Как показывает мировая практика, существует прямая зависимость между качественным ростом фондового рынка в целом и становлением коллективных форм инвестирования, в частности, взаимных фондов. Аккумулируя временно свободные денежные средства населения, а также институциональных инвесторов, инвестиционные фонды способствуют усилению инвестиционного спроса, стимулируют ускоренное обращение ценных бумаг и, в конечном счете, обеспечивают приток инвестиционных ресурсов в производство. [c.3]
Добавленная стоимость — это доход предприятия от производства или произведенный доход. Кроме этого — главного — дохода, предприятие получает дополнительные доходы от собственности от ценных бумаг (дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым активам), от операций с валютой получает проценты по депозитам и предоставленным займам, арендную плату. Эти дополнительные доходы от собственности — тоже добавленная стоимость, но созданная на других предприятиях, в других производствах. Выплаты процентов и дивидендов, наоборот, уменьшают произведенную добавленную стоимость. Алгебраическая сумма произведенной добавленной стоимости и полученной (выплаченной) от собственности составляет доход предприятия в экономическом смысле, т.е. добавленную стоимость, полученную от всей финансово-экономической деятельности. Доход предприятия может быть больше или меньше произведенной добавленной стоимости, в зависимости оттого, как складывается баланс выплат и поступлений доходов от собственности. Выплаты и поступления на стадии вторичного распределения доходов влияют только на распределение дохода, а не на его образование. По методологии СНС, итог первичного распределения добавленной стоимости в каком-либо секторе экономики (нефинансовый сектор финансовый сектор сектор домашних хозяйств) или в институциональной единице (юридическое лицо в любом секторе экономики) называется сальдо первичных доходов . Следовало бы сказать остаток первичных доходов . [c.124]
О выявление и описание институциональных условий (организационных структур, правового пространства и политических факторов), в рамках которых будет осуществляться и эксплуатироваться рассматриваемый проект. При этом следует рассмотреть все участвующие в проекте организации-реципиенты, одну или несколько в зависимости от сложности [c.246]
Можно указать следующие мероприятия, которые правительства могут осуществлять для развития рынков венчурного капитала, хотя и общая политика и конкретные программы в этой области будут существенно различаться в зависимости от экономических и институциональных особенностей конкретных стран. [c.61]
Сегодня, когда на фондовом рынке преобладают взаимные фонды, банки и другие институциональные инвесторы, принято считать, что так называемые индивидуальные вкладчики поставлены здесь в заведомо невыгодное положение. Однако многие индивидуальные инвесторы, напротив, убедились в том, что можно добиться успеха и на этом непростом рынке вне зависимости от колебаний его конъюнктуры. Как свидетельствует статистика, вкладчик, в равной степени полагающийся на здравый смысл и гибкость в распоряжении своим инвестиционным портфелем, всегда оказывается в выигрыше. В конце концов, базовые правила инвестирования, изложенные в этой книге, одинаковы для всех. [c.11]
Доминирующей отраслью в экономике менее развитых стран является сельское хозяйство. Поэтому создание институциональной среды, благоприятной для роста сельскохозяйственного производства, является важнейшим условием любой программы экономического роста. Практически во всех странах этой группы особое значение имеют вопросы земельной реформы. По существу, реформы могут значительно различаться в зависимости от специфики каждой страны. В некоторых менее развитых странах чрезмерная концентрация земли в руках небольшого числа богатых семей является деморализующим фактором, влияющим на деятельность арендаторов и ослабляющим стимулы к расширению производства и обновлению основного капитала. При этом во многих странах семьи владеют настолько мизерными участками земли, что не [c.877]
В зависимости от специфики деятельности различных участников рынка органами государственного регулирования применяются различные методы как функционального, так и институционального регулирования. [c.169]
В зависимости от того, как решается проблема размещения благ, а следовательно, и координации экономической деятельности, различают определенные экономические системы. Очевидно, что характеризующие особенности данной экономической системы различия в способах размещения благ и координации экономической деятельности определяются различиями в регулирующих экономическое поведение институтах и институциональных структурах, о которых говорилось выше. [c.22]
