Значение и функции баланса [c.46]
Если абсолютные значения функций разбалансов /, определяющих меру невыполнения тепловых балансов и теплопередач, удовлетворяют данной точности их вычисления, т. е. max fj(pj, TJ) е, то расчет заканчивается, так как в этом случае температуры и объемы всех потоков таковы, что выполняются все уравнения фазового равновесия, материального и теплового баланса. Если нет, то определяются новые, более точные температуры всех потоков [c.120]
Подход к делению факторов на входные и выходные исходя из их влияния на прибыль (в обобщенном случае — на значение оптимизируемой функции), безусловно, дает нам систему классификации, адекватную системе целей управляемого объекта. Одновременно из него вытекает парадокс в процессе функционирования финансовой фирмы ее ресурсы (т. е. соответствующие статьи баланса) могут менять свою роль входы становиться выходами и наоборот. В частности, из формул (3.4.8) и (3.4.9) можно в явном виде определить влияние коэффициента дисконтирования Rt на роль факторов — при его увеличении возникает тенденция к тому, чтобы они становились входами, а при уменьшении — наоборот, выходами. В упомянутой выше монографии [7] на основе данных Федеральной резервной системы США за период с 1979 по 1984 год были рассчитаны стоимости использования ресурсов по 223 коммерческим банкам. На основе проведенных исследований был сделан вывод, что в большинстве случаев кредиты и депозиты до востребования являются выходами, а наличные средства, срочные депозиты, материальные затраты и трудозатраты — входами. [c.133]
Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и всего авансированного капиталов говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.). [c.309]
Система расчетов строится по следующей упрощенной схеме. На первом этапе по модели натурально-стоимостного межотраслевого баланса прогнозируются объемы производства важнейших видов продукции на длительную перспективу в интервале от минимального до максимально возможного их уровня. Исходя из полученных объемов производства рассчитываются оптимальные планы развития и размещения отдельных отраслей, выполняемые по двум значениям коэффициента эффективности капиталовложений, который включается в целевую функцию каждой отраслевой модели. Таким образом, рассчитываются четыре варианта проекта плана для каждой отрасли или вида производства. Затем строится межотраслевая модель, в которую, помимо обычных балансовых уравнений, включаются ограничения на ресурсы труда и капитальные вложения, и с ее помощью находится план, обеспечивающий максимально возможный конечный продукт в заданной структуре. При этом выбираются новые значения объемов производства и коэффициента эффективности, по которым выполняется новая серия расчетов оптимальных отраслевых планов, и их результаты снова используются в межотраслевой оптимизационной модели. На основе трех-четырех серий расчетов получают приемлемый вариант, гарантирующий выбор таких отраслевых планов, которые являются сбалансированными на народнохозяйственном уровне по поставкам сырья, капиталовложениям и трудовым ресурсам, а также обеспечивают полное использование ресурсов в народном хозяйстве и максимальный размер конечного продукта (национального дохода) в нужном продуктовом ассортименте. [c.194]
По мере строительства планового социалистического хозяйства в СССР анализ баланса и финансовые вычисления сравнительно быстро были трансформированы в анализ хозяйственной деятельности. Произошло это путем естественного (в рамках социалистической экономики) принижения роли коммерческих вычислений, усиления контрольной функции, доминирования анализа отклонений фактических значений показателей от плановых, снижения значимости баланса как инструмента управления финансами предприятия. Анализ все более и более отделялся от бухгалтерского учета, его финансовая природа выхолащивалась по сути, он превращался в технико-экономический анализ (анализ показателей производства, реализации, труда и заработной платы и др.), которым не занимался по-настоящему никто ни бухгалтеры — не входит в сферу деятельности, да и не представляет профессионального интереса ни менеджеры — нет времени. Суть такого анализа состояла в реализации схемы план-факт , а собственно анализ по существу был заменен контролем. Такой анализ был ретроспективным по своей природе, а, следовательно, мало полезным (недаром американцы называют его посмертным ). Кроме того, поскольку пропагандировавшиеся методики технико-экономического анализа базируются, в основном, на информации, которая в условиях рыночной экономики рассматривается как конфиденциальная, анализ хозяйственной деятельности был наукой, развивавшейся исключительно в СССР. [c.285]
