Таким образом, реформируемая российская экономика требует адекватного решения проблем социально-трудовых отношений в рамках социального партнерства, взаимодействия работодателей с органами государственного и муниципального управления в их тесном контакте с объединениями работодателей. Первоочередная задача законодателей — разработка правовой основы социального партнерства на федеральном уровне. Первоочередная задача предприятий — формирование стратегии и тактики реализации социальных программ, имеющих стабильные источники финансирования, предусмотренные в финансовых планах и инвестиционных проектах, а также программ развития и совершенствования производства. [c.684]
Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по специальности Менеджмент организации , а также экономическим специальностям, и преподавателей высших учебных заведений, аспирантов и слушателей институтов повышения квалификации, а также для разработчиков инвестиционных проектов, специалистов аппарата управления. [c.4]
Знания, приобретенные студентами в результате изучения курса, необходимы им для самостоятельной работы в органах государственного управления, на предприятиях и в коммерческих организациях, для принятия управленческих решений и оценки инвестиционных проектов, а также финансовых активов с учетом уровня их доходности, безопасности и ликвидности. [c.8]
Приведенная логика выделения разделов финансового менеджмента может быть наглядно интерпретирована с помощью баланса компании, представляющего собой одну из наиболее полных и эффективных моделей описания ее имущественного и финансового положения актив баланса показывает, во что инвестированы средства компании пассив — каковы источники этих средств. Из рассмотрения баланса наглядно видно, что каждое из трех вышеописанных ключевых направлений может быть далее структурировано с той или иной степенью детализации. В частности, инвестиционная политика включает в себя не только управление финансовыми активами, но и основными средствами и оборотными активами, а также оценку инвестиционных проектов. [c.277]
Характерная особенность германской традиции состоит в тесной связи банков с промышленностью. На основе акционерных, финансовых, а также деловых связей происходит межотраслевая интеграция промышленных концернов с финансовыми институтами в устойчивые горизонтальные промышленно-финансовые объединения. Банки принимают участие не только в финансировании инвестиционных проектов, но и в управлении предприятиями, поэтому центрами создания ФПГ в Германии являются, как правило, крупнейшие банки. [c.125]
Отличительной особенностью комплекса является его многофункциональность и универсальность применения. Он может быть использован для расчета инвестиционных проектов для действующих или строящихся промышленных и торговых предприятий России. Программный комплекс "Инвестор" предназначен также для тех, кто осуществляет разработку и расчет инвестиционных проектов на своих предприятиях — реципиентов (экономистов, инженерно-технических работников и руководителей предприятий), и тех, кто формирует инвестиционные программы для финансирования — инвесторов (руководителей инвестиционных компаний, банков и других кредитно-финансовых учреждений, предпринимателей, специалистов, а также органов государственной власти и управления). [c.314]
К этим вопросам относятся, прежде всего, оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации для обеспечения развития предприятия в длительной перспективе. Это, в свою очередь, связано с разработкой инвестиционной политики, методов и средств ее реализации. Формирование и осуществление инвестиционной политики предусматривают определение потребностей в финансовых средствах для ее реализации принятой инвестиционной программы, планирование конкретных инвестиций (инвестиционных проектов) и обеспечение их финансирования по предприятию в целом. Формирование инвестиционной политики предусматривает оценку и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях и других структурных подразделениях предприятия, а также управление портфелем ценных бумаг. [c.334]
Внедрение финансового управления используется как эффективный механизм воздействия на процесс производственно-сбытовой деятельности промышленного предприятия. Управление финансовой деятельностью предприятия включает разработку и реализацию финансовой политики предприятия с использованием различных финансовых рычагов, методов и инструментов, а также принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия в целом. Важнейшие решения в области финансового менеджмента относятся к вопросам инвестирования й выбору источников их финансирования. Финансовое управление формирует необходимую информационную базу для эффективного управления хозяйственной деятельностью предприятия путем составления и анализа финансовой отчетности. В рамках финансового управления обеспечивается оценка инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций, в том числе оценка затрат на капитал, финансовое планирование и контроль. [c.501]
