Во-первых, посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов во времени и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д. [c.62]
Все эти изменения происходят под воздействием многих субъективных и объективных причин развития экономики страны и регионов, предприятия, причем не одновременно, а в разное время и в самых различных комбинациях. Поэтому руководство предприятия должно уметь отслеживать изменения, происходящие в условиях хозяйствования, и проводить соответствующие преобразования в политике ведения производства и реализации товаров. Такими преобразованиями могут быть изменение товарной политики, внедрение новых технологий, диверсификация производства, преобразование организационно-правового статуса предприятия, модернизация форм сбыта продукции, выход на новые рынки, создание совместных производств и т.д. (см. гл. 10). [c.531]
Слияние означает переход суммарных операций и активов двух или нескольких компаний под контроль руководства новой компании, находящейся в совместном владении акционеров исходных компаний. Приобретение означает, что компания получает контроль над другой путем приобретения контрольного пакета акций с правом решающего голоса. Слияния принимают следующие формы горизонтальная интеграция вертикальная интеграция диверсификация. [c.169]
Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале) развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия) расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли) различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия. По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной [c.301]
Решение стратегических задач развития операционной деятельности связано с выбором таких форм финансового инвестирования, как вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий и приобретение контрольного пакета акций отдельных компаний, представляющих стратегический интерес для целей диверсификации этой деятельности. [c.305]
Этого не случилось не только потому, что страны с такими разными интересами по определению не могли объединиться для долговременных совместных действий, но и потому, что энергетический кризис 1973 года обернулся реальным благом для развитого мира он заставил транснациональные нефтяные компании искать ресурсы в других, нетрадиционных регионах. В начале 1980-х годов цена на нефть взлетела до 40 с лишним долларов за баррель, и большинство крупных компаний всерьез предрекали повышение цен до 100 долларов в течение десяти лет. Повышение цен сделало привлекательными многие месторождения с небольшими запасами, высокие расходы на разведку и разработку в труднодоступных районах стали вполне приемлемыми. В результате появился стимул к технологическим исследованиям, к существенной диверсификации разведочного и произвол- [c.128]
На практике диверсификация реализуется с помощью не только развития продукта, но и приобретения лицензий, покупки предприятий, кооперации (например, создание совместных предприятий). [c.180]
Стратегии вхождения в новую отрасль, в том числе поглощение создание новой компании создание СП Поглощение предусматривает приобретение контрольного пакета акций действующей компании, является наиболее популярным вариантом вхождения в новую отрасль. Главным достоинством служит быстрое проникновение на новый целевой рынок. Создание новой компании (диверсификация с нуля ) является наиболее привлекательным вариантом в определенных случаях имеется достаточно времени на организацию нового предприятия, выход на рынок этим путем дешевле, чем покупка новой компании, создание новых производственных мощностей не оказывает заметного негативного воздействия на соотношение спрос — предложение . Создание СП представляет вариант создания нового предприятия с учетом использования возможностей совместного ведения бизнеса. [c.577]
Стратегии диверсификации в родственные отрасли Стратегия предусматривает вхождение в отрасль, когда сбытовые возможности и рекламная деятельность действующего и нового бизнеса могут использоваться совместно. Обеспечивается использование родственных технологий, передача ноу-хау и опыта из одного вида деятельности в другую родственную отрасль. Осуществляется покупка или создание компаний в новых отраслях для поддержания основного вида деятельности, достигается дополнительный выигрыш от эффекта синергизма. [c.577]
Вторая проблема расчета бета-коэффициента возникает, когда фирма реализует несколько инвестиционных проектов. Она особенно характерна для ситуации, когда компания проводит политику диверсификации (распределения по различным видам деятельности) своих инвестиций. В этом случае рекомендуется рассчитывать бета-коэффициент как для всего портфеля инвестиций, так и по каждому инвестиционному проекту. Бета-коэффициент используется совместно со стоимостной моделью фондового рынка, которая отражает взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли. Эта взаимосвязь может быть выражена формулой [c.298]
