Главное требование, которое предъявляется при исчислении относительных величин, состоит в необходимости обеспечения сопоставимости сравниваемой величины и величины, принятой за базу сравнения. Так, при сравнении данных по разным странам или по одной стране за разные периоды нужно проверить, одинакова ли методология расчета показателей, не произошли ли изменения в территориальном и организационном признаках, в соответствии с которыми сводились данные в разные годы. Относительные величины имеют форму коэффициентов, если они исчисляются путем деления сравниваемой величины на базу сравнения. Если коэффициент умножить на 100, то получаем данные, характеризующие, сколько процентов базы сравнения заключено в сравниваемой величине. Процентное выражение относительных величин нагляднее, чем коэффициент, если последний принимает значения в. пределах от 0,01 [c.41]
Наряду с косвенными инструментами денежно-кредитного регулирования существуют и прямые методы контроля. В основном это лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямое лимитирование кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путем определения величины ссудного процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Общие (совокупные) кредитные потолки устанавливаются в отношении общей суммы кредитов, предоставляемых банковским сектором. Для всех коммерческих банков устанавливаются одинаковые ограничения для темпов или объемов роста кредита. В некоторых случаях ограничивается кредит только для определенных секторов экономики. Выборочный кредитный контроль еще называют селективным. К селективным методам денежно-кредитного регулирования можно отнести также установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банков, ограничение потребительского кредита, контроль за ипотечным кредитом и т.д. [c.166]
ЗНАЧЕНИЯ О-ПРОЦЕНТНЫХ ПРЕДЕЛОВ TQ(F) [c.349]
Некоторое представление о колеблемости уровней процентных ставок в рассматриваемом периоде дает показатель размаха вариации. Однако эта абсолютная величина отражает колеблемость процентных ставок в пределах экстремальных значений признака. Более точными измерителями колеблемости являются дисперсия, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации. [c.606]
В интервале забойных давлений от 45 до 35 Мпа скорость газового потока изменяется от 0,61 до 0,79 м/сек. Принимая 20-ти процентный резерв скорости (VH = 1,2 V0) для надежности выноса жидкости, значения необходимой скорости лежат в пределах от 0,73 до 0,95 м/сек. [c.171]
Когда установлены крайние значения полосы индикатора, можно более четко определить границы критических областей. Для этого существуют разные способы например, можно измерить процентные величины размаха колебаний кривой темпа выше и ниже нулевой линии. Или же измерить два среднеквадратических отклонения выше и ниже нулевой линии, так, чтобы 95 % всех показателей оказывалось между верхней и нижней границами - при этом выход цены за пределы границ будет сигнализировать о приближении рынка к состоянию перекупленное или перепроданности. Цель этого приема - выявление верхнего и нижнего пределов, ограничивающих большинство ценовых колебаний (пересечение предельного уровня означает приближение цены к критической точке - сигнал уязвимости рынка). [c.252]
Ганн считал, что длина коррекции может подчиняться и другим процентным отношениям, однако считал их менее важными. Его последователи также рассматривают отношения 75% и 87,5% как возможные точки поворота рынка. Определенное значение для них имеют и меньшие показатели - 12,5% и 25%. Две последние пары, тем не менее, выходят за пределы границ 33% и 67%, которых придерживаются большинство технических аналитиков. [c.471]
Наибольшей популярностью учетная политика пользовалась в конце XIX — начале XX в. В 30—40-х гг. центральные банки проводили рекомендованную Дж.М. Кейнсом политику дешевых денег , т.е. низких процентных ставок и обильного кредитования. В Англии с 1932 по 1951 г. учетная ставка сохранялась на уровне 2%, в США с 1937 по 1948 г. — 1%. Большую роль в поддержании низких ставок сыграло стремление обеспечить финансирование казначейства на льготных условиях в период после Второй мировой войны. С 50-х гг. во многих странах вновь активизировалось использование учетной политики. В настоящее время за рубежом. учетная ставка колеблется в достаточно широких пределах — от 2 до 15%, отражая как общие тенденции экономическою развития, так и циклические колебания конъюнктуры. Но в целом значение этого метода регулирования по сравнению с другими существенно снизилось. [c.479]
