Анализ и оценка инвестиционных проектов

Методические указания по экономическому анализу и оценке инвестиционных проектов Составление методических указаний на системной основе Составление методических указаний на системной основе Проблемы с координацией расчетов и сбором данных  [c.138]


Основные отличительные особенности ТЭО-ИНВЕСТ удобство проведения многовариантных расчетов на основе разработанных сценариев открытость и прозрачность схемы финансовых расчетов, возможность адаптации и настройки на особенности реализации проекта удобство проведения расчетов для действующих и вновь создаваемых предприятий, универсальность использования для анализа и оценки инвестиционных проектов различного типа (вновь создаваемые производства, реконструкция и развитие) широкие возможности графического анализа экономических и финансовых показателей.  [c.7]

К основным темам, изучаемым в рамках традиционных курсов финансовой математики, относятся простые и сложные проценты, погашение долга, аннуитеты (ренты), расчеты, связанные с различными долговыми инструментами векселями, облигациями, депозитными сертификатами и т.д., а также расчеты сделок с валютой. В последнее время к ним прибавился ряд тем из финансового менеджмента анализ и оценка инвестиционных проектов, простейшие модели оценивания акций и др. При этом в руководствах с прикладной ориентацией изложение обычно носит преимущественно операциональный характер, т.е. результат выдается в виде готовой формулы, в которую достаточно подставить исходные данные, чтобы получить значение вычисляемой характеристики.  [c.5]


Основные допущения при анализе и оценке инвестиционных проектов  [c.168]

Одним из основных элементов финансового анализа вообще и оценки инвестиционных проектов в частности является оценка денежного потока С], С 2. .., С , генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или  [c.150]

В последние годы в России начали формироваться условия для серьезных инвестиционных проектов. Именно поэтому и необходим сопоставительный анализ методов оценки инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования.  [c.123]

В книге изложены логика и принципы управления финансами компании. Подробно рассмотрены базовые концепции теории структуры капитала, методика финансового анализа, критерии оценки инвестиционных проектов. Книга предназначена для руководителей предприятий, банков, финансовых менеджеров, аналитиков, аспирантов, преподавателей и студентов старших курсов.  [c.415]

Заключительным этапом изучения инвестиционного рынка являются анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий как потенциальных объектов инвестирования. Такая оценка проводится инвестором для определения целесообразности капитальных вложений в новое строительство, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий, выбора альтернативных объектов приватизации, поиска приемлемых инвестиционных проектов в сфере недвижимости, покупки акций отдельных предприятий и т.п.  [c.281]

Одним из основных элементов финансового анализа вообще и оценки инвестиционных проектов в част-  [c.34]


Анализ и оценка инвестиционных f проектов  [c.469]

Основное отличие состоит в использовании различных методов финансового анализа при оценке инвестиционных проектов и бизнеса (расчет денежного потока, расчет приведенной стоимости, оценка риска и др.), так как методы бухгалтерского учета не обеспечивают адекватного описания происходящих и предполагаемых в будущем процессов. Однако применение методов финансового анализа часто не представляется возможным без использования бухгалтерской документации, соответствующих прогнозов, составленных в рамках финансового планирования деятельности предприятия.  [c.171]

Данные технико-экономического исследования аккумулируются в бизнес-плане инвестиционного проекта, содержащем резюме основных положений каждого из перечисленных пунктов и включающем, кроме этого, результаты проведения финансового анализа и оценки эффективности проекта и разработки финансового плана его осуществления.  [c.12]

Неотъемлемым элементом оценки инвестиционных проектов являются обязательный анализ и оценка приемлемого экологического риска, который связан с необходимостью учета неопределенности и непредсказуемости многих процессов и явлений.  [c.87]

Предварительная оценка эффективности инвестиций чаще всего заключается в анализе и оценке денежных потоков. Для получения полной информации о степени эффективности вложения средств анализ конкретного инвестиционного проекта должен быть дополнен оценкой способности предприятия эффективно распорядиться инвестициями на его осуществление, то есть оценкой инвестиционного потенциала предприятия.  [c.83]

