ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОСТИ С ПОМОЩЬЮ ПОДХОДА СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ [c.280]
Оценку стоимости гостиницы желательно произвести тремя подходами затратным, сравнительным и доходным. При этом важно помнить, что это может быть оценка недвижимой собственности как гостиницы, но точнее оценивать ее как предприятие. Во втором случае наряду с материальными активами следует учитывать нематериальные, прежде всего имидж фирмы, управление и ее клиентуру. [c.379]
В своей оценке дома вы ссылаетесь на закон единой цены, полагая, что если б вам было необходимо продать дом, то его стоимость составила бы 300000 долл. та как по этой цене был продан сравнительно похожий дом. Естественно, что соседний дом не является совершенно идентичным вашему, так как он расположен не на вашем участке, а на соседнем. Вероятно, что также нельзя будет доказать, что если бы ваш дом был выставлен на продажу, он стоил бы всего 300000 долл., а не 500000 долл. — сколько определил инспектор. Однако до тех пор, пока городской финансовый инспектор не укажет на конкретные особенности вашего лома, которые увеличивают его оценку по сравнению со стоимостью соседнего на 200000 долл. (например, больший приусадебный участок или большая площадь дома), имеется достаточно обоснованная логическая причина (и, вероятно, юридический аргумент) для обжалования несправедливой оценки вашего недвижимого имущества. Смысл оценки с применением сопоставлений заключается в том, что даже при отсутствии арбитражных операций при оценке стоимости активов мы всегда можем руководствоваться логикой закона единой цены. [c.130]
Сравнительно простая модель, широко используемая при оценке стоимости акций фирмы, — взять самые [c.131]
Анализ этих коэффициентов и прогноз роста продаж и рентабельности дают возможность оценить нормальный уровень рентабельности собственного капитала по балансовой оценке и его изменение в ближайшей перспективе. Затем можно использовать полученный прогноз нормальной рентабельности собственного капитала и прогноз средней (нормальной) ставки накопления прибыли (1 минус доля дивидендов в прибыли) для вычисления довольно точной оценки темпа роста прибыли. Использование средних величин предполагает, что прибыль для индекса растет с постоянной скоростью, а на балансовую оценку стоимости не влияют изменения практики бухгалтерского учета, а также операции по размещению или скупке собственных акций по цене, отличающейся от балансовой. Предполагается также, что уровень долга в структуре капитала остается сравнительно постоянным на протяжении всего прогнозируемого периода. Для 80-х годов последнее предположение является довольно сомнительным. [c.93]
Изложен теоретический и практический опыт современного состояния оценки недвижимости в российских условиях. Рассмотрены особенности рынка недвижимости, принципы оценки, виды стоимости изложены теоретические основы трех подходов к оценке затратного, сравнительного и доходного. [c.2]
Для оценки стоимости объектов недвижимости в соответствии со стандартами [9] используется три подхода - затратный, сравнительный и доходный. Действующие стандарты оценки не регламентируют обязательность использования всех трех подходов при оценке недвижимости, но отказ хотя бы от одного из них должен быть обоснован в отчете об оценке. [c.33]
Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними. [c.51]
Первые два способа в практике оценки применяются сравнительно редко вследствие большой сложности прогноза будущей стоимости объекта или изменения его текущей стоимости. [c.102]
Сравнительный (рыночный) подход к оценке стоимости машин и оборудования представлен прежде всего методом прямого сравнения. Объект-аналог должен иметь то же функциональное назначение, иметь полное квалификационное подобие и частичное конструктивно-технологическое сходство. [c.210]
Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования используется в методе [c.37]
Для оценки стоимости предприятий используется множество методик, которые используют три основных подхода имущественный, доходный и сравнительный (рыночный). [c.321]
Сравнительная оценка стоимости отдельных каналов сбыта должна также увязываться с перспективами роста объемов реализации товаров. Важно отметить и то, что выбор канала сбыта обычно связан с заключением долгосрочных соглашений между контрагентами. Неправильный выбор канала распределения может вызвать аннулирование юридических соглашений, что, естественно, скажется на результатах работы предприятия и участвующих в этом соглашении посредников. [c.274]
