Итак, из анализа сдвигов кривых LM и IS следует во-первых, когда кривая LM горизонтальна, денежная политика совершенно неэффективна, в то время как фискальная напротив — эффективна во-вторых, когда кривая LM вертикальна (классическая модель) и предполагается фиксированная скорость обращения денег, денежная политика эффективна, тогда как фискальная — нет. В-третьих, когда кривая LM возрастает, но не вертикальна, то и денежная, и фискальная политика будет одинаково эффективна. [c.172]
РИС. 30-13. Динамика совокупного предложения предварительный анализ. Сдвиг кривой совокупного предложения от AD до AD в краткосрочном периоде сдвигает экономику в точку Е, которой соответствуют больший объем производства и более высокие цены. Но в конечном счете, как мы увидим в гл. 31, экономика возвращается к потенциальному объему производства при более высоких ценах, т.е. в точку Е". Классическая кривая предложения, таким образом, описывает приспособление экономики в долгосрочном периоде [c.577]
Основу движения общехозяйственной и товарной конъюнктуры составляют циклические закономерности развития экономики. Для того чтобы понимать происходящие процессы на товарных рынках, недостаточно фиксировать колебания цен, движение запасов и изменение других показателей. Научный анализ рыночной конъюнктуры требует знания циклических закономерностей развития экономики, в том числе характерных признаков каждой фазы цикла и условий перехода из одной фазы в другую, так как основные повороты в движении конъюнктуры происходят именно при таком переходе. Одна конъюнктура присуща, например, кризису и совершенно другая — подъему. Например, если использовать для описания экономики традиционную кривую совокупного предложения, то в фазе текущего кризиса кривая предложения сдвигается влево и вверх по сравнению с положением кривой предложения фазы подъема. Сдвиг кривой вверх связан с ростом издержек производства в постоянных ценах. Он означает, что при прежнем уровне цен (с поправкой на инфляцию) хозяйство может производить значительно меньший объем продукции. Сдвиг кривой влево означает сокращение уровня максимальной нагрузки. [c.296]
Наш анализ формы кривой совокупного предложения показал, что реальный объем производства увеличивается, когда экономика движется слева направо по горизонтальному и промежуточному отрезкам совокупного предложения. Эти изменения объема производства являются результатом движения вдоль кривой совокупного предложения, и их необходимо отличать от сдвигов самой кривой совокупного предложения. Иными словами, существующая кривая совокупного предложения устанавливает взаимосвязь уровня цен и реального объема производства при прочих равных условиях. Но когда одно или несколько из этих прочих условий изменяется, смещается сама кривая совокупного предложения. [c.237]
Инфляцию издержек вызывают факторы, которые увеличивают издержки производства при любом уровне цен — то есть сдвигают кривую совокупного предложения влево — и, таким образом, способствуют росту самого уровня цен (см. рис. 11-11). Нов нашем предшествующем анализе мы рассматривали только краткосрочное совокупное предложение. Теперь необходимо исследовать инфляцию издержек в долгосрочном контексте. [c.378]
Анализ. Рассмотрим рис. 17-76, где предполагается, что изначально экономика действует в точке а, отражающей уровень цен Р, и объем производства Qf. Теперь допустим, что профсоюзы, пользуясь своей монопольной властью, сумели добиться повышения номинальной заработной платы, опережающего прирост производительности труда. Пойдем в наших предположениях еще дальше и допустим, что многие работодатели, стремясь не допустить проникновения профсоюзов на свои предприятия, реагируют на повышение профсоюзами ставок номинальной заработной платы пропорциональным увеличением оплаты труда своих работников. Поскольку заработная плата и, следовательно, удельные издержки производства растут, кривая краткосрочного совокупного предложения смещается влево (на рис. 17-76 это показано сдвигом от AS до AS,). В результате уровень цен взмывает вверх от Р, до Р2 в точке Ь. В данном случае кривая AS2 образовалась в результате повышения ставок заработной платы и поэтому стала причиной роста уровня цен от Р, до Р2. Таким образом, сдвиг кривой совокупного предложения от ASl до AS-, произошел не вследствие повышения уровня цен, как это было прежде, когда мы проводили сравнительный анализ краткосрочного и долгосрочного совокупного предложения. [c.378]
