На Рисунке 14-1 обратите внимание на поведение рынка вокруг области Скопления и Главного Узла 0,382 на 9621. Цена ушла вниз в район уровня 9815, где нашла поддержку, а затем на короткое время прорвалась к 9601, превысив таким образом и область Скопления, и Узел " " 0,382. Так как это месячный график, "короткое время" здесь отличается от того, что означало бы "короткое время" на пятиминутном графике. Область Скопления пробита только временно, а месячная тенденция никогда не закрывалась ниже Фиб-узла 9815 Рынок бондов едва отодвинулся назад к Узлу " " 0,382, то есть Фиб-узлу, созданному от самого низкого минимума, зарегистрированного в истории фьючерсов на бонды США. Согласно нашему заключению, основанному на правильном анализе, можно с уверенностью сказать, что бычий рынок остается в [c.233]
Книга последовательно проводит по всем основным этапам пути, конечная цель которого - ввести и специфический мир торговли на фьючерсном рынке. Раскрыты практически нее аспекты операций с производными финансовыми инструментами от понимания биржевого механизма до особенностей каждого биржевого товара. Не оставлены без внимания и такие важные вопросы, как методы анализа будущего поведения рынка. [c.283]
Технический анализ вовсе не является "гаданием на кофейной гуще", подобные сравнения можно услышать только от людей несведущих. Но в то же время его не следует считать волшебной палочкой, гарантирующей мгновенное обогащение. Технический анализ - это просто один из подходов к прогнозированию движения рынка, основанный на изучении прошлого, человеческой психологии и теории вероятности. Разумеется, он не безупречен. Тем не менее в большинстве случаев основанные на нем прогнозы отличаются достаточно высокой степенью точности. Технический анализ прошел проверку временем в реальном мире биржевой торговли, и вполне заслуживает внимания тех, кто всерьез занимается изучением поведения рынка. [c.11]
Даже в оригинальных работах Р. Н. Эллиота диаграммы поведения рынка были плохими и неадекватными с точки зрения отражения динамики рынка в реальном времени. В первые дни моего "сражения" с Теорией Эллиота его диаграммы оказали огромное влияние на мой образ мыслей. Эти идеализированные фигуры никогда не соответствовали действительному поведению рынка. Любой студент, знакомый с оригинальными работами Эллиота, высоко оценит внимание к "реальности" представленных в данной книге графиков. "Типичные" диаграммы в начальных разделах этой книги использованы, чтобы дать представление об общем виде каждой фигуры Эллиота, но позднее они заменяются более точными иллюстрациями. [c.24]
Дожи заслуживает особенно пристального внимания, если он появляется после высокой белой свечи, которая, в свою очередь, возникает после серьезного подъема. При этом дожи может находиться как в пределах предыдущего длинного белого тела, так и выше него. Такое поведение рынка свидетельствует о его неустойчивом состоянии. В частности, подъем и сопутствующие ему высокие белые свечи говорят, что быки еще удерживают власть. Но дожи показывает, что им уже не под силу продолжать восхождение. Эта ситуация проиллюстрирована на рис. 2.36. [c.58]
Но я должен признаться, что мое особенное пристрастие - а именно то, что я хотел бы видеть объединенную, процветающую, открытую Европу, - мешает моей деятельности в качестве участника на финансовых рынках. У меня нет проблем, пока я остаюсь анонимным участником. Фунт стерлингов вышел бы из европейской системы обменных курсов (ERM) вне зависимости от того, спекулировал бы я на нем или нет. Но после того, как фунт стерлингов вышел из ERM, я стал широко известен и перестал быть анонимным участником. Я превратился в некоего гуру. Я могу реально влиять на поведение рынков, и было бы нечестно делать вид, что это не так. Это положение создало определенные возможности, но наложило и определенные обязанности. Принимая во внимание мои предпочтения, я не хотел нести ответственность за выталкивание франка из ERM. Я решил воздержаться от спекуляций против франка, чтобы иметь возможность предложить конструктивное решение, но никто не поблагодарил меня за это. Более того, мои публичные высказывания обеспокоили финансовые органы еще более, чем моя деятельность на финансовых рынках, поэтому я не могу сказать, что успешно справляюсь со своей новой ролью гуру. Тем не менее, учитывая свои предпочтения, я должен сказать то, что собираюсь сказать, даже если это создаст неудобства для меня как для участника. [c.314]