При резком и продолжительном падении объемов капиталовложений очень важно эффективно использовать как имеющиеся инвестиционные ресурсы, так и действующий производственный аппарат. Речь идет, в данном случае, о размещении инвестиционных заказов и предложений на конкурсной основе посредством системы торгов. Должны быть разработаны такие процедуры торгов, которые делают ее прозрачной , доступной для контроля со стороны соответствующих государственных органов, владельцев предприятий, кредиторов и общественности, что позволит устранить заслон на пути неэффективного расходования средств и коррупции. При этом очень важна достоверная экономическая оценка инвестиционных проектов, базируемая на комплексном финансовом анализе, охватывающем все стадии инвестиционного цикла. Методология определения экономической эффективности должна базироваться на общепринятых в мире подходах и показателях, приемлемых для инвестора и соответствующих условиям перехода к рынку. Большое значение для повышения эффективности имеющихся инвестиционных ресурсов имеет снижение совокупных издержек на создание инвестиционных проектов в виде экономии материальных затрат и сокращения энергопотребления.  [c.192]

До сих пор, говоря об оценке инвестиционных проектов, имелись в виду проекты коммерческие. Теперь рассмотрим методы оценки общественных и некоммерческих инвестиционных проектов опишем суть сравнительного анализа затрат/выгод и анализа эффективности затрат, а также выясним, как определить стоимость капитала.  [c.520]

Экономический анализ — важный элемент системы управления производством. Он может использоваться как вариант предварительного прогноза при оценке инвестиционных проектов как инструмент прогнозирования финансовых условий и результатов для формулирования текущих проблем управления производством, выявления внутренних резервов, присущих каждому функционирующему объекту, оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния предприятия, в свою очередь, представляет собой систему и последовательность аналитических процедур  [c.51]

Во-вторых, результаты и выводы, полученные в ходе анализа, являются лишь одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. Этот аргумент хорош сам по себе, поскольку получен с помощью формализованных методов и потому, в известном смысле, объективен, однако не следует думать, что он даст возможность принять однозначное, предопределенное решение. Очевидно, что нередко подобная объективность, в некотором смысле бесстрастность математических методов, носит кажущийся характер, поскольку опытный аналитик может управлять процессом формирования результатных количественных оценок путем подбора соответствующей информационной базы и аналитического инструментария. В качестве примера можно привести методы оценки инвестиционных проектов, которые, как известно, нередко противоречат друг другу иными словами, целенаправленно выбирая тот или иной метод, можно обосновать диаметрально противоположные рекомендации в отношении целесообразности принятия анализируемого проекта. Именно этим объясняется тот факт, что почти наверняка окончательное решение будет приниматься с учетом других факторов и, не исключено, что оно может быть вовсе не таким, на чем настаивает формальный анализ.  [c.43]

Рассмотренные задачи блока Оптимизация эксплуатации проекта имеют определенные сложности в реализации. Как упоминалось выше, к числу основных проблем, связанных с анализом инвестиционных проектов, относится оценка возвратного потока, т.е. регулярных денежных поступлений. В описанных задачах добавляется еще одна проблема — оценка ликвидационных стоимостей активов по годам. Любому грамотному аналитику понятно, что перспективная оценка ликвидационной стоимости некоторого актива по годам исключительно субъективна (не случайно, в большинстве случаев, оценивая проект, ликвидационную стоимость активов по его завершении предполагают равной нулю), поэтому задачи данного блока не входят в число приоритетных при оценке инвестиционных проектов. Тем не менее логику их формулирования и методику решения целесообразно знать и применять при необходимости.  [c.433]

Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансового состояния предприятия, в том числе выполнения плановых заданий по прибыли и объемам реализации, его ликвидности и рентабельности. В задачу этой службы также входит прогнозирование финансовых показателей, исходя из конъюнктуры рынка, деятельности предприятий-аналогов и предприятий-контрагентов. Специалисты данного отдела могут оценивать предполагаемые инвестиционные проекты.  [c.58]

