Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги. [c.9]
Фьючерс — договор на покупку или продажу финансовых инструментов (ценных бумаг) или товаров при условии их поставки в будущем. [c.266]
БЕТА-КОЭФФИЦИЕНТ (БЕТА) — показатель, характеризующий уровень изменчивости курса котировки отдельного финансового инструмента (ценной бумаги) или их портфеля по отношению к динамике сводного индекса цен всего финансового (фондового) рынка. Бета-коэффициент измеряет уровень как индивидуального, так и портфельного систематического риска. Чем выше значение бета-коэффициента, тем выше уровень систематического и общего риска по конкретному финансовому инструменту или их портфелю в целом. [c.84]
ЛИНИЯ НАДЕЖНОСТИ РЫНКА" — графический метод определения зависимости между уровнем систематического риска по конкретному финансовому инструменту (ценной бумаге) и уровнем необходимой доходности по нему (этот график будет приведен и рассмотрен при изложении соответствующего раздела методического инструментария учета фактора риска). [c.84]
Риски, вызываемые последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников. Эти риски возникают в условиях превышения исполнительными лицами банка установленных полномочий по принятию решений (по составу и объему операций), несоблюдения сотрудниками банка установленных процедур проведения операций, а также нарушения правил и этических норм, установленных на организованных рынках финансовых инструментов (ценных бумаг, иных фондовых ценностей, иностранной валюты, драгоценных металлов). [c.182]
Корпорация РАО Газпром в практике работы на международных рынках ценных бумаг использует несколько иной вид новых финансовых инструментов. Ценные бумаги РАО Газпром уже начали котироваться на Лондонской фондовой бирже. Это стало возможным благодаря успешному предложению 237 млн. акций компании (примерно один процент уставного капитала РАО) международным инвесторам в виде американских депозитарных акций (АДА) в конце 1996 года. Всего было предложено 23,7 млн. АДА, каждая из которых представляет собой 10 обыкновенных акций Газпрома . Цена предложения была установлена в размере 15,75 долл. за одну АДА. Число заявок на приобретение акций значительно превысило объем предложения. В результате РАО увеличило свое предложение на 15%. В итоге количество АДА выросло до 27,255 млн. штук. Стоимость всего предложения составила 429,3 млн. долл. [c.83]
РЫНОЧНЫЕ ЦЕНЫ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ, ЦЕННЫХ БУМАГ [c.933]
Каким образом в законе может быть установлен порядок для признания тех или иных финансовых инструментов ценными бумагами Один [c.95]
Кредитные сделки обычно воплощаются в виде сделок со специальными финансовыми инструментами — ценными бумагами. Одной из характеристик этих ценных бумаг является их номинал /% по смыслу совпадающий с основной суммой долга. При этом в так называемых процентных бумагах этот номинал играет роль выданной суммы кредита, т.е. SQ, тогда как в дисконтных бумагах он играет роль суммы погашения 5, . Поэтому в сделках с дисконтными бумагами учетная ставка появляется столь же естественно, как процентная ставка в процентных бумагах или в банковских депозитах. [c.117]
Применительно к финансовому рынку, понятие дилинг можно интерпретировать как те или иные действия дилера - физического или же юридического лица, занимающеюся куплей-продажей тех или иных финансовых инструментов (ценных бумаг, иностранных валют, товарных или финансовых контрактов или же каких-то иных производных финансовых инструментов) за свой счёт с целью извлечения прибыли. Дилер, как правило, должен быть членом биржи (фондовой, валютной, товарной), на которой совершаются соответствующие операции купли-продажи . Любые финансовые инструменты, с помощью которых дилер извлекает прибыль, могут быть куплены им за базовую расчётную валюту, в качестве которой на мировом финансовом рынке выступает доллар США (с 1974 г. - это мировая резервная валюта). Таким образом, дилер имеет в своем распоряжении базовую расчёт- [c.23]
Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в те или иные финансовые инструменты (ценные бумаги и основные мировые валюты), обращающиеся на международном финансовом рынке. [c.24]
После ознакомления с современной теорией финансовых спекуляций (см. ниже раздел 7), заинтересованный читатель сможет убедиться в том, что математические модели технических динамических систем (например, летательных аппаратов) и модели финансовых инструментов (ценных бумаг, основных мировых валют) могут быть представлены в совершенно одинаковой математической форме. Именно это последнее обстоятельство позволяет формулировать задачу извлечения потенциально возможной для финансового рынка прибыли как задачу оптимального управления динамическими системами. Если математические модели финансовых и технических систем, в виде дифференциальных и разностных уравнений, одинаковы, то совершенно безразлично - определяется ли оптимальная траектория полёта летательного аппарата или же оптимальный закон управления капиталом. На математическом уровне методы решения подобных задач совершенно одинаковы. [c.29]