Когда вы начинаете торговлю, то должны принять два решения какую позицию открыть, длинную или короткую, и каким количеством торговать. Решение о количестве всегда зависит от баланса на вашем счете. При счете в 10 000 долларов приобретение 100 контрактов на золото будет слишком рискованным. Если на вашем счету 10 миллионов долларов, разве не очевидно, что приобретение одного контракта на золото почти никак не отразится на счете Признаем мы это или нет, решение относительно того, каким количеством контрактов в определенный момент времени торговать, зависит от уровня баланса на счете. Если мы будем использовать определенную долю счета в каждой сделке (другими словами, когда будем торговать количеством, соотносимым с размером нашего счета), то добьемся более быстрого прироста капитала. Количество зависит не только от баланса на нашем счете, а является также функцией некоторых других переменных нашего предполагаемого убытка наихудшего случая в следующей сделке скорости, с которой мы хотим, чтобы рос наш счет зависимости от прошлых сделок. Доля счета, которую следует использовать для торговли, будет зависеть от многих переменных, и мы попытаемся собрать все эти переменные, включая уровень баланса счета, чтобы в итоге принять достаточно субъективное решение относительно того, сколькими контрактами или акциями торговать. Пз этой главы вы узнаете, как принимать математически верные решения в отношении количества и не основывать свои действия на субъективном и, возможно, ошибочном суждении. Вы увидите, что если использовать неправильное количество, то придется заплатить чрезмерную цену, и эта цена возрастет с течением времени. Большинство трейдеров не уделяет должного внимания проблеме выбора количества. Они считают, что этот выбор в значительной мере случаен, и не имеет значения, какое количество использовать, важно только то, насколько они правы в отношении направления торговли. Более того, возникает ошибочное впечатление, что существует прямая зависимость между тем, сколько контрактов открывать, и тем, сколько можно выиграть или проиграть с течением времени. Это неверно. Как мы увидим, отношение между потенциальным выигрышем и количеством не выражается прямой линией. Это кривая. У этой кривой есть пик, и именно на этом пике мы достигнем максимального потенциального выигрыша. Пз этой книги вы узнаете, что решение о количестве, используемом в определенной сделке, также важно, как и решение о длинной или короткой позиции. Мы опровергнем ложное мнение большинства трейдеров и покажем, что уровень счета зависит от правильного выбора количества контрактов не в меньшей степени, чем от правильного направления торговли. Не вы управляете иенами, и не от вас [c.13]
Для Банка России данная функция имеет особое значение. Без ее выполнения практически невозможно регулирование денежного оборота, основанного на материальных и финансовых потоках. Анализ и прогнозирование экономического развития страны является той интеллектуальной базой, которая позволяет определить динамику и структуру денежно-кредитных отношений. Сведения о тенденциях экономического развития страны, отдельных секторов экономики, динамике платежного баланса, валютном курсе, основных показателях банковской деятельности дают возможность экономическим субъектам, в том числе банковскому сообществу, при необходимости скорректировать направления своего развития. [c.43]