Волновая теория Эллиотта была предложена в начале 1930-х гг. Р. Н. Эллиоттом, спекулянтом фондового рынка. Эллиотт сконцентрировал внимание на классификации поведения рынка по множеству циклов и пропорций движений. Подобно волнам в океане, рыночная активность циклически откатывается и накатывается, а циклы повторяются и могут распадаться на более мелкие. [c.255]
Давайте теперь зададимся вопросом, что из вышеперечисленного является наиболее важным для работы трейдера и на что следует обратить наибольшее внимание. Первым пунктом (сюда следует добавить также и пункт под номером ноль ) у нас был анализ рынка. Для того чтобы полностью отработать этот этап, необходимо, очевидно, свободно владеть основными вопросами, связанными с современными видами анализа рынков (см. выше). При этом в очередной раз напомним, что данное издание ни в коей мере не является золотым ключиком к пониманию и прогнозированию рынков, а всего лишь является попыткой провести обзор (возможно не исчерпывающий) современных методов исследования поведения рынка. Тем не менее, как видно из вышесказанного, область анализа достаточно хорошо развита на сегодняшний день, накоплен колоссальный опыт не одного поколения трейдеров, и вам остается лишь выбрать тот подход, который будет наиболее пригоден для ваших целей. Применяемый анализ (как и торговая система) — предмет сугубо индивидуального пользования, и именно поэтому данное издание не дает готовых рецептов , а лишь указывает общую тенденцию. [c.168]
Реальная проблема, конечно, заключалась в том, что все эти эксперты полагались исключительно на фундаментальный анализ (и всякие слухи), а также на свое личное мнение о цене акций (более низкий коэффициент Р/Е). Они не обратили внимания на поведение рынка, которое могло подсказать им, что происходило на самом деле. Те, кто игнорирует голос рынка, обычно дорого за это платят. А о тех, кто к [c.62]
Изучая графики движения рынка, Эллиотт обратил особое внимание на структуру волнового движения. Он пришел к выводу, что волновые колебания не только наблюдаются на любых временных отрезках, но и представляют собой повторяющиеся модели. Таким образом, исследователь открыл некий особый цикл в волновом поведении рынка. [c.46]
Хотя, как известно, реальное исполнение и идеальная теоретическая модель совпадают с трудом, да и правильно определить нумерацию волн — дело не простое, настойчивость, с какой в поведении рынка проявляются те или иные коэффициенты золотого сечения , действительно обращает на себя внимание. Поэтому, по существу, каждый серьезный трейдер-практик переживает периоды увлеченности этим методом работы. [c.151]
Во-вторых, поскольку теория Эллиотта признает лишь волновую цикличность поведения рынка, важно особо подчеркнуть, что прогнозирование поведения рынка должно быть привязано точно к конкретно рассматриваемому циклу. Это есть главная точка отсчета . Никакие иные координаты не могут приниматься во внимание. [c.245]
Как выше отмечалось, на этапах диагностики и прогнозирования в рамках волнового принципа мы выделяем несколько критических уровней , так сказать зон особого внимания в поведении рынка, пригодных для принятия торговых решений. Исходя из наблюдений за поведением рынка в этих зонах , мы и будем принимать то или иное торговое решение. [c.291]
В этой связи уместно было бы вновь обратить внимание на принципиальное отличие дополнительного измерения, где, согласно принятым допущениям, действует чистый случай, от дурной неопределенности традиционных пространств. Так, в поведении рынка нередко можно обнаружить несколько десятков отдельных движений подряд в одну и ту же сторону, что является крайне маловероятным событием. Поэтому и существуют оппоненты теории случайного рынка . [c.53]
