Основные методы Ф.а. 1) горизонтальный метод — анализ отчетных данных по сравнению с предшествующим периодом 2) вертикальный метод — анализ структуры совокупных отчетных показателей. Таков, например, анализ структуры баланса, когда сумма активов (пассивов) принимается за 100% и анализируется доля разделов и отдельных статей баланса 3) трендовый метод — анализ отчетных данных по сравнению со средним уровнем, рассчитанным за ряд лет 4) коэффициентный анализ — расчет и анализ основных финансовых коэффициентов. [c.356]
Кроме того, (4), удобнее для расчета многих финансовых коэффициентов иметь общую сумму основных средств, к которым с экономической точки зрения относится и незавершенное строительство. [c.45]
Для указанной оценки может быть (с учетом местных условий) использована методика, широко применяемая в странах с развитой рыночной экономикой, в частности, в США. В соответствии с ней в расчет синтетического (обобщающего) показателя финансовой устойчивости предприятия принимается пять основных финансовых отношений, обладающих наибольшими возможностями прогнозирования, с различными весовыми коэффициентами, определяющие степень их влияния на финансовую устойчивость предприятия. [c.118]
Именно на основе финансовой отчетности, скорректированной на уровень инфляции, представляется целесообразным расчет основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. К числу таких показателей относятся, например, показатели (финансовые коэффициенты) ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости активов и капитала, рентабельности. Методика их определения и анализа может стать предметом отдельного рассмотрения, однако общепринятые алгоритмы их расчета достаточно широко известны." [c.427]
Но в то же время важной задачей управления является постоянное отслеживание, как выполняется принятый финансовый план. Это достигается с помощью проведения экономического анализа деятельности предприятия. Основными его методами являются анализ бухгалтерской отчетности горизонтальный анализ вертикальный анализ трендовый анализ расчет финансовых коэффициентов. [c.679]
В настоящей главе представлены арифметические расчеты и значение трех основных групп финансовых коэффициентов — ликвидности (как для целей ликвидации, так и для функционирования), левереджа (также обеих разновидностей) и прибыльности. В ней также рассмотрено, как отбирают и применяют коэффициенты для выявления существенных тенденций и сопоставления результатов деятельности компании с аналогичными показателями других фирм той же отрасли. [c.268]
Мы рассказывали о двусмысленности бухгалтерских оценок рентабельности в главе 12. Здесь мы должны добавить еще несколько слов, поскольку бухгалтеры поставляют основную информацию для расчета финансовых коэффициентов. [c.757]
Финансовые модели - одно из направлений общего корпоративного планирования - используются для формирования прогнозных финансовых отчетов и расчета финансовых коэффициентов, представляют собой основные инструменты бюджетирования и планирования прибыли. [c.341]
Коэффициент вариации может изменяться от 1 до 100%. Чем выше этот коэффициент, тем сильнее колеблемость. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации до 10% — слабая колеблемость финансового риска вложений 10—25% — средняя, умеренная колеблемость более 25% — высокая колеблемость финансового риска. При использовании дисперсии и вариации учитывают, что финансовый риск имеет математически определенную вероятность получения финансового результата. Эта вероятность, в свою очередь, может быть определена экспертным путем или на основании математических вычислений частот степени финансового риска. Расчет вероятности финансовых рисков на основе дисперсии, вариации и средних величин как методов статистического анализа достаточно подробно описан в литературе. Статистические методы в настоящее время являются бесспорно основными методами оценки финансовых рисков предприятия. [c.224]
Рассмотрены основные принципы проведения финансовых расчетов и финансового анализа проекта. Любой коммерческий инвестиционный проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, генерируемых за счет единовременных капиталовложений и связанных с ними затрат ресурсов текущего характера. Другими словами, определенная сумма ликвидных средств (в зависимости от используемых источников финансирования — собственных, привлеченных, заемных) преобразуется в рамках предприятия в производительный капитал — основной и оборотный, призванный произвести большие по объему ликвидные средства. Финансовый анализ на основе прогноза потока денежных средств, расчетов критериев эффективности проекта (NPV, IRR, РВР и др.), разрабатываемых форм стандартной бухгалтерской отчетности, определения финансовых коэффициентов позволяет доказать финансовую целесообразность (превышение выгод над затратами) проекта, а также выгодность его для всех участников. [c.172]
