АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ [c.400]
Приоритетное значение имеет организация постоянного контроля со стороны руководства за качествам достижения намеченных в плане показателей (прежде всего по прибыли), за обеспечением запланированного уровня рентабельности в целом по компании и по работе ее отдельных подразделений. Развернутый анализ рентабельности фирмы — выявление резервов и неиспользуемых возможностей производятся на основе анализа рентабельности отдельных сегментов рынка, различных товаров и услуг, конкретных деловых акций предприятия. Повседневный, последовательный, глубокий контроль за работой каждого сотрудника фирмы и всей ее команды в целом является важным элементом стратегического менеджмента. Без налаживания подобного контроля невозможно добиться слаженных действий коллектива в реализации [c.77]
В процессе анализа рентабельности собственного капитала могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение рентабельности СК. В частности, подобные модели заложены в основу известной системы факторного анализа фирмы Дюпон . [c.216]
Разные люди подразумевают под финансовым анализом разные вещи. Лица, предоставляющие коммерческие кредиты, прежде всего интересуются анализом ликвидности фирмы. Поскольку коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Держатели облигаций хотят знать об уровне ликвидности фирмы, преимущественно о ее способности обслуживать долги (т. е. выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита). Владельцы облигаций могут оценить эту способность, анализируя структуру капитала фирмы, основные источники и использование фондов, рентабельность фирмы на протяжении длительного периода и прогнозную оценку рентабельности в будущем. Наконец, держатель пакета обыкновенных акций в принципе обеспокоен как рентабельностью нынешней, так и будущей, а в равной степени и ее стабильностью. В результате инвестор концентрируется на анализе рентабельности вообще. [c.133]
Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности, которая выполняет ряд важных функций. Во-первых, она дает представление о средствах и обязательствах фирмы на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма представления известна как баланс. Во-вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях фирмы за определенное время, опять-таки обычно за год или квартал. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния фирмы, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности фирмы на протяжении определенного периода. Из этих документов мы можем почерпнуть и некоторую производную информацию, например, составить отчет о нераспределенной прибыли или отчет об источниках формирования и использовании фондов. (Мы рассмотрим последний в следующей главе.) [c.134]
Стратегическая позиция вырабатывается на основе анализа деятельности фирмы на рынках, сегментированных по стратегическим зонам хозяйствования с учетом их привлекательности. Привлекательность СЗХ определяется по факторам жизненного цикла спроса, реакции на его изменения, перспектив краткосрочной и долгосрочной рентабельности, влияния изменений в социально-политической и экономической средах. [c.63]
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности фирмы (оценка производственной (основной) деятельности, анализ рентабельности, оценка положения на рынке ценных бумаг). [c.35]
Бюджетное планирование опирается на всесторонний анализ финансов фирмы, который проводится с помощью специальных финансовых коэффициентов, позволяющих сравнивать текущее финансовое состояние фирмы с предыдущими результатами и показателями фирм-конкурентов. Остановимся на некоторых финансовых коэффициентах, характеризующих доходность (рентабельность) фирмы, оборачиваемость запасов и поступлений, ликвидность баланса фирмы, ее платежеспособность и финансовую устойчивость. [c.158]
МАРКЕТИНГОВЫЙ КОНТРОЛЬ - наблюдение, учет и анализ результатов с целью проверки реализации планов маркетинга. Является одним из средств оценки деятельности предприятия (фирмы и т. п.). Выделяют три типа М.к. контроль за выполнением планов фирмы, включающий анализ возможностей сбыта, доли рынка, соотношения между затратами на маркетинг и сбытом, другим направлениям, позволяющим убедиться в достижении намеченных результатов контроль прибыльности — анализ рентабельности с дифференциацией по товарам (видам [c.77]
При отсутствии у фирмы критериев И.т. из э.п. (равно как и производственной программы в целом), отсутствии систематического анализа рентабельности экспортно-импортных операций экспортный ассортимент неизбежно будет перегружен неэффективными товарами со всеми вытекающими из этого отрицательными последствиями. Осуществление экономически обоснованной политики И.т. из э.п. предполагает необходимость организации экспортером систематического контроля за положением товара на внешних рынках. Только при таком условии он будет обеспечен полной, достоверной и своевременной информацией, позволяющей принимать правильные решения. Для облегчения задачи экспортеру следует иметь относительно простую методику оценки положения товара на рынке, где он работает. [c.130]
В задачу бухгалтерии входит проведение финансового анализа деятельности фирмы, на основе которого вырабатываются исходные данные для составления бизнес-планов и даются рекомендации о целесообразных путях развития фирмы. Одновременно выявляются болевые точки в денежном организме фирмы и способы лечения финансовых болезней. Бухгалтерия вплотную занимается подсчётом издержек фирмы, расчётом её затрат, отслеживанием величины прибыли и рентабельности (отношения прибыли к себестоимости). Бухгалтерские работники постоянно следят за бюджетом фирмы, соответствием доходов и расходов, возможным дефицитом, вырабатывают пути его устранения. [c.27]