Изучение зарубежного опыта оценки объектов недвижимости показывает, что наиболее близка к реальной такая стоимость, которая определяется на основе их рыночной оценки. При этом используются три метода оценки метод сравнительного анализа продаж (рыночный метод) доходный метод (или метод капитализации доходов) затратный метод (или метод калькуляции). Все эти методы знакомы нашим оценщикам и успешно применяются в их работе. [c.267]
Для оценки стоимости компании может использоваться и сравнительный подход, т.е. путем сопоставления с другими компаниями и возможностями использования в будущем их факторов роста. [c.23]
Поэтому необходима комплексная оценка стоимости компании с учетом этих преимуществ. Такая оценка в дополнение к доходной может быть получена на основе использования сравнительного подхода через отраслевые и стоимостные мультипликаторы. [c.24]
Для выбора конкретного средства рекламы в отобранном канале можно пользоваться сравнительной оценкой стоимости рекламных средств. В таких расчетах учитываются тарифные ставки (за строку, полосу, время, охват аудитории). [c.202]
Оценка стоимости облигационного займа. Такая оценка проводится на основе условий эмиссии и включает такие элементы расчета, как среднегодовая ставка процента, ставка налога на прибыль, уровень эмиссионных затрат по отношению к объему эмиссии и другие. По результатам оценки стоимости облигационного займа определяется сравнительная эффективность привлечения заемного капитала из этого источника в сопоставлении с другими альтернативными источниками его привлечения. [c.325]
Вашему вниманию предлагается самое полное из выходивших на русском языке освещение одного из трех подходов к оценке стоимости бизнеса — сравнительного, или, если быть до конца точным, метода сравнимых компаний , поскольку сравнительные техники используются и в двух других подходах — затратном и доходном. [c.7]
Для определения показателей, входящих в состав общей экономической ценности, применяют традиционные методы оценки стоимости (методы доходного, затратного, сравнительного подходов), а также методы, требующие проведения социологических исследований и конструирования суррогатных рынков. [c.334]
При расчете стоимости земельных участков целесообразно использовать Методические рекомендации по определению рыночной стоимости земельных участков (утверждены распоряжением Минимущества России от 6 марта 2002 г. № 568-р). При этом в расчетах используются все три подхода к оценке доходный, сравнительный, затратный. [c.168]
V Оценка стоимости предприятия. Заключительной аналитической процедурой на этапе оценки эффективности организации является расчет стоимости предприятия, как единого имущественного комплекса, поскольку именно рыночная стоимость может служить комплексной обобщающей характеристикой эффективности бизнеса в целом. Таким образом, как завершение экономического анализа с целью получения единого показателя, оценивающего успешность бизнеса во всех его аспектах (маркетинговом, производственном, финансовом), можно рассматривать расчет стоимости организации. Кроме того, использование стоимости как итогового критерия оценки успешности бизнеса позволяет уменьшить вероятность принятия менеджментом неэффективных решений, в частности невыгодных инвестиций, связанных с достижением каких-либо иных целей (например, поддержания высокого уровня загрузки мощностей или высокой занятости). Возвращаясь к оценке стоимости как итоговому критерию оценки, можно отметить, что, чем выше расчетная стоимость бизнеса относительно балансовой стоимости собственного капитала организации (или стоимости ее чистых активов), тем больше добавленная стоимость организации, тем выше ее инвестиционная привлекательность, тем успешнее бизнес в целом. Расчет стоимости организации должен осуществляться с использованием трех подходов, а именно затратного, сравнительного и рыночного это необходимо для того, чтобы обеспечить достаточную точность и полноту оценки. Анализируя результаты расчета стоимости, необходимо учитывать, что для эффективной организации характерно превышение оценки, полученной по доходному подходу, над оценками, полученными в результате применения затратного и сравнительного подходов. Это превышение достигается в результате того, что организация имеет высокую степень эффективности, устойчивую динамику финансовых результатов, а также приемлемый уровень риска. [c.310]
