Наиболее часто в мировой практике оценка фирм (предприятий) производится в следующих целях [c.9]
Цель заключается в представлении отчета о финансовом положении, который можно использовать для прогнозирования, сравнения и оценки способности предприятия приносить доход. Этот отчет должен содержать информацию об операциях предприятия и иных событиях, являющихся частью незавершенных производственных циклов. В отчет следует также включать информацию о текущей стоимости, если она значительно отличается от исторической (себестоимости). Активы и пассивы следует группировать или выделять по признаку сравнительной неопределенности относительно сумм и сроков предполагаемой реализации или ликвидации. Цель заключается в подготовке отчета о поступлениях по периодам, полезного для прогнозирования, сравнения и оценки способности предприятия приносить доход. В отчет следует также включать сведения о чистом результате завершенных производственных циклов и о финансово успешных мероприятиях фирмы, но отдельно, так как они различаются по вероятности их осуществления. [c.157]
В документах, которые Вы получаете вместе с финансовой бухгалтерией, предприятие (фирма) рассматривается как единое целое. Оценка разрозненной информации, поступающей в наше [c.43]
МАРКЕТИНГОВЫЙ КОНТРОЛЬ - наблюдение, учет и анализ результатов с целью проверки реализации планов маркетинга. Является одним из средств оценки деятельности предприятия (фирмы и т. п.). Выделяют три типа М.к. контроль за выполнением планов фирмы, включающий анализ возможностей сбыта, доли рынка, соотношения между затратами на маркетинг и сбытом, другим направлениям, позволяющим убедиться в достижении намеченных результатов контроль прибыльности — анализ рентабельности с дифференциацией по товарам (видам [c.77]
Сегодня стала актуальной задача восстановления системы планирования, но не на старой базе техпромфинплана (хотя ряд предприятий пошел по этому пути, не имея ничего взамен), а на новой основе бизнес-планирования. Системы в рамках управленческого учета, т.е. поставки необходимой информации для менеджеров, предусматривают разработку прогнозов производства на базе данных маркетинга, разработку ежеквартальных бюджетов - планов (как в разрезе подразделений, так и в целом по фирме), управление и мониторинг производственных издержек и нормативов потребления, формирование широкой базы данных ценообразования с оценкой различных коэффициентов, учитывающих цену взаимозачетов, различных предметов бартера, векселей и других суррогатов, расчеты трансфертных цен для подразделений (договорных, рыночных и нормативных затратных), разработку портфеля инвестиционных проектов, бизнес-планов и т.д. [c.81]
Для целей оценки предпринимательского риска важны также сведения об основных средствах предприятия, которые заносятся в карточку учета основных средств, а именно первоначальная и текущая стоимость основных средств, нормативы амортизации. На основании этих данных можно вычислить восстановительную стоимость конкретного основного средства, т.е. стоимость его замены или восстановления в случае гибели или повреждения. Надо отметить, что существует большое количество методов оценки восстановительной стоимости объектов. Поэтому данную часть работы целесообразно поручить специализированной оценочной фирме. [c.58]
Аудиторский (бухгалтерский) анализ — это экспертная диагностика финансового здоровья предприятия. Проводится аудиторами или аудиторскими фирмами с целью оценки прогнозирования финансового состояния и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования [c.482]
Контроль за соблюдением правил, предписанных руководством предприятия выявление, профилактика и предупреждение ошибок и случаев мошенничества со стороны персонала фирмы и ее деловых партнеров проверка функционирования хозяйственной системы фирмы в целях оценки ее производительности и эффективности, выработка соответствующих рекомендаций анализ и коррекция психологической атмосферы коллектива исследование и прогнозирование условий, способствующих мошенничеству и принятие мер к их устранению. [c.390]