Рыночная математика штампует ценовые блоки и объемы в краткие информационные сводки. Свинг-трейдеры ограничены во времени. Они сверяют заслуживающие внимания данные, влияющие на развитие ценового движения. Это объясняет использование ими уникального механизма метода 3D. Идентифицируйте тенденции и рыночные условия в определенном интервале времени. Затем сравните эту информацию с подобной статистикой в других временных диапазонах и сделайте вывод относительно того, каково самое вероятное поведение рынка в дальнейшем. [c.284]
При обсуждении проблем создания и функционирования подлинного рынка средств производства в нашей стране главное внимание уделяется рынку как экономической категории в общей системе производственных отношений. Именно в этой связи выявляются и рассматриваются условия, необходимые для реального функционирования рынка, и направления его обратного воздействия на обеспечение нового качества экономического роста, ускорение научно-технического прогресса, структурные сдвиги в народном хозяйстве. Но есть и другая сторона вопроса рынок товаров производственного назначения определяет конкретное поведение всех участников обмена. Рынок диктует присущую ему экономико-организационную технологию , которую необходимо соблюдать во имя достижения высоких конечных результатов деятельности каждого хозяйственного звена. Причем речь идет о современном понимании роли рынка, которому чужды хаотические процессы, о рынке, в достаточной мере организованном и управляемом в русле избранной экономической стратегии. Коснемся лишь некоторых из этих моментов. [c.33]
Надо научиться избавляться от переживаний. Тогда и страхов будет меньше, и - как следствие - вы станете вбирать в себя новые знания о природе рынка. Откуда такая открытость навстречу миру Страха больше нет Ничто не сужает рамки вашего внимания. Теперь не надо все время думать, как бы избежать болезненных переживаний - теперь можно сосредоточиться на рыночных сигналах. Научиться избавляться от страхов - значит попутно дать свободу своему рыночному творчеству вот когда можно, наконец, поискать оригинальные решения новых вариантов, которые вы улавливаете в поведении рынка. В результате вы будете все увереннее чувствовать себя в любой рыночной ситуации ведь вы убедились,что найдете выход. [c.97]
Возьмите себе на заметку следующее добившись полной уверенности в своей способности пресекать потери, вы в конце концов дойдете и до уровня, когда уже не понадобится определять критерии потери. Можно ли достичь такой высокой степени объективности Да. И достигшие ее есть. Войдя в сделку, такие трейдеры полагаются на свою способность без всяких критериев заметить, когда она станет убыточной. Рынок сам подскажет им этот момент - вернее, они сами поймут, опираясь на всестороннее знание различных участников рынка и различных зависимостей между ценовым движением и временем. Как же они научились так хорошо разбираться в рынке Дело в том, что круг их внимания расширялся за счет все большего объема неискаженной информации. Они становились проницательнее, но прежде научились доверять себе. Запомните страх - это действительно то единственное, что мешает человеку познавать новое. Ведь как познать новое о поведении рынка, когда боишься вдруг не сделаешь то, что надо вдруг сделаешь то, что не надо Тот, кто научится определять критерии потери и пресекать ее на корню, открыт для освоения наилучшего способа дать дорогу прибыли. [c.251]
Некоторое время на рынке господствовал понижательный тренд, и медведи, без сомнения, пребывали в благодушном настроении. После значительного движения вниз цены поднялись выше цены открытия и почти достигли максимума предыдущего дня, но затем рынок закрылся на новом минимуме. Такое поведение рынка, несомненно, привлечет внимание игроков с короткими позициями, показывая им, что рынок не будет идти вниз вечно. Придется еще раз обдумать свои короткие позиции, и если прибыль достаточна, то на следующий день они будут закрыты. Это действие приводит к разрыву вверх на следующий день развития модели и к значительно более высокой цене закрытия. Если в последний день объем торговли велик, вероятно, тренд развернулся. [c.151]
Не было особых причин, чтобы в понедельник 12 января играть на повышение. Одно из моих основных правил торговли гласит следует ожидать слабости в понедельник, если предшествующая пятница малоактивная. Наоборот, хорошая активность в пятницу должна придать рынку больше силы в следующий понедельник Любое отклонение от этих стереотипов поведения рынка сразу же привлекает мое внимание. [c.151]