Подведение итогов и расчет окончательной стоимости организации позволяют сделать следующие выводы. Отклонения между значениями стоимости, рассчитанными по разным подходам, не столь значительны, так, максимальная оценка, полученная по сравнительному подходу, превышает минимальную на 32%, что косвенно свидетельствует о достаточно высоком качестве проведенных расчетов. Окончательная стоимость организации превышает его балансовую оценку (стоимость чистых активов) на 1 214 884 тыс. руб., или 59%, что свидетельствует о достаточно высокой эффективности организации и недооцененности ее активов. [c.471]
В чем заключается основная идея сравнительного подхода к оценке стоимости бизнеса [c.473]
Доходный подход предполагает оценку стоимости объекта интеллектуальной собственности по будущим доходам от его использования. По затратному подходу стоимость оценивается по затратам на создание (приобретение) и правовую охрану объекта. Сравнительный подход базируется на определении стоимости объекта по цене сделок купли-продажи аналогов. [c.182]
Стоимость объекта оценки, определенная сравнительным подходом, составляет 1400 тыс. руб. [c.170]
Заключительный этап оценки бизнеса сравнительным подходом — сведение воедино полученных результатов. Использование различных мультипликаторов (после всех необходимых корректировок) дает оценщику различные варианты стоимости предприятия. Выбор окончательного результата основан на придании процентного веса каждому подходу. Обычно, если активы предприятия незначительны по сравнению с получаемой прибылью, следует полагаться на мультипликатор цена/прибыль (денежный поток) если же прибыль практически отсутствует, то целесообразно основываться на мультипликаторе цена/стоимость активов. [c.219]
В затратном и сравнительном подходе ориентируются в основном на рыночную стоимость имущества как используемого в производстве, так и не функционирующего. Однако изменения в амортизационной политике позволяют, например, быстрее амортизировать имущество и способствовать обновлению основных фондов, что отразится на значениях результатов оценки и сравнительным, и затратным подходом при оценке ожидаемой стоимости предприятия. Практика применения доходного подхода основана на анализе денежных потоков, в которых учитывается чистая прибыль, сформированная с учетом имущественных налогов и амортизационных отчислений, а сами амортизационные отчисления прибавляются к чистой прибыли. [c.280]
Учебное пособие Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности восполняет пробел в учебной литературе на русском языке по оценке стоимости в одной из самых сложных и интересных областей. Отличительной особенностью данного пособия является современность в лучшем смысле этого слова. В нем можно найти изложение не только относительно хорошо известных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного подходов, но и совсем новых подходов к оценке патентов и патентных заявок на основе теории цен на опционы. Значительное внимание уделяется также новой парадигме оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с понятием интеллектуальный капитал . Пособие содержит достаточно большой набор конкретных примеров из российской и зарубежной практики оценки. Оно будет полезно профессиональным оценщикам, патентным поверенным и всем, кто интересуется вопросами оценки интеллектуальной собственности. [c.4]
Легкий поиск и восстановление предметов по имеющейся информации с прошлых проектов, которые соответствуют или схожи с предметами, планируемыми в новых проектах, что существенно для сравнительной оценки стоимости. [c.59]
Нелегкий путь идентификации подобных предыдущих видов работ с целью проведения сравнительной оценки стоимости. [c.62]
Руководство по оценке стоимости бизнеса исходит из предположения о том, что скидка на недостаточную ликвидность для акций закрытой компании сравнительно с их аналогами, торгуемыми на открытом рынке, должна быть в среднем 35—50 % (п. 815.33, с. 293). Таким образом, представленные характеристики скидок (44—47 %) находятся в указанных пределах. [c.66]
Эта же операция — вычет стоимости привилегированных акций и учет дополнительной величины стоимости неоперационных активов — обязательна и в отношении предварительно полученной оценки стоимости бизнеса в рамках сравнительного подхода. Правда, здесь есть одно исключение, касающееся применения метода рынка капиталов, в рамках которого используются данные об обыкновенных акциях компаний-аналогов. В этом случае отпадает необходимость в дополнительной оценке привилегированных акций, но сохраняется требование дополнительного учета неоперационных активов. Без этого нельзя получить полную оценку стоимости компании. [c.134]