Если прибыль резко падает или имеются убытки, то дивиденды будут значительно уменьшены или вообще отменены. В свою очередь, резкие изменения рыночной стоимости акций вследствие осуществления указанной политики рассматриваются инвесторами. как сигнал о высокой степени риска их вложений. Политика постоянного процентного распределения прибыли не максимизирует рыночную цену акции, т.к. большинство акционеров не приветствует колебаний в размерах получаемых дивидендов. Вместе с тем, данная методика достаточно распространена на практике. Методику постоянного процентного распределения прибыли могут использовать предприятия со стабильным производством, у которых прибыль на одну обыкновенную акцию (EPS) колеблется незначительно. Для определения оптимального значения дивидендного выхода в качестве основы рекомендуется использовать модель финансового прогноза. Модель финансового прогноза позволяет определять будущие денежные поступления, целевую структуру капитала, размеры заемного и акционерного капитала, необходимых для удовлетворения потребностей в капитале при сохранении его плановой структуры. Модель дает возможность предприятию выработать такую дивидендную политику на прогнозный период, при которой акционерный капитал, достаточный для финансирования бюджета капитальных вложений, образуется без необходимости нового выпуска обыкновенных акций или выхода структуры капитала за пределы оптимального диапазона. В конкретные годы дивидендный выход может отличаться от оптимального, но в среднем за прогнозный период (5 лет и более) будет близок к нему. [c.84]
Чтобы избежать искусственного удорожания кредитов банков вследствие компенсации некоторыми кредитными организациями своих чрезмерно высоких управленческих расходов за сче т процентных ставок по кредитам, устанавливается ряд ограничений. Определено, что управленческие расходы банков (в том числе фонд оплаты труда) должны включаться в стоимость кредитов лишь в пределах сумм, определенных с помощью ограничивающих ориентиров. Значения этих ориентиров устанавливаются в соответствии с представлениями о наиболее оптимальной структуре расходов банка. Абсолютный размер ориентиров в данной методике определяется эмпирическим путем, исходя из средних значений доли управленческих расходов в доходах наиболее рентабельных банков региона. [c.158]
При этом, во-первых, функции роста для простых и для сложных процентов принимают близкие значения во-вторых, показатели риг также близки друг к другу. Например, е° 05 =1.0512. Если р = 5% в год и t = 1 году, то действительная процентная ставка равна 5.12% годовых. Если, наоборот, г= 5% годовых, то р = In 1.05 = 0.0488. Разница, как видим, невелика. Поэтому в Сбербанке принято следующее правило начисления дохода по вкладам до востребования , допускающим операции не чаще 1 раза в день в пределах календарного года действует правило простых процентов , а в конце года остаток вклада увеличивается на величину образовавшегося за год дохода, что равносильно операции переоформления вклада в нашем примере при хранении вклада на протяжении ряда лет в целом действует формула (5). [c.163]
Индикатор занятости публикуется в 8.30 по нью-йоркскому времени. С уютом разницы во времени (5 часов), этот момент приходится как раз на наш ленч. Дилеры всегда с напряжением ждут объявления важных экономических индикаторов, особенно тех, что характеризуют инфляцию пли силу/слабость экономики, поскольку они влияют на процентные ставки. Здесь большое значение имеют ожидания рынка. Если значения индикаторов соответствуют прогнозным (даже, когда они свидетельствуют об экономическом спаде), серьезных изменений не происходит — они уже учтены в текущих ценах. На индикаторы, значения которых выходят за пределы ожидаемого диапазона, рынок реагирует быстрым изменением цен. [c.126]
