Несмотря на все свои достоинства, показатель ПнИ имеет существенный недостаток являясь относительным показателем, он не позволяет оценить важность существования отдельной бизнес-единицы для компании в целом. Кроме того, использование только этого показателя для оценки деятельности подразделений может привести к тому, что менеджеры, принимая управленческие решения, будут отдавать предпочтение так называемой политике управления знаменателем. Другими словами, они будут работать лишь в направлении снижения размера инвестированных в их подразделение средств (в попытке поддержать краткосрочную прибыль) вместо того, чтобы сконцентрироваться на числителе — прибыли. Из этого следует, что показатель ПнИ целесообразно применять в сочетании с абсолютным показателем дохода, рассмотренным выше. [c.39]
Тот факт, что конкуренты могут преследовать различные цели, прекрасно иллюстрирует противостояние американских и японских компаний. Большинство американских компаний ориентируется на максимизацию краткосрочных прибылей, поскольку успехи менеджмента оценивают прежде всего акционеры. В случае если они не удовлетворены достигнутыми финансовыми показателями, собственники компании могут избавиться от своих акций, что приведет к росту стоимости капитала. Стратегия японских компаний, напротив, ориентирована на расширение доли рынка. Поскольку они имеют возможность получать значительные банковские кредиты под низкий процент, японские компании удовлетворяются меньшей нормой прибыли. [c.302]
Если совместное предприятие базируется только на части российского предприятия, то его следует выделить в качестве отдельного хозяйственного подразделения. Такой подход наряду с возможностью выделения достоверной финансовой информации облегчает американским компаниям возможность исследования эффективности партнерских отношений. При этом головное предприятие должно помогать совместному получить долгосрочный возврат на капиталовложения вместо того, чтобы стремиться к краткосрочным прибылям или дивидендам. [c.68]
Проведенные эксперименты показали, что прибыль определяется на 94% выбором типа используемых инвестиционных инструментов (акции крупных компаний, краткосрочные казначейские векселя, долгосрочные облигации и др.). на 4% выбором конкретных ценных бумаг заданного типа, на 2% оценкой момента закупки ценных бумаг. [c.138]
Сегодня слишком многие компании вольно или невольно вовлечены в бесконечную, бессмысленную и недальновидную гонку за краткосрочными прибылями, которые на самом-то деле очень мало связаны с будущей ценой акций. Это приводит к чрезвычайной изменчивости цен на акции, неверной стоимостной оценке компаний, а в конечном счете — к рыночным потрясениям и болезненным банкротствам. [c.348]
Рыночный подход, при котором лидерство на рынке достигается посредством превосходства в удовлетворении потребностей потребителей, нередко ассоциируется с практикой японских компаний, тогда как подход, ориентированный на краткосрочную прибыль, связывается с деятельностью западных компаний. На вопрос В какой мере цель ориентации на получение хорошей прибыли в краткосрочной перспективе соответствует стратегии деятельности вашей компании ответили руководители 90 британских, американских и японских компаний, вошедших в число согласованной выборки (табл. 2.4) [10]. [c.60]
Каждая компания для достижения любой своей цели должна установить подходящий стимул. Следует избегать стимулов, которые дают краткосрочную прибыль, но потерю старых клиентов. Выплата комиссионных торговым агентам, продающим автомобили, приводит к тому, что они начинают манипулировать покупателями, чтобы любыми путями осуществить продажу. Биржевые маклеры, работающие на комиссионных, имеют стимул выбивать из клиентов деньги. Страховые агенты стараются заплатить по страховке как можно меньше. Фирмам, работающим в телемаркетинге, платят за количество заказов, а не за качество обслуживания, и это может повредить выстраиванию долговременных взаимоотношений с потребителем. Система мотивации должна быть тщательно продумана, чтобы избежать злоупотреблений. [c.122]
