При расчете темпов роста экономических показателей, например темпа роста ВВП или промышленного производства необходимо использовать показатели в постоянных ценах, чтобы исключить влияние ценового роста и выявить рост физического объема. Использование данных в неизменных ценах имеет важное значение также для анализа структуры и пропорций общественного производства, личного потребления. В общепринятой практике при расчете параметров регрессионных уравнений эконометрических моделей тоже применяются статистические данные в постоянных ценах. [c.86]
Использование показателей в неизменных ценах имеет важное значение для анализа структуры и пропорций общественного производства и личного потребления. В общепринятой практике при расчете параметров регрессионных уравнений эконометрических моделей также используются статистические данные в постоянных ценах. [c.98]
Модель с несколькими ресурсами. Покажем, что идеи, изложенные выше, могут быть распространены на случай более сложных производственных функций. Для этого рассмотрим сначала производственную единицу, потребляющую ресурсы нескольких различных видов, но по-прежнему выпускающую единственный продукт. Пусть производственная функция имеет вид / = /(ж), где у — объем выпускаемой продукции, измеряемой в натуральных показателях или в стоимостном выражении в постоянных ценах, х — вектор затрат производственных ресурсов, также измеряемый в натуральных показателях или постоянных ценах. Для анализа интересов предприятия представим себе, что оно выбирает объемы производственных ресурсов самостоятельно, ориентируясь на прибыль [c.344]
Анализ рекомендаций по вопросам корректировки финансовой отчетности, содержащихся в отечественных ученых публикациях, показал, что абсолютное большинство из них предлагают для целей корректировки использовать модель учета в постоянных ценах (GPP) и в рамках этой модели в качестве индекса инфляции применять ИПЦ. По всей видимости, это наименее сложный и трудоемкий вариант корректировки показателей финансовой отчетности, базирующийся на использовании широко доступной информации об уровне инфляции, измеряемой с помощью ИПЦ. В силу этих причин указанный метод корректировки показателей финансовой отчетности может быть достаточно легко внедрен в практику учетно-аналитической работы. [c.424]
ИПЦ является важнейшим показателем, характеризующим уровень инфляции, он используется для целей государственной политики, анализа и прогноза ценовых процессов в экономике, пересмотра минимальных социальных гарантий, решения правовых споров. ИПЦ используется при пересчете показателей системы национальных счетов из текущих в постоянные цены, например для характеристики изменения общей суммы потребительских расходов населения на товары и услуги в текущем периоде по сравнению с базисным периодом под влиянием изменения цен на товары и услуги. [c.565]
На основании табл. 8.5 рассчитывают значение критерия эффективности инвестиционного проекта, как NPV, который в нашем примере составляет 156,75 ден. ед. (При подсчете этого показателя используют ставку дисконтирования, равную в данном случае 9%, что отражает альтернативную стоимость собственного капитала). В заключение анализа рассчитывают чистый поток денежных средств с точки зрения всего инвестированного капитала. Для этого используют рассчитанные значения в постоянных ценах, но устраняют резервы на финансирование кредитов, процентных платежей и платежей в счет погашения основной суммы займов. Конечный результат представлен в табл. 8.6. По аналогии с табл. 8.5 здесь рассчитывают NPV проекта с точки зрения всего инвестированного капитала. (При значении ставки дисконтирования, равном 7%, NPV = 184,4 ден. ед.) [c.273]
Основу движения общехозяйственной и товарной конъюнктуры составляют циклические закономерности развития экономики. Для того чтобы понимать происходящие процессы на товарных рынках, недостаточно фиксировать колебания цен, движение запасов и изменение других показателей. Научный анализ рыночной конъюнктуры требует знания циклических закономерностей развития экономики, в том числе характерных признаков каждой фазы цикла и условий перехода из одной фазы в другую, так как основные повороты в движении конъюнктуры происходят именно при таком переходе. Одна конъюнктура присуща, например, кризису и совершенно другая — подъему. Например, если использовать для описания экономики традиционную кривую совокупного предложения, то в фазе текущего кризиса кривая предложения сдвигается влево и вверх по сравнению с положением кривой предложения фазы подъема. Сдвиг кривой вверх связан с ростом издержек производства в постоянных ценах. Он означает, что при прежнем уровне цен (с поправкой на инфляцию) хозяйство может производить значительно меньший объем продукции. Сдвиг кривой влево означает сокращение уровня максимальной нагрузки. [c.296]