Итак, мы имеем три основных подхода к решению задачи оценки недвижимости. Как правило, конкретные методы оценки недвижимости используют не один, а несколько подходов для оценки. Например, при оценке стоимости здания с использованием затратного подхода стоимость материалов, использованых при строительстве здания может быть оценена с использованием рыночных данных. Или, например, при использовании метода сравнительного анализа продаж могут вводиться веса на различные варианты продаж в зависимости от того, какой доход приносил тот или иной объект, сравниваемый с объектом для оценки. [c.263]
Кадастровая стоимость земельного участка — стоимостная характеристика земельного участка, отражающая его реальную рыночную ценность, определенная с использованием следующих методов оценки рыночной стоимости доходного, затратного и метода сравнительного анализа продаж. Стоимость устанавливается с использованием Временных методических рекомендаций по кадастровой оценке стоимости земельных участков (утвержденных Госкомземом России 14 июня 1996г. № 1-16/1240). [c.81]
С учетом предложенных к согласованию условий страхования отдельных видов финансовых рисков предприятие определяет его эффективность. Одним из методов определения эффективности страхования является Модель Хаустона, в основе которой лежит сравнительная оценка стоимости предприятия к концу страхового периода при передаче риска страховщику и при самостраховании путем резервирования части финансовых ресурсов. [c.204]
Рассмотрим сходную ситуацию, например, в риелторской деятельности. Здесь важно правильно оценить стоимость недвижимости. Поэтому действующим Федеральным законом Об оценочной деятельности в Российской Федерации , принятым Государственной думой 16 июля 1998 г., предусмотрено обязательное использование трех основных подходов затратного, доходного и сравнительного. Важнейшим из методов сравнительного подхода признается статистический. Он предполагает производить оценку стоимости недвижимости с использованием распределения вероятностей цен на свободном рынке на тот или иной тип недвижимости с последующим определением наиболее вероятной цены. Но, как известно, принцип, проповедующий так называемую коммерческую тайну, как раз и препятствует распространению информации об условиях совершенных сделок. Поэтому, хотя сделки купли-продажи недвижимости происходят в массовых масштабах, хотя в подобных условиях действуют законы случайности, получить и использовать эту очень ценную информацию нельзя. [c.150]
Скоробогатых И.И.,Чиняева Д.А. Сравнительный анализ существующих методик оценки стоимости торговой марки // Маркетинг в России и за рубежом. 2003. № 4,6. [c.123]
Характеризуя методику оценки акций компании High-Te h, необходимо выделить следующие элементы источники информации, состав используемых показателей, принципы оценки стоимости акций, интегральные характеристики, графические средства сравнительной характеристики компании. [c.246]
Применение сравнительного (рыночного) подхода прежде всего предполагает использование данных о компаниях-аналогах, что является наиболее сложным моментом в оценке стоимости бизнеса. Р. Рейли и Р. Швайс, рассматривая вопросы применения этого подхода при оценке нематериальных активов, говорят следующее Одна из причин, по которым аналитики неохотно используют рыночный подход, кроется в проблемах, связанных с получением и отбором релевантных данных .1 [c.171]
Эти трудности отмечаются и в Руководстве по оценке стоимости бизнеса . Сравнивая условия продажи автомобилей одной и той же марки, одного года выпуска2 с требованиями установления сопоставимых компаний в рамках сравнительного подхода, его авторы отмечают, что здесь прежде всего значительно труднее выявить представительный компании-аналоги .3 Но, по мнению авторов, игра, что называется, стоит свеч. Это связано с тем, что методы оценки, основанные на информации о компаниях-аналогах, могут обеспечивать весьма надежные оценки стоимости .4 Более того, эти методы обеспечивают наиболее прямую рыночную идентификацию стоимости акционерного капитала компании и, следовательно..., являются наиболее надежными методами оценки .5 [c.171]