Схема 1. Динамика распределения по регионам общероссийских объемов производства (в %, цены 1987 г.) [c.314]
Биномиальная модель оценки опциона позволяет нам иметь значительно более широкий диапазон для динамики цен базового актива по сравнению с моделью Блэка-Шоулза, откуда вытекает, что распределение цен можно квалифицировать не только как непрерывное, но и как логарифмически нормальное. В отношении реальных опционов, где приведенная ценность денежных потоков зачастую является эквивалентом цены, предположение об отсутствии нормальности и непрерывности распределения может оказаться трудно сохраняемым. [c.1041]
Существует важная проблема с обеими моделями как "реальными" моделями волатильности. Ни один из процессов не генерирует распределение частот с высоким пиком и толстыми хвостами, которое характерно для систем с 0 < Н < 0,50, как мы увидим в Главе 14. Кроме того, мы все еще не способны объяснить, почему перемежаемость и процессы релаксации должны быть связаны с волатильностью, которая, в конце концов, представляет собой побочный продукт динамики рыночных цен. Существует правдоподобная связь, но прежде чем мы сможем ее обсудить, мы должны рассмотреть процессы черного шума. [c.177]
Основной организующей силой капиталистического хозяйства по-прежнему остается р ы и о к. Динамика рыночных цен, сравнительная прибыльность или убыточность производства регулируют распределение ресурсов и структуру производства. Однако современный рынок значительно отличается от рынка эпохи свобод- [c.252]
В настоящее время, видимо, рано еще говорить о какой-то стройной экономико-математической теории финансового рынка как "большой сложной системы" функционирующей не в "классических" условиях равновесия, а в тех, которые реально наблюдаемы на рынке. Современное состояние можно определить как период "накопления фактов" "уточнения моделей" И в этом смысле первостепенная роль принадлежит новым методам сбора и хранения статистических данных, их обработки и анализа с применением, естественно, современной вычислительной техники (о чем и пойдет речь ниже, см. гл. IV), что дает эмпирический материал для анализа различных концепций относительно функционирования рынка пенных бумаг и коррекции различных положений, заложенных, скажем, в понятие эффективного рынка, гипотез относительно характера распределений цен, динамики их поведения и т. п. [c.79]
Рассмотрим европейский опцион колл на акцию. Предположим, что купив опцион и уплатив премию, покупатель не собирается предпринимать никаких других операций с опционами или базисным активом вплоть до даты экспирации опциона, а затем исполнить или не исполнять опцион в зависимости от цены акции. Пусть текущая цена акции равна S0 — S и ожидаемая динамика цены акции описывается уравнением (3.3) с заменой F на S. Если параметры ц и а модели известны, то можно определить ожидаемое вероятностное распределение цены акции в любой будущий момент, в том числе в день экспирации, а значит, и распределение финальной стоимости опциона Ст (см. (2.1)). [c.33]
Рассматривая динамику курса акций на каждом временном интервале, можно построить дерево распределения цены акции для всего периода действия опционного контракта. Данная картина представлена на рис. 57. Начальная цена акции равна S. За первый период A i ее курс может составить Su или Sd. За второй период At2 — соответственно Su, Sa или Sud и т.д. для следующих периодов. В целях упрощения модели, поскольку период действия опционного контракта делится на большое число интервалов, делается допущение, что u=l/d, поэтому значения курса акций на [c.157]
Для дальнейшего изучения абсолютной мобильности динамика всего пространственного распределения цен моделируется с помощью стохастического ядра, см. формулы (17)-(19) в разд. 2.1. Чтобы проверить устойчивость результатов, ядро оценивается двумя способами. В первом используется информация только о переходе регионов от состояния в начале рассматриваемого периода к состоянию в его конце, т.е. оцениваемое стохастическое ядро есть [c.51]
При этом в АСПР будет формироваться общая стратегическая линия перспективного планирования цен увязке с темпами и пропорциями развития народного хозяйства, планируемым уровнем удовлетворения общественных потребностей. Здесь с помощью межотраслевых и других моделей будет создаваться исходная база для формирования системы цен, будут определяться нормы дохода и пропорции его распределения, уровень и динамика издержек производства по отраслям народного хозяйства и основным группам и видам продукции с учетом направлений и темпов развития научно-технического прогресса, изменений в размещении и структуре общественного производства, а также уровень, динамика и источники доходов населения. [c.57]
