Поясним значение термина ключевой специалист . На Западе этот термин обозначает работника столь высокого уровня профессионализма и умения организовать команду, что приобретение его в штат предприятия позволяет руководству не только закрыть направление деятельности организации, бывшее до этого неблагополучным, но и снять заботу о нем в будущем. По сути дела, в подчинении руководителя высшего звена должны быть такие ключевые специалисты, способные решать самостоятельно вопросы по своим направлениям и умеющие организовать работу подчиненных, а если нужно, то и набрать команду. Задание на привлечение ключевого специалиста дается службе управления персоналом в процессе разработки бизнес-плана, когда определяется наличие таких руководителей-специалистов на имеющихся и разворачивающихся направлениях деятельности. Заполнение вакансии ключевого специалиста связано с длительным временем и большими затратами, как правило, окупаемыми. Информация о профессионалах уровня ключевых специалистов общедоступна, сведения о них имеются в рекрутинговых фирмах, помещаются в печати, являются предметом разговоров бизнесменов. Найм на работу ключевого специалиста расценивается как большой успех службы управления персоналом. В процессе найма активное участие принимает глава фирмы. Так, еще в 30-е годы глава концерна Дженерал Электрик А. Слоун покидал совещания директоров компании ради проведения личной беседы с претендентом на ключевую должность. Ключевой специалист, как правило, получает возможность организовать труд по своему направлению так, как считает нужным, используя имеющийся персонал или набирая новую команду. По его требованию могут быть произведена и структурная перестройка организации. Естественно, что он несет полную ответственность за последствия своих решений. Прогрессивная кадровая политика предприятия способна удовлетворять потребности в ключевых специалистах, в основном за счет собственного персонала. [c.212]
В отдельных случаях результаты расчета экономических показателей по двум вариантам технического решения показывают, что один из вариантов по сравнению с другим отличается лучшими показателями, в частности он обеспечивает более низкие удельные капитальные затраты и более низкую себестоимость продукции. В данных условиях преимущества такого варианта очевидны. Нужно лишь сопоставить показатели лучшего варианта с лучшими показателями, достигнутыми на отечественных и зарубежных предприятиях данной отрасли производства. Но, как правило, в том или ином варианте более низкая себестоимость продукции сопровождается более высокими удельными капитальными затратами. В таких случаях соизмеряют необходимые для данного варианта дополнительные капитальные вложения с той экономией в текущих затратах, которая будет получаться ежегодно благодаря более низкой себестоимости продукции. Такого рода соизмерения проводят путем определения срока окупаемости (или коэффициента эффективности) дополнительных капитальных вложений. [c.86]
Формулу приведенных затрат выводят из формулы коэффициента эффективности таким образом формулу (5.2) запишем в виде i — Сз = ЕКг — EKi. Затем перенесем ЕК1 в левую часть равенства, a i —в правую, и получим i + EKi = Сг + EKi (где С + ЕК — сумма полных годовых издержек производства С по определенному варианту и часть единовременных капитальных затрат ЕК, которая будет ежегодно возмещаться за счет экономии текущих расходов Д С с тем, чтобы полная компенсация дополнительных капитальных затрат произошла за Т лет, т. е. за нормативный срок окупаемости). [c.87]
Бригада заключает договор, согласно которому она обязуется выполнить к заданному сроку строительство какого-либо объекта, конструктивного элемента или этапа с соблюдением заданных организационно-технологических правил при высоком качестве работ. Администрация, с которой заключен договор, обязуется организовать своевременное и комплектное обеспечение материалами, машинами, технической документацией и руководством и создать необходимые для производства работ условия, бытовое и производственное обслуживание. Экономия, которая при этом будет получена, в обусловленной части поступает в распоряжение бригады. Деятельность бригады организуется по принципу хозяйственного расчета. Требования окупаемости работ создает заинтересованность каждого члена бригады в сбережении материалов, экономном использовании строительных машин, ликвидации брака и переделок и соответственном повышении производительности труда. [c.361]
