Главная цель анализа баланса движения капиталов заключается в определении источников покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также направлений использования суммы активного сальдо. Если баланс текущих сделок сводится с пассивом, то по балансу движения капиталов необходимо получить актив для уравновешивания платежного баланса прежде всего за счет статьи Движение краткосрочного капитала . [c.169]
После второй мировой войны получили широкое развитие различные виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений до конца 50-х годов в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют ( спот ) и срочные ( форвард ) сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и 60-х годов привела к развитию валютных операций своп вместо ранее практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Дальнейшее развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией движения капиталов, вызвавших потребность в хеджировании (страховании рисков) дополнительно к традиционным операциям по покрытию рисков по торговым операциям. Усилившийся контроль со стороны наблюдательных органов за состоянием банковских балансов также способствовал замене ранее практиковавшихся валютных операций по страхованию рисков, отражавшихся в балансах, срочными валютными сделками и операциями своп , так как они учитываются на внебалансовых счетах. [c.349]
Использование срочных сделок для покрытия валютного риска при совершении коммерческих операций приобрело широкое распространение с конца 60-х — начала 70-х годов в условиях кризиса Бреттонвудской валютной системы и перехода к плавающим валютным курсам, нестабильности валютных рынков. [c.361]
Таким образом, временной арбитраж неминуемо несет в себе элемент спекуляции, поскольку дилер в зависимости от своего прогноза о возможном изменении курса избирает ту или иную политику покрытия совершаемых сделок в ближайшее время, рассчитывая получить прибыль от их проведения. Если дилер предполагает, что курс доллара вскоре повысится, а клиент предлагает ему продать доллары, банк может ограничить сумму продажи [c.370]
Результаты чрезвычайных обстоятельств — это доходы и расходы, возникающие в результате событий или сделок, четко отличимых от обычной деятельности предприятия, частое или повторяющееся появление которых в этой связи не ожидается. Например, расходы, связанные с ликвидацией результатов пожара, или страховое возмещение, полученное для покрытия убытков от наводнения. Доходы и расходы от чрезвычайных обстоятельств принято отражать обособленно в учете и отчетности. [c.193]
Порядок зачета расходов предприятий и организаций на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы при исчислении суммы одноименного налога производится в соответствии с методическими разъяснениями Комиссии Федерального собрания по бюджету, налогам и ценам. Зачет производится из норм, рассчитанных и установленных местными органами власти на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, числящихся на балансе предприятий, а также финансируемых в порядке долевого участия. На суммы фактически произведенных расходов на вышеуказанные цели производится уменьшение величины начисленного налога на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы. В случае недостаточности суммы налога на покрытие указанных расходов предприятия исключаются из состава плательщиков. В налогооблагаемый оборот предприятий, учреждений, организаций, осуществляющих предпринимательскую деятельность, принимается фактическая выручка от реализации без НДС, акцизов, налога на реализацию горюче-смазочных материалов для заготовительных, торгующих, снабженческо-сбытовых организаций — валовой доход, равный разнице между продажной ценой и покупной для банков и кредитных организаций — сумма доходов, уменьшенная на необлагаемые доходы (постановление Правительства РФ от 16 мая 1994 г. № 490) для страховых организаций — сумма страховых взносов (премий, комиссионных вознаграждений по перестрахованию и доходов от других услуг) для бирж — доход в виде комиссионного вознаграждения со сделок на биржевых торгах, доход от продажи брокерских мест, плата за участие в торгах. С 1998 г. предусматривается постепенная [c.382]
Следует сказать несколько слов о моменте продажи покрытых опционов колл. Целесообразность данной сделки должна быть оценена на фоне общего состояния портфеля инвестора, и она не должна осуществляться в спекулятивных целях. Случается, что трейдер несет потери по сделкам с акциями, получая прибыль по продаже покрытого опциона колл, причем потери по первому виду сделок могут оказаться значительней полученной в результате опционной сделки прибыли. Поэтому при продаже покрытого опциона колл инвестор должен, прежде всего, руководствоваться желанием обеспечить себе защиту от снижения цены базовых акций, которые он хочет сохранить в своем портфеле. [c.28]
