Риск на вход

Риск на вход может быть строго ограничен определенной суммой денег посредством использования риск-стопа, измеряемого в пунктах или долларах. Конечно, такой риск может возрасти из-за быстрых рынков и плохого исполнения приказов.  [c.43]


Простейшее объяснение факта существования финансовых посредников вытекает из очевидных различий между природой потоков, наблюдающихся на входах и выходах банков. Действительно, достаточно распространено представление финансовых организаций как объектов, на вход которых поступаю депозитные ресурсы, характеризующиеся отсутствием значимых ограничений на минимальный объем и относительно низким риском закрытия, а на выходе наблюдаются кредитные услуги, которые должны быть не ниже некоторой величины, иногда имеют длительный срок погашения, а также являются более рискованными. Таким образом, обоснование смысла существования финансовых посредников (банков) может быть сведено к раскрытию выполняемых ими функций по количественной, временной и рисковой трансформации активов их одних форм в другие.  [c.48]

Угроза появления новых участников. Привлекательность сегмента зависит от высоты барьеров на входе в него и на выходе. Наиболее привлекателен сегмент с высокими входными барьерами и отсутствием особых препятствий на выходе, когда новые компании могут легко войти в отрасль, а фирмы, дела которых не заладились, имеют возможность перепрофилировать производство (рис. 8.2). Если барьеры на входе и выходе высоки, отрасль имеет высокий потенциал прибыли, однако повышается и степень риска, так как компании, дела которых идут вяло, остаются на рынке и ведут  [c.292]


В части IV эти же вопросы будут рассмотрены более подробно. Первая из трех глав части IV предлагает обзор основных принципов управления риском. В разделе К) i раскрывается значение риска и его неприятия людьми. В разделе 10.2 исследуется влияние риска на финансовые решения экономических субъектов трех основных типов — домохозяйств, компаний и правительственных организаций. Раздел 10.3 посвящен описанию этапов процесса управления риском, в которые входят выявление и оценка риска, выбор стратегии управления риском, а также реализация и изменение решений, связанных с управлением риском. В разделе 10.4 предлагается анализ существующих методов переноса риска хеджирования, страхования и диверсификации. В разделе 10.5 мы рассмотрим, как имеющиеся средства переноса риска между людьми создают необходимые условия для эффективного принятия рискованных решений и эффективного вложения средств в рискованные проекты. В разделе 10.6 рассматриваются институциональные механизмы для эффективного управления риском и факторы, которые его ограничивают. В разделе 10.7 вы познакомитесь с портфельной теорией, которая представляет собой метод количественного анализа оптимального соотношения между издержками и доходами, связанными с управлением риском, а в разделе 10.8 рассматривается распределение вероятностей для различных ставок доходностей.  [c.168]

На вход каждого этапа производственного цикла поступает некоторый полуфабрикат (сырье), получаемый на выходе предшествующего этапа. Каждый этап характеризуется своей частной целью и средствами для ее- реализации. Управление осуществляется путем распределения производственных ресурсов между отдельными фазами и регулирования интенсивности процесса на различных этапах. Наличие такого страхового запаса особенно важно на начальных этапах освоения ресурсов, когда из-за низкой информационной обеспеченности и большой неопределенности оценок существует риск недостаточности задела, создаваемого на предшествующем этапе, в результате чего могут возникать напряженные ситуации при выборе объектов для заложения поисковых скважин в связи с недостаточностью фонда структур или же дефицит новых мощностей из-за недостаточного числа открытых месторождений. Проблема создания страховых запасов и определения их оптимального уровня неоднократно обсуждалась в литературе [33, 43].  [c.9]