Нормативы эффективности капитальных вложений в целом по народному хозяйству и по предприятиям разрабатывались вышестоящими органами управления. Таким образом, результаты проведенного исследования показывают, что существуют различные точки зрения и различные подходы к решению вопроса о соотношении нормативов приведения и нормативов эффективности капитальных вложений, а также о численных значениях этих нормативов. Мы придерживаемся той точки зрения, что при проведении расчетов, обусловленных оценкой эффективности инвестиционных проектов, следует использовать два норматива норматив приведения разновременных затрат и результатов к расчетному году норматив оценки эффективности капитальных вложений. [c.216]
На основе анализа сложившейся практики регионального управления привлечением инвестиций, а также на базе изученной отечественной и зарубежной литературы можно сделать заключение, что на уровне администрации города должны быть созданы отделы инвестиционных проектов и программ в рамках управления бюджетного регулирования и финансов городов, статус которых необходимо закрепить специальным положением. [c.407]
Подобное специализированное подразделение необходимо и на уровне субъекта Федерации. Однако оно должно иметь иную организационную форму и иной статус, соответствующие тем целям и задачам, которые необходимо решать на данном уровне управления. Научно-теоретический анализ практики по этому вопросу и изучение соответствующей литературы, а также анализ мнений работников субъектов Федерации различных уровней, привел нас к выводу о том, что в качестве такой структуры может быть Фонд развития инвестиционных проектов, создаваемый при администрациях субъектов Федерации. [c.411]
Для преподавателей и студентов высших учебных заведений, изучающих дисциплины Экономический анализ , Бизнес-планирование , Инвестиционное проектирование , Управление проектами , Инновационная деятельность , а также менеджеров предприятий, экспертов и консультантов по бизнес-планированию. [c.2]
Ф оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного портфеля предприятия, заключающееся в управлении реализацией конкретных инвестиционных программ и проектов, а также подготовке решений по выходу из убыточных или рискованных программ и проектов. [c.359]
Разработанный в Институте проблем управления РАН программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ - эффективное инструментальное средство для финансового менеджмента на предприятии и в корпорации. ТЭО-ИНВЕСТ позволяет построить имитационную модель предприятия и проводить анализ различных тактических и стратегических решений. Рассматриваются вопросы финансового управления на предприятии и разработки бизнес-планов инвестиционных проектов. Данная работа— переработанный вариант книги [1], изданной в 1997 г. За эти годы методика расчетов и программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ прошли всестороннюю проверку. Этот опыт, а также новые возможности ТЭО-ИНВЕСТ и рассматриваются в книге. [c.2]
Опираясь на долгосрочный прогноз экономической ситуации и исходя из анализа состояния микросреды, предприятие разрабатывает стратегический (долгосрочный) план своей хозяйственной деятельности. Главной частью этого плана является инвестиционная программа. В соответствии с инвестиционной программой реализуются долгосрочные инвестиционные проекты. Ориентируясь на стратегический план, предприятие планирует свою текущую производственную деятельность. При этом важную роль играют краткосрочные прогнозы развития макросреды. Текущая производственная деятельность включает в себя управление текущими затратами, а также планирование и реализацию краткосрочных инвестиций. [c.211]
Целостная схема под ключ (см. рис. 2.4) возникает в случае, когда строительная компания (генеральный подрядчик) становится уже инвестиционно-строительной компанией. Цели инвестиционно-строительных компаний не сводятся исключительно к строительной деятельности, они подразумевают также и получение прибыли от использования объекта. Целостная схема под ключ означает, что компания занимается как управлением инвестиционным проектом, так и выполнением всего перечня работ по проекту. Естественно, такие громоздкие структуры сильно проигрывают более мобильным и специализированным структурам. Целостная схема под ключ активно использовалась большими нефтегазостроительными компаниями, сложившимися на [c.58]
Бизнес-план" разрабатываемый, как правило, для поиска инвестора, должен содержать многовариантный технике -экономический анализ (применительно к различным условиям и сценариям развития проекта), развивать механизм привлечения инвестиций, в том числе зарубежных, а также предусматривать систему управления и контроля при реализации инвестиционного проекта. [c.93]
