Определение целей инвестиционного проекта

Первым этапом организации процесса управления риском является определение цели инвестиционного проекта и цели рискового вложения капитала. Уточнение целей проекта и средств их достижения составляет важную часть деятельности по управлению рисками. На данном этапе цель инвестиционного проекта должна быть конкретизирована и сопоставима с риском капитала  [c.269]


Определение целей инвестиционного проекта и рискового вложения капитала  [c.270]

Вместе с тем, нельзя подходить формально к использованию опыта западных стран. Необходимо учитывать особенности налогообложения предприятий, методы расчета амортизации, себестоимости и прибыли в отечественной практике. Следует также решить вопрос о том, как рассчитывать стоимость основных средств и нематериальных активов при определении нормы прибыли на капитал в целом по предприятию - по остаточной или по восстановительной стоимости, т. е. без учета износа. Не менее важно решить вопрос о группировке инвестиций по классам, а также об уточнении целей предприятия и увязке их с целями инвестиционного проекта.  [c.74]

Управление отдельными инвестиционными проектами на протяжении жизненного цикла проекта осуществляется на основе применения системы современных методов управления. Целью в данном случае является обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов относительно состава и объема работ, стоимости, качества и удовлетворения участников инвестиционного проекта по следующим этапам планированию, организации, координации, мотивации, контролю.  [c.362]


В справочном пособии для специалистов и предпринимателей "Управление инвестициями" (под общей редакцией В. В. Шеремета, 1998) дается следующее определение "управление проектами — это деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта". В своих работах проф. X. Решке определяет управление проектами как "прямую, межпрофессиональную корпорацию процессов планирования, управления и принятия решений при межпрофессиональной постановке задач".  [c.15]

Естественно, что мнение экспертов о степени риска могут сильно расходиться по причине субъективизма, поэтому особое внимание следует уделять подбору экспертов, так как от правильности их оценок зависит не только выбор определенного варианта инвестиционного проекта, но и его реализация в целом.  [c.287]

К наиболее приоритетным целями оценочных работ можно отнести экономическая оценка воздействия на окружающую среду проектов хозяйственной деятельности, определение эффективности предлагаемых проектов развития территории, определение размера ущерба установление штрафных такс и санкций определение компенсационных платежей и платежей за изменение целевого назначения ранжирование объектов по степени ценности сравнение вариантов использования территории расчет налогооблагаемой базы определение эффективности инвестиционных проектов.  [c.569]


Определение перечня "должных" критериев - задача тендерного комитета, который с привлечением при необходимости соответствующих специалистов и сторонних экспертов уточняет и детализирует методику оценки тендерных предложений применительно к конкретным условиям реализации инвестиционного проема. Поскольку одной из целей тендерного комитета является получение как можно более объективной информации о каждом предложении, к критериям предъявляются следующие требования совместимость с целями инвестиционного проекта, ясность, измеримость, максимально достижимая объективность и т.п.  [c.72]

Инвестиционный проект - комплекс мероприятий,,реальных для достижения определенных результатов в заданный период времени. Инвестиционный проект - план или программа вложения капитала с целью получения прибыли.  [c.90]

Цель расчета этого показателя определение продолжительности периода, в течение которого инвестиционный проект работает на себя. В этом случае весь объем генерируемых процентом денежных средств, а к ним относится сумма (ЧТО + At), засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал.  [c.97]

Практика рискового инвестирования из любых источников всегда исходит из принципа конкурсного распределения финансов для реализации инновационных проектов. При этом инвестор формулирует в условиях конкурса принципы возврата вложенных средств (объем, сроки, периодичность), а также оговаривает достижение определенных экономических, социальных, экологических и других видов эффективности в результате реализации инновационных проектов. При наличии четко сформулированных целей инвестиционных программ и конкурсных правил финансирующая сторона должна из всех полученных заявок отобрать те, которые с наибольшей вероятностью обеспечат достижение целей инвестирования. Принятие инвестиционного решения происходит в условиях следующих основных видов ограничений  [c.4]

Выплата дивидендов. Дивиденд представляет собой часть имущества компании, которую ее собственник может получить по окончании очередного отчетного периода согласно решению высшего органа управления и в соответстЕ.ии со своей долей в уставном капитале. Дивиденды чаще всего выплачиваются в денежной форме, а в случаях, предусмотренных законом или уставными документами, — иным имуществом (акциями, облигациями и товарами). При определении величины дивидендов обычно речь идет о распределении прибыли отчетного периода на два элемента а) собственно дивиденды и б) прибыль, реинвестируемая в деятельность компании с целью поддержания заданных темпов расширения объемов производства и/или внедрения новых инвестиционных проектов.  [c.490]

