Численное решение задачи оптимизации портфеля с учетом лимитов методом Монте-Карло. [c.231]
Формирование инвестиционного портфеля (оптимизация доходности с учетом уровня риска). [c.151]
Таким образом, системное рассмотрение вопроса оптимизации банковского портфеля с учетом всех рисков делает управление банком действительно эффективным с точки зрения минимизации рисков и максимизации прибыли банка. [c.70]
С учетом этого, постановку задачи оптимизации портфеля с использованием стратегии Келли можно представить в виде[19] [c.136]
Успешное развитие нефтегазовых компаний в большой мере определяется овладением ими искусством управления совокупными активами — природными", производственными, финансовыми, коммерческими. Компании должны уметь управлять портфелем активов, распределяя усилия между имеющимися активами, новыми инвестиционными возможностями или продажей (обменом) активов исходя из общей стратегии развития, важнейшим элементом которой является создание сферы (района) базовой деятельности. Поэтому компании должны исследовать качественные характеристики различных стратегий управления активами, соответствие принимаемых решений стратегическим целям компаний, существующие альтернативы, возможности партнеров, интересы различных групп. Задача заключается в оптимизации решений с учетом полного цикла использования активов на протяжении всего периода их существования. [c.455]
Пример. Предприятие производит и продает ряд продуктов на конкурентном рынке. В табл. 18,14 приведены данные анализа результатов производства и продаж за отчетный период с учетом узких мест . На следующий период разработан план оптимизации хозяйственного портфеля по критерию узкие места . В ре- [c.201]
В этой главе рассматриваются вопросы, связанные с оптимизацией портфеля активов. Изучается влияние корреляции между отдельными парами активов на общий риск портфеля, при этом в качестве меры риска принимается дисперсия (или среднеквадратичное отклонение). Рассказано о том, что такое эффективная диверсификация и как общий риск портфеля, составленного из произвольного количества активов, можно разделить на несистематический (диверсифицируемый) риск и рыночный (недиверсифицируемый) риск. Дано понятие границы эффективности на примере портфеля из двух активов и приведены формулы, которые позволяют выбрать на границе эффективности портфель с минимальным ожидаемым риском и портфель с максимальным отношением ожидаемого дохода к ожидаемому риску. Поставлена задача по оптимизации портфеля из произвольного количества активов с учетом ограничений на состав и веса активов в портфеле (лимитов), и приведен алгоритм поиска решений этой задачи методом Монте-Карло. [c.222]
Итак, задачу об оптимизации портфеля активов с учетом лимитов можно сформулировать в виде [c.231]
Расчет нового портфеля, его доходности и риска с учетом ротации ценных бумаг 2. Оптимизация портфеля [c.60]
На следующий период разработан план с учетом оптимизации хозяйственного портфеля по критерию узких мест . При этом был максимально (учитывая возможности предприятия и рынка) увеличен план производства и продаж продуктов, обеспечивающих наибольшие величины покрытия в единицу времени прохождения ими узких мест . В результате удалось сократить номенклатуру продуктов с 15 до 12 видов и увеличить покрытие на 12 352 тыс. руб. Новый план анализируется в табл. 4.7. [c.96]
В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих доходов (денежных поступлений) с учетом многих обстоятельств, указанных выше. Инвестирование предполагает распределенный во времени процесс инвестиционных вложений с целью последующего получения доходов. Это предопределяет необходимость проведения инвестиционного анализа предполагаемых объектов инвестиций на предмет формирования и оптимизации инвестиционного портфеля предприятия. [c.368]
ПОРТФЕЛЬНАЯ ТЕОРИЯ — инвестиционная теория, использующая статистические методы для определения предпочтительного состава портфеля ценных бумаг и оценки получаемой от него прибыли с учетом риска. Включает четыре основных элемента оценку активов, инвестиционные решения, оптимизацию портфеля, оценку результатов. [c.294]
ТЕОРИЯ ПОРТФЕЛЯ, портфельная теория — часть теории инвестиций, основанная на определении состава ценных бумаг, приносящего высокую прибыль, с учетом фактора риска. Оценка, классификация, контроль прибылей и рисков производится применительно к ценным бумагам, образующим портфель данного инвестора, теория портфеля предусматривает оценку активов, инвестиционные решения, оптимизацию портфеля, оценку результатов вложений. [c.390]
С учетом терминологии (см. выше раздел 6.4.3), определяющей количественные характеристики портфеля ценных бумаг в виде математического ожидания эффективности портфеля (6.4.9) и дисперсии эффективности портфеля(6.4.12), формулировка задачи оптимизации портфеля выглядит следующим образом. [c.132]
Голембиовский Д. Ю., Долматов А. С. Модель оптимизации портфеля производных финансовых инструментов с учетом залоговых ограниче ний//Теория и системы управления. 2001. №3. С. 75-85. [c.730]