Кроме того, снижение себестоимости может оказаться временным. Допустим, L Ltd. принимает решение о снижении цены реализации до 200 ф.ст., основываясь на снижении себестоимости, а себестоимость впоследствии возрастает. Увеличение опускной цены, если оно следует вскоре за существенным ее снижением, потребует немалых маркетинговых усилий. Поэтому при ценообразовании необходимо учитывать ожидаемую динамику себестоимости. Наконец, применение различных методов распределения и поглощения накладных затрат может обусловить различия в удельной производственной себестоимости не только в рамках одной фирмы, но и в рамках отрасли в целом. Так, различия отпускных цен на сходные товары (ус- [c.346]
По сравнению с ценами на акции оцениваемое совокупное потребление изменяется плавно с течением времени. Представляется, что колебания потребления зачастую не совпадают с динамикой фондового рынка. Отдельные акции, по-видимому, имеют низкую или неустойчивую бету потребления. Более того, изменчивость потребления кажется очень незначительной для того, чтобы объяснить средние нормы доходности обыкновенных акций в прошлом, если не допускать чрезмерной антипатии инвесторов к риску". Эти проблемы могут отражать неудовлетворительность наших оценок потребления или, возможно, неудовлетворительность моделей, описывающих распределение индивидуумами своего потребления во времени. Видимо, еще не пришло время практического использования потребительской версии правила оценки долгосрочных активов. [c.181]
Показатель физического объема продаж отдельных видов продукции. Данный вариант базы распределения является адекватным для функциональных затрат по отгрузке, таких как расходы по упаковке и погрузке продукции. Для динамики данных статей затрат отпускная цена отгружаемой продукции не имеет значения напротив, натуральные измерители продукции (тоннаж отгруженных изделий, количество единиц отгрузки и др.) непосредственно определяют величину функциональных сбытовых расходов. [c.208]
Отметим, что эффект отклонения ПКР на динамику рентабельности отдельных видов продукции в принципе определяется величиной отклонения за счет фактора ставки распределения (то есть фактором интенсификации ПКР), но данное утверждение не является абсолютным. Так, в нашем примере отклонение за счет фактора ставки распределения по продукту А является благоприятным (экономия затрат в размере 1039,3 тыс. руб. (см. табл. 73, В), в то время как величина ПКР на 1 руб. выручки по сравнению с планом возросла на 1,793% (см. табл. 74). Этот кажущийся парадокс (эффективность ПКР возросла, а эффект на рентабельность продаж является неблагоприятным) объясняется тем, что динамика базы распределения ПКР (генератора затрат), служащая мерилом эффекта при расчете показателя эффективности ПКР (отклонения за счет фактора ставки распределения), не всегда совпадает с динамикой объема продаж (выручки). Так, падение отпускных цен не влияет на эффективность статей ПКР, зависящих от величины физического объема отгрузки, но при этом повышает долю ПКР в выручке. [c.363]
Итак, изменение цен на продукт А вследствие эластичности спроса по цене приводит к обратно пропорциональному изменению физического объема продаж (1). Вместе отклонения цены и физического объема обусловливают изменение выручки от реализации (2). В свою очередь, изменение показателей объемов (физического объема продаж и выручки) приводит к отклонениям прямых коммерческих расходов по базе распределения (3), а флуктуации физического объема продаж в соответствии с равенством Сбыт = Производство — Изменение запасов готовой продукции определяют динамику товарных остатков и физического объема выпуска (4). Изменение физического объема выпуска влечет за собой отклонения величины производственных затрат и остатков незавершенного производства (НЭП) (5). Вместе отклонения производственных затрат и прямых коммерческих расходов через баланс закупок и потребления материалов влияют на бюджет снабжения (закупок) (6). Это имеет обратный эффект в виде изменения удельной величины списания сырья и материалов на счета затрат (производство, административные расходы и коммерческую деятельность) (7), что, естественно, влияет на себестоимость реализации и конечные финансовые результаты. Скорректированные в результате предыдущих межфакторных отклонений выручка и себестоимость реализации обусловливают отклонения маржинального дохода (8), [c.427]