Управленческие аспекты выражены в качестве менеджмента, в шкале персональных достижений менеджеров, работающих в компании. Цели, связанные с качеством менеджмента, многим российским фирмам не представляются важными, поскольку напрямую не связаны с получением краткосрочной прибыли. Ведь краткосрочная прибыль - это нередко результат везения предпринимательского чутья и таланта. Однако в долгосрочном периоде хорошо продуманные методы управления и разработки в этой области являются существенными для развития и успеха компании. [c.51]
Близость пенсионного срока порождает желание спокойно досидеть до пенсии, пусть даже в ущерб долгосрочным прибылям компании. Краткосрочные падения прибыли опасны для высших менеджеров возможностью увольнений. В этом случае инициатор трансформации увольняется, а плоды его начинаний получает последователь. Очевидно, что такой расклад также не стимулирует наемных руководителей к проведению трансформаций. [c.182]
Другой путь противостоять атакующим действиям конкурентов состоит в попытке снизить прибыль, которая привлекает их и подталкивает к наступательным действиям. Когда прибыльность фирмы или отрасли чрезмерно высока, это служит приманкой для большого количества фирм и вызывает желание вести наступательные действия, даже если входные барьеры высоки и оборона сильна. В этой ситуации фирма может защититься от конкурентов, особенно от новых компаний, отказавшись от краткосрочных прибылей и использовав учетные механизмы, позволяющие показать сравнительно низкую доходность. [c.226]
Наш анализ целей и задач компании позволяет сделать три вывода. Во-первых, хотя в какой-то момент времени на первый план может выйти любая из рассмотренных нами целей, если речь идет о выживании компании, ни одна из них не является достаточной. Во-вторых, сосредоточение внимания и усилий на одной области деятельности неизбежно приводит к возникновению проблем в других. Например, стремление к максимально высоким краткосрочным прибылям снизит долгосрочную конкурентоспособность фирмы на рынке. Быстрый рост приведет к увеличению рисков, которые ложатся на плечи акционеров и кредиторов. Стремление к увеличению стоимости акционерного капитала, быть может, подорвет доверие сотрудников и местного сообщества, поскольку основное внимание менеджмента фокусируется на интересах собственников компании. В-третьих, чем больше усилий будет затрачивать компания на выполнение одной задачи, [c.28]
Создание успешной торговой марки требует времени, долгосрочных инвестиций. Многие компании излишне ориентированы на краткосрочную прибыль и неохотно направляют ресурсы на развитие торговых марок. Более того, они нередко сокращают запланированные инвестиции. Такая политика, возможно, временно повысит доходность компании, однако она оказывает самое негативное воздействие на конкурентоспособность компании в долгосрочной перспективе. [c.249]
Еще один существенный фактор провала нового товара — безразличие менеджеров, которые слишком часто ослеплены блеском затухающих звезд и считают, что разработка новинки отвлекает дефицитные ресурсы у основного текущего продукта. Компетенции компании IBM по производству универсальных ЭВМ сдерживали энтузиазм менеджеров фирмы в отношении малоприбыльных, но динамичных рынков мини- и микрокомпьютеров (см. Практикум 7.2 ). Сегодня многие влиятельные розничные торговцы неохотно осваивают интернет, поскольку осознают, что электронные формы торговли в недалеком будущем вытеснят многих посредников. Ориентация на краткосрочную прибыль — еще одно слабое звено многих западных компаний. Если менеджеры сконцентрированы исключи- [c.262]
Выбор маркетингового канала зависит от планируемых показателей продаж и прибыли компании, ресурсов, имеющихся в ее распоряжении, и стратегии позиционирования. Если компания готова пожертвовать краткосрочной прибылью ради упрочения и расширения рыночных позиций, возможно, ее руководству следует принять решение об увеличении численности собственного торгового персонала (см. рис. 11.3), хотя прямые продажи сопряжены с высокими постоянными издержками. Напротив, реализация продукции через дистрибьюторов предполагает минимальные постоянные, но высокие переменные издержки (связанные с установлением скидок). Если компания удовлетворена небольшой долей на рынке (ниже показателя М), ей следует обратиться к услугам посредников. [c.398]
