Стабилизация совокупного спроса и промежуточные пели Как отмечалось в главе 21, воздействие денежно-кредитной политики на экономику проявляется через эффект равновесия на денежном рынке и положение графика LM. Более того, положение графика совокупного спроса экономики связано с достижением равновесия в модели IS-LM. Следовательно, меры денежно-кредитной политики влияют на положение графика совокупного спроса. Хотя политики ФРС могут пытаться влиять на объем производства фирм и динамику предложения труда, они не в состоянии прямо воздействовать на факторы предложения. Кроме того, ожидания работников и фирм, [c.649]
Политика центрального банка уже более не рассматривается как автоматическая в том виде, как она представлялась основателям денежной школы. Масштабы циркулирующих средств обращения не изменяются с динамикой металлических резервов. Движения последних могут быть компенсированы или проигнорированы, если руководство центрального банка сочтет это целесообразным. Посредством учетной ставки и операций на открытом рынке центральный банк осуществляет активную политику увеличения или уменьшения наличных резервов денежного рынка и общего объема кредитной массы. В Англии остались лишь воспоминания о тех принципах, что были заложены в основу Закона 1844 г. Если депозитная масса, создаваемая Банком Англии, провоцирует рост спроса на банкноты, который не может быть удовлетворен из-за ограничений на объем фидуциарной эмиссии, Банк вправе рассчитывать на приостановку действия Закона Пила. Если увеличение депозитов вызывает рост претензий на золотые резервы со стороны иностранцев и, как следствие, их утечку за рубеж, Банк может отказаться от золотого стандарта. [c.113]
На графиках прослеживается тесная взаимосвязь денежного рынка и рынка инвестиций. Кейнсианский рецепт поощрения деловой активности и экономического роста заключается в том, что правительство должно поставить целью своей монетарной политики увеличение денежной массы (предложения денег), что приведет к сдвигу кривой предложения денег (М М3) вправо в положение MSI Ms>. Новой точке равновесия денежного рынка будет соответствовать понизившаяся ставка процента Р. Сокращение процентной ставки облегчает доступ частному бизнесу к кредитным ресурсам и вызывает рост инвестиций с уровня f до уровня г. Новые капиталовложения вызовут расширение объема производства и приумножение валового национального продукта на величину У8 — У, [c.301]
По форме инструменты денежно-кредитной политики разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административные инструменты имеют форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от ЦБ и направленных на ограничение сферы деятельности кредитных учреждений. Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы воздействия ЦБ на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капитала. [c.350]
Операции на открытом рынке — наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики ЦБ, обеспечивающий эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а следовательно, и на экономику. Механизм операций на открытом рынке несложен, что делает его привлекательным для использования. [c.352]
Операции на открытом рынке — это купля-продажа ЦБ государственных ценных бумаг или первоклассных коммерческих векселей. Посредством таких операций ЦБ воздействует на ликвидность банковской системы и ставки процента. Продажа векселей и облигаций уменьшает денежную массу и снижает ставки процента, покупка дает противоположный эффект. Операции на открытом рынке — наиболее действенный инструмент денежно-кредитной политики, обеспечивающий эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит, а следовательно, на экономику. [c.363]
Дисконтная (учетная) и залоговая политика центрального банка. Кредитные институты имеют возможность получать при необходимости кредиты центрального банка путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Практически во всех странах Европейского Сообщества кредитные институты имеют возможность рефинансирования непосредственно в национальном банке. Исключение составляют Италия и Португалия. При этом рефинансирование может происходить как под залог ценных бумаг, так и без залога. [c.408]
Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Во многих странах минимальные резервы практически уже не используются как инструмент жест- [c.411]
КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА —система мероприятий в области кредита, направленная на обеспечение экономич интересов господствующего класса. В капиталистич. странах кредитные мероприятия, осуществляемые центральными банками и органами буржуазной власти, ставят своей задачей укрепление экономич. позиций буржуазии и отдельных ее групп. Эти мероприятия обычно направлены либо к облегчению условий кредита и к расширению его размеров, либо, напротив, к затруднению условий кредита и к ограничению его размеров (см. Кредитная экспансия, Кредитная рестрикция). Методами проведения К. п. служат повышение или понижение процентных ставок, ограничение размеров кредита, регулирование кредитных лимитов по биржевым операциям с ценными бумагами, увеличение или сокращение доли потребительского кредита. Важным орудием проведения К. п. в капиталистич. странах, особенно в США, является покупка и продажа центральными банками государственных ценных бумаг. Так, для расширения кредита центральные эмиссионные банки покупают государственные ценные бумаги у коммерческих банков, давая тем самым возможность последним использовать полученные от реализации ценных бумаг средства для дополнительного кредитования капиталистич. предприятий. В случае заинтересованности в сокращении кредита эмиссионные банки прибегают к продаже государственных ценных бумаг, что должно сократить ресурсы денежного рынка и побудить коммерческие банки ограничить кредитование своей клиентуры. В нек-рых странах в качестве метода К. п. используется изменение норм обязательных резервов, к-рые коммерческие банки должны держать в центральных эмиссионных банках для обеспечения своих депозитов. Если К. п. ставит своей целью расширение кредита, то эти нормы снижаются, а если она направлена к ограничению кредита, они повышаются. [c.584]
Особый вред принесла денежная и финансово-кредитная политика правительства. Эскалация государственных расходов при сохранении неизменной структуры производства привела по сути к ликвидации потребительского рынка. К 1985 году в экономике СССР уже был накоплен значительный инфляционный [c.16]
В рамках выполнения задачи по определению и проведению единой кредитно-денежной политики ЕЦБ должен отслеживать ситуацию на денежных рынках и в случае необходимости влиять на них с целью недопущения резких изменений условий доступа к кредитным ресурсам. Как и в случае ФРС, ЕЦБ пользуется понятием открытого рынка, т. е. структурой, в рамках которой коммерческие и национальные банки могут предоставлять друг другу займы. Цена и условия кредита в рамках этой структуры и определяется политикой и действиями центрального банка. [c.230]
Концепция социалистического строительства, опирающаяся па идеи новой экономической политики, исходит из признания определяющей роли общественной собственности и планового ведения хозяйства. В этом она не отличается от политики военного коммунизма . Принципиальное отличие в другом в перенесении акцепта с административных методов управления ни экономические в новом понимании роли кооперации и товарно-денежных отношений, рынка и финансово-кредитной системы в переводе государственных предприятий на условия хозяйственного расчета в переходе к долевому принципу распределения доходов в сельском хозяйстве и промышленности. [c.335]
В США в 1999 г. проводилась политика кредитных рестрикций, учитывая сложившуюся макроэкономическую ситуацию. Только с июня по ноябрь ставка по федеральным фондам была увеличена с 4,75% до 5,5%, то есть до уровня марта 1997 г. -сентября 1998 г. Рост инфляции в стране привел к усилению инфляционных ожиданий. Уже во II квартале повысились процентные ставки на денежном рынке и рынке капитала. [c.63]
Общая информация включает в себя данные, которые тем или иным образом могут повлиять на состояние денежного рынка, и поэтому необходима банкирам для адекватной оценки перспектив заключения сделки. На кредитном рынке, как и на всяком другом, должна быть ясная картина спроса и предложения. Хорошее знание динамики межбанковского кредитования позволяет коммерческому банку эффективно проводить деловую политику, а средства своего кредитного потенциала использовать свободнее. Собственно конъюнктурная информация дает возможность выхода на дилеров, отражает текущее предложение на продажу кредитных ресурсов и котировки, предоставляет данные о финансово-экономическом положении банков, содержит итоги торгов на различных площадках и т.д. Эта информация позволяет дилеру оперативно оценить конъюнктуру, характеризующую состояние конкретного рынка, и обеспечивает банку получение межбанковского кредита без риска [c.289]
Политика дорогих денег направлена на сдерживание и ограничение денежного предложения и кредита (кредитная рестрикция), т.е. понижает доступность кредита и увеличивает его издержки. Таким образом, будут предприняты следующие действия продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличение резервной нормы или повышение учетной ставки. В результате коммерческие банки будут сокращать текущие счета, воздерживаясь от выдачи новых ссуд, после того как старые будут выплачены. Денежное предложение сократится, вызывая повышение процентной ставки, что в свою очередь сократит объем инвестиций, совокупные расходы и ЧНП. [c.108]