На кого распространяется Закон о защите инвесторов в ценные бумаги Клиентами считаются лица, имеющие претензии к брокерской компании, где у них был открыт инвестиционный счет, на котором находились на хранении ценные бумаги, предназначенные для продажи, покрытия завершенных сделок, использования в качестве залога или для перевода. Кроме того, клиентами считаются лица, депонировавшие денежные средства для покупки ценных бумаг или располагающие ими на счете в результате продажи ценных бумаг. [c.86]
Убытки в торговле неизбежны. Никакая система торговли — и никакой трейдер — не бывают всегда правыми. Огромное количество "новичков" вступают на поприще торговли с искаженным представлением, что они могут наторговать. Они ожидают от рынка гору долларов. Помните, в первый год торговли не следует ожидать, что вы сделаете больше денег, чем необходимо для покрытия комиссионных и других затрат. Если вы ожидаете примерно этого, то не будете чрезмерно давить на себя во время торгов. Ваша цель, скорее, должна состоять в приобретении опыта и уверенности в торговле. Это включает и технический анализ, и технику исполнения сделок. [c.7]
Когда я торгую, я обязательно изучаю ситуацию и стараюсь быстро принимать решения о заключении сделок. Только бумажная торговля может дать информацию, необходимую для разработки правильной стратегии действий. Реальная работа лежит за пределами сделки. Очень давно, делая первые шаги в торговле, я открыл счет на сумму в 10.000 долларов. В то время это была самая большая сумма, которую я когда-либо вкладывал в новое предприятие. Я решил торговать простыми фьючерсами, используя средства с этого счета. До тех пор я торговал опционами, опционными спрэдами, покрытыми опционами, спрэдами из фьючерсов и выписанными опционами без покрытия. Прежде я никогда не торговал простыми фьючерсами постоянно. Но теперь мне хотелось попробовать одну "свежую" торговую систему. Я только что приобрел ее у одного из тех ребят, которые уходят на пенсию после долгих лет рентабельной торговли и решают раскрыть свой секрет успеха, подтвержденный солидной практикой, узкому кругу "избранных" всего за 100 [c.18]
Квалифицированных инвесторов мало волнует, куда рынок движется вверх или вниз. Они выходят на рынок уверенно, с торговой системой для восходящего рынка. Когда же рынок меняет направление, они часто меняют торговую систему, выходя из своих предыдущих сделок и продавая без покрытия, используя опционы "пут" (на продажу) с целью получения прибыли в то время, когда рынок движется вниз. Наличие большого количества систем и стратегий торговли придает им больше уверенности как инвесторам. [c.272]
Инвесторы используют при исследовании ценовых графиков акций определенные временные периоды, как например, это дано на Рисунке 2.4, где за основу взят дневной масштаб. Эти графики называют графиками ценовых рядов. На таких диаграммах горизонтальная ось всегда является временем, а вертикальная всегда показывает цену. При покупке в точке "А" и продаже в точке "В", или при продаже без покрытия на "С" и обратной покупке в момент "D" возникает прибыль. Для того, чтобы понять смысл сделок по волатильности, необходимо обратить внимание на различное изображение прибыли и убытка, как это показано на Рисунках 2.5 — 2.7. [c.17]
Были созданы и другие возможности, позволившие крупным фондам получить выгоду от этих возможностей и совершить обмен с чистой прибылью. Учетные фикции расцвели пышным цветом. Были разработаны формулы по расчету коэффициентов покрытия убытков и/или методы списания потерь по облигациям на будущие доходы от портфеля. Изобретения бывали крайне причудливы. Многие формулы противоречили друг другу или были ущербны с позиций инвестирования. Например, часто встречались ошибки в расчете дохода от реинвестирования купонов и в вычислении сложных процентов. Тем не менее практически все формулы покрытия убытков обеспечивали достаточно внушительный рост доходности до погашения. В предшествующие годы, когда признание убытков было совершенно запрещено, во многих портфелях скопились облигации, доходность которых нуждалась в повышении. Это привело к значительному объему сделок по обмену с чистой прибылью. Многие солидные пенсионные фонды потратили годы на то, чтобы избавиться от малодоходных казначейских и корпоративных облигаций. [c.441]
При наличии ограничений в отношении покупки акций нерезидентами на внутреннем рынке это может привести к появлению приемлемых расхождений по двум типам акций. Кроме того, в краткосрочном плане может существовать разница во времени выплаты дивидендов. Следовательно, нужно всегда проверять, в одинаковой ли форме обращаются обе ценные бумаги (т. е. обе, включая дивиденды или исключая дивиденды). Очевидно, что совершение арбитражных сделок в данном случае зависит от физической и технической возможности совершения короткой продажи по меньшей мере на одном из рынков. Помимо этого, следует помнить, что средства, требуемые для покупки, влекут за собой процентные затраты, а выручка от продажи, возможно, потребует маржинального покрытия. [c.109]