Экономический эффект от реализации инвестиционного проекта может оцениваться на разных уровнях эффект для национальной экономики в целом экономическая выгода (прибыль, доход) непосредственных инвесторов проекта эффект для предприятия или другого субъекта хозяйствования, осуществляющего его внедрение и эксплуатацию. Оценка экономического эффекта для национальной экономики осуществляется при анализе и ранжировании крупномасштабных проектов, финансируемых из государственного бюджета или по межгосударственным кредитным линиям под гарантию правительства. Частные инвесторы проектов оценивают собственную (коммерческую) прибыльность финансирования проекта. Коммерческая прибыльность проекта характеризует возможность осуществления проекта с финансовой точки зрения. Все относящиеся к проекту затраты и прибыль (доходы) рассчитываются на основе ожидаемых цен.  [c.334]

В ходе предварительной экспертизы анализируется финансовое состояние заявителя, осуществляется проверка достоверности данных, дается предварительная финансовая оценка инвестиционных проектов. Результаты предварительного исследования являются основанием для проведения комплексной экспертизы, подразумевающей финансовую и экономическую оценку собственно проекта. На этом этапе осуществляется также анализ проектных рисков, причин их возникновения, вырабатываются меры страхования от рисков. Параллельно вырабатываются схемы финансирования проекта, альтернативные варианты, корректируются исходные данные по проекту. При необходимости на каждом этапе экспертизы могут быть привлечены независимые эксперты и специализированные фирмы. Экспертиза особо значимых проектов осуществляется с привлечением Научно-экспертного совета Авиабанка, деятельность которого регламентируется Положением о Научно-экспертном совете. Совет дает рекомендации по определению научно-технического уровня и коммерческой перспективности рассматриваемых им проектов.  [c.308]

Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов. Экономика и математические методы, 1995, Том 31, вып. 4, стр. 12 -31.  [c.288]

Q ИНЭК-Инвестор — разработка, анализ и оценка инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта, оценка эффективности инвестиционных затрат, учет чистой ликвидационной стоимости.  [c.101]

Основные подходы и методики. Основные задачи финансового менеджмента и их реализация в компьютерных программах. Задачи финансового анализа и планирования инвестиций. Рынок аналитического программного обеспечения. Универсальные программные комплексы пакет "Инвестор". Программы анализа финансового состояния "ЭДИП", " Альт-Финансы", " Финансовый анализ". Программы оценки инвестиционных проектов "Proje t Expert", "FO FL", " Альт-Инвест". Сравнительные характеристики финансовых программ.  [c.473]

Денежные потоки и их оценка. Одним из основных элементов финансового анализа вообще и оценки инвестиционных проектов в частности является оценка денежного потока GI, Сг,. ., Сш генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Элементы потока i могут быть либо независимыми, либо связанными между собой определенным алгоритмом. Временные периоды чаще всего предполагаются равными. Кроме того, для простоты изложения материала в этой главе предполагается, что элементы денежного потока являются однонаправленными, т. е. нет чередования оттоков и притоков денежных средств. Также считается, что генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место либо в его начале, либо в его конце, т. е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ. В первом случае поток называется потоком пренумерандо, или авансовым, во втором — потоком постнумерандо (рис. 2.2).  [c.72]

Полученные показатели сводятся в стандартные отчетные формы Баланс, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств и другие. Формы отчетности соответствуют общепринятым международным стандартам и представляются в динамике — на каждый временной период проекта. Рассчитываются стандартные показатели финансового анализа и оценки инвестиционной привлекательности проекта. На основе полученных результатов формируется готовая текстовка бизнес-плана, который может быть распечатан, выгружен в формат Word или HTML.  [c.334]