Что приведет к изменению спроса на какой-либо ресурс, то есть к сдвигу кривой спроса Само построение кривой спроса на ресурс основывается на двух взаимосвязанных факторах — эффективности использования (производительности) ресурса и рыночной цене продукта, который производится из данного ресурса. В приведенном ранее анализе изменения спроса на продукт(см.гл. 3)вводится еще один фактор — изменение цен на другие ресурсы. [c.601]
Дело в том, что эта теория, как можно видеть из всего цитированного выше, допускает, будто можно развивать анализ влияния, которое оказывает на равновесную норму процента, скажем, смещение кривой спроса на капитал, не снимая или как-то модифицируя предпосылку о том, что доход, из которого совершаются сбережения, является заранее фиксированной величиной. Независимыми переменными в классической теории и нормы процента выступают кривая спроса на капитал и воздействие нормы процента на величину сбережений из данного дохода. И если, к примеру, кривая спроса на капитал смещается, новая норма процента в соответствии с этой теорией задается точкой пересечения новой кривой спроса на капитал и кривой, связывающей величину сбережений из заданного дохода с возможными значениями нормы процента. Классическая теория нормы процента, видимо, предполагает, что если происходит сдвиг кривой спроса на капитал, или сдвиг кривой сбережений из данного дохода соответственно норме процента, или обеих кривых одновременно, то новая норма процента будет задана точкой пересечения двух кривых в их новом положении. Но это нелепая теория. Ведь допущение того, что доход является независимой константой, несовместимо с допущением о возможности изменения двух кривых независимо одна от другой. Если какая-то одна из них сдвигается, [c.623]
Так же, как и при анализе кривой AD, нам необходимо рассмотреть неценовые факторы, приводящие к смещению кривой AS. Мы исследуем нормальный кейнсианский случай, когда в краткосрочном периоде времени кривая совокупного предложения имеет положительный наклон. Сдвиги кривой AS будут свидетельствовать о новом уровне издержек на единицу продукции, следовательно, изменится реальный выпуск при любом заданном уровне цен в стране. Например, при уровне цен Р, смещение кривой AS может привести как к увеличению выпуска до уровня Уг так и его уменьшению до уровня У2. [c.389]
Изменения в факторах, определяющих шкалу спроса, изменяют эту шкалу или, выражаясь в графических терминах, сдвигают кривую спроса, В свою очередь изменения в шкале спроса на любой товар обусловливают изменения равновесной цены и равновесного количества производимого товара. Два примера покажут, каким образом можно использовать схему спрос — предложение для анализа этого процесса [c.49]
Используя рис. 5О-2, мы можем применить разработанные в данной главе концепции для анализа повышения цены угля. На рис. 5О-2а показан рынок нефти, а на рис. 5О-2Ь — рынок угля. На рисунке (а) члены ОПЕК поднимают цену нефти с Р0 до Рг. Так как уголь и нефть взаимозаменяемы, то увеличение цены нефти сдвигает кривую спроса на уголь вправо на рисунке (Ь) из положения D в D1. Поскольку краткосрочная эластичность предложения угля мала, цена угля увеличивается в крат- [c.90]
На рис 16-3 представлен графический анализ подобной ситуации. В лесной промышленности для каждого уровня зарплаты предлагается все меньше труда, что показано на рис 16-3 как сдвиг кривой предложения от SL до S L. Точка равновесия смешается с Е в F. Соответственно повышается равновесное значение заработной платы (как и в других отраслях экономики), однако снижается уровень занятости. Инвестиции в других отраслях экономики приводят к росту объемов производства и увеличению уровня занятости в этих отраслях, повсеместному росту заработной платы и снижению уровня занятости в лесной промышленности. [c.293]
С точки зрения спроса при определении места кривой AD особенно важными являются два фактора Первый — это номинальная денежная масса, которая до сих пор в нашем анализе оставалась постоянной, но величину которой Fed может менять. Изменения номинальной денежной массы будут означать увеличение реальных остатков для каждого уровня цен и, следовательно, понижение процентных ставок и расширение совокупного спроса. Вторым фактором, действующим со стороны спроса и влияющим на расположение AD, является фискальная политика. Например, сокращение налогов или рост государственных расходов будет воздействовать на совокупный спрос и тем самым сдвигать кривую AD. [c.570]
Кривая совокупного спроса AD строится для заданной фискальной политики — государственных расходов и ставок налогов — и данного уровня номинальных денежных остатков. Изменения в фискальной политике и изменения номинальной денежной массы сдвигают кривую AD, изменяя уровень совокупного спроса для каждого уровня цен. Как мы увидим при анализе диаграммы совокупного спроса и предложения, этот сдвиг кривой AD в свою очередь влияет на равновесный уровень цен и выпуск продукции. Сначала посмотрим, как рост номинальной денежной массы ведет к росту объема производства и цен. [c.570]
Таблица 30-2 на качественном уровне объясняет, как реагирует экономика. Но существует также вопрос, происходит ли приспособление в основном через изменение цен или через изменение объема производства. Анализ рис 30-7 и 30-8 показывает, что последствия экспансионистской денежной и фискальной политики зависят от крутизны кривой AS. Если кривая совокупного предложения близка к горизонтали, то при сдвиге кривой AD уровень цен увеличивается незначительно. В этом случае выводы о последствиях денежной и фискальной политики, к которым мы пришли в предыдущих главах, существенно не меняются. Но если кривая AS очень крутая, то экспансионистская денежная и фискальная политика ведет в основном к росту цен. Мы рассмотрим этот вопрос в следующем параграфе, введя две разновидности кривой совокупного предложения. [c.572]
Согласно теории жизненного цикла потребление зависит не только от текущего располагаемого дохода, но и от уровня богатства. В результате изменение реальных денежных балансов оказывает влияние на потребление и, следовательно, на кривую IS. Действительно, рост реальных денежных балансов означает рост реального богатства, что ведет к росту потребления и вызывает сдвиг кривой IS вправо. Этот эффект называют эффектом реального богатства или эффектом реальных денежных балансов. Однако обычно при анализе модели IS-LM этот эффект не учитывают, поскольку в реальности лишь очень небольшая часть богатства принимает денежную форму. Заметим, что этот эффект дает дополнительное объяснение отрицательного наклона кривой совокупного спроса. Повышение уровня цен ведет к падению реальных денежных балансов, что приводит к падению потребления, а вслед за ним и к сокращению совокупного спроса. [c.107]
Поясним сказанное выше с помощью графического анализа на примере шока совокупного спроса. Рассмотрим экономику, которая находится в долгосрочном равновесии в точке ЕО, как показано на рисунке 1. Пусть в результате роста денежной массы кривая совокупного спроса сдвинулась вправо. Это означает, что в краткосрочном периоде (при положительно наклоненной кривой совокупного предложения) цены вырастут. Однако, в долгосрочном периоде цены вырастут еще сильнее до уровня Р, поскольку сдвинется вверх и краткосрочная кривая совокупного предложения. Заметим, что причины, приводящие к сдвигу кривой совокупного предложения могут быть разными в зависимости от того, что скрывается за объяснением положительного наклона краткосрочной кривой совокупного [c.214]
Анализируя модель совокупного спроса и совокупного предложения (AD-AS), мы предполагали, что единственным переменным фактором производства является труд, а капитал и технология рассматривались как неизменные. Эти предположения нельзя считать адекватными для долгосрочного анализа, поскольку в долгосрочной перспективе мы наблюдаем как изменение запаса капитала, так и наличие технического прогресса. Таким образом, с изменением капитала и технологии, будет изменяться и уровень полной занятости, а, значит, будет сдвигаться кривая совокупного предложения, что неизбежно отразится на равновесном выпуске. Однако увеличение выпуска еще не означает, что население страны стало богаче, поскольку вместе с выпуском изменяется и население. Под [c.247]
Приведенная на рис. 2.1 диаграмма позволяет проводить простой анализ изменения налоговых ставок. Рассмотрим, например, эффект повышения ставки налогообложения капитальных доходов в секторе X. Повышение налога вызовет падение относительной цены товара X, поскольку производство товара X более трудоинтенсивно, что приведет к сдвигу соответствующей кривой влево. Вместе с тем повышение налога повысит издержки в секторе X, что приведет к сдвигу кривой, описываемой вторым уравнением (13), вправо, см. рис. 2.2. [c.79]
Как известно, спрос и предложение каждого блага в моделях общего равновесия зависят, вообще говоря, от цен всех рассматриваемых благ. Такая зависимость не позволяет анализировать рынки благ по отдельности, поскольку изменения на одном рынке влияют на ситуацию на других рынках, приводя к сдвигу кривых спроса и предложения на этих рынках. Это, в свою очередь, приводит к сдвигам кривых спроса и предложения на данном рынке и т.д. Поэтому частный равновесный анализ оказывается корректным только в ситуациях, когда указанные зависимости отсутствуют. Это случай так называемых квазилинейных предпочтений. Если предпочтения потребителей квазилинейны, то функция спроса, соответствующая этим предпочтениям характеризуется отсутствием эффекта дохода. Если к тому же предпочтения и технологии сепарабельны, то рынки оказываются полностью независимыми и при изменениях на одном из них состояния прочих рынков остаются неизменными. В данной главе нам предстоит проиллюстрировать сказанное. Таким образом, экономика с квазилинейными сепарабельными предпочтениями годится для моделирования ситуаций, в которых в первом приближении можно пренебречь эффектом дохода и взаимозависимостью рынков. [c.212]
Основной результат не меняется, если мы применяем анализ с использованием инструментальных переменных. Динамика курса доллара и цены на нефть действительно позволяет объяснить сдвиги кривой инвестиционных возможностей во времени. Однако выгоды от диверсификации остаются значимыми при уровне значимости выше 99%. [c.270]
Анализ событий, оказывающих воздействие на рыночную ситуацию, включает в себя три шага. Во-первых, необходимо определить, приводит ли рассматриваемое событие к сдвигу кривой спроса или предложения или к смещению обеих кривых. Во-вторых, мы определяем направление сдвига кривых (вправо или влево). В-третьих, мы используем график с кривыми спроса и предложения, который облегчает нам понимание влияния сдвигов на равновесную цену и объем предлагаемого и приобретаемого товара. Последовательность этих шагов представлена в табл. 4.7. Давайте рассмотрим применение этого метода в отношении различных событий, которые могут повлиять на ситуацию на рынке мороженого. [c.104]
Чтобы проанализировать воздействие на состояние рынка некоего события, мы, используя графики кривых спроса и предложения, рассматриваем его влияние на цену равновесия и равновесный объем. Анализ включает в себя три шага. Во-первых, мы выясняем, приводит ли событие к сдвигам кривой спроса или кривой предложения. Во-вторых, мы определяем, в каком направлении смещается кривая. В-третьих, мы сравниваем новое равновесное положение с первоначальным. В рыночной экономике цены — это сигналы, на основании которых принимаются экономические решения и распределяются ограниченные ресурсы. Рыночная цена каждого товара — гарантия равновесия спроса и предложения. Равновесная цена определяет потребление и производство товаров. [c.110]
Сначала мы рассмотрим налоги, взимаемые с покупателей товара. Предположим, например, что местная администрация принимает закон, требующий, чтобы покупатели мороженого платили правительству 0,50 за каждый приобретенный стаканчик. Как новый налог повлияет на поведение покупателей и продавцов мороженого Чтобы ответить на этот вопрос, мы пройдем три шага анализа спроса и предложения (гл. 4) 1) решаем, воздействует ли налог на кривые спроса и предложения 2) определяем направление сдвига кривой 3) рассматриваем воздействие сдвига на равновесие. [c.144]
Анализ примеров помогает нам наглядно представить механизм установления величины заработной платы на конкурентных рынках труда. Взаимодействие предложения труда и спроса на труд определяет величину равновесной заработной платы, а сдвиги кривых спроса или предложения труда приводят к ее изменению. 3 то же время стремление к максимизации прибыли фирм, испытывающих нужду з работниках, гарантирует, что равновесная заработная плата всегда равна стоимости предельного продукта труда. [c.399]
Теперь мы можем использовать модель спроса и предложения для анализа различных направлений государственной политики, влияющей на сбережения и инвестиции. Для этого мы воспользуемся методикой, рассмотренной в гл. 4 и состоящей из трех этапов. Во-первых, мы выясним, вызывает ли данная политика сдвиг кривой спроса или кривой предложения. Во-вторых, мы определим направление этого смещения. И наконец, в-третьих, мы используем графическую зависимость объемов спроса и величины предложения от показателя процентной ставки для исследования изменений положения точки их равновесия. [c.547]
Анализ краткосрочной кривой совокупного предложения позволяет нам получить представление об объеме предложения товаров и услуг в краткосрочном периоде при каждом данном уровне цен. Множество событий, обусловливающих сдвиг долгосрочной кривой совокупного предложения, определяют и сдвиги краткосрочной кривой совокупного предложения. Например, когда в связи с увеличением основного капитала в экономике возрастает производительность, и долгосрочная и краткосрочная кривые совокупного предложения смещаются вправо. Увеличение минимальной заработной платы приводит к повышению естественного уровня безработицы, и долгосрочная и краткосрочная кривые совокупного предложения сдвигаются влево. [c.689]
Теперь предположим, что налогом обложены все фирмы отрасли и все они находятся в одинаковых условиях. Так как каждая фирма сокращает свой объём производства при нынешней рыночной цене, валовой объём выпуска продукции всей отрасли также снизится. Рис. 7.17 иллюстрирует смещение вверх кривой совокупного предложения от Sl к S2 на величину налоговой ставки t при каждом значении объёма выпуска Q. Следовательно, не всякий налог сдвигает кривую рыночного предложения, а только количественный налог, накладываемый на производителей отрасли. Аналогичные рассуждения справедливы и при анализе различного вида субсидий, выплачиваемых государством предприятиям. [c.168]
Теперь предположим, что налогом обложены все фирмы отрасли и все они находятся в одинаковых условиях. Так как каждая фирма сокращает свой объём производства при нынешней рыночной цене, валовой объём выпуска продукции всей отрасли также снизится. Следовательно, не всякий налог сдвигает кривую рыночного предложения, а только количественный налог, накладываемый на производителей отрасли. Аналогичные рассуждения справедливы и при анализе различного вида субсидий, выплачиваемых государством предприятиям. [c.81]
Разумеется, под влиянием разнообразных шоков кривая совокупного предложения подвержена сдвигам. Например, исходя из основного кейн-сианского случая (рис. 3-126) мы можем увидеть, что рост производительности труда позволяет фирмам производить тот же объем продукции при более низких издержках, сдвигая тем самым кривую 0s вниз и вправо. Схожим эффектом обладает и экзогенный рост накопленного капитала, скажем, в зависимости от инвестирования в прошлом. Или же представим, что профсоюзы имеют возможность поднимать уровень зарплаты, вызывая тем самым рост производственных издержек. Когда это происходит, тот же объем продукции предлагается по более высокой цене, что приводит к сдвигу кривой совокупного предложения вверх и влево. Все эти шоки, будучи включенными в схему взаимодействия совокупных спроса и предложения, оказывают конкретное влияние на объем выпуска и уровень безработицы. Обратимся к анализу совокупного спроса. [c.88]
Еще раз оставим на время в стороне кейнсианские идеи о взаимосвязях между изменениями совокупного спроса и объема производства. Вместо них мы используем классическую модель, в которой объем производства определяется только предложением, а не сдвигами кривой совокупного спроса. Более того, чтобы еще упростить анализ, пренебрежем сдвигами в уровне цен. Цена выпуска остается фиксированной и равной 1, поэтому нам не нужно учитывать влияние изменения уровня цен. [c.149]
Используйте модель IS-LM для анализа влияния сокращения государственных расходов на совокупный спрос, ставку процента и валютные резервы центрального банка в случае малой страны при отсутствии регулирования движения капитала. Как изменится ваш ответ, если центральный банк нейтрализует сокращение государственных расходов, продавая облигации на сумму, достаточную для сдвига кривой LM в положение нового равновесия [c.451]
Из гл. 8 следует, что финансовый рынок играет в кейнсианской модели решающую роль. Если в этой модели существует автоматическая тенденция к полной занятости, она реализуется посредством сдвигов кривой LM, если же равновесие достигается ниже уровня полной занятости, это происходит вопреки влиянию сдвигов указанной кривой. Именно поэтому важно глубоко понять содержащийся в кейнсианской модели анализ финансового рынка, понять заложенную в ней теорию спроса на деньги. [c.316]
Вышесказанное можно проиллюстрировать приведенной ниже диаграммой (90) На этой диаграмме величина инвестиций (или сбережений) I отложена по вертикали, а норма процента г - по горизонтали. XIX 1 - первое положение кривой инвестиционного спроса, Х2Х 2 - второе положение этой кривой. Кривая Y1 характеризует суммы, сберегаемые из дохода при различных уровнях нормы процента кривые Y2, Y3 и т. д.-то же самое для дохода Y2, Y3 и т. д. Предположим, что кривая Y1 есть одна из семейства кривых Y, совместимая с кривой инвестиционного спроса XIX 1 и нормой процента rl. Теперь пусть кривая инвестиционного спроса сдвигается от положения XIX 1 к положению Х2Х 2 тогда, вообще говоря, изменится и величина дохода. Но приведенная выше диаграмма не содержит достаточно данных для того, чтобы показать нам, какова будет эта новая величина, а не зная, какое положение примет кривая Y, мы не можем знать и того, в какой точке ее пересечет новая кривая инвестиционного спроса. Если же мы введем в анализ состояние предпочтения ликвидности и количество денег и узнаем из них, что норма процента равна, скажем, R2 тогда ситуация в целом полностью определится. [c.78]
Возможно, самая большая польза от использования статистических профилей — это внимание к анализу соотношения риска и вознаграждения. Точнее, они способствуют внимательному и объективному сосредоточению на риске. Когда вы видите, как промежуточное движение рынка перемещается по кривой распределения степени и продолжительности, очевидно, что с каждым очередным сдвигом по кривой распределения риск потери денег увеличивается. Когда рынок достигает середины (или медианы) кривой распределения, вы делаете равную в историческом смысле ставку — 50 на 50, что равноценно подбрасыванию монеты. За этим рубежом вы начинаете играть против исторических шансов. Эта перспектива укрепляет некоторые важные торговые принципы. Прежде всего надо оборачивать в свою пользу как можно больше шансов. В начале первичного колебания бычьего рынка, например, шансы подавляюще одобряют игру на широком рынке с максимально возможным левереджем, то есть с [c.162]
Теперь предположим, что государство в фискальных целях устанавливает налог 1 долл. на каждый проданный кинобилет. Эффект от такого налога определяется на основе схемы частичного равновесия сдвигом кривой предложения кино вверх на 1 долл. (с SM до Sfi на рис. 16.1а). Вначале это приводит к росту цены кинобилетов до 6,50 долл. и падению их реализации с QM до Q M. Вот все, что нам дает анализ частичного равновесия. Анализ общего равновесия позволяет нам пойти дальше, если мы, во-первых, рассмотрим влияние киноналога на видеоры- [c.419]
Если отбрасывается допущение при прочих равных условиях и происходит изменение тех факторов, которые значимы, но не вошли в анализ, то в результате такого изменения наблюдается сдвиг кривой спроса. В своей новой позиции кривая спроса, как и прежде, выражает зависимость двух переменных, но это уже качественно иная зависимость D[ (p) при р = onst, представленная на рис. 3.4. Такой сдвиг принято называть изменением спроса. [c.76]
Дело в том, что эта теория, как можно видеть из всего цитированного выше, допускает, будто можно развивать анализ влияния, которое оказывает на равновесную норму процента, скажем, смещение кривой спроса на капитал, не снимая или как-то модифицируя предпосылку о том, что доход, из которого совершаются сбережения, является заранее фиксированной величиной. Независимыми переменными в классической теории и нормы процента выступают кривая спроса на капитал и воздействие нормы процента на величину сбережений из данного дохода. И если, к примеру, кривая спроса на капитал смещается, новая норма процента в соответствии с этой теорией задается точкой пересечения новой кривой спроса на капитал и кривой, связывающей величину сбережений из заданного дохода с возможными значениями нормы процента. Классическая теория нормы процента, видимо, предполагает, что если происходит сдвиг кривой спроса на капитал, или сдвиг кривой сбережений из данного дохода соответственно норме процента, или обеих кривых одновременно, то новая норма процента будет задана точкой пересечения двух кривых в их новом положении. Но это нелепая теория. Ведь допущение того, что доход является независимой константой, несовместимо с допущением о возможности изменения двух кривых независимо одна от другой. Если какая-то одна из них сдвигается, тогда, вообще говоря, изменится и доход. В результате рушится вся схема, базирующаяся на предпосылке фиксированного дохода. Положение можно было бы спасти лишь с помощью следующего сложного допущения. Предположим, что в ответ на сдвиг кривых спроса на капитал и сбережений происходит автоматическое изменение единицы заработной платы в размерах, как раз достаточных для такого воздействия на предпочтение ликвидности, при кототэом нотэма процента установилась бы на уровне, в точности компенсирующем [c.77]
Если вы знакомы с материалом, изложенным в главах 9 и 10, рассмотрите три возможных варианта фискальной политики в свете анализа рецессион-ного разрыва, связанного с моделью совокупных расходов (рис. 10-8). Вспомните также из главы 11, что сдвиг кривой совокупного спроса вправо непосредственно связан со смешением кривой совокупных расходов вверх. (Ключевой вопрос 2.) [c.254]
Суть экстраполяции, как известно, заключается в распространении прошлого тренда на будущее на основе научного анализа сдвигов и изменений, существенно влияющих на характер кривых развития явления (объекта). Экстраполяционные методы дают достаточно досто-98 [c.98]
В случае более сложных деформаций кривой доходности приведенная стс имость портфелей, соответствующих решениям задач И1 и И2, может умен] шаться. Для того чтобы снизить данный вид риска, применяют так называ< мую факторную иммунизацию. Как показал эмпирический анализ доходно ти американских облигаций, существуют три фактора, которые описываю 98% изменений структуры процентных ставок [33, 44]. Изменения первого фа тора влекут за собой почти параллельный сдвиг кривой доходности. Измен( ния второго фактора приводят к повороту кривой без изменения ее форм Третий фактор влияет на кривизну кривой. Рассмотрим общую постанови [c.708]
Для анализа мы делаем различные предположения об условиях инвестирования, в частности, вводим ограничения на короткие продажи для российских и иностранных активов, рассматриваем транзак-ционные издержки. Для того, чтобы учесть сдвиги кривой инвестиционных возможностей во времени, мы применяем анализ с использованием инструментальных переменных. [c.269]
Проведенный нами анализ показывает, почему OPE удалось поддержать высокие цены на нефть только в краткосрочном периоде. Сокращение добычи нефти странами — членами OPE привело к сдвигу кривой предложения влево. Хотя каждый ее член сократил продажи нефти, цена в краткосрочном периоде поднялась настолько, что их доходы значительно выросли. Напротив, в долгосрочном периоде, когда спрос и предложение более эластичны, то же сокращение предложения, определяемое по горизонтальному сдвигу кривой предложения, привело к незначительному увеличению цены. Таким образом, проведенное OPE снижение цены в долгосрочном периоде оказалось менее прибыльным. [c.129]
В отличие от анализа частичного равновесия при анализе общего равновесия цены и количества определяются на всех рынках одновременно с учетом эффекта обратных связей. Эффектом обратной связи называется изменение цен и количеств товаров на некотором рынке в ответ на аналогичные изменения, возникающие на сопряженных рынках. Предположим, например, что правительство США ввело налог на импорт нефти. Это незамедлительно сдвинуло бы кривую предложения нефти влево (поскольку имеется более дорогая зарубежная нефть) и подняло бы цену на нефть. Но на этом последствия введения налога не заканчиваются. Более высокая цена нефти повысила бы спрос, а значит, и цену на природный газ. Это в свою очередь вызвало бы увеличение спроса на нефть (сдвиг вправо) и еще большее повышение цены нефти. Рынки нефти и природного газа продолжали бы взаимодействовать до тех пор, пока не наступит равновесие, при котором спрос и предложение выравнены на обоих рынках. [c.418]