Открыв счет с использованием маржи, инвестор может осуществить через него некоторые виды сделок, которые не позволил бы осуществить ему обычный счет. Эти сделки, известные как покупки с использованием маржи и продажи без покрытия , будут рассмотрены ниже. [c.25]
Практическое значение данных положений заключается в том, что предприятиям и организациям необходимо вести раздельный учет указанных категорий ценных бумаг (для определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами), и налогоплательщики, получившие убыток (убытки) от операций с ценными бумагами в предыдущем периоде или в предыдущие налоговые периоды, вправе уменьшить налоговую базу, полученную по операциям с ценными бумагами в отчетном (налоговом) периоде (перенести указанные убытки на будущее) в порядке, предусмотренном ст. 283 НК РФ, раздельно по категориям ценных бумаг в пределах доходов, полученных от операций с указанными ценными бумагами. Перенос убытков на будущее согласно ст. 283 НК РФ отличается от п. 5 ст. 6 Закона РФ О налоге на прибыль предприятий и организаций , в котором установлен порядок освобождения от уплаты налога на прибыль части прибыли, направляемой на покрытие убытка организации в течение последующих пяти лет. Помимо этого, с 1 января 2002 г. перенос стал возможен в отношении любых убытков (с особенностями по ценным бумагам и финансовыми инструментами срочных сделок), в то время как ранее действовавшим законодательством была установлена возможность переноса на будущее убытков только от реализации продукции (работ, услуг). [c.185]
Суммарный по объединению доход от экономичных сделок представляет собой разницу между уменьшением затрат покупателей (1420 дол.) и увеличением стоимости продукции продавцов (600 дол.), т.е. 820 дол. Часть этого дохода (12 %) направляется на покрытие потерь в сетях, через которые обеспечиваются межсистемные поставки, т.е. между покупателями и продавцами распределяется 88 % дохода, или 722 дол. [c.158]
Покупка либо продажа ценных бумаг без покрытия подразумевает соответствующую сделку при отсутствии достаточных денежных средств на лицевом счете клиента либо ценных бумаг на счете депо в момент дачи поручения. Для обеспечения подобных сделок часть портфеля ценных бумаг клиента блокируется и называется гарантийным пакетом. Какие именно бумаги и в каком количестве входят в гарантийный пакет, устанавливается соглашением сторон. При возникновении у клиента задолженности перед брокером последний вправе продать часть ценных бумаг либо все ценные бумаги из гарантийного пакета для погашения задолженности. [c.399]
Такая схема отношений возникает только между Банком России и Первичными Дилерами и представляет собой промежуточный этап в процессе перехода к совершению таких сделок между всеми участниками рынка. Эта схема преследует определенную цель покрытия рисков в случае возникновения у Первичного Дилера короткой денежной позиции по итогам торгов, что сейчас допускается правилами обращения Облигаций. Вместе с тем, представляется, что указанная схема может служить основой для дальнейшего развития этого сегмента рынка Облигаций. [c.18]
По своему характеру В. подразделяются на частные и казначейские последние выпускаются буржуазными гос-вами для покрытия своих расходов и образуют часть краткосрочного государственного долга. Частные В. делятся на коммерческие, возникающие на основе реальных сделок по купле-продаже товаров в кредит, и финансовые, за к-рыми на стоят никакие товары и к-рые выдаются капиталистами друг другу исключительно с целью получения взамен их денег в банках. Часть финансовых В. представляет собой так наз. бронзовые В., т. е. дутые, не имеющие никакой ценности. [c.216]
Предположим оказалось, что акции могут принести избыточный доход в месяц, следующий за дроблением акций. Поскольку фирмы открыто объявляют о дроблении акции, и любой инвестор имеет возможность купить акции сразу после дробления, было бы странно, если бы эта неэффективность существовала слишком долго. Подобную ситуацию можно сравнить со случаем избыточных доходов, зарабатываемых некоторыми арбитражными фондами на индексном арбитраже, когда индексные фьючерсы покупаются (продаются), в то время как входящие в индекс акции продаются (покупаются). Данная стратегия требует, чтобы инвесторы могли немедленно получать информацию об индексе и ценах, были бы в состоянии (в смысле обладания необходимыми ресурсами и покрытия требований маржи) торговать индексными фьючерсами и занимать короткие позиции по акциям, а также обладали бы ресурсами для занятия и удержания длинной позиции вплоть до исполнения арбитража. Таким образом, неэффективность при ценообразовании на индексные фьючерсы, по всей вероятности, будет сохраняться, по крайней мере, в отношении наиболее успешных арбитражеров, которые имеют самые низкие издержки и самые короткие сроки исполнения торговых сделок. [c.152]