В мировой экономической практике основными инструментами являются операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Покупая или продавая на открытом рынке государственные ценные бумаги, центральный банк либо вливает денежные резервы в кредитную систему государства, либо осуществляет их изъятие. Операции на открытом рынке проводятся центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений. Если на денежном рынке обращающаяся денежная масса находится в излишке, то центральный банк в целях ограничения или ликвидации этого излишка активно предлагает банкам или населению на открытом рынке государственные ценные бумаги, приобрести которые можно с помощью специальных дилеров. Ввиду того что наблюдается рост предложения государственных ценных бумаг, соответственно падает их цена на рынке, а процентные ставки по ним растут, вследствие чего возрастает их привлекательность для покупателей. Активная скупка государственных ценных бумаг приведет в конечном счете к сокращению банковских резервов, что, в свою очередь, уменьшит предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. Если в обращении мало денежных средств, то центральный банк проводит политику, которая направлена на расширение денежного предложения. Он скупает государственные ценные бумаги у банков и населения, при этом увеличивается спрос на них. Вследствие этого их цена на рынке возрастает, а процентная ставка падает, что делает ценные бумаги непривлекательными с точки зрения владельцев. Их продажа населению и банкам приводит к увеличению банковских резервов денежного предложения. [c.318]
Другой инструмент воздействия Центрального банка на коммерческие банки — механизм рефинансирования, широко распространенный в индустриально развитых странах — в России не получил достаточного развития. Формально учетная ставка ЦБ существует, но активная дисконтная политика не проводится. Для того чтобы механизм рефинансирования коммерческих банков начал оказывать заметное влияние на динамику внутреннего кредита, необходима высокая степень интегрированное национальных денежных рынков и значительная зависимость частных кредитных учреждений от поддержки Центрального банка. Но коммерческие банки зачастую не чувствуют потребности в заимствовании ресурсов у Центрального банка, так как поддерживаются крупными корпоративными структурами. В то время как в развитых экономиках изменение учетной ставки на поло- [c.21]
Также был введен новый инструмент — "валютный своп". Механизм его состоял в осуществлении Банком России покупки долларов США за российские рубли сроком "сегодня" по официальному курсу доллара США к российскому рублю (базовому курсу) с их последующей продажей сроком "завтра". Разница курса продажи и базового курса указанных сделок определялась исходя из состояния денежного рынка и текущих задач денежно-кредитной политики. [c.20]
Выбор инструмента и эффективность реализации денежно-кредитной политики полезно проанализировать также исходя из того, каким образом действия Центрального банка оказывали влияние на денежный рынок и экономику в целом, т.е. исходя из преобладающего механизма денежной трансмиссии. Наиболее часто выделяют три канала процентный, кредитный и цен активов. [c.24]
Длинная цепочка причин и следствий, соединяющая решения, принимаемые в рамках денежно-кредитной политики, с уровнем цен, начинается с изменений в процентных ставках центрального банка по основным типам операций рефинансирования. Банковская система предъявляет спрос на деньги центрального банка (денежную базу), чтобы удовлетворить спрос на деньги в обращении, покрыть межбанковские расчеты и выполнить требования минимальных резервов. Благодаря монополии в создании денежной базы центральный банк может оказывать доминирующее влияние на условия денежного рынка и таким образом управлять процентными ставками. Изменения в процентных ставках денежного рынка, в свою очередь, влияют, хотя и в разной степени, на другие рыночные процентные ставки. [c.532]
Сущность денежно-кредитной политики государства. Методы и инструменты. Нормативы обязательных резервов. Учетная ставка (ставки рефинансирования). Операции на открытом рынке. Монетаристские инструменты денежной политики. Кейнсианский взгляд на проблему денежных регуляторов. Способы оценки эффективности денежных регуляторов. Оценка эффективности контроля за денежной массой. [c.121]
Операции ЦБ. Виды и методы проведения денежно-кредитной политики (рефинансирование банков, обязательные резервные требования, процентная политика, операции на открытом рынке и др.) Регулирование и надзор за кредитными организациями. [c.483]
Элементами шоковой терапии в экономике являются либерализация цен, ликвидация так называемого денежного зонтика и переход к структуре цен мирового рынка либерализация внешнеэкономических отношений конвертируемость валют дерегулирование экономики отмена субсидий резкое сокращение бюджетного дефицита жесткая кредитно-денежная политика финансовая стабилизация быстрая приватизация и др. Но эффективной шоковая терапия может быть только в условиях успешной институциональной, структурной, социальной политики, формирования рыночной инфраструктуры. [c.38]