Статистическая модель выбора активов для инвестиционного портфеля, опирающаяся на среднее значение доходности и ее дисперсию, заложила теоретические основы финансового посредничества взаимных фондов. Начиная с конца 60-х годов академические исследования в области составления оптимального портфеля вышли за пределы этой модели и занялись динамическими версиями. В них межвременная оптимизация решений инвесторов относительно сбережения — потребления, принимаемых на определенных стадиях жизненного цикла домохозяйства, объединяется с распределением высвободившихся сбережений среди альтернативных направлений инвестиций. В этих моделях спрос на индивидуальные активы зависит от более серьезных факторов, нежели достижение оптимальной диверсификации, как было показано выше. Он является также следствием желания хеджировать различные риски, не включенные в первоначальную модель. В число рисков, которые создают потребность в хеджировании при принятии решений о составе портфеля, входят риск смерти, риск случайных изменений процентных ставок и ряд других. Динамические модели значительно обогатили теоретические воззрения на роль ценных бумаг и финансовых посредников при формировании инвестиционного портфеля. [c.391]
При использовании аналитического обзора западными учеными был сделан вывод о том, что среднее значение премии за риск колеблется в пределах 2—4% и составляет около 3,6% для любой компании любой отрасли. В периоды с низкими процентными ставками размер премии за риск повышается до 6%, а при высоких ставках снижается до 3%. [c.136]
В этой связи возникает вопрос об уровнях существенности, во-первых, статей отчетности, а во-вторых, уровне существенности отклонений соотношений, характеризующих устойчивые взаимосвязи между статьями отчетности. При определении уровня существенности статей отчетности целесообразно использовать следующий алгоритм. По итогам финансового года определяются ключевые финансовые показатели организации, такие, как чистая прибыль, выручка (нетто), валюта баланса, собственный капитал, расходы по обычным видам деятельности. От этих значений берутся процентные доли, как правило, находящиеся в пределах 2—10% от указанных величин. На основе рассчитанных значений определяется среднее значение, которое и является единым показателем уровня существенности. Следовательно, те статьи отчетности, значение которых превышает указанное, признаются существенными, а те статьи, значение которых меньше указанного значения, — несущественными. [c.103]
В сентябре 1997 года Базельский комитет по надзору за банками выпустил документ, озаглавленный "Принципы управления рисками процентных ставок"2 75 . Учитывая объективную сложность управления процентным риском банка, Базельский комитет так формулирует цель этого управления поддерживать размер процентного риска в пределах параметров, установленных самим банком. Приведенные в документе принципы не сопровождаются стандартными методиками измерения процентного риска. При этом отмечается необходимость решения данного вопроса. Для сравнения отметим, что для измерения кредитного риска Базельский комитет ввел 5 коэффициентов взвешивания активов по степени риска и минимальные значения достаточности капитала. [c.74]
Фирма или домашнее хозяйство, у которых есть дефицит, не могут получать взаймы неопределенно долго и будут вынуждены обанкротиться, как только их долг станет слишком большим. В связи с тем что федеральное правительство имеет возможность использовать налоги и благодаря им располагать громадными потенциальными источниками доходов, дефициты федерального правительства не приводят к тем же проблемам, которые возникли бы при больших долгах для частных фирм или индивидуумов. Кредиторы будут продолжать добровольное финансирование федерального правительства и при дефиците его бюджета при условии, что ставки процента достаточно высоки. В начале 1980-х гг. величина федерального дефицита как в суммарном выражении, так и, что еще важнее, в процентах от ВНП и бюджета достигала (для мирного времени) самых больших значений (рис. 2.11). Масштабы этого дефицита в 1980-е гг. вызвали оцепенение как в Белом доме, так и за его пределами. Существует опасение, что бюджетный дефицит вызовет несбалансированность внешней торговли и инфляцию, что он ведет к повышению процентных ставок и понижению уровня инвестиций, накладывая несправедливое бремя на будущие поколения. Из-за необходимости финансировать дефицит значение федерального правительства как заемщика на кредитных рынках США продолжает расти. Средства, заимствованные федеральным правительством, в процентном отношении к суммарным заимствованиям на внутренних кредитных [c.57]
