Необходимость финансового анализа....................................................791 [c.1024]
Для успешного освоения данного курса студентам необходимо изучить ряд дисциплин микро- и макроэкономику, бухгалтерский учет, налоги и налогообложение, налоговое право, налоговый учет, финансовый анализ, финансовый менеджмент. [c.250]
Бухгалтерский баланс является основным источником сведений, необходимых для анализа финансового состояния и контроля за использованием средств согласно их целевому назначению. [c.290]
Отчет о реализации товарной продукции (табл. X. 7) содержит следующие показатели (по утвержденному плану, по плану на фактически реализованную продукцию и по отчету) фабрично-заводская себестоимость реализованной товарной продукции вне-производственные расходы полная себестоимость реализованной продукции налог с оборота, если он уплачивается предприятием выручка от реализации, т. е. стоимость реализованной продукции по отпускным ценам, действовавшим в течение отчетного года финансовый результат реализации — прибыль или убыток — разница между выручкой и полной себестоимостью, а также справки, необходимые для анализа прибыли и рентабельности. Данные для этого получают из плана и учета реализации. [c.299]
Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, например, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности. [c.7]
Как было показано во второй главе данной работы, в обобщающий (интегральный) показатель финансовой устойчивости предприятия рентабельность производственных фондов входит с наибольшим весовым коэффициентом, т.е. во многом определяет финансовое положение предприятия. Это и обусловливает необходимость тщательного анализа эффективности использования производственных фондов и прежде всего основного капитала (средств труда). [c.84]
Одновременно с поиском источников финансирования необходимо исследовать и способы увеличения доходности собственного капитала за счет использования кредита, капитала за счет использования кредита, то есть оценка финансового рычага. Чем длиннее финансовый рычаг, тем выше рентабельность собственного капитала. Существует два способа измерения рычага в финансовом анализе [c.16]
В современных условиях предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. Самым эффективным методом финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, по мнению многих ученых, служит операционный анализ, называемый также анализом "издержки - объем - прибыль", отслеживающий зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объемов производства. [c.91]
Установление тарифа на ЖКУ должно начинаться с анализа условий деятельности предприятия и определения составляющих этого тарифа. Тогда при утверждении тарифа необходимо учитывать анализ всей совокупности цен на работы, связанные с оказанием этой услуги. Такой комплексный подход позволит наиболее полно учесть интересы всех хозяйствующих субъектов задействованных в производстве ЖКУ. При этом тариф должен быть сформирован таким образом, чтобы он представлял собой компромиссное решение между финансовыми потребностями коммунальных предприятий и способностью потребителей обеспечить платёжеспособный спрос. Для выполнения этих условий, как считают авторы, тариф должен состоять из трёх частей постоянной, соответствующей величине покрытия и оплачиваемой независимо от объёма потребления нормативно-переменной - оплата осуществляется со- [c.77]
Организации могут распределять накладные затраты с тем, чтобы определить полную себестоимость единицы продукции. Это особенно важно в том случае, когда цена реализации продукции определяется на основе ее себестоимости. Исключение из рассмотрения накладных затрат может привести к занижению цены реализации и вытекающей отсюда невозможности окупить все затраты, что будет иметь серьезные последствия для организации, если такое положение продлится достаточно долго. Включение накладных затрат в себестоимость для целей ценообразования может рассматриваться как стремление оценить перспективные средние затраты выпуска продукции, поскольку, чтобы обеспечить рентабельность и даже выживание, в будущем все затраты должны окупиться. В то же время следует отметить, что при установлении цен реализации следует принимать во внимание не только величину себестоимости продукции. В гл. 8 будет показано, что такие факторы, как необходимость быстрого захвата рынка, могут низвести значение себестоимости. Кроме того, даже если затраты очень значимы (например, для целей планирования и контроля), результаты распределения накладных затрат могут давать такие неприемлемые значения себестоимости, которые приведут к ошибочным выводам при финансовом анализе конкретной ситуации. Это потенциально слабое место мы будет изучать в последующих главах. Пока же ограничимся рассмотрением распределения накладных затрат для определения себестоимости единицы продукции. [c.155]
Формальных правил выполнения анализа релевантных затрат и выгод, как и для многих других аспектов управленческого учета, не существует. Однако проверить все финансовые данные на соответствие трем приведенным выше критериям сделать необходимо. При анализе данных примера 7.4. релевантные затраты выводились как разность совокупных накладных затрат по двум вариантам решения, что вполне приемлемо в тех случаях, когда для каждого альтернативного решения имеются все соответствующие затраты и выгоды. [c.300]
