В экономической литературе выделяют в основном три наиболее общих типа финансовых посредников. К первому типу относятся посредники депозитного вида, например, коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы. Второй тип - контрактно-сберегательные посредники (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды). Третий тип - посредники инвестиционного типа взаимные (паевые, открытые инвестиционные) фонды, трастовые фонды, инвестиционные компании закрытого типа. [c.88]
Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Основными финансовыми посредниками на этих рынках выступают коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании. [c.63]
Дайте определение следующим ключевым понятиям прямое финансирование, опосредованное финансирование, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовые посредники, финансовые учреждения депозитного типа, договорные и сберегательные учреждения, инвестиционные фонды, финансовые компании, валютный рынок, рынок золота, рынок капитала, рынок денежных средств, рынок ссудного капитала, рынок долевых ценных бумаг, рынок банковских ссуд, рынок долговых ценных бумаг, спотовый рынок ценных бумаг, срочный рынок ценных бумаг, биржевой рынок ценных бумаг, внебиржевой рынок ценных бумаг, первичный рынок ценных бумаг, вторичный рынок ценных бумаг, форвардный рынок ценных бумаг, фьючерсный рынок ценных бумаг, опционный рынок ценных бумаг, дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, Российская торговая система (РТС), чековый инвестиционный фонд, паевой инвестиционный фонд, негосударственный пенсионный фонд, перестраховочное общество. [c.86]
Для статистики инвесторов характерно использование тех же показателей, характеризующих финансово-хозяйственное положение, что и для статистики эмитентов. При этом они модифицируются в зависимости от того, является ли инвестор промышленным предприятием или финансовым посредником (банком, страховой компанией, пенсионным или инвестиционным фондом). [c.501]
В свою очередь, из сферы финансов коммерческих предприятий и организаций можно выделить такую специфическую область, как финансовые посредники. К ним относятся коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и т. п. Финансовые посредники выполняют важную роль в аккумуляции и перераспределении средств других хозяйствующих организаций и физических лиц. Они имеют существенное значение для развития рыночной инфраструктуры России, представляя собой финансовый сектор экономики. По состоянию на 01.01.1998 г. в этом секторе насчитывалось 50,9 тыс. различных организаций. [c.40]
Таким образом, финансовым посредникам свойственны три категории деятельности кредитование, страхование и организация пенсионных фондов. Этими видами деятельности заняты кредитные и страховые корпорации, пенсионные фонды, общества и ассоциации. Их основными функциями являются выпуск, приобретение, хранение и распределение финансовых средств выпуск ценных бумаг хранение денежных средств и предоставление кредитов предприятиям и домашним хозяйствам и др. Ресурсы этих единиц формируются в основном из фондов, образующихся в результате принятых обязательств (депозиты, сертификаты, облигации) и полученных процентов. Страховые институциональные единицы занимаются страхованием жизни от несчастных случаев, а также страхованием имущества предприятий и домашних хозяйств. Их ресурсы образуются в основном за счет поступлений платежей по контрактам страхования. [c.175]
Таким образом, деятельность финансовых посредников аккумулируется в трех категориях деятельности кредитовании, страховании и пенсионных фондах. Этими видами деятельности заняты следующие институциональные единицы кредитные корпорации, страховые корпорации и пенсионные фонды. [c.396]
Страховые технические резервы. Страховые учреждения как финансовые посредники участвуют в финансовых операциях двух типов. С одной стороны, они перераспределяют временно свободные средства держателей страховых полисов, принимая на себя обязательства о выплате страховых возмещений при наступлении определенных событий. На этой основе они формируют страховые резервы. С другой стороны, они инвестируют средства страховых резервов с целью получения доходов от собственности или от увеличения стоимости активов в результате повышения их рыночных цен — инфляции (холдинговые прибыли). Операции первого типа означают одновременное увеличение активов и пассивов страховых компаний. Операции второго типа означают перераспределение портфеля финансовых активов страховых компаний и не затрагивают их пассивов. Хотя страховые технические резервы содержатся и управляются страховыми учреждениями и пенсионными фондами, они считаются активами держателей полисов. Для страховых учреждений и пенсионных фондов страховые технические резервы являются пассивами. [c.442]
Финансовые рынки — специальные экономические институты, которые осуществляют перемещение потоков денежных средств от семейных хозяйств к фирмам. Наиболее распространенные финансовые посредники — это банки, пенсионные фонды, фонды взаимного доверия и другие. Перемещение средств происходит посредством продажи ценных бумаг. [c.49]