Метод моментных наблюдений — это изучение затрат рабочего времени (использования оборудования во времени) путем наблюдений, проводимых в случайные моменты времени с фиксацией количества случаев повторения тех или иных затрат. Метод целесообразно использовать при нормировании работ (функций) и операций, время выполнения которых трудно измерить при помощи хронометража, для разработки нормативов времени на подготовительно-заключительные работы и неустранимые потери (производственно-технологические и др.). Условия обеспечения достоверности результатов наблюдений — это внезапность и случайность фиксируемых видов затрат рабочего времени, достаточно продолжительный период проведения серий наблюдений для фиксации всех элементов работы, категорий затрат рабочего времени, а также краткость каждого наблюдения (охват одного изучаемого элемента). Метод позволяет регистрировать и учитывать в период наблюдения одноименные затраты рабочего времени группы исполнителей или времени работы и перерывов в работе различного числа оборудования и на этом основании определять удельные веса и абсолютные значения изучаемых затрат времени. При обработке материалов исследования подсчитывается количество моментов наблюдений по каждому виду затрат рабочего времени. Затем подсчитывается общая сумма и определяется удельный вес (процент) каждого вида трудовых затрат в общем балансе рабочего времени. При проведении массовых наблюдений рекомендуется использовать перфокарты и обработку на ЭВМ. [c.151]
Банки и кредит. Банковская система находится под сильным влиянием иностранного капитала. Из 14 оперирующих в стране банков подавляющее большинство — филиалы белы, и франц. банков. В Л. нет центрального эмиссионного банка его функции частично выполняет крупнейший частный коммерческий банк страны — Интернациональный банк Люксембурга, тесно связанный через систему участия с белы. Банком Брюсселя (см.). Интернациональный банк имеет в стране 20 отделений и сосредоточивает 20% всех банковских вкладов. Вторым по значению коммерческим частным банком является Генеральный банк Люксембурга, основанный в 1935 г. крупнейшим белы, финансовым об-вом — Генеральное общество Бельгии. Банк насчитывает в Л. 15 отделений к началу 1959 г. его капитал и резервы равнялись 75 млн. фр. Третий частный коммерческий банк—Кредитный банк. В Л. функционируют филиалы крупнейших франц. банков — Лионского кредита, Генерального общества и ряда др. В конце 1960 г. общая сумма баланса всех коммерческих банков Л. составила 18,4 млрд. фр., депозиты — 16,9 млрд. фр. После второй мировой войны в кредитной системе Л. приобретает большое значение государственный сектор, представленный Генеральной государственной кассой, осуществляющей также кассовое исполнение бюджета она концентрирует ок. 70% всех сберегательных депозитов в стране. Под контролем кассы осуществляет свою деятельность Контора почтовых чеков, к-рая производит операции по вкладам. Привлеченные ею сред ства используются для долгосрочного кредитования преимущественно строительства. Вторым государственным кредитным институтом является филиал Национального банка Бельгии (см.), к-рый совершает также учетные операции. Кредитное обслуживание с.-х. предприятий сосредоточено в руках Центральной кассы с.-х. кооперативов. [c.644]
Снижение рыночной стоимости акций на 10% ведет к незначительному повышению вероятности банкротства (значение функции Альтмана возрастает на 3%), но при резком падении курса акций значение индекса кредитоспособности Альтмана попадает в зону неведения, поэтому определенный прогноз вероятности банкротства невозможен. В табл. 5.3 представлены данные агрегированных балансов двух предприятий. Оцените платежеспособность предприятий на начало и конец года. Если предприятие неплатежеспособно, определите, существует ли возможность восстановления платежеспособности, в противном случае — вероятность ее утраты. [c.260]
Центральные органы, планирующие материально-техническое снабжение в СССР, представлены Госснабом СССР и Госпланом СССР. Одной из функций Госплана СССР является разработка в укрупненной номенклатуре перспективных и годовых материальных балансов и планов распределения важнейших видов продукции, имеющих решающее значение для определения главных направлений, темпов и пропорций в развитии народного хозяйства, для роста жизненного уровня населения, укрепления обороноспособности страны и развития внешней торговли. Эту работу в Госплане СССР выполняют отделы материальных балансов и планов распределения. [c.261]
