Годовая чистая операционная прибыль от объекта (NOI) — зто разность между валовым потенциальным доходом от сдачи объекта недвижимости в аренду и суммой убытков от пустующих помещений, убытков из-за неуплаты ренты и затрат на содержание объекта. [c.720]
Годовая чистая операционная прибыль от объекта (NOI) Норма капитализации (R) [c.720]
Годовая чистая операционная прибыль (NOI) подсчитывается как разность между валовым потенциальным рентным доходом и убытками от пустующих помещений, неполученной арендной платой, а также текущими затратами на содержание объекта, включая страховку и налоги на имущество. Оценочная норма капитализации, которая означает ставку, используемую в технике приведения потока дохода к его текущей стоимости, определяется на основе данных об объеме рыночных продаж за последнее время и текущей норме доходности, на которую инвесторы рассчитывают в настоящее время. Затем, разделив годовую чистую операционную прибыль от объекта на оценочную норму капитализации, вы получите примерную рыночную стоимость объекта. Пример расчета методом нормы капитализации дан в табл. 14.2. [c.720]
Объекты для (1) Годовая чистая операционная прибыль (2) Цен продажи (в долл.) (3) (1) + (2) Норма капитализации (R) [c.721]
Требуется оценить рыночную стоимость доходного актива. Известно, что на дату оценки актив генерирует годовой чистый операционный доход в размере /= 100 д.е. Планируется, что в дальнейшем доход будет увеличиваться каждый год на 2% по сложному проценту (с = 2%). Срок экономической жизни актива п = 10 лет. Прогнозируемый период владения k = 5 лет. Ожидаемая норма отдачи на инвестиции Y= 8%. [c.173]
Метод капитализации дохода определяет стоимость оцениваемого объекта недвижимости путем конвертации годового чистого операционного дохода в стоимость при помощи коэффициента капитализации, включающего норму дохода на инвестиции и норму возврата капитала. [c.247]
Основываясь на обзоре компании XXX ставок аренды офисных помещений в Москве, рыночная арендная ставка для оцениваемого объекта равна ПО долл. за 1 м2. Исходя из этой величины и общей площади здания определяли потенциальный валовой доход 700 и2- ПО долл. = 77 тыс. долл. Недополученные арендные платежи были оценены в 10% потенциального валового дохода. Затраты на содержание здания составляют 30% действительного валового дохода, или 20790 долл. в год. Годовой чистый операционный доход 69300 долл. - 20790 долл. = 48510 долл. [c.259]
Чистый операционный доход — это рассчитанная устойчивая величина ожидаемого чистого годового дохода, полученного от оцениваемого имущества после вычета всех операционных расходов и резервов, но до обслуживания долга по ипотечному кредиту и учета амортизационных начислений. [c.293]
ПРИМЕР. Инвестор стремится получить 15%-ный доход на свои инвестиции. Для финансирования сделки имеется возможность получить кредит, составляющий 70% стоимости объекта недвижимости, под 10% годовых. В течение 5 лет должна быть погашена основная сумма долга и проценты по ипотечному кредиту. Определить ставку капитализации и стоимость объекта недвижимости при условии, что чистый операционный доход от него составляет 40 000 долл. [c.299]
Чистый операционный доход является специфическим термином оценочной деятельности. Чистый операционный доход определяется как ожидаемая величина годового дохода, получаемого от оцениваемого имущества после вычета всех операционных расходов и резервов, но до обслуживания долга по ипотечному кредиту и без учета амортизационных отчислений. Прогнозируется данный показатель на год вперед после даты оценки на основе рыночных ставок арендной платы. [c.36]
Таким образом, метод капитализации доходов представляет собой определение стоимости недвижимости через перевод годового (или среднегодового) чистого операционного дохода (ЧОД) в текущую стоимость. [c.50]