При характеристике основных показателей могут быть приведены данные об использовании основных средств (доля активной части основных средств, коэффициенты износа, обновления, выбытия и др.), нематериальных активов, финансовых вложений, научно-технического уровня продукции и т. д. Информация может быть дополнена аналитическими таблицами и расшифровками. Целесообразно отслеживать тенденции основных показателей деятельности предприятия, а также качественные изменения в его имущественном и финансовом положении, их причины. В случае необходимости в пояснительной записке следует указать принятый порядок расчета аналитических показателей (рентабельность, оборачиваемость активов и пр.). [c.29]
Анализ финансовых результатов. В процессе расчетов автоматически генерируются стандартные отчетные бухгалтерские документы, на основе которых осуществляется расчет основных показателей эффективности и финансовых коэффициентов. Пользователь может разработать несколько вариантов проектов в соответствии с различными сценариями их реализации и выбрать базовый, на основе которого производится анализ чувствительности и определяются критические значения наиболее важных факторов, влияющих на финансовый результат проекта. [c.40]
На основе данных отчетных бухгалтерских документов осуществляется расчет основных показателей эффективности и финансовых коэффициентов. [c.395]
Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются анализ бухгалтерской отчетности горизонтальный анализ вертикальный анализ трендовый анализ расчет финансовых коэффициентов. [c.100]
В последующих разделах приводится перечень, методика расчета и дается краткий анализ основных показателей, коэффициентов, используемых для оценки финансовой устойчивости нефтяной компании и ее предприятий. [c.14]
В качестве основных способов оценки доходов и расходов коммерческого банка выделяются структурный анализ, анализ динамики доходов и расходов, включая анализ отдельных видов, расчет финансовых коэффициентов, характеризующих относительный уровень доходов и расходов. Совокупность способов позволяет дать количественную и качественную оценку доходов и расходов банка. [c.244]
Помимо изложенных выше основных показателей в оценке проекта часто требуется провести ряд финансовых вычислений, обосновывающих размер и структуру денежного потока (кэш-флоу) по данному проекту. При этом учитываются состав и объем затрат по отдельным статьям и элементам, прогнозы объемов продаж и, в некоторых случаях, цен, капитальных вложений и др., связь источников финансирования и затрат на каждом из этапов выполнения проекта, изменение структуры капитала, платежеспособность исполнителя проекта, если речь идет о предоставлении инвестиционного кредита. Это достигается путем проектирования бухгалтерского баланса компании-эмитента на будущие периоды и расчетов по нему финансовых коэффициентов. Эти расчеты имеют вспомогательное значение. [c.61]
Зачем нужны финансовые коэффициенты, какие функции они выполняют при анализе финансового состояния предприятия 2. Назовите основные группы финансовых коэффициентов. 3. В каких отчетных документах содержатся данные, необходимые для расчета финансовых коэффициентов 4. Каковы основные значения слова ликвидность 5. Что показывает коэффициент общей ликвидности и чем он отличается от коэффициента текущей ликвидности 6. Может ли коэффициент текущей ликвидности быть меньше коэффициента абсолютной ликвидности 7. Что показывает [c.93]
Ф расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым показателям — финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности [c.21]
Разработанное в последнее время программное обеспечение, предназначенное для выполнения задач финансового моделирования, в значительной степени расширило возможности эксперта по исследованию воздействия на компанию различных предположений, условий, факторов и, наконец, планов руководства В принципе, программные продукты такого рода представляют собой совокупности формул основных финансово-экономических и учетных соотношений, коэффициентов, а также бухгалтерских форм, зашитых в электронном продукте. Нередко также предлагается поддержка автоматической функции расчета, корректировки и отображения исходных данных и результатов в любой желаемой форме Хотя степень сложности значительно меняется от продукта к продукту, основные процессы обработки данных и [c.196]
Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности баланса организации. Для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приведенные ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике западных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных организаций. [c.346]
Основной недостаток всех этих методов расчета риска заключается в том. что они оперируют конкретными, детерминированными значениями коэффициентов риска. Коэффициенты рассчитываются либо методом экспертных оценок, либо каким-то другим способом. Для корректной оценки риска финансово-хозяйственной деятельности необходимо исследовать не только [c.205]