После того как руководство компании приняло решение о производстве нового товара и разработана концепция новинки, задачей маркетологов является планирование выведения ее на рынок, т.е. необходимо составить прогноз продаж, провести анализ рентабельности (для обоснованного определения объема продаж), предложить стратегию выхода на рынок, проанализировать требуемые расходы на маркетинг (сообразно возможностям фирмы). [c.193]
Определение оптимальной номенклатуры означает включение в производственную программу тех изделий, сбыт которых принесет максимальную прибыль. Анализ рентабельности производства всех видов продукции, выпускаемых фирмой, а также [c.87]
Квота важна как для анализа ликвидности, поскольку имеет отношение к выплате задолженности, так и для анализа рентабельности, ибо кредиторов интересует та часть активов, которую они финансируют, так как чем больше долги, тем больше должна фирма получить прибыли, чтобы обеспечить кредиторам выплаты по процентам. Эта часть интересует и собственников, ибо, чем больше сумма выплат по процентам, тем меньше сумма прибыли. Квота показывает также, насколько возможно расширение хозяйственной деятельности за счет привлечения дополнительных займов. [c.128]
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности фирмы, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей. [c.386]
При анализе рентабельности активов необходимо всегда иметь в виду, что каждый лишний рубль актива может стать тормозом для развития фирмы чем больше средств задействовано для достижения заданной выручки, тем больше усилий будет затрачено на их конверсию в случае переориентации деятельности фирмы если фирма обращается к новым сферам деятельности, руководствуясь лишь максимизацией рентабельности продаж, последствия могут быть плачевными. [c.370]
При выборе стратегии маркетинга возможно обоснование следующих решений увеличение инвестиций для укрепления позиций на рынке локализация инвестиций до выявления определенности экономического положения в отрасли переброска инвестиций с менее выгодных рынков в прибыльные ниши закрытие производства и ускоренная распродажа основных средств. Для выявления сомнительных и стареющих товаров могут создаваться группы по анализу рентабельности товара и тенденций конъюнктуры на рынке. После анализа составляются рейтинговые табличные формы по каждому товару с указанием возможных объемов продаж и прибыли. Руководство фирмы изучает эту информацию и принимает решение. [c.281]
В зависимости от целей оценки направления анализа финансового состояния фирмы меняются. Например, если оценивается стоимость миноритарного (неконтрольного) пакета акций предприятия, то потенциального инвестора в большей степени будут интересовать прогнозная оценка рентабельности фирмы, ее способности выплачивать дивиденды. [c.73]
Проведенный анализ оцениваемой фирмы с российскими фирмами-аналогами позволил сделать вывод о том, что данная фирма занимает среднее положение в отрасли по таким показателям, как объем продаж, структура капитала, рентабельность продаж, оборачиваемость и т. д. [c.249]
Такой анализ требует выявить более и менее рентабельные производства и принять решения о том, что делать с каждым из них в отдельности. Фирме явно захочется вложить основные ресурсы в наиболее рентабельные производства и сократить или вообще прекратить вложения в слабые. Она может поддерживать свой хозяйственный портфель в боевой готовности, укрепляя или добавляя набирающие силу производства и избавляясь от хиреющих. [c.581]
Потенциальная нехватка квалифицированных кадров, описанная выше, — это пример ограничивающего фактора. Ограничения могут носить самый различный характер — от правовых и социальных до финансовых или материальных (ресурсных). Здесь мы коснемся только двух последних видов ограничивающих факторов, но и первые никогда не следует упускать из виду при принятии решений о ценообразовании. Например, нет смысла проделывать сложную и требующую много времени финансовую аналитическую работу, если законодательством предусмотрен единственно возможный вариант поведения (яркий пример — законодательство об охране здоровья и нормы технической безопасности). Для коммерческой организации непременным ограничением является рыночный спрос. Дело обстояло бы сравнительно просто, если бы один только спрос и был ограничивающим фактором маркетинговые усилия следовало бы направить на максимизацию объема продаж наиболее рентабельных товаров/услуг. Как было показано в гл. 5, хорошим подспорьем при оценке сравнительной прибыльности различных товаров (услуг) является анализ вклада. Проблема, однако, заключается в том, что спрос — не единственный фактор, налагающий ограничения на деятельность фирмы, а на некоммерческие организации он может и вовсе не влиять. [c.354]
Аудиторские фирмы по заказам предприятий или коммерческих банков производят регулярные проверки и анализ состояния платежеспособности и финансовой устойчивости, экономической эффективности и рентабельности оценивают реальность статей баланса, реальность финансового отчета. Без положительного заключения аудиторской фирмы ни один банк не вступит в кредитно-коммерческие отношения с предприятием, товариществом, акционерным обществом и т. д. [c.42]