Результаты использования различных подходов к оценке ставок дисконтирования и денежных потоков, в зависимости от потенциального покупателя, могут оказывать серьезное влияние на ценность. В целом, частная фирма, выставляемая на продажу, публичной фирмой будет оцениваться гораздо выше, чем частным предприятием. Это можно обнаружить, основываясь на том факте, что ставки дисконтирования будут выше, если мы допускаем диверсифицированность покупателя. Таким образом, собственники частных фирм, заинтересованные в их продаже, будут вознаграждены, если станут искать потенциальных покупателей среди публичных фирм. Хотя они не в состоянии получить полную ценность, они могут попытаться получить, по крайней мере, долю дополнительной ценности, созданной вследствие диверсифицированности предельных инвесторов. [c.911]
Как отмечалось в гл. 9, представление акционерам данных о прибыли от изменения оценки фирмы сопряжено с многими теоретическими и практическими трудностями. Так как оценка предприятия во многом определяется прогнозом движения денежных средств и индивидуальных предпочтений акционеров, бухгалтерская отчетность может только обеспечить информационную базу прогнозирования и оценки риска. Изменение оценки предприятия в целом не может быть получено суммированием колебаний цен обмена или покупательной способности отдельных активов или кредиторской задолженности. Более того, поскольку прибыли и убытки от изменения покупательной способности вычисляются на основе использования общих индексов покупательной способности, полученный результат может оказаться бесполезным как для фирмы, так и для акционеров, ибо обе стороны интересует способность приобретения определенных товаров и услуг. [c.265]
Оценка по себестоимости релевантна на момент покупки фирмы только потому, что она наиболее обоснована. Когда приобретается только доля активов, в качестве обоснования оценки активов в целом должна быть использована себестоимость материнской доли. Продолжая рассмотренный выше пример, можно сказать, что если приобретение материнской фирмой 60% капитала дочерней обошлось в 120 000 дол., то общая оценка консолидированного предприятия составляет 200 000 дол. Нам известна рыночная стоимость здания — 90 000 дол. Можно ли оценить активы в 590 000 дол., тем самым отражая их полную рыночную стоимость Оценка гудвилла в этом случае составит 110 000 дол., т.е. остаточный нематериальный актив доли материнской фирмы — 66000 дол. (120000 — 30000 — 24000) и остаточный нематериальный актив доли меньшинства — 44 000 дол. (80 000 — 20 000 — 16 000). Активы предприятия можно разделить на две составляющие долю материнской фирмы (620 000 дол.) и долю меньшинства (80 000 дол.). Таким образом, мы достигаем соответствия общей политике включения в консолидированную отчетность полной оценки всех активов и кредиторской задолженности. [c.497]
Исследование потенциальных возможностей собственного предприятия, фирмы-конкурента или партнера предполагает анализ результатов их хозяйственной, коммерческой и маркетинговой деятельности, конкурентоспособности продукции и предприятия в целом, оценку конкурентных преимуществ собственного предприятия и т. д. [c.645]
Первая и вторая из указанных выше целей оценки совпадают, когда предметом оценки оказывается так называемое "однопродуктовое предприятие" (однопродуктовая фирма), имеющая только одну бизнес-линию. Этот простой и наглядный случай в последующем часто будет применяться в качестве базового (элементарного). [c.7]
В этой главе мы объединили целый ряд понятий из различных глав, чтобы показать основы для оценки фирм акционерами. Используя некоторые простые допущения о компонентах модели оценки, базирующихся на значениях дивиденда и темпах роста, мы смогли получить приемлемые приближения реальных уровней цен на рынке. На их основании мы смогли сделать некоторые выводы о том, как фирмы могут увеличивать свою стоимость, что дополняет наш анализ движения наличности предприятия в гл. 5. [c.284]
В зависимости от целей оценки направления анализа финансового состояния фирмы меняются. Например, если оценивается стоимость миноритарного (неконтрольного) пакета акций предприятия, то потенциального инвестора в большей степени будут интересовать прогнозная оценка рентабельности фирмы, ее способности выплачивать дивиденды. [c.73]
Исходя из целей оценки и специфики объекта в структуру отчета могут быть внесены некоторые изменения. Например, в самостоятельный раздел может быть выделен анализ данных по предприятиям-аналогам. Если для оценки предприятия важна общеэкономическая ситуация в стране или регионе, то им можно посвятить специальные разделы. Анализ финансового состояния может войти в раздел, в котором дается характеристика предприятия (фирмы). [c.241]