Анализ соотношения этих двух форм финансирования важен прежде всего с точки зрения оценки финансовой устойчивости проекта (определение финансового рычага), с точки зрения бухгалтерского учета операций по финансированию проекта, а также с точки зрения правовых последствий использования той или иной формы. Различия между двумя формами финансирования заключаются в том, что при инвестиционной форме инвестор приобретает право собственности и право на участие в управлении проектом, срок возврата капитала не установлен. Право на получение прибыли и имущества определяется по остаточному принципу. [c.107]
К книге рассмотрены новейшие подходы к выработке и принятию финансовых решений. Комплексно представлены финансовые рычаги управления, финансовые стратегии и методы оценки финансовых перспектив. В книге изложены методы определения денежных потоков для инвестиционного проекта корпорации, а также современная теория портфеля в принятии инвестиционных решений. [c.2]
Такой подход позволяет свести все изменения в экономике, управлении, укладе жизни целого государства к системе инвестиционных проектов, а управление ими — к управлению инвестициями (говорят также — инвестиционному менеджменту). [c.18]
В соответствии со структурой жизненного цикла управление реализацией проектов рассмотрено в четвертой части (главы 16—22), в которой раскрыт свод вопросов по материально-техническому обеспечению проекта, подрядным торгам, а также планированию, организации и управлению проектами. В качестве так называемых сквозных элементов любого инвестиционного проекта рассмотрены качество проекта (включая нормы и стандарты, сертификацию, систему производственного контроля, управление качеством) информационная система управления проектами, а также психологические основы управления инвестициями. [c.21]
Целостная схема под ключ (см. рис. 2.14) возникает в случае, когда строительная компания (генеральный подрядчик) становится уже инвестиционно-строительной компанией. Цели инвестиционно-строительных компаний не сводятся исключительно к строительной деятельности, а направлены также на получение прибыли от использования объекта. Целостная схема под ключ означает, что компания занимается как управлением инвестиционным проектом, так и выпол- [c.127]
Во-первых, методы, принятые в новой дисциплине, стали применяться в энергетической, нефтегазовой, металлургической, строительной и некоторых других отраслях Российского народного хозяйства. Можно говорить об их массовом применении в инвестиционных проектах и программах любого назначения с иностранным участием, а также широком использовании в кредитно-финансовой сфере. В результате накопленного практического опыта появилась реальная возможность написать учебное пособие, полностью основанное на отечественном опыте управления проектами. [c.3]
К использованию схемы проектного финансирования российские банки толкает и то обстоятельство, что все большее количество поступающих к ним заявок по размерам инвестиций сопоставимы с активами предприятий-заявителей или даже превышают их. В этих случаях залоговое покрытие оказывается уже невозможным. Поэтому ряд российских коммерческих банков исподволь готовится к применению принципов проектного финансирования в своей деятельности, создавая в своих структурах отделы и управления проектного финансирования, направляя своих сотрудников на учебу по вопросам проектного анализа, формируя портфели инвестиционных проектов. При выдаче долгосрочных кредитов банки по-прежнему обращают внимание, в первую очередь, на высоколиквидное обеспечение, а также на финансовое состояние заемщика. Однако, учитывая мировой опыт проектного финансирования, банки все чаще подвергают предлагаемые к финансированию проекты всесторонней и глубокой экспертизе, а по сути — проектному анализу, принятому в практике крупных зарубежных кредитных учреждений. [c.186]
Как известно, управление в неменьшей степени является искусством, чем наукой. Любые решения в области капиталовложений особенно в отношении крупной компании всегда связаны с риском и имеют явно выраженный оттенок субъективности. К инвестиционной политике в полной мере относится известный тезис о том, что политика - это искусство возможного. Тем не менее в арсенале ученых и практиков уже имеется соответствующий аппарат количественной оценки целесообразности принятия того или иного инвестиционного проекта, а также формирования оптимального бюджета капиталовложений. Именно описанию этого аппарата и посвящена предлагаемая читателю книга. Автор стремился сделать книгу доступной прежде всего для практического применения, поэтому некоторые разделы, имеющие чисто теоретическое наполнение, опущены и могут быть найдены читателем в других монографиях и пособиях из приведенного в конце книги списка рекомендуемой литературы. В частности, более подробную информацию по некоторым смежным разделам финансового менеджмента, выходящим за рамки данной книги, можно найти в [2,7]. [c.6]