Очевидно, что число различных решений, которые необходимо принимать организации, потенциально очень велико. По этой причине мы приняли то, что можно называть подходом на все случаи жизни при финансовом анализе решений, т.е. общее правило определения релевантных затрат и выгод [c.308]
Чтобы правильно обосновать выбор решения, следует разграничить финансовые последствия выбранного решения и финансирование выполнения этого решения. В примере 7.9 компания VK Ltd. столкнулась с проблемой принятия решения, исполнение которого вызвало бы достаточно большие расходы. Финансовый анализ показал, что установку системы утилизации опилок нужно выполнить подрядным способом, но при этом не дал рекомендаций, где должны быть изысканы необходимые 70 тыс. ф.ст. для оплаты услуг подрядчика. Выбор метода финансирования — это уже другая задача с другими релевантными затратами/выгодами. (Мы рассмотрим возможные источники финансирования в гл. 11). [c.316]
Если ограничения подобного рода преодолимы, требуется финансовый анализ вариантов преодоления с оценкой релевантных затрат и выгод. Но может и не быть возможности, по крайней мере в краткосрочном периоде, набрать дополнительный персонал или привлечь дополнительное финансирование. Ограничения могут быть и взаимосвязанными, например, возможно, что персонал нельзя набрать потому, что не удается привлечь необходимые для этого денежные средства. В некоторых случаях проблема может выходить за рамки краткосрочного периода, например все большее сокращение наличия денежных средств — основная проблема для предприятий общественного сектора и некоммерческих организаций. [c.355]
Обычно эти термины воспринимаются почти как синонимы, но для целей последующего обсуждения их необходимо разграничить. С помощью данных примера 9.2 покажем, как неопределенность и риск могут найти отражение в финансовом анализе. [c.393]
Балльная система. Выделяются ключевые критерии оценки проекта, и в зависимости от того, насколько рассматриваемый проект удовлетворяет этим критериям, выставляются баллы (например, по пятибалльной шкале). Подобный прием особенно полезен при необходимости выбора из ряда взаимоисключающих вариантов. Предположим, что библиотеку можно возвести в одном из нескольких районов. По результатам оценки составляется таблица, подобная табл. 11.4 (весьма упрощенный вариант по сравнению с теми, что используются на практике). Если высший балл для каждого из критериев — пять, то, как видно, район С представляется наиболее явным претендентом на победу но прежде чем принять окончательно решение, необходимо провести финансовый анализ капиталовложений и отдачи. Процесс выставления баллов связан с определенной долей субъективности — особенно для таких неосязаемых факторов, как условия отдыха и доступность. Однако при точном определении факторов и при [c.522]
Известны различные трактовки термина иммобилизация в данном случае иммобилизация имеет негативный оттенок и понимается как отвлечение денежных средств из активного оборота, т. е. их омертвление (хотя в основном и оправданное) в материальных активах и расчетах. Лингвистический смысл термина таков — омертвленные средства не являются мобильными, т. е. их нельзя использовать произвольно в случае острой необходимости. Иммобилизованные средства не приносят регулярного дохода. В этом смысле понятна роль денежных средств как абсолютно ликвидного актива, хотя при известных обстоятельствах понятие иммобилизации применимо и к ним — когда денежные средства хранятся как страховой запас и не приносят регулярного дохода. Подробнее см. Ковалев В. В. Финансовый анализ методы и процедуры. М, 2001. С. 281.— Примеч. ред. [c.372]
Блок дисциплин, объединяемых термином Финансы , весьма тесно связан с бухгалтерским учетом. Во-первых, бухгалтерский учет имеет наиболее обширную и достоверную информационную базу для финансового анализа. Во-вторых, любые бизнес-контакты начинаются с взаимного представления публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности. В-третьих, для участия в листинге на любой бирже необходимо предоставить финансовую отчетность, составленную с учетом определенных требований. [c.624]
Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации. Далее будут рассмотрены основные показатели анализа использования источников финансирования. Конечно, в большом многообразии существующей отечественной и зарубежной литературы можно обнаружить другие, отличные от представленных показатели анализа собственного и заемного капитала хозяйствующих субъектов. Однако мы предлагаем использовать, с нашей точки зрения, наиболее приоритетные показатели, чаще всего встречающиеся в современной экономической литературе и хорошо освещенные в курсах финансового, менеджмента. [c.195]
Финансовому менеджеру организации совместно с главным бухгалтером следует разработать программу включения выявленных резервов в производственно-хозяйственную деятельность компании на следующий год, предварительно определив причины их возникновения и возможности предприятия по мобилизации таких резервов в производство. Для этого необходимо провести анализ себестоимости товаров, продукции, работ, услуг по данным ф. № 5-з. Прежде всего нужно оценить структуру и динамику затрат по экономическим элементам (табл. 9.4). [c.291]