Отчет об оценке бизнеса, его содержание, объем и стиль изложения во многом зависят от цели оценки, характера оцениваемого объекта и от потребностей заказчиков отчета. Так, отчет для инвестора отличается от отчета для кредитора или для налогового инспектора. Отчет зависит также от сложности и размеров оцениваемого предприятия. Если читателями отчета будут лица, не знакомые с предприятием, то обязательно подробное описание последнего. Если же отчет предназначен для работников фирмы, то ее подробное описание необязательно. [c.242]
Для рассматриваемых целей анализа финансового состояния предприятия как объекта инвестирования необходимо проведение оценок по двум основным аспектам деятельности предприятия - оценка платежеспособности предприятия л- оценка прибыльности и рентабельности предприятия. Оценка платежеспособности, т.е. способности предприятия в покрытии своих обязательств, предусматривает анализ ликвидности (способность фирмы в покрытии краткосрочных обязательств) и анализ структуры капитала для оценки степени защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в фирму. [c.534]
В финансовой политике предприятий чрезвычайно важное значение имеет кредитная как в части пополнения оборотных средств, так и части мобилизации средств на реконструкцию и модернизацию производственных процессов. Первое связано с текущей деятельностью предприятий, второе с перспективами развития. В кредитной политике предприятий в период реконструкции и модернизации чрезвычайно важное значение приобретает прединвестиционная проработка проектов. Цель ее - оценка экономической целесообразности привлечения кредитов. В силу слабости экономических служб на предприятиях такую работу целесообразно заказать специализированной консалтинговой фирме, которая выполнит ее на высоком профессиональном уровне. [c.179]
Оценка инвестиционной привлекательности действующей фирмы предполагает выявление ее жизненного цикла. Определение стадии жизненного цикла предприятия осуществляется путем проведения динамического анализа. В этих целях за ряд последних лет анализируются показатели динамики объема выпуска продукции, объема продаж, суммы активов и т. д. Инвестиционно привлекательными считаются фирмы, находящиеся на стадии роста. [c.206]
Между управленческим и финансовым учетом много общего, поскольку оба они используют информацию учетной системы предприятия. Одним из разделов этой системы является производственный учет, в котором накапливаются данные по затратам на производство, необходимые как в финансовом, так и в управленческом учете. Например, данные производственного учета обычно используются, чтобы помочь специалистам в установлении цен на производимую продукцию, и это - применение информации в управленческом учете. Те же данные производственного учета используются для оценки запасов при составлении баланса фирмы, а это - уже применение их для целей финансового учета. [c.6]
Цель финансового учета — предоставление данных, необходимых для составления финансовой отчетности фирмы, которая предназначена как для собственной администрации, так и для внешних пользователей. Чтобы данные финансовой отчетности были сравнимы и содержали необходимую информацию для того, чтобы внешние пользователи, инвесторы и кредиторы, могли дать объективную оценку финансового положения фирмы, ее платежеспособности, кредитоспособности, оценить степень рентабельности инвестиций в данное предприятие, финансовый учет необходимо вести в соответствии с четко определенными требованиями и стандартами. [c.21]
Принцип финансового контроля Деятельность предприятия в целом, его подразделений и отдельных работников должна периодически контролироваться. Системы контроля могут быть построены по-разному, однако практика показывает, что финансовый контроль является наиболее эффективным и действенным. В частности, одним из важнейших способов контроля за конгруэнтностью целевых установок собственников компании и ее управленческого персонала является проведение аудиторских проверок. Аудиторская деятельность представляет собой предпринимательскую деятельность аудиторов (аудиторских фирм) по осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской (финансовой) отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг (бухгалтерский учет, оценка, налоговое планирование, управление корпоративными финансами и др.). Внутренний финансовый контроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита. [c.20]