Чистый операционный доход (NOI) - это рассчитанная устойчивая величина ожидаемого чистого годового дохода, полученного от оцениваемого имущества после вычета всех операционных расходов и резервов, но до обслуживания долга по ипотечному кредиту (возмещаются за счет прибыли, частично за счет себестоимости производства) и учета амортизационных начислений (входят в состав себестоимости производства). [c.45]
Метод коэффициента покрытия долга используется для анализа осуществимости проекта, имеющего заемное финансирование. Коэффициент покрытия долга — отношение чистого операционного дохода к годовой сумме обслуживания долга [c.59]
Предположим, что аналитику удалось найти объект, сопоставимый с оцениваемым, проданный недавно за 200 000. Получив данные о характеристиках объекта, он определил его наиболее эффективное использование и рассчитал чистый операционный доход с объекта в размере 60 000. Допустим, что доход будет неизменен в течение последующих лет. Аналитик также рассчитал, что для доведения объекта до наилучшего и наиболее эффективного использования необходимо затратить 50 000, и выбрал для анализа 5-летний прогнозный период с продажей объекта в конце этого периода. Для определения стоимости реверсии аналитик принял во внимание 2%-ную годовую инфляцию и прямолинейную амортизацию объекта на 2% в год. Исходя из этого, он рассчитал стоимость реверсии объекта [c.148]
Объект — улучшенный земельный участок. Рыночная стоимость улучшений — 1000 д.е. Чистый операционный доход — 483 д.е. Норма отдачи на собственный капитал — 10% годовых. Ставка процента ia функции износа функции износа равна нулю. Срок экономической жизни улучшений — п = 3 года. В конце срока экономической жизни осуществляется продажа оставшейся части актива (земли). [c.158]
Оцениваемый объект ежегодно генерирует чистый операционный доход в размере 15000 д.е. Рыночная стоимость улучшений земельного участка, определенная ресурсным методом, равна 80 000 д.е. Срок экономической жизни улучшений равен 30 годам. Ставка процента функции износа равна 0. Прогнозный период равен 5 годам. Предполагается, что актив через 5 лет повысится в цене на 20%. Норма отдачи на капитал 7в номинальном выражении равна 15% годовых. Требуется выполнить оценку его рыночной стоимости. [c.196]
Не составляет проблемы ввести в наши расчеты остаточную стоимость машины. Предположим, в настоящее время остаточная стоимость равна 8000 дол., а в следующем году она составит 7000 дол. Давайте посмотрим, какая картина сложится в следующем году, если вы сейчас слегка повремените, а затем продадите машину. С одной стороны, вы будете иметь 7000 дол., но потеряете остаточную стоимость по состоянию на сегодняшний день плюс годовой доход от использования этих денег, т. е. 8000 х 1,06 = 8480 дол. Ваши чистые потери составят 8480 — 7000 = 1480 дол., которые лишь частично компенсируются операционной прибылью. Пока вам не следует производить замену. [c.119]
Рост объема продаж сам по себе не имеет значения, если не ведет к увеличению прибыли, отражаемой в итоговой строке годового отчета о прибылях и убытках. Конечно, чистая прибыль служит главным источником наращивания акционерного капитала. Когда рост объема продаж опережает рост расходов и издержек, норма прибыли возрастает, и наоборот. Как было сказано ранее, можно проанализировать несколько видов нормы прибыли — операционной, валовой и чистой прибыли. [c.80]
Существует три источника потенциального дохода от акций фонда открытого типа 1) доход, выплачиваемый в виде дивидендов 2) распределение прироста капитала (курсовых доходов) на акцию 3) изменение чистой стоимости активов фонда. Относительное значение того или иного источника может быть различным в зависимости от типа фонда. Мы обычно рассчитываем на то, что, например, фонды акций будут выплачивать доход чаще в виде дивидендов и реже в виде распределения курсовых доходов. Взаимные фонды регулярно публикуют отчеты, в которых даются суммарные сведения о показателях доходности вложений. Пример Отчета о прибыли на акцию и изменении стоимости капитала приведен на рис. 13.11. Эта сводка (а они обычно публикуются в проспектах или годовых отчетах фондов) содержит краткое описание инвестиционной деятельности фонда, включая коэффициент затрат взаимного фонда (доли операционных затрат фонда в активах) и коэффициент оборачиваемости ценных бумаг портфеля. В данном случае интересен первый раздел отчета (от инвестиционного дохода до чистой стоимости активов на конец года, т.е. строки 1—9), в нем приводятся размер дохода, выплачиваемого в виде дивидендов, и сумма курсовых доходов, распределенных среди акционеров, а также изменения в стоимости чистых активов фонда. [c.691]