Второй раздел проспекта эмиссии ("Данные о финансовом положении эмитента") должен включать бухгалтерские балансы за последние три завершенных финансовых года, подтвержденные аудиторской проверкой краткое описание имущества эмитента и его основных видов деятельности полный отчет об использовании прибыли за последние три завершенных финансовых года рублевую оценку валютной части статей доходов и расходов по рыночному курсу Центрального банка РФ отчет об использовании средств резервного фонда за последние три года информацию о размере просроченной задолженности по уплате налогов сведения о задолженности по кредитам банка и ее динамике за последние три года сведения о направлении средств на капитальные вложения за последние три года, объеме незавершенного строительства и неустановленного оборудования сведения об экономических и административных санкциях, налагавшихся на эмитента органами государственного управления, судом, государственным арбитражем или третейским судом в течение трех лет до момента принятия решения о выпуске ценных бумаг сведения об общем размере уставного капитала, его делении на акции, объеме оплаченной части стоимости акций, количестве ранее выпущенных акций, их номинале, распределении по видам акций, условиях выплаты дивидендов. [c.79]
Конкретные виды государственных доходов и государственных расходов, методы их мобилизации и предоставления, наряду с процедурными моментами отражают приемы финансового регулирования. Конкретные принципы взимания средств и предоставления финансирования определяют характер этого влияния. Наконец, финансовое законодательство и уполномоченные органы власти обеспечивают организационные возможности для проведения финансового регулирования. Вторгаясь в распределение создаваемой в сфере материального производства стоимости, государственные финансы активно воздействуют и на формирование децентрализованных денежных фондов тем, что создают предпосылки для обеспечения индивидуального кругооборота средств. В конечном счете, финансовое регулирование, но обязательно в, комплексе, наряду с другими формами государственного воздействия (влияние на величину процента, уровень таможенных пошлин, цен на продукцию государственных предприятий, валютный курс, объем и структуру денежной массы, административно-законодательную деятельность) может обеспечить позитивные сдвиги в динамике основных макроэкономических показателей (во всяком случае, на определенном временном отрезке). Однако на практике это часто представляет собой достаточно трудную задачу, ибо требует очень серьезного обеспечения глубокими всесторонними теоретическими разработками и сложными математическими расчетами. Отсутствие таких комплексных исследований обрекает благое стремление правительства к достижению всемерной гармонии на неудачу. Случайный выбор счастливого билета абсолютно исключен. Необходимо также помнить об ограниченности финансового регулирования как метода , потенциально присущей любому из них. Объективными ограничителями в данном случае выступают объем и темпы роста ВВП, экономический допуск максимального уровня государственных изъятий, воздействия смежных регуляторов, а обязательным условием положительного эффекта — политическая стабильность и продуманная -общая экономическая стратегия (текущая и долгосрочная). 99 [c.59]
Если же распределение залежей по размерам не известно и ресурсный потенциал характеризуется суммарной оценкой неоткрытых и открытых запасов, то возможна лишь ориентировочная валовая оценка влияния изменений в технико-экономических характеристиках залежей на величину возможной добычи. Ценная информация по отдельной залежи в этом случае теряется. Следовательно, знание распределения месторождений и залежей по размерам запасов является важным элементом построения КПВ и определения динамики добычи нефти логически обоснованным способом. [c.50]
Иными словами, эта формула отражает соотношение между ценой закрытия и ценой открытия в данный день. Если эта величина положительна, то произошло накопление, если она отрицательна, то произошло распределение. Если соотнести разность цены открытия и цены закрытия с дневным диапазоном цен (от максимума до минимума), а затем умножить полученный результат на объем торговли, то можно определить интенсивность накопления/распределения. Сам по себе этот индекс при последовательном суммировании его значений и сравнении с реальной динамикой цен позволяет довольно успешно прогнозировать движение [c.84]
Чтобы лучше понять динамику рынка, можно применять описанную выше процедуру к анализу различных периодов времени. Выраженные в процентах, эти величины являются мерой спроса на разных временных интервалах они дают возможность сравнивать различные ценные бумаги по тому, насколько агрессивно происходит их накопление или распределение. Движение данного осциллятора можно представить и в виде графиков, вычерченных по каждой ценной бумаге (см. рис. 5.8). [c.89]