Понедельник, 12 января, был как раз днем, обратившим на себя мое внимание Как вы можете видеть на Рисунке 12.1, 12 января Доу открылся ниже более чем на 100 пунктов. Он оказался минимумом дня Затем большую часть дня рынок болтался туда-сюда, находясь около ну-левой отметки От признаков чрезвычайной слабости, отмеченной падением в пятницу, почти ничего не осталось. Но самым любопытным в поведении рынка в понедельник оказался последний час торгов. В 3 00 дня Доу находился на 16 пунктов ниже уровня открытия. Затем он в течение последнего часа совершил бросок более чем на 80 пунктов, и день закрылся на 66 пунктов выше открытия. [c.151]
Курс представляет собой одно из направлений маркетинговых исследований. Актуальность анализа.поведения потребителей следует непосредственно из концепции маркетинга, в соответствии с которой предпринимательская деятельность на рынке основывается на удовлетворении потребностей потребителей лучше, чем конкуренты. В настоящем курсе основное внимание уделяется формированию спроса, основным классификациям потребителей, сегментации, анализу вероятности покупки и интенсивности потребления, характеристике свойств товара, получению информации от потребителей, количественной оценке товара потребителями. [c.325]
Нередко подобный анализ частичного равновесия достаточен для понимания поведения и эволюции рынка. Однако рыночные взаимоотношения могут оказаться важными. Это было видно в гл. 2, когда мы обратили внимание на то, что изменение цены одного товара меняет спрос на другой, если оба товара взаимодополняемы или взаимозаменяемы, и в гл. 8, где было показано, что увеличение производственного спроса фирмы приводит к повышению рыночных цен как ресурса, так и продукта. [c.418]
При рассмотрении этих аспектов на практике широко применяется так называемый организационный анализ, направленный на оценку организации. Существует два метода такой оценки через архитектуру, т.е. выясняется, как предприятие организовано, как его различные части скоординированы в единое целое по качеству организации — определение ее сильных сторон. При выявлении целей конкурента обращают внимание, насколько он удовлетворен своим настоящим положением и финансовыми результатами, не следует ли ожидать с его стороны изменения целевых установок, а следовательно, и поведения на рынке. Знание целей конкурента также позволит предсказать его реакцию на возможные изменения, которые могут произойти на рынке. [c.536]
Другая стратегия поведения предприятия на рынке устаревшего изделия связана с концентрацией внимания на [c.112]
На этом шаге при определении отраслевого спроса необходимо принять во внимание то, что объем выпуска и цена продукции фирмы изменяются, если изменяются цены факторов производства. Легче всего определяется рыночный спрос, когда имеется единственный производитель данного продукта. Тогда кривая предельной выручки от предельного продукта является кривой отраслевого спроса на фактор производства (рис. 8.4). При множестве фирм анализ усложняется, потому что поведение фирм становится взаимозависимым. Рассмотрим эту проблему на примере спроса на труд в условиях, когда рынок готовой продукции характеризуется совершенной конкуренцией. В этом случае предельная выручка от предельного продукта труда есть произведение цены продукции и предельного продукта труда (8.2). [c.166]
Компании все чаще обращают внимание и работают на рынках, выходящих за рамки какого-то одного региона. По мере того как они выходят на новые рынки, им приходится отказываться от старых предположений относительно поведения людей, адаптироваться к культурным традициям новых стран. Право принятия решений необходимо передавать местным представительствам, которые куда лучше знают экономические, политические, законодательные и социальные реалии тех регионов, в которых начинает работать фирма. Мыслить нужно глобально, однако планировать и действовать — на местном уровне. [c.23]