Банки выходят на денежные рынки не только для покрытия дефицита по операциям с клиентами, включая валютные, но и для осуществления сделок за свой счет с целью извлечения прибыли. [c.48]
Инвестор может совершать несколько видов сделок с ценными бумагами. По каждому виду существует ряд требований, установленных как правительственными органами, так и брокерскими фирмами. Можно по-разному использовать те или иные виды сделок для достижения ваших инвестиционных целей, и здесь мы приводим только общепринятые способы. К наиболее распространенным видам относятся покупка с расчетом на повышение курсов, или "длинная" покупка, покупка с частичной оплатой в кредит и продажа "без покрытия", или продажа бумаг, взятых взаймы. [c.69]
Главный недостаток таких сделок заключается в том, что ценная бумага, на покупку которой получен кредит, может повести себя не так, как хотелось бы инвестору, и вместо более высокой прибыли принести растущие убытки. Второй недостаток — расходы на обслуживание полученного займа. Брокерская ссуда — это официальный инструмент, при помощи которого получают недостающие для фондовых покупок в кредит средства эти ссуды используются во всех видах сделок с ценными бумагами в кредит, кроме продаж "без покрытия", а также товарных и финансовых фьючерсов. Все брокерские ссуды выдаются под объявленную ставку процента, которая зависит от уровня процентных ставок на денежном рынке и от размеров предоставляемой ссуды. Эти проценты представляют собой издержки инвестора, и они будут расти день ото дня, снижая уровень прибылей (или соответственно увеличивая убытки). [c.73]
К продажам "без покрытия", или обеспечения, прибегают тогда, когда ожидается снижение курсов ценных бумаг. Этот прием дает инвесторам возможность получать прибыль на падении курса, но, как мы увидим, он может также застраховать инвесторов от падения курсов ценных бумаг. Для продаж "без покрытия" пригодны почти все виды ценных бумаг обыкновенные и привилегированные акции, все виды облигаций, конвертируемые ценные бумаги, варранты, опционы "пут" и "колл", а также ценные бумаги взаимных фондов, котирующиеся на биржах. Видов бумаг достаточно много, но на деле инвесторы практикуют продажи "без покрытия" только для обыкновенных акций и опционов "пут" и "колл". Этот вид сделок подобно "длинным" покупкам и покупкам в кредит требует от инвестора действовать че- [c.80]
Другой минус — правда, менее серьезный — состоит в том, что продавцы в сделках "без покрытия" никогда не получают дивиденды (или процентный доход). На самом деле продавцы даже сами берут на себя ответственность за дивиденды (или проценты), выплаченные эмитентом за то время, в которое укладывается сделка. Если дивиденд выплачивается как раз в это время, то именно продавец в сделках "без покрытия" обязан выплатить соответствующую сумму тому, кто одолжил ему акции (и эту процедуру брокер автоматически закладывает в контракт о продаже "без покрытия", заключаемый с продавцом). Важнейшее преимущество такого вида сделок — это, конечно, возможность извлечения прибыли из падения курсов. Кроме того, этим приемом могут пользоваться инвесторы для защиты уже полученных доходов, а также для того, чтобы отложить уплату налога на эти доходы. И мы увидим ниже, как операции продажи "без покрытия" превращаются в элемент очень осторожной и консервативной инвестиционной стратегии. [c.84]
В отличие от экспортного факторинга, используемого для будущих, еще не полностью определенных сделок, форфетирование применяется для существующих международных обязательств, причем на более длительный срок и материализованных в виде векселей, а также с более широкой сферой покрытия рисков (неплатежа, неперевода, валютного риска). Форфет-институты, учитывая риск неплатежа со стороны импортера, осуществляют хеджирование с целью его минимизации. [c.284]
Разница между курсами продавца и покупателя — маржа — служит для покрытия расходов банка и в определенной степени для страхования валютного риска. Если банк покрывает совершенную сделку за счет предложенной ему контрсделки на основе тех же курсов, он получает прибыль за счет маржи. В связи с этим банки заинтересованы в привлечении клиентуры по валютным операциям. Банки, которые активно котируют валюты на рынке (маркет-мейкер), имеют значительный объем валютных сделок как с торгово-промышленной клиентурой, так и с банками, обладают достаточным размером собственных средств, позволяющим держать значительную валютную позицию, чтобы иметь возможность диктовать курсы по сделкам определенного объема. Крупные банки мало заинтересованы в сделках на суммы менее 5—10 млн долл. Банки меньшего размера, наоборот, не осуществляют котировок для сделок на сумму свыше 3—5 млн долл. [c.347]
Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок спот возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (Например, операции с иенами или европейскими валютами против доллара США.) В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и коммуникаций сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет банка и получением им информации об этом. Банки могут получать информацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которого ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во времени будут иметь информацию о всех поступивших суммах утром следующего дня. Это, однако, предполагает наличие существенных операционных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках. [c.355]
В случае ожидания резкого скачкообразного изменения курса валюты несбалансированность спроса и предложения на нее в любом случае будет вызвана нормальными операциями по покрытию рисков продажа поступлений и отсутствие сделок по покупке валюты, в отношении которой ожидаются обесценение, хеджирование риска вложений в этой валюте. Опережения и задержки ( лидз энд лэгз ) по валютным расчетам и валютным сделкам достигают миллиардных сумм и вызывают огромное давление на курс. Спекулятивные валютные сделки могут многократно усилить такие воздействия. Игра на повышение и понижение курса валют дезорганизует валютный рынок, нарушает равновесие между спросом и предложением валюты, отрицательно влияет на валютно-экономическое положение соответствующих стран и мировую валютную систему. [c.360]
Хеджирование. Для обозначения разных методов страхования различных рисков путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин хеджирование (от англ, hedge — ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хеджеры осуществляют страхование риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма создает обязательство поставить проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте. [c.414]
На нефтеперерабатывающем заводе невозможна организация по продуктовому принципу. На выходе процесса рафинирования одновременно получают бензин, мазут, смазочные материалы, битум и другие вещества. Соответственно не имеет смысла назначать одного руководителя для продуктовой группы Мазут , а другого - для продуктовой группы Горюче-смазочные материалы (бензин) . Летом шеф по бензину получал бы ббльшие суммы покрытия в отличие от коллеги, занимающегося мазутом, зимой они менялись бы ролями. Поэтому организация по дивизиональным отделениям должна быть ориентирована на другой принцип, например на каналы сбыта. Таким образом, можно назначить руководителей отделений, а следовательно, и центров прибыли Бензоколонки , Промышленные предприятия , Авиакомпании , Общественные организации . Каждый руководитель будет стремиться заработать по своему каналу сбыта возможно большую сумму покрытия I и за счет продажи собственных продуктов очистки, и за счет продажи собственных продуктов переработки, а также за счет сделок купли-продажи, имея при этом по возможности низкие прямые постоянные затраты (сумма покрытия II как показатель результативности руководителя дивизионального отделения по каналу сбыта). [c.85]
При раскопках в Помпеях найдены документы из архива банкира Лу-ция Цецилия Юкунда, о котором мы уже говорили. В деревянном ящике обнаружено 153 расписки. Эти расписки (pers riptio) выписывал сам банкир. Часть из них фиксировала сумму выручки от продажи залогов его клиентов с аукциона. Комиссионные (их размер в расписках не указан) как часть выручки уплачивались банкиру. Расписки выполнены на деревянных табличках - полиптихонах, покрытых воском. Часть записей, касающихся юридического засвидетельствования сделок, исполнена чернилами. Приведем оригинал и постраничные записи текста одной из расписок [279, с. 64-66]. Первая страница не заполнена. [c.220]
У1ногие депозитные учреждения принимают трансакционные депозиты, или депозиты для сделок (transa tions deposits). Это означает, что они будут хранить ваши средства и выплачивать их, когда вы это им поручите. Таким институтам — коммерческим банкам и сберегательным учреждениям — не нужно держать все резервы в обеспечение обязательств по депозитам. От них требуется хранить только часть своих резервов часть они ссужают, и часть постоянно остается в качестве резервов. Как будет показано в этой главе, частичные резервы для покрытия операционных остатков на трансакционных счетах ведут к пропорциональному увеличению (или уменьшению) денежной массы, когда соответственно изменяются резервы депозитных учреждений. Например, если ФРС выкупает государственные ценные бумаги у небанковского сектора (домашние хозяйства и фирмы) и последние вкладывают полученные средства в депозитные учреждения, то только их часть банкам необходимо хранить в качестве резервов. Депозитные учреждения могут выдать ссуды из оставшейся части. В свою очередь заемщики повторно вкладывают эти средства в банковскую систему. И опять депозитные учреждения могут держать часть средств в качестве резервов, а остаток выдать в виде ссуд. Таким образом, происходит многократное увеличение депозитов, которые, в свою очередь, являются частью денежной массы. [c.349]