Под стратегией инвестиций (стратегией спекуляций) везде далее будем понимать последовательность решений инвестора (спекулянта) о вложении денежных средств в те или иные финансовые инструменты (ценные бумаги, основные мировые валюты). Указанную последовательность решений инвестора будем рассматривать на некотором отрезке времени от начала его инвестиционной (спекулятивной) деятельности и до момента её завершения в конце планируемого периода (например, в конце квартала, года). Очевидно, что выбранная инвестором последовательность инвестиционных решений определяет результативность его инвестиционной (спекулятивной) деятельности. [c.187]
На некотором отрезке времени от начала планируемого периода и до момента его завершения требуется найти такую динамическую последовательность принимаемых решений пи инвестированию денег в финансовые инструменты (ценные бумаги, валюты), при реализации которой извлекалась бы максимально возможная (потенциальная) для финансового рынка прибыль. Это означает, что не должно существовать никаких других вариантов вложения денег, которые бы принесли более высокую прибыль, чем найденная последовательность инвестиционных решений. [c.187]
Как мы уже говорили ранее, практическое применение дисконтирования и начисления сложного процента тесно связано с оценкой финансовых услуги инструментов финансового рынка. Мы сделали акцент на использовании дисконта в более прикладной задаче анализа инвестиций и построения критериев инвестиционных проектов. Однако читатель должен понимать, что и для анализа финансовых инструментов, ценных бумаг и любых других процессов, связанных с движением денежных средств в будущем, потребуется лишь незначительная корректировка описанных здесь методов. Повсеместная применимость дисконтирования и наращения также становиться ясной с пониманием универсального характера соответствующих функций электронных таблиц, которые позволяют решать практически любую задачу, связанную с понятиями приведенной или будущей стоимости денежных потоков, расчетом аннуитетов или дисконтированных сроков окупаемости. [c.273]
Ценные бумаги — это письменные обязательства выплатить их владельцу определенную сумму в установленный срок. Финансовые учреждения, корпорации и государство выпускают большое количество разнообразных ценных бумаг. Как правило, эти бумаги имеют форму долговых инструментов, ценных бумаг, обеспеченных активами, и инструментов хеджирования. [c.114]
К производным ценным бумагам относят такие финансовые инструменты, цена которых определяется ценой базовых активов, лежащих в их основе - акций, облигаций, валюты и т. п. Наиболее распространенными деривативами являются [c.358]
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. [c.506]
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ - финансовые документы, продажа или передача которых обеспечивает получение финансовых ресурсов, финансирование социально-экономических мероприятий разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. [c.421]
Описание систем контроля за соблюдением запрета на неправомерное использование или передачу третьим лицам работниками и должностными лицами организатора торговли информации, связанной с ценами сделок и количеством ценных бумаг по сделкам и финансовых инструментов, ценой спроса и предложения ценных бумаг по сделкам и финансовых инструментов, иной служебной информации. [c.425]
Рассматриваются задачи управления портфелем финансовых инструментов (активов и пассивов финансовых институтов, ценных бумаг) в динамической постановке. Работа состоит из двух частей. [c.2]
Теория САРМ. Основные положения теории и ее задачи. Соотношение доходность/риск диверсифицированного инвестиционного портфеля. Линия рынка капитала. Соотношение доходность/риск отдельной ценной бумаги и портфеля линия рынка ценных бумаг. Теорема сепаратности. Выбор недооцененных финансовых инструментов. Арбитражная теория. [c.82]
Доходность ценных бумаг. Ожидаемая доходность отдельной ценной бумаги, способы ее определения. Риск портфельных инвестиций, его сущность, виды. Количественная определенность риска. Меры снижения риска вложений в финансовые инструменты. [c.334]
Социально-экономическая сущность финансов и их роль в общественном воспроизводстве. Взаимосвязь финансов с другими экономическими категориями в процессе стоимостного распределения. Необходимость финансов в условиях рыночного хозяйства. Распределительная и контрольная функции финансов. Дискуссионные вопросы сущности и функций финансов. Теории финансов. Финансовая политика, ее типы и инструменты (налоги, санкции и др.). Финансовый механизм. Финансовый рынок. Рынок ценных бумаг. Фондовые биржи. [c.482]
Центральный Банк Российской Федерации в Указаниях от 29.08.97 №510 "О порядке организации внутреннего контроля в кредитных организациях - участниках финансовых рынков" установил требования к регламентации операций кредитных организаций на рынках ценных бумаг, банковских услуг и производных финансовых инструментов, осуществляемых сотрудниками кредитных организаций в рамках своих должностных обязанностей. [c.19]
КОНВЕРТИРУЕМАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА ( onvertible Se urity) Финансовый инструмент ценная бумага, которая по желанию держателя может быть обменена на другие ценные бумаги или активы, согласно заранее обусловленному коэффициенту конверсии. [c.226]