Индекс падает к своему минимуму на 44 процентах в октябре (в колонке нет точки входа, описывающего ноябрь, потому что в этом месяце нет никаких движений). В декабре (С) индекс разворачивается вверх, находясь на 50 процентах. Уровень риска изменяется на Медвежью Коррекцию. К январю индекс снова разворачивается в колонку "О" на 56 процентах, изменяя уровень риска обратно к Медвежьему Подтверждению. Это движение ведет индекс вниз, к минимуму на 34 процентах. Наступает напряженный момент для тех инвесторов, которые все еще находятся в этих акциях. Временное облегчение наступает в мае с разворотом обратно наверх в колонку "X", что происходит на уровне в 40 процентов. Уровень риска изменяется на Медвежью Коррекцию. Акции химического сектора снова всплывают наверх к 52 процентам в июне (6). К августу индекс снова делает реверс вниз (8) к 46 процентам, изменяя уровень риска обратно на Медвежье Подтверждение. Это движение уводит индекс ниже 30 процентов (зеленая зона) к минимуму на 18 процентах. В октябре 1990 года индекс разворачивается наверх, изменяя уровень риска на Бычью Настороженность (смена красного света на зеленый). Этот сигнал к покупке выводит химический сектор наверх к 74 процентам без какого-либо разворота, где весь процесс начинается снова.  [c.182]

Управление риском на сделку — следующий элемент структуры торговой системы. Если система состоит только из правил входа и выхода, потенциальный риск на сделку теоретически неограничен. На практике проседание счета у торговых систем такого типа бывает огромным. Хотя риск на сделку — вопрос индивидуальный и связан с предпочтениями трейдера, он также вносит существенную лепту в оценку и определение абсолютного системного риска.  [c.42]

Определение Правило входного фильтра на основе дополнительной информации принимает или отклоняет сигнал на вход, выданный первичными входными правилами. Отдельный простой фильтр может быть применен к основному правилу входа. Например, если сегодняшнее закрытие выше вчерашнего, то сигналы на покупку следует принимать. Можно использовать и отдельный сложный фильтр. Например, если сегодняшние закрытие, максимум и минимум соответственно выше вчерашних, то сигналы на покупку следует принимать. Можно использовать как систему простых фильтров, так и систему сложных фильтров. Основная цель входного фильтра — повысить общую точность входов торговой системы. Это сокращает риск на сделку, а также частоту торговли. Злоупотребление фильтрами может устранить весь риск, запретив все сделки.  [c.47]

При работе с процентным значением рыночной коррекции в 38,2% существует риск преждевременного входа на рынок и последующего срабатывания стопа, когда рынок корректируется за 38,2-процентный уровень восстановления.  [c.51]

Поскольку часовые графики показывают очень краткосрочную картину, они представляют интерес для анализа внутридневных данных. Проблема внутридневных графиков в том, что соблюдение правил входа, целевых прибылей и правил стоп-лосса может оставлять Инвесторам маленький потенциал прибыли. С другой стороны, общий риск (на сделку) ограничивается одним торговым днем.  [c.128]

Суть всей концепции использования инструментов Фибоначчи — подобраться поближе к точкам разворота рынка. Если мы достигаем этой цели, риск позиции на входе может по-прежнему оставаться высоким, потому что стоп-лосе может все же находиться относительно далеко. Но, когда мы работаем с геометрическими торговыми инструментами Фибоначчи, шансы, что нас не выбьет стопом, значительно повышаются. Именно за счет этого работа с торговыми инструментами Фибоначчи окупается сторицей.  [c.135]

Общая конкурентоспособность Патенты Эффективность производства Гарантийное обслуживание Вертикальная интеграция Отношение менеджмента к риску Стадия жизненного цикла Темпы роста рынка Характеристики конкуренции Приверженность клиента торговой марке Стабильность доли на рынке Препятствие на входе нетехнологического плана Широта производственных линий Развитие технологий Общая конкурентоспособность  [c.218]

Надо отметить, что поставленная задача является достаточно трудоемкой и требует специальных знаний. Оптимальным в такой ситуации является привлечение для работы независимых фирм или экспертов в области оценки рисков и страхования (например, работа по выявлению и оценке рисков на крупном нефтеперерабатывающем предприятии Московского региона проводилась в течение года группой, куда входило до восьми специалистов).  [c.40]

