Срок окупаемости (дисконтированный) [c.133]
В бюджете по НИР необходимо учитывать ожидаемую прибыль от продаж, прибыль на инвестированный капитал, период окупаемости, дисконтированный период окупаемости, чистую текущую стоимость и внутреннюю норму доходности. Следует сравнивать ожидаемую и фактическую прибыли на инвестированный капитал, рассчитывать и анализировать отклонения по результатам исследовательского проекта и выполнять корректирующие действия, когда это необходимо. [c.201]
Простой срок окупаемости Дисконтированный срок окупаемости лет лет 1,9 2,7 [c.245]
Срок окупаемости дисконтированных затрат всегда больше простого срока окупаемости при условии, что Е > 0. Между этими характеристиками существует взаимосвязь, зависящая от вида распределения показателей чистого дохода во времени. Если суммы постоянны, то [c.46]
Срок окупаемости дисконтированных затрат всегда больше простого срока окупаемости при условии, что Е > 0. Между этими характеристиками су- [c.42]
Игнорирование методом окупаемости различной ценности денег во времени преодолевается с применением дисконтированного срока окупаемости. Дисконтированный РР определяется по такому же алгоритму, но на основе дисконтированного денежного потока. Поскольку дисконтирование уменьшает денежные потоки, то дисконтированный срок окупаемости проекта всегда выше простого окупаемости. [c.110]
Методы, позволяющие измерить риск инвестиционного проекта и определить стратегию поведения метод коэффициента покрытия долга анализ периода окупаемости дисконтирование нормами отдачи, скорректированными на риск анализ чувствительности метод Монте-Карло анализ безубыточности. [c.59]
Основные методы анализа эффективности включают оценки нормы прибыли, периода окупаемости, дисконтированного периода окупаемости, чистой текущей стоимости, показателя рентабельности и внутренней нормы доходности. Поскольку точная информация относительно будущего развития ситуации отсутствует, планирование капиталовложений предполагает оценку риска проектов с целью минимизации риска принятия неверных решений. Факторы неопределенности учитываются на ос-нош- компромисса между риском и возможной выгодой от того или иного [c.137]
Приведенная стоимость. Чистая приведенная стоимость. Простой и дисконтированный срок окупаемости. Внутренняя норма доходности. Индекс рентабельности. Их характеристики и сравнительный анализ. [c.344]
Период окупаемости. В этот период происходит возврат средств, выделенных на первые три периода инвестиционного процесса Как правило, чем короче этот период, тем эффективнее принятый процесс. Меньшим вложениям с повышенной нормой эффективности следует предпочесть вложения большего объема с меньшей нормой эффективности, если они позволяют получить большую по абсолютной величине дисконтированную прибыль. Дело в том, что кратковременный успех в первый период интенсивной эксплуатации созданных основных фондов, особенно в добывающих отраслях, может привести к резкому сокращению сроков окупаемости капитальных вложений, улучшению экономических показателей в короткий период, но значительному ухудшению возможных показателей во второй и третий периоды эксплуатации залежей. [c.19]
Аналитические методы применяются наиболее часто. К таким методам относятся метод дисконтирования, анализ окупаемости затрат, анализ безубыточности производства, анализ чувствительности, анализ устойчивости. [c.205]
Также можно утверждать, что дисконтирование, придающее ранним денежным потокам больший "вес" по сравнению с более поздними, создает предпосылки для ориентации на краткосрочные результаты, точно так же, как и критерий срока окупаемости. [c.462]
Существуют различные приемы и методы, позволяющие бухгалтеру-аналитику объективно оценить привлекательность того или иного инвестиционного проекта, а следовательно, помочь руководству принять обоснованное долгосрочное управленческое решение. Они могут применяться как изолированно друг от друга, так и в различных комбинациях. В числе этого арсенала методов расчет вмененных издержек по инвестициям, чистой дисконтированной стоимости и внутреннего коэффициента окупаемости капиталовложений, определение периода и учетного коэффициента окупаемости. [c.274]