Расчетно-клиринговая и депозитарная подсистемы осуществляют расчет текущих позиций участников торгов по денежным средствам, финансовым инструментам (ценным бумагам) и итоговым обязательствам участников по завершении торговой сессии. Основная цель этих подсистем — реализация принципа трех П поставка против платежа , который означает рдыовременное осуществление расчетов по обязательствам участников.) , [c.130]
Раснетно-клиринговая и депозитарные подсистемы. Данные подсистемы осуществляют расчет текущих позиций участников торгов по денежным средствам, финансовым инструментам (ценным бумагам) и итоговым обязательствам участников по завершении торговой сессии. Основная цель данных подсистем — реализация принципа трех п поставка против платежа , который означает единовременное осуществление расчетов по обязательствам участников (перевод денежных средств по счетам участников совпадает с переводом ценных бумаг по счетам-депо). По международным стандартам все взаимозачеты по сделке должны быть совершены в трехдневный срок, т.е. если сделка состоялась в день t, то расчеты завершаются в день (Т+3). [c.542]
Ф внесписочные ценные бумаги и финансовые инструменты — ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Федеральной комиссии опционы, фьючерсы и иные финансовые инструменты (далее — финансовые инструменты), допущенные к обращению через организатора торговли помимо ценных бумаг, включенных в котировальный лист [c.415]
Бухгалтеры склонны отождествлять термин капитал ( apital) с зарегистрированной суммой вкладов держателей обыкновенных акций. Более того, то же самое имеет место и по отношению к прибыли (in ome), так как она рассматривается как чистая прибыль держателей обыкновенных акций. В этой главе используется терминология, принятая в среде экономистов. Капитал, анализируемый здесь, представляет собой оценку всей денежной задолженности фирмы, т. е. он включает все займы, все привилегированные и обыкновенные акции, а также любые другие финансовые инструменты (ценные бумаги), которые фирма может выпускать. Мы рассмотрим все эти финансовые инструмен- [c.172]
Термин продолжительность возник в силу необходимости различать срок погашения финансового инструмента (ценной бумаги, депозита) к средний срок связанного с ним денежного потока Это различие объясняется тем, что иа последний год срока погашения вы издает лишь часгь приведенной стоимости выплат, остальная же часть приходится на более ранние годы Строго говоря h для финансового инструмента со сроком погашения t летн рыночной стоимостью V и приведенной стоимостью его ежегодных денежных потоков PV( i), PV( 2)>.., PV( f) продолжительность определяется следующим образоМн [c.491]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
Любой инвестор легко найдет котировки курсов ценных бумаг в печатных средствах массовой информации, причем не только в специальной финансовой прессе. В крупнейших городах большинство местных газет дает ежедневные сообщения о деятельности бирж, но в этих сообщениях фигурируют только котировки акций. В дополнение к репортажам о самых крупных биржевых сделках местные газеты часто дают краткие сообщения о котировках тех или иных акций местного значения. Главный источник информации о котировках ценных бумаг — газета "Уолл-стрит джорнэл", которая выходит по рабочим дням и дает сообщения об операциях на основных фондовых рынках за предыдущий рабочий день. В ней приводятся котировки акций, облигаций, включенных в котировочный лист опционов, товарных и финансовых фьючерсов, ценных бумаг взаимных фондов и других общепринятых финансовых инструментов. Как указывалось выше, большой объем информации о котировках ценных бумаг публикуют также "Бэррон з" и "Инвесторз дэйли". (В последующих главах мы покажем реальные котировки в связи с изучением конкретных финансовых инструментов.) [c.120]
Даже на рынке медведей выделяются финансовые инструменты, цены на которые повышаются. Именно на этом постулате строят свою деятельность фонды, специализирующиеся на коротких /Чщшнных позициях. Как видно уже из названия, они покупают и продают ценные бумаги в короткую , Эта методика аналогична применяемой хеджевыми фондами, специализирующимися на нетто-длинных позициях (см. главу I). Но в отличие от них, чтобы воспользоваться услугами фондов, специализирующихся на коротких / длинных позициях, инвестору вовсе не обязательно располагать значительным объемом активов. [c.303]
РЫНОК ДЕНЕГ [money market] — вид финансового рынка, на котором продаются-покупаются кредитные ресурсы и депозитные обязательства на срок до одного года. Рынок денег обслуживают как денежные, так и фондовые инструменты (ценные бумаги с периодом обращения до одного года). Функционирование рынка денег позволяет предприятиям решать проблемы как восполнения недостатка денежных активов для обеспечения текущей платежеспособности, так и эффективного использования их временно свободных остатков. [c.428]
Буренин A.M. Рынок ценных бумаг и производные финансовые инструменты. М. 1 Федеративная книготорговая компания, 1998. [c.83]