Вторая трактовка была приведена лишь в качестве примера. Далее используется первое сравнение, так что 1000 долларов соответствует одной десятой годового дохода, а сам он оценивается в 10 000 долл. Такова номинальная величина годового дохода, соответствующая номинальным ценам в состоянии равновесия. Это — в среднем. Отдельные субъекты могут иметь на руках запас наличности, отличающийся от их 5,2-недельно-го дохода, что определяется их операционными нуждами и предпочтением той или иной формы активов. Как обычно, номинальный национальный доход выступает в нескольких формах стоимость конечных услуг, стоимость производительных ресурсов, вся сумма чистой добавленной стоимости. Но обычно возникающие при этом проблемы подсчета национального дохода для нашего гипотетического общества являются второстепенными и входить в них здесь мы не будем. [c.812]
По статье показывается величина годового прироста (уменьшения) стоимости имущества фонда от операционной деятельности в расчете на один инвестиционный пай. Определение данной величины происходит путем суммирования ежедневного прироста (уменьшения) стоимости чистых активов фонда, уменьшенного на стоимость размещенных инвестиционных паев и увеличенного на стоимость выкупленных инвестиционных паев, деленного на количество инвестиционных паев, указанных в реестре на момент определения цены размещения (выкупа) инвестиционного пая этого дня. [c.369]
При расчете прибыли путем годовой оценки фирмы возникает важная проблема выбора такого метода, который бы обеспечивал получение наиболее содержательного показателя чистой прибыли. Оценка фирмы не позволяет выявить природу и состав прибыли, что необходимо для целей прогнозирования. Тем не менее операционный подход, при котором регистрируется изменение составных элементов прибыли, в целом отражает результат этих изменений в соответствии с характером и структурой деятельности фирмы. [c.215]
Складское помещение 8000 м сдано на условиях чистой аренды за 3 с м на следующие 10 месяцев. Оно обременено самоамортизирующимся ипотечным кредитом на 10000, предоставленном на 20 лет под 11% годовых при ежемесячных выплатах. Каковы будут чистый операционный доход ежегодные расходы на обслуживание долга поступление наличности до налогообложения. [c.64]
Требуется оценить чистый операционный доход собственника при наличии следующих исходных данных общая площадь здания 552 м2 площадь, занятая собственником, 50 м2 арендная площадь 427 м2 из этой площади 277 м2 сданы в аренду на 10 лет по ставке 195 д.е. за 1 м2 рыночная арендная ставка 215 д.е. за 1 м2 платежи по договору страхования 1850 д.е. доля в ДВД расходов на управление 5% коммунальные платежи 8400 д.е. расходы на уборку помещений 4200 д.е. затраты на техническое обслуживание 2300 д.е. стоимость очередного ремонта оборудования, который состоится через 5 лет, 9000 д.е. депозитная ставка надежного банка 12% норма потерь от недозагрузки 21% норма потерь от неплатежей 7% налоговые платежи 2800 д.е.1 Объект приобретен с использованием заемных средств кредит (самоамортизирующийся) на сумму 190 000 д.е. под 12% годовых на 10 лет. Затраты на расторжение договора аренды [c.129]
Саутвест переломила трекд индустрии авиаперевозок, получая прибыль 28 лет подряд. Саутвест была единственной крупной авиакомпанией в США, получившей как чистую, так и операционную прибыль в 1990 - 1992 гг. Даже принимая во внимание убытки, понесенные и первые два года деятельности, компания в среднем достигала более 12% годовой доходности инвестиций. В 1996 г. (пятый год подряд) Саутвест получила желанную награду - Тройную корону, присуждаемую Министерством транспорта США за самые лучшие показатели по соблюдению временного графика, самую лучшую практику обращения с багажом и за наименьшее количество жалоб клиентов. Ни одна авиакомпания не добивалась подобного рекорда даже за один месяц. [c.76]