Мы сконцентрировали все свое внимание на покупательском поведении коммерческих компаний. Большая часть того, что было сказано, применима и к практике совершения покупок государственными и правительственными учреждениями. Тем не менее нам необходимо выявить и характерные особенности такого рода рынков. [c.287]
Настоящий сборник продолжает тему маркетинга, ставя задачу привлечь внимание разработчиков и предпринимателей к общим правилам поведения и законам открытого рынка, на котором им предстоит отстаивать свою конкурентоспособность. [c.6]
Вот пример. Предположим, вы считаете, что 1650 ключевое сопротивление на рынке фьючерсов NASDAQ. За минувшие четыре торговые сессии рынок трижды достигал вершины. Теперь 1650 приближается еще раз. Вы абсолютно правы в том, что 1650 — это уровень цен, заслуживающий внимания. Но вы не можете утверждать только потому, что рынок завершил предыдущие восходящие движения, он автоматически сделает это еще раз. Напротив, следует постоянно наблюдать поведение рынка. Истощается ли покупка по мере приближения рынка к 1650 Или покупка устойчива, как если бы рынок имел достаточно моментума, чтобы дойти до 1650 и, возможно, превысить этот уровень Если он торгуется на уровне и выше 1650, есть ли еще сильные предложения от покупателей Или на том уровне доминируют продавцы [c.154]
Волны этого типа вызывают больше споров и путаницы, чем какие бы то ни было другие. Самое забавное во всем этом то, что Подвижная Двойная Тройка практически всегда интерпретируется неправильно. Пока она формируется, одни эллиотовцы считают ее сериями единиц и двоек (первых и вторых волн различного Порядка), другие - Терминальным Импульсом, третьи - Сложной Коррекцией вроде Двойного Зигзага. Самый важный критерий правильного выбора среди всех этих независимых версий - структура волны (" 3" или " 5"). Большинство аналитиков зачастую игнорируют обязательность строгого следования структурным характеристикам, почти случайным образом объединяя волны в группы, и ориентируются на их общий вид, на форму, а не на содержание - классовую принадлежность. Это большинство жестоко ошибаются, встречая "волны-имитаторы" - конфигурации, весьма точно копирующие внешний вид волн, структурно от них отличающихся. К счастью, внимание и скрупулезность обычно вознаграждаются правильной интерпретацией в дополнение к структурным характеристикам, особенности построения каналов (см. стр.12-2) также помогают избежать ложной трактовки поведения рынка. [c.235]
Как и для опционов на акции, рыночная цена опционов на индексы является функцией от разницы между курсом исполнения опциона (которая выражается в тех же единицах, что и соответствующий индекс) и последним опубликованным значением фондового индекса. Для примера рассмотрим весьма популярный индекс "Стэндард энд пур з 100", торговля которым ведется на Чикагской бирже. Как следует из котировок опциона на индексы, представленных на рис. 11.7, значение индекса при закрытии биржи составляло 296,91 в то же время курс исполнения июльского опциона "холл"на этот индекс составил 290. Поскольку опцион "холл"на индекс будет иметь ценность, пока значение соответствующего индекса превосходит курс исполнения опциона (все прямо противоположно для "пута"), расчетная (скрытая) стоимость этого опциона составит 296,91 - 290 = 6,91. Как мы видим из котировки, опцион "колл" продавался за 1411Я, что на 7,21 пункта выше подлинной стоимости опциона "колл". Эта разница, естественно, представляет собой инвестиционную премию. Как правило, сумма инвестиционной премии по опциону на индексы имеет тенденцию к увеличению для опционов с более продолжительным сроком действия (обратите внимание на разницу между майским и июльским опционами) и при менее устойчивых рыночных условиях. Возвращаясь к нашему примеру, отметим, что если бы индекс "Стэндард энд пур з 100" возрос до 310 к концу июля (окончание срока для опциона "колл ). то этот опцион котировался бы на уровне 30 (310 - 280). Поскольку все опционы на индексы оцениваются как кратные 100 долл., то этот опцион стоил бы 3000 долл. Если бы инвестор купил опцион, когда он продавался за l4lls, т.е. стоил 1412,5 долл. (14,125 х 100 долл.), то чуть более чем через два месяца он мог бы получить прибыль в 1587,5 долл. (3000 долл. — 1412,5 долл.). Из этого примера должно быть ясно, что, являясь производной ценной бумагой, опционы на индексы оцениваются в соответствии с поведением рынка и самих фондовых индексов. Так, опцион "колл" стоит дороже, если в будущем ожидается повышение конъюнктуры рынка, в то время как опцион "пут" стоил бы дороже в случае снижения конъюнктуры. [c.570]