Совершение маржинальных сделок, реализация брокером ценных бумаг, составляющих обеспечение обязательств клиента, а также покупка ценных бумаг за счет денежных средств клиента, составляющих обеспечение обязательств клиента, в целях покрытия задолженности клиента перед брокером допускается исключительно на фондовой бирже и/или через иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию ФКЦБ России (далее — организаторы торговли). [c.152]
Рынок кассовых сделок (le Mar he au omptant), где расчет по операциям происходит немедленно, а сделки без покрытия запрещены. Отметим, что этот рынок начинает устаревать, компании, акции которых там котируются, мало известны среди широкой публики. Что касается облигаций допущенных на Первый рынок, то они могут обращаться только на рынке кассовых сделок. [c.335]
Рынок срочных сделок (le Mar he a reglement mensuel — RM). Все операции, совершаемые на этом рынке, — твердые (цена и количество фиксируются во время заключения сделки) и обязательны к исполнению. Однако расчет по сделкам осуществляется в конце месяца. На этом рынке разрешены операции без покрытия, тем не менее инвестор должен обладать минимальным уровнем покрытия либо 20% требуемой суммы — в наличных деньгах или в казначейских бонах, либо 25% — в свободно обращающихся долговых ценных бумагах, либо 40% — в акциях. [c.335]
После продажи рублевое покрытие поступает на рублевый счет предприятия, а оставшиеся 50% валютной выручки — на его текущий валютный счет. ВЕКСЕЛЬ — письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме и дающее его держателю бейус-ловное право требовать в определенный1 срок от лица, его выдавшего или акцептовавшего, уплаты оговоренной суммы в установленном месте. В. рассматривают как средство платежа и орудие кредита, так как посредством него можно оплатить купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, гарантировать возврат полученной ссуды, предоставить кредит и т.д. В. может рассматриваться как ценная бумага, он является объектом сделок купли-продажи. В. — строго формальный документ, ему присущи установленные законом реквизиты, обязательные данные, которые необходимы для его признания в качестве В. При этом наличие других, не оговоренных законом реквизитов считается как бы ненаписанным вместе с тем отсутствие любого из обязательных реквизитов лишает В. силы, превращая его в обычное долговое обязательство. Простой и переводный В. имеют следующие общие реквизиты [c.50]
ОТКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ —одна из разно видностей спекулятивных сделок с ценными бумагами или иностранной валютой в капиталистам, странах. Сущность ее заключается в том, что покупатель, играя на повышение, откладывает реализацию приобретенных ценных бумаг или валюты в ожидании повышения курса. В тех случаях, когда покупка сочетается с одновременной продажей, сделка носит название покрытой позиции . [c.162]
Раскрытие данных В финансовых Отчетах. В последние годы раскрытие фирмами данных относительно будущих обязательств стало весьма распространенным явлением. В качестве примера рассмотрим случай условных обязательств. Речь идет о потенциальных обязательствах, которые возникнут при определенных условиях, например, в том случае, когда фирма является ответчиком в каком-нибудь процессе. Фирмы часто следовали общему правилу, состоявшему в игнорировании условных обязательств, которые обеспечивали исполнение сделок, предназначенных для покрытия риска (хеджирование), поскольку обязательства по условным притязаниям будут где-нибудь компенсированы. Однако в последнее время из-за значительных убытков, понесенных фирмами, прибегнувшими к хеджированию — через такие производные инструменты (деривативы), как опционы и фьючерсы, — FASB потребовал, чтобы эти производные указывались как часть финансовых отчетов. На практике, пенсионные фонды и обязательства по выплатам на медицинское страхование переместились из примечаний к отчетам в раздел обязательств фирмы. [c.63]
Смотреть страницы где упоминается термин Покрытие сделок
: [c.74] [c.728] [c.110] [c.108] [c.302] [c.209] [c.82] [c.81] [c.84]Смотреть главы в:
Игра на понижение или техника коротких продаж -> Покрытие сделок