По мере строительства планового социалистического хозяйства в России финансовый анализ сравнительно быстро был трансформирован в анализ хозяйственной деятельности. Произошло это путем естественного (в рамках социалистической экономики) принижения роли коммерческих вычислений, усиления контрольной функции, доминирования анализа отклонений фактических значений показателей от плановых, снижения значимости баланса как инструмента финансового управления. Анализ все более и более отделялся от бухгалтерского учета, его финансовая природа выхолащивалась по сути он превращался в технико-экономический анализ (анализ показателей производства, реализации, труда и заработной платы и др.), которым не занимался по-настоящему никто ни бухгалтеры (поскольку это не входит в сферу их деятельности, да и не представляет профессионального интереса), ни менеджеры (нет времени). Суть такого анализа состояла в реализации схемы план-факт , а собственно анализ по существу был заменен контролем. Такой анализ был ретроспективным по своей природе, а следовательно, мало полезным (недаром американцы называют его посмертным ). [c.51]
Тогда задача о перевозках формулируется как задача линейного программирования определить величины х,у>0, удовлетворяющие ограничениям (8.14), (8.15) и доставляющие функции (8.16) минимальное значение. Ограничение (8.15) — это условие баланса условие (8.14) можно назвать целью операции, ибо смысл операции в том и состоит, чтобы обеспечить запросы потребителей. [c.175]
Отличительной чертой матричной организационной структуры является то, что работник в каждой ячейке матрицы подчиняется двум руководителям (например, менеджеру по функциям и менеджеру по продукту). Кроме того, в матричной структуре имеются главный руководитель, арбитр, который поддерживает баланс в системе двойного подчинения, а также руководители каждой ячейки матрицы. Коммуникации в матричной структуре довольно сложны, что обусловливает высокие требования к персоналу. Основным преимуществом матричной организации является ее высокий потенциал адаптации к изменениям внешней среды. Адаптация осуществляется путем простого изменения баланса между ресурсами и результатами, между функциями и продуктом. К достоинствам этой структуры следует отнести и то, что в ней функциональные значения (маркетинговая философия) пронизывают каждую работу. В то же время матричная структура организации маркетинга сложна и громоздка кроме того, велики затраты на ее внедрение и эксплуатацию. Однако в случаях, когда требуется сосредоточить ресурсы на решении особо важных проблем (например, при выводе нового товара на рынок), матричная структура является эффективной. [c.209]
Первые четыре статьи активов, выделенные в балансе Банка России, имеют важное значение, поскольку, во-первых, их изменение приводит к изменению денежной базы и, во-вторых, эти активы (ценные бумаги и кредиты) приносят доходы, позволяющие Банку России выполнять свои функции. Две части пассивов в балансе — наличные деньги в обращении и средства кредитных организаций на счетах в Банке России — представляют собой денежные (монетарные) обязательства Центрального банка или денежную базу. Их изменение воздействует при прочих равных условиях на объем денежного предложения. Баланс Центрального банка позволяет составить уравнение денежной базы (уравнение банковских резервов), которое определяет факторы, влияющие на денежную базу. [c.518]
Вместе с тем необходимо всегда помнить, что отчет (и в этом одна из его важнейших функций) отражает прирост финансового результата независимо от прироста инвентаря и тем самым демонстрирует преимущества динамической теории баланса. Но сам факт того, что баланс может рассматриваться и рассматривается как обобщение инвентаря, поскольку прибыль — это прирост актива, делает баланс самостоятельным и независимым от отчета. При этом и у баланса, и у отчета одна задача — определить экономическую эффективность фирмы. В балансе ее находят как разность между активом и пассивом, в отчете — как разность между доходами и расходами. Тождество двух неравенств дает постулат Пизани. Значение его огромно, так как возникает возможность контролировать прирост актива, с одной стороны, через [c.472]
Для предприятий, применяющих сложные технологии, там, где залог успеха связан с постоянным совершенствованием продукции, а спрос чувствителен по отношению к цене, доминирующее место занимает функция управления НИОКР. Оптимизация дохода предприятия достигается, как правило, путем одновременной реализации нескольких функций управления, наиболее важной из которых является обще руководство. При возникновении необходимости частой смены технологии и при стабильной работе предприятия определяющее значение приобретает НИОКР и общее руководство. Формирование портфеля заказов и его баланс осуществляются также общим руководством, но уже с активным использованием контрольной функции. [c.218]