В современных условиях, когда рыночная торговля поставлена в жесткие условия и, главное, наталкивается на ограниченную покупательную способность населения, на отсутствие инвестиций в отечественное производство, любые способы анализа и прогнозирования спроса, предложения, цен, рисков, рентабельности очень нужны торговым фирмам. [c.183]
Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей. Анализируются изменение собственных оборотных средств, их оборачиваемость, рентабельность коммерческой организации выявляется сумма средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости и т. п. Классическим примером такого анализа является известная методика, разработанная специалистами фирмы Дюпон . [c.237]
В основе методов имитационного моделирования и прогнозирования лежат модели различного типа, однако наибольшую распространенность на практике получил анализ с помощью моделей, описывающих функциональные, или жестко детерминированные, связи, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон (суть модели будет описана ниже). Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и другие, можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности — коэффициента рентабельности собственного капитала. [c.135]
Когда сравнивали американскую, японскую и южнокорейскую отчетность, то сделали вывод о гораздо большей рентабельности именно американских фирм и, что особенно важно, их большей финансовой независимости (низкий леверидж). Однако более детальный анализ выявил [c.399]
Для целей нашего исследования все финансовые коэффициенты можно объединить в 4 группы коэффициенты ликвидности, удельного веса заемного капитала, рентабельности и обеспеченности процентов по кредитам. Ни один показатель сам по себе не дает нам достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонной составляющей, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же [c.141]
Книге (перевод 6-го немецкого переработанного и расширенного издания) посвящена контроллингу - концепции управления, базирующейся на анализе и контроле результатов деятельности фирмы (предприятия). Описаны инструментарий стратегии и тактики контроллинга, экономические возможности повышения рентабельности производства, производительности труда, создания новых рабочих мест и как результат - увеличения прибыли. Приводятся иллюстрации. Материал изложен просто и наглядно, даны многочисленные цифровые примеры. [c.303]
Исходная информация для анализа формируется на основе ряда бухгалтерских и финансовых документов. В результате расчетов программа создает отчет о прибылях и убытках, проводит вычисление коэффициентов общей ликвидности (коэффициент общей ликвидности выражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов), абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности указывает на возможности предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств) и промежуточной ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции на складе). Помимо коэффициента общей платежеспособности, определяющего долю собственного капитала в имуществе фирмы, оценивается финансовая устойчивость или зависимость предприятия от внешних источников финансирования, для чего используется специальная серия коэффициентов, связанная с вероятностью банкротства (Z-счет Альтмана — комплексная величина, включающая в себя группу показателей, в частности, структуру активов и пассивов, рентабельность, оборачиваемость активов). Всех перечисленных показателей директору предприятия (но не финансовому менеджеру) вполне достаточно если значение коэффициента снизилось с 3,0 (что означает низкую вероятность банкротства) до 1,8 (очень высокая вероятность), значит пришла пора заниматься кадровой политикой и увольнять финансового менеджера если значение коэффициента растет, то избрано правильное направление деятельности предприятия. [c.304]
Приоритетное значение имеет организация постоянного контроля со стороны руководства за качеством достижения намеченных в плане показателей (прежде всего по прибыли), за обеспечением запланированного уровня рентабельности в целом по компании и по работе ее отдельных подразделений. Развернутый анализ рентабельности фирмы, выявление резервов и неиспользуемых возможностей производятся на основе анализа рентабельности отдельных сегментов рынка, различных товаров и услуг, конкретных деловых акций предприятия. Повседнев- [c.109]
Дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования активов предприятия. Эта система финансового анализа, разработанная фирмой Дюпон" (США), предусматривает разложение показателя коэффициент рентабельности активов" на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Принципиальная схема проведения такого анализа приведена на рис. 2.11. [c.99]
Для ИНФ весьма важен анализ соответствия суммарных текущих издержек незавершенного производства (НИОКР) объемам работ по заключенным и финансируемым Заказчиками договорам. В этом случае анализ безубыточности преобразуется в анализ текущей рентабельности фирмы и может быть представлен в том виде, как это изображено на рис. 31. [c.104]
Факторы умлнче- Рентабельность фирм зависит от двух видов РИД, щ-цу,- факторов а) внутрипроизводственных и б) ры-uu Mu орюмли ночных цачнем их анализ с первого вида [c.204]