Оптимизация инвестиционных вложений - это четвертая задача. Эта задача непосредственно связана с задачей получения максимальной отдачи инвестиций. Отдача инвестиционных вложений в различные сферы производственно-хозяйственной деятельности в различных регионах страны, в международные проекты и т.д. существенно различается, поэтому особенно важно не только обеспечить эффективность отдельного производственно-инвестиционного проекта, но и оптимизировать распределение инвестиций в развитие экономики регионов, отраслей, страны в целом с учетом международной кооперации производства и хозяйствования. Рассмотренная оптимизация относится в большей мере к государственному сектору экономики, а также к крупным инвестиционным, финансовым и производственным организациям. Отдача инвестиций различных юридических и физических лиц в акции и ценные бумаги зависит от политики формирования их портфеля. [c.163]
Как отмечалось выше, составление бюджета капиталовложений нередко сопровождается необходимостью учета ряда ограничений. Такая задача возникает, например, в том случае, когда имеется на выбор несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако коммерческая организация не может участвовать во всех них одновременно, поскольку ограничена в финансовых ресурсах. В этом случае необходимо отобрать для реализации такие проекты, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования в частности, основной целевой установкой в подобных случаях обычно является максимизация суммарного NPV. Рассмотрим наиболее типовые ситуации, требующие оптимизации распределения инвестиций. Более сложные варианты оптимизации инвестиционных портфелей решаются с помощью методов линейного программирования. [c.131]
Окончательный отбор инвестиционных проектов в инве-гиционный портфель с учетом оптимизации и обеспечения необ-эдимой диверсификации инвестиционной деятельности [c.219]
Современная портфельная теория, принципы которой впервые были сформулированы в 50-х годах Г. Марковицем, а затем развиты Д. Тобином, В. Шарпом и другими исследователями, представляет собой основанный на статистических методах механизм оптимизации формируемого инвестиционного портфеля по задаваемым критериям соотношения уровня его ожидаемой доходности и риска с учетом обеспечения коррелятивной связи доходности отдельных финансовых инструментов между собой. В составе статистических методов оптимизации портфеля, рассматриваемые этой теорией, особая роль отводится определению среднеквадратического отклонения (или дисперсии) доходности отдельных финансовых инструментов инвестирования ковариации и корреляции, измеряющими характер связи между показателями доходности этих инструментов коэффициенту бета", измеряющему систематический риск отдельных финансовых активов и др. [c.350]
ПОРТФЕЛЬНЫЙ ПОДХОД [portfolio approa h] — основа современной денежной теории, подход к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры ("портфеля") имеющегося у индивидуума или фирмы богатства, включая деньги, материальные ценности, облигации, акции и другие активы. Принципы П.п. были заложены Дж. Хиксом, предположившим, что люди распределяют свое богатство исходя из стремления к максимизации доходности активов и, следовательно, в такой пропорции, при которой предельные доходы от всех активов равны (аналогично условию равенства предельной полезности товаров в теории потребительского выбора). В последние годы идеи Хикса были развиты путем включения факторов неопределенности и риска (Г. Марко-виц), оценки альтернативных активов с учетом ситуации на рынках ценных бумаг (В. Шарп), а также анализом взаимоотношения структуры капитала фирмы и ее политики распределения дивидендов М. Миллер). Все названные первооткрыватели П.п. —.лауреаты Нобелевской премии по экономике. [c.269]
ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ [portfolio optimization] — процесс определения соотношения отдельных объектов инвестирования, обеспечивающий реализацию целей инвестиционной деятельности с учетом имеющихся инвестиционных ресурсов. Основу механизма этой оптимизации составляет "портфельная теория ". [c.414]
Основы портфельного подхода к изучению экономики с точки зрения оптимизации структуры портфеля имеющегося у индивидуума или фирмы богатства были заложены Дж. Хиксом, а затем были развиты Г. Марко-вицем (путем включения факторов неопределенности и риска), У. Шарпом (оценка альтернативных методов с учетом ситуации на рынках ценных бумаг) и М. Миллером (анализ взаимоотношения структуры капитала фирмы и ее политики распределения дивидендов). [c.478]
Методы линейного программирования разработаны для проблем оптимизации, затрагивающих линейные функции пригодности или расходов с линейными ограничениями параметров или входных переменных. Линейное программирование обычно используется для решения задач по распределению активов. В мире трейдинга одно из возможных применений линейного программирования СОСТОИТЕ поиске оптимального размещения денежных средств в различные финансовые инструменты для получения максимальной прибыли. Если оптимизировать прибыль с учетом возможного риска, то применятьлинейные методы нельзя. Прибыль с поправкой нариск не является линейной функцией весов различных инвестиций в общем портфеле, здесь требуются другие методы, к примеру генетические алгоритмы. Линейные модели редко бывают полезны при разработке торговых систем и упоминаются здесь исключительно в ознакомительных целях. [c.59]
Если принять за единицу рентабельность продаж системным клиентам, то ожидаемое с высокой вероятностью падение рентабельности продаж в целом по портфелю клиентов из-за реализации рисков не превысит 0,53 Целевой показатель оптимизации минимизация риска по портфелю в целол с учетом взаимной корреляции [c.214]