На приведенном ниже примере по данным ЗАО Научно-производственный центр подтверждается необходимость проведения именно комплексного финансового анализа — инструмента обоснования управленческих решений, направленных на выявление путей дальнейшего экономического развития этой организации. [c.325]
Во-вторых, бухгалтерский учет имеет наиболее обширную и достоверную информационную базу для финансового анализа. Эта база хорошо и понятно структурирована, в ней можно найти необходимые данные для различных лиц, заинтересованных в деятельности данного предприятия. [c.284]
Эквиваленты денежных средств — условный термин в финансовом анализе, относящийся к рыночным (т. е. высоколиквидным) ценным бумагам, которые в случае необходимости могут быть легко трансформированы в денежные средства или использованы как средства платежа. [c.319]
Одна из важных функций финансового менеджера — консультирование руководства предприятия по финансовым вопросам. Однако такое консультирование немыслимо без тщательного анализа финансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Именно поэтому каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения финансового анализа предприятия, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния. [c.288]
Общий обзор результатов работы промышленного предприятия, или экспресс-анализ, является первым этапом, с которого необходимо начинать анализ производственно-финансовой деятельности. Этот этап позволяет дать общую оценку работы предприятия, не раскрывая внутреннего содержания каждого фактора, повлиявшего на формирование отдельных показателей, а также дать возможность непосредственно ознакомиться с масштабами производства, его особенностями и др. [c.112]
Традиционно под финансовым анализом в торговле, как и в других отраслях, понимают метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе публичной финансовой отчетности. Такой анализ считается внешним, так как он базируется на общедоступной информации. К финансовому анализу относят и анализ инвестиционной деятельности, для которого используют более полную информационную базу, например данные управленческого учета, внутренние прогнозы, бизнес-план. Поэтому часть финансового анализа, проводимая службами самого предприятия, относится к внутреннему анализу, необходимому для принятия управленческих решений. [c.252]
Для тех, кто хотел бы углубить свои знания экономической теории и моделей поведения хозяйственных субъектов и их взаимодействия на рынках, необходимые для более глубокого понимания теоретических основ анализа, можно рекомендовать прежде всего учебники по теории или экономике фирмы, по теории финансового рынка, в том числе те, которые упоминаются в сносках. Для дальнейшего изучения анализа можно использовать пособия по методике экономического и финансового анализа. Прикладной экономический анализ тесно связан с финансовым менеджментом и [c.204]
В связи с тем, что информационный рынок (так же как и денежный рынок) начал развиваться лишь с 1991 г. (причем основная часть финансовых инструментов возникла в стране лишь после 1994 г.), банк данных финансовой информации, необходимых для анализа и прогноза, не велик. [c.55]
Мы не намерены углубляться более в теорию анализа. Однако считаем необходимым подчеркнуть, что осознание отмеченных условий успешности финансового анализа имеет чрезвычайно важное значение и прежде всего в плане психологическом. [c.222]
Необходимо также подчеркнуть, что собственно анализ финансовой отчетности представляет собой лишь один из разделов финансового анализа, хотя и весьма значимый. Последний включает, помимо анализа отчетности, коммерческие и финансовые вычисления, анализ ситуации на рынке капитала и положения на нем данной коммерческой организации, анализ инвестиционных проектов, составление прогнозной отчетности как одного из основных элементов финансового планирования и др. (обоснование логики и содержания финансового анализа см., например, в [Ковалев, 2001]). [c.235]
Показатели первичного бухгалтерского учета обобщаются в сводные данные, необходимые для статистических сводок и группировок, экономического (и в первую очередь финансового) анализа, оперативного управления, устранения недостатков в работе и для выявления неиспользованных внутренних резервов предприятий. [c.39]