График безубыточности. Это составная часть любого бизнес-плана независимо от того, разработан он на действующем предприятии или при создании новой фирмы, разработке инвестиционного проекта. В процессе планирования объема продаж возникает необходимость определения минимального численного значения этого показателя по предприятию в целом как первоначальной критической точки, ниже которой будут получены убытки. Обычно для этих целей рекомендуется строить график безубыточности (как самостоятельный финансовый расчет). Порядок его построения рассмотрен в п. 3.5.  [c.339]

Теперь нам предстоит процедура определения общих математического ожидания и стандартного отклонения распределения возможных чистых текущих стоимостей для комбинации инвестиций. Для наших целей мы определяем комбинацию как состоящую из всех существующих инвестиционных проектов и одного или более рассматриваемых предложений. Мы допускаем, однако, что у фирмы есть инвестиционные проекты, которые, как ожидается, приведут к созданию потоков денежных средств в будущем. Таким образом, существующие проекты создают основу, включаемую во все комбинации. Обозначим этот портфель проектов буквой Е.  [c.402]

Система весов. Необходимое предположение в любой системе весов состоит в том, что фирма фактически будет использовать капитал в определенных пропорциях. Так как фирма мобилизует новый капитал для реализации новых проектов, то мы должны оперировать данными о предельной стоимости капитала фирмы в целом. Эта величина зависит от совокупности средств, привлекаемых для финансирования инвестиционных проектов. Другими словами, нас интересует новый или приращенный капитал, а не капитал, мобилизованный ранее. Для того чтобы средняя взвешенная стоимость капитала представляла предельную стоимость, веса тоже должны быть предельными это означает, что веса дол-  [c.425]

Руководитель на основании имеющейся у него информации определяет, при каком из предложений подразумеваются оптимальные значения математического ожидания и стандартного отклонения чистой дисконтированной стоимости для компании в целом. В определении стандартного отклонения для комбинации необходимо учитывать корреляционную зависимость между предложениями и комплексом уже существующих и новых предлагаемых инвестиционных проектов. При этом особое значение получает общий риск фирмы инвестиционные решения принимаются в свете их предельного влияния на общий риск.  [c.442]

Все эти определения аудита могут рассматриваться как приемлемые для оценки и контроля эффективности инвестиционных проектов — ведь в каждом из них сконцентрированы усилия и интересы участников, которые хотят иметь достоверную, систематизированную и полную информацию для оперативного анализа текущих результатов и принятия решений с целью минимизации риска своего дальнейшего участия в данном проекте.  [c.308]

В качестве внутренних источников финансирования используются 1) амортизация 2) нераспределенная прибыль 3) резервные фонды. Многие компании для реализации инвестиционных проектов не прибегают к внешним заимствованиям, обходясь только собственными средствами, т. е. находятся на самофинансировании. Задача финансового менеджера заключается в определении объема необходимых инвестиций и структуры внутренних источников. Если ставится цель поддержания существующего уровня производства, то используется только амортизация, если же планируется расширение сферы деятельности компании, то необходимо использовать часть прибыли и резервных фондов.  [c.207]

Компания, располагая определенным запасом финансовых ресурсов, планирует их распределение для осуществления целого ряда инвестиционных проектов, в результате чего формируется инвестиционный портфель. При управлении портфелем появляется комбинированный (совокупный) риск, присущий данному портфелю. Методы измерения и оценки риска портфеля несколько отличаются от оценки риска конкретного инвестиционного проекта. Портфельная теория разработана У. Шарпом (США) и получила широкое применение в практике управления инвестициями.  [c.357]

Инвестиционный проект — это комплекс мероприятий, обеспечивающих достижение определенных целей и заданных результатов, совокупность организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия по отношению к инвестициям.  [c.249]

Планирование подготовки контракта включает отбор и анализ информативных данных, связанных с реализуемым инвестиционным проектом, которые оказывают (или потенциально могут оказать) влияние на заключение контракта и реализацию проекта создание вариантов потенциальных контрактных стратегий по проекту, включая определение количественных и качественных преимуществ и недостатков каждой из них определение контрактной стратегии, которая наилучшим образом позволяет реализовать цели, поставленные при разработке инвестиционного проекта. Основным содержанием плана подготовки контракта являются а) назначение плана б) важнейшие предпосылки для создания проекта контракта в) формирование принципов заключения контракта г) рекомендуемая стратегия при заключении контракта д) анализ альтернатив при заключении контракта е) график выполнения контрактных работ ж) процедуры заключения контракта з) потенциальные партнеры (контракторы) и) необходимые решения и утверждения. Планируя этот этап работ, следует предусматривать возможные изменения стратегии под влиянием внешних обстоятельств (например, когда даже предложенная высокая цена контракта не заинтересует потенциальных партнеров и не принесет достаточного количества предложений).  [c.273]

На прединвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются с целью обеспечения предстартовых расходов по созданию нового предприятия. Они характеризуют относительно небольшой объем финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана, финансирования связанных с этим исследований, а также необходимых проектных работ. Эти расходы носят разовый характер и хотя требуют определенных затрат капитала, в составе общего объема инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционного проекта создания нового предприятия, занимают незначительную долю.  [c.391]

Определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности, выявление и расчет на основе объективной и комплексной информации проектных выгод и затрат, оценка эффективности участия в проекте для всех заинтересованных в нем групп, выявление рисков и их минимизация, оценка последствий проекта, особенно социально-экономического характера — вот сферы использования принципов проектного анализа, который может быть определен как система знаний о теории и практике инвестирования в реальные активы.  [c.4]

В "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (далее — Методические рекомендации) приводится следующее определение инвестиционный проект — дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкие к этому понятию термины — "хозяйственное мероприятие", "работа" (или "комплекс работ"), "проект" как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.  [c.65]

Программа — планируемый комплекс экономических, социальных, технических, проектных и научно-исследовательских мероприятий, направленных на достижение генеральных целей или реализацию определенного направления развития инвестиционная программа — совокупность унифицированных данных о системе инвестиционных проектов или инвестиционных предложений.  [c.75]

B. В зависимости от цели проведения различают анализ с целью определения базовых показателей для планирования внутренней оценки результатов хозяйственной деятельности подведения итогов внутризаводского хозрасчета выявления резервов и путей их мобилизации прогнозирования результатов хозяйственной деятельности подготовки материалов для выработки оптимальных управленческих решений подготовки отчета перед собранием акционеров другими проверяющими органами составления бизнес-плана инвестиционного проекта кредитного договора, аудиторского заключения и т. д.  [c.82]

В ряде методических документов термин "экономическая эффективность" используется в более узком смысле — как обозначение одной из характеристик эффективности, а именно эффективности инвестиционного проекта с точки зрения экономики общества в целом (разд. 4). Поэтому для общего определения всех видов эффективности на основе финансовых расчетов в Рекомендациях в дальнейшем будем употреблять термин  [c.7]

Рекомендации не ставят перед собой цели описать конкретные алгоритмы оценки эффективности во всех случаях, которые могут встретиться на практике. В них подробно освещены общие методы оценки, которые могут быть конкретизированы в (отраслевых) документах, а также применены для решения конкретных задач, в том числе, например, для оценки эффективности (для фирмы и для государства) выделения бюджетных средств предприятию на условии закрепления за государством части его акций, для определения оптимальных сроков службы конкретных фондов на предприятиях различных отраслей, сравнения долгосрочных коммерческих контрактов, не совпадающих по объемам, качеству, срокам и ценам поставляемой продукции или условиям предоставления коммерческого кредита (наличие или отсутствие льготного периода, ежегодной выплаты процентов или присоединения их к сумме погашения в конце периода, решения различных инвестиционных задач, связанных с кредитами международных финансовых организаций или благотворительных фондов, проведения уточненной апостериорной оценки эффективности реализованных инвестиционных проектов после их завершения и т. д.). Практическое решение всех перечисленных и многих других задач, возникающих в инвестиционной сфере, естественно, должно опираться на данные Рекомендации , но воплощаться в соответствующих алгоритмах, учитывающих уникальность каждого инвестиционного проекта.  [c.9]

Риск инвестиций. Определение риска особенно важно при принятии инвестиционных решений. Критерии выбора инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности зависят во многом от степени риска. Решение определяется индивидуальной склонностью руководителя к риску, а также конкретной ситуацией, в которой находится фирма. Менеджер рассматривает новый проект во взаимосвязи с другими вариантами и с уже налаженными видами деятельности фирмы. В целях снижения риска целесообразно выбирать производство таких това-[ров (услуг), спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, то есть при увеличении спроса на один товар спрос на другой товар уменьшается, и наоборот.  [c.125]

Число и вид взаимосвязей между инвестиционными объектами, а также инвестиционными объектами и другими сферами деятельности предприятия различны. По степени взаимозависимости инвестиции могут быть изолированными и взаимосвязанными. Первые считаются независимыми, если решение о принятии одного инвестиционного проекта не влияет на решение о принятии другого. Если они не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически исключает другое, то такие проекты называются альтернативными. При изолированных инвестициях, например при определенных финансовых инвестициях, не существует почти никаких связей с другими сферами деятельности предприятия, которые необходимо принимать в расчет. Напротив, в случае осуществления инвестиций по расширению производства с целью изготовления нового вида продукции речь идет о взаимосвязанных инвестициях, требующих согласования с такими сферами деятельности, как сбыт, производство, финансирование, персонал, а также со сферой исследований и разработок.  [c.16]