Определение коэффициента угрозы краха. Симуляция с использованием компьютерной программы идет следующим образом. Во-первых, мы выбираем дискретизацию времени с шагом St. Затем, зная величину случайных блужданий W(t-St) и цену B(t-8t) в предшествующее время t-dt, мы выводим W(t), прибавляя приращение, взятое из центрированного гауссова распределения с вариацией St. Отсюда мы выводим цену B(t), взяв величину, обратную (W -W(t))a, где - положительный показатель степени, определенный в модели. Затем мы выражаем, при условиях отсутствия арбитража и рациональных ожиданиях, вероятность h(t) возникновения краха во время следующего временного этапа, где h(t) - коэффициент угрозы краха. Мы сравниваем данную вероятность со случайным числом гаи, равномерно выбранным в интервале [0,1] и запускаем механизм краха, если ran < h(t)St. В данном случае цена B(t) меняется на B(t)(l-K), где к взято из предварительно выбранного распределения. Например, спад к при крахе может быть зафиксирован на уровне, скажем, 20%. Слишком прямолинейно сводить это к арбитражному распределению скачков. После краха динамика продолжается с бесконечно малым приращением, как и раньше, начиная с этого нового значения для времени t, после соответствующего переноса W(t), чтобы обеспечить непрерывность цен. Если ran > h(t)St, краха не происходит и динамика повторится на следующем временном шаге. [c.171]
Рыночное распределение доходов без всякого вмешательства государства означает лишь одну справедливость доходы всех владельцев факторов производства формируются на основе законов спроса и предложения, а также предельной производительности факторов. С этой точки зрения, например, совершенно справедливым будет низкий доход лиц неквалифицированного труда, спрос на который невелик. И также справедливым будет высокий доход брокера, сумевшего предугадать динамику цен, например, на пшеницу (см. гл. 10, 2 б — о прибыли в связи с неопределенностью и риском). Рыночный механизм никоим образом не дает гарантированного уровня благосостояния. [c.339]
Система основных показателей внешней торговли включает объем, структуру, направление и условия реализации. Объем внешней торговли позволяют оценить экспорт, импорт и товарооборот страны, то есть сумма экспорта и импорта. Анализ этих составляющих за определенный период дает представление о динамике внешней торговли. Структура внешней торговли определяется товарной номенклатурой экспорта и импорта по качеству и стоимости. Изменение структуры происходит из-за введения в товарооборот новых видов товаров и изменения удельного веса отдельных товарных позиций. Наиболее крупные группы товаров, отражающие структуру товарооборота страны, — это сырье и готовые изделия. Кроме того, структура внешней торговли характеризует участие страны в международном разделении труда. Направление внешней торговли раскрывают географическое распределение экспорта и импорта, удельный вес отдельных стран в национальных экспорте и импорте страны, в международной торговле и т.п. Эти показатели позволяют оценить степень взаимозависимости отдельных стран и целых регионов мирового хозяйства. Условия реализации отражают цены во внешней торговле и показатели, характеризующие состояние платежного баланса, движение золота и курса валют. Все перечисленные показатели определяют конъюнктуру внешнеторгового товарооборота. [c.201]
Существует несколько путей усиления воздействия брэнда на потребителей изменить свойства товара, цену, упаковку, рекламу, распределение (например, продавать только в фирменных или специализированных магазинах). Но эти изменения ни в коем случае не могут быть спонтанными, умозрительными. Им обычно предшествуют измерения, тесты, исследования, позволяющие определить пути достижения благоприятной реакции потенциальных покупателей. Очень важны знание динамики их запросов, нужд, желаний, ожиданий, а также хороший вкус, особенно в дизайне, моде. Словом, отличие должно быть ощутимым и стимулирующим. [c.71]
При анализе экономической динамики применяется индекс физического объема Н.д. для его исчисления чистая продукция разных лет оценивается в сопоставимых ценах (непосредственно приведенных к определенной дате или — для длительного периода — рассчитанных цепным методом). При анализе в статике процессов распределения и перераспределения Н.д. необходимо его исчисление в фактических (текущих) ценах. Последние используются, впрочем, и при анализе динамики, характеризуя ценностные сдвиги за исследуемый период. [c.218]
При отклонениях фактических объемов производства от плановых возникает проблема возмещения накладных расходов, так как их фактическая величина и, следовательно, расчет ставок распределения могут быть определены только по завершению отчетного периода. Это, в свою очередь, вызовет проблемы с получением оперативной информации о себестоимости продукции, текущей оценке запасов, по определению прибыли или установлению цен реализации. Нецелесообразно производить и более частый перерасчет ставок накладных расходов относительно изменяющейся текущей хозяйственной ситуаций, так как большая часть статей накладных расходов является фиксированной на отчетный период и не зависит от динамики производственной деятельности. Поэтому обычно любой недостаток или избыток возмещения накладных расходов относят на счет прибылей и убытков как затраты периода. Но при калькулировании себестоимости с полным распределением затрат постоянные производственные расходы включаются в производственную себестоимость в фактическом размере по периодам, поэтому здесь производится корректировка производственной себестоимости на избыток или недостаток накладных расходов относительно их плановой величины. [c.64]