Второе замечание, относящееся ко всем моделям максимизации прибыли, — необходимость проведения различия между краткосрочной и долгосрочной прибылью. Хотя снижение уровня обслуживания (как на рис. 11.9) почти всегда увеличивает краткосрочную прибыль, не следует недооценивать долгосрочное негативное влияние данного решения на имидж компании и ее конкурентоспособное позиционирование. И наконец, баланс между ценой и обслуживанием отличается неустойчивостью. Повышение гибкости производства, применение метода точно вовремя и инновации в логистике приводят к снижению издержек обслуживания. Компании, которые приносят в жертву обслуживание, начинают постепенно отставать от более динамичных поставщиков, повышающих свою конкурентоспособность. [c.415]
Ориентация менеджмента исключительно на краткосрочную прибыль означает повышение цен на товары компании, сокращение инвестиций и отказ от всех второстепенных видов деятельности компании, кроме тех, которые приносят текущие доходы. К сожалению, в долгосрочном плане подобная политика подрывает конкурентоспособность компании (см. Практикум 13.1 ). С другой стороны, ориентация исключительно на рынок ( ис. 13.2) при неудовлетворительных показателях прибыли также повышает уязвимость компании. [c.463]
Фаза консолидации строится по преимуществу на операционных решениях, которые не должны заслонять стратегических задач трансформации. Консолидация требует значительного сокращения инвестиций в направления вчерашнего дня деятельности компании, а фаза трансформации предполагает капиталовложения в наиболее перспективные сферы. Оперативные и стратегические решения должны выполняться параллельно. Во-первых, в отсутствие стратегии трансформации консолидация деморализует персонал компании. Если менеджеры не испытывают уверенности в будущем, лучшие из них перейдут к конкурентам. Во-вторых, стратегический план необходим для того, чтобы сокращения, проводимые во время фазы консолидации, не отразились на тех областях деятельности, которые жизненно важны для будущего компании. Поспешный отказ от некоторых видов деятельности или от исследований и конструкторских разработок, относящихся к сфере стержневых компетенций компании, может оказаться дорогой ошибкой. В-третьих, одновременное принятие операционных и стратегических решений заставляет руководство компании выбирать золотую середину между краткосрочной прибылью и долгосрочной маркетинговой деятельностью. [c.472]
На рис. 13.6 сравниваются фазы консолидации и трансформации компании. Консолидация, не затрагивая глубинных причин снижения конкурентоспособности компании, приносит только краткосрочную прибыль. В формуле производительности результаты/затраты она управляет знаменателем (сокращение производственных затрат — издержек, расходов, активов), что относится к компетенции менеджеров, ответственных за внутренние финансовые ресурсы и активы компании. %, [c.483]
Естественным выглядит предположение, что конкурент стремится к максимизации доходов. Однако компании придают различное значение долго- и краткосрочным доходам. Большинство американских компаний ориентируются на максимизацию краткосрочных прибылей, поскольку успехи менеджмента оценивают прежде всего акционеры. В случае, если они не удовлетворены достигнутыми финансовыми показателями, собственники компании могут избавиться от своих акций, что приведет к увеличению стоимости капитала. Стратегия японских компаний, напротив, ориентирована на расширение доли рынка. Поскольку они имеют возможность получать значительные банковские кредиты под низкий процент, японские компании удовлетворяются меньшей нормой прибыли. Альтернативное предположение состоит в допущении, что каждый из конкурентов преследует ряд целей поддержание уровня текущей рентабельности, расширение доли рынка, увеличение денежных потоков, технологическое лидерство, высокий уровень сервиса и т. д. Знание того, как конкурент оценивает те или иные цели, облегчает прогнозирование его реакций. Если ваш конкурент — подразделение какой-либо крупной компании, вам необходима информация о стратегии ее руководства в отношении данной структуры. [c.242]
Инвесторы покупают обыкновенные акции главным образом потому, что они рассчитывают на рост их стоимости. В долгосрочном периоде рост цен на акции вызывается растущей способностью компаний приносить прибыль и их способностью выплачивать более высокие дивиденды из этих растущих доходов. Но в краткосрочном периоде множество других факторов может исказить такую картину. [c.134]