Бизнес-план — это план создания и развития или нового предприятия, или стратегического хозяйственного подразделения крупного предприятия, или какого-либо хозяйственного проекта, реализуемого предприятием. Бизнес-план служит обоснованием инвестирования. Он обычно включает не комплекс общих целей и задач крупного предприятия, а только комплекс целей и задач, для решения которых и создается новое подразделение или иной хозяйственный комплекс. Бизнес-план имеет четко очерченные временные рамки, по истечении которых определенные задачи должны быть решены и поставленные планом цели достигнуты, например должен быть построен завод, развернуто производство и реализация продукции и обеспечена окупаемость капиталовложений. План представляет собой комплексный инвестиционный проект вложения средств в какое-либо хозяйственное мероприятие. В дальнейшем изложении, как правило, будем рассматривать бизнес-планирование применительно к созданию нового или реструктуризации существующего предприятия.  [c.57]

На первом этапе выявляется эффективность реализации проекта в целом. Расчеты, проводимые на этом этапе, должны помочь потенциальным инвесторам увидеть привлекательность вложения капитала в инвестиционный проект. При определении эффективности проекта в целом для общественно значимых проектов (последствия реализации которых сказываются на развитии региона или отрасли, изменяют уровень и структуру цен на товарных рынках или приводят к внеэкономическим эффектам) определяется общественная эффективность инвестиционного проекта. При неудовлетворительной общественной эффективности общественно значимый проект должен быть отклонен, поддержка государством такого проекта не допустима. При достаточном уровне общественной эффективности проекта далее дается оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта, аналогично тому, как оценивается коммерческая эффективность локальных проектов, не имеющих общественной значимости.  [c.195]

ПОРТФЕЛЬ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ [real investment portfolio] — сформированная совокупность реализуемых проектов и других объектов реального инвестирования, подчиненная определенным целям инвестиционной деятельности предприятия.  [c.418]

Извечная проблема, возникающая при оценке инвестиционных проектов в организациях общественного сектора и некоммерческих учреждениях, заключается в нематериальности большинства затрат и выгод и выборе подходящего их измерителя. Если затраты и выгоды не будут достаточно корректно определены и измерены, оценка будет как минимум неполной. Суть методики сравнительного анализа затраты/выгоды заключается в попытке оценить как денежные (стоимостные), так и неденежные (нестоимостные) последствия внедрения проекта. Прямые денежные затраты и выгоды общественного инвестиционного проекта в целом, при должной заботе о достоверности, определению поддаются сравнительно просто.  [c.520]

Дифференциация количественных значений главного критерия отбора по видам инвестиционных проектов для обоснования скрининговых инвестиционных решений. В целях осуществления отбора инвестиционных проектов по избранному главному критерию, он должен иметь определенное количественное значение. В практике инвестиционного менеджмента это количественное значение главного критериального показателя отбора дифференцируется обычно по формам осуществления реальных инвестиций (проекты, обеспечивающие разные формы реального инвестирования могут иметь различные количественные значения главного критериального показателя), а также по характеру самих проектов. В частности, дифференциация количественных значений главного критерия отбора производится по независимым, взаимосвязанным и взаимоисключающим инвестиционным проектам.  [c.262]

Единицей такого анализа является инвестиционный проект (investment proje t). Планирование инвестиций заключается в определении основных замыслов для каждого нового инвестиционного проекта, их оценке, выборе наиболее выгодных замыслов и разработке способов их реализации. После того как фирма решила, какие именно проекты она намерена реализовывать, ей необходимо определить, каким образом будет осуществляться их финансирование. В отличие от решений, связанных с планированием инвестиций, при принятии решения относительно структуры капитала единицей анализа является не отдельный инвестиционный проект, а вся фирма в целом. Процесс определения структуры капитала начинается с разработки практического финансового плана деятельности фирмы, после чего можно приступать к разработке оптимальной структуры финансирования.  [c.6]

Так, например, одна семья, члены которой сберегли определенную часть своих текущих доходов с целью их использования в качестве пенсионного обеспечения в будущем, обладает свободными финансовыми средствами, а другая семья, решившая приобрести новый дом, испытывает их недостаток. Фирмы, доходы которых превышают их потребности в финансовых ресурсах, необходимых для реализации инвестиционных проектов, называют субъектами, обладающими избыточными средствами а фирмы, которым не хватает ресурсов для дальнейших инвестиций, называются субъектами с дефицитом ресурсов1.  [c.14]

European Investment Bank (EIB) (Европейский инвестиционный банк) Созданный в 1958 г. в соответствии с Римским договором банк, в задачи которого входит оказание помощи в достижении определенных целей экономической политики, проводимой Европейским экономическим сообществом. Банк обязан выступать в качестве рыночного партнера Сообщества. Он является независимой организацией с уставным капиталом, сформированным за счет взносов стран-членов Сообщества. Основной целью банка является кредитование инвестиционных проектов, направленных на достижение сбалансированного и стабильного развития Общего рынка в интересах всего Сообщества .  [c.121]