Изучение поведения потребителей позволяет разрабатывать новые продукты, видоизменять их характеристики, определять цены, каналы распределения, рекламные обращения и другие элементы маркетинга-микс. В этой главе мы рассмотрим покупательскую динамику отдельного потребителя, а в следующей — тенденции поведения деловых покупателей. [c.180]
Рынок выполняет ряд важных социально-экономических функций 1) через согласование спроса и предложения и формирование равновесной цены происходит распределение ресурсов и материальных благ между различными потребностями и сферами деятельности 2) основные параметры (сигналы) рынка (цена, динамика спроса и предложения, уровень процентных ставок курсы валют и ценных бумаг и др.) служат важнейшим источником информации о ситуации в экономике, обеспечивая гибкость и динамизм во взаимной адаптации производства и потребления 3) механизм рыночной конкуренции способствует повышению качества товаров и услуг, внедрению инноваций, обеспечивает потребителю возможность выбора 4) рынок выявляет общественную полезность товаров и услуг, позволяет оценить, в какой мере индивидуальные издержки каждого товаропроизводителя соответствуют общественным условиям производства. [c.250]
Анализируется пространственная структура интеграции рынка товаров в России и движение национального рынка в целом к интеграции. Под пространственной структурой понимается состояние каждого региона страны является ли он интегрированным, и если нет, движется ли он в сторону интеграции. В качестве эмпирического материала использованы временные ряды стоимости набора из 25 основных продуктов питания по 75 регионам России за 1994-2000 гг. с месячной периодичностью. С помощью нелинейного коинтеграционного соотношения, включающего асимптотически затухающий тренд, который описывает движение к интеграции, обнаружено, что 36% регионов интегрированы с национальным рынком, 44% — неинтегрированы, но движутся в сторону интеграции с национальным рынком, и 20% регионов неинтегрированы и не имеют такой тенденции. При анализе динамики распределения цен установлено, что имеет место а-сходимость, a форма распределения становится со временем всё более регулярной. Для описания перемещений внутри распределения оценивается стохастическое ядро — обобщение матрицы вероятностей переходов, предложенное Д. Ква. Оно также использовано для оценки долгосрочного предела распределения цен. Это предел имеет одну моду, говоря о том, что в будущем не ожидается возникновение "клубов сходимости по ценам". [c.2]
Анализ динамики распределения цен показал наличие о-сходимос-ти. Это означает, что несмотря на наличие регионов, не движущихся к интеграции, преобладающей является тенденция к усилению интегрированности национального рынка. Изменение формы пространственного распределения во времени состоит в том, что оно становится уже и правильнее, однако сохраняя длинный правый хвост, обязанный труднодоступным регионам. Распределение является одномодовым, говоря об отсутствии клубов сходимости по ценам. Используя в качестве меры мобильности внутри распределения коэффициент корреляции Джини, обнаружено, что уменьшение межрегионального диспаритета цен почти не связано с относительной мобильностью по ценам. Основной вклад в это принадлежит абсолютной мобильности, что подтверждается оценкой стохастического ядра. Долгосрочный предел распределения цен оказался одномодовым, предсказывая, что и в долгосрочной перспективе не ожидается возникновение клубов сходимости по ценам. [c.9]
Такая интерпретация ведет к новому пониманию и толкованию изучаемой динамики цен и позволяет сделать предположение, что возможна предсказуемость таких процессов. Для того, чтобы понять и принять такое неожиданное и необычного заключение, мы должны напомнить некоторые базовые факты, касающихся распределения цен или изменений цен (часто называемых частотой распределения) и их соответствующей корреляции. В заключение, мы сначала представим стандартный взгляд на изменения цены и доходности на рынке акций. Простая игровая модель проиллюстрирует, почему арбитражные возможности (возможность получить "бесплатный обед"), обычно, вымываются интеллектуальными инвестициями информированных трейдеров, приводя к концепции эффективного рынка акций. Далее, в следующей главе, мы протестируем эту концепцию в следующей главе путем исследования вероятностного распределения падений или просадок (drawdowns), которые приводят к потерям в течение нескольких дней подряд, демонстрируя справедливость тезиса о том, что большие падения (крахи), быстрые или медленные, принадлежат своему собственному классу событий во временном ряду. [c.39]
