаги подразделяются на основные, в которых указывается основное имущественное право или требование владельца, и вспомогательные, содержащие дополнительное право, требование, условие, как правило связанные с получением дохода (дивиденда, процента). К вспомогательным  [c.321]

Риск падения общерыночных цен — риск, связанный с возможностью падения цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно и недополучением по этой причине ожидаемого дохода. Возникновение этого риска связано с общей мировой экономической нестабильностью, ростом цен на ресурсы (в первую очередь энергетические), а также с политическими изменениями. Появление риска падения общерыночных цен вызвано взаимозависимостью между ценами на акции различных обществ. Можно выделить производства и сферы экономической деятельности, относительно в меньшей степени зависящие от состояния экономики страны в целом —это коммунальные службы, транспорт, энергетика, пищевая промышленность и др. Акции этих отраслей имеют меньшую прибыль, зато более надежны и стабильны. Финансовые организации более чутко реагируют на динамику цен на рынках. У них в большей степени проявляется падение доходности.  [c.378]

Проблемы связанные с развитием международной торговли ценными бумагами разрешаются с помощью двух- и многосторонних соглашений и совершенствования расчетного механизма. Препятствием для развития этой торговли является и необходимость пересылки ценных бумаг из одной страны в другую. Пересылка связана с риском и она требует определенного времени, что в ряде случаев может быть нежелательно. В настоящее время разработана и законодательно оформлена процедура,-способствующая различным субъектам рынка активно участвовать в международной торговле ценными бумагами, в том числе совершать арбитражные сделки. Эта процедура помогает иностранным компаниям котировать свои акции на национальных биржах (продавать на внебиржевом рынке) и избавляет их от трудностей, связанных с пересылкой ценных бумаг из страны в страну. Заключается это в следующем коммерческие инвестиционные банки по поручению своих клиентов приобретают иностранные акции, которые хранятся в депозитариях взамен этих акций выпускаются депозитные сертификаты. Сертификаты, как представители акций (облигаций) соответствующих компаний, допускаются к продаже на региональных фондовых биржах. Таким образом, происходит смена собственников ценных бумаг не только на национальном, но и на международном рынке ценных бумаг.  [c.456]

V вынесение на общее собрание акционеров вопросов, касающихся реорганизации банка, неприменения преимущественного права акционеров на приобретение акций банка или ценных бумаг, конвертируемых в акции, определения формы сообщения банком материалов (информации) акционерам, в том числе определение органа печати (в случае сообщения в форме опубликования), дробления и консолидации акций, заключения и совершения сделок, связанных с приобретением и отчуждением банком имущества (в случаях, предусмотренных действующим законодательством), приобретения и выкупа банком размещенных акций в установленном порядке, участия банка в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций  [c.173]

АРВ 14, отдавая предпочтение первому методу, рекомендует классифицировать поступления от продажи конвертируемых облигаций как долговые обязательства. Так как изначально этот доход не связан с преимуществами конвертации, прибыль (или убыток) на момент конвертации не может быть определена сравнением балансовой стоимости конвертируемых ценных бумаг ни с их рыночной ценой, ни с рыночной стоимостью неконвертируемых облигаций со сходными характеристиками. Этот метод согласуется с принципом самостоятельной хозяйствующей единицы, поскольку предполагает, что стоимость всех акций рассматривается как кредиторская задолженность предприятия ее акционерам. Перемещение сумм из одной балансовой статьи капитала предприятия в другую не изменяет величины инвестированного капитала, и поэтому эта операция не может влиять на величину прибыли.  [c.503]

В примере нами были учтены только два фактора, влияющие на рыночную стоимость ценных бумаг возможности получения дохода на акцию и возможности получения дохода с помощью банковского процента. Нами не были учтены возможности получения дохода, связанные с временным фактором. Учет же всех факторов позволяет нам сделать вывод о том, что рыночный курс ценных бумаг, или цена реализации, определяется на основе дисконтирования ожидаемых на них доходов за все время нахождения бумаг в обороте. Колебания рыночного курса ценных бумаг связаны с неопределенностью ожидаемых доходов и изменчивостью текущей ставки процента.  [c.40]

Затраты, связанные с обслуживанием инвестиционных ценных бумаг, приобретенных с целью получения инвестиционного дохода в форме дивидендов по акциям или процентов по долгосрочным облигациям, в том числе расходы на оплату услуг депозитария, регистратора и другие расходы, отражаются по дебету счета 91 Прочие доходы и расходы в корреспонденции со счетом учета денежных средств (кредит счетов 50 Касса Расчетные счета , 52 Валютные счета ) или счетов расчетов (кредит счета 76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами ).  [c.321]