Заслуживают внимания несколько примеров того, как деловая философия и личные ценности влияют на процесс формирования стратегии. Японские менеджеры - активные сторонники таких стратегий, которые создают долгосрочную перспективу и направлены на создание рыночной доли и конкурентной позиции. В отличие от них некоторые американские руководители корпораций и финансисты с Уолл-стрит подвергаются критике за придание слишком большого значения краткосрочным прибылям за счет долгосрочных конкурентных позиций и за слишком большую приверженность таким стратегиям, которые включают финансовую игру с активами (выкуп контрольного пакета акций с помощью кредитов и скупку собственных акций), а не использование корпоративных ресурсов для долгосрочных стратегических инвестиций. Японские компании также демонстрируют собственный подход к роли поставщиков. Их стратегия выбора поставщиков предполагает установление долгосрочных партнерских отношений с основными поставщиками, потому что, по их мнению, тесное сотрудничество из года в год с одним и тем же поставщиком улучшает качество и надежность поставляемых деталей, позволяет обеспечить своевременную доставку и снижает затраты на управление запасами. Традиционным стратегическим подходом американских и европейских компаний является сталкивание поставщиков друг с другом и заключение краткосрочных сделок с теми из них, кто предлагает наилучшую цену и обещает приемлемое качество. [c.64]
Другим путем принуждения конкурентов к отказу от агрессивных действий может быть попытка уменьшить их стимулы к увеличению прибыли. Если прибыльность компании или отрасли велика, то велика и готовность претендентов к преодолению защитных барьеров и борьбе с жесткими ответными действиями. Защитник может отвести атаку, особенно аутсайдеров, стремящихся на новый рынок, путем сознательного отказа от некоторых краткосрочных прибылей и использования таких методов учета, которые скрывают прибыльность. [c.188]
Все руководство компании, а особенно его высшее звено, могут иметь непосредственный контакт с основным бизнесом и быть глубоко знакомым с его работой. Большинство старших руководителей прошли все ступени служебной лестницы и обладают непосредственным опытом работы в данной отрасли. (В широко диверсифицированных корпорациях высшие руководители редко имеют возможность поработать более чем в одном-двух видах бизнеса, входящих в портфель корпорации.) Кроме того, концентрация в одной сфере деятельности энергичнее стимулирует руководителей к завоеванию более прочной долгосрочной конкурентной позиции в отрасли, чем к стремлению получить быстрые выгоды от манипуляций с активами корпорации с целью получения более высоких краткосрочных прибылей. Компания- может использовать всю силу своих организационных ресурсов, чтобы добиться большего в том, что она делает. В таких условиях выше вероятность, что руководство овладеет важными знаниями и конкурентным опытом. Когда внимание руководства концентрируется в одном виде бизнеса, возрастает вероятность появления новых полезных идей относительно того, как усовершенствовать технологию производства, лучше удовлетворять запросы потребителей с помощью продукции с новыми свойствами и как повысить эффективность или обеспечить возможность индивидуализации по цепи издержек. Чем успешнее работает недиверсифицированная компания, тем больше у нее возможностей выгодно преобразовать накопленный опыт и знания в устойчивое конкурентное преимущество и лидирующее положение в отрасли. [c.248]
В ориентированных на немедленный доход компаниях долгосрочные инвестиции плохо сочетаются с краткосрочной прибылью. Создание и поддержка торговой марки требуют длительных усилий. Пока образ торговой марки займет достойное место в сознании потребителей, пока за счет дополнительных продуктов и услуг не обретет силу ее семейство, проходят годы и годы. Такие инвестиции нельзя измерить в привычных понятиях роста объема продаж и прибыли в краткосрочном периоде. Это — долгосрочные расходы, которые к тому же весьма неконкретны и, следовательно, трудно поддаются количественному измерению. Неудивительно, что рациональные менеджеры не спешат вкладывать деньги в торговые марки. [c.250]