Принципы ценообразования, уровень, динамика, соотношения цен — ключевой элемент хозяйственного механизма. Расчеты эффективности любых хозяйственных мероприятий, принятие плановых решений о распределении и перераспределении ресурсов основываются на действующей системе цен. Если цена оправдывает любые издержки производства, то неизбежен ресурсорасходующий тип воспроизводства. Когда же уровень цен является барьером на пути роста себестоимости, а последняя снижается в результате внедрения достижений научно-технического прогресса, то реализуется ресурсоэкономный тип воспроизводства общественного продукта и национального дохода. Объективизация уровня цен, активное воздействие потребителей продукции на ее изготовителей с целью минимизации издержек производства (например, возможность выбора потребителем одного из нескольких производителей с меньшими затратами и покупка продукции по более низкой цене) служат важнейшим фактором роста эффективности производства, улучшения его сбалансированности. [c.6]
Первая строка таблицы соответствует периоду, когда в динамике фьючерсной цены отсутствовал резко выраженный тренд, и, соответственно, кривая волатильности имела типичную форму volatility smile . Вторая строка относится ко дню, предшествовавшему резкому падению цены акции. Интересно, что хотя наблюдавшаяся до этого динамика фьючерсной цены не предвещала столь резкого движения, характер кривой волатильности показывает, что оно ожидалось. Это выражается и в отсутствии сделок по опционам с большими страиками, и в изменении формы кривой - левый край приподнят, правый опущен. Третья строка - это начало роста цены акции, и кривая волатильности демонстрирует ожидания дальнейшего роста больше торгуются опционы колл, правый край кривой волатильности приподнят. Дата 22 мая интересна тем, что изменение настроения трейдеров произошло в течение дня резкое падение цены перед 14 00 (рис. 10.16) привело к смещению распределения торгуемых серий опционов по страйкам и изменению формы кривой. Наконец, локальный всплеск цены 5 июня был воспринят как начало восходящего тренда после значительного падения, однако резко возросшие опционные волатильности свидетельствовали также о повышенной неуверенности трейдеров в дальнейшем развитии событий. [c.71]
Эти работы показывают временную картину интеграции российского рынка, но не выявляют пространственную структуру интеграции, так как использование пространственного ( ross-se tional) подхода даёт результаты, усреднённые по всем регионам страны. Определение пространственной структуры интеграции российского рынка товаров на основе анализа временных рядов и является главной целью настоящей работы. Под пространственной структурой понимается состояние каждого отдельного региона страны является ли он интегрированным, и если нет, движется ли он в направлении интеграции. Ещё одна цель — изучение движения национального рынка в целом к интеграции в некоторых дополнительных (по отношению к предыдущим исследованиям) аспектах. Для этого анализируется динамика всего пространственного распределения цен. Исходными данными для эмпирического анализа служат временные ряды стоимости минимального набора продук- [c.7]
Поскольку o(Pt) является всего лишь одной из характеристик распределения цен, динамика этой величины даёт довольно скудную информацию об особенностях поведения цен. Для определения более детальных свойств развития интеграции анализ о-сходимости дополнен анализом поведения распределения региональных цен />(Р) как такового. Пространственные распределения непапарамет-рически оцениваются для ряда моментов времени с использованием гауссова ядра плотности распределения. При этом оценка плотности распределения имеет вид [c.20]
Седьмой тренажер предназначен для формирования корректного бизнес-плана при создании новой производственной фирмы в рыночных условиях. Существующие на сегодняшний день рекомендации по составлению бизнес-плана практически не учитывают рыночной динамики формирования цен и объемов сбыта продукции фирмы в условиях конкуренции. Вместе с тем, конкуренция сильно влияет не только на будущее фирмы, но и на ее кредитные отношения с банком (инвестиционный кредит и кредит для восполнения оборотных средств). Кредитные отношения моделируются банковскими ставками (обычными и штрафными), сроками получения, возврата, обслуживания взятых кредитов и т.д. Для получения навыков формирования выгодной для фирмы и безубыточной для банка стратегии выполнения бизнес-плана в тренажере предусмотрена возможность ежемоментного управления полученной прибылью (т.е. в процессе моделирования) путем распределения ее на рекламу, улучшение качества и увеличение объема выпуска, разнооб- [c.13]