Период окупаемости. В этот период происходит возврат средств, выделенных на первые три периода инвестиционного процесса Как правило, чем короче этот период, тем эффективнее принятый процесс. Меньшим вложениям с повышенной нормой эффективности следует предпочесть вложения большего объема с меньшей нормой эффективности, если они позволяют получить большую по абсолютной величине дисконтированную прибыль. Дело в том, что кратковременный успех в первый период интенсивной эксплуатации созданных основных фондов, особенно в добывающих отраслях, может привести к резкому сокращению сроков окупаемости капитальных вложений, улучшению экономических показателей в короткий период, но значительному ухудшению возможных показателей во второй и третий периоды эксплуатации залежей. [c.19]
Вопрос о капиталовложениях обычно является наиболее сложным для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Поэтому при решении подобного вопроса организации необходимо оценить прежде всего экономическую привлекательность предложений о капиталовложениях, постараться получить наиболее точный прогноз о процессе, в который вовлекается, как правило, довольно значительная доля свободных денежных средств предприятия. Часто источником капитальных затрат являются заемные средства, и тогда предприятию необходим детальный расчет их окупаемости, с тем чтобы убедить инвестора в целесообразности подобных вложений. Инвестиционные решения в зависимости от времени, на которое рассчитан проект капиталовложений, можно разделить на краткосрочные (принимаемые на относительно короткий период, как правило до года) и долгосрочные (период между осуществлением инвестиций и получением дохода — более года). При этом если при краткосрочных инвестициях затраты на вложенный капитал обычно настолько малы, что их можно не учитывать при принятии решений, то при осуществлении долгосрочных вложений затратами на вложенный капитал пренебречь нельзя. [c.273]
Иностранные инвестиции могут осуществляться на условиях соглашений о разделе продукции. Такие соглашения гарантируют инвесторам окупаемость затрат и право на долю продукции. [c.220]
Недостатком учетной оценки эффективности инвестиционной деятельности является то, что существует много способов определения дохода. Кроме того, как и при расчете срока окупаемости (РВ или РР), не принимается по внимание временной аспект стоимости денег. Доходы разновременные, но одинаковые по своей величине, рассматриваются как эквивалентные, что, как правило, не может дать реальной оценки эффективности инвестиций в отличие от применения дисконтированных оценок. [c.62]
Оперативный (сервисный) лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2—5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право [c.210]
Методика аналитических расчетов строится, как правило, на сочетании рассмотренных критериев оценки. Приоритет в каждом конкретном случае отдается тем критериям, которые в данный момент в наибольшей степени отражают интересы собственников или инвесторов. Если на первое место выдвигается прибыльность проекта, то в основе расчетов лежит индекс рентабельности инвестиций или внутренняя норма окупаемости. Чем выше внутренняя норма окупаемости, тем больше эффективность капиталовложений. За рубежом внутреннюю норму окупаемости применяют в качестве критерия отбора проектов для анализа при наличии нескольких альтернативных проектов. К рассмотрению принимаются проекты с IRR не ниже 15—20%. [c.434]
С точки зрения счетоводства все эти варианты неудовлетворительны. В первом случае, если право собственности переходит в момент передачи вещи покупателю, у продавца возникает прибыль, но на самом деле вместо несомненных ценностей оказывается дебиторская задолженность, которая с достаточной степенью вероятности может оказаться безнадежной. Второй вариант технически сложен, а практически, в существенной степени, воспроизводит недостатки первого. Третий — отличается еще большей сложностью, так как при реализации надо по каждой сделке устанавливать момент предполагаемой окупаемости, который в дальнейшем трудно отделить, а принимая во внимание, что иные ожидаемые платежи так никогда и не поступят, приходится сделать вывод о неприемлемости и этого метода. Однако в счетоводстве бухгалтеру приходится делать выбор между этими вариантами. Он должен остановиться на наименее плохом варианте и все зависит от того, стремится ли бухгалтер преувеличить или преуменьшить прибыль предприятия. [c.458]