Облигации с плавающей купонной ставкой, имеющей ограниченное максимальное значение. Приобретая такие облигации, инвестор отказывается от преимуществ увеличения процентных ставок выше установленного предела. [c.61]
Такой быстрый рост был вызван несколькими причинами. Среди них важное место занимала такая, как высокая доходность банковских операций в условиях отрицательных значений реальных процентных ставок и галопирующих темпов инфляции. Доля участия нерезидентов в совокупном уставном капитале банков выросла с 5,4% на 1.01.96 до 12,6% на 1.07.99.Затем она начала неуклонно снижаться на 1.01.00 составила уже 10,7%, на 1.01.01 - 7,5%, а на 1.01.05 - 6,2%. При оценке этой тенденции нужно иметь в виду, что в 1998-2000 г.г. уменьшились общие размеры капитала банковской системы России и поэтому относительно возросла доля иностранного капитала. Если исключить этот период, можно говорить о достаточно постоянном участии его в капитале российских банков в пределах 5-6%. И это в условиях отсутствия каких-либо административных ограничений. [c.85]
В этих заведениях Ливермора не узнавали, и он быстро подцепил на крючок пять из них. Они пообещали ему, что будут оставаться в пределах одной процентной точки от значений, поступавших по телеграфу. Другими словами, они обеспечивали ему фактически мгновенное выполнение заказов. [c.72]
Значение р по модулю условно принимается в диапазоне 0,5-1,5, но реально может выходить за эти пределы. Для так называемой средней акции, изменение цены которой совпадает с общим для рынка, определено (1=1. Это означает, что если, например, на рынке произойдет падение курса акций в среднем на 1 0-процентных пунктов, то таким же образом изменится и курс средней акции. Если (1 < 1, например равно 0,5, то неустойчивость конкретной акции составляет лишь воловину рыночной, т.е. курс акций компании может увеличиваться или уменьшаться на 50% медленнее рыночного. Портфель из таких акций будет, следовательно, в 2 раза менее рискованным, чем порт-(рель из акций с р = 1. [c.291]
Правда, не исключен компромисс. Мы можем ставить только часть вознаграждения какого-нибудь менеджера среднего звена в зависимость от его производительности. Давайте назовем ее премией за эффективность работы. Процентная доля этой пре-мии в общем размере компенсации за труд того или иного ме-неджера должна возрастать с ростом общей суммы вознаграждения. Так, у высокооплачиваемого представителя высшего руководства, для которого абсолютная, выраженная в долларах сумма имеет относительно малое значение, премия за эффективность работы должна доходить до 50 процентов, в то время как менеджер среднего звена управления должен получать ана-логичную премию в пределах от 10 до 25 процентов его полного вознаграждения. Несмотря на то, что значительные колебания размера вознаграждения могут вызывать личные затруднения, все равно менеджер будет доволен получением [c.248]
Капитал заемный - долгосрочное обязательство предприятия перед третьими лицами. В основном представлен долгосрочными банковскими кредитами и облигационными займами. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой, снижение резервного заемного капитала и, начиная с определенного значения, рост средневзвешенной стоимости капитала фирмы. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание (уплачиваемые проценты) списываются на себестоимость, т. е. уменьшают налогооблагаемую прибыль, тогда как, например, дивиденды, являющиеся в приложении к собственному капиталу неким эквивалентом процентных затрат, выплачиваются из чистой прибыли, т. е. прибыли после налогообложения. [c.372]
В результате для вас очень важно взглянуть на некоторые критерии, которые могут оказаться полезными при использовании стоп-лосса. Они могут включать 1) допущение, что ваш метод входа не намного лучше, чем случайный вход и помещение стопа за пределами уровня шума на рынке 2) поиск максимально возможного неблагоприятного отклонения для всех ваших выигрышных сделок и использование процентной доли прибыли в качестве вашего стопа 3) наличие у вас жесткого стопа, который даст вам возможность выигрыша, многократно превышающего значение R и 4) использование стопа, значение которого зависит от вашего представления о входе. [c.259]