Ему необходимо было чем-то занять свой мозг в перерывах между приступами болезни. Именно в это время он направляет все свое внимание на изучение поведения фондового рынка. Исследуя особенности ценовых фигур на рынке, Эллиотт изучал годовые, месячные, недельные, дневные, часовые и получасовые графики различных фондовых индексов, охватывающих семидесятипятилетнюю историю поведения рынка. Таким образом он исполнял миссию, которую сам же провозгласил в своем манускрипте по Латинской Америке Всему есть причина, и долг каждого попытаться раскрыть ее . [c.221]
Воздействие экологического фактора на поведение рынков недвижимости и финансовое положение предприятий тотчас нашло отражение в международных, европейских и национальных стандартах оценки, которые стали уделять большое внимание экологическим вопросам, возникающим при оценке стоимости недвижимости и оказании консультационных услуг, связанных с процедурой environmental due diligen e . [c.589]
Принятие во внимание глобализации рынков труда и формирование интернационального персонала предприятий, что требует совершенствования процедур отбора с учетом мультикультурной папки отборочных документов , гетерогенной ментальное , неоднородности профессионализма и понимания рабочего поведения. [c.58]
Рудигер Дорнбуш из Массачусетсского технологического института внес поправку в эту основную модель "перелета", обратив внимание на интересный аспект в поведении рынка активов4. Как указывает Дорнбуш, модель должна быть изменена с учетом того, что домашние хозяйства и фирмы ожидают последующего удорожания валюты. Они знают, что выгодно продавать иностранные активы и покупать отечественные, поскольку во всех странах процентная ставка одинакова. [c.465]
Обратите внимание на приведенные ниже данные о восьми самых плохих в процентном выражении дневных падениях Доу с охватом периода до 1950гм а также данные о поведении рынка на следующий день после таких снижений [c.194]
К рынку предприятий Ф. Котлер относит еще и рынок промежуточных продавцов (когда товары приобретаются для перепродажи или сдачи их в аренду) и рынок государственных учреждений (когда товары закупаются или арендуются для выполнения своих основных функций по отправлению власти). Особое внимание во всех трех случаях автор уделяет анализу поведения лиц, принимающих решения о закупках, факторов, оказывающих влияние на их действия. В числе таких факторов он выделяет четыре группы факторы окружающей обстановки (уровень первичного спроса, стоимость получения займов, условия материально-технического снабжения, темпы научно-технического прогресса и т.д.), факторы особенностей организации (ее цели и политические установки, принятые методы работы, организационная структура и т. д.), факторы межличностных отношений (полномочия, статус, умение убеждать, умение поставить себя на место другого) и факторы индивидуальных особенностей личности (возраст, уровень доходов, образова- [c.27]
В целом переход к рынку невозможно осуществить, обращаясь лишь к сфере экономического сознания, занимаясь, даже самым серьезным образом, рыночными преобразованиями и оставляя без внимания другую сферу — экономическую психологию. И наоборот. Если предугадывать мотивацию экономического поведения во всем, что касается проявлений, сознательного, мы еще как-то умеем, то на уровне глубинной психологии — практически нет. Но без овладения подобным опытом сегодня нельзя примкнуть к цивилизованному миру. Поэтому необходимо осмыслить русскую ментальность и культуру, понять те противоречия, которые возникают у нее от соприкосновения с различными экономическими моделями, сформулировать реальные экономические проблемы, выделить в массовом сознании главное, построить систему и суметь искусно объединить традиционную культуру и пришедшие извне понятия и представления. Опыт Японии убедительно показыва- [c.257]