Занимаясь той или иной деятельностью, человек выступает в трех основных ипостасях он является производителем материальных благ, он же становится потребителем этих благ, он призван координировать действия потребителей и производителей (см. рис. 11.1). Выполняя эти функции, человек реализует цели и средства управления развитием системы. В зависимости от характера системы, экономические функции человека могут расширяться. Например, в рыночной системе он может выступать в качестве производителя, потребителя, налогоплательщика и т.д. В итоге факторами человеческого воздействия на экономическую систему выступают образ жизни народа, его обычаи, культура, традиции, правила экономического и социального поведения, образующие институциональную систему общества. [c.245]
Десятилетний опыт реформ в ЦВЕ свидетельствовал и о том, что массовая ускоренная приватизация не является лучшим способом формирования подлинных рыночных субъектов. Приватизация может оказать позитивное воздействие на деятельность субъектов хозяйствования, если сопровождается необходимой институциональной трансформацией и эффективной экономической политикой, направленной на развитие конкуренции. Иначе говоря, прямой зависимости между размерами частного сектора и темпами экономического роста не существует. Так, в последние годы динамично развиваются Польша, Венгрия и Словения, различающиеся по моделям проведенной приватизации и удельному весу частного сектора. В частности, в Словении преобладают по существу самоуправленческие предприятия, в экономике Венгрии сильны позиции иностранного капитала, а Польша приступила к широкой приватизации лишь в конце 1996 г. [c.107]
Каждому из шести типов перечисленных выше действующих лиц присущи своя сфера интересов, свои полномочия и ответственность, реализуемые в ходе их взаимодействия при функционировании предприятия. Эти три основные и относительно независимые характеристики положения участников конфигурации (сфера интересов, полномочия и ответственность) определяют по существу роль каждого участника и особенности всей конфигурации в целом. Интересы участника, в свою очередь, можно разделить на институциональные, носящие долговременный характер и меняющиеся достаточно редко, и на функциональные, возникающие в конкретной ситуации и меняющиеся в зависимости от ее изменения. [c.496]
В зависимости от институциональной формы предприятия фирмы) возможны разные критерии оптимальности и разные стимулы производства для руководителей и коллективов этих экономических объектов. [c.52]
Финансирование программ Правительства Международные финансовые институты Коммерческие банки Отечественные организации Иностранные инвесторы Институциональные инвесторы Инновационная программа Целевой характер финансирования Распределение рисков Гарантии государств — участников финансовых учреждений Высокая степень контроля Зависимость от инвестиционного климата Высокий уровень кредитных рисков Неустойчивое законодательство и налоговый режим [c.232]
Но у верхов сразу же как бы сокращается возможность установления неформализованных отношений с избранным руководителем, управление начинает приобретать исключительно институциональный характер. Нижестоящий руководитель, освободившись от личной зависимости, становится более требовательным к доказательствам и аргументам при отдаче тех или иных распоряжений возглавляемому им коллективу со стороны вышестоящего руководителя. Другими словами, он требует компетентного руководства. Вот это, по мнению некоторых руководителей, снижает дееспособность системы управления вместо того чтобы действовать, приходится говорить, доказывать. В результате решения будто бы обречены на запаздывание. Нетрудно заметить, что и в данном случае исходная позиция верхов основывается на старых, не оправдавших себя установках, сводящихся к приоритету быстродействия системы, ее способности реализовать решение. Но поскольку такая система базируется на личной преданности, личной обязательности, то она неизбежно влечет за собой действия, связанные не столько с реальной обстановкой, сколько с необходимостью получить положительное подкрепление своих поступков. А поскольку в цене в первую очередь быстродействие, то акцент в действиях постепенно смещается с исполнения на передачу решения по цепочке и быстродействие в данном случае начинает относиться исключительно к быстроте ретрансляции, передаче решения последующему по иерархии звену. Именно за эту ретрансляционную деятельность и получает каждый руководитель или похвалу, или порицание. [c.8]