Насколько хорошо функционирует предприятие с точки зрения финансового анализа (Рассмотрите коэффициенты ликвидности, прибыльности, структуру капитала и т. д.) Какие тенденции обнаруживаются из этого анализа Существенна ли разница между результатами расчетов в постоянных ценах базового периода и в ценах последующих периодов Как эти тенденции влияли на прошлые результаты и, вероятнее всего, будут влиять на будущие Поддерживают ли полученные результаты [c.216]
Валовой внутренний продукт в постоянных ценах (или реальный ВВП) находит самое широкое применение для анализа социально-экономического развития страны оценки результатов проводимых [c.217]
Особый интерес представляет анализ удельных затрат на химическую продукцию в промышленности, причем целесообразно рассматривать этот показатель по США и Франции в динамике. США, имеющие наиболее крупномасштабную и развитую экономику и химическую промышленность, во многом определяют основные направления химизации капиталистических стран данные же по Франции приводятся в постоянных ценах, что исключает влияние ценового фактора (табл. 21). [c.45]
Предмет национального счетоводства история возникновения и развития теоретические основы и принципы построения основные понятия и категории экономическая операция, институционная единица, институциональный сектор, внутренняя и национальная экономика определение и границы производства рыночное и нерыночное производство общая схема системы национальных счетов счета и таблицы операции с товарами и услугами оценка, система цен таблица затраты-выпуск распределительные операции текущие и капитальные трансферты финансовые операции таблица финансовых операций сводные счета внутренней экономики и внешнеэкономических связей показатели совокупного объема производства и доходов конечное потребление, сбережение, накопление счета институциональных секторов сводная экономическая таблица счета сателлиты счета окружающей среды национальное богатство в контексте национального счетоводства измерение изменения цен и физического объема счета в постоянных ценах население и занятость использование показателей СНС в макроэкономическом анализе международные сравнения национальное счетоводство и экономическое прогнозирование. [c.130]
Резюмируя полученные результаты, можно сказать, что концепция (7-конвергенции не получила подтверждения на данных по регионам России. Было получено, что уровень неравенства регионов по величине валового регионального продукта в расчете на душу населения (в постоянных ценах) не сокращается, а на протяжении последних 4-5 лет, наоборот, возрастает. При этом анализ различных индикаторов неравенства позволил получить схожие результаты. Сопоставление полученных результатов с выводами, сделанными на основе анализа характеристик показателей регионального дохода в параграфе 2.2.1, позволяет заключить, что, несмотря на рост неравенства, наблюдалось повышение абсолютного уровня ВРП на душу населения как в среднем по всей выборке, так и среди богатых и бедных регионов. Быстрый рост уровня ВРП в нескольких регионах с наиболее высоким уровнем подушевого дохода ( нефтяные регионы, Москва) на фоне роста уровня цен на нефть и экспортных доходов привел к дальнейшему увеличению дисперсии ВРП на душу населения по регионам, тогда как в рамках основной группы регионов наблюдалось сближение значений показателя. [c.58]
Итоги анализа мировой хозяйственной конъюнктуры после 1998 года свидетельствуют о резком замедлении темпов экономического роста. По данным МВФ прирост совокупного объема в постоянных ценах составил в 1999 г. всего 2,2 % в год против 4, 2 % в 1997 г. Это в 1,5 раза меньше среднегодовых темпов прироста мировой экономики за 1970 - 1997 гг. [c.3]
Косвенные издержки можно привязывать к проекту в целом или распределять по товарам, можно также использовать прямые расчеты затрат и проводить анализ в постоянных или текущих ценах. [c.118]
На протяжении всего анализа издержек безработицы наше внимание было сконцентрировано прежде всего на совокупных издержках, связанных с падением объема производства. Поэтому мы исчисляли стоимость выпуска в постоянных ценах, не учитывая влияния снижения безработицы на распределение доходов. Однако выгоды от снижения безработицы сосредоточиваются в беднейших слоях общества, что способствует улучшению распределения доходов в целом. [c.556]