Современная финансовая система имеет глобальный характер. Финансовые рынки и посредники взаимосвязаны друг с другом через всеобъемлющую международную телекоммуникационную сеть, благодаря которой переводы платежей и торговля ценными бумагами производятся практически круглосуточно. Таким образом, если крупная корпорация, расположенная, скажем, в Германии, решает финансировать новый проект, то она рассматривает любые инвестиционные возможности, включая, например, выпуск и продажу акций на Лондонской или Нью-йоркской фондовых биржах или получение займа в каком-либо японском пенсионном фонде. Причем в последнем случае заем может быть представлен как в немецких марках, так и в японских иенах или в долларах США. [c.13]
На 1 января 1998 года было зарегистрировано более 350 тыс. некоммерческих организаций, в том числе государственных — 24,1 %, муниципальных — 31,9%, общественных и религиозных организаций и их учреждений — 25,1 %. В свою очередь, из сферы финансов коммерческих организаций можно выделить такую специфическую сферу, как финансовые посредники . К ним относятся коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и т.п. Финансовые посредники выполняют важную роль в аккумуляции и перераспределении средств других хозяйствующих организаций и физических лиц. Они имеют существенное значение в развитии рыночной инфраструктуры России, представляя собой финансовый сектор экономики. По состоянию на 1 января 1998 года в этом секторе насчитывалось 50,9 тыс. различных организаций. [c.321]
Например, типичный коммерческий банк выпускает финансовые обязательства в форме долговых обязательств (текущих и сберегательных счетов) и акций. Впрочем, так же действуют и многие промышленные фирмы. Однако если посмотреть на активы, принадлежащие банку, то окажется, что большая часть его денег инвестирована в кредиты отдельным лицам и корпорациям, а также в государственные ценные бумаги (такие, как казначейские векселя). В то же время типичная промышленная фирма вкладывает средства в основном в землю, здания, оборудование и товарно-материальные запасы. Итак, банк инвестирует в основном в финансовые активы, в то время как промышленная фирма вкладывает деньги главным образом в реальные активы. Поэтому банки относятся к финансовым посредникам, а промышленные фирмы - нет. Другие типы финансовых посредников - это сберегательные и кредитные ассоциации, сбербанки, кредитные союзы, компании по страхованию жизни, взаимные фонды, пенсионные фонды. [c.9]
Опишите, каким образом компании по страхованию жизни, взаимные и пенсионные фонды действуют в качестве финансовых посредников. [c.18]
Свопы. Менеджеры занимают длинные позиции по акциям за счет вверенных им средств. С помощью финансового посредника (такого, как банк или брокер) пенсионный фонд осуществляет своп (обмен) с другим институциональным инвестором доходов на фондовый индекс по акциям на доходы на индекс по бумагам с фиксированным доходом. Данные свопы (см. гл. 24) включают в себя долларовую сумму, равную превышению средств в обыкновенных акциях над необходимыми средствами в бумагах с фиксированным доходом. [c.724]
Каналы косвенного финансирования - совокупность финансовых рыночных каналов, по которым денежные средства перемещаются в направлении от семейных хозяйств к фирмам через финансовых посредников, к числу которых относятся банки, взаимные и пенсионные фонды, страховые компании. [c.339]
ФИНАНСОВЫЙ ПОСРЕДНИК - кредитно-финансовый институт, аккумулирующий денежные средства и вкладывающий их в различные ценные бумаги. Ф.п. являются банки, страховые компании, пенсионные, инвестиционные и другие целевые фонды и т.д. [c.441]
Пенсионные фонды. См. Финансовые посредники [c.406]
ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ, финансовые учреждения (банки, дилерские фирмы, страховые или инвестиционные компании, пенсионные фонды и т.п.), которые накапливают свободные денежные средства владельцев и в последующем предоставляют их на коммерческой основе в виде кредитов в распоряжение временно нуждающимся в дополнительном капитале, напр, для привлечения иностранных инвестиций, предоставления финансовой помощи. См. также Финансовый рынок, Посредники. [c.286]
Говорить же о привлечении инвестиций частных вкладчиков, способных купить десяток - другой акций одной компании, вообще неправильно. Существующие риски в реальном бизнесе настолько велики, что проанализировать и оценить их простой вкладчик просто не в состоянии. Для этого необходимо специальное образование и опыт работы. А в силу отсутствия и того и другого, а также достаточного капитала, обычный вкладчик не сможет создать хорошо диверсифицированный портфель и тем более управлять им. На сегодняшнем этапе развития фондового рынка наиболее социально ответственным подходом со стороны государства было бы стимулирование вложений частных инвесторов в рынок посредством финансовых посредников - банков, инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний. В пользу такого подхода говорит и общемировая практика. Пусть российский и украинский рынок немного успокоится, пусть на нем снизятся риски и появится стабилизация. Сейчас же большинству инвесторов на фондовом рынке делать нечего [c.325]