Нередко расхитители для сокрытия хищений прибегают к помощи бухгалтерских работников с целью завуалировать хищения в данных бухгалтерского учета. Однако свойства элементов метода бухгалтерского учета таковы, что не позволяют применять их в совокупности для подобных целей. Можно употребить отдельные элементы учета (завышение себестоимости продукции в целях уклонения от налогообложения вуалирование и фальсификация балансов и т.д.), однако это вызывает необратимые измене пня в других его элементах и тем самым раскрывает как способ совершения, так и способ сокрытия хищения. Объясняется это следующей закономерностью данные бухгалтерского учета под влиянием негативных изменений в финансово-хозяйственной деятельности изменяются так же, как и отражаемые ими хозяйственные процессы. Поэтому юристам, расследующим соответствующие категории дел, очень важно знать технологию учетного процесса, т.е. сущность, значение и последовательность применения всех элементов метода бухгалтерского учета, чтобы правильно оценить контрольную функцию каждого из них и использовать полученные данные в юридической практике. [c.82]
Функция Д. как средства обращения. В этой функции выступают наличные Д., гл. обр. в сфере обращения потребительских товаров, поскольку основная часть средств произ-ва реализуется и оплачивается в порядке безналичных расчетов. Как средство обращения Д. функционируют в государственной и кооперативной торговле, на колхозных рынках, а также при оплате транспортных, коммунальных и др. услуг. Неуклонный рост социалистич. произ-ва, сопровождающийся увеличением выпуска потребительских товаров и ростом реальной зарплаты и др. реальных доходов трудящихся, обусловливает непрерывное расширение товарооборота, что в свою очередь расширяет сферу функционирования Д. как средства обращения. В условиях господства общественной собственности на средства произ-ва, планового развития экономики и отсутствия антагонистич. противоречия между произ-вом и распределением характерное для данной функции Д. превращение товара в деньги и денег в товар не содержит в себе возможности экономич. кризисов. Однако относительная самостоятельность планового движения Д. по сравнению с движением товаров порождает возможность несовпадения актов купли-продажи, что может повлечь за собой временные перебои в товарном обращении в виде затоваривания или, наоборот, нехватки товаров. Это противоречие между товарами и деньгами разрешается на основе планового регулирования производства и распределения товаров. Одним из необходимых условий бесперебойности денежного оборота в социалистич. х-ве является планирование и регулирование денежного обращения, осуществляемое на основе планов произ-ва и реализации продукции, государственного бюджета, баланса денежных доходов и расходов населения, кредитного и кассового планов эмиссионного банка. При этом используется открытый Марксом закон денежного обращения, сохраняющп 1 свое значение и в условиях социализма. [c.377]
БАЛАНСЫ СТОИМОСТНЫЕ, одна из групп балансов в системе баланса народного хозяйства СССР, к-рые составляются ЦСУ СССР (отчётные балансы) и Госпланом СССР, а также Госпланами союзных республик при разработке годовых и перспективных нар.-хоз. планов их особенностью является то, что все величины в них выражены в стоимостной (денежной), а не натуральной форме, как это имеет место в материальных балансах. Б. с. составляются и отд. самостоят, предприятиями и отраслевыми мии-вами, но в этом случае они имеют более ограпич. значение и носят оперативный характер. Объективная необходимость составления Б. с. обусловлена тем, что процесс расширенного воспроиз-ва происходит при социализме не только в форме планомерного создания и распределения материальных благ в натуре, но и по стоимости, т. е. опосредствуется деньгами как ден. выражением стоимости произведённых товаров. Ото осуществляется через определённую систему плановых цен на товары и услуги, образования и движения доходов