Входные барьеры — факторы, препятствующие проникновению в отрасль (на рынок) новых конкурентов. Возведение барьеров является одной из форм борьбы за обретение и сохранение конкурентных преимуществ. Как правило, возможность создания входных барьеров обусловлена высокими уровнями капиталоемкости. Входные барьеры удерживают новых конкурентов от попыток утвердиться в отрасли (на рынке). Смысл их состоит в том, чтобы сделать затраты, связанные с проникновением в отрасль (на рынок), настолько высокими, что под угрозу будет поставлена сама окупаемость инвестированных капиталов. Входные барьеры фактически существуют для того, чтобы или повысить вступительный взнос, или увеличить риск для новичков. В большинстве стратегических ситуаций крайне важно суметь идентифицировать соответствующие входные барьеры. [c.402]
Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, могут вычисляться с дисконтированием или без него. Соответственно, сроки окупаемости будут различными. Срок окупаемости рассчитывается, как правило, с использованием дисконтирования. [c.243]
Многие фирмы, которые действуют в соответствии с принципом окупаемости, выбирают продолжительность периода окупаемости, как правило, предположительно. Есть возможность поступать более обоснованно. Если вам известна типичная схема потоков денежных средств, тогда вы можете определить период окупаемости, для которого чистая приведенная стоимость будет максимальна . Однако этот принцип "оптимального" периода окупаемости работает только для проектов с типовой схемой потоков денежных средств. Поэтому все же лучше руководствоваться правилом чистой приведенной стоимости. [c.79]
Некоторые компании, прежде чем определять период окупаемости, дисконтируют потоки денежных средств. Правило дисконтированной окупаемости базируется на вопросе "В течение какого времени должен осуществляться проект, чтобы он имел смысл с точки зрения чистой приведенной стоимости " Эта модификация принципа окупаемости позволяет избежать ошибок, связанных с единообразной оценкой всех потоков денежных средств, возникаю- [c.79]
Принятие инвестором решения о финансовом участии в реализации проекта будет основываться на величине чистой стоимости инвестированного капитала. Если эта величина положительная (>0) - инвестирование осуществляется, отрицательная (<0) - инвестор отказывается от участия в данном проекте. В российской практике последних лет большое значение в принятии инвестором решения о финансировании того или иного инвестиционного проекта имеет срок окупаемости, который, во избежание финансовых рисков вследствие нестабильности экономической ситуации в народном хозяйстве, должен быть как можно короче (как правило, не более 1,5-2 года). [c.120]
Срок окупаемости проектов, рассчитанный на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утверждённых Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом Российской Федерации 31 марта 1994 г. № 7-12/47, не должен, как правило, превышать двух лет. [c.30]
В целях отбора наиболее эффективных проектов необходимо учитывать, что срок окупаемости инвестиционного проекта, как правило, не должен превышать двух лет с момента получения средств федерального бюджета на возвратной и платной основе. [c.406]
В ряде случаев понятие лизинга трактуется неоднозначно. В одних случаях о лизинге говорят как о форме сбыта машин и оборудования, в других — как о способе финансирования капитальных вложений. В этих оценках нет противоречия. Важной характеристикой лизинга с полной окупаемостью (финансовый лизинг) является то, что в его операциях, как правило, первоначально участвуют три стороны изготовитель оборудования, который, совершив сделку купли-продажи, теряет на него право собственности, арендодатель, который, заключив сделку купли-продажи с изготовителем, становится собственником оборудования, и арендатор. Для изготовителя лизинг действительно служит дополнительным средством сбыта продукции, открывающим возможность существенного расширения ее продажи потребителям, не обладающим достаточной кредитоспособностью для оплаты товара наличными. Для арендодателя — это выгодный способ вложения капитала, позволяющий достаточно эффективно размещать свободные денежные активы. Для арендатора лизинг является средством финансирования использования имущества, но не приобретения его в собственность. Именно в этом и заключается коренное отличие лизинга от капитальных вложений в основной капитал. [c.237]