Если предприятие не подпадает под такое определение, то перед аналитиком встают практические проблемы нужно определить, достоверна ли оценка активов фирмы в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал владельцев. В основе идеи непрерывности лежит допущение, что активы будут использоваться по их первоначальному назначению — для получения дохода в будущем в течение длительного времени. Если предприятие терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью — немедленно погасить задолженность такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимостной оценки, указанной в финансовых отчетах. Поэтому если имеются основания сомневаться в способности предприятия сохранить статус действующего, то необходимо довести это соображение до сведения пользователя финансовой отчетности, но делается это крайне редко. [c.157]
Первая методика пропагандируется сторонниками концепции финансовой природы капитала, вложенного в тот или иной вид бизнеса. Сторонники этой концепции абстрагируются от предметно-вещественной структуры активов предприятия. Упор делается на общую оценку капитала фирмы в целом с учетом покупательной способности денежной единицы, ее колебаний во времени, характеризующихся изменением индекса среднего уровня цен. [c.135]
Понятие "непрерывность" предполагает, что предприятие остается в деле в его нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующего предприятия. Если предприятие не подпадает под такое определение, перед аналитиком финансовой отчетности немедленно встают практические проблемы нужно определить, достоверна ли оценка активов фирмы в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал владельца. В основе непрерывности лежит допущение о том, что активы будут использованы по их первоначальному назначению — для получения дохода в будущем и нетто "кэш-флоу" в течение длительного времени. Если предприятие терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью — немедленно погасить задолженность такого рода печальные обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах. Если имеются основания сомневаться в спо- [c.47]
В связи с этим перед руководством предприятия и бухгалтерией встает вопрос что лучше — приобрести готовые тиражируемые программные средства или создавать оригинальную систему с привлечением специализированных фирм-разработчиков или собственными силами Плюсы и минусы имеются и у первого, и у второго подхода. Все зависит от целей автоматизации информационного процесса, а также реальной оценки собственных финансовых и профессиональных возможностей. Уникальные разработки дороги, а сопровождение такой системы делает ее еще дороже. Создание системы собственными силами опасно тем, что разработчики часто ориентируются на требования руководства в ущерб качеству проектируемой системы. А неправильно выбранная стратегия автоматизации, профессиональный уровень разработчиков, увольнение одного из ведущих разработчиков и вовсе может поставить под угрозу реализацию всего проекта и приведет к потере времени и денежных средств. Поэтому приобретение тиражируемой системы солидной и надежной фирмы-разработчика и доведение ее до требований конкретного предприятия обычно является более предпочтительным вариантом. [c.289]
ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ — экон. расчет и прогноз функционирования СП путем сопоставления возможных и реальных результатов с затратами при объективной оценке конкурентоспособности готовой продукции СП, портфеля заказов, т. е. цен и объемов реализации на внутреннем и внешних рынках. Эти расчеты позволяют определить целесообразность создания и эффективность работы СП. В ТЭО должны быть отражены все аспекты и учтено как можно больше факторов, влияющих на создание СП, и дана соответствующая их стоимостная оценка. В самом укрупненном виде ТЭО проводится по следующей схеме расчет уставного фонда, определение ориентировочных объемов вн.-торг. и внутренних цен на готовую продукцию, расчет себестоимости готовой продукции (с учетом цен на сырье, материалы, электроэнергию, газ, воду, транспорт и т. д.), определение прибыли СП, расчет экон. эффективности СП, составление баланса доходов и расходов на срок действия СП. Исходя из целей и задач СП, целесообразно проведение ТЭО на всех этапах организации СП. Для проведения предварительного, т. н. рамочного , ТЭО необходимо подготовить конкурентный план, т. е. с учетом технико-экономических показателей предлагаемой к выпуску продукции провести ее сопоставление с однотипной продукцией ведущих зарубежных фирм. Такие расчеты позволяют определить предварительно уровень цены продукции СП по отношению к ценам мировых рынков. Аналогичная работа проводится и в части цен внутреннего рынка. Здесь желательно учесть степень улучшения качества и потребительских свойств по сравнению с продукцией отечественных предприятий, степень дефицитности и т. п. [c.205]