Нечеткие множества уже доказали свою состоятельность, будучи использованными в процессах финансового менеджмента ряда корпораций (оценка риска банкротства, оценка риска инвестиционного проекта, управление фондовым портфелем). Также автор, выступая в качестве бизнес-аналитика в проекте разработки системы стратегического планирования для компании Siemens AG, имеет отчетливое представление о том, какую реальную службу могут сослужить нечетко-множественные описания для позиционирования бизнеса и оценки его риска. Поэтому следует отметить, что научные результаты, приведенные в данной работе, не являются плодом кабинетных измышлений, но родились в процессе многолетней работы автора в соответствующих бизнес-проектах. Достаточно сказать, что система оптимизации фондового портфеля, разработанная на основе научных работ автора, была внедрена в Пенсионном фонде РФ. [c.97]
Анализируя причины отступления США перед японским вызовом, часто отмечают чрезмерное увлечение американских менеджеров погоней за краткосрочными выгодами. Отмечается также, что они одновременно проявляют повышенную осторожность в принятии долгосрочных решений, относящихся к области разработки и массового производства новой продукции, равно как и в реализации инвестиционных проектов. Исключителыго сильное влияние на процессы управления в американских корпорациях оказывают держатели акций, ставящие превыше всего показатели прибылей. Соответственно менеджеры видят свою основную задачу в удовлетворении интересов акционеров не позднее чем в текущем или наступающем финансовом году. При определенном стечении обстоятельств доминирующими могут стать даже показатели рентабельности в следующем квартале. Для деятельности американских корпораций характерна стойкая тенденция избегать долгосрочных капиталовложений и риска, связанного с разработкой новой продукции. Подобные уста- [c.76]
Особое внимание в проектном анализе уделяется выявлению и оценке рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Для этого используются такие методы, как оценка чувствительности проекта, определение точки безубыточности и др. Учитывая высокие риски проектного финансирования, кредиторы стремятся обеспечить максимально эффективное управление ими. Помимо традиционных методов снижения рисков (например, их страхование) используется метод их распределения между участниками реализации инвестиционного проекта. К таковым относятся проектная компания (заказчик проекта) учредители проектной компании (спонсоры) кредиторы консультанты поставщики оборудования подрядчики покупатели проектного продукта компания-оператор банки-гаранты другие участники. На разных стадиях проектного цикла роль отдельных участников в покрытии рисков меняется. Так, на инвестиционной стадии кредитующий банк, как правило, снимает с себя ответственность за качественное и своевременное завершение строительно-монтажных работ. Риски, связанные с качеством и сроками сдачи объекта, а также превышением сметной стоимости проекта, возлагаются на проектную компанию и ее учредителей, подрядчика, поставщиков машин и оборудования, страховые компании и т.д., что отражается в договорах и контрактах (подрядных, поручительства, страхования и др.). На этапе эксплуатации объекта банк-кредитор обычно берет на себя часть коммерческих, валютных, страновых рисков. Часть рисков на этом этапе может перекладываться на покупателей проектного продукта через заключение контрактов типа бери или плати ( take or pay ). [c.262]
Эти данные наряду с другими помогают установить, соответствуют ли уровень подготовки и опыт этих работников сложности выполняемой работы. Полученные данные необходимо также сравнить с прогнозными, которые определяются при составлении бизнео планов инвестиционных проектов внедрения новой техники, технологии и систем управления. Исследование может выявить освободившихся или незаинтересованных в работе служащих. Анализ надо проводить не в целом, а по подразделениям (цехам) предприятия. Очевидно, что для более детального анализа необходимо полное представление о профессиональном составе работников предприятия. С этой целью проводят группировки рабочих по профессиям, а в пределах каждой профессии — по уровню квалификации. [c.232]
Что касается фазы коммерциализации, большая часть финансирования поступает от внешних источников, в особенности от банков. Фирмы, которые имеют эффективное управление и инновационные проекты, а также хороший инвестиционный рейтинг. привлекают более широкий крут венчурных капиталистов. Банкам это позволяет увеличить свою долю в малых и средних прел-приятиях как на рынках высоких, так и менее высоких технологий. Доступ к классификации технологий снижает накладные расходы банка, поскольку ему не приходится прибегать к помоши своих инженеров при оценке фирмы и ее технологического проекта. Кроме того, это может принести доход государству, благодаря снижению риска при государственных субсидиях и финансировании инноваций. Для предпринимателей рейтижи также снижают степень риска, поскольку позволяю выбрать одну или две наиболее многообещающие идеи. [c.139]
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ определение и оценка эффективности. Определение и оценка эффективности И.п. осуществляются на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденных Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47. Рекомендации предназначены для предприятий и организаций — участников И.п., органов управления различных уровней, а также для разработчиков И.п. [c.91]