Поскольку инвестиции характеризуются одноразово-стью или ограниченным периодом вложений, длительным сроком окупаемости, большой величиной, а издержки производства — это величина, как правило, годовая, то для того чтобы привести их к единой годовой размерности с помощью коэффициента экономической эффективности или уровня процентной ставки, берут часть инвестиций (капитальных вложений). Отсюда и появился термин приведенные затраты . [c.266]
Значительную роль в развитии инновационного предпринимательства играет также Указ Президента РФ О частных инвестициях в Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. №1928 (в редакции Указов президента РФ от 20 января 1996 г. №70, от 16 апреля 1996 г. №565). Данный Указ принят в целях привлечения частных инвестиций. В Указе предусматривается ежегодное выделение средств федерального бюджета в размере 0,5% валового внутреннего продукта на финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов, подготовленных с участием коммерческих структур, при условии размещения этих средств на конкурсных началах. Там же установлено, что право на участие в конкурсе имеют коммерческие высокоэффективные инвестиционные проекты, связанные в первую очередь с развитием точек роста экономики, по которым инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств и срок окупаемости которых не превышает двух лет. Проекты на конкурс предоставляются в Министерство экономики РФ и должны содержать бизнес-план и заключения государственной экологической экспертизы, государственной вневедомственной или независимой экспертизы. [c.146]
При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения. [c.28]
Как правило, нельзя отбирать среди альтернативных проектов наиболее эффективный по наилучшему значению таких показателей, как ВИД, индекс доходности затрат или инвестиций, срок окупаемости и т.д. Выбранное решение может не совпадать с наилучшим по критерию максимума ЧДД. Поэтому расчет всех этих показателей необходим не столько для выбора наиболее эффективного проекта, сколько для его анализа если один или несколько из вышеуказанных показателей принимают значения, не характерные для проектов данного типа, свидетельствующие о неустойчивости проекта или выходящие за границы приемлемости, то необходимо понять и разъяснить в проектных материалах причины этих отклонений либо скорректировать исходную информацию и уточнить выбор наилучшей альтернативы. [c.102]
В практике проектных институтов, когда, как правило, проект разрабатывается без вариантов, определяется срок окупаемости не дополнительных (как разницы капиталовложений по вариантам), а всех капиталовложений, предусмотренных по проекту. [c.341]
Этот подход, более известный у нас как метод планирования от достигнутого , широко использовался в условиях централизованного управления советской экономикой. Главными ориентирами для предприятий являлись заданные сверху объемы производства, а не объемы продаж, как в рыночной экономике, достижение которых, как правило, лимитировалось ограниченными ресурсами. При таком подходе широко использовались расчеты окупаемости капитальных вложений, соизмерение (дисконтирование) затрат во времени. [c.7]
Применяются и другие способы снижения риска. Так, при дорогостоящих наукоемких разработках практикуется перевод части финансового риска на другие компании — так называемые венчурные, или рисковые, которые в случае неудачи всего проекта берут на себя часть потерь. Однако лучший способ снижения риска — грамотный выбор инвестиционного решения. В принципе, если в инвестиционном проекте доходы превышают издержки, то вложение средств целесообразно. Тогда из ряда альтернативных вариантов инвестиционного решения Нужно выбирать наиболее рентабельный вариант. Следует определить эффективность инвестиций с учетом срока окупаемости, степени риска, ожидаемых темпов инфляции, перспектив налогообложения. Среди наиболее доступных способов использования денег — хранение их в банке, за что владелец суммы получает процент. Отсюда правило инвестировать средства в производство, в ценные бумаги и т.п. имеет смысл тогда, когда от этого реально получить большую чистую, то есть за вычетом налогов, прибыль, чем от хранения денег в банке. [c.134]