социалистич. предприятий (прибыли, доходов кооперации и колхозов, процентов, ренты), доходов социалистич. гос-ва (налога с оборота) и доходов населения (заработной платы рабочих и служащих н доходов колхозников и кооперированных ремесленников). В. И. Ленин в качестве одного из достоинств плана ГОЭЛРО отмечал, что при его составлении наряду с натуральными балансами (сколько для его выполнения понадобится бочек цемента и др. материалов) также рассчитывался стоимостный баланс (сколько составят затраты на его выполнение в золотых рублях) (см. Поли, собр. соч., 5 изд., т. 42, с. 341). Следует отметить, что все Б. с., будучи по своему содержанию вполне самостоятельными, выполняя каждый определ. функцию, являются вместе с тем органич. частями единого баланса пар. х-ва, образуя с ним единое целое. Поэтому важнейшие элементы Б. с., их структура, пропорции, темпы роста и тенденции движения должны находиться в единстве и взаимной связи, в определ. и закономерном соответствии с движением осн. элементов материальных, натуральных балансов. [c.121]
По поручениям (запросам) арбитражных судов при рассмотрении дел о несостоятельности (банкротстве) предприятий ФУДН подготавливает заключение об оценке финансового состояния и структуры баланса предприятий всех форм собственности на основе значений указанных выше коэффициентов.-Данная функция возложена на ФУДН в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 до создания органов независимой экспертизы. [c.309]
По мере строительства планового социалистического хозяйства в СССР анализ баланса и финансовые вычисления сравнительно быстро были трансформированы в анализ хозяйственной деятельности. Среди множества причин можно особо выделить три ликвидация рынков капитала, централизация банковской системы, лишение реальной самостоятельности предприятий. Подмена финансово ориентированных аналитических процедур процедурами контроля за исполнением плановых заданий произошла путем естественного (в рамках социалистической экономики) принижения роли коммерческих вычислений, усиления конт-рольнэй функции, доминирования анализа отклонений фактических значений показателей от плановых, снижения значимости баланса как инструмента управления финансами предприятия. [c.38]
Так как теперь у нас есть метод поиска ассоциированных вероятностей для стандартных значений X при данном наборе значений параметров, мы можем найти оптимальное Процедура в точности совпадает с той, которая применяется для поиска оптимального f при нормальном распределении. Единственное отличие состоит в том, что мы рассчитываем столбец ассоциированных вероятностей другим способом. В нашем примере с 232 сделками значения параметров, которые получаются при самом низком значении статистики К-С, составляют 0,02, 2,76, О и 1,78 для LO , S ALE, SKEW и KURT соответственно. Мы получили эти значения параметров, используя процедуру оптимизации, описанную в данной главе. Статистика К-С == 0,0835529 (это означает, что в своей наихудшей точке два распределения удалены на 8,35529%) при уровне значимости 7,8384%. Рисунок 4-10 показывает функцию распределения для тех значений параметров, которые наилучшим образом подходят для наших 232 сделок. Если мы возьмем полученные параметры и найдем оптимальное f по этому распределению, ограничивая распределение +3 и -3 сигма, используя 100 равноотстоящих точек данных, то получим f= 0,206, или 1 контракт на каждые 23 783,17 доллара. Сравните это с эмпирическим методом, который покажет, что оптимальный рост достигается при 1 контракте на каждые 7918,04 доллара на балансе счета. Этот результат мы получаем, если ограничиваем распределение 3 сигма с каждой стороны от среднего. В действительности, в эмпирическом потоке сделок у нас был проигрыш наихудшего случая 2,96 сигма и выигрыш наилучшего случая 6,94 сигма. Теперь, если мы вернемся и ограничим распределение 2,96 сигма слева от среднего и 6,94 сигма справа (и на этот раз будем использовать 300 равноотстоящих точек данных), то получим оптимальное f = 0,954, или 1 контракт на каждые [c.134]