Цель состоит в том, чтобы научиться так формировать свою позицию к концу первого года, чтобы защититься от изменений процентной ставки. ЗГа рынке будут присутствовать трейдеры двух типов. Трейдеры первого типа имеют начальную короткую позицию (обязательство) по нсторгуе-мой цепной бумаге 3, длинную позицию но ценной бумаге 1 и наличные деньги. Трейдеры второго типа имеют начальную короткую позицию (обязательство) но неторгуемой пенной бумаге 4, длинную позицию но ценной бумаге 2 и наличные деньги. Ваша позиция к копну первого рыночного года оценивается с учетом реализованного значения процентной ставки для трех оставшихся лет. Это в свою очередь определяет заработанные вами очки при условии, что вы не нарушили описанные ниже торговые пределы. [c.162]
Можно испробовать другое правило, запрещающее платить более чем двукратную величину рыночного мультипликатора за текущую прибыльность. Этот рыночный мультипликатор относится к фондовому рынку в целом или, скажем, к индексу Standard Poor 500. В главе 32, где рассматривается оценка фондового рынка, мы получаем значение рыночного мультипликатора (отношение цена/прибыль) 12,3. Если мы применим правило удвоения величины рыночного мультипликатора к компании А, то есть к компании роста из таблицы 30.3, максимальная цена ее акций будет 2 х 12,3 х 6,00 дол. = 147,60 дол. Предложенный в четвертом издании предел инвестиционной стоимости представлял собой 20-кратную величину прибыли на акцию через четыре года. Если предположить 20-процентный годовой прирост прибыли, тогда допустимая цена будет равна (6,00 дол. х (1,204) х 20) = 248,80 дол. Таким образом, предельная цена, устанавливаемая правилом удвоенный рыночный мультипликатор умножить на текущее значение прибыли на акцию, помогает сдержать энтузиазм по поводу акций роста, но разве удвоенное значение мультипликатора является достаточным ограничением Вероятно, нам поможет понять ситуацию рассмотрение спекулятивного компонента цены акций роста. [c.574]
Если при проверке обоснованности той или иной гипотезы необходимо произвести какие-либо измерения, объект которых (ценовая или временная длина волны) не оговаривается особо, по умолчанию измеряется ценовая длина волны. При этом не следует слишком скрупулезно соблюдать установленные ограничения, исключая какую-либо возможность только потому, что длина волны составдяет 60% длины предыдущей (ml), тогда как должна быть не меньше 61.8%. Для всех упомянутых в тексте процентных соотношений Фибоначчи (61,8%, 161,8,% и т.д.) допускаются четырехпроцентные отклонения в обе стороны. Если говорится, что длина одной волны должна составлять 61,8% длины другой, имеется в виду, что фактически она должна находиться в диапазоне 58-66%. Наконец, выражения "почти" и "близко к..." в контексте материала этого раздела должны пониматься как "в пределах 10% от упомянутого значения". [c.76]
Предлагаемая методика позволит более обоснованно формировать кредитную политику банков. Ориентируясь на рассчитанные с ее помощью параметры средней процентной ставки, можно регулировать размеры процентных ставок по выдаваемым кредитам и их доходность таким образом, чтобьт их среднее значение по банку не оказалось ниже минимально допустимой границы. Иными словами, так, чтобы не выйти за пределы безубыточности и не подорвать финансовое положение банка. В то же время данная методика, устанавливая верхний предел процентной ставки, предоставляет возможность предотвратить необоснованное завышение коммерческими банками стоимости кредитов и выявляет внутренние резервы снижения предлагаемых ставок по кредитам. [c.166]
Отсюда можно сделать вывод поскольку ЭФР <0, привлечение краткосрочного кредита под такую высокую процентную ставку нецелесообразно. Заимствования выгодны до тех пор, пока дифференииал (ЭР - СтК) имеет положительное значение. Равенство экономической рентабельности и платы за кредит будет свидетельствовать о пределе заимствований. [c.101]
Альтернативным вариантом расчета является использование оптимистической и пессимистической оценок безрисковой процентной ставки и рыночной премии за риск Делая различные сочетания оптимистических и пессимистических оценок, можно получить экстремальные значения цены нераспределен ной прибыли N Очевидно, что эти значения будут за пределами интервала [146%, 15.2%]. [c.178]