В последнее десятилетие окрепли позиции Западной Европы в связи с развертыванием в этом регионе интеграционных процессов вглубь и вширь. Важными этапами на этом пути в 90-е годы стало создание основ единого внутреннего рынка, экономического и валютного союза ЕС. В Европе формируется единый рынок ссудных капиталов, кредитный и фондовый рынок. Образование Европейского центрального банка, введение евро, бросившего вызов доллару, и осуществление единой денежно-кредитной политики ускоряют процесс создания в ЕС целостного хозяйственного комплекса и укрепляют положение региона в мировой валютной системе. Вступление в ЕС новых, менее развитых по сравнению с нынешними членами ЕС стран, прежде всего Центральной и Восточной Европы, хотя и приведет на первых порах к немалым трудностям, в конечном итоге будет способствовать изменению баланса сил в пользу Европы. [c.18]
Во-первых, межстрановое перемещение евровалют и капиталов, которое зависит от фазы цикла, колебания процентных ставок, направления экономической политики страны, влияет на национальную экономику и часто противоречит денежно-кредитной политике страны. Спекулятивные потоки евровалют и капиталов могут вызвать нестабильность национальной экономики, затрудняют ее выход из кризиса. Во-вторых, обмен евровалют на национальные валюты способствует расширению кредитной экспансии внутри страны. В-третьих, мировой кредитный и финансовый рынки оказывают влияние на платежный баланс. Например, отлив долларов из США на еврорынок увеличивает объем иностранных требований к американским банкам. В-четвертых, межстрановое перемещение огромных масс краткосрочных капиталов оказывает давление на динамику валютных курсов и процентных ставок. В-пятых, международные кредитные и финансовые операции, особенно евровалютные, служат своеобразным передаточным механизмом влияния изменений денежно-кредитной и валютной политики одной страны на другую. [c.389]
Рынок форвардных операций в России возник в ноябре 1993 г., когда отдельные коммерческие банки стали заключать со своими клиентами договоры по покупке и продаже долларов США на срок. Он формировался в основном как клиентский рынок и наиболее значительных масштабов достиг в 1994 г. На нем работало около 30 банков Москвы. В дальнейшем рынок форвардных контрактов периодически то расширялся, то сужался в зависимости от характера кредитно-денежной и валютной политики властей и изменения конъюнктуры валютного рынка. По данным ММВБ, в среднем еженедельный его оборот колебался в пределах 80—200 млн долл.1 [c.510]
Территориальное учреждение участвует в проведении единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля обеспечивает развитие и укрепление банковской системы, эффективное и бесперебойное функционирование системы расчетов, регулирование и надзор за деятельностью кредитных организаций, организацию и контроль за деятельностью кредитных организаций, на рынке ценных бумаг, организацию валютного контроля, анализ состояния и перспектив развития экономики и финансовых рынков региона. [c.384]
Проводимая в последние годы денежно-кредитная политика вынуждала население использовать иностранную валюту в качестве основной формы сбережений в целях снижения инфляционного риска. Это негативно влияло на курс рубля по отношению к иностранным валютам, искажая реальное соотношение рубля и доллара по паритету покупательной способности. Такие вложения носят в основном спекулятивный характер и напрямую зависят от макроэкономических показателей. Курс рубля во многом зависит от поставки наличной валюты на внутренний валютный рынок России. Значительное сокращение объема ввоза наличной иностранной валюты влечет за собой наряду с другими факторами падение курса рубля. [c.52]
Важно проводить согласованную финансовую, денежно-кредитную и социально-экономическую политику, направленную на соблюдение интересов широких слоев населения, создающих национальное богатство и обладающих огромным интеллектуальным потенциалом. Преодоление финансового кризиса находится в плоскости макроэкономической стабилизации и должно основываться на оживлении и развитии реального сектора экономики (что приведет к расширению налогооблагаемой базы) и укреплении позиций России на внешних рынках. [c.55]
В условиях рыночной экономики государственные ценные бумаги становятся важнейшим финансовым инструментом они выступают наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга посредством государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика, осуществляется воздействие на макроэкономические процессы. Так, с помощью операций на открытом рынке, т. е. купли-продажи государственных ценных бумаг, Центральный банк страны регулирует денежную массу в обращении. Чтобы увеличить объем денежной массы, финансовые возможности коммерческих банков, Центральный банк выкупает у них государственные ценные бумаги наоборот —при излишках денежной массы, возрастании остатков на счетах коммерческих банков Центральный банк выбрасывает на рынок государственные ценные бумаги, с тем чтобы связать излишнюю денежную массу. Операции с государственными ценными бумагами обеспечивают также ликвидность активов коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов. [c.261]
Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулирования платежного баланса, в основном заимствованные у промыш-ленно развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов. Среди них (а) дефляционная политика (б) девальвация национальной валюты (для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка) (в) валютные ограничения (г) финансовая и денежно-кредитная политика (используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение налога на импорт, денежно-кредитная политика) (д) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формирования его основных статей. [c.595]
Финансовая политика предприятия — это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, например усиления позиций производителя на рынке товаров достижения приемлемого объема продаж, прибыли и доходности (рентабельности) активов увеличения собственного капитала сохранения платежеспособности и ликвидности баланса. В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить политику выживания, т. е. ограничиваться решением текущих, сиюминутных финансовых проблем. Подобная реакция на неопределенные макроэкономические установки властных структур порождает конфликт интересов предприятий и государства, собственников и менеджеров, обусловливает противоречие между ценой внешних заимствований и рентабельностью производства, доходностью собственного производства и фондового рынка. [c.307]
Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной политики государства, конъюнктуры фондового рынка). [c.311]
Один из классификационных блоков на рис. П.1 описывает факторы и субъекты, определяющие возникновение конкурентных преимуществ. Этими факторами являются конъюнктура рынка, которая может без участия компании выдвинуть ее на передовые рубежи в конкурентной борьбе государственная политика в области регулирования конкуренции и, в частности, такие ее направления, как внешнеторговая, налоговая, денежно-кредитная политика, политика в области инвестиций, контроль над заработной платой и ценами, защита прав собственности деятельность конкурентов и непосредственно предприятия — технологические новации, организация производства и управления, маркетинговые стратегии (товар- [c.149]
Можно заметить, что операции на открытом рынке представляют собой прямой метод воздействия ФРС на денежную массу и объем кредитования в экономике. Именно это делает операции на открытом рынке наиболее часто используемым ФРС инструментом денежно-кредитной политики. Конечно, ФРС проводит операции на открытом рынке каждый день. При этом решаются проблемы немного шире описанных нашими простыми уравнениями. Многие чиновники и сотрудники аппарата ФРС координируют деятельность ФРС в этом отношении. [c.431]
Основной процентной ставкой, используемой Банком для влияния на финансовые рынки и проведения кредитно-денежной политики, является ставка геро, в 2003 г. равнялась 3,75% годовых. Это ставка, по которой ВоЕ предлагает кредиты по схеме геро (от словосочетания repur hasing agree-Went- соглашение об обратном выкупе ), т. е. Банк покупает у своих контр- [c.215]
Ирм социализме наличие -товарно-ден. отношений делает необходимым функционирование Р. Впервые практич. задача овладения Р. и подчинения его потребностям социалистич. строительства была поставлена В. 1J. Лениным. В системе мер новой экономич. политики большое значение придавалось тому, чтобы ...исходя из наличия рынка и считаясь с его законами, овладеть им и путем систематических, строго обдуманных и построенных на точном учете процесса рынка экономических мероприятии взять в свои руки регулирование рынка и денежного обращения ( КПСС в резолюциях... , 8 изд., т. 2, 1970, с. 301). Утверждение планомерной организации обществ, произ-ва и господство общонар. собственности существенно меняют характер, назначение и сферу действия Р. Из рыночного оборота изъяты земля и др. природные ресурсы и осн. фонды (заводы, электростанции и т. п.), исчез Р. рабочей силы, т. к. последняя перестала быть товаром. Р. уже не служит орудием стихийного учёта обществ, труда. Общество в лице гос. плановых органов определяет осн. пропорции развития нар. х-ва, объём, темпы и структуру нац. дохода. В плановом порядке устанавливаются задания по росту производительности труда, заработной плате, ассортименту выпускаемой продукции, розничному товарообороту и др. составляются кредитные и кассовые планы, баланс ден. доходов и расходов населения. Однако Р. при социализме не утрачивает свойства реальной экономич. категории, он выступает составным и органнч. элементом планового ведения х-ва. [c.526]
Выделяют два типа денежно-кредитной политики экспансионистская и рестрикци-онная. Мероприятия, проводимые в рамках рестрикционного типа, содержат прямые запреты и ограничения, направленные на сокращение объема и ужесточение условий проведения операций на денежном рынке. Экспансионистский тип денежно-кредитной политики не содержит прямых запретов и ограничений и направлен на расширение объема операций на денежном рынке и создание благоприятных условий их проведения. [c.66]
