Глава 2. Финансовые потоки в коммерческой деятельности [c.60]
Принятие обоснованных управленческих решений на этапе заключения сделки — это основа сохранения и наращивания стоимости фирмы и обеспечения принципов, предусмотренных налоговым управлением. В процессе своей деятельности организации заключают самые различные коммерческие сделки. Основным правовым документом, которым закрепляются все необходимые условия для их реализации, является договор. Для эффективного управления материальными и финансовыми потоками в ходе хозяйственной деятельности следует организовать [c.368]
Финансовые потоки являются составной и неотъемлемой частью практически любой сферы человеческой деятельности. В коммерции они образуют питательную среду товародвижения. В экономической, финансовой, производственной и других сферах эти потоки порождают интерес и объясняют смысл их существования, направленных на удовлетворение потребностей человека. Примерами таких потоков являются оплата по заключенным договорам, которая может предусматривать как разовый платеж, так и ряд выплат, распределенных во времени, погашение банковской задолженности или коммерческого кредита частями и т. п. При этом может возникать целый ряд последовательных, например равновеликих, платежей / , которые и образуют финансовый поток. [c.90]
Когда денежный поток отрицателен или невелик и обнаруживает устойчивую тенденцию к снижению, это, как правило, несет с собой целый ряд негативных последствий. Для получения необходимых сумм предприятие старается реализовать неиспользуемые в хозяйственной деятельности активы. Недостаток средств также восполняется за счет дополнительного привлечения банковских и коммерческих кредитов. В результате изменяется структура пассивов, страдает финансовая неза-висимость предприятия. [c.203]
Изменение общего уровня цен воздействует на реальную ценность кассовых остатков, призванных облегчить осуществление сделок. Коммерческое предприятие обычно пытается хранить в кассе либо на банковском счете деньги в сумме, равной определенной доле выручки и закупок. Если масштаб такой деятельности остается неизменным в течение какого-то времени и инфляция отсутствует, то после выделения требуемых сумм в один из начальных периодов функционирования проекта никаких дополнительных инвестиций в кассовые остатки не требуется. Однако, если наблюдается рост общего уровня цен, даже если количество реализуемых и приобретаемых товаров и услуг остается прежним, их ценность, выраженная в реальных ценах, увеличивается. В этом случае предприятию приходится увеличивать хранимые кассовые остатки для того, чтобы вести бизнес с той же легкостью, что и раньше. Такие дополнительные вливания денежных средств представляют собой затраты проекта, и их следует вычитать из финансового потока денежных средств при определении его жизнеспособности. Снижение покупательной способности таких денежных средств называют инфляционным налогом с денежных средств. Основным его результатом является передача финансовых и экономических ресурсов из секторов, использующих деньги, в банковский сектор, который отвечает за предложение денег в экономике. [c.267]
После проработки всех этих моментов следующий уровень исследований — это анализ компаний, при котором изучаются не только все вышеупомянутые факторы, но также и финансовые аспекты и финансовая и будущая коммерческая жизнеспособность самой компании. Счет прибылей и убытков, баланс, анализ денежных потоков и отчет директоров содержат важный материал для этого этапа программы анализа. Пожалуй, самый важный элемент в этом анализе — это результаты деятельности компании в прошлом и качество руководства, а также прогнозы на будущее по поводу деятельности компании и качества руководства. Как видно из предыдущих замечаний, этот уровень является отправной точкой для подхода "снизу вверх". [c.134]
Финансовая деятельность коммерческого предприятия в общем виде представляет собой движение денежных средств во времени. Совокупность таких движений, сгруппированных по какому-либо признаку и представленных в виде функции во времени, называется финансовыми потоками. [c.58]
В сфере коммерческой деятельности предприятия движение финансовых потоков обеспечивается применяемыми формами расчета [c.66]
В международной практике именно обслуживание счетов клиентов и комиссии за дополнительные услуги приносят банку львиную долю доходов. Многие российские банки переходят к подобной системе работы, усиливая свой капитал с клиентами. Все больше получает развитие финансовый менеджмент клиента как система управления денежными потоками клиентов, позволяющая обеспечивать оптимальные финансовые решения как для банков - сбалансирование ликвидности и диверсификацию вложений, так и для клиента - финансовое обеспечение коммерческой деятельности и инвестирование высвобождающихся средств. [c.76]