При наличии в экономике финансовых посредников потоки могут быть опосредованными. Институт посредников включает коммерческие сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, страховые компании, пенсионные фонды. Посредники являются промежуточным звеном между конечными заемщиками и кредиторами, трансформируя прямые заявки в косвенные. Посредники предоставляют часто необходимые экспертные услуги при инвестировании в первичные ценные бумаги. [c.421]
Каналы косвенного финансирования — совокупность финансовых каналов, по которым денежные средства перемещаются в направлении от домохозяйств к фирмам через финансовых посредников — банки, пенсионные фонды, страховые компании и т. д. Денежные средства аккумулируются у этих посредников и лишь после этого поступают в распоряжение фирм. [c.207]
Сектор финансовых учреждений представлен совокупностью коммерческих и некоммерческих организаций, основными видами деятельности которых являются финансовое посредничество, страхование, вспомогательная деятельность в области финансового посредничества и страхования. В сектор финансовых учреждений включаются Банк России коммерческие банки, прочие финансовые посредники (инвестиционные и инновационные фонды, лизинговые организации, благотворительные и спонсорские фирмы и т.д.) финансовые вспомогательные учреждения (фондовые биржи), страховые корпорации и пенсионные фонды. Следует различать государственные, национальные частные и иностранные учреждения. [c.9]
Мировой рынок ссудных капиталов обладает особой институциональной структурой. В его основе стоят профессиональные участники, которые играют роль посредников между заемщиками и кредиторами из разных стран. Сюда можно отнести фондовые биржи, финансовые компании, крупнейшие транснациональные банки и иные кредитно-финансовые учреждения. Их функцией является аккумуляция огромных денежных накоплений, поступающих на мировой рынок капиталов от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов и т. д. Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, которые выступают в роли заемщиков на мировом рынке капиталов, являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональные организации. [c.636]
Все эти типы финансовых посредников существуют сегодня и в экономике России, хотя масштабы их операций пока еще очень малы. А, например, в США крупнейшим инвестором страны является как раз один из пенсионных фондов, а точнее — пенсионный фонд профсоюза учителей. В этом фонде накапливаются сбережения учителей, которые затем служат основой для выплаты им пенсий. И чтобы размер этих пенсий был побольше, пенсионный фонд вкладывает временно свободные денежные средства в ценные бумаги правительства США и наиболее надежных и прибыльных фирм страны. Выигрывают и фирмы — они получают инвестиции, и учителя — доход по ценным бумагам позволяет им в старости жить более обеспеченно. [c.173]
Однако роль финансового посредника выполняют не только банки. К примеру, такие два финансовых института, как компании по страхованию жизни и пенсионные фонды, также получают деньги от людей, которые сберегают свои средства или ссужают их, и сами в свою очередь выдают кредиты за счет полученных средств. Оба эти института также являются финансовыми посредниками. Основное же отличие банков состоит в том, что, во-первых, банки — главные финансовые посредники, так как на их долю приходится большая часть всех кредитов в экономике во-вторых, и это гораздо более важно,— [c.480]
Возможно, более эффективной мерой с точки зрения реформирования финансового сектора может быть создание единого государственного органа, который контролировал бы деятельность всех финансовых посредников, включая банки, брокерские и дилерские компании, паевые и инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, компании по управлению активами и страховые компании, биржи (фондовые, товарные, валютные), депозитарии, расчетные и клиринговые организации, а также саморегулируемые организации участников рынка. Штат нового регулирующего органа может включать профессионалов из перечисленных выше государственных ведомств, саморегулируемых организаций и финансовых институтов. Новая регулирующая организация должна получить соответствующие полномочия и объемы финансирования. Дополнительные средства могут быть привлечены в виде регулярных взносов участников рынка и займов международных организаций. [c.192]
В рыночной экономике институциональные инвесторы являются эффективными управляющими, вкладывающие денежные средства различных инвесторов в ценные бумаги и соответственно выполняют экономическую роль посредника. В наиболее широком смысле институциональные инвесторы - это финансовые посредники любого типа. Подобное определение отделяет их от индивидуальных инвесторов, владеющих портфелями, все доходы от которых принадлежат непосредственно им самим. 1. Однако в современной практике настоящее определение понимается профессионалами в более узком смысле. К ним относят инвестиционные фонды, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые организации. Часто к ним относят также нефинансовые предприятия и организации, коммерческие банки и другие кредитные организации, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг (дилеров). [c.272]