Угроза появления новых участников. Привлекательность сегмента зависит от высоты барьеров на входе в него и на выходе.1 Наиболее привлекательным представляется рыночный сегмент с высокими входными барьерами и отсутствием особых препятствий на выходе, когда появление на нем новых компаний маловероятно, а фирмы, дела которых не заладились, имеют возможность перепрофилировать производство (см. рис. 8.2). Если барьеры на входе и выходе высоки, отрасль имеет высокий потенциал прибыли, однако повышается и степень риска, так как компании, дела которых идут вяло, остаются на рынке и вынуждены вести борьбу до конца. Когда барьеры низки, фирмы без особых затрат приходят в новую отрасль и покидают ее, их доходы в этом случае относительно невысоки, но стабильны. Худший случай — низкие барьеры на входе и высокие — на выходе (хронический излишек производственных мощностей и низкие прибыли всех участников отрасли). I  [c.236]

В теории кибернетических систем, в особенности при их создании с искусственным интеллектом, также используют представления о риске. В этом случае риск связывают с неправильным срабатыванием кибернетического устройства. В частности, это связано с так называемой проблемой гонок. Явление гонок возникает, если по условиям срабатывания кибернетического устройства одновременно должны изменить свое состояние несколько элементов памяти, при этом элемент, который изменит состояние раньше других (т.е. элемент, выигравший гонки), может изменить сигналы на входах элементов памяти, участвующих в гонках, что может привести к установке кибернетического устройства в неправильное состояние. Применительно к таким системам разработаны методы выявления гонок и их устранения, а также способы устранения опасностей гонок при их допущении.  [c.24]

Достаточно общая модель стохастического управления представляет собой модель стохастического программирования, в которой требуется минимизировать средний риск или максимизировать среднюю полезность— математическое ожидание некоторой случайной функции от параметров состояния и, возможно, от параметров управления — при трех группах условий. Первая группа условий связывает параметры состояния в различные моменты времени с параметрами управления. Эта группа условий определяет механизм функционирования системы. Такие ограничения задаются обычно в жесткой форме. Учитывая, однако, случайные возмущения, возникающие на входе системы, и погрешности наблюдения состояний системы, может оказаться целесообразным заменить жесткие ограничения, описывающие механизм функционирования устройства, вероятностными. Вторая и третья группы условий фиксируют допустимые области определения переменных состояния и соответственно параметров управления в различные моменты времени. В зависимости от содержательных особенностей задачи эти ограничения могут быть статистическими, вероятностными или жесткими.  [c.45]

Данная тактика также получила широкое практическое применение. Необходимо лишь помнить, что она подразумевает больший риск, чем тактика добавления, так как нет реальных сигналов торговой системы на вход в рынок. Кроме того, в случае неблагоприятного развития событий возможная прибыль существенно занижается (приходится компенсировать потери по второй позиции). Но в то же время вы полностью застрахованы от потерь при условии правильного расположения лимитного ордера на выход из рынка.  [c.152]

Для того чтобы комбинировать различные типы инвестиционных инструментов в соответствии с собственным отношением к риску и доходности, инвестору нужно понять идею управления портфелем. На входе у портфеля — характеристики риска и доходности отдельных инвестиционных инструментов, а на выходе — поведение показателей риска и доходности самого портфеля. Инвестиционные инструменты могут группироваться для создания портфеля, который характеризуется лучшей динамикой этих показателей по сравнению с отдельными ценными бумагами. Выбор инвестиционных инструментов для включения в портфель с целью достижения желаемых результатов производится с помощью определенных методов анализа. Основы знаний о построении портфеля, который обеспечивает оптимальное соотношение риска и доходности, достаточно объемны и базируются на строгой математической концепции. Здесь мы будем затрагивать только общие принципы и простые подходы, которые позволят инвестору развить понимание процессов управления портфелем. В этой главе представлены такие принципы, а также практические методы формирования и управления инвестиционным портфелем, кроме того, она включает анализ четырех типичных видов портфеля.  [c.802]