Фьючерсные контракты на фондовые индексы, которые подобны опционам на индексы, рассмотренным в предыдущей главе, позволяют инвесторам учитывать общие тенденции всего фондового рынка. Эти фьючерсы (и другие фьючерсные контракты) представляют собой тип производной ценной бумаги в такой степени, что подобно опционам изменяют свою стоимость в зависимости от ценовой динамики финансовых активов, которые лежат в их основе. В случае с фьючерсами на индексы предполагается, что они отражают общее состояние фондового рынка как целого, которое измеряется особым индексом, подобным "Стэндард энд пур з 500". Таким образом, когда рынок, который измеряется индексом "Стэндард энд пур з 500", растет, стоимость фьючерсного контракта на индекс должна возрастать в такой же степени. Такое поведение рынка дает возможность инвесторам использовать фьючерсы на индексы как способ "покупки" рынка (или его субститута) и таким образом учитывать общие тенденции движения конъюнктуры. Как показано во вставке "Проницательному инвестору", фьючерсы на фондовые индексы широко используются в программной торговле — виде торговой стратегии на основе компьютерных программ, осуществляемой брокерскими фирмами и институциональными инвесторами для одновременной покупки и продажи больших количеств фьючерсных контрактов на акции и фондовые индексы. Использование этих фьючерсов сформировало особое направление [c.606]
Нью-Йоркская фондовая биржа была организована группой трейдеров, которые собирались под известным платановым деревом в Нью-Йорке. Они имели одну общую основную потребность ликвидность. Они рисовали в воображении одно место, где они могли все встретиться и найти покупателя, если один из них хотел продать, и продавца, если один из них хотел купить. Они хотели, чтобы эти сделки осуществлялись по хорошей цене, но иногда приходится брать то, что можешь получить. Им нужна была достаточная ликвидность, чтобы позволить инвесторам с различными инвестиционными горизонтами вкладывать капитал безразлично и анонимно друг от друга. За прошедшие два столетия технологический прогресс облегчил торговлю большими объемами акций независимо от своего инвестиционного горизонта покупатели и продавцы находят друг друга быстро и эффективно. Таким образом, дэйтрейдеры с 15-минутным инвестиционным горизонтом могли бы эффективно торговать с институциональными инвесторами с месячным или более долгим инвестиционным горизонтом. За исключением регулирования ценных бумаг для защиты инвесторов от мошенничества не предпринималось никаких попыток сделать торги "честными". Покупатель, который хочет купить большой пакет вяло обращающихся акций, должен заплатить премию за него. Инвесторы, которые хотят осуществить продажу на рынке с низким спросом, осуществят продажу по более низкой цене, чем они хотели бы. Технология присутствует, чтобы гарантировать, что трейдер найдет покупателя (или продавца, в зависимости от обстоятельств), но не существует согласованного механизма определения того, какой должна быть "справедливая цена". Капиталистическая система спроса и предложения строго соблюдается. Инвесторы требуют от рынка ликвидности. Ликвидность будет гарантировать что [c.50]
Рынок акций представляет собой естественную среду для свинг-трейдеров. Симбиоз фьючерсов и акций обеспечивает циклическую смену настроений покупателей и продавцов на всем рыночном пространстве. Рынок акций ликвиден вне зависимости от каких-либо временных рамок - и в этом его большое преимущество. Иными словами, одни трейдеры могут скальпировать в то же самое время и на том же самом рынке, на котором институциональные инвесторы держат открытыми позиции по несколько лет. [c.54]
По мере формирования такого нового, более цивилизованного менталитета складываются предпосылки для еще более высокой ступени региональной интеграции — политического союза, т. е. превращения достаточно интегрированного хозяйственного пространства региона в более или менее целостный хозяйственно-политический организм. Институциональная структура последнего пока недостаточно ясна. По всей вероятности, она будет иметь много разновидностей в зависимости от исторических и социокультурных условий соответствующего региона. В самых общих чертах речь идет о новом, многонациональном субъекте мирохозяйственных и международных политических отношений, который выступает с единой экономической и внешнеполитической позицией, выражающей интересы и политическую волю всех входящих в него стран. [c.389]
Различают институциональную и операционную структуру мирового рынка капиталов. Институциональная структура включает официальные институты, частные финансово-кредитные учреждения, фирмы и биржи, через которые осуществляется движение капитала. В зависимости от сроков движения капитала международный рынок распадается на следующие три сектора [c.272]
В зависимости от статуса клиента сделки принято делить на оптовые, которые совершаются по поручению и для институциональных инвесторов, и на розничные, выполняющиеся для физических лиц, т.е. индивидуальных инвесторов. При заключении оптовых сделок необходимо учитывать ограничения, накладывающиеся на институциональных инвесторов. Например, для внебюджетных фондов сделки могут совершаться только с государственными ценными бумагами, инвестиционные фонды не могут направлять на покупку ценных бумаг одного эмитента более 5% своего уставного капитала и т.д. [c.262]