Объемы финансовых операций, осуществляемые финансовыми посредниками, в последние десятилетия возрастают. При этом в развитых странах наблюдается относительное изменение объема услуг, предоставляемых отдельными финансовыми посредниками. Одновременно имеет место относительное изменение объема активов отдельных финансовых институтов. Так, в США за последние 30 лет значительно возросла доля взаимных фондов и государственных пенсионных фондов, в то время как доля депозитных институтов (коммерческих банков, сберегательных институтов) уменьшилась. Если в 1975 г. доля коммерческих банков в совокупных финансовых активах финансовых посредников составляла около 40%, то к 1998 г. она сократилась примерно до 27%, а доля взаимных фондов соответственно возросла с 2 до 19% [Кидуэлл, с. 57]. [c.65]
Помимо банковских учреждений в кредитную систему входят также специальные финансово-кредитные институты. К таким институтам относятся кредитные союзы и кооперативы, финансовые и трастовые компании, страховые компании, частные пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, инвестиционные фонды, ломбарды и другие учреждения. Они аккумулируют средства населения и юридических лиц, осуществляют кредитование предприятий и граждан, выступают посредниками на рынке межбанковских кредитов, выполняют доверительные операции. [c.287]
Финансовые посредники — это совокупность множества организаций, которое включает, в частности, банки, юридические конторы, брокерские фирмы, консультантов по капиталовложениям, пенсионные фонды, компании с взаимными фондами, а также другие организации или отдельных граждан, которые могут быть заинтересованы в инвестировании средств в фирму. Доверие особенно важно в общении с кредиторами. Раскрытие финансовой информации помогает установить доверие, так же как и своевременные платежи. Пытаясь наладить свои отношения с кредиторами и установить отношения доверия, многие организации приглашают их представителей в свои советы директоров. В некоторых случаях это является условием кредита. Такой вид вовлечения в дела фирмы позволяет кредиторам определять финансовое положение компании и участвовать в принятии важных стратегических финансовых решений, в частности, таких как закупки, приобретения, реструктуризация, предложения по акциям и долгам. Другой тип связей возникает тогда, когда компания взаимодействует с другой компанией, представленной тем же финансовым предприятием. Этот тип сотрудничества, позволяющий облегчать контрактные и финансовые сделки, встречается среди кейрицу в Японии. Банки и другие кредитные учреждения могут также участво- [c.104]
Обычные финансовые посредники — взаимные или пенсионные фонды — стараются проводить по возможности консервативную политику. Они пользуются ограниченным набором финансовых инструментов, надеясь на умеренные, но устойчивые доходы. А раскованные управляющие хедж-фондов применяют другие, более рискованные инструменты, самым захватывающим из которых является левраж, инвестиции на заемные средства. Один из менеджеров, пожелавший остаться неизвестным, так описал недостатки увлечения подобным приемом [c.97]
ПЕНСИОННЫЙ ФОНД (pension fund) - фонд, создаваемый как частными, так и государственными организациями и компаниями, профсоюзами с целью выплаты пенсий и пособий лицам, внесшим пенсионные взносы в эти фонды. В развитых странах частные пенсионные фонды являются одними из самых крупных по величине активов, финансовыми посредниками. В США частные П.ф. размещают свои средства, как правило, в банковские депозиты, правительственные и корпоративные ценные бумаги. [c.161]
ПОСРЕДНИЧЕСТВО ФИНАНСОВОЕ (finan e mediation) - специализированная деятельность посредников по привлечению капитала у кредиторов (посредством размещения депозитов, выпуска векселей и др.) и размещению привлеченного капитала среди заемщиков (посредством предоставления займов, кредитов, приобретения ценных бумаг и др.). Финансовые посредники принимают на себя риск несостоятельности заемщиков, имея своей конечной целью получение прибыли. В роли финансовых посредников выступают банки, финансовые и инвестиционные компании, пенсионные и страховые фонды и др. [c.169]
Основанием для оценки финансового риска по-прежнему является системный анализ сути (содержания, взаимосвязей) финансово-кредитной деятельности. Напомним, что по своему содержанию подобная деятельность состоит в том, чтобы делать деньги из денег или из того, что очень похоже на деньги (акции, облигации, векселя, закладные и т.п.). Финансово-кредитной деятельностью может заниматься и отдельное физическое лицо, однако основную долю финансово-кредитных операций проводят финансовые посредники. К категории финансовых посредников отнесем всех тех юридических лиц, кбто-рые инвестируют деньги в финансовые активы. Это в первую очередь крупные банки и фондовые биржи, сберегательные и кредитные ассоциации, сбербанки, кредитные союзы, компании по страхованию жизни, пенсионные фонды, взаимные фонды и т.п. [c.86]
При косвенном финансировании инвестиций денежные средства, перемещающиеся от домохозяиств к заемщикам, проходят через финансовых посредников, которые представляют собой совокупность финансовых институтов (банки, взаимные и пенсионные фонды, страховые компании), аккумулирующих денежные средства населения для последующего их предоставления на коммерческой основе в распоряжение инвесторов. [c.478]