Значимость. Это уравнение дает один из наиболее широко распространенных индексов, показывающих финансовую надежность, хотя это и довольно грубая мера. Основной вопрос, на который должно дать ответ уравнение, — способность предприятия выполнить свои текущие обязательства с запасом прочности, позволяющим сделать поправку на возможное обесценивание стоимости разных текущих активов, таких, как товарно-материальные ценности и счета дебиторов. Этот коэффициент применяется на определенный момент времени и исходит из предположения, что предпринимательское дело ликвидируется, а не из принципа действующего предприятия , поскольку он не принимает в расчет оборачиваемость текущих активов и текущих пассивов. [c.67]
Обобщенную смету, баланс и консолидированную кассовую смету бухгалтер представляет на рассмотрение планово-финансовой комиссии. Наряду с этими основополагающими документами прилагают расчеты коэффициентов окупаемости капитальных вложений, ликвидности, коэффициентов, характеризующих использование средств. Если комиссия сочтет все расчеты обоснованными, то основной бюджет предприятия будет принят и станет служить фундаментом для оценки деятельности руководителей подразделений. Процесс бюджетирования этом не заканчивается, так как он является постоянным динамичным процессом и реализуется посредством составления гибких смет. [c.257]
Коэффициент инвестирования (Ки) позволяет проанализировать долю финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основных средств, и прочих внеоборотных активов. При этом в составе источников финансирования необходимо учесть как собственные финансовые ресурсы, так и долгосрочные кредиты и займы. Расчет проводится по формуле [c.261]
Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла. [c.348]
Усложнение планирования. Основные решения финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. Как было показано ранее, такой выбор основывается на расчете прогнозных величин чистого приведенного эффекта. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчетах необходимо руководствоваться двумя принципами а) применять модифицированный коэффициент дисконтирования, содержащий поправку на прогнозируемый уровень инфляции б) при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с более коротким сроком реализации. Планируя свою деятельность в условиях инфляции, целесообразно также придерживаться некоторых простых правил [c.239]
Третий этап — основной в экспресс-анализе. Здесь выполняются расчет и контроль динамики ряда аналитических коэффициентов. Совокупность показателей, которые дают комплексную характеристику финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации и могут быть использованы в пространственно-временных сопоставлениях, достаточно обширна. Один из ее вариантов представлен в табл. 3.1. Логика отбора аналитических показателей обосновывается различными способами в частности, можно воспользоваться схемой, представленной на рис. 3.2. В основу данной схемы заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентного изменения с течением времени. [c.249]
Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие. Поэтому эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах. [c.67]
Логика построения основных алгоритмов в операциях финансового характера достаточно проста и основана на следующей идее. Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг некоторой суммы PV с условием, что через некоторое время t будет возвращена большая сумма FV. Как известно, результативность подобной сделки может быть охарактеризована двояко либо с помощью получаемого прироста Д = FV— PV, либо путем расчета некоторого относительного показателя. Абсолютные показатели чаще всего не подходят для подобной оценки ввиду их несопоставимости в пространственно-временном аспекте. Поэтому пользуются специальным коэффициентом — ставкой. Этот показатель рассчитывается отношением приращения исходной суммы к базовой величине, в качестве которой можно брать либо PV (получим процентную ставку), либо FV (получим учетную ставку). [c.145]
Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий используется анализ финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, но-рмативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в табл. 11.1. [c.304]
Хотя число финансовых коэффициентов, которые могли бы быть рассчитаны, растет в геометрической прогрессии по мере прибавления исходной информации, в этой главе будут рассмотрены только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение компании. Расчет же дополнительных показателей не только излишне усложняет, но и вносит порядочную путаницу в анализ. Рассматриваемые в этой главе показатели будут для иллюстрации рассчитываться на основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках Aldine Manufa turing ompany, приведенных в табл. 6.1 и 6.2. [c.142]
В нашем случае значительное отличие показателей экономического и финансового эффекта объясняется в основном двумя причинами во-первых, 6-тикратной разницей между экономической ценностью и финансовой ценой природного газа во-вторых, более низкой экономической оценкой всех видов затрат по сравнению с их финансовой ценой. Последнее зависит как от удельного веса трансфертных платежей в структуре стоимости ресурса, так и от принятого в расчет значения стандартного коэффициента преобразования. Поскольку данная величина была принята нами весьма условно, начнем анализ чувствительности с нее. В табл. П2-12 показано (строка 1), что использования S F=1, не слишком значительно, но все-таки снижает показатели экономической эффективности по сравнению с первоначальной оценкой (см. предыдущую табл. П2-11)-Если же совокупная система таможенных пошлин и субсидий такова, что официальный курс обмена занижает оценку товаров внутри страны (т.е. премия на валют- [c.315]