Для материале- и капиталоемкой продукции в качестве баз распределения могут применяться машиночасы (натуральный показатель), величина прямых материальных затрат (стоимостной показатель). Также немштоважным является критерий затратности ведения учета при различных вариантах выбора базы распределения. Применение показателей в натуральном выражении (машиночасы, прямая трудоемкость видов продукции) обычно дает более достоверную картину распределения ОПР, так как величины стоимостных баз распределения в разрезе видов продукции зависят в том числе и от динамики цен (удельной себестоимости) элементов прямых затрат, что, конечно же, может искажать пропорции распределения ОПР по видам продукции. [c.140]
Очевидно, что очень важным компонентом измерения накопления и распределения является диапазон цен (pri e range) текущего дня. Сравнивая разницу между ценами закрытия и открытия текущего дня с разницей между ценовым максимумом и минимумом, а также учитывая фактор объема торговли, можно получить основу для создания эффективной модели спроса и предложения. Однако, несмотря на очевидные достоинства, данный подход, на мой взгляд, все же несколько грубоват. В конце концов мне удалось создать другую модель — более сложную и более чувствительную к изменениям спроса и предложения. Дело в том, что соотношение между динамикой цен и индексом позволяет прогнозировать направление движения цен, но с его помощью невозможно оценить относительную привлекательность тех или иных ценных бумаг в связи с разницей в объемах торговли. Ниже я подробно остановлюсь на том, каким образом мне удалось решить вопросы как сравнения, так и ранжирования ценных бумаг. Высказываемые здесь соображения по поводу сравнения изменения цены и объема торговли отнюдь не означают, что предлагаемый мною подход является самым совершенным, но он возник как результат тщательного изучения множества других методик. Его несомненными достоинствами являются логичность, простота и универсальность, а также то, что он объединил в себе лучшие черты других методик. Он позволяет сравнивать широкий спектр ценных бумаг, имеющихся на рынке. В идеале трейдер сможет делать заключения о причинах движения цен, — например, является ли всплеск цен началом новой восходящей тенденции или всего-навсего результатом массового покрытия коротких продаж Вместо того, чтобы перечислять многочисленные достоинства данного подхода, я представлю его на суд читателя. [c.83]
Понимание механизма изменения цен представляется весьма полезны для принятия решения о том, что делать покупать или продавать актив. Тако знание дает понимание того, куда пойдут цены - вверх или вниз и в каш момент времени. В более общем смысле - какие характеристики ряд приращений цен могут помочь нам для улучшения качества прогноза и будущего поведения Среди множества разных характеристик ряда ценово динамики, привлекают внимание две характеристики распределение ценовы приращений и корреляция между последовательными ценовыми приращениям [c.46]
Данное свидетельство, вместе с тем фактом, что пузыри не должны все время проникать в динамику цены, подталкивает нас к следующему естественному расширению модели. При самом простом и экономном расширении, мы можем предположить, что могут произойти только два режима пузырь и нормальный. Режим пузыря следует за предыдущим определением модели и прерывается крахами, случающимися с коэффициентом угрозы, управляемым уровнем цены. Нормальным режимом могут быть, например, стандартные случайные блуждания в рыночной модели с постоянным маленьким дрейфом и волатильностью. Переключения между режимами предполагаются совершенно случайными. Эта динамическая и очень простая модель обретает по существу все традиционно наблюдаемые факты эмпирических цен, то есть отсутствие связи с волатильностью, длинный хвост распределений приращений, очевидную фрактальность и мульти-фрактальность, наличие резких плоских пиков в структуре просто ценовых пиков. Помимо этого, модель предсказывает то, что периоды пузырей связаны с нестационарными корреляциями растущей волатильности и мы подтверждаем это анализом эмпирических данных. Об этом мы поговорим далее, в наших эмпирических главах 7-10. Предполагается, что очевидная долгосрочная корреляция волатильности является результатом [c.172]
Смотреть страницы где упоминается термин Динамика распределения цен
: [c.41] [c.40] [c.550] [c.75] [c.61] [c.143] [c.41] [c.13] [c.104] [c.257]Смотреть главы в:
Интегрированность российского рынка -> Динамика распределения цен