Стратегия ЕДиный продукт Единый продукт совместно с вертикальной интеграцией Диверсификация Множественные связанные продукты, внутренний рост Множественные продукты в различных странах [c.88]
Вероятность забастовки можно прогнозировать. Важным моментом в прогнозировании забастовок на почве трудовых конфликтов является ответ на вопрос, почему именно шахтеры сумели первыми в стране организовать подобные выступления. При анализе были выделены 42 фактора, влияющие с некоторой вероятностью на решение трудящихся той или иной отрасли начать забастовку. С помощью факторного анализа их количество было сведено к 9 общим комплексным показателям. Наибольшую нагрузку несет фактор, названный профессиональная солидарность . Его составили такие факторные признаки, как степень диверсификации профессий внутри отрасли, степень индивидуализации результатов труда, территориальная компактность производственных подразделений и т.д. По этим признакам шахтеры опережают все остальные отряды трудящихся. Так, количество специальностей у них в пять раз меньше, чем у металлургов. У последних доменщики, мартенщики, рабочие прокатных станов, коксохимики и т.д. имеют весьма разную технологию, организацию и оплату труда, территориальную дислокацию, а главное, соответствующее профессиональное самосознание, достаточно разное для каждой группы специальностей. В шахте же все — шахтеры, независимо от рабочего места. Проще говоря, горнякам оказалось легче договориться и согласовать совместные действия. [c.316]
В странах с развитой рыночной экономикой акционерные общества появились, когда разным людям пришлось вести совместный бизнес. На первоначальном этапе объединение частных предприятий в корпорации с совместным владением было вызвано желанием выжить в условиях нарастающей конкуренции. В современных условиях, несмотря на продолжающиеся процессы слияний и поглощений, особенно в развивающихся странах, инвесторы участвуют в совместном бизнесе все чаще из желания разделить риски (мотив диверсификации). Появление в наших государствах акционерных обществ было обусловлено политическим желанием властей провести приватизацию государственных предприятий способом реорганизации их в акционерные общества (см. главу 6). [c.323]
С участием ФПГ достижение названных целей становится более реальным, поскольку они выступают в роли инструмента обеспечения горизонтальных и вертикальных хозяйственных связей, объединения усилий промышленных предприятий, финансово-кредитных учреждений, страховых, инвестиционных компаний, торговых, транспортных и других организаций. В основе такой интеграции лежит ряд мотивов, среди которых, во-первых, невозможность продуктивного продвижения вперед без привлечения и концентрации финансовых ресурсов, и, во-вторых, специализация и диверсификация производства. Совместная деятельность невозможна без координации работы предприятий, связанных единством воспроизводственного процесса, включая технологию и кооперацию, и имеющих общие интересы в изготовлении и реализации продукции. Путем аккумулирования средств, появления возможности управляемого развития предприятий, снижения рисков, маневрирования совокупным портфелем ценных бумаг, концентрации инвестиционных ресурсов на осуществление эффективных проектов создается дополнительная устойчивость для каждого из предприятий и учреждений, входящих в финансово-промышленную группу. [c.366]
Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с созданием интернациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность возникновения денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. При этом изменение курсов валют происходит в силу действия таких факторов, как, например, изменение внутренней стоимости валют, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, спекуляции и т.д. [c.247]
Диверсификация предполагает включение в финансовую схему различных по своим свойствам активов. Чем их больше, тем, в силу закона больших чисел, значительнее (из-за взаимопогашения рисков-уклонений) их совместное влияние на ограничение риска. [c.288]
Принятие решения о продвижении компании в отрасли, выбранные для диверсификации (к основным стратегическим вариантам здесь относятся приобретение компании, работающей в целевой отрасли, создание совместного предприятия с другой компанией для входа в целевую отрасль, организация новой компании внутри корпорации с дальнейшим ее самостоятельным развитием). [c.245]
