Инвестиционная деятельность предприятий - наиболее слабое место современной Российской экономики, и в немалой степени это связано с неэффективным налоговым регулированием производственно-хозяйственной деятельности. Невозможность финансирования инвестиций за счет собственных средств способствовала активным поискам предприятиями сторонних инвесторов. Причем преимущественно все предприятия прорабатывают варианты привлечения средств для долгосрочных инвестиций. При этом надежды возлагаются на следующие источники финансовых поступлений создание совместных предприятий или получение кредита от иностранного банка или фонда. Это направление инвестиций реализуется на практике крайне трудно. Основные причины - это нестабильность российской экономики в целом и налоговой системы в частности. В результате у инвесторов вызывает неуверенность не уровень налогов, а то что их ставки часто меняются существующий порядок налогообложения не стимулирует активности банков в части долгосрочных кредитов, хотя прибыль от их предоставления (сроком на три и более года) на инвестиции освобождена от налогообложения. Эта льгота малопривлекательная, так как банки интересуют, прежде всего, текущие налоговые платежи. Именно эти платежи, а также ужесточение Центральным банком РФ режима резервирования, позволяют банкам накопить достаточно средств для долгосрочного кредитования, а также организации финансово-промышленных групп. Это мера привлекает предприятия возможностью получить долгосрочное финансирование от какого-либо крупного инвестиционного института -члена данной группы. Однако реальные инвесторы - банки и инвестиционные компании - пока не особенно стремятся стать официальными членами финансово-промышленной группы, поскольку никаких специально льгот по налогам или резервированию для них не предусмотрено привлечение средств путем эмиссии собственных акций - один из вариантов финансирования инвестиций, однако здесь появляется проблема размещения выпуска получение кредитной линии от крупного банка в обмен на передачу им крупного пакета собственных акций и допуск к участию в управлении предприятием — также составляет определенную проблему. [c.163]
Число и вид взаимосвязей между инвестиционными объектами, а также инвестиционными объектами и другими сферами деятельности предприятия различны. По степени взаимозависимости инвестиции могут быть изолированными и взаимосвязанными. Первые считаются независимыми, если решение о принятии одного инвестиционного проекта не влияет на решение о принятии другого. Если они не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически исключает другое, то такие проекты называются альтернативными. При изолированных инвестициях, например при определенных финансовых инвестициях, не существует почти никаких связей с другими сферами деятельности предприятия, которые необходимо принимать в расчет. Напротив, в случае осуществления инвестиций по расширению производства с целью изготовления нового вида продукции речь идет о взаимосвязанных инвестициях, требующих согласования с такими сферами деятельности, как сбыт, производство, финансирование, персонал, а также со сферой исследований и разработок. [c.16]
Указанные комплексы рисков являются, говоря математическим языком, взаимно пересекающимися множествами , т.е. в зависимости от ситуации в них входят одни и те же компоненты. Например, инвестиционная деятельность включает в себя комплекс предпринимательских и финансовых рисков, в то время как предпринимательская деятельность, если даже она не связана с осуществлением инвестиций, также подвержена финансовым рискам. Если же мы имеем дело с инвестициями в промышленное производство, то должны рассматривать также и промышленные риски. [c.24]
Предусмотрены, кроме того, гарантии перевода платежей и использования их в валюте РФ на территории Татарстана, гарантии в случае изменения законодательства или при прекращении инвестиционной деятельности, а также меры в области налогообложения (льготные налоговые ставки) и финансовые меры (льготные займы и поручительства) для стимулирования иностранных инвестиций. Оговорено право иностранных инвесторов на дополнительные налоговые льготы и гарантии. [c.361]
Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности компании (фирмы), требует глубоких знаний теории и практики принятия управленческих решений, всесторонне обоснованного выбора проектов, сбалансированного инвестиционного портфеля. Этот комплекс вопросов составляет сущность нового для России направления знаний, получившего название Управление инвестициями (говорят также — Инвестиционный менеджмент ). [c.2]