Если принять во внимание отмеченные во введении общие особенности, присущие инвестиционным решениям, становится очевидной важность обеспечения соответствия самих инвестиционных решений глобальной стратегии организации. Из примера 10.1 можно понять, какой могла бы быть стратегическая целевая установка деятельности компании Railtra k — "создать железнодорожную сеть XXI века". Крупное капиталовложение не должно осуществляться просто потому, что оно обеспечивает хороший финансовый результат в краткосрочном периоде. В процессе достижения стратегических целей организации может возникнуть необходимость принять решение, связанное с понесением значительных затрат в ближайшей перспективе, но ценное в долгосрочной. Поэтому инвестиционные решения следует рассматривать не только через призму финансовых критериев, но также и с той точки зрения, насколько они способствуют выполнению стратегических задач и как вписываются в ряд других предполагаемых (или осуществляемых) инвестиционных проектов. Из этого не следует, что финансовый аспект надо вообще игнорировать. Напротив, еще до проведения финансового анализа требуется оценить необходимость инвестиций в контексте стратегических целей организации. Как отмечалось в гл. 1, эти цели могут быть разнообразны, соответственно разнообразны и цели инвестирования. Например, достижение или упрочение конкурентного преимущества улучшение качества предлагаемых товаров/услуг увеличение прибыли рост производительности, эффективности и экономии обеспечение соответствия нормативным требованиям. [c.438]
Руконодстио предприятия должно иметь четкое представление, ча счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом и деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. [c.257]
Дан краткий обзор основных понятий, используемых в курсе финансовых вычислений, приведены вопросы для обсуждения. Представлены решения типовых примеров и задачи для самопроверки по изучаемому материалу. Сборник содержит также финансовые таишщы и основные формулы, необходимые для решения типовых задач. Материалы пособия могут использоваться в курсах "Финансовая математика", "Финансовый менеджмент", "Финансовый анализ" [c.2]
Перед теорией анализа стоит задача обоснования нового понимания финансового успеха, который есть не максимизация прибыли, а успешное элимирование влияния неопределенности и риска в меньшей степени — обеспечение ликвидности и доходности и в большей мере — достижение благосостояния акционеров с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость. [c.9]
Не менее значимой в преддверии получения кредита в банке является работа организации-заемщика по оценке крайней необходимости (вынужденности) получения банковского кредита, а также по объективной оценке финансовой состоятельности хозяйствующего субъекта в целях выявления возможностей своевременного погашения займа в ближайшем будущем. Финансовый анализ кредитоспособности заемщика как со стороны заимодателя, так и со стороны получателя заемных средств существенно отличается по содержанию в зависимости от пользователей информации, степени ее достоверности, информационной емкости. В самом общем виде кредитоспособность — это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита. [c.350]
Эта задача достаточно сложна и продолжительна во времени, тем более, что необходимо бережно относиться к наработкам наших предшественников и, безусловно, соблюдать преемственность в развитии аналитической науки в России. Именно основываясь на данном тезисе, автор намеренно не задавался целью расставить акценты в сложившейся в России противоречивой системе понятий и категорий в области прикладного экономического анализа и провести комплексную ревизию и конкретизацию дефиниций, хотя определенные усилия в этом направлении в книге сделаны. Подчеркнем, что приводимые в работе дефиниции ни в коем случае не следует абсолютизировать, они нужны здесь не с целью поставить точку в спорах о трактовке отдельных понятий (к их числу относятся экономический анализ , финансовый анализ , прибыль и др.), но лишь для того, чтобы яснее и последовательнее сформулировать собственное понимание обсуждаемого категорийного аппарата, научного и практического инструментария аналитика, процедурной стороны его деятельности. [c.9]
В- ретьих, интернационализация бизнеса и усиление роли финансовых ринков приводят к необходимости внесения существенных изменений в систему общепринятых принципов регулирования бухгалтерского учета — речь идет, прежде всего, об усилении роли международных стандартов бухгалтерского учета. Красной нитью в большинстве стандартов проходит тема раскрытия информации данные, формируемые в системе бухгш терского учета и представляемые в отчетных формах, должны быть максимально аналитичными и полезными для пользователей. Кроме того, довод эно очевидная ориентация последних стандартов на финансовые рынки (упомянем о стандартах Прибыль на акцию , Финансовые инструменты раскрытие и представление информации , Финансовые инструменты призш.ние и оценка и др.) автоматически предполагает, что бухгалтеры должны иметь основательную подготовку в области финансового анализа. [c.46]
Третий элемент предмета финансового анализа — источники средств предприятия, рассматриваемые, в известном смысле, изолированно, т.е. в отрыв г от активов. Необходимость в аналитических решениях, относящихся только к источникам, возникает всякий раз, когда речь идет о мобилизации финансовых ресурсов. Так, в случае привлечения крупных объемов средств в рамках стратегии развития предприятия возникает вопрос об обосновании соответствующих финансовых инструментов сделать ли дополнительную эмиссию акций, воспользоваться долгосрочным банковским кредитом или выпустить облигационный заем. При принятии финансовых решений краткосрочного характера в отношении источников no TOJHHO возникает проблема выбора между кредиторской задолженностью и краткосрочным банковским кредитом. [c.60]