В условиях этого конфликта менеджеры должны выбрать способ действий, сбалансированный относительно целей получения прибыли в краткосрочном периоде и поддержания конкурентоспособности фирмы в долгосрочном периоде. Ориентация менеджмента исключительно на финансовые показатели, т. е. на краткосрочную прибыль, означает повышение цен на товары компании, сокращение инвестиций и отказ от всех второстепенных видов деятельности компании, кроме тех, которые приносят текущие доходы. К сожалению, в долгосрочном плане подобная политика подрывает конкурентоспособность компании. С другой стороны, ориентация исключительно на рынок (рис. 13.2), при которой игнорируется необходимость получения прибыли, также повышает уязвимость компании. Практикум 13.1 описывает проблемы, с которыми столкнулась известная британская компания, испытавшая в течение последних 25 лет целую серию взлетов и падений. [c.473]
Последователи двойной структуры сталкиваются с серьезной проблемой. В западных компаниях перевод новых видов бизнеса из области стратегического развития в оперативную деятельность затруднен по двум причинам. Прежде всего, это реакция оперативных менеджеров типа это мы не проходили , отягощенная страхом перед новым бизнесом, что приводит к сокращению краткосрочных прибылей и провалу краткосрочных планов. [c.358]
В бухгалтерском учете стоимость компании это прибыль, умноженная на коэффициент цена/прибыль. При этом решения ориентированы на прибыль в краткосрочном плане. Главный недостаток бухгалтерского метода оценки стоимости в том, что в нем не выделяются инвестиции, необходимые для создания прибыли, и время их осуществления. Одним коэффициентом Ц/П нельзя охватить весь экономический цикл. [c.6]
После изучения статистических данных возникает вопрос почему компании тратят все больше и больше денег на продвижение товаров Главные причины заключаются в попытках извлечь краткосрочную прибыль, возможности количественной оценки, экономических факторах, изменениях на рынке и возрастающей силе розничных магазинов. [c.562]
Во-первых, успех инвестиций в основном зависит от правильного распределения средств по типам активов. Проведенные эксперименты показали, что прибыль определяется на 94% выбором типа используемых инвестиционных инструментов (акции крупных компаний, краткосрочные казначейские векселя, долгосрочные облигации и др.) на 4% выбором конкретных ценных бумаг заданного типа на 2% оценкой момента закупки ценных бумаг. [c.512]
В основе долгосрочной ориентации японских корпораций лежат следующие причины. Благодаря отделению управления от собственности власть менеджмента велика, он стремится обеспечить надежное будущее. Пребывание на руководящей должности длится шесть-семь лет, но гает видеть компанию растущей беско-3. В отличие от американских руководителей его не изгоняют за недостаточную краткосрочную прибыль. Другие сотрудники также работают всю жизнь и поэтому тоже стремятся обеспечить далекое будущее. Менеджеры среднего звена оказывают сильное давление на высшее руководство с целью заглянуть далеко вперед, потому что они тоже останутся в компании на долгое время. Если бы их увольняли за краткосрочные результаты, как это делается в США, они бы перестали заглядывать дальше завтрашнего дня. [c.95]
По мере вступления в отрасль новых компаний и увеличения объема выпуска продукции возросший спрос на факторы производства становится причиной роста цен на некоторые или все производственные факторы. Кривая краткосрочного рыночного предложения смещается вправо, как и раньше, но не так далеко, и новое равновесие в точке В приводит к цене РЗ, которая выше первоначальной цены PI. Более высокая рыночная цена необходима, чтобы компенсировать увеличение издержек и гарантировать фирмам нулевую прибыль при долговременном равновесии, так как повышение цен на факторы производства увеличивает краткосрочные и долговременные издержки фирм. Это показано на рис. 8.17 а. Кривая долговременных средних издержек смещается вверх — от LA i к LA 2, а кривая краткосрочных предельных издержек смещается влево — от SM к SM a. Новая долговременная равновесная цена РЗ равна новым долговременным минимальным средним издержкам. Как и для отрасли с постоянными издержками, более высокая краткосрочная прибыль, вызванная первоначальным повышением спроса, постепенно исчезает на долговременном этапе по [c.254]