Установление тарифа на ЖКУ должно начинаться с анализа условий деятельности предприятия и определения составляющих этого тарифа. Тогда при утверждении тарифа необходимо учитывать анализ всей совокупности цен на работы, связанные с оказанием этой услуги. Такой комплексный подход позволит наиболее полно учесть интересы всех хозяйствующих субъектов задействованных в производстве ЖКУ. При этом тариф должен быть сформирован таким образом, чтобы он представлял собой компромиссное решение между финансовыми потребностями коммунальных предприятий и способностью потребителей обеспечить платёжеспособный спрос. Для выполнения этих условий, как считают авторы, тариф должен состоять из трёх частей постоянной, соответствующей величине покрытия и оплачиваемой независимо от объёма потребления нормативно-переменной - оплата осуществляется со- [c.77]
При анализе условно-переменных издержек определяется отклонение издержек в сумме и по уровню, а также отклонение издержек под влиянием товарооборота в сопоставимых или текущих ценах под влиянием цен на услуги и прочих факторов. При анализе условно-постоянных издержек, кроме отклонений, рассчитывается изменение издержек под влиянием цен на услуги и прочих факторов. [c.347]
Постоянные цены обеспечивают сопоставимость разновременных показателей. При проведении предварительного анализа инвестиционного проекта, как правило, используются именно цены, зафиксированные на уровне, существующем в момент принятия решения — неизменные или постоянные. К достоинствам работы с постоянными ценами следует отнести простоту при расчете и анализе реальной динамики ключевых показателей проекта (себестоимость продукции, объем продаж и т.д.) и отсутствие необходимости прогноза цен. На этом базируется убежденность большинства проектных аналитиков в том, что если расчеты проводятся в неизменных (постоянных) ценах, то учет инфляции можно проводить на стадии оценки рисков проекта. При этом необходимо иметь в виду, что учет влияния инфляции на будущие денежные потоки при нестабильной экономической ситуации, как правило, проводится в условиях неполной и недостаточно достоверной информации. [c.262]
Таким образом, мы сначала должны рассмотреть воздействие изменений в количестве денег на величину эффективного спроса. Вообще говоря, увеличение эффективного спроса будет затрачиваться частично на повышение степени использования ресурсов и частично на повышение уровня цен. Таким образом, вместо постоянных цен при наличии неиспользованных ресурсов и цен, растущих пропорционально количеству денег в условиях полного использования ресурсов, мы практически имеем цены, постепенно растущие по мере увеличения занятости факторов. Поэтому Теория Цен, т. е. анализ отношения между изменениями в количестве денег и изменениями в уровне цен с целью определения эластичности цен в ответ на изменения в количестве денег, должна обращаться к пяти усложняющим факторам, перечисленным выше. [c.129]
Известно, что цены не могут продолжительное время находиться на постоянном уровне. Как указывал Ю. В. Яковец. [21], если цены в течение. длительного времени не меняются, усиливается их отрыв от стоимости, ценностные соотношения начинают искаженно отражать стоимостные пропорции. Такие цены дезориентируют плановые и хозяйственные органы при выборе наиболее эффективных предметов и средств труда. Например, в девятой пятилетке был внесен ряд изменений в оптовые цены на прокат черных металлов, на лесопродукцию, на продукцию машиностроения и др. Эти изменения, несомненно, повлияли на объем товарооборота территориальных управлений Госснаба СССР. Поэтому при анализе динамики товарооборота организаций следует учитывать изменение индекса оптовых цен. [c.20]
Мое знакомство с традиционным техническим анализом, в котором присутствует немало субъективных, почти художественных определений, произвело на меня гнетущее впечатление. Я взбунтовался и впал в другую крайность начал искать объективные, чисто механические процедуры графического анализа. В то же время, используя свое экономическое и математическое образование, я занялся разработкой моделей спроса-предложения, которые позволяли бы определять благоприятные условия для покупки и для продажи. Данная глава всецело посвящена тому, как мне удалось решить поставленные задачи. Хотя моя методика первоначально предназначалась для анализа фондовых рынков, дальнейшие исследования показали, что она (после внесения незначительных корректив) может успешно применяться и на рынке фьючерсов. Внимательно ознакомившись с различными концепциями и формулами, учитывающими взаимосвязь цены и объема торговли, я создал свой собственный метод, полностью отвечающий моим целям. Согласно основополагающему экономическому постулату, увеличение спроса при статичном или уменьшающемся предложении приводит к повышению цен. И, наоборот, увеличение предложения при постоянном или понижающемся спросе приводит к снижению цен. [c.80]