Согласно международным стандартам признание дохода, категории, непосредственно влияющей на финансовый результат хозяйственной деятельности, зависит от степени риска определенной сделки. Что касается фактора неопределенности, то нужно отметить, что результат всякой хозяйственной операции, связанной с финансовой и инвестиционной деятельностью, напрямую увязан с ним. Так, субъект хозяйствования никогда заранее не сможет планировать величину дохода, получаемого им от долевого участия в деятельности других предприятий, а также сумму дивидендов по акциям и доходов по другим ценным бумагам, являющимся его собственностью.  [c.37]

Фьючерс — документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценные бумаги по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене. Фьючерс является одним из финансовых инструментов учета будущей стоимости ценных бумаг. Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем, причем день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается продать ценные бумаги по прошествии оговоренного в контракте периода времени по сегодняшней иене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастет. Однако если цена на них упадет, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.  [c.451]

Балансовая прибыль представляет собой сумму прибыли от реализации продукции и прочей реализации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включаются доходы, получаемые от долевого участия в совместных предприятиях доходы от сдачи имущества в аренду дивиденды по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию суммы, полученные в виде экономических санкций и возмещения убытков другие доходы и расходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции.  [c.200]

Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.  [c.373]

Существует еще одна особенность эмиссионных ценных бумаг, связанная с возможностью их выпуска в бездокументарной форме, — разрешается не производить бумажные бланки выпуска эмиссионных ценных бумаг. В этом случае обязательно ведение реестра независимым от эмитента лицом. Но закон допускает исключение для числа акций меньше 500. Возможен также следующий режим — с момента выпуска (который оформляется глобальным сертификатом) и в течение всего обращения бланки хранятся в депозитариях и все операции с ними осуществляются только через сеть таких учреждений в особом порядке. В обоих этих случаях ценные бумаги существуют в электронной памяти компьютеров таких специализированных организаций и фактического различия между ними нет. Если при выпуске ценных бумаг бланки не выдавались, то в дальнейшем частичное обумаживание запрещается.  [c.370]

Цены на акции демонстрируют тенденцию к росту, когда покупателей больше, чем продавцов. Если есть много денег, имеющихся в наличии для инвестиций на фондовом рынке, цены, как правило, будут повышаться — следовательно, это вес денежного фактора (weight of money). Однако сегодня, когда англичане могут инвестировать деньги за границей так же свободно, как и У себя дома (меры валютного контроля временно были приостановлены в 1979 г., а позднее отменены), а иностранцы активно инвестируют в Великобританию, роль этого фактора не столь значительна. В прошлом при расчете влияния денежного фактора на курс акций прежде всего учитывалось количество новых Денег, которые могли бы предоставить для инвестиций финансовые институты. Из него вычитались те суммы, которые поглотили бы новые выпуски государственных облигаций, новые эмиссии акций на внутреннем фондовом рынке, вероятные пРодажи инвестиционных бумаг, связанных с недвижимостью, приобретение иностранных ценных бумаг и т. д. То, что оста-  [c.143]

Из предыдущих разделов книги вы должны были уяснить, что акции, связанные с акциями ценные бумаги, например АДР, и деривативы могут обращаться либо на биржевом, либо на внебиржевом рынках. Методы торговли, используемые на LSE, NYSE и TSE, были кратко рассмотрены в разделе Как работают фондовые рынки . Вы также должны четко представлять различия между системами торговли на основе приказов и котировок.  [c.179]

История биржи. Зачатки товарной и валютной Б. появились в 1Г>—16 вв. в Италии (Венеции, Генуе и Флоренции), где возникли мануфактуры и на их основе росла внеш. торговля. Наибольшее значение в этот период имела вексельная торговля в г. Брюгге (Нидерланды), где на площади возле дома знатного менялы и маклера ван дер Бурсе, гостиницы и склада для товаров, собирались купцы из разных стран (гл. обр. итальянцы) для покупки иностр. векселей и обмена торг, информацией. Герб на доме этого менялы состоял из трёх кошельков. Отсюда и пошло название Б. (поздпелат. bur-на — кошелёк). В 15 в. в Антверпене впервые начали осуществляться операции с ценными бумагами (купля-продажа долговых обязательств пр-в Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции). С захватом и разграблением Антверпена Испанией и прекращением платежей по займам иен. и франц. королями Антверпенская Б. пришла к кон. 16 в. в упадок. По образцу Антверпенской Б. были созданы Лионская (1545), Лондонская Королевская Б. (1566) и др., к-рые были гл. обр. товарными и валютными (вексельными). В 1608 была организована Амстердамская В., игравшая в 17 в. гл. роль в междунар. торговле, т. к. Голландия была тогда ... господствующей торговой и промышленной нацией (М а р к с К., там же, т. 23, с. 766). Здесь начали котироваться не только облигации гос. займов, но и акции Голландской и Британской Ост-Индских, а позднее и Вест-Индских торг, компаний, а также возникла торговля колониальными товарами. В 18 в. на Амстердамской Б. котировались ценные бумаги 44 наименований (акции и облигации). Амстердамская Б. сохранила до наших дней характер универсальной биржи — фондовой, товарной и валютной, в то время как в (ЛИЛ н Англии фондовые биржи обособились от товарных. 1-5 Англии фондовая Б. возникла в 1773 в США основанием фондовой Б. считается соглашение 24 маклеров (171)2) относительно размеров комиссионных (в 1817 были приняты устав и назв. Фондовая Б. ). В Париже, Берлине и Вене Б. возникла в 18 в. Расцвет В. относится ко 2-й пол. 19 в. и связан с широким развитием оптовой внутр. и внеш. торговли на основе использования совр. средств транспорта и связи (товарные Б.) н развитием акц. формы предприятий (фондовая Б.).  [c.157]