Выявление симптомов помогает определить проблему в общем виде. Это способствует также сокращению числа факторов, которые следует учитывать применительно к управлению. Однако так же, как головная боль может служить симптомом переутомления или опухоли мозга, общий симптом типа низкой рентабельности обусловлен многими факторами. Поэтому, как правило, целесообразно избегать немедленного действия для устранения симптома, к чему склонны некоторые руководители. По аналогии с врачом, который берет анализ и изучает его, чтобы установить истинные причины болезни, руководитель должен глубоко проникнуть в суть для выявления причин неэффективности организации. Необходимость правильного определения симптомов и причин подчеркивает консультант руководителей высшего звена фирмы Буз, Эллен энд Хэмилтон . Он указывает, что общая ошибка некоторых руководителей — это привычка ругать рабочих за низкие производительность и прибыли Руководители не могут увидеть других возможных причин, например, влияния затрат на материалы и накладных расходов, хотя эти составляющие эксплуатационных издержек растут. В результате, компании без нужды вкладывают средства в планы повышения производительности труда и увольняют работников 11. [c.203]
В итоге, каждая органккацня считала, что выполняет работу так, как она видит свои задачи, и поэтому для расследования причин ситуации, приведшей к проведению полной инвентаризации, нужно было пригласить независимого консультанта. Для анализа проблемы обратились к хонсалтииговой фирме Литтл, Янг энд Андерсон Менеджмент Консалтантсе-. Группа аналитиков, возглавляемая опытным консультантом по вопросам рентабельности, тщательно проанализировала всю систему компании и в дополнение к фактам, установленным высшим руководством, обнаружила следующее [c.672]
Особое внимание стоит обратить на показатель "du Pont", который характеризует рентабельность акционерного капитала, а факторный анализ его составляющих позволяет выяснить, какие параметры финансовой деятельности фирмы в наибольшей степени повлияли или могли бы повлиять на ее прибыльность. [c.80]
Основным показателем безубыточности работы коммерческой организации является чистая прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 20 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала коммерческих организаций, иными словами, сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы и эффективности ее работы Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют коэффициенты эффективности (рентабельности), рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к некоторому базовому показателю. [c.378]
Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила упоминавшаяся выше модифицированная факторная модель фирмы DuPont . Назначение модели — идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показ1телей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый — рентабельность собственного капитала (ROE). Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей один из вариантов подобного ана- [c.388]
Схема оценки проекта в любом случае предусматривает сопоставление выгод и затрат проекта. При этом используются формально те же критерии, что и в финансовом анализе чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности. Последний критерий в экономическом анализе принято называть экономической нормой рентабельности (E onomi Rate of Return -ERR). Однако следует помнить, что вследствие различия целей показатели эффективности отражают в одном случае соотношение затрат и выгод для предприятия (фирмы), а в другом - для всего общества, экономики страны. [c.164]
Введение данного стандарта направлено на повышение информированности пользователей о финансовом состоянии предприятия, на достижение большей полезности предоставляемых им сведений. В современных экономических условиях России довольно большой круг компаний занимается многими видами деятельности. Разные направления деятельности предприятий характеризуются, соответственно, различными показателями прибыли, рентабельности, им присущи различные риски. Если предприятие имеет стратегию своего развития, воплощает ее в жизнь, проводит анализ результатов своей деятельности и состояния внешних условий (маркетинговые исследования, серьезное изучение имеющейся и предполагаемой рыночной конъюнктуры), то оно осознанно может действовать в направлении прекращения деятельности не приносящих экономической выгоды подразделений или подразделений, работа которых должна быть свернута согласно стратегии фирмы. Ранее такая информация в соответствии с отечественными правилами учета не доводилась до пользователей отчетности, хотя для принятия эффективных решений она, безусловно, насущно необходима. После принятия национального стандарта по бухгалтерскому учету Информация по сегментам (ПБУ 12 2000) [16] уже вполне подготовлена основа для адекватного международным стандартам отражения информации о прекращаемых операциях. Согласно ПБУ 12Y2000 российские предприятия обязаны выделять направления своей деятельности - проводить сегментирование, и, таким образом, упрощается процедура раздельного представления в финансовой отчетности сегментов, по которым продолжаются операции и по которым они находятся в стадии прекращения. Под прекращаемой деятельностью обычно понимается какой-либо сегмент компании, относительно которого руководством принято и объявлено реше- [c.175]
Система ФинЭксперт фирмы Росэкспертиза позволяет провести анализ имущественного положения предприятия, структуры активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и оборачиваемости средств, рентабельности капитала и продаж. В ней реализованы методика Федерального управления по делам о несостоятельности адаптированная к отечественной практике многофакторная модель корпорации Дюпон, предназначенная для расчета рентабельности чистых активов, экономического роста компаний и средневзвешенной стоимости капитала, а также различные методы и приемы отечественного анализа. [c.327]