Диверсификация в такой бизнес, технологии, производственные мощности, функциональные службы и каналы распределения которого могут использоваться совместно, способна привести к снижению издержек благодаря эффекту масштаба. Эффект масштаба всегда имеет место там, где работа двух или нескольких бизнесов при централизованном управлении требует меньших издержек, чем при независимой работе этих бизнесов. Экономия при совместной работе группы бизнесов или производственных линий возникает в результате реализации возможностей совместного использования ресурсов или производственных мощностей в любом месте соответствующих производственных циклов бизнесов, а также в результате совместного использования общепризнанной торговой марки. Чем больший эффект масштаба связан с диверсификацией компании в определенный бизнес, тем большие имеются возможности для [c.260]
Перенос опыта и знаний, а также совместное использование мощностей позволяют диверсифицированной компании получить от бизнесов большую прибыль, чем в том случае, когда они работают самостоятельно. Это и есть эффект масштаба. Ключом к совместному использованию мощностей, переносу квалификации и опыта, следовательно, и к экономии издержек является диверсификация в бизнес со стратегическим соответствием. Хотя отношения стратегического соответствия [c.260]
Иногда диверсификационные действия, представляющиеся разумными с точки зрения стратегического соответствия, приводят к конфликтам этических ценностей, недопустимым с точки зрения культурного соответствия . С этой проблемой столкнулись некоторые фармацевтические компании. При осуществлении диверсификации в парфюмерно-косметическую промышленность они установили, что их персонал относится к разработке легкомысленной косметической продукции со значительно меньшим уважением, чем к благородной задаче создания лекарств от болезней. Отсутствие общих моральных ценностей и культурной совместимости между медицинскими и химическими исследованиями в фармацевтических компаниях и сориентированным на моду маркетингом в косметическом бизнесе стало преградой для диверсификации в отрасль с большим потенциалом совместного использования технологий, производственным соответствием и некоторым совпадением каналов распределения. [c.270]
Полностью независимые хозяйственные единицы создают, однако, организационную проблему для компаний, придерживающихся взаимосвязанной диверсификации отсутствует механизм координации видов деятельности в различных хозяйственных единицах. Может оказаться затруднительным побудить к координации и совместно решать взаимосвязанные вопросы автономных менеджеров хозяйственных единиц. Они склонны возражать против того, чтобы на них возлагали [c.338]
Организационные структуры, построенные по географическому принципу, предпочтительнее для предприятий, работающих на различных географических рынках или в расширяющихся географических зонах. Структуры на базе СБЕ хорошо подходят для компаний, придерживающихся взаимосвязанной диверсификации. Децентрализованные бизнес-единицы хорошо подходят для компаний, которые проникают в не связанные между собой виды деятельности. Матричные структуры удачно срабатывают в компаниях, где требуются разные линии подчиненности и менеджеры для каждого из нескольких стратегических аспектов (продукты, сегменты покупателей, функциональные отделы, проекты или начинания, технологии, ключевые хозяйственные процессы, географические районы), но необходимы сотрудничество между этими менеджерами для координации работ в цепи создания стоимости, обмен или передача опыта, а также совместное выполнение некоторых работ. [c.354]
Совместная диверсификация (pooled diversifi ation) (13) — прием, применяемый для распределения риска владения ценными бумагами, когда инвесторы покупают доли объединенного диверсифицированного портфеля ценных бумаг. Такой портфель создается в общих интересах индивидуальных вкладчиков. [c.965]
Для определения эффективности каждого механизма требуется их детальный анализ по таким основным параметрам, как взаимоучастие в капитале возможность совместного ведения деятельности возможности диверсификации и увеличения объемов производства и реализации продукции вплоть до экспорта экономия издержек достижение солидаризма возможность выделения лидера в консолидированном капитале (возможно, даже финансово-кредитной структуры) и пр. Общим является то, что любой механизм должен обеспечивать возможность корпоративного интегрированного стратегического управления. [c.223]
Объединение "Хеш" и "Хуховенс" в концерн "Эстел Н.В." преследовало цель расширить масштабы производства путем совместных капиталовложений, распределить между двумя фирмами производственные программы, т.е. сосредоточить выпуск металлургической продукции на предприятиях голландской компании "Хуховенс", а готовых изделий - на заводах германской фирмы "Хеш", осуществить диверсификацию производства посредством освоения выпуска новых видов продукции, например, удобрений и цемента активизировать деятельность за границей за счет строительству новых и расширения имеющихся там производственных предприятий - металлургических, а также по добыче и переработке алюминия. [c.87]