Оценка финансовой эффективности коммерческого проекта опирается на прогнозируемые потоки денежных средств, рассчитанные на основе цен внутреннего рынка на проектные ресурсы и его продукты. Этот процесс находит отражение в проектируемой бухгалтерской отчетности о результатах хозяйствования будущего проекта-предприятия, что позволяет в конечном счете показать конкретные финансовые выгоды для участников проекта (например, фирм-учредителей, отдельных акционеров, банков или иных финансовых структур). Однако финансовый анализ не в состоянии отразить в полной мере результаты проекта для общества или экономики в целом, даже если будет учтена бюджетная эффективность проекта — налоги разных уровней бюджетов. Необходимо использование методов экономического анализа, имеющего целью количественно выразить влияние проекта на экономику в целом, его выгодность для отдельных групп в обществе. [c.281]
Различные методы оценки бизнеса адекватны различным оценоч- ным ситуациям. Другими словами, цель оценки бизнеса, особенно если имеется в виду оценка под конкретного инвестора с его конкретной степенью информированности, деловых возможностей и конкурентных преимуществ, то есть если имеется в виду оценка не некой всеобщей (для всех потенциальных инвесторов фирмы) обоснованной рыночной стоимости предприятия, а его инвестиционной стоимости, всегда предопределяет то, какой из методов оценки в данной ситуации более пригоден. [c.211]
Вышеперечисленные методы и факторы оценки качеств сотрудников применяют в зависимости от целей оценки и конкретных условий работы на предприятиях, уже существующих традиций и т. д. На некоторых предприятиях ограничиваются оценкой сотрудников лишь по четырем факторам исходя из всей суммы баллов, равной 100, считая эти факторы самыми главными, а все остальные — второстепенными. Например, на фирме "Игирма-Тайрику" для оценки специалистов применяют следующие факторы (с указанием максимального количества баллов) [c.119]
Основные отличия. Современный производственный учет часто называют управленческим (management a ounting), так как бухгалтер смотрит на деятельность предприятия глазами руководителя, а результаты работы менеджеров часто зависят от бухгалтерских данных. Система бухгалтерского учета - это основная информационная система предприятия. Она предназначена для формирования внутренних отчетов (1) для целей периодического планирования.контроля и оценки (2) при принятии решений в нестандартных ситуациях и выборе политики фирмы (3) для внешних отчетов акционерам, правительственным органам и другим контрагентам предприятия при принятии инвестиционных решений, контроле за правильностью исчисления налогов и др. [c.7]
Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой — проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибыли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса, позволяющей сравнительно безболезненно переносить временные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых ивестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, позволяющего получать дивидендный и процентный доходы. Формирование и поддержание такого портфеля предполагает оценку инвестиционной привлекательности эмитентов. [c.332]
Q Предприятие как единое целое имеет оценку, отличную от совокупной стоимости его активов. Разность между этими величинами называется гудвилл (goodwill) или цена фирмы (вид нематериальных активов, отражающий деловую репутацию фирмы). Обычно эта разница имеет положительное значение, хотя не исключается и отрицательное, т.е. продавая предприятие по частям, можно выручить больше средств, чем продавая целиком. [c.47]
Схема оценки проекта в любом случае предусматривает сопоставление выгод и затрат проекта. При этом используются формально те же критерии, что и в финансовом анализе чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности. Последний критерий в экономическом анализе принято называть экономической нормой рентабельности (E onomi Rate of Return -ERR). Однако следует помнить, что вследствие различия целей показатели эффективности отражают в одном случае соотношение затрат и выгод для предприятия (фирмы), а в другом - для всего общества, экономики страны. [c.164]