В ситуации, когда нет рычага (например, портфель акций без заемных средств), вес и количество одно и то же. Однако в ситуации с рычагом (например, портфель фьючерсных рыночных систем), вес и количество отличаются. Идея, которая была впервые изложена в книге Формулы управления портфелем , состоит в том, что мы пытаемся найти оптимальное количество, и оно является функцией оптимальных весов. Когда мы рассчитываем коэффициенты корреляции HPR двух рыночных систем с положительными арифметическими математическими ожиданиями, то чаще всего получаем положительные значения. Это происходит потому, что кривые баланса рыночных систем (совокупная текущая сумма дневных изменений баланса) стремятся вверх и вправо. Проблема решается следующим образом для каждой кривой баланса надо определить линию регрессии методом наименьших квадратов (до приведения к текущим ценам, если оно применяется) и рассчитать разность кривой баланса и ее линии регрессии в каждой точке. Затем следует преобразовать уже лишенную тренда кривую баланса в простые дневные изменения баланса. После этого вы можете привести данные к текущим ценам (когда это необходимо). Далее, рассчитайте корреляцию по этим уже обработанным данным. Предложенный метод работает в том случае, если вы используете корреляцию дневных изменений баланса, а не цен. Если вы будете использовать цены, то можете получить искаженную картину, хотя очень часто цены и дневные изменения баланса взаимосвязаны (например, в системе пересечения долгосрочной скользящей средней). Метод удаления тренда следует всегда применять аккуратно. Разумеется, дневное AHPR и стандартное отклонение HPR должны всегда рассчитываться по данным, из которых не удален тренд. Последняя проблема, которая возникает, когда вы удаляете тренд из данных, касается систем, в которых сделки совершаются достаточно редко. Представьте себе две торговые системы, каждая из которых инициирует одну сделку в неделю, [c.216]
Столбец результатов относится к результатам по активному балансу счета. Таким образом, существует 50% вероятность полной потери активного счета, 25% вероятность того, что активный баланс останется тем же, и 25% вероятность того, что прибыль по активному счету составит 300%. В реальной торговле, разумеется, следует использовать не три сценария, а намного больше, но для наглядности мы ограничимся этим минимумом. Рассмотрим три сценария, вероятности их осуществления и результаты в процентных пунктах. Результаты должны отражать ваше мнение относительно исхода каждого сценария при полном оптимальном В данном случае оптимально использовать 0,1 If. He путайте полученное оптимальное f с оптимальными f компонентов портфеля. Здесь оптимальное f относится к планированию сценария, и, таким образом, в асимптотическом смысле для активного счета лучше использовать 11%, а для неактивного счета 89%. В начале следующего квартала следует повторить эту процедуру. Так как переразмещение в данном квартале является функцией размещения прошлого квартала, то лучше всего использовать соответствующее значение оптимального f, так как при этом достигается наибольший геометрический рост (при условии, что ваши входные данные — сценарии, их вероятности и соответствующие результаты — точны). Предложенный метод планирования сценария для размещения активов эффективен тогда, когда необходимо принять решение, исходя из прогнозов нескольких консультантов. В нашем примере вместо выбора трех сценариев вы можете учесть мнения трех консультантов. Столбец вероятностей выражает ваше доверие к каждому консультанту. Первый сценарий, с вероятностью 50% проигрыша всего активного счета, — это мнение медвежьего консультанта, и такому прогнозу вы считаете нужным придать вес вдвое больший, чем прогнозам двух других консультантов. Вспомним метод усреднения цены при продаже акций (см. главу 2). Мы можем использовать этот подход для переразмещения. Таким образом, мы получим метод, который систематически снимает прибыли и выводит нас из убыточной программы. В соответствии с этой программой следует регулярно (каждый месяц, квартал или любой другой период времени) снимать часть денег с общего счета (активный счет + неактивный счет). Помните, что периоды должны быть достаточно долгими, чтобы получить выигрыш, хотя бы небольшой, от динамического дробного Значение N, удовлетворяющее уравнению (8.01), — это минимальная длина периода, при которой динамическое дробное дает нам преимущество [c.229]