На первом этапе (1971—1974 гг.) предусматривались сужение пределов (до + 1,2%, а затем до 0) колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификация валютной политики на основе ее гармонизации и координации, согласование экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. На втором этапе (1975—1976 гг.) намечалось завершение этих мероприятий. На третьем этапе (1977—1979 гг.) предполагалось передать наднациональным органам Общего рынка некоторые полномочия, принадлежавшие национальным правительствам, создать европейскую валюту в целях выравнивания валютных курсов и цен на базе фиксированных паритетов. Планировались создание единой бюджетной системы, гармонизация деятельности банков и банковского законодательства. Ставились задачи учредить общий центр для решения валютно-фи-нансовых проблем и объединить центральные банки ЕС по типу ФРС США для гармонизации денежно-кредитной и валютной политики. [c.98]
Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран. Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулирования платежного баланса, в основном позаимствованные у развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов 1) дефляционная политика 2) девальвация национальной валюты для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка 3) валютные ограничения 4) финансовая и денежно-кредитная политика (используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение налога на импорт, денежно-кредитная политика) 5) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формирования его основных статей. Важным объектом регулирования является торговый баланс по линии преодоления монокультурности экспорта и его диверсификации. Регулирование направлено на качественные сдвиги в структуре внешней торговли страны, на ограничение импорта товаров, не являющихся предметом первой необходимости. [c.174]
Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует еще получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов и, в частности, состояния финансового рынка, налоговой и денежно-кредитной политики государства. Финансовая стратегия реализуется через перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение заданного уровня основных параметров деятельности предприятия объема продаж и себестоимости, прибыли и рентабельности, фи-нансоцой устойчивости и платежеспособности, ценовой конкурентоспособности. Финансовая тактика определяет способы и путы решения локальных задач конкретного ЮШ1Н1 развития предприятия путем своевременного изменения финан-совых eased, перераспределения денежных ресурсов между отдельными видами расходов. [c.309]
Не менее деструктивным результатом проводимой денежно-кредитной политики явилось резкое смещение каналов денежной эмиссии с традиционного кредитования потребностей реального сектора к каналам валютного рынка и рынка государственных ценных бумаг. Недооценка кредитной основы эмиссии привела к декредито-ванию реального сектора, разрушению системы авансирования источников оборотных средств, что парализовало жизнеобеспечивающие механизмы деятельности большинства предприятий. Это вынужден признать и ЦБ Таким образом, сформировался крайне недостаточный объем финансовых ресурсов в секторе нефинансовых предприятий, которых недостаточно даже для простого воспроизводства . 3 [c.77]
D соответствии с Конституцией США Конгресс обладает всеми полномочиями контроля над эмиссией денег и денежной массой. С принятием Закона о Федеральной резервной системе 1913 г. (с последующими поправками) Конгресс наделил этими полномочиями ФРС. Поэтому ФРС ответственна за проведение денежно-кредитной политики в США. В данной главе мы рассмотрим, что у ФРС есть три основных инструмента (instruments), которые она использует для достижения этой цели. Это операции на открытом рынке, политика дисконтного (учетного) окна и резервные требования. [c.427]
Самым главным инструментом денежно-кредитной политики в США являются операции на открытом рынке (open-market operations). Они представляют собой покупку и продажу ФРС государственных ценных бумаг США. Как отмечалось в главе 5, эти ценные бумаги включают в себя казначейские векселя, среднесрочные и долгосрочные казначейские облигации. На самом деле ФРС обычно поводит операции на открытом рынке через покупку и продажу казначейских векселей. К тому же операции на открытом рынке включают в себя покупку и продажу ценных бумаг федеральных агентств, например сертификатов Федеральной национальной ипотечной ассоциации, и, в меньшей степени, банковские акцепты. [c.427]
Операции на открытом рынке меняют объем незаемных резервов в банковской системе, таким образом изменяя уровень суммарных резервов и (с помощью денежного мультипликатора) денежную массу и объем кредитования. Это не единственный способ, посредством которого ФРС может изменять уровень резервов, денежную массу и объем кредитования. По определению, суммарные резервы равны сумме незаемных и заемных резервов последние являются резервами, которые ФРС выдает в виде ссуд депозитным учреждениям. Поэтому кредитование ФРС депозитных учреждений является еще одним средством проведения денежно-кредитной политики. [c.434]
Смотреть страницы где упоминается термин ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
: [c.155] [c.39] [c.396] [c.429] [c.440]Смотреть главы в:
Макроэкономика -> ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА