Цена одной акции или 100 акций

Цена одной акции или 100% акций  [c.47]

Ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода называются те, которые обеспечивают инвестору получение заранее установленной суммы при каждом погашении их компанией-эмитентом. Прежде чем начать изучение оценки таких ценных бумаг, необходимо обсудить некоторые основные термины. Одной из характеристик этого инструмента является его установленная номинальная стоимость. Эта стоимость для облигаций почти всегда равна 1000 дол., а для привилегированных акций — 50 дол. или 100 дол. Кроме того, облигация имеет определенный срок погашения, который обозначает период, по истечении которого компания должна возместить владельцу облигации ее номинальную стоимость. С другой стороны, привилегированная акция не имеет срока погашения как и обыкновенная акция, она предполагается "вечной". Наконец, устанавливается номинальный процентный доход, который подлежит выплате каждый год. Если процентный доход составляет 12% при номинальной стоимости облигации 1000 дол., то каждый год вплоть до года погашения компания выплачивает владельцу облигации 120 дол. Необходимо запомнить, что значения характеристик ценной бумаги с фиксированным уровнем дохода устанавливаются в момент ее первичной эмиссии и не могут быть изменены.  [c.90]


Пример, у вас есть последний шанс попрактиковаться в оценке стоимости опционов, вычислив стоимость опциона "американский колл" на акции, по которым выплачиваются дивиденды. На рисунке 21-8 в общем виде представлены возможные изменения цены на акции компании "Свиные туши и потроха". В настоящее время цена одной акции составляет 100 дол., но через год она может либо упасть на 20% до 80 дол., либо вырасти на 25% до 125 дол. В любом случае компания выплатит регулярные дивиденды в размере 20 дол. Сразу после выплаты дивидендов цена на акции снизится до 80 — 20 = 60 дол. или 125 - 20 = 105 дол. Еще через год цена опять либо упадет на 20% от уровня цены акции, не дающей права на очередные дивиденды, или вырастет на 25%13.  [c.576]

Мы также владеем портфелем акций, опекаемым корпорацией, которую я и моя жена называем семейным совместным фондом. У нас есть приятели, которые имеют дело, в основном, с инвесторами типа нас и имеют излишек денег для ежемесячного инвестирования. Мы покупаем спекулятивные приватные компании, готовые заявить о себе на фондовой бирже в США или Канаде. Примером того, как быстро зарабатывается прибыль, может служить следующее 100 000 акций куплены по 25 центов каждая до выхода компании на рынок. Шестью месяцами позже, когда компания зарегистрирована на фондовой бирже (пригодна для биржевых операций), ее 100 000 акций теперь стоят по 2 каждая. Если компания умело управляется, цена акций продолжает расти, и цена одной акции может дойти до 20 за штуку. У нас бывают годы, когда наши 25000 вырастают до миллиона менее, чем за год.  [c.43]


Нет. Теоретически ваш технический анализ должен быть одинаково справедлив как для 10 контрактов, так и для одного контракта, или для 1.000 и 100 акций. Однако есть два важных соображения, потенциально могущих внести отличие, когда вы увеличиваете размер торговли. Одно из них — проскальзывание. Как правило, чем большим объемом вы торгуете, тем большим фактором становится проскальзывание — разность между ценой, которую вы видите, и ценой, по которой выполняются ваши рыночные ордера. Кроме того, увеличение присутствующего на рынке капитала может нанести ущерб вашей торговой дисциплине. Иными словами, если вы находите напряжение, связанное с увеличением объема вашей торговли, слишком большим, не делайте этого. Помните, что наиболее важная часть торговли — это познание себя, включая свои силы и слабости.  [c.94]

В реальности метод усреднения издержек заметно эффективнее действует на рынке товарных фьючерсов, чем на рынке акций или в секторе взаимных фондов. Стоимость акций определяется результатами работы соответствующей компании, эмитировавшей их. Фирма может обанкротиться. Если вы используете метод усреднения издержек при покупке акций, а компания вдруг становится банкротом, то вы потеряете все ваши вложения. Или, скажем, такой случай акции (а также бумаги компаний, участвующих во взаимном фонде) могут падать и падать, демонстрируя безостановочное снижение котировок, и даже никогда не вернуться на прежние уровни, на которых вы их приобретали. В то же самое время товары никогда не обесценятся до нулевой отметки. Станет ли апельсиновый сок когда-нибудь бесплатным Может ли он обанкротиться Зависит ли движение цен полностью от действий людей Очевидно, что на эти вопросы следует ответить "Нет". Я не беспокоюсь о том, что намерены делать наши фермеры, что собираются выращивать, будут ли продолжительные заморозки во Флориде в январе или в Бразилии в июле. В любом случае цены на апельсиновый сок сдвинутся и очень скоро. Всякий раз (за исключением самого последнего падения ниже 80 центов в апреле 1997 г.) цена подпрыгивала до 1,30 в течение полугодового периода после тех падений, уже упомянутых выше. Потребовалось приблизительно полтора года, но в конце 1998 г. цена на апельсиновый сок достигла уровня 1,30 доллара Если бы финансовый менеджер просто покупал по одному контракту на апельсиновый сок, инвестируя при этом каждый раз 5.000 долларов, которые находились у него в управлении, и делал бы это при каждом падении, а затем продавал бы их по 1,25 доллара, то такая торговля обеспечила бы годовой доход на уровне 18% за последние 18 лет без какого-либо очевидного риска. Инвестиции в размере 5.000 долларов превысили бы 105.000 долларов Общий доход составил бы 2.100%  [c.34]


Во-вторых, фондовый рынок дает возможность торговать нестандартными лотами. Раньше было сложно найти брокера, который активно торговал бы 103 или 17 акциями, но теперь они встречаются повсюду. Нестандартные лоты означают нестандартное число акций, включенных в лот. Величина стандартного лота составляет 100 акций, что соответствует размеру одного опционного лота по ценным бумагам. Один опцион означает 100 акций. Тем не менее возможность торговли нестандартными лотами позволяет очень эффективно применять управление капиталом.  [c.97]

Когда я читаю лекции на эту тему, то использую блок-схему, показанную на рисунке 2.2, чтобы продемонстрировать, как происходит обновление графика. Основная идея заключается в следующем. В какой бы колонке ни находился график, вы остаетесь в этой колонке до тех пор, пока акция продолжает двигаться в этом направлении. Следовательно, если график был в колонке "О" и снижался, то ваш первый вопрос по блок-схеме в конце рабочего дня должен быть следующим снизилась ли акция на клетку или больше на графике Если акция снизилась более чем на одну клетку, скажем, с 45 до 44, тогда запишите это движение, пометив его знаком "О", после чего остановитесь -больше в этот день ничего не делайте. Не думайте больше о графике до наступления конца следующего рабочего дня. Вечером следующего дня вы должны задать тот же самый вопрос. Так как акция все еще находится в колонке "О", снизилась ли она еще на одну клетку или более Задавайте вопрос, рассматривая минимальную цену дня. Если акция в данном случае дошла до 43 или ниже (снизилась на одну клетку или больше), запишите это движение, пометив его в клетке значком "О", и остановитесь. Вас не должно волновать, если позже акция развернется и достигнет 100. Вы будете иметь дело с этим движением завтра. Вас касается только ситуация, связанная с одним-единственным значением в день. Хорошо, в данный момент акция на 43 в колонке "О". Так как акция все еще в колонке "О", на следующий день при закрытии  [c.12]

Одной из причин, по которой мы с Ким рано отошли от дел, было постоянное использование нами налоговых отсрочек, или то, что богатый папа называл 0-процентными деньгами. Это были деньги, получаемые от инвестиций и продажи недвижимости, которая не облагается налогами немедленно выплату налогов в этом случае можно отложить на срок, длительность которого мы выбираем сами. Например мы выкладываем 5000 долларов наличными и покупаем дом за 50 тысяч долларов. Через два года мы продаем его за 100 тысяч долларов. Мы получили прибыль от продажи этого недвижимого имущества — 50 тысяч долларов, но решили не выплачивать налог с прибыли от продажи недвижимости — то есть 20 процентов, что составило бы приблизительно 10 тысяч долларов. Вместо того чтобы заплатить эти деньги, как нам это пришлось бы сделать, если бы мы получили такую же сумму дохода от акций или взаимного фонда, мы отсрочили наши налоговые платежи и накрутили 55 тысяч долларов (50 тысяч от роста цен на недвижимость плюс первоначальный взнос в 5000 долларов) и все это вложили в нашу следующую инвестицию. Другими словами, за два года мы получили 1000 процентов прибыли, не выплачивая никаких налогов. Мы законно получили отсрочку оплаты своих налогов и, таким образом, используем деньги правительства для покупки еще большего многоквартирного жилого дома стоимостью 330 тысяч долларов. Для этого мы использовали банковские ссуды и некоторые ценные бумаги продавца, чтобы помочь собрать оставшиеся 275 тысяч долларов, которых у нас не было. Мы в данном случае не только использовали ДДЛ (деньги других людей), но и деньги правительства, чтобы помочь себе отойти от дел молодыми и богатыми. В период между 1988 и 1994 годом мы много раз использовали этот стратегический прием относительно налогов.  [c.56]

Искушенный же, или хеджированный , инвестор, по сути, остается при своих интересах. Потери на акциях в точности компенсируются выигрышем за счет роста цены опциона. Как же искушенный инвестор делает деньги, имея на руках свой опцион на продажу, в то время как средний инвестор теряет деньги Искушенный инвестор может воспользоваться правом, которое дает ему его опцион, а именно правом продать 100 акций по 50 долларов каждую, и получить 5000 долларов. После этого он сможет выйти на рынок и купить эти же акции по их рыночной цене — 40 долларов за штуку, заплатив 4000. И вот результат — он остался при своих 100 акциях и получил дополнительно 900 долларов (1000 долларов минус цена опциона). (Существует ряд моментов из области законодательства о ценных бумагах, которым необходимо следовать и которые нужно принимать во внимание.) Средний инвестор, у которого опциона нет, имеет лишь свои акции, которые теперь стоят меньше, и не может вернуть себе ни цента из потерянных денег. Если все это приводит вас в замешательство, не беспокойтесь — это случается с большинством людей, когда они слышат об этом впервые. Важно помнить то, о чем я уже писал ранее в этой книге, — о необходимости мыслить противоположными категориями. Для многих людей научиться использовать опционы — это все равно что научиться есть левой рукой после того, как они всю свою жизнь ели правой. Сделать это можно. Просто требуется небольшая практика. Важно запомнить, что процесс использования опционов для защиты своих активов, а также для того, чтобы делать деньги как при растущем, так и при падающем рынке, — это не сложный процесс. Повторяю еще раз, потому что это важно инвестирование не обязательно может быть рискованным занятием, если вы получаете правильные советы и у вас хорошие советчики. Вы не должны всю свою жизнь беспокоиться о том, что ваш инвестиционный портфель опустеет в результате крушения рынка. Вместо того чтобы бояться этого, вы можете научиться тому, как стать еще богаче, пользуясь тем, что рынок шарахается то вверх, то вниз, то в стороны. Здесь важно отметить, что средний инвестор, потерявший деньги, частенько сидит, ждет и слушает советы своего финансового консультанта Держись и делай долгосрочные инвестиции . Он поступает так потому, что у него есть стратегия только для одного типа рыночного тренда, а, как вы теперь знаете, существует три разных типа.  [c.178]

Рисунок 2.5 отражает стоимость портфеля, состоящего из одной акции, в сравнении с ценой акции, что конечно же, предельно просто для понимания. Рисунок 2.6 иллюстрирует изменение стоимости портфеля из одной акции, предполагая, что акция была куплена в точке "А", то есть по цене 100. Этот график показывает прибыль или убыток (в абсолютном смысле) при длинной позиции, состоящей из одной акции. На обоих графиках горизонтальная ось является ценой акции, а не временем. В результате временная последовательность, связывающая точки "А", "В",  [c.18]

Из всего вышесказанного следует выделить, что когда происходит превращение одной опционной позиции в другую, или производится синтез акций из опционов, соотношение акции к опциону всегда одно к одному или, более точно, 100 акций к одному опциону, исполняемому на 100 акций. Мы не упомянули о дельте. Цены опционов пут и колл связаны через уравнения (6.3) и (6.4). Совершенно неудивительно, что дельты двух опционов тоже связаны. Вспомните еще раз уравнение (6.2), из которого следовало, что в любое время и при любых ценах акции длинная  [c.142]

Изучение ценовых профилей, таких как на Рисунках 7.1-7.6, полезно для получения общего представления о том, как стоимость портфеля изменяется вместе с ценой акции и во времени. Однако, как правило, необходима более детальная классификация всех рисков, которым подвержен портфель, и эти риски должны быть выражены в долларовом значении. Для объяснения одного из способов, с помощью которого можно исследовать риски, вернемся к вышеприведенной комбинации №3. Для того чтобы придать числам больше значимости, помножим все размеры позиций на 100. Рассматриваемый портфель, таким образом, содержит короткую позицию на 200 трехмесячных опционов пут с ценой страйк 95, длинную позицию на 100 трехмесячных опционов пут с ценой страйк 105 и длинную позицию на 100 шестимесячных опционов колл с ценой страйк 115. Для упрощения предположим, что все опционы были куплены или проданы по надлежащей справедливой стоимости с использованием 15% волатильности, когда цена акции составляла 100, а процентные ставки равны нулю. Первоначально важно определить три параметра сдвига сдвиг в волатильности, сдвиг во времени и сдвиг в цене акции. Эти параметры позволяют устанавливать риск, колеблющийся в связи с их7 изменениями, что выглядит как результат воздействия релевантных переменных.  [c.167]

Эта формула может быть использована для расчета ожидаемой или фактической доходности операций покупки ценных бумаг в кредит. Например, инвестор хочет купить 100 акций по 50 долл. за штуку, так как ему кажется, что их курс в течение ближайшего полугодия поднимется до 75 долл. По акциям этого выпуска выплачиваются годовые дивиденды в размере 2 долл. на одну акцию (а в течение полугодия, пока акции будут находиться в собственности инвестора, он получит только половину дивидендов — по 1 долл. на одну акцию) кроме того, инвестор собирается купить эти акции при норме первоначального взноса в 50% и заплатить 10% годовых по брокерской ссуде. Таким образом, наш инвестор собирается вложить 2500 долл. собственных средств в покупку акций на сумму в 5000 долл., стоимость которых, как он рассчитывает, через полгода возрастет до 7500 долл. Поскольку инвестор использует кредит в 2500 долл., выданный на полгода под 10% годовых, он заплатит в виде процентов 125 долл. (2500 долл. х х 0,10 х 6/12 = 125 долл.). Пользуясь этими данными, мы можем подсчитать доходность инвестиций в данной сделке  [c.78]

Компании прибегают к дроблению акций в тех случаях, когда, полагая, что курсы слишком высоки, стремятся увеличить коммерческую привлекательность акций путем снижения их рыночной стоимости. На самом деле, до тех пор пока дробление акций не сопровождается большим увеличением уровня дивидендов, рыночные курсы акций, как правило, снижаются в пропорции, близко совпадающей с условиями дробления. Следовательно, используя соотношение количества.ранее выпущенных в обращение акций с вновь выпущенным, можно ожидать, например, что акция стоимостью 100 долл. будет реализована по цене 50 долл. или близкой к ней после проведения дробления акций в соотношении 2 1. В частности, разделив первоначальную стоимость акции, равную 100 долл., на величину отношения новых акций к старым (2 1), получим 100 долл. (2 1) = 100 долл. 2 = 50 долл. Та же самая акция стоимостью 100 долл. будет продана примерно по цене 67 долл. после проведенного дробления акций в соотношении 3 2 [100 долл. (3 2) = 100 долл. 1,5 = 67 долл.]. Значительное число дроблений осуществляется для увеличения количества акций в обращении. Вместе с тем порой объявляется о консолидации (или обратном дроблении) акций. Консолидация уменьшает количество акций в обращении и увеличивает биржевой курс акции путем обмена части одной вновь выпущенной акции на каждую ранее выпущенную. Так, например, при обратном дроблении акций в соотношении 1 2 одна новая акция обменивается на две ранее выпущенные. Обратное дробление используется также для повышения коммерческой привлекательности акций с помощью доведения их курса до более высокого уровня. (Популярная разновидность дробления акций, известная под названием дивиденд в виде акций, будет рассмотрена далее по тексту данной главы.)  [c.272]

Если вы останавливаете все убытки на уровне 7-8%, фиксируйте часть прибыли, когда цена поднимается на 25-30%. Совокупность прибыли по трем позициям даст вам 100% и более прибыли в год. Однако не продавайте на уровне 25-30% ни одного рыночного лидера с институциональной поддержкой, выросшего на 20% всего за одну, две или три недели после разворотной точки покупки на правильной базе. Такие акции могут ока-  [c.141]

Лот ценных бумаг — это наименьшее количество бумаг, которое может быть продано или куплено на регулярной биржевой сессии. У каждой ценной бумаги при начале торгов определяется размер лота, который обычно бывает равен 1, 10 или 100 бумагам. Если бумага стоит относительно дешево, ее лот будет состоять из 100 бумаг (например, обыкновенные акции ОАО Мосэнерго в момент написания книги стоили около 1 руб. за штуку и торговались лотами по 100 шт.), и наоборот, если бумага относительно дорогая, лот принимается равным одной бумаге. Разумеется, если бумага сильно изменяется в цене, то размер торгуемого лота также может быть изменен.  [c.99]

Однако если рынок случайный, то эта стратегия не позволит заработать. Вы можете только выйти на нулевой баланс. Это можно рассчитать теоретически, и эти теоретические результаты были подтверждены экспериментальным опытом. На стремительно растущем рынке мы заключили сделки на более чем 10 000 акций лотами по 100 акций в дни, характеризующиеся мощным бычьим трендом, приобретая по две растущие акции на одну падающую при общем соотношении растущих и падающих на рынке акций, также составляющем 2 к 1. Этот предсказанный и экспериментально проверенный отчет о прибылях и убытках с нулевым итоговым балансом при использовании данной стратегии говорит, что мы имеем дело со случайной моделью, которая устанавливает взаимосвязи между стратегией выбора, точками входа и выхода и доходом на одну акцию. Из этой случайной позиции мы можем извлечь и идентифицировать различные переменные, для того чтобы проверить, какие из них дадут нам положительный результат (прибыль). Фактически можно создать график, отражающий связь цены на акцию с рыночным соотношением или с соотношением стратегии выбора. Нет нужды говорить, что, если ваше соотношение выбора лучше, чем соотношение выбора, наблюдаемое в масштабах всего рынка, вы будете зарабатывать больше и даже если ваша стратегия — это случайный выбор на рынке быков, вы все равно получите прибыль.  [c.206]

Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько акций, что приводит к соответствующему уменьшению рыночной цены одной акции (рыночная цена акции может быть больше или меньше номинальной, то есть указанной на ней, цены). Например, цена акции А на рынке равна 100 долл. Вместо нее могут быть выпущены четыре акции В при этом цена одной акции В установится на рынке около 25 долл. При консолидации акций их число уменьшается, что приводит к соответствующему увеличению рыночной цены одной акции. Например, цена акции С на рынке равна 5 долл. Вместо 100 акций С выпускаются 10 акций D . Цена одной акции D составит на рынке около 50 долл.  [c.155]

ЛОТ - партия товара, продаваемая или поставляемая по договору и выставляемая на продажу с аукциона.. В аукционной торговле предлагаемый к продаже товар разделяется на Л., состоящие из одного или нескольких однородных по качеству предметов, наборов. Аукционному Л. присваивается определенный порядковый номер, и на каждый Л. устанавливается своя аукционная цена в ходе торга. Полный Л. представляет фиксированную по количеству партию товара, ценных бумаг, продаваемых на бирже, например 100 акций. Неполный Л. представляет собой партию, отличающуюся по количеству единиц от полного лота.  [c.370]

В отличие от фьючерсного контракта, ценой которого обычно является цена лежащего в его основе биржевого актива, функцию цены опциона выполняет премия, которую покупатель опциона уплачивает его продавцу за свое право выбора исполнить опцион, если это ему выгодно, или отказаться от его исполнения, если это принесет покупателю убыток. Например, цена фьючерсного контракта на покупку 100 акций компании А есть рыночная цена поставки одной этой акции через три месяца, а цена опциона на покупку этого же фьючерсного контракта — это премия, которую покупатель опциона уплачивает сейчас его продавцу и составляющая обычно лишь небольшую часть рыночной цены одной акции.  [c.213]

Чем и как усреднение на росте помогает продавцу опциона КОЛА Если вы продаете опционы колл на несколько сотен акций, то вам приходится беспокоиться о риске возможного падения цен на акции. Хотя это означает, что вы можете закрыть проданные опционы колл с прибылью, ваши вложения в акции потеряют часть стоимости. Если у вас есть капитал для приобретения 600 акций, то вы можете купить все 600 по сегодняшней цене или же купить 100 акций и усреднять цену, если она изменяется, покупая по 100 дополнительных акций по различным ценам. Это означает более высокие выплаты брокерам, но может снизить риск, возникающий при покупке всех акций сразу. Преимущество покупок частями состоит в усреднении стоимости, при котором вы не рискуете всем своим капиталом в одной сделке.  [c.28]

Публичные компании с ограниченной ответственностью могут выпускать на рынок заемные обязательства (облигации) точно так же, как и акции, т. е. через фондовую биржу. В подобных случаях формальная процедура выпуска заемных облигаций очень похожа на выпуск акций. Может быть опубликован проспект эмиссии или подписано гарантийное соглашение с "андеррайтером". Как правило, номинал одной заемной облигации (одного "купона") составляет 100. В случае задолженности номинальная стоимость обычно становится ценой облигации, и эта сумма обычно выплачивается владельцу заемного обязательства при погашении. Как правило, проценты начисляются на номинальную стоимость.  [c.201]

Так как при изменении текущего курса биржа открывает новые опционы, то в одно и то же время для одних и тех же акций может существовать несколько различных опционов. Все опционы одного и того же вида, то есть пут или колл, называются опционным классом. Например, опционы пут по акциям компании А — это один класс, а опционы колл — другой. Опционы одного класса с одной и той же ценой исполнения и датой истечения контракта образуют опционную серию. Например, опционы колл по акциям компании А с ценой исполнения 100 долл. и датой окончания контракта в апреле образуют опционную серию.  [c.93]

Эмиссия обыкновенных акций может осуществляться несколькими способами. Одним из популярных способов является открытое размещение. Акционерное объединение, сотрудничая со своим гарантом по первичному размещению выпуска ценных бумаг, просто предлагает широким слоям инвесторов определенное количество акций, представляющих ее капитал, по установленному курсу. На рис. 6.3 изображено объявление о таком предложении. Заметьте, что компания "Чеймберз дивелопмент" выпускает в обращение около 3 млн. обыкновенных акций по курсу 25 долл. за акцию. После выпуска новые акции сольются с ранее выпущенными в обращение акциями, что в конечном итоге выразится в увеличении количества акций в обращении. Предложение прав на акции представляет другой популярный способ эмиссии обыкновенных акций. Подобное предложение является обязательным в тех штатах, в которых существует требование предоставлять имеющимся акционерам право первого рассмотрения новых акций и возможность их приобретения пропорционально текущей доле акционера в собственности компании. Например, если в настоящий момент акционер владеет 1% акций компании, а компания выпускает дополнительно 10 000 акций, то этот акционер получит возможность (через предложение права на акции) приобрести 1% (или 100) акций нового выпуска.  [c.270]

Значит, если ценная бумага делает деньги, как показано на диаграмме, она кладет деньги в колонку доходов в финансовом отчете и является активом. Но если она теряет деньги, а такое событие отражается в колонке расходов финансового отчета, тогда эта ценная бумага является пассивом. В действительности, одна и та же ценная бумага может превратиться из актива в пассив. Например, в декабре я купил 100 акций компании AB и заплатил по 20 долларов за акцию. В январе я продал 10 акций по 30 долларов за щтуку. Эти 10 акций были активами, потому что принесли мне доход. Однако в марте я продал еще 10 акций всего по 10 долларов за акцию, так что те же самые акции стали пассивом, поскольку принесли убытки (расход), — богатый папа откашлялся и продолжал — Поэтому я смотрю на это так есть инструменты, называемые ценными бумагами, в которые я инвестирую. И это исключительно мое дело как инвестора — определить, является ценная бумага активом или пассивом.  [c.150]

Еще более интересной представляется взаимосвязь рыночных цен опционов колл и пут на одну и ту же акцию с единой ценой исполнения и датой истечения. Вновь рассмотрим пример с опционами на акции Widget с ценой исполнения 100 и датой истечения через год. Необходимо сравнить две инвестиционные стратегии. Стратегия А включает покупку опциона пут и акции. (Такую стратегию иногда называют защитный пут , или обрученный пут ). Стратегия В включает покупку опциона колл и инвестирование части средств, равной дисконтированной величине цены исполнения, в безрисковую облигацию.  [c.657]

Если пренебречь дивидендами (или процентами в случае долговых ценных бумаг) и брокерским вознаграждением, то можно показать механизм "длинной" покупки на следующем простом примере. Фэй Джонсон, присмотревшись к работе компании "Варнер мэньюфекчуринг", поняла, что ее обыкновенные акции, которые в настоящий момент продаются по 20 долл., в ближайшие несколько лет будут дорожать. На основе своих наблюдений Фэй предположила, что через два года курс этих акций поднимется до 30 долл. Она отдает лимитный приказ и покупает полный лот (100 акций) компании "Варнер" по 20 долл. за штуку. Если курс поднимется, допустим, до 40 долл., то Фэй выиграет на "длинной" покупке если курс упадет ниже 20 долл., она понесет убытки. Очевидно, одним из главных стимулов для совершения "длинной" покупки является ожидание роста курса определенной ценной бумаги. Конечно, ожидаемые дивиденды или проценты — тоже важный момент, но об этом мы будем говорить подробнее в гл. 5.  [c.69]

Вне зависимости от того, покупаются, перепродаются опционы или выпускаются впервые, лица, совершающие эти операции, платят комиссионные и несут трансакционные издержки. Выпуск опционов "пут" или "колл" влечет за собой нормальные трансакционные издержки, которые складываются из вознаграждения брокерам или дилерам за продажу опциона. По отношению к количеству обыкновенных акций, охваченных опционом (100 акций на опцион), трансакционные издержки по торговле опционами "пут" и "колл" относительно низки. Однако когда трансакционные издержки сравниваются с объемом самой сделки, вы обнаруживаете, что сделки с опционами — достаточно дорогостоящее занятие, особенно если вы покупаете или продаете всего несколько опционов. Таблица 11.3 показывает комиссионные по биржевым опционам и выявляет, как трансакционные издержки изменяются в зависимости от количества и рыночной цены самих опционов (одинаковые комиссионные взимаются и по опционам "пут", и по опционам "колл"). Чтобы обнаружить, насколько могут быть дорогостоящими сделки с опционами, представим покупку 5-долларового опциона "колл". Обратите внимание на то, что покупка одного 5-долларового опциона требовала бы инвестирования 500 долл. и покрытия трансакцирнных издержек в 30 долл., хотя это, может быть, и недорого в сравнении с тем, сколько это стоило бы при прямой покупке 100 соответствующих акций. Простая арифметика показывает, что издержки составляют 6% (30 долл. 500 долл. = 0,06). Но они непомерно высоки, если принять во внимание, что эти комиссионные нужно будет заплатить снова в случае, если опцион придется продать до окончания срока его действия. (Конечно, прямые трансакционные издержки не возникнут/ если опцион окажется просроченным.)  [c.554]

Участники рынка ежедневно стоят перед дилеммой целых чисел Месяцами инвесторы наблюдали за первой схваткой индек са Dow с уровнем 10,000 Многие позиционные трейдеры фиксируют прибыли когда цена акции достигает 50 или 100 Дэй-трейдеры осваивают стратегия скальпа, когда на экране Level II предложение колеблется вокруг одной цены с крохотным разбросом Все эти уровни поддержки сопротивления строятся на основе ордеров  [c.86]

Одни приказы исключают проскальзывание, другие на него напрашиваются. Три самых популярных вида приказов — лимитный, рыночный и стоп-приказ. Лимитный приказ оговаривает цену, например Купить 100 акций фабрики Морская свинка по 4 доллара . Если на рынке затишье и вы готовы подождать, то вполне сможете эту цену получить. Если к тому моменту, когда ваш приказ попадет на рынок, акции Морской свинки опустятся ниже 4 долларов, вы сможете даже немного выгадать, но не рассчитывайте, что это будет происходить часто. Если рынок поднимется выше четырехдолларовой отметки, лимитный приказ купить по 4 не будет исполнен. Лимитный приказ позволяет вам контролировать цену покупки или продажи, но не гарантирует исполнение сделки.  [c.37]

ПУНКТ (лат. plin tum - точка) -1) минимальная величина колебания цены, курса или индекса в котировках ценных бумаг США пункт равен 1 за акцию или облигацию достоинством в 100, в котировках валюты и товаров - одному проценту 2) статья в договоре.  [c.588]

Правильный ответ а), так как арифметически безразлично, делить ли цену 100% обыкновенных акций на общую чистую прибыль компании или делить цену одной обыкновенной акции на чистую прибыль компании, которая приходится на одну ее обыкновенную акцию.  [c.88]

Защита снизу (downside prote tion) — стратегия, включающая приобретение одного опциона пут для каждых 100 базовых акций, которыми вы владеете. (Это до некоторой степени страхует вас от убытков. Пока опцион с выигрышем, каждый пункт, на который снизится стоимость акций, приведет к росту стоимости опциона пут на 1 пункт. Перед моментом истечения опциона вы можете продать пут и получить прибыль, компенсирующую потери по акциям, или исполнить пут и продать акции по цене исполнения.)  [c.159]