Компании, ориентированные на рост, могут снизить продажные цены без учета издержек, чтобы увеличить объем продаж. Другие компании не столько интересует краткосрочная прибыль, сколько долгосрочная максимализация собственного капитала. Осознание целей компании может помочь аналитику правильно оценить ее финансовые отчеты и перспективы достижения поставленных целей. Более того, использование финансовой отчетности для оценки возможности компании добиться своих целей — важный элемент полного (завершенного) кредитного анализа. [c.71]
Компании, добивающиеся успеха в наши дни, придерживаются позитивной теории маркетинга. Они взаимодействуют с отличными поставщиками, сотрудниками, дистрибьюторами и дилерами. Они работают вместе как команда, ищут результат выигрыш-выигрыш-выигрыш . И такая сильная компания становится победителем. Компании, стремящиеся получить краткосрочную прибыль, долгосрочной не получат. Компания Navajo Indians поступает разумнее. Ее руководитель не принимает решения, пока не рассмотрит его возможного влияния на семь поколений вперед. [c.135]
В истории найдется мало примеров, когда таким крупным корпорациям, как Nestle, удавалось сохранять на протяжении многих десятилетий лидирующие позиции вне зависимости от условий и перемен на мировом рынке. Залогом успеха Nestle стали основополагающие принципы деятельности, которым компания следует с момента ее создания и по сегодняшний день. Компания и дальше планирует расширять ассортимент своей продукции, разрабатывая новые и совершенствуя уже существующие продукты и торговые марки. Nestle всегда будет придерживаться сбалансированной политики в освоении новых территорий и расширении производства. Долгосрочные обязательства и потенциальные возможности никогда не будут принесены в жертву гонке за краткосрочной прибылью. Приоритетами своей деятельности компания объявляет производство самых лучших и высококачественных продуктов для людей, вне зависимости от того, где они находятся, а также соответствие производимых продуктов потребностям человека с момента рождения и в течение всей его жизни. [c.315]
Больше всего заблуждений по поводу того, как рынок оценивает бухгалтерскую прибыль, рождает вопрос о временных предпочтениях инвесторов. Многие менеджеры уверены, что фондовый рынок близоруко интересуется лишь краткосрочными прибылями. Им кажется, что рынок не придает должного значения долгосрочным инвестициям. Но даже беглый взгляд на то, как высоко фондовый рынок оценивает новоявленные интернет-ком пании, у которых еще нет никаких прибылей, а зачастую — и никаких продуктов для продажи, отчетливо показывает, что рынок более прозорлив и смотрит далеко в будущее, Так, например, в октябре 1999 г, рыночная капитализация Amazon, om составила 23 млрд дол,, хотя к тому времени компания демонстрировала сплошные убытки. (06 оценке стоимости быстрорастущих компаний см. гл, 15.) [c.99]
Большинство американских компаний работают для получения немедленной прибыли и роста, чему и служит продвижение товаров. Винсент Соттасанти, президент и начальник отдела подготовки консультационной фирмы omart-KLP, утверждает На менеджера товарной марки и на высший управленческий состав давят, чтобы и получить краткосрочную прибыль, и достичь долгосрочных целей 5. Так как преимущества рекламы зачастую очевидны лишь в долгосрочном плане, компании вкладывают деньги в продвижение товаров, которое приводит к немедленному результату. [c.562]
Снижения доходности и ликвидности, полученные в результате усилий по увеличению доли рынка, показывают, что новая стратегия не может устранить проблемы, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Однако возможно, что в долгосрочном периоде бблыпая доля рынка позволит компании увеличить прибыль и улучшить состояние с ликвидностью, что может компенсировать отрицательное влияние этой стратегии в краткосрочном периоде. [c.564]
Смотреть страницы где упоминается термин Компания краткосрочная прибыль
: [c.190] [c.469] [c.208]Маркетинг менеджмент и стратегии Изд 4 (2007) -- [ c.473 ]