Для того чтобы использовать эту программу, вначале устанавливают отчетные позиции для оценки, в разных фирмах различные выручка, производственные затраты групп I и II, затраты на подготовку и организацию производства групп I и II, сверочный итог. Отчет о деятельности фирмы, таким образом, будет содержать примерно 120 строк, причем для анализа классификации общих затрат на постоянные и пропорциональные можно использовать и более детализированные плановые показатели. Тем самым создается горизонтальная структура отчетности. Первый уровень — это предприятия (например, дочерние акционерные фирмы). На следующем уровне фирма делится на производственные участки (центры прибыли). Поскольку отчетные позиции по предприятию в целом и по центрам прибыли определяет сам предприниматель, оценки он делает с учетом особенностей деятельности своей фирмы. Они становятся, если можно так выразиться, решающим элементом концепции контроллинга для какой-либо отрасли и для отдельно взятого предприятия. [c.264]
В последнее время распространение сети магазинов по всей стране, особенно в пригородных торговых центрах, привело к появлению многочисленных магазинов, принадлежащих одной компании. Значительный капитал для этих новых магазинов обычно предоставлялся рынком инвестиций в недвижимость. Такие магазины редко принадлежат резничным фирмам ими, как правило, владеют синдикаты или товарищества в области недвижимости, и магазины сдаются в долгосрочную аренду розничному предприятию. Такие арендные отношения равносильны долгосрочному кредиту, но в системе учета они находят отражение только в примечаниях к финансовому отчету. В коммерческих агентствах по оценке возможной неплатежеспособности эмитента ценных бумаг, например в "Standard and Poor s", тратят много усилий, чтобы адекватно отразить в балансах суммы на основе таких арендных обязательств с целью обеспечить сопоставимость между фирмами. Наличие таких забалансовых долговых обязательств вызывает озабоченность кредитных финансовых учреждений. [c.61]
АНТИТРЕСТОВСКОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО — направлено на ограничение монополистической мощи и в наибольшей степени развито в США. Наиболее известны законы Шермана (1890 г.), Клейтона (1914 г.), Кейлера-Кефовера (1950 г.), а также постановления министерства юстиции США и судов. Оно делает незаконными объединения или сговоры с целью ограничения конкуренции, связанные контракты (фирма принуждает покупателя или продавца иметь дело исключительно с ней), взаимопереплетающиеся директораты, приобретение акций конкурирующей фирмы. Запрещается вводящая в заблуждение реклама. В 30-е годы суды США начали возбуждать дела против фирм на основе не только рыночного поведения последних, но и рыночной структуры. Сам размер объединения и степень его контроля над рынком могут быть причиной наказания.. При этом степень контроля над рынком, при которой вступали в действие антитрестовские законы, может колебаться от 60 до 5—7%. В 80—90-е годы применение антитрестовского законодательства становится все более неопределенным и либеральным. Юристы склоняются к использованию принципа разумности (незаконными объявляются лишь неразумные ограничения торговли). Закон Клейтона, исходя из того, что труд не является това-pojyi, установил, что рабочие организации не могут быть квалифицированы как сговор для ограничения торговли и их действия не подпадают под действие антитрестовского законодательства. АПОРТЫ — имущество, поступающее акционерному обществу в уплату за акции. А. могут быть представлены в виде товаров, торговых и промышленных предприятий, оцениваемых и приравниваемых к определенной сумме денежного капитала. Часто учредители передают акционерным обществам в виде А. свои предприятия и товары по завышенной оценке, получая значительно большее количество акций, чем соответствующее стоимости имущества. [c.18]
Без этого не может быть понятным, в состоянии ли фирма выполнить те задачи, которые вытекают из глобальных стратегических целей. Объективность и сопоставление с возможностями конкурирующей фирмы - непременное условие анализа собственного потенциала. Если некритически подойти к оценке своих возможностей, завысив их, то на рынке можно неожиданно столкнуться с более сильным противником и не быть подготовленным к активной оборонной стратегии. Такая ошибка, переоценка собственных сил и недооценка противника, может очень дорого обойтись предприятию. [c.254]