В условиях децентрализации управления банковской системой и усиления конкуренции на финансовом рынке каждый банк вырабатывает собственные правила поведения постоянно изменяющаяся экономическая ситуация требует корректировки и совершенствования сложившихся приемов ведения банковского дела 25. Совершенствование банковского менеджмента в коммерческих банках должно идти по пути усиления аналитической работы на основе формирования информационно-аналитической базы и специальных аналитических служб в кредитных организациях (где отсутствуют такие службы), разработки и внедрения системы показателей работы банков и их подразделений, использования методов диагностики и прогнозирования основных показателей деятельности банков (объем доходов и расходов, кредиты, депозиты, ликвидность, прибыль и др.) моделирования результатов деятельности банков в обозримом периоде в зависимости от изменения внешних факторов (изменение конъюнктуры рынка, резервных требований ЦБ РФ и ставки рефинансирования, темпов инфляции, ставок налогообложения и т. п.), внедрения прогрессивных банковских технологий и т. д. Без этого невозможно эффективное управление денежными ресурсами и денежными потоками в кредитных организациях. [c.357]
Применяемая в рамках СНС группировка по секторам имеет своей целью анализ потоков доходов и расходов, осуществляемых между хозяйствующими субъектами. В соответствии с принятой классификацией, выделяются следующие элементы нефинансовые предприятия — это субъекты, основной функцией которых является производство товаров и оказание нефинансовых услуг финансовые учреждения — институты, осуществляющие финансовые операции на коммерческой основе (кредитные и страховые учреждения) государственные учреждения — институты, занятые производством общественных товаров, а также перераспределением национального дохода и богатства общественные организации, обслуживающие домашние хозяйства (это, главным образом, деятельность в сфере образования, здравоохранения, отдыха, социального обслуживания, политические партии, профсоюзы и т.п.) домашние хозяйства — предпринимательская деятельность, которая не может быть отделена от домашнего хозяйства ни с юридической, ни с экономической точки зрения (этот сектор также охватывает индивидов в качестве потребителей) остальной мир — экономические единицы в той мере, в какой они осуществляют операции с резидентами данного государства. [c.30]
Методически расчет эффективности участия предприятия в проекте производится аналогично тому, как определялась коммерческая эффективность, однако при этом изменяется состав денежных потоков от инвестиционной деятельности и дополнительно учитывается поток от финансовой деятельности. Часто вместо выражения "эффективность участия в проекте собственного (акционерного) капитала" пользуются более коротким "эффективность собственного (акционерного) капитала". В дальнейшем мы будем использовать это выражение. [c.80]
В деятельности органов налоговой полиции важная роль отводится профилактическим мероприятиям. К общепрофилактическим мерам относится использование центральных и местных средств массовой информации для разъяснения исходных положений налогового законодательства, воспитания законопослушных налогоплательщиков, внесение предложений в соответствующие государственные органы, а также коммерческим и некоммерческим организациям представлений и предложений по устранению причин и условий, способствующих налоговым правонарушениям. К таким условиям может относиться запущенность учета, отсутствие должного контроля за движением финансовых потоков и использованием денежных средств и др. [c.112]
В данном разделе бизнес-плана рассматриваются потенциал проекта и график его финансирования он может также служить оперативным планом для финансового управления проектом. Управление финансовой деятельностью непосредственно связано с управлением коммерческой и производственной деятельностью фирмы. В обоснование финансового плана должны быть подготовлены сроком на 3 - 5 лет три базисных прогноза а)прогноз прибыли и убытков б) проект распределения денежных потоков в) проекты бухгалтерского баланса на начало и конец работ каждого года. Кроме того, подготавливается проект специального счета капитальных [c.37]
Обычно при принятии планового решения менеджерами должна координироваться деятельность, касающаяся всех сторон бизнеса, таких, как маркетинг, производство продукта (услуги), закупки, финансы. Разрабатываемые в компании планы развития новых производственных возможностей, продуктов, рынков должны быть скоординированы, и в них после расчетов должны быть отражены финансовые потребности на несколько лет. В результате получают долгосрочный финансовый план, в котором отражают прибыль, потоки денежных средств от реализации этого плана в долгосрочной перспективе. Поскольку план должен быть профинансирован, должны быть актуализированы соответствующие кратко-, средне-и долгосрочные финансы. Источники финансирования для коммерческих предприятий — собственные, заемные и привлеченные средства. [c.129]