ФКЦБ утвердила Положение О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (постановление от 17 10 1997 г. № 37), что дало нормативную базу для одного из вариантов доверительного управления. Однако в данном документе не регламентированы вопросы учета и отчетности учредителя управления и доверительного управляющего Тем не менее в Положении получили разрешение многие вопросы, связанные с передачей в доверительное управление ценных бумаг (прежде всего акций), а также средств инвестирования в ценные бумаги.  [c.89]

Вычтите из полученной суммы рыночную стоимость всех долговые обязательств, гибридных ценных бумаг, миноритарного пакета акций и других притязаний на активы компании, чтобы найти стоимость ее собственного напитала. (Приемы оценки этих финансовых инструментов разбирались в г л 10.) При этом не следует вычитать стоимость бук га л-терских обязательств, таких как резервы которые на самом деле представляют собой квазисобственные статьи. Ключом к решению вопроса о том, что подлежит, а что не подлежит вычету на этом этапе, служит соответствие с определением свободного денежного потока. Если денежный поток по той или иной статье исключался из расчета свободного денежного потока (как например, процентный долг и связанные с ним процентные платежи), то стоим ость таких обязательств нужно вычесть Если же денежный поток по статье не исключался из расчета свободного денежного потока (к а к например, резерв по отложенным на логам), то ее вычитать не следует1  [c.326]

Наклон линий по отношению к горизонтальной оси (доходность рыноч-юго портфеля) показывает, как каждая акция движется по отношению ко зсему рынку. Наклон этой линии есть не что иное как характеристика ри- ка ценной бумаги, связанного со среднерыночным риском, называемая в одели Шарпа -коэффициент - коэффициент наклона линии, с помощью которого измеряется движение (и риск) ценной бумаги, связанный со среднерыночным движением (и среднерыночным риском).  [c.98]

Наиболее глобальным является мировой рынок ссудных капиталов. Для него характерны внедрение современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации, либерализация национальных рынков, допуск на них нерезидентов, а также дерегулирование рынков, связанное с упразднением ограничений на проведение ряда операций. Результат — гигантское увеличение объема финансовых потоков в мире. Суточный объем сделок на валютном рынке увеличился с 10—20 млрд долл. в 1979 г. до 1,3 трлн долл. в 90-х годов. Он вдвое превышает валютные резервы всех стран. Бурно развиваются интернационализация и глобализация кредитных и фондовых рынков. Объем международного кредитования (банковского кредита и облигационных займов) за последние два десятилетия увеличился в 15—20 раз. Глобализация фондовых рынков сопровождается увеличением объема предлагаемых ценных бумаг и их видов. Нарастают масштабы межстранового перелива капитала, связанного с покупкой акций, а также эмиссией облигаций, размещенных на зарубежных рынках. В структуре экспорта частного капитала из стран ОЭСР облигационные займы в середине 70-х годов составляли 10%, в середине 90-х годов — 40%, акций — соответственно 5 и 35%. В основе роста предложения ценных бумаг лежали дефициты государственных бюджетов и потребности частного сектора в финансировании, а также приватизация, сопровождаемая реализацией акций, принадлежащих государству. В начале 80-х годов капитализация мирового рынка составляла около 10 трлн долл., в 1996 г. — 20,4 трлн долл. Львиная часть капиталов вращается среди крупных институциональных инвесторов (пенсионных и страховых фондов, инвестиционных компаний и взаимных фондов), которые аккумулируют денежные ресурсы корпораций и населения и вкладывают их в ценные бумаги. Количество глобальных и международных фондов в мире возросло со 123 в 1989 г. до 667 на начало 1997 г. Суммарный объем аккумулированных институциональными инвесторами средств приближается к 10 трлн долл. Глобализация усиливает взаимосвязь между  [c.10]

Бета-коэффициент широко используется финансовыми аналитиками-практиками в качестве измерителя недиверсифицируемого риска, связанного с ценными бумагами. В этом случае в качестве меры рыночного дохода используется оценка дохода большой выборки акций, в США, например, часто используют в качестве меры рыночной доходности составной фондовый индекс доходности акций 500 компаний Standard Poor s — S P 500 index .  [c.125]