После того как позиция открыта, трейдеру необходимо ограничить риски, что производится выставлением приказа стоп-лосс. При выставлении таких приказов самое важное — предотвратить случайное срабатывание. Это достигается правильным определением уровней поддержки/сопротивления, волатильностью актива и выбором вероятности несрабатывания стопа. Последнее аналогично расчету вероятности неблагоприятного движения цены до установленного стопа на заданном временном горизонте. Обо всех этих методах шла речь в гл. 47 и 48, когда мы обсуждали методику оценки рисков при входе в позицию. Выставление первоначального приказа стоп — вещь, абсолютно необходимая для начинающего игрока, но одним этим действием ограничение рисков не исчерпывается. Ограничение рисков есть составная часть более общего процесса — управления рисками. Эта тема уже непосредственно примыкает к очень важной теме управления капиталом.  [c.479]

Под благоприятной возможностью следует понимать либо достижение ценами намеченных рубежей, либо формирование уровня поддержки выше цены покупки и т.п. Если нет возможности переставить стоп в точку безубыточности, то лучше его не двигать. Разумеется, из всяких правил могут существовать исключения. Поэтому, если случилось так, что вы приняли на себя слишком большой риск при входе в сделку и имеются возможности понизить этот риск без ущерба для увеличения вероятности его срабатывания, то риск должен быть понижен, а стоп — переставлен в точку, более соответствующую текущей ситуации на рынке.  [c.494]

Для каждой сделки определите точку входа и уровень защитного стоп-приказа вычислите долларовый риск на одну акцию или фьючерсный контракт.  [c.252]

Эта простая модель позволяет охарактеризовать важную проблему, возникающую на рынках с асимметричной информацией. Любая форма сигнализации о качестве связана с дополнительными издержками. Продавец будет готов нести эти дополнительные издержки только в том случае, если будущая прибыль от продажи товара по цене, соответствующей максимальной готовности потребителя платить за высокое качество, компенсирует убытки, понесенные в момент входа на рынок. Насколько будущая прибыль способна компенсировать текущие убытки - зависит и от соотношения издержек производства товара низкого и высокого качества, и от максимальной готовности покупателя платить за товар высокого качества, и от общего уровня риска на рынке, и от величины дисконтирующего множителя.  [c.92]

Если асимметричная информация о качестве на товарном рынке наносила ущерб интересам производителей товаров высокого качества (новая фирма должна нести невозвратные потери, чтобы сигнализировать покупателю о качестве своего товара), асимметрия информации о кредитном риске на рынке кредитов наносит ущерб интересам заемщиков с низким уровнем кредитного риска. Следовательно, для новой фирмы асимметричная информация о кредитном риске создает барьеры входа на рынок. Чем сильнее проблема асимметрии информации на рынке кредитов, тем выше барьеры входа на рынок, тем больше преимущества уже действующих в отрасли фирм по сравнению с их потенциальными конкурентами, тем при прочих равных условиях выше потенциал монопольной власти.  [c.96]

Для распыленных инвесторов, которые очень заинтересованы в функции засвидетельствования аудиторов, некоторые из таких систем управления тоже могут быть долгое время черным ящиком . Вложив на входе в такую систему определенные инвестиции, они лишь ожидают на выходе доходности от этих инвестиций, а также возврата основной суммы инвестиций (например, стоимости акций) по возможности с выгодным курсом. Но поскольку такая система управления для них - черный ящик , то им бы хотелось минимизировать свой риск. А функция засвидетельствования аудиторов позволяет инвесторам немного снижать уровень такого риска и на этой основе принимать более правильные решения  [c.29]