Как уже говорилось, учетная политика формируется на основе совокупности основополагающих принципов и правил, выбор для использования которых требует комплексного подхода с целью максимальной их оптимизации. Поэтому следует при выборе учетной политики организации учитывать основные влияющие на ее эффективность использования и практическую значимость факторы форму собственности и организационно-правовой статус организации (государственная или частная собственность, акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью и т.д.) отраслевую принадлежность и вид деятельности (промышленность, строительство, торговля, сельское хозяйство, посредническая деятельность и т.д.) организационную структуру управления и наличие структурных подразделений (бригад, цехов, филиалов, представительств и др.) объемы деятельности и размеры организации уровень свободы действия в вопросах ценообразования, поставок продукции цели и задачи экономического развитая организации на долгосрочную перспективу, программы инвестиций и их направленность окупаемость расходов (затрат) доходами уровень развития квалификации административного персонала и бухгалтерской службы, состояние хозяйственного, налогового и бухгалтерского законодательства, возможные их изменения. Только сисистемный анализ и учет всех факторов может способствовать обоснованной разработке и оптимизации учетной политики организации. [c.214]
Во-вторых, поскольку ОПФ, как правило, дорогостоящие (это особенно характерно для пищевой промышленности, где оборудование изготовляется из особолегированных материалов) и на их приобретение требуются большие денежные средства, необходимо добиваться их быстрой окупаемости. Последнее зависит от ряда факторов эксплуатация ОПФ должна обеспечивать низкие затраты по выпуску продукции необходима высокая надежность эксплуатации ОПФ нормы и способы амортизации требуется устанавливать путем проведения научно обоснованной политики. [c.221]
Низкая цена природного газа создает и проблемы для развития независимых газовых компаний. Сегодня они владеют 30% лицензий на разработку месторождений, однако добывают только 10% природного газа. Дело в том, что они не вкладывают деньги в осьоение новых месторождений, так как сроки окупаемости этих проектов препышают сроки разработки. Несмотря на то, что эти компании имеют право продавать свой газ по рыночным ценам, они не могут им воспользоваться. Потребители предпочитают покупать у них газ по ценам, установленным для Газпрома или незначительно их превышающим. [c.86]
Необходимое стране повышение эффективности экономики, включая многократное снижение энергоемкости ВВП, невозможно без существенного пересмотра инвестиционной и структурной политики. Опыт показывает, что невозможно сделать конкурентоспособными все без исключения предприятия и секторы экономики страны. Экономически несостоятельно размазывание инвестиций по экономическому пространству, распыление их. Абсолютно все тонущие предприятия и секторы экономики спасти не представляется возможным, многим придется пожертвовать. Политика инвестиций должна стать глубоко продуманной, варианты капиталовложений хорошо рассчитанными. Необходимо всестороннее обоснование последовательности инвестиционных проектов и их локализации в экономическом пространстве. В основу всех инвестиционных проектов должны лечь тщательные замеры спроса. Одной из целей инвестиционной политики должно стать замещение заведомо неконкурентоспособных О1раслей экономики отраслями, способными конкурировать на внешнем и ннутреннем рынках. Корректировка основ инвестиционной и структурной политики позволит уменьшить потребности России в капиталовложениях, повысить их окупаемость. Наконец, надо учитывать, что на рынке инвестиций действуют те же правила, что и на других рынках, а именно чем меньше спрос, тем ниже цена товара. Чем меньше заявляемая нами потребность в инвестициях, тем проще и дешевле они нам достанутся. [c.96]
Средства для рискового финансирования аккумулируются специализированными институтами и инвестируются в несвязанные между собой проекты с расчетом на довольно быструю окупаемость предоставляются обычно небольшим фирмам, предвещающим норму прибыли выше средней в связи с освоением принципиально новых видов производства. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций фирмы клиента или предоставления ссуды (в т. ч. с правом конверсии в акции). Руководители фирм, получающих в свое распоряжение Р. к., пользуются значительной свободой действий. В современных условиях операции с Р. к. часто сочетают финансирование с помощью в организации произведет ва. РОЛЛОВЕР КРЕДИТ - разновидность средне- и долгосрочных кредитов, предоставляемых по плавающим процентным ставкам на национальных и международных рынках ссудных капиталов. Особенность Р. к. заключается в том, что при согласованном между участниками кредитного соглашения общем сроке кредита его использование делится на временные отрезки (обычно 3 или 6 мес.), для каждого из которых процентная ставка, в [c.180]