При этом необходимо принимать во внимание возможность вовлечения в природоохранную деятельность коммерческих структур. Единственным побуждающим их к подобной деятельности фактором может служить экономическая выгода. На этом этапе существенной становится роль государства, которое с помощью законодательных и экономических рычагов (см. описание механизмов смешанного страхования и финансирования ниже) должно способствовать развитию механизмов природоохранной деятельности, в том числе - механизмов страхования. Так, например, в [7, 8, 41] предлагается включить страховые платежи в себестоимость продукции и утверждается, что это не изменит кардинально финансовых потоков (но потребует соответствующего изменения законодательства на федеральном уровне). [c.18]
Доходы моделируемых социальных групп формируются тремя источниками. Первый -для занятых в каждом секторе сферы производства сумма потоков заработной платы и потребляемой прибыли (ФОТ). Второй — из бюджета в виде оплаты труда бюджетников, военных и т.д., а также пенсий, пособий безработным и т.п. Третий - от коммерческой деятельности работников розничной торговли. В тренажере не моделируется социальная группа коммерсантов, занятых в финансовой сфере, крупном бизнесе и т.д. [c.357]
Банки — неотъемлемая составляющая современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. Банки создают основу рыночного механизма, с помощью которого функционирует экономика страны. Коммерческие банки призваны регулировать движение всех денежных потоков, в первую очередь кредитных, способствовать обеспечению наиболее рационального использования финансовых ресурсов общества и перелива капитала в те отрасли хозяйства страны, где отдача от вложений будет максимальной. В настоящее время денежно-кредитная система переживает серьезные структурные изменения, которые коснулись и функционирования банков. Современный этап характеризуется периодом глубоких преобразований в банковском деле, многочисленных новшеств в организации и методах управления. Одновременно с этим возросли риски, связанные с банковской деятельностью. Главным в надежной работе банка становится качественное управление. [c.5]
Денежные потоки от продажи оборудования являются денежными потоками от инвестиционной деятельности. Но денежные потоки от приобретения или продажи коммерческих и торговых ценных бумаг считаются денежными средствами от операционной деятельности, как и денежные авансы и кредиты в компаниях, занимающихся финансовой деятельностью. [c.331]
S оперативное управление текущей деятельностью направлено на поддержание текущей сбалансированности товарно-финансовых потоков, платежеспособности (ликвидности), сохранение производственно-коммерческого цикла и оптимизацию структуры платежей. По уровням регулирования планово-бюджетная документация включает S планы и бюджеты головной компании, S планы и бюджеты дочерних обществ, S консолидированные планы и бюджеты компании в целом. [c.98]
Специализация Промышленная логистика кается кафедрой ИБМ-3. Выпускники кафедры должны обладать знаниями основных концепции логистики, позволяющими им всесторонне и комплексно подходить к вопросам управления движением материальных, финансовых, информационных и иных потоков в сложных промышленных системах. Выпускаемые специалисты должны уметь осуществлять организационно-технологическое проектирование и экономико-математическое моделирование производственной и коммерческой деятельности этих промышленных систем. [c.89]
По видам хозяйственных связей различаются горизонтальные и вертикальные финансовые потоки. Первые отражают движение финансовых средств между равноправными субъектами предпринимательской деятельности, вторые — между дочерними и материнскими коммерческими организациями. Следует отметить, что можно и дальше продолжить классификацию финансовых потоков, используя для этой цели такие признаки, как стадия кругооборота капитала, источники получения финансовых средств, сроки их прохождения и т. д. Однако поскольку необходимость классификации финансовых потоков обусловливается потребностью определения наиболее эффективных способов управления ими, то будем считать, что в каждом конкретном случае следует устанавливать свой, особый состав классификационных признаков логистических финансовых потоков. [c.35]