Крайним значением внутреннего коэффициента окупаемости является такая его величина, при которой размер чистой дисконтированной стоимости равен нулю. При п — 0 дисконтированная стоимость равна первоначальной сумме капитальных вложений, т.е. инвестиционный проект не имеет экономического смысла. [c.278]
Такой метод расчета, при котором для определения периода окупаемости используются дисконтированные денежные потоки, называют дисконтированным методом расчета периода окупаемости. Однако отмеченный выше недостаток в полной мере таким подходом также не устраняется. Поэтому рассмотренный метод целесообразно применять в сочетании с другими методами оценки. [c.279]
Вычисление нормы будущей прибыли, приведенной в оценке настоящего времени, чистой дисконтированной стоимости и окупаемости. Эти показатели помогают руководителю сравнивать результаты одного проекта с результатами другого. [c.382]
Другим методом оценки эффективности капитальных вложений является расчет внутреннего коэффициента окупаемости. Он представляет собой точную ставку процента от инвестиций, которую в течение срока их действия используют для дисконтирования всех поступающих потоков денежной наличности от капитальных вложений, с целью приравнять приведенную стоимость денежных поступлений к приведенной стоимости денежных расходов. Внутренний коэффициент окупаемости — это коэффициент дисконта, при котором ЧПС капиталовложений будет равна нулю. Он рассчитывается по формуле [c.373]
Вместе с тем потоки денежной наличности должны быть дисконтированы до их приведенной стоимости. Расчеты на основе дисконтированного метода используются для определения дополнительного риска помещения капитала. Например, чем длиннее период окупаемости, тем больше риск, что в будущем поступления денежной наличности может не произойти. Такой метод исчисления степени риска важен для предприятий с недостаточными наличными средствами, нуждающихся в быстрой окупаемости вложенного капитала. [c.376]
Для принятия решения о капитальных вложениях используют следующие показатели норма прибыли чистая дисконтированная стоимость внутренний коэффициент окупаемости учетный коэффициент окупаемости срок окупаемости. [c.379]
Внутренний коэффициент окупаемости — точная ставка процента от инвестиций в течение срока их действия. Он используется для дисконтирования поступающей денежной наличности с целью приравнять приведенную стоимость денежных поступлений к приведенной стоимости денежных расходов. [c.380]
Под внутренней нормой прибыли инвестиции (синонимы внутренняя доходность, внутренняя окупаемость) понимают значение коэффициента дисконтирования г, при котором NPV проекта равен нулю [c.368]
Недостатком учетной оценки эффективности инвестиционной деятельности является то, что существует много способов определения дохода. Кроме того, как и при расчете срока окупаемости (РВ или РР), не принимается по внимание временной аспект стоимости денег. Доходы разновременные, но одинаковые по своей величине, рассматриваются как эквивалентные, что, как правило, не может дать реальной оценки эффективности инвестиций в отличие от применения дисконтированных оценок. [c.62]
Для оценки эффективности планируемых инвестиций может использоваться критерий внутренней нормы прибыли проекта (внутренней доходности, или окупаемости) — IRR. Такой показатель отражает ставку дисконтирования, при которой NPV проекта равен нулю. В приведенном выше числовом примере NPV равен нулю, следовательно, IRR этой инвестиции равен 17%. [c.63]
Дайте определение следующим ключевым понятиям инвестиция, инвестиционный процесс, реальные и финансовые инвестиции, участники инвестиционной деятельности, инвестиционный проект, критерии оценки проектов, чистая приведенная стоимость, индекс рентабельности, внутренняя норма прибыли, срок окупаемости, оборотные активы, иммобилизация, финансовый цикл, резерв по сомнительным долгам, эквиваленты денежных средств, временная ценность денег, капитализация процентов, дисконтирование и наращение, доходность (норма прибыли), приведенная (дисконтированная) стоимость, теоретическая (внутренняя) стоимость финансового актива, модель Уильямса. [c.141]
Внутренняя норма прибыли инвестиции — значение ставки дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю. Синонимы внутренняя доходность, внутренняя окупаемость. [c.297]