В данном примере, идеальная стратегия следования тренду стремится зафиксировать самые крупные движения цены за определенный интервал времени. Следовательно, оптимальная окупаемость - утртюгРтш- Очевидно, что эта стратегия получит наибольшую пользу от предсказания краха. Также необходимо отметить инвестиционные стратегии, использующие финансовые производные, такие как опционы "пут" и "колл". Опцион "пут" представляет собой естественный инструмент для подкрепления предсказания приближающегося краха. Вспомним, что опционы "пут" (известные также под названием опционы продажи) дают право (но не обязывают), полученное от противоположной стороны (скажем, банка), продавать акцию по предварительно выбранной цене, называемой ценой исполнения, за определенный период времени. Когда реальная рыночная цена акции падает намного ниже цены исполнения, опционы "пут" становятся очень ценными, поскольку инвестор может покупать акции на рынке по низкой цене и продавать их банку по высокой цене исполнения опциона, забирая, таким образом, разницу. Рычаг, заложенный в опционах "пут", берет свое начало из того обстоятельства, что начальная цена может быть очень низкой, если цена исполнения изначально выбирается как более низкая по сравнению с ценой основного финансового инструмента, поскольку трейдер ничего не выигрывает от продажи по цене ниже рыночной. Если крах возникает до того, как опцион достигает своего срока истечения и, как следствие, цена падает близко или ниже цены исполнения, изначально не имеющий практически никакой ценности опцион внезапно приобретает большую ценность. Его цена может подскочить на коэффициент, исчисляющийся сотнями для больших крахов, что соответствует потенциальным прибылям в десятки тысяч процентов Но говорить об это значительно легче, чем делать, так как точный расчет времени имеет огромное значение. [c.344]
Программа самостоятельно составит даже такие документы, как ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ и РАСЧЕТНЫЙ БАЛАНС (по методике GAAP), финансовое резюме, рассчитает финансовые коэффициенты для оценки финансовой состоятельности проекта. При желании вы сможете быстро отредактировать готовые финансовые планы и рассчитать различные варианты финансирования, проверить чувствительность проекта. Период расчета финансового плана — до 5 лет с помесячной разбивкой основных документов. Программа автоматически осуществляет перерасчет проекта при изменении структуры себестоимости (достаточно ввести изменения за нужный месяц в план финансовых результатов), изменении условий получения кредита или расчетов с поставщиками и потребителями. [c.525]
К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор — оиенка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-х гг., они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для обшей оценки тенденций развития предприятия. [c.200]
В этой главе мы изучили способы получения стоимости капитала для отдельных составляющих долгосрочного капитала и как эти отдельные компоненты стоимости можно объединить для получения средневзвешенной стоимости капитала для принятия инвестиционных решений. Далее мы обратили внимание на вопрос финансового левереджа и увидели, как его можно использовать для увеличения доходности акционеров, владеющих обыкновенными акциями. Мы рассмотрели левередж в контексте решения о структуре капитала компании и увидели, что различные технологии, такие как прогнозные финансовые отчеты, финансовые коэффициенты и графики безразличия прибыли до уплаты процентов и налогообложения PBIT от доходов в расчете на одну акцию EPS, могут оказаться полезными для оценки. Наконец, мы воспроизвели дискуссию о структуре капитала изучили аргументы двух основных школ по этому вопросу, а также ограничения, присущие каждому набору этих аргументов. [c.353]
Оценка финансовой устойчивости формируется из оценок трех-компонентного показателя типа финансовой ситуации, определяющего покрытие основных и оборотных средств собственными и заемными финансовыми источниками, а также оценок коэффициентов устойчивости по сравнению с нормативными значениями. Основное влияние на финансовую устойчивость при этом оказывает оценка трехкомпо-нентного показателя примерно в соотношении 2 к 1. При расчете показателей финансовой устойчивости используются следующие формулы [c.85]
Уровень финансового левериджа (kbfl). Этот коэффициент считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия. Известны различные алгоритмы его расчета наиболее широко применяется следующий [c.350]
Смотреть страницы где упоминается термин Расчет основных финансовых коэффициентов
: [c.99] [c.49] [c.269] [c.22] [c.335] [c.354] [c.208] [c.151]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент -> Расчет основных финансовых коэффициентов