Данное решение создает необходимую организационную базу для эффективного освоения и использования современных методов и концепций управления международными нефтегазовыми трубопроводостроительными проектами, так как обеспечивает увязку трех аспектов деятельности компании — организационного, хозяйственного и юридического, а также согласует три принципиальных уровня управления — управление всей компанией в целом, управление стратегическими зонами хозяйствования и управление проектами. Исходя из этого базового организационного решения было разработано предложение по созданию девелоперской инжиниринговой компании. Первоначально — одна такая компания, которая могла бы управлять несколькими (не более 10) крупными международными проектами. Увеличение числа девелоперских фирм в дальнейшем будет обусловлено темпами развития компании, участием в новых проектах и освоением новых сегментов рынка, где потребуется специфическая профессиональная компетенция, развитие которой в организационных рамках уже существующей девелоперской компании будет нецелесообразно. Следует обратить внимание, что одновременно с созданием девелоперской инжиниринговой компании для профессионального и системного управления международными проектами образована и новая стратегическая хозяйственная зона — инжиниринг, в рамках которой будут функционировать не девелоперские и управляющие компании, а специализированные инжиниринговые, проектные и консалтинговые фирмы. Такое решение было необходимо для создания собственных интеллектуальных возможностей участия в проектах не только на условиях лидерства в проекте, но и просто в качестве участника в области инжиниринга. Такое решение является си-нергетически дополняющим решение о создании девелоперской инжиниринговой фирмы, а также в экономическом плане самодостаточным, так как область инжиниринга и консалтинга в крупных международных инвестиционных проектах является высокодоходной. [c.342]
Для управления запасами готовой продукции может быть использована также система AB . На предприятиях нефтегазового комплекса запасы готовой продукции, как правило, невелики, что объясняется характером производства - крупнотоннажное и непрерывное, а также характером рынка сбыта. Кроме того, хранение готовой продукции ограничено размером резер-вуарного парка. Даже в инвестиционных проектах величину запасов готовой продукции принимают - 15 дней. В реальной жизни она значительно меньше. Исключение составляет подземное хранение запасов газа. [c.284]
Другим таким воплощением проектного управления в инвестиционно-строительном комплексе является девелопмент, который как термин пришел к нам из экономически развитых зарубежных стран и как практическая деятельность уже обрел отечественную прописку, естественно, при этом достаточно сильно изменив свой внешний облик, но не меняя своей внутренней сути и целевого назначения. Девелопмент представляет собой особым образом организованную деятельность по управлению проектами, подразумевающими инвестиции в недвижимость в той или иной форме. Так же, как и управляющая компания, девелопер подходит к организации инвестиционно-строительной деятельности с системной точки зрения, но при этом он охватывает даже еще более широкий, чем управляющая компания, горизонт взаимоотношений в рамках инвестиционного проекта (в первую очередь — финансовых), а также более широко рассматривает управляемую часть жизненного цикла проекта. [c.124]
Следует обратить внимание, что одновременно с созданием девелоперской инжиниринговой компании для профессионального и системного управления международными проектами образована и новая стратегическая хозяйственная зона — инжиниринг, в рамках которой должны функционировать не девелоперские и управляющие компании, а специализированные инжиниринговые, проектные и консалтинговые фирмы. Такой подход необходим для создания собственных интеллектуальных возможностей участия в проектах не только на условиях лидерства в проекте, но и просто в качестве участника в области инжиниринга. Данное решение является синергетически дополняющим решение о создании девелоперской инжиниринговой фирмы, а также в экономическом плане самодостаточным, так как область инжиниринга и консалтинга в крупных международных инвестиционных проектах является высокодоходной. [c.414]
В предлагаемом пособии отражен многолетний опыт кафедры Экономика промышленности по преподаванию упомянутого курса. Наряду с этим при его подготовке были использованы материалы выполненных авторами исследований, в том числе по разработке инвестиционных проектов и инвестиционных программ для предприятий нефтеперерабатывающей промышленности нефтяной компании ЮКОС, ОАО Самара-нефтегаз, группы предприятий Сургутгазпром , производственно-коммерческой фирмы Новокуйбышевскхлеб, завода Строммашина, а также ряда исследований по проблемам управления инвестиционной деятельностью промышленных компаний, проводимых по государственному плану НИР (1993-2002). [c.21]