В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе которой лежит соблюдение требований Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности МСФО 7 Отчеты о движении денежных средств , принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой. [c.372]
Указанные выше принципы организации, финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферы материального производства, функционирующих на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждое такое предприятие представляет собой относительно замкнутую экономическую емкость с индивидуальным кругооборотом средств. В результате его хозяйственной деятельности генерируются денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой Деятельности как разность между поступлениями (притоком) средств по всем перечисленным видам деятельности и оттоком в виде оплаты средств за различные ресурсы, необходимые для осуществления всех хозяйственных операций предприятия, что и обеспечивает реализацию принципов самофинансирования и самоокупаемости (см. гл. 6). [c.36]
Главное в деятельности фирмы - это определение и реализация стратегических установок и учет фактора времени в определении окупаемости произведенных затрат, на которые и ориентируется финансовый менеджер. Управление потоками денежных средств нереально без стратегического мышления. Поэтому любая коммерческая организация, особенно испытывающая затруднения, обязана иметь высококвалифицированных финансовых менеджеров. Оздоровление финансов любой фирмы не может базироваться на иной основе, чем механизм финансового менеджмента. [c.275]
Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов. Для формирования аналитического материала определяются реальные кассовые потоки, формирующиеся от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. В рамках инвестиционной деятельности фиксируются итоговые сальдо кассовых потоков на заданные моменты времени по операциям от изменения величины основных и оборотных фондов. К инвестиционной деятельности можно отнести кассовые потоки, возникающие при прекращении операционной деятельности и реализации имущества организации. Операционная деятельность формирует кассовые потоки на те же моменты времени в форме прибыли и амортизационных отчислений. Финансовая деятельность означает кассовые потоки по денежному обеспечению инвестиционной и операционной работы, что выражается в формировании источников финансирования операций и, как следствие, определение размеров и форм необходимых финансовых ресурсов. [c.391]
Финансовая деятельность - операции со средствами, внешними по отношению к проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта Денежный поток по финансовому виду деятельности при оценке коммерческой эффективности проекта в целом не учитывается Притоки вложения собственного (акционерного) капитала привлеченных и заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг. Оттоки возврат и затраты на обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг (независимо от того, были они включены в притоки или в дополнительные фонды) [c.198]
Шаг расчета рекомендуется выбирать таким, чтобы взятие и возврат кредитов, а также процентные платежи приходились на начало или конец расчетного шага. Правильность определения показателей эффективности ИП в решающей степени зависит от правильности определения по шагам расчета денежных потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Каждому виду эффективности — общественной, коммерческой, эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров — соответствуют свои денежные потоки. Денежные потоки могут выражаться в прогнозных, текущих или дефлированных ценах и в различных валютах. [c.150]
Завершив исследование денежных потоков по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, проведем анализ оценочных показателей эффективности собственного капитала. Анализ проводится по двум направлениям первое связано с исследованием нормативных и проектных показателей эффективности собственного капитала. Данное направление анализа позволит принять правильное управленческое решение о целесообразности реализации ИП. Одновременно с этим дадим необходимые пояснения к методике расчета показателей эффективности участия предприятия в процессе реализации проекта (показатели эффективности собственного капитала). Второе направление анализа связано с изучением взаимосвязи между показателями коммерческой эффективности инвестиционного проекта и показателями оценки эффективности собственного капитала. По данным табл. 3.3 на первом этапе анализа рекомендуется рассчитать два оценочных показателя эффективности ИП - чистый дисконтированный доход и внутреннюю норму доходности. Исходя из сравнения проектных значений с нормативными принимается предварительное решение о целесообразности реализации ИП. В качестве нормативов в данном случае выступают норма дисконта, равная 10%, и срок полезного использования инвестиционного проекта, равный 5 годам. [c.162]