Термин нейронные системы относится к группе методов, разработанных для имитации процесса создания нового знания человеком. В основе этих методов лежит тот же подход, что и в статистике существует множество возможных исходов (результативных признаков) и множество факторных признаков, наблюдаемых в момент принятия решения о предоставлении кредита, тогда можно построить модель, которая позволяет объяснить получаемые результаты. Отличие нейронных сетей от статистического подхода заключается в способе построения модели. Нейронные сети получают в качестве исходных данные, используемые в принятии решения о предоставлении кредита, и задание на получение результата в виде классификации дебиторов на имеющийся допустимый или недопустимый уровень риска. Посредством анализа возможных путей нейронные сети изучают к каким результатам приводят исходные данные. Таким образом, сеть отражает нелинейное представление связей данных на входе и выходе.  [c.355]

Для определения воздействия фондового риска на капитализацию российского банковского сектора проанализированы данные отчетности кредитных организаций, имеющих в торговых портфелях вложения в котируемые акции. Как и при анализе процентного риска, кредитные организации разбивались на две группы в первую входили банки, обязанные рассчитывать величину фондового риска и, следовательно, включающие показатель фондового риска в расчет норматива достаточности капитала во вторую — кредитные организации, не рассчитывающие величину фондового риска.  [c.39]

В широком смысле слова хороший приказ на вход — это такой приказ, с которым трейдер входит на рынок с относительно низким риском и высокой вероятностью потенциальной прибыли. Раем для трейдера была бы система, которая давала бы приказы на покупку и продажу по экстремальным ценам при каждом развороте. Даже если бы выходы не приносили большой прибыли, ни одна из сделок не имела бы более одного-двух тиков неблагоприятного движения (максимальных нереализованных убытков за сделку), и в любом случае вход в рынок достигался бы по лучшей из доступных цен. В несовершенном реальном мире, впрочем, входы никогда не будут настолько хороши, но они могут быть достаточно хороши, чтобы при приемлемой эффективности выходов неблагоприятное движение удерживалось на низком уровне и соотношение риска/прибыли было удовлетворительным.  [c.14]

Проанализировав состояние теории финансового менеджмента, мы находим, что применяемые в практике финансового менеджмента методы комплексного финансового анализа, оценки эффективности и риска инвестиционного проекта, модели и методы оптимизации фондового портфеля, методы прогнозирования параметров финансовой модели хозяйствующего субъекта являются неадекватными характеру поступающей на вход финансовой модели прогнозной информации о состоянии внешнего окружения хозяйствующего субъекта. Помимо  [c.35]

Как правило, торговая стратегия включает управление риском, которое является способом ограничения величины капитала, подвергаемого риску, при первоначальном вхождении в рынок. Типичный подход — устанавливать стоп-лосс ордер, представляющий максимальный убыток, допускаемый по сделке. Например, предположим, что длинная позиция по фьючерсному контракту на S P-500 (Standard and Poor s 500) была открыта по цене 395.00. Стратегия устанавливает максимальный риск на вход в 1,000, или 2.00 пункта. Следовательно, одновременно с данной позицией вводится стоп на продажу. Если 1,000 = 2.00 пункта, то стоп на продажу устанавливается на уровне 395.00 — 2.00 пункта, то есть 393.00.  [c.12]

Колонка Счет отражает текущее сальдо денежного счета, в колонках Stop и Risk указаны значения первоначального приказа на выход и соответствующее ему значение риска на открываемую спекулятивную позицию. В последних колонках таблицы показано изменение заемных средств и уровня маржи. Хорошо видно, что величины открываемых позиций ограничены либо расположением стоп-приказов, либо величиной маржи, если выход по цене стоп расположен достаточно близко от точки входа в позицию.  [c.507]

Большая торговля относительно капитала. Появление этой ошибки означает, что вы берете на себя слишком большие риски. Просмотрите совершенные вами сделки. Если вы найдете хотя бы одну, где потери составили более 3% от величины счета, значит, вы неверно определили размер позиции на входе. Еще раз внимательно прочтите часть VIII. Правильное определение допустимого размера позиции гораздо важнее точки входа в позицию и выбора правильного направления торговли. Даже если ваша торговая система в 75% случаях выигрывает 30%, а в оставшихся 25% — проигрывает всего 20%, то разорение и прекращение торговли вам гарантировано с очень большой вероятностью в том случае, если вы не будете следовать правилам определения допустимого размера позиции. Противоположной ошибкой является другая — торговля очень малыми лотами.  [c.517]