Политическое руководство США и других стран постепенно осознавало наличие серьезных лакун в Бреттон-Вудской системе, какой она функционировала с начала 1959 г. В реальности не существовало никакого механизма, способного укрепить упорядоченное увеличение мировых резервов одновременно с действующими нуждами. Европейские государства в рамках Рабочей группы N 3 ОЭСР38 начали критиковать угрожающий дефицит платежного баланса США. Кеннеди в период с 1961 по 1963 г. старался справиться с этой проблемой, используя специальную программу поддержки платежного баланса, которая содержала конкретные меры по борьбе с дефицитом. Но в то же время президент подчеркивал непоколебимое значение принципа американского доминирования во всем мире. В экономическом аспекте это означало, что в рамках системы золотого эталона доллара США остаются в роли мирового банкира. Противоречие целей, с одной стороны, обеспечения мировой гегемонии, а с другой - внешнего равновесия, нашло свое решение в усилении функции заемщика средств МВФ. Во время суэцкого кризиса этот аспект деятельности фонда принял новое значение, прежде всего в пользу Великобритании [c.306]
Исторически первой в экономической науке явилась металлическая теория денег. Она возникла в эпоху первоначального накопления капитала. В Европе - это XVI-XVII века, когда натурально-феодальное хозяйство уходило в прошлое, шло бурное развитие внутреннего и внешнего рынков. Господствующим экономическим учением той эпохи был меркантилизм. Английский экономист У. Стэффорд (1554-1612) в 1581 г. выпустил книгу "Критическое изложение некоторых жалоб наших соотечественников", в которой изложил сущность металлической теории денег. Жажда накопления побуждала буржуазию и прежде всего торговую ее часть изучить вопрос об источниках богатства. Этот источник они видели в торговле, в активном торговом балансе, который обеспечивал приток золота и серебра. Богатство меркантилисты отождествляли с деньгами, а деньги - с драгоценными металлами и прежде всего с золотом. Они были ярыми противниками порчи монет. Отсюда они ценили те функции денег, для которых необходимы полноценные монеты. Особое значение придавалось двум функциям -мировых денег и образования сокровищ. С точки зрения современных взглядов, недостатки металлической теории денег очевидны недооценка роли бумажных денег, сущность денег увязывалась с естественными свойствами благородных металлов, не видели источник богатства в производстве и т. п. В XVIII в. и первой половине XIX в. эта теория ушла в прошлое. Хозяевами жизни стали собственники капитала, прежде всего промышленного капитала, который источник богатства видел уже не в торговле, а в производстве. [c.87]
Среди прочих функций Государственный комитет осуществляет функцию наблюдения за состоянием дела государственного социального страхования рабочих и служащих рассматривает разногласия между ВЦСПС, министерствами и ведомствами по бюджету социального страхования и вносит свои предложения в Совет Министров СССР представляет в Совет Министров СССР заключения по проектам перспективных и текущих государственных народнохозяйственных планов и государственного бюджета в части труда и заработной платы, социального страхования, баланса рабочей силы, планов внедрения передовой техники с точки зрения экономии труда представляет заключения по рассматриваемым Советом Министров СССР общим вопросам регулирования труда и заработной платы, имеющим межотраслевое ли отраслевое значение. [c.56]
Очевидно, что банки занимают особое место среди других специализированных финансовых посредников в силу уникальной двойственности выполняемых ими функций пассианой (привлечение средств вкладчиков) и активной (размещение их в ссуды). Банки имеют дело с финансовыми контрактами (ссудами и депозитами), которые не могут быть так же легко перепроданы на рынке, как акции, облигации или иные ценные бумаги. Ликвидность последних объясняется их анонимностью в том смысле, что личность их текущего владельца не имеет значения для определения их рыночной цены. В результате банки, как правило, не имеют возможности продать эти контракты на рынке и вынуждены оставлять их на балансе до истечения срока их действия. Кроме того, финансовые контракты, выпускаемые фирмами-заемщиками (договоры займа), обычно отличаются по объему и сроку действия от контрактов, необходимых инвесторам (срочных депозитов или вкладов до востребования). [c.619]