Деятельность коммерческого банка проходит на фоне постоянно изменяющейся общеэкономической, а также социально-политической ситуации, изменений состояния финансового рынка, которые в разной мере оказывают влияние на общеэкономическую устойчивость кредитной организации. В связи с этим основное внимание коммерческого банка должно быть сосредоточено на организационно-экономических мероприятиях (реинжиниринг бизнес-процессов банка), комплексной оценке финансово-экономической политики банка (управление денежными потоками и традиционными банковскими рисками), на совершенствовании информационно-аналитического обеспечения и банковских финансовых технологий (информационно-аналитическое и функционально-технологическое обеспечение). Поэтому далее речь пойдет о банковском менеджменте, который и призван обеспечивать устойчивую деятельность коммерческого банка. [c.509]
В заключение следует сказать, что все элементы материально-технического обеспечения тесно связаны между собой и имеют конкретные функции, значение которых в условиях рынка постоянно растет. Если задачей МТО до недавнего времени было экономически целесообразное приобретение необходимых средств производства, хранение и маневрирование их запасами, то в настоящее время при сохранении главной цели появились и новые. Постоянно нарастающий поток коммерческих предложений, консультации по вновь разрабатываемым видам продукции и другие факторы все больше влияют на техническую и экономическую политику фирм и финансовые итоги их деятельности. [c.57]
Интеграция финансовой системы России в мировую финансовую систему, расширение зависимости экономики страны от экспортно-импортных потоков обусловили существенное усиление влияния финансовых и коммерческих рисков на результаты экономической деятельности. [c.9]
КОММЕРЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА отражает финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. В качестве эффекта используется поток реальных денег, представляющий собой разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (шаге расчета месяц, квартал, год). Критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где каждый из участников осуществляет затраты или получает доходы. [c.539]
Данный подход заслуживает внимания, если мы оцениваем зрелый банк или зрелую страховую компанию с малым или нулевым потенциалом роста, но имеет два значительных ограничения. Во-первых, он не приписывает какого-либо значения ожидаемому в будущем росту и избыточным доходам, возникающим вследствие этого роста. Например, банк, который постоянно способен ссужать деньги по ставкам, превышающим величину, оправданную риском дефолта, будет в состоянии получить такие же доходы и от будущих ссуд. Во-вторых, данный подход трудно применить к такой фирме из сектора финансовых услуг, которая входит во множество видов бизнеса. Фирму, подобную itigroup, функционирующую в целом ряде видов бизнеса, оценить крайне сложно, поскольку активы, находящиеся в каждом конкретном бизнесе (в страховании, в сфере деятельности коммерческих банков и инвестиционных банков, в портфельном менеджменте) нужно оценивать по отдельности, причем при различных потоках доходов и разных ставках дисконтирования. [c.794]
Предметом настоящего курса является -управление финансовым направлением деятельности коммерческих банков. Характерным признаком данного типа предприятий выступает совмещение двух важнейших аспектов хозяйственной деятельности - производственного и финансового. Таким образом для кредитной организации финансовый менеджмент должен рассматриваться как приоритетное направление управления, что и определяет его практическую актуальность. Дополнительным ролеобразующим фактором является структура финансовых ресурсов банка. Для большинства предприятий основным их элементом выступают собственные средства, для банков же - привлеченный (т.е. заемный) капитал. Это обуславливает особые требования к эффективности управленческих решений, связанных с организацией движения потоков денежных средств и конкретных финансовых операций. Наконец, ни в одной из сфер предпринимательской деятельности государственное регулирование не осуществляется в таком объеме как в кредитно-финансовой. Необходимость соблюдения установленных Центральным банком нормативов и ограничений выдвигает дополнительные требования по большинству направлений финансового менеджмента. Указанные выше факторы определяют настоящий курс в качестве профилирующего при подготовке банковских служащих любого должностного уровня. [c.475]
Смотреть страницы где упоминается термин Финансовые потоки в коммерческой деятельности
: [c.189]Смотреть главы в:
Организация и финансирование инвестиций -> Финансовые потоки в коммерческой деятельности