Чтобы контролировать ситуацию, первоначальный эмитент валюты определенного наименования должен предвидеть последствия чрезмерного выпуска такого рода "паразитирующих" валют (или другой валюты, претендующей на поддержание равной ценности с его валютой) и безжалостно отказываться покупать их по номиналу еще до того, как ожидаемое обесценение появится в повышении некоторых товарных цен, выраженное в этих "паразитирующих" валютах. По этой причине операции эмиссионного банка с другими валютами никогда не должны быть чисто механическим делом (покупкой и продажей по постоянным ценам), основанным только на наблюдаемых изменениях покупательной способности других валют. Эмиссионный банк не должен покупать любую другую валюту по курсу, ориентируясь только на ее покупательную способность по отношению к стандартному набору товаров. Ему необходимо будет опираться на детальный анализ и здравый смысл, чтобы эффективно защитить краткосрочную стабильность своей собственной валюты. Бизнес должен в известной мере направляться прогнозами будущей динамики ценности других валют. [c.54]
А. Учет по полной себестоимости Себестоимость продукции включает все затраты предприятия, причем постоянные затраты распределяются пропорционально выбранной базе Видна полная себестоимость продукции Соответствие сложившимся в России традициям и требованиям нормативных актов по финансовому учету и налогообложению Невозможность проведения анализа, контроля и планирования затрат вследствие невнимания к характеру поведения затрат в зависимости от объема (постоянные затраты в учете рассматриваются как переменные) Утрата объектами калькуляции индивидуальности вследствие использования общих баз распределения Включение в себестоимость продукции затрат, не связанных непосредственно с ее производством в итоге — искажение рентабельности отдельных видов продукции (зависит от выбора метода распределения постоянных затрат) В калькуляции цены с самого начала предусматривается плановая прибыль, тогда как на самом деле необходимо лишь устранить риск убытков [c.48]
В основе цены лежат затраты, связанные с производством товаров, так как цена должна обеспечивать как минимум их покрытие, если не стоят другие цели, Анализ всех затрат предполагает определение постоянных и переменных издержек. Таким образом, если спрос определяет максимальный уровень цены, то издержки определяют ее минимальный размер. [c.254]
Рост компании, безусловно, важен, однако лозунг Развитие ради развития , в сравнении с компанией под знаменем Прибыль ради прибыли , оказывается еще более опасной стратегией, в чем на собственном горьком опыте убедилась большая часть следовавших ей фирм. И действительно, специальная компьютерная программа, разработанная с целью определения причин крушения компаний в 1980-е гг., обнаружила, что слишком быстрый рост объема продаж — предвестник неминуемого банкротства.5 Нетрудно понять почему. Ускоренный рост, предполагающий неожиданные возможности, скрытые угрозы и перестройку организационной структуры, практически неуправляем. Более того, сверхбыстрый рост неминуемо влечет за собой высокие финансовые риски, поскольку фирма вынуждена во все большей мере прибегать к использованию заемных средств. Наконец, поскольку на фондовом рынке цена предложения акций обычно превышает их реальную стоимость как минимум на 50%, фирма-покупатель должна ставить своей целью колоссальное увеличение эффективности деятельности объединенной компании. На практике многие из таких фирм проводят лишь поверхностный анализ синергизма потенциального слияния. Сделки часто заключаются лишь исходя из предположения, что быстрый рост рынка, инфляция и постоянно возрастающая цена активов превратят дорогую покупку в действительно ценное приобретение. [c.22]