В главе обсуждаются различные методы составления бюджета капиталовложений, основанные на расчетах нормы прибыли, периода окупаемости, дисконтированного периода окупаемости, чистой текущей стоимости, показателя рентабельности и внутренней нормы доходности. Уделяется внимание поступлению непредвиденных заявок, распределению капитала и так называемым недискреционным - негибким - проектам, которые выполняются в соответствии с заранее поставленными целями и не меняются в зависимости от экономических условий. Также рассматриваются возможные риски. [c.349]
Безриековый проект Внутренняя норма рентабельности (ВНР), срок окупаемости, дисконтированный чистый доход ДЧД). доход на 1 т.. пороговая оценка рентабельных запасов [c.89]
Статические Простая норма прибыли (рентабельности) Простой срок окупаемости Динамические чдд Эквивалентный аннуитет ВИД Дисконтированный срок окупаемости Дисконтированные (интегральные) затраты Эквивалентные годовые расходы (приведенные затраты) Удельные дисконтированные затраты Rn Предварительный Накопленная амортизация должна быть достаточной для Стандартный уро-отбор проектов замены выбывающего оборудования без дополнительных вень рентабельно-для дальнейшего вложений сти для инвестора анализа Показатель ориентирован на оценку инвестиций на основе дохода, а не денежных поступлений Г01[п Предварительный Не учитывает денежные поступления после окончания Приемлемый для отбор проектов срока окупаемости инвестора срок оку-Оценка степени Все сопоставляемые проекты должны иметь одинаковый паемости рисковости проекта жизненный срок Эд Выбор вариантов по Характеризует рост ценности фирмы за счет реализации Э. > 0 максимуму Э проекта инвестиций, но не дает представления об относи-тельной величине этого роста Нельзя использовать для сравнения значительно различающихся по масштабу проектов Требуется также выравнивание вариантов по сроку жизни Эсрг Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов с разным сроком Э г> 0 максимуму Эср г жизни без выравнивания вариантов по этому показателю Ет Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов или проектов Приемлемый для максимуму Евн при равной сумме инвестиций и одинаковом сроке жизни инвестора уровень доходности 7"ок Выбор вариантов по Не учитывает денежные поступления после окончания Приемлемый для минимуму Ток срока окупаемости инвестора срок оку-Все сопоставляемые проекты должны иметь одинаковый паемости срок жизни 3. Выбор вариантов но Используется для сравнения вариантов или проектов минимуму 3. при одинаковом сроке жизни и производственном эффекте 3 г Выбор вариантов по Используется для сравнения вариантов или проектов минимуму 3 при одинаковом производственном эффекте и разном сроке жизни 3 Выбор вариантов по Позволяет сравнивать варианты с разным сроком жизни и минимуму Зуд производственным эффектом [c.48]
Периоды инвестиции (О—Л)-- инкубационный (А—Б — активных вложений (.4 — В) — окупаемости (Г—Д) — чистой прибыли (Д) и далее—депрессии Q—дисконтированная сумма затрат С пд—дисконтированная сумма прибыли Квл — капитальные вложения С — себестоимость продукции Рп— реализация продукции 2 — сумма затрат // — инфлюэнта капитала [c.20]
Мы проанализировали два метода дисконтирования денежных потоков, применяемых при оценке инвестиционных проектов, и настала очередь определить, какой из них лучше и почему. С технической точки зрения удобнее NPV, причины этого мы обсудим ниже. В тех случаях, когда вопрос о приемлемости проекта или о ранжировании конкурирующих проектов решается по двум критериям дисконтирования различным образом, при выборе решения следует опираться на критерий NPV, а не IRR. Если о разном свидетельствуют критерии NPVn расчетная норма прибыли, а также оценки срока окупаемости, то ситуация может быть не столь очевидной, хотя, возможно, предпочтение следует все же отдать NPV как единственному методу, ориентированному на максимизацию благосостояния фирмы. [c.463]
При оценке эффективности инвестиций используется дисконтированный аналог критерия срока окупаемости проекта (Payba k Period — РВ) — период, за который приведенная суммарная прибыль от проекта [c.317]
Пример — продолжение рассмотренного выше примера. Установлена более высокая ставка дисконтирования — 20%. Величина NPV по-прежнему будет положительной, но она уменьшится и составит 16 040,81 руб. Срок окупаемости проекта увеличился и составит более 5 лет. Установлена еще более высокая ставка дисконтирования — 32%. Величина NPVs этом случае примет отрицательное значение. [c.131]