Сфокусируйте свое внимание на искомой сделке вблизи одного ценового уровня. Никогда не гоняйтесь за открытием позиции и всегда выставляйте сжатые stop loss ордера. При торговле на контртрендах позиции открываются с минимальным проскальзыванием непосредственно на уровнях поддержки сопротивления или вблизи них. Если рыночные условия не позволяют открыть позицию в столь узком ценовом диапазоне, свинг-трейдер должен остаться вне рынка. Подобные установки на вход в рынок позволяют управлять риском таким образом, что небольшие потери фиксируются лишь в случаях, когда цена пробивает уровень поддержки сопротивления. Серии более значительных потерь, которые сопутствуют плохому исполнению сделок, покроют любую, очень хорошую прибыль.  [c.225]

Однако модели не всегда ведут себя так, как ожидает рыночная толпа. Мощный сигнал на вход в рынок может поступить тогда, когда установочный набор истощится и не будет адекватным своей тенденции. Тогда неудавшаяся модель в состоянии будет инициировать резкое движение цены в направлении, противоречащем природе самой ценовой модели. Свинг-трейдеры должны иметь наготове тактики открытия торговых позиций в случае, если ценовые модели не формируются до конца, и с выгодой для себя использовать и подобный сценарий развития событий на рынке. Но прежде, необходимо натренироваться в распознавании неудавшихся моделей еще в процессе их формирования, после чего дожидаться благоприятных рыночных условий с минимальным риском потерь.  [c.334]

Игра маркет-мейкера — прием, основанный на импульсном трейдинге. Этот прием в той или иной степени результативен почти на любом рынке акций, но эффективнее всего он действует на рынке NASDAQ. Он основывается на посылке, утверждающей, что в краткосрочной перспективе цены на акции не будут изменяться в одном направлении, но, скорее всего, дойдут до точек насыщения, в которых и возникают возможности, характеризующиеся низким риском для входа и выхода из позиций. Например, акции могут подняться на 3/4 от точки, в которой покупатели входят на рынок, и медленно прекратить подъем, когда трейдеры ищут способы получения прибыли или появляется покупатель, желающий воспользоваться более высокими ценами. В этот момент, когда покупатели как один исчезают и на рынок вошли продавцы, говорят, что акции достигли точки насыщения. То же явление наблюдается и когда акции распроданы. Данный прием оказался более ценным для дневных трейдеров NASDAQ потому, что трейдеры могут получить доступ к рынку с неограниченной скоростью и эффективностью, которые позволяют им быстро выходить из убыточных сделок, максимально извлекая преимущества из выгодных сделок.  [c.161]

Хороший вход— это такой вход, который начинает сделку в точке с низким потенциальным риском и высокой потенциальной прибылью. Точка с низким риском — это точка, где величина возможного неблагоприятного движения перед поворотом рынка в пользу трейдера невелика. Входы, при которых неблагоприятное движение минимально, весьма желательны, поскольку они позволяют устанавливать очень близкие защитные остановки, минимизируя, таким образом, риск. Хороший вход должен также с большой вероятностью сопровождаться благоприятным движением рынка вскоре после входа. Сделки, долго ожидающие благоприятного движения рынка, попросту оттягивают на себя деньги, которые можно применить в других местах такие сделки не только увеличивают общий риск портфеля, но и расходуют часть маржи, не позволяя открыть другие, более эффективные позиции. Идеальный вход состоял бы в покупке по минимальной цене и продаже по максимальной. Естественно, такие входы едва ли случаются в реальном мире и совсем не обязательны для успешной торговли. Для успешной торговли всего-навсего достаточно, чтобы входы в сочетании с разумными выходами образовывали торговую систему с хорошими характеристиками общей эффективности.  [c.89]