В то же время для анализа достижения равновесия в длительном периоде удобнее пользоваться моделью Маршалла, в которой объем предложения возрастает, если цена спроса превышает цену предложения. Отметим, что модели Вальраса и Маршалла имеют одно общее свойство, которое отличает их от рассмотренной в разделе 1 настоящей лекции паутинообразной модели. Вспомним, как вводился фактор времени в паутинообразную модель. Время было разбито на интервалы одинаковой продолжительности, причем в течение каждого интервала переменные модели оставались постоянными. Цена в паутинообразной модели изменялась скачками от предыдущего периода времени к последующему. По-другому обстоит дело в моделях Вальраса и Маршалла. [c.145]
Анализ, которым постоянно заняты инвесторы на рынке ценных бумаг, подразумевает 1) расчет теоретической стоимости акций на основе доступной информации, 2) сравнение полученных оценок с текущими рыночными ценами акций, 3) принятие решения о покупке или продаже тех или иных акций в за висимости от соотношения теоретической стоимости и текущей цены Только в том случае, когда текущая цена и теоретическая стоимость акции совпадают для маржинального инвестора, рынок этих акций находится в равновесии в случае несовпадения цен оживляются операции с этими бумагами и рынок постепенно приходит в состояние равновесия [c.122]
Некоторые полученные при расчете уровни могут быть "пройдены" ценой довольно легко, а некоторые могут вызвать сильное сопротивление. Трейдеру и предстоит выяснить, какие уровни наиболее значительны и где, вероятнее всего, цена приостановит свое движение и возможно начнет двигаться в обратном направлении. Это можно выяснить при помощи элементов технического анализа и постоянного наблюдения за рынком. [c.184]
Ввиду того, что курсы валют постоянно изменяются, то, очевидно, есть причины, которые обусловливают эти изменения. Реальные причины, приводящие в движение цены, т. е. какие-то события в области политики, экономики и т. п., и изучает фундаментальный анализ. Конечно, движение цены может произойти по той причине, что некий крупный участник рынка купил или продал большой объем валюты из каких-то своих, внутренних соображений, но такие события носят случайный характер и подчиняются законам технического анализа. [c.194]
Для построения рядов оценок капитала были использованы несколько вариантов цен — постоянные и текущие, каждые в двух вариантах с использованием официального индекса цен и на базе специального индекса цен, рассчитанного Бюро экономического анализа. В двух вариантах был оценен также капитал, приобретенный частным сектором у государства в основном в первые годы после первой и второй мировых войн. В этих целях использовались первоначальная Стоимость основного капитала и цена фактического приобретения. Таким образом, были рассчитаны 16 вариантов оценки основного капитала для всех сфер [c.11]
Сторонники технического анализа находятся в постоянном поиске исторически повторяющихся моделей рыночного поведения, изобретая для этого все более и более изощренные инструменты анализа графиков движения цен, котировок и индексов. [c.23]
Уточнение финансовых величин на инфляцию (см. также анализ в постоянных ЦЙИЙД-). Анализ в постоянных ценах См. анализ в постоянных долларах. [c.487]
Инфляция [inflation] — общее повышение уровня цен в стране. Обычно измеряется с помощью индекса потребительских цен, представляющего собой соотношение средневзвешенной стоимости набора (корзины) потребительских товаров в различные моменты времени. В проектном анализе все расчеты обычно проводятся в постоянных ценах, что равносильно предположению, что все цены в будущем будут расти в эавной пропорции. [c.377]
Оценка внешнеторгового оборота и.меет чрезвычайно важное значение в статистике внешней торговли, поскольку на ее базе рассчитываются средние цены, сальдо торгового баланса, эффективность внешней торговли в целом, коэффициент эластичности и т. п. Внешнеторговый дефицит рассчитывается в текущих ценах рынка, в т. ч в Ценах соответствующих лет, а также в постоянных ценах, которые, в свою оче-редь, позволяют в ходе анализа Динамики внешнеторгового оборота и его структуры нейтрализовать влияние колебания цен. [c.125]
Среди важнейших показателей экономической динамики особое место занимают индексы цен, поскольку помимо выполнения функции экономического показателя они используются еще и для перевода других показателей из текущих цен в постоянные. В первую очередь это относится к официальным индексам потребительских цен (ИПЦ), рассчитываемым Росста-том (ранее - Госкомстат России). Исключительно важная роль ИПЦ обусловливает особые требования к их точности, поскольку ее снижение автоматически снижает и точность многих показателей в постоянных ценах. Таким образом, хотя ключом к пониманию макроэкономической динамики является адекватное количественное описание инфляционных процессов и экономического роста, именно описание динамики цен играет наиболее важную роль. Поэтому рассмотрение вопросов анализа российской макроэкономической динамики переходного периода начнем с анализа проблематики измерения динамики цен. [c.12]