Особенностью инвестиционной деятельности является также и то, что объемы инвестиционной деятельности фирмы позволяют оценить темпы ее экономического развития. Объемы инвестиционной деятельности фирмы характеризуются двумя показателями сумма валовых инвестиций и сумма чистых инвестиций фирмы. Валовые инвестиции — это. общий объем инвестированных средств в определенном периоде деятельности фирмы, направленных на создание, расширение или обновление производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей. Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период., [c.246]
Инвестиционной деятельностью называется вложение инвестиций или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства. [c.168]
Одной из черт Агентства, отличающих его от ранее выдвигаемых проектов, является его обязательство проводить дополнительную деятельность, помимо предоставления гарантий, по оказанию содействия потоку инвестиций в развивающиеся страны-члены и между ними (статья 2 Ь ). По статье 23 а на Агентство возлагается ответственность за проведение исследований и распространение информации о возможностях капиталовложений в развивающихся странах-членах, а также осуществление другой деятельности, направленной на расширение иностранных инвестиций. Кроме того, Агентство по просьбе страны-члена может предоставлять техническую помощь и консультации для улучшения инвестиционных условий. Они могут включать консультации по таким вопросам, как разработка инвестиционных кодексов и пересмотр программ стимулирования капиталовложений. Такие дополнительные услуги могут предоставляться за соответствующую оплату или могут быть предоставлены странам-получателям бесплатно, когда для этого есть основания. [c.218]
Инвестиции могут быть классифицированы в зависимости от источников финансирования частные, государственные, а также иностранные. Различие источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий обусловливает различия в их регулировании. [c.199]
Все инвестиции и реинвестиции на территории Российской Федерации в рублях, а также покупка иностранной валюты за рубли в связи с репатриацией доходов, полученных в результате инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации, осуществляются нерезидентами с рублевых счетов типа И , за исключением оплаты долей участия в уставном капитале кредитной организации — резидента банками-нерезидентами. [c.219]
Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их притоком на 840 руб. Для обеспечения финансовой стабильности должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций. [c.171]
Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельности иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее благоприятным, чем режим для имущественных прав и инвестиционной деятельности юридических лиц и граждан Российской Федерации, кроме отдельных случаев, предусмотренных законом. [c.163]
В соответствии с МСФО 25 Учет инвестиций под инвестициями понимаются активы, приносящие экономические выгоды в форме процента, дивиденда, роялти и арендной платы, а также в форме повышения стоимости капитала. Основные средства, в контексте данного стандарта, к инвестициям не относятся, за исключением инвестиционной собственности, представляющей собою вложения в землю и здания, которые не предполагается применять в основной деятельности организации, а только с целью повышения стоимости капитала. К инвестиционной собственности относятся также прямые вложения в золото, бриллианты, другие рыночные товары. В настоящей главе не рассматриваются арендные операции, деловая репутация фирмы, патенты и другие нематериальные активы. [c.123]
Инвестиции как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами. Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора. Осуществляя инвестиции инвестор всегда должен осознанно идти на экономический риск, связанный с возможным снижением или неполучением суммы ожидаемого инвестиционного дохода, а также возможной потерей (частичной или полной) инвестированного капитала. Следовательно, понятия риск и доходность инвестиций в предпринимательской деятельности инвестора взаимосвязаны. [c.16]
Инвестиционная прибыль предприятия (а также иные формы эффекта инвестиций) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным лагом запаздывания". Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат. Дифференциация размера лага запаздывания" зависит от форм протекания инвестиционного процесса (рис. 1.3.). [c.20]
Показатели, характеризующие конъюнктуру инвестиционного рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования программы реального инвестирования, портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и некоторых других аспектов инвестиционной деятельности, формирование системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических коммерческих изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих электронных источниках информации. [c.76]
Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Этот этап разработки инвестиционной стратегии является одним из основных. Он включает поиск альтернатив решения поставленных стратегических инвестиционных целей, их соответствующую оценку с позиций внешних возможностей и опасностей, а также реального внутреннего инвестиционного потенциала и отбор наиболее приемлемых их них. Такой поиск альтернатив и выбор стратегии, отвечающих поставленным целям, ведется в отраслевом и региональном разрезе, по различным объектам стратегического управления, по реальным и финансовым инвестициям и т.п. [c.186]
После уплаты налогов иностранные предприниматели могут беспрепятственно сделать за границу переводы, связанные с инвестиционной деятельностью, если доходы получены в иностранной валюте. Такие переводы осуществляются в виде прибыли от инвестиций, дивидендов, процентов, других доходов и оказываемых услуг, сумм, выплачиваемых по договорным обязательствам, сумм полученных в порядке компенсации, а также при ликвидации или продаже объектов иностранного инвестирования. [c.258]
Инвестиционная деятельность — движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением нематериальных активов, оборудования к установке, других объектов основных средств,.включая их строительство, с их реализацией, а также с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов под вышеуказанные инвестиции и процентов по ним. [c.306]
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Субъектами ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ могут быть физические или юридические лица, в т.ч. иностранные, а также государства и международные организации. [c.77]
Закон о финансовых услугах устанавливает лишь основные положения регулирования деривативов. Более детальная разработка нормативной базы содержится в правилах Правления по ценным бумагам и инвестициям (SIB) и саморегулирующих организаций (СРО), учрежденных в соответствии с ЗФУ. 8Ш отвечает в целом за регулирование всей инвестиционной деятельности и сохранило, также за собой ряд ключевых контрольных функций, однако основная ответственность за регулирование возложена на СРО. [c.95]
В настоящее время во всем мире отдается предпочтение прямым иностранным инвестициям, которые представляют собой вложение капиталов в новое строительство или реконструкцию существующих производств, покупку контрольного пакета акций предприятий в других странах непосредственно зарубежными фирмами. Однако прямые зарубежные инвестиции возможны лишь при благоприятном инвестиционном климате как в стране в целом, так и на части ее территории. Пока что в России не созданы как объективные, так и субъективные условия, благоприятные для привлечения частных инвесторов из-за рубежа. Это выражается в недостаточном развитии производственной и непроизводственной инфраструктур, нехватке специалистов для внешнеэкономической деятельности, а также в политической неопределенности, незавершенности становления рыночных отношений, чиновничьем произволе, обременительных налогах, нестабильности внешнеэкономического [c.331]
Инвестиционный климат оценивается по социально-экономическому состоянию страны, идеологии, уровню развития производства, по стабильности государственной политики и её последовательности, по степени активности привлечения иностранных инвестиций, по совершенству инвестиционного законодательства. В Республике Башкортостан создается собственная правовая база. Закон РБ Об иностранной инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан определяет порядок и условия привлечения капитала, направлен на создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала, на обеспечение прав и защиту имущественной, финансовой, интеллектуальной и иной собственности иностранных инвесторов. Данный закон предусматривает льготное налогообложение коммерческих организаций с иностранными инвестициями. В республике также действуют законы О финансово-промышленных группах , О развитии лизинговой деятельности в Республике Башкортостан и другие нормативные акты о стимулировании и гарантиях инвестиционной деятельности. [c.340]
Наряду с совершенствованием системы законодательства Российской Федерации, расширившей права субъектов Федерации в области внешнеэкономических связей, в Республике Башкортостан создается собственная правовая база. Так, закон Об иностранной инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан определяет порядок и условия привлечения капитала, направлен на создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала, на обеспечение прав и защиту имущественной, финансовой, интеллектуальной и иной собственности иностранных инвесторов. Данный закон предусматривает льготное налогообложение коммерческих организаций, работающих с иностранными инвестициями. Среди нормативно-правовых актов в данной сфере хотелось бы также выделить постановление Кабинета Министров РБ от 04.10.95 г. № 371 Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных оглашений, заключаемых от имени Правительства РБ или под.его гарантии с иностранными инвесторами . [c.345]