Классическим примером горизонтальной диверсификации является проникновение американских пивоваренных компаний в область изготовления и сбыта безалкогольных напитков [5, с. 219]. В этом случае произошло расширение спектра продуктов, которые предлагаются схожему кругу потребителей. Кроме того, был достигнут синергический эффект за счет лучшей загрузки транспортного парка, совместного использования каналов сбыта и т. д. Другой пример — объединение в 1997 г- двух американских фирм, торгующий спиртными напитками. В результате была создана новая гигантская фирма Diageo, которая стала бесспорным лидером на американском рынке спиртных напитков и обогнала ближайшего конкурента по объему продаж примерно в 2 раза [и, с. 18]. [c.123]
Практика свидетельствует, что при вертикальной интеграции доля постоянных издержек в общих издержках предприятия, как правило, возрастает. Во многом это связано с частичным устранением действия рыночных сил и конкуренции в интегрированной производственной цепочке. Жесткие связи внутри интегрированного цикла могут обернуться тем, что смена партнера в случае необходимости обойдется дороже, чем при работе с независимыми предприятиями. Многие западные специалисты предостерегают от несвязанной диверсификации, отмечая присущие ей ограничения и риски. Так, известный специалист по управлению П. Друкер (Dru ker) считает, что успешная диверсификация требует общего ядра , в качестве которого может выступать общий рынок, совместная технология, кадры или другие ресурсы предприятия и сферы деятельности. Он утверждает, что без такого ядра диверсификация не работает. По мнению П. Друкера, только финансовый союз является неэффективным. [c.135]
На стадиях замедления роста и зрелости основными стратегиями являются рыночное проникновение (увеличение доли организации на существующем рынке) рыночное развитие (освоение новых рынков) продуктовое развитие (усовершенствование продукта) создание внутреннего и совместного венчура (рискового предприятия) диверсификация (проникновение в новую отрасль путем изменения рынков, продуктов, технологий) поворот (сокращение деятельности в неперспективной сфере, сопровождающе- [c.79]
Сегодняшняя ГЕОГРАФИЯ мифации капитала весьма разнообразна и отличается от прежней. Если в первой половине XX в. капиталы вывозились прежде всего в колониальные, зависимые или уже освободившиеся государства, то теперь большая часть прямых частных инвестиций приходится на промышленно развитые страны. При этом наблюдается ПЕРЕКРЕСТНОЕ (встречное) перемещение капиталов, при котором каждая страна выступает как их импортером, так и экспортером-инвестором. Основные мотивы ввоза-вывоза капитала представлены рис. 8.11. Так, среди факторов, побуждающих предпринимателей к — ВЫВОЗУ КАПИТАЛА, могут быть 1) относительно низкая доходность капитала в соответствующей хозяйственной сфере своей страны (из-за насыщенности местного рынка данными товарами) 2) более благоприятные условия в другой стране (дешевле ресурсы, ниже налоги и т. п.) 3) объединение фирм разных стран для осуществления крупных и сложных проектов, увеличения финансовых возможностей, для разделения хозяйственного риска и т. д. 4) расширение рынка сбыта своей продукции и др. В свою очередь, к факторам, стимулирующим — ВВОЗ КАПИТАЛА, можно отнести а) возможность получения от импортеров капитала дополнительных кредитов и других видов участия в совместном бизнесе б) внедрение в национальную экономику передовой зарубежной техники, технологии и организации производства в) расширение и диверсификация своего производства, повышение его эффективности наконец, г) созда- [c.205]
Суть КОНВЕРСИИ состоит в постепенном переводе избыточных ресурсов, занятых в военной сфере, в сферу гражданскую. Процесс конверсии чрезвычайно сл ожен и не может сводиться к массовому и поспешному перепрофилированию военного производства на выпуск "кастрюль". Наукоемкая военная промышленность с хорошим техническим оснащением и квалифицированными кадрами должна шаг за шагом осваивать выпуск подходящей ей мирной продукции, максимально и эффективно используя свой хозяйственный потенциал. Целесообразно, в частности, проводить конверсию на основе постепенной, рациональной и гибкой. ИНТЕГРАЦИИ (совмещения) военного и гражданского бизнеса. А именно > а) через последовательную диверсификацию военного производства за счет гражданской продукции б) путем взаимного перелива капиталов, технологий, управленческого опыта между военной и гражданской сферами в) через осуществление совместных НИОКР или программ так называемого "двойного назначения" (применимых как в "оборонке", так и в мирной области) и т. д. [c.234]