В данной концепции действует правило каждую структурную единицу предприятия обременяют только те расходы или доходы, за которые она может отвечать и которые контролирует9. Каждый из центров ответственности может быть центром или затрат, или доходов, или эффекта инвестиций. В первом случае отчет составляют по расходам, во втором — по прибыли и в третьем — по срокам окупаемости. Менеджер центра должен нести [c.324]
Модернизация паровой турбины мощностью 100 тыс. кВт типа В К- 100-2 путем изменения ее проточной части снизит удельные расходы тепла с 2357 до 2200 жкал/кВт-ч, сократит расход топлива на 4,5%, что позволит сэкономить примерно 150 тыс. руб. в год на агрегат. Срок окупаемости затрат на модернизацию этой турбины, как правило, ниже нормативного, часто он значительно менее года. [c.174]
Заметим, что критерий (XI-8) дает следующее правило поиска сооружений для очередного шага строительства они должны характеризоваться min С (yt) или, что эквивалентно, mmAK (yt)f[ (yt-i) — С (yt)], т. е. при наличии всех перечисленных выше особенностей системы газоснабжения групп населенных пунктов (потребителей) в качестве критерия оптимальности определения очередности строительства систем газоснабжения может быть использован минимум эксплуатационных расходов или, что в данном конкретном случае то же самое, минимальный срок окупаемости капитальных вложений. Причем этот вывод верен и без предположения, что освоение капиталовложений ведется с постоянной скоростью (с. 339). Для проектов, обладающих свойствами (3, 4) и (5), оптимальная очередность г/о, г/ь г/2,. . ., г/m представляет собой достаточно длинный ряд возрастающих уровней газоснабжения, которому соответствуют нарастающие ряды характеристик необходимых ресурсов, например капиталовложений К (г/о), К (у ),. . ., К (г/m). Так как шаг изменения этих характеристик достаточно мал то выбрать в качестве любой ближайшей очереди план, для которого необходимые капиталовложения соответствуют с достаточной точностью установленному лимиту, не представляет труда. По существу, оптимальная последовательность г/о, г/i, yz, , Ут [c.341]
В данном примере, идеальная стратегия следования тренду стремится зафиксировать самые крупные движения цены за определенный интервал времени. Следовательно, оптимальная окупаемость - утртюгРтш- Очевидно, что эта стратегия получит наибольшую пользу от предсказания краха. Также необходимо отметить инвестиционные стратегии, использующие финансовые производные, такие как опционы "пут" и "колл". Опцион "пут" представляет собой естественный инструмент для подкрепления предсказания приближающегося краха. Вспомним, что опционы "пут" (известные также под названием опционы продажи) дают право (но не обязывают), полученное от противоположной стороны (скажем, банка), продавать акцию по предварительно выбранной цене, называемой ценой исполнения, за определенный период времени. Когда реальная рыночная цена акции падает намного ниже цены исполнения, опционы "пут" становятся очень ценными, поскольку инвестор может покупать акции на рынке по низкой цене и продавать их банку по высокой цене исполнения опциона, забирая, таким образом, разницу. Рычаг, заложенный в опционах "пут", берет свое начало из того обстоятельства, что начальная цена может быть очень низкой, если цена исполнения изначально выбирается как более низкая по сравнению с ценой основного финансового инструмента, поскольку трейдер ничего не выигрывает от продажи по цене ниже рыночной. Если крах возникает до того, как опцион достигает своего срока истечения и, как следствие, цена падает близко или ниже цены исполнения, изначально не имеющий практически никакой ценности опцион внезапно приобретает большую ценность. Его цена может подскочить на коэффициент, исчисляющийся сотнями для больших крахов, что соответствует потенциальным прибылям в десятки тысяч процентов Но говорить об это значительно легче, чем делать, так как точный расчет времени имеет огромное значение. [c.344]