Внутренние источники информации о состоянии рынка включают отчеты отдела сбыта, результаты обследования мнения покупателей. Внешние источники — результаты исследования рынка, специальные агентства и газеты. Предприятия, которые опираются при ценообразовании на затраты, чаще используют абзортпен-, а не директ-костинг, объясняя это следующим (1) в условиях долгосрочного периода все затраты должны быть покрыты (часть менеджеров считает, что это достигается только при методе полного поглощения затрат) (2) считается дорогостоящим проводить анализ соотношений объема и затрат для всех наименований продукции (иногда тысячам), поэтому минимальная цена рассчитывается исходя из полной себестоимости (3) кривые спроса достаточно неопределенны (4) полная себестоимость обеспечивает большую стабильность. Из интервью с работниками компаний, которые при ценообразовании использовали информацию о затратах и состоянии рынка, следует, что при сопоставлении достоинств переменных или полных затрат нельзя искать только белые или черные стороны. В одних случаях лучше использовать директ-костинг, в других - абзорпшен-костинг. Переменные затраты приоритетны в следующих сферах (1) сравнение с конкурентами (2) принятие решения о реализационной корзине и структурных сдвигах (3) установление цен на новую продукцию (4) принятие решения о спецзаказе и др. [c.211]
Фурье анализе /51/. Если, к примеру, мы имеем некоторую слабо изменяющую функцию во времени (скажем курс валюты от времени во флэте), то для улавливания ее небольших изменений эту функцию пропускают через дифференциальный усилитель, а затем с помощью фазового детектора извлекают нужный сигнал. Другими словами, необходимо курс валюты во флэте продифференцировать, а затем с помощью подбора различных нормировочных коэффициентов фазового сдвига (во времени) придать полученной кривой индикативный вид. Именно в этом и заключается смысл осцилляторов это производная цены по времени, с каким — то временным сдвигом. Отсюда ясно, что осцилляторы на рынке Форекс по своей сути вторичны, т. е. любой их сигнал требует нескольких подтверждений, причем не других осцилляторов, а каких — то более — менее независимых от них индикаторов из трендовых моделей. [c.57]
Если работа с взаимозависимыми валютами ведется на существенно более коротких временных интервалах (как правило, 1 — 10 минут), то в этом случае необходимо правильно определить фазовый сдвиг между USD/DEM и USD/ HF (см. раздел 1.8) (в этом случае ведомой валютой считается отстающая валюта независимо от темпа ее движения). Такой фазовый сдвиг обычно не бывает слишком долгим. Для коррекции немецкая марка — швейцарский франк характерно одно — пятиминутное отставание одной валюты от другой/8/, то есть в этом случае необходимо работать на сверхкоротких временных интервалах, таких как 10 минут, 5 мин. или даже 1 минута /9-10/. На рисунке 86 представлены графики USD/DEM, USD/ HF и DEM/ HF с временным интервалом одного бара, равным 10 минутам. Как видно, на такой развертке мы наблюдаем временное расхождение в начале того или иного движения у немецкой марки и швейцарского франка в пределах одного бара. Например, в 01 30 18. 11.98.Г. наметилось краткосрочное движение вверх по USD/DEM и по USD/ HF (по данным технического анализа — в пределах формирования последующих шести баров). Однако последующий бар USD/ HF, сформированный в 01 40 18.11.98.Г., обозначил некую корректировку курса USD/ HF, в то время как котировка USD/DEM в 01 40 показала уверенное движение курса USD/DEM вверх. Таким образом, возник сдвиг фаз между кривыми USD/DEM и USD/ HF с лидирующими позициями USD/DEM. В таком случае, именно в этот момент (на откате) можно открывать длинную позицию по USD/ HF со стоп — лоссом чуть ниже ближайшего значимого уровня поддержки (на рисунке 86 это — 1.3700 см. раздел 1.9.1.). Как видно из рисунка 86, в ближайший час курс USD/ HF вырос на величину чуть более 50 пипсов. [c.197]