Наиболее крупные Ф. выступают в разл. формах монополистич. объединений в зависимости от степени концентрации и централизации произ-ва и капитала, а также особенностей внутр. организац. структуры. Осн. из них — концерны и тресты, в т. ч. диверсифп-циров. концерны — конгломераты. Крупные торговые Ф. выступают как диверсифициров. (см. Диверсификация) торг, монополии или синдикаты. Нек-рые из Ф. образуют временные целевые союзы — консорциумы и др. монополистич. объединения, преследующие конкретные цели и выражающие общие интересы, реализация к-рых может быть достигнута лишь совместными усилиями и средствами. [c.306]
Поиск путей достижения взаимосвязи родственных видов бизнеса для повышения конкурентоспособности. Если компания диверсифицируется в бизнес с родственными технологиями, аналогичными производственными характеристиками, теми же каналами распределения, общими потребителями или иными взаимоотношениями, она получает потенциал конкурентного преимущества, недоступный для компании, диверсифицирующийся в совершенно неродственный ей бизнес. Родственная диверсификация предоставляет возможности переноса квалификации, совместного использования опыта или производственных мощностей, что способствует снижению общих затрат, укреплению конкурентоспособности некоторых видов продукции компании или повышению возможностей некоторых структурных подразделений. Все это может стать важным источником получения конкурентного преимущества. Чем более родственными являются виды бизнеса, входящие в диверсифицированную компанию, тем больше возможностей для переноса квалификации и (или) ее совместного использования и тем более значителен потенциал для создания конкурентного преимущества. Действительно, привлекательность родственной диверсификации вытекает из синергетического стратегического соответствия между родственными подразделениями, которое позволяет компании использовать совместные ресурсы таким образом, чтобы получить более высокую производительность, чем это могут сделать бизнесы, работающие независимо. Этот [c.48]
Вход в новый бизнес может иметь одну из трех форм приобретение, создание новой компании внутри старой и совместное предприятие. Приобретение уже существующего бизнеса — это наиболее популярное средство диверсификации в другую отрасль, преимущество которого заключается в наиболее быстром выходе на целевой рынок4. В то же время этот способ помогает проводящей диверсификацию компании преодолеть такие барьеры на входе, как необходимость приобретения технологического опыта установления взаимоотношений с поставщиками достижения такой величины, которая позволила бы повысить эффективность и добиться удельных затрат на единицу продукции, соответствующих показателям конкурен- [c.253]
Если же стратегия диверсификации предусматривает приобретение предприятий, связанных с существующими видами деятельности, поиск новых отраслей основан на выяснении того, насколько данная отрасль соответствует технологической цепочке одного или нескольких из имеющихся у компании предприятий14. Взаимосвязи могут относиться к 1) продукции или процессу НИОКР 2) возможностям для совместного производства [c.311]
На совместном автосборочном предприятии "НЮММИ" компаний "Дженерал моторе" и "Тойота" в г. Фримонт, США, вместо существовавших 75 квалификационно-должностных единиц установили четыре одну для производственных рабочих и три для ИГР и служащих. В результате отмечалось, что "гибкие правила трудовой деятельности на заводе позволили резко повысить уровень производительности, поскольку руководство смогло эффективнее использовать трудовой потенциал". Тенденция уменьшения диверсификации (фактически, тенденция унификации. - Прим. авт.] рабочих ставок прослеживается в компании "Фольксваген", на одном из заводов которого их число сократили с 28 до 12, в фирме "Вольво", где вместо пяти категорий рабочих на предприятии оставили одну. В английском филиале японской автомобилестроительной фирмы "Ниссан" после пересмотра трудовых функций и должностной структуры на цеховом уровне персонал делится на две категории - производственные рабочие и обслуживающие рабочие ИГР и служащие разбиты на три группы мастер, инженер, контролер... Сокращение должностей, по мнению менеджеров фирмы, выступает как инструмент управления трудом (выделено мной. - Авт.)... в современных условиях научно-технического развития [83], [84]. [c.246]
Диверсификация деятельности привела к изменению организационной структуры. Вместо совместного предприятия Аквариус возникла группа из [c.272]