В работе Н. Михеевой (Михеева, 2000), выполненной при поддержке РПЭИ, исследовались проблемы дифференциации показателей социально-экономического положения регионов России в 1990-1996 гг. Автором была проведена оценка объемов валовых региональных продуктов в постоянных ценах и реальных доходов населения. Эмпирический анализ межрегиональной дифференциации проводился на базе регрессионного анализа панельных данных. По результатам проведенной оценки автором был сделан вывод об усилении межрегиональной дифференциации доходов населения и среднедушевого ВРП за рассматриваемый период. Кроме того, была предпринята попытка количественной оценки влияния ряда факторов (начальные условия развития, структура производства, экс- [c.29]
Необходимость в составлении инвестиционной программы может возникать с очевидностью в том случае, когда инвестору в условиях ряда ограничений доступны к реализации множество проектов, различающихся объемом инвестиций и отдачей на вложенный капитал. В этом случае последовательность действий инвестора весьма схожа с последовательностью действий при ранжировании проектов. Более сложный вариант возникает в том случае, если анализу подвергается несколько проектов, которые поддаются пространственно-временной взаимоувязке, при этом используются возможности так называемых дополняющих инвестиций и финансирований. Дополняющими называются варианты ссудо-заемных операций, не являющиеся основными в инвестиционной программе, но позволяющие оптимизировать основной денежный поток по программе. Например, всегда есть возможность временного инвестирования средств в государственные ценные бумаги (дополняющее инвестирование) в этом случае денежные средства не связываются на длительный срок, а упомянутые ценные бумаги вполне можно интерпретировать как своеобразный сейф , в котором временно хранятся денежные средства — как только понадобятся финансовые ресурсы, например, созреют базовые условия для реализации масштабного проекта, ценные бумаги будут немедленно конвертированы в деньги. В качестве примера дополняющего финансирования можно рассматривать краткосрочный банковский кредит (напомним, что, во-первых, процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным кредитам могут существенно варьировать в зависимости от многих обстоятельств и, во-вторых, краткосрочные кредиты, естественно, не могут рассматриваться как постоянный источник финансирования крупного инвестиционного проекта). [c.434]
Данное свидетельство, вместе с тем фактом, что пузыри не должны все время проникать в динамику цены, подталкивает нас к следующему естественному расширению модели. При самом простом и экономном расширении, мы можем предположить, что могут произойти только два режима пузырь и нормальный. Режим пузыря следует за предыдущим определением модели и прерывается крахами, случающимися с коэффициентом угрозы, управляемым уровнем цены. Нормальным режимом могут быть, например, стандартные случайные блуждания в рыночной модели с постоянным маленьким дрейфом и волатильностью. Переключения между режимами предполагаются совершенно случайными. Эта динамическая и очень простая модель обретает по существу все традиционно наблюдаемые факты эмпирических цен, то есть отсутствие связи с волатильностью, длинный хвост распределений приращений, очевидную фрактальность и мульти-фрактальность, наличие резких плоских пиков в структуре просто ценовых пиков. Помимо этого, модель предсказывает то, что периоды пузырей связаны с нестационарными корреляциями растущей волатильности и мы подтверждаем это анализом эмпирических данных. Об этом мы поговорим далее, в наших эмпирических главах 7-10. Предполагается, что очевидная долгосрочная корреляция волатильности является результатом [c.172]
Подобно биржевикам, достигшим совершеннолетия в конце "сумасшедших семидесятых" и в восьмидесятых. Алхимия финансов была в чем-то революционной книгой. Вспомните, что это был период, когда в инвестиционной деятельности прочно держалась мода на индексирование и на следование за общим трендом. Это был период, когда технический анализ (изучение динамики цен как инструмент прогнозирования) достиг своего расцвета. Биржевики моего поколения вооружались таблицами и компьютерными графиками, которые предсказывали будущее движение цен. Мы проводили день за днем перед экранами, загипнотизированные их мерцанием и потоком постоянно меняющихся цифр в оглушающей какофонии информационных перегрузок. За возможным исключением волновой теории Элиотта, интеллектуальный подход к пониманию хода социальных, политических и экономических событий был в значительной [c.1]