В нашем примере в первый год реализации ИП чистый доход от операционной деятельности составил 90тыс. руб. (стр. 7, гр. 2 табл. 2.6). В первом году реализации ИП проценты за кредит, которые необходимо уплатить банку под 10% годовых, составляют 21 тыс. руб. Следовательно, максимально возможная сумма возврата кредита в первом году составит 69 тыс. руб. (90 -21). Аналогичным образом рассчитывается часть банковского кредита, которую предприятие имеет возможность вернуть банку на втором году, соблюдая при этом сбалансированность между притоками и оттоками денежных средств. Одновременно с этим необходимо обращать внимание на то, что информация по ежегодной сумме платежа банку по погашению кредита носит справочный характер. Это означает, что данная информация не участвует в расчете сальдо инвестиционной деятельности (стр. 13 табл. 2.6).Также не участвует в расчете сальдо инвестиционной деятельности и информация по источникам финансирования ИП (стр. 9 и 10 табл. 2.6). [c.123]
Все взаимные фонды открытого типа обязаны предоставлять стандартную, легкочитаемую отчетность обо всех своих расходах. В проспекте каждого фонда на первой странице должна быть приведена достаточно подробная таблица расходов и комиссионных (рис. 13.7). Как видно из рисунка, эта таблица состоит из трех частей. В первой отражены все трансакционные из-depyf KU вкладчика. Иначе говоря, она показывает, во что обойдутся покупка и продажа акций взаимного фонда. Во второй части отражен весь объем текущих годовых издержек фонда. Чтобы показать эти расходы в процентном отношении к средней стоимости чистых активов, фонд должен выделить из их суммы плату за управление, неуловимую плату по формуле "12(Ь) — 1", а также все прочие издержки. В третьей части дана с разбивкой по годам сумма всех затрат — на покупку, продажу и владение активами фонда. В этой части приведены как трансакционные, так и текущие операционные издержки и показано, какую сумму они могут составить гипотетически за год, три года, пять и десять лет. Чтобы обеспечить сопоставимость данных, при подсчете примерных издержек фонды должны следовать некоторым жестким правилам. [c.664]
Вероятно, FASB, пытаясь выйти за жесткие рамки классификации корректировок данных предыдущих отчетных периодов, основное внимание сконцентрировал на объективности и подтверждаемое отчетных данных о прибыли, а не на их прогнозируемости. При принятии SFAS 16 FASB вплотную подошел к утверждению общей прибыли в качестве показателя в годовом отчете. Такая непоследовательность может вызвать недоумение. Ведь получается, что корректировки оценок предыдущего отчетного периода включены в прибыль текущего периода. Следовательно, очевидно, что причин, по которым исправления ошибок не должны учитываться при вычислении отчетной прибыли, не существует. А это соответствует концепции общей прибыли, поэтому, может быть, и надо следовать ей в полной мере, а не частично, исключая некоторые составляющие чистой прибыли, придерживаясь концепции текущей операционной прибыли. [c.220]
Согласно МСФО № 7 предприятия обязаны составлять годовой отчет о движении денежных средств и представлять его за каждый период. Отчет о движении денежных средств содержит информацию о движении денежных средств в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, чистом денежном результате от этих видов деятельности. Жестко регламентируемой формы отчета о движении денежных средств нет. При составлении отчета денежные средства и их эквиваленты суммируются и учитываются общей суммой. Суммы денежных средств и их эквивалентов, отраженные на конец отчетного периода, должны соответствоватьданным, отраженным в бухгалтерском балансе. [c.7]