Полное самофинансирование предусматривает осуществление инвестирования исключительно за счет собственных (или внутренних источников). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших инвестиционных проектов, а также для краткосрочных финансовых вложений. Возможности самофинансирования ограничиваются масштабами проекта и результатами деятельности основного предприятия до начала инвестиций. [c.390]
Принятие действенных мер по повышению активности инвестиционной деятельности, в том числе коммерческих банков, а также стимулирование сбережений населения и их использование для роста инвестиций. [c.488]
Маркетинг прямых инвестиций — включает вопросы изучения условий зарубежной инвестиционной деятельности, глубокий и всесторонний анализ возможностей работы нового учреждения/предприятия и его сбытовой активности, а также специфики организации продаж на внешнем рынке (в том числе с учетом законов страны, где предполагается коммерческая активность). [c.122]
Во втором издании пособия (1-е изд. - 2001 г.) рассмотрена одна из сторон хозяйственной деятельности - инвестиционная в ее взаимосвязи с производственной и финансовой. Исследованы методы оценки эффективности инвестиций и инноваций, изложена система сравнительно-аналитических показателей эффективности хозяйственной деятельности, а также эффективности инвестиций и инноваций. Обоснована методика анализа влияния эффективности инвестиций и инноваций to эффективность деятельности предприятия. Дан анализ влияния факторов времени, инфляции, риска и неопределенности на эффективность инвестиций и инноваций. [c.2]
В первой главе основное внимание уделяется характеристике понятийного аппарата и методическим вопросам оценки эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. В ней рассматривается информационное обеспечение, требующееся для проведения анализа инвестиционно-инновационной деятельности, а также исследуется роль инвестиций и инноваций в рамках стратегического развития предприятия. [c.3]
Пользователями объектов инвестиций могут выступать любые юридические и физические лица, а также "государственные и муниципальные предприятия, для которых создается объект инвестиционной деятельности и право пользования которым закреплено в договоре с инвестором Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств, [c.10]
Таким образом, показатель ВНД дополняет экономическую характеристику эффективности ИП, данную выше на основе анализа ЧД и ЧДД. Если показатели ЧД и ЧДД дают количественную характеристику эффективности ИП, то показатель ВНД отражает качественную сторону его эффективности - максимальную дисконтную ставку, при которой доходы от операционной деятельности будут равны суммарным результатам от инвестиционной деятельности. Учитывая, что ВНД инвестиционного проекта значительно выше норматива, экономически оправданно реализовать ИП. Числовые значения показателей срока окупаемости и срока окупаемости с учетом дисконтирования также свидетельствуют об экономической целесообразности реализации ИП, так как срок его окупаемости меньше установленного норматива, равного 5 годам. Аналогичные выводы о целесообразности реализации ИП можно сделать исходя из анализа показателей индекса доходности инвестиций и индекса доходности дисконтированных инвестиций. Расчетные значения этих показателей существенно больше норматива, равного единице. [c.129]
Для анализа влияния нововведений и инвестиционных проектов на эффективность инвестиционной деятельности предприятия рекомендуется использовать лишь часть перечисленных показателей. Например, если инвестиции имеют разнонаправленный характер и направляются на реализацию инвестиционных проектов, нововведений, а также в дочерние и зависимые общества, в другие организации, на предоставление займов организациям на срок более 12 месяцев и в другие долгосрочные вложения, то для обобщающей оценки влияния этих инвестиций на эффективность инвестиционной деятельности предприятия целесообразно использовать такие показатели, как [c.504]