Есть два возможных ответа на этот вопрос. Первый ответ таков осуществление финансового анализа связано с расходами. Это означает, что финансовый анализ не будет проводиться постоянно по всем ценным бумагам. В результате цены всех бумаг не будут все время отражать их внутреннюю стоимость. Возможности несоответствия цены и внутренней стоимости ценной бумаги могут возникать время от времени, предоставляя таким образом возможность получения дополнительных выгод от финансового анализа. Это означает, что инвесторам следует проводить финансовый анализ только тогда, когда связанные с ним дополнительные выгоды перекрывают дополнительные издержки". В конечном счете на высококонкурентном рынке цены будут довольно близки к внутренней стоимости, поэтому только высококвалифицированным аналитикам будет выгодно использовать финансовый анализ для поиска неверно оцененных бумаг. В связи с этим рынок будет почти (хотя и неабсолютно) эффективным. Опытные инвесторы смогут получить необычно высокие общие доходы, но с учетом расходов на сбор, обработку информации и осуществление сделок их чистый доход уже не будет сверхвысоким12. [c.800]
В ценах прошлого периода 1.3. В плановых ценах Затраты определяются следующим образом 3 = Цпрбф + О, где 3 — затраты Цлр — средняя цена прошлого периода бф — фактическое количество О — отклонения затрат за счет цен Прямые затраты отражаются в плановых ценах. Отклонения прямых затрат от запланированного уровня списываются в конце периода. Планирование постоянных затрат отсутствует. Расчет затрат проводится по следующим формулам Ззф = Ззп + Оз + Оч, где Ззф, Ззп — фактические и плановые затраты на зарплату Оз, Оч — отклонения, вызванные изменением средней ставки зарплаты и численности персонала Змф = Змп + О + Оц, где Змф, Змп — фактические и плановые затраты на материалы Од, Оц — отклонения затрат, вызванные изменением количества материалов и изменением цен на материалы По сравнению с А. 1.1 упрощение сравнения затрат за различные периоды возможность контроля упрощение ведения учета (нет необходимости каждый раз рассчитывать фактическую цену) По сравнению с АЛЛ устранение колебаний цен (в случае прямых затрат) возможность сравнения затрат различных периодов возможность планирования прямых затрат возможность сравнения фактических и плановых значений (но только для прямых затрат) Использование в качестве норматива средней цены за прошлый период, что не соответствует целям предприятия и затрудняет контроль Отсутствие нормативов по количеству использования ресурсов "Скачки" себестоимости вследствие невозможности создания резервов Отсутствие возможности контроля и анализа отклонений косвенных затрат "Скачки" себестоимости вследствие отсутствия резервирования [c.50]
С учетом большого влияния, которое оказывает политика в области цен на результаты сбытовой деятельности, в плане намечено провести тшатель-ный анализ зависимости результатов сбыта от уровня цен как по результатам 1996 г., так й гкгтекущей деятельности в квартале и первом полугодии 1997 г. Кроме того, предусмотрена возможная корректировка системы скидок. По сути, речь идет о ведении постоянного мониторинга. В результате этих мероприятий может быть проведена определенная корректировка ценовой политики. Кроме того, с учетом плохой платежеспособности потребителей решено проработать вопрос лизинга инструментальной продукции, что является в данной области совершенно новым, ранее не применявшимся решением. [c.502]
Порой количество производителей велико по сравнению с количеством розничных торговцев. Это особенно заметно в случае бакалейно-гастрономических магазинов. Только в Лос-Анджелесе, например, продается 15 разновидностей зеленого горошка, 19 различных сортов горчицы и 12 видов замороженной пиццы134. Тем самым, большая часть рыночной власти сосредоточена на уровне розничных торговцев, а не на уровне производителя. Ограниченное пространство на полках означает, что альтернативные издержки, связанные с реализацией одного конкретного товара, довольно высоки. Исходя из анализа в предыдущем параграфе, можно спрогнозировать, что производители устанавливают высокую оптовую цену и фиксированное вознаграждение, равное переменной прибыли минус постоянные издержки. Однако ввиду того, что маржа в результате получается низкой, [c.200]