Для бюджетирования важно, что в расчетном балансе отражаются все ресурсы, вовлеченные в данный бизнес. Как и БДДС, расчетный баланс может быть составлен не только для юридического лица, подобно форме № 1, но и для любого объекта хозяйствования, приносящего доходы, прибыль или генерирующего денежные потоки. Без расчетного баланса, т. е. без определения всего того, что так или иначе вовлечено в данный бизнес, невозможно получить исходную информацию для финансового анализа и оценки инвестиционной привлекательности проекта, контракта, предприятия и т. п. Например, нельзя рассчитать большинство финансовых коэффициентов. Без расчетного баланса нельзя принимать многие управленческие решения, касающиеся распределения прав и ответственности в финансовой сфере между руководителями центров финансовой ответственности или отдельных структурных подразделений.  [c.48]

Интересно, что такие важнейшие проблемы финансового управления, как анализ и отбор инвестиционных проектов, тогда развития практически не получили. Непосредственно оценке технической идеи уделялось очень мало внимания. Считалось, что экономически лучший технический вариант проекта должен выбрать сам инженер. Поэтому различные подходы к анализу инвестиционных проектов в это время интенсивно развивались в рамках науки, которая получила название инженерная экономика (engineering e onomi s).  [c.278]

Ниже представлена последовательность факторов и показателей, рассматриваемых ри анализе и оценке газовых проектов. Они объединены в шесть основных разделов, азработка которых является непременным условием успешной инвестиционной олитики.  [c.496]

Потоки денежных средств при реализации проекта. Управление финансами и оценка эффективности инвестиционных проектов с помощью PROJE T EXPERT. Расчет показателей и оценка эффективности проекта. Процедуры компромиссного соотношения между затратами и продолжительностью проекта на основе задач линейного и нелинейного программирования. Решение поставленных задач в EX EL. Распределение денежных средств. Минимизация общей продолжительности проекта с минимальными дополнительными расходами. Выполнение проекта с минимальными издержками. Временной и стоимостной анализ проекта.  [c.448]

Результаты исследования, проведенные Друри (1993 г.), также подтвердили, что наиболее часто используются критерии IRR и срок окупаемости. Популярность оценки инвестиционных проектов по сроку окупаемости, в свете сделанных выше замечаний о его ориентации на краткосрочный период, представляется сомнительной, тем более что этот критерий чаще всего используют и японские компании (и их британские дочерние компании), а для них, как известно, характерна как раз устремленность на долгосрочную перспективу. Возможно, все дело в том, как применять критерий срока окупаемости, а не в самом методе — такое предположение может быть сделано на основании тщательного анализа примера 10.3.  [c.463]

Пост-аудит проекта (называемый также аудитом по завершении проекта — post- ompletion audit) — это анализ финансовых результатов инвестиционного проекта по состоянию на какие-либо отдельные моменты его реализации и/или по завершении проекта. Основной его задачей является сравнение реальных денежных потоков по проекту с прогнозами, положенными в основу первоначальной оценки. Кроме того, может анализироваться соответствие реализуемого проекта той стратегии, в рамках которой он утверждался.  [c.468]

Извечная проблема, возникающая при оценке инвестиционных проектов в организациях общественного сектора и некоммерческих учреждениях, заключается в нематериальности большинства затрат и выгод и выборе подходящего их измерителя. Если затраты и выгоды не будут достаточно корректно определены и измерены, оценка будет как минимум неполной. Суть методики сравнительного анализа затраты/выгоды заключается в попытке оценить как денежные (стоимостные), так и неденежные (нестоимостные) последствия внедрения проекта. Прямые денежные затраты и выгоды общественного инвестиционного проекта в целом, при должной заботе о достоверности, определению поддаются сравнительно просто.  [c.520]

Показатель WA входит в число ключевых характеристик экономического потенциала предприятия и значим для всех без исключения лиц, имеющих интерес к его деятельности к ним относятся, прежде всего, инвесторы, лендеры, контрагенты, высший управленческий персонал. Однако наиболее существен этот показатель все же для системы внутрифирменного финансового анализа и менеджмента в частности, он используется для оценки инвестиционых проектов.  [c.488]