При анализе рынка на долгосрочном временном интервале обычно сравнивают тренды и графики колебания цены у различных ценовых уровней. Если цены существенно не менялись по сравнению с их абсолютными значениями, то для того, чтобы1 одинаковые вертикальные расстояния между двумя точками на графике обозначали одинаковое изменение цены, достаточно отразить их на обычной линейной шкале. Например, цена фьючерсов евро/доллар изменялась в пределах семи пунктов со средним значением 93 в течение 10 лет вплоть до 1994 г. В процентном выражении это составляет 7/93 или приблизительно 7,5 процента, т. е. очень небольшую долю от средней цены. [c.60]
На рис. 7.5 представлен график цены сырой нефти на NYMEX за один год. Представленные огибающие являются 2.5-процентной полосой торговли, центрированной относительно 14-дневного скользящего среднего. Выбранное скользящее среднее хорошо представляло краткосрочные тенденции цены на сырую нефть в том году, а значение 2.5 процента является широко используемым на рынках параметром. Выбирая параметры полосы так, чтобы она охватывала нормальную волатильность, аналитик может определить, имеет ли место ситуация перекупленно-сти/перепроданности при выходе цены за пределы канала. Анализ можно сделать более чувствительным путем уменьшения ширины полосы и менее чувствительным путем увеличения его ширины. [c.74]
Оперативная информация для управления текущей деятельностью компании. Эту информацию используют отдельные специалисты для принятия решений в своих функциональных подразделениях. В качестве примеров можно привести данные о ликвидности ком пании, величине дебиторской задолженности, выручке по отдельным продуктам, регионам и каналам сбыта, изменении процентных ста вок и т.п. Если значения этих показателей находятся в допустимых пределах, то эта информация не направляется руководству. Но ее ли значения показателей выходят за границы коридора толерант ности , то реализуется принцип управления по отклонениям, — ин формация направляется вышестоящему руководству. Обычно такая информация предоставляется в виде отчетов (с заранее разработан ными формулярами) определенному кругу пользователей. [c.350]
Другим соответствующим показателем является процентное соотношение численности занятых в основной сфере государственного управления в общей численности населения. В вариантах моделирования этот показатель находится в пределах от 0,8% до 0,9%, что практически совпадает со исходным базовым значением (0,87% в общей численности населения в 2002 г.). Значение этого показателя соответствует аналогичному показателю численности занятых в гражданском секторе центральных и субнациональных органов в Польше (0,7%), Болгарии (0,8%), Украине (1,1%) и Индии (0,9 %), но существенно ниже, чем в Мексике (1,4 %) и Бразилии (1,6 %), не говоря уже о странах ОЭСР с высоким уровнем доходов, где численность занятых в сфере государственного управления в общей численности населения составляет от 2,9 % в Австралии до 6,9 % в США. Единственной страной в нашей выборке, где это соотношение значительно ниже, чем в России, является Казахстан (0,5 [c.65]
Первое слагаемое в выражении (9.2) представляет собой специфический (несист матический, диверсифицируемый) риск, который может быть снижен посредством Д1 версификации портфеля (в пределе— до нуля при бесконечно большом п). Вторе слагаемое задает общий рыночный (систематический, недиверсифицируемый) риск, BI личина которого при п -> ос будет стремится к значению средней ковариации, котора. однако, не равна нулю на реальных рынках из-за положительной корреляции в цене активов (акций и процентных ставок). [c.636]
Используя предложенный выше показатель ОВНД получаем, что при возможных изменениях процентной ставки в пределах от 0 до 200% максимальное значение ОВНД = 198,6%, а минимальное значение ОВНД = 15%, что показывает реальность применения рассмотренного выше показателя. [c.118]
Смотреть страницы где упоминается термин Значения -процентных пределов
: [c.248] [c.131] [c.54] [c.364] [c.34] [c.368] [c.491]Смотреть главы в:
Имитационное моделирование экономических процессов -> Значения -процентных пределов