Одним из главных направлений продолжения современных экономических реформ в России является активизация финансово-инвестиционной деятельности. Это ключевой вопрос, необходимость решения Которого обусловлена рядом причин. Во-первых, это существенное повышение роли инвестиций в подъеме национальной экономики, преодолении финансово-экономического кризиса, большая потребность в устойчивом развитии, обеспечивающем улучшение качества жизни населения. Во-вторых, необходимость коренных перемен в инвестиционной сфере, которая находится в крайне неудовлетворительном состоянии. Следует также отметить, что эти перемены обусловлены перспективами крупномасштабной структурной перестройки экономики, предстоящих качественных изменений в ее тех- [c.5]
Инвестиционная деятельность, таким образом, не имеет смысла, если запланированные инвестиции не могут быть профинансированы. С другой стороны, накопление финансовых средств для предприятия также превращается в самоцель, если они не могут быть использованы для формирования материального, нематериального или финансового имущества (машины и оборудование, технологии, запасы, патенты, лицензии, ценные бумаги, долевое участие и др.), получения дохода или иного положительного эффекта. [c.14]
Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, экономическую эффективность инвестиций и подбирает юридических и физических лиц (как правило, на конкурсной основе), необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор может выступать в роли заказчика, вкладчика, кредитора, покупателя, а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса. [c.21]
Потоки денежных средств подвюеошционной ности. От инвестиционной деятельности поступают и используются денежные средства, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов. Она дает также доходы от инвестиций. Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. [c.321]
Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами инвестиций, а также осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ. Вместе с тем инвесторы несут ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления инве-стицибнной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. [c.365]
Одна из важных обязанностей финансового директора — постоянный контроль за управлением инвестициями пенсионного фонда. Решение этой задачи включает в себя определение разме щения ресурсов, избрание менеджеров по инвестиционным вопросам и мониторинг их инвестиционной деятельности. Кроме того, в обязанности входит анализ предположений актуариев, определение прочной базы для финансирования плана и наблюдение за ведением отчетности. Эти, а также обсуждавшиеся в этой главе вопросы могли бы занять всю книгу. Мы только затронули их, но надеемся, что даже при таком кратком изложении нам удалось продемонстрировать важность систем пенсионного обеспечения и непрофинансированных обязательств для поставщиков капитала. [c.618]
Я полностью сознавал, что система грабительского капитализма несостоятельна и неустойчива, и я довольно часто говорил об этом тем не менее я позволил втянуть себя в сделку по Связьинвест . Для этого были основательные причины, но факты — упрямая вещь — сделка не удалась. Это была самая неудачная инвестиция в моей профессиональной карьере. Когда я ездил по России в октябре 1997 г., я был поражен безответственностью иностранных инвесторов, ссужающих большие суммы денег российским муниципалитетам, которые неудачно использовали средства. Однако я не стал спасаться бегством. Мое письмо в Finan ial Times также имело непредвиденные негативные последствия. Я не жалею о том, что пытался помочь России двигаться в направлении открытого общества. Мои усилия не увенчались успехом, но я по крайней мере пытался. Я весьма сожалею о своей инвестиционной деятельности. Это показывает, насколько трудно совмещать две роли. [c.108]
В Законе РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР , принятом 26 июня 1991 г.1, говорится, что инвестиционная деятельность — это инвестирование, вложение инвестиций (денежных средств, целевых банковских вкладов, акций и др.) в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций (ст. 1). Это значит, что понятием инвестиционная деятельность охватывается не просто вложение инвестиций, но и практическая реализация последних. В той или иной степени вопросы инвестирования затрагивались в советский период в исследованиях, посвященных зарубежным странам2. [c.456]
В зависимости от специфики создаваемых корпоративных структур холдинговые компании могут осуществлять различные функции. Это может быть только инвестиционная деятельность (холдинговая компания как держатель контрольных пакетов акций предприятий, а также связанная с ней соглашением финансовая организация смогут обеспечить приток инвестиций в производство), инвестиционная деятельность в сочетании с производственной, коммерческой и другими функциями. Холдинг может централизовать снабжение, сбыт, осуществление внешнеэкономических связей, проведение НИОКР, координировать деятельность дочерних предприятий, направляя их в русло, соответствующее интересам компании. [c.229]