Наиболее широко известна товарная реклама, стимулирующая продажу конкретных товаров или услуг. В такого рода рекламе обычно характеризуются свойства товара, иногда упоминается его цена. Институциональная реклама предназначена для формирования благоприятного образа компании, обеспечения благожелательного отношения покупателей к фирме как таковой, а не к какому-либо ее товару. В последнее время все чаще применяются рекламные объявления, которые затрагивают дискуссионные общественные проблемы, что входит в понятие пропагандистской рекламы. Термин конкурентная реклама применяется к таким рекламным действиям, когда специально подчеркиваются преимущества и достоинства товара в сравнении с аналогичными конкурирующими товарами. Если несколько товаров противопоставляются друг другу, используемый метод называется сравнительной рекламой. Кроме того, рекламу нередко классифицируют в зависимости от источника средств на ее финансирование. Общенациональная реклама финансируется компаниями, которые продают свои товары по всей стране. Региональная реклама обеспечивается финансовыми ресурсами местных и торговых организаций. Используется, и кооперативная реклама, представляющая сочетание местной и общенациональной рекламы, в которой производители товаров, распространяемых по всей стране, местные оптовики и розничные торговцы совместно осуществляют расходы на региональную рекламу. [c.41]
В точке, где кривые готовности к кооперации начинают расходиться, активную роль должна сыграть сама общественность (прежде всего, в лице международных организаций сотрудничества и помощи). Чтобы избежать не нужной ни одной из сторон постоянной зависимости, рекомендуется вовремя перейти от чисто институционального подхода к такому, при котором личности видят много различных преимуществ от продолжения сотрудничества (в том числе поездки, доступ к данным и др.), так что в итоге уровень зависимости осознанно усиливает- [c.214]
Очевидно, что эмпирическая стратегия развития фирм имеет неявной конечной целью достижение уровня, равного 100%, т.е. уровня полной самоактуализации в институциональной среде (Уп). График на рис. 12 иллюстрирует в общем виде зависимость уровня актуализации ОМФ (У) от величины вложенных в ОМФ затрат (3) и времени (Т) для эмпирической стратегии. На участке (О — Н) уровень актуализации равен нулю (фаза пассивности ОМФ), так как до ввода в эксплуатацию хотя бы небольшого числа взаимодействий необходимо инвестировать в разработку ОМФ некоторый первоначальный объем затрат (3 ) — на обследование рынка, проектирование, строительство (для больших ОМФ), оснащение их оборудованием, подбор и расстановку кадров и т.п. [c.188]
Анализ предложенной автором зависимости У(3), представленной на рис. 12, позволяет предположить, что существует для каждого конкретного объекта некий разумный предел уровня актуализации, соответствующий оптимальному соотношению масштабов охвата процессов взаимодействия с институциональной средой и величины затрат. Но, как уже отмечалось, актуализация фирмы не может рассматриваться в качестве самоцели, в отрыве от получаемого от конкретной формы существования и деятельности эффекта. [c.192]
В других случаях институтами называются собственно организации, т.е. государства, правительства, фирмы, так или иначе определяющие функционирование экономической системы, в том числе и юридическое закрепление традиций и норм экономического поведения, складывающихся исторически. При этом понимании И.п. рассматривается как "...тип экономического анализа, который делает упор на роль социальных, политических и экономических организаций в определении экономических событий"25. Основатели этого направления — Т. Веблен и У. Митчел. Институциональными зависимостями при этом называют такие экономические зависимости, которые устанавливаются нормативно, законодательным путем. [c.125]
Как мы пытались показать, необходимыми ступенями, как оказалось, являются все стадии натурального, товарного, посттоварного производства и формы, в которых индивид выступает в качестве субъекта деятельности и истории, которые находят выражение в отношениях личной, вещной и институциональной зависимости и свободной индивидуальности. Эта логика не всегда последовательно осуществляется. Но это не означает, что уровни человеческой деятельности и этапы, или ступени ее являются необязательными для любого общества. Историческая практика дает нам много примеров "перепрыгивания" через определенные ступени, смещения уровней, несовпадения их с этапами и т.д. Но это перепрыгивание приводит к тому, что не пройденные ступени все-таки восстанавливаются, а иногда и в превратных, по сравнению с "нор- [c.148]
Вне зависимости от того, сколько существует уровней управления, руководителей традиционно делят на три категории. Социолог Талкотт Парсонс рассматривает эти три категории с точки зрения функции, выполняемой руководителем в организации. Согласно определению Парсонса, лица на техническом уровне в основном занимаются ежедневными операциями и действиями, необходимыми для обеспечения эффективной работы без срывов в производстве продукции или оказании услуг. Лица, находящиеся на управленческом уровне, в основном заняты управлением и коорди нацией внутри организации, они согласовывают разнообразные формы деятельности и усилия различных подразделений организации. Руководители на институциональном уровне заняты в основном разработкой долгосрочных (перспективных) планов, формулированием целей, адаптацией организации к различного рода переменам, управлением отношениями между организацией и внешней средой, а также обществом, в котором существует и функционирует данная организация 4. [c.41]
Финансы в целом необходимо рассматривать с системных позиций, т. е. как органичное единство институциональной и функциональной структур, как организм, все составные части которого взаимодействуют и в своем единстве — с внешней средой. Эту систему можно представить в виде схемы на рис. 8. Из схемы видно, что между всеми распределительными и перераспределительными категориями существует жесткая системная зависимость, т. е. причинно-следственная связь. Все они (что особенно важно ) обусловлены уже самим фактом существования производства и обмена, а следовательно, их закономерностями и условиями возобновляемости. [c.42]
NB Традицинно считалось, что на величину фондовооружённости влияют, в основном, относительные цены факторов производства. Однако исследования, проведенные на ряде голландских предприятий5, выявили наличие зависимости данного показателя от различных институциональных факторов, а также от шоков спроса (которые проявляют себя в изменении коэффициента, определяющего эффект масштаба). Следует также принять во внимание различные формы поведения предприятий на рынках несовершенной конкуренции, а также отклонения от состояния рыночного равновесия. [c.158]
Каким образом институциональный инвестор может установить рыночную стоимость принадлежащих ему ценных бумаг с фиксированным доходом, имеющих неразвитый вторичный рынок На такие вопросы отвечают менеджеры по работе с бумагами с фиксированным доходом, снабжающие ивесторов наиболее точными оценками рыночных курсов облигаций. Ведь эти менеджеры в процессе управления портфелем ценных бумаг постоянно сравнивают свое представление о внутренних стоимостях облигаций с оценками, даваемыми рыночными курсами. Однако при сообщении таких оценок клиентом у менеджера возникает конфликт интересов, поскольку его финансовое положение находится в прямой зависимости от этих величин. [c.440]
В зависимости от того, кто осуществляет контроль над институциональными единицами, в составе данного сектора могут быть выделены следующие подсектора [c.202]
ЭФФЕКТИВНОСТЬ [effi ien y, effe tiveness] — 1. Одно из наиболее общих экономических понятий, не имеющих пока, по-видимому, единого общепризнанного определения. По нашему мнению, это одна из возможных (важнейшая, но не единственная ) характеристик качества некоторой системы, в частности, экономической, а именно ее характеристика с точки зрения соотношения затрат и результатов функционирования системы. В зависимости от того, какие затраты и особенно — какие результаты принимаются во внимание, можно говорить об экономической, социально-экономической, институциональной, социальной, экологической Э. Однако границы между этими понятиями расплывчаты и вокруг них ведутся активные дискуссии. [c.429]
В работе [7] эволюция институциональной структуры ведущих стран Европы (Англии, Испании, Голландии, Франции) начиная с X в. изучается и объясняется с помощью традиционных экономических методов — в зависимости от эволюции относительных цен. Отталкиваясь от общепринятых экономических концепций и оценивая такие показатели, как динамика численности населения, размеры реальных и номинальных доходов, цены на сельскохозяйственную продукцию начиная с XIII в., авторы не ставят под сомнение общую рациональность экономической системы, исходя из того, что в обществе складываются именно те институты, которые способствуют его максимальной экономиче- [c.317]
Тем не менее, основной фактор, лежавший в основе постоянного давления на послевоенный спрос, имел институциональный характер. Различные меры, принятые правительствами западных стран, привели к созданию сети экономических и социальных институтов, призванных гарантировать большую стабильность экономики. Эта система следила за тем, чтобы "соскальзывание" в одной из категорий общих расходов не распространялось на другие, и, как следствие, общий спрос удерживался бы на высоком уровне. В международном измерении особое внимание концентрировалось на кооперации в целях развития мировой торговли. Вот почему после войны оборот последней на Западе испытывал небывалый (можно сказать, непрерывный) подъем. В измерении внутреннем главным изменением институционального порядка стало расширение системы социальной защиты. Главное значение придавалось встроенным в эту систему автоматическим стабилизаторам, а также прогрессивному налогообложению. Они способствовали стабилизации доходов и, соответственно, поддерживанию относительно высокого уровня потребления вне зависимости от периодических рецессии. Другим существенным элементом стало значительное увеличение доли государственных расходов в общей совокупности внутренних расходов. Таким образом, большая доля потребительских расходов не зависела от изменений на рынке. Помимо этого, поскольку рост государственных расходов в форме субсидий и инвестиций в инфраструктуры был направлен на обеспечение развития общества потребления, он также способствовал регулярности экономического роста. Блестящей иллюстрацией этого служит постоянная забота правительств о достижении полной занятости36. В результате в 50-х годах темпы безработицы в Западной Европе достигали лишь 2,9% активного населения, а в 60-х— 1,5%п. Эти данные разительно контрастируют с цифрами предшествующего периода (за 1940 г.) и подчеркивают большой вклад послевоенной политики правительств по обеспечению занятости в обеспечение стабилизации конъюнктуры 50-х и 60-х годов (табл. 6). [c.47]
ИНВЕСТОР [investor] — субъект предпринимательской деятельности, который принимает решение о вложении собственного, заемного или привлеченного капитала в объекты инвестирования. В соответствии с действующим законодательством все инвесторы независимо от форм собственности и организационно-правовых форм хозяйствования имеют равные права в осуществлении инвестиционной деятельности самостоятельно определяют цели, направления, виды и объемы инвестиций привлекают для их реализации на договорной основе любых участников инвестиционной деятельности (образуя с ними инвестиционный пул). В зависимости от целей инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов, а в зависимости от направленности хозяйственной деятельности выделяют институциональных и индивидуальных инвесторов. [c.384]
Тогда невольно возникает вопрос А разве существует нетрудовая экономика Конечно же, нет. Нетрудовой экономики быть не может - там, где нет труда, нет и экономики в качестве общей формы проявления этой ее субстанции. Труд и экономика сопряжены между собой как неразрывные субстанциальное содержание и ее форма. И лишь структурные части самой экономики в зависимости от сфер приложения труда приобретают свои особые названия - экономика сельского хозяйства, транспорта и т.д., в том числе и экономика труда, или рабочей силы. Однако вопреки существующей объективно неразрывной субстанциальной связи труда и функции экономики в жизни общества труд намеренно или просто по умолчанию исключается из предмета ряда экономических наук. Особенно в этом преуспели сейчас авторы работ по экономике, по этической, институциональной и даже по политической экономии, когда они стремятся уйти от классической трудовой теории стоимости или же ее опровергнуть (см. Бубнов В.А. Антимарксизм. Критика трудовой теории стоимости К. Маркса, или О том, как пролетариат эксплуатирует капиталистов. - СПб. Издательство ДЕАН, 2000). [c.20]
Домашнее хозяйство как институциональная единица является резидентом страны, когда центр ее экономического интереса расположен на экономической территории данной страны. Для домашнего хозяйства таким центром экономического интереса является месторасположение жилища, место производства или другие помещения на экономической территории, где оно участвует в экономической деятельности в течение длительного периода времени. Следует отметить, что все члены одного и того же домашнего хозяйства имеют то же резидентство, что и само домашнее хозяйство, несмотря на то, что все они могут определенное время находиться за границами данной экономической территории. Некорпоративные предприятия имеют аналогичное рези-денство, что и домашнее хозяйство, которому принадлежат их владельцы. Если часть членов данного домохозяйства или отделение некорпоративного предприятия приобретают за рубежом центр экономического интереса, то они исключаются из числа резидентов данной страны. Владельцы зданий и земли всегда имеют центр экономического интереса там, где находится их собственность, вне зависимости от их участия в экономической деятельности или операциях на данной экономической территории. [c.280]