УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПОТЕРЬ [c.261]
Участники рынка имеют поразительную способность игнорировать управлением рисками потерь. Хоть раз испытав на себе возбуждение игры на бирже, вряд ли кто откажется ощутить его на себе еще раз. Каждый день мы узнаем о том что кто-то еще зарабатывает деньги на финансовых рынках. Руководство той или иной компании с радостью оповещает об огромных прибылях, полученных компанией, но крайне редко можно услышать о признании компанией крупных потерь. Информационные бюллетени изобилуют советами по поводу того, как не пропустить удачу, но никто не учит, как избежать потери благосклонности фортуны. [c.261]
Важнейшее правило управления рисками потерь не требует большой интерпретации никогда не входите в рынок, не зная, где выйдете. Выбор каждой цели позиции (ЕТ) дает очертания риска потерь, базирующегося на расстоянии между точкой открытия позиции и важным уровнем поддержки/сопротивления. Этот уровень (неудавшаяся цель) определяет точку, в которой цена дает подтверждение того, что трейд оказался ошибочным и будет в дальнейшем неконтролируем. А указанное выше расстояние должно быть приемлемым и определяться перед каждым открытием позиции. [c.263]
Умелое управление рисками потерь способно увеличить доходность трейдинга быстрее, чем погоня за прибылью. Берите от рынка то, что он предлагает, и продвигайтесь дальше, к следующему трейду. Опытные участники рынка знают, где и какие допущены ошибки, и используют хорошо отрепетированный план выхода из рынка. Вы должны научиться этому как можно скорее. Помните, что большинство трейдеров чаще проигрывало, чем выигрывало в процессе своей работы на рынке. Открывайте каждую позицию, держа наготове дверь для выхода недалеко от входа, в случае необходимости минимизировать потери при допущении ошибки. Держите и еще одну дверь наготове, если цена пойдет в прогнозируемом направлении и прибыль будет расти. Никогда не забывайте о помехах, которые могут возникнуть и по ходу наращивания прибыли. Многие акции колеблются вблизи уровней поддержки/сопротивления и выбивают из строя хорошие позиции до того, как те сумеют зафиксировать огромные прибыли, продвигаясь в правильно угаданном направлении. С опытом такие ситуации становятся управляемыми, но нельзя их полностью сбрасывать со счетов. [c.267]
Многие игроки находят очень трудным для себя управлять одновременно несколькими позициями, независимо от размера торгового счета. Сдерживайте порывы увеличить размер позиции в целях компенсации скудного портфолио. Каждая торговая сделка имеет степень риска, соответствующего количеству акций, пущенных в ход. По мере накопления торгового практического опыта, Вы можете обдумывать возможность на одном торговом счете работать дополнительно в нескольких временных диапазонах. Долгосрочные позиции выуживают все имеющиеся в распоряжении средства, но и нянчиться с такими позициями нужно намного меньше. Данная стратегия прекрасно работает, но только после того, как свинг-трейдер исключит в своей работе ошибки, связанные с относительностью тенденции, и освоит в совершенстве управление риском потерь. [c.273]
Владельцы очень небольших торговых счетов в большей степени должны сконцентрироваться на стоимости каждой трансакции, чем на осуществлении трейдинга. Небольшой капитал может принести богатство, но шансы на долговременный успех невелики. Подберите недорогой web-источник котировок для контроля за стоимостью трансакций и исключите все формы проявления дэй-трейдинга в Вашей работе. Открывайте только небольшие позиции, и обязательно только после всестороннего анализа. Для того чтобы осуществлять качественное управление риском потерь, увеличьте период удержания торговой позиции. Избегайте открытия нескольких позиций одновременно и никогда не торопитесь. [c.640]
Сомнительные торговые позиции в большей степени разжигают желание успешно завершить сделку, а не задумываться об управлении рисками потерь. Эффективная стратегия должна соответствовать ожиданиям рынка и приводить к соответствующим позитивным результатам. Участники рынка любят видеть определенные вещи там, где их и быть не может, поэтому необходимо ежедневное изнурительное оттачивание мастерства, дающее в конечном счете плодотворные результаты. Так как большую часть времени рынок пребывает в боковом тренде, множеству промежуточных уровней максимума и минимума уделяется слишком большое, не соответствующее действительности внимание, что приводит к неправильным выводам. Интерпретация тикера и информации [c.676]
С проблемой управления риском потери ликвидности коммерческий банк сталкивается каждый день. Недооценка этого вопроса может в конечном итоге привести к неплатежеспособности и даже краху кредитной организации. Для российских коммерческих банков проблема анализа и управления риском потери ликвидности осложняется нестабильностью финансовой ситуации в стране. Следовательно, оценка и управление риском ликвидности является важной составляющей в риск-менеджменте банка. [c.41]
Если я как держатель акций трачу много энергии и средств на получение информации об управлении корпорацией, то такая информация вполне могла бы быть полезной для других инвесторов. Но еще не ясно, каким образом я бы смог возместить свои издержки. По существу получение информации такого рода связано с экономией от масштаба, и не понятно, как подобная информация может продаваться. Данные обстоятельства превращают информацию в общественное благо, о котором мы подробно поговорим в следующей главе. Здесь же мы можем видеть, что, поскольку нет оснований ожидать возникновения конкурентного рынка информации, менеджеры могут преследовать свои цели, отличающиеся от максимизации прибыли, без риска потерять свою работу. [c.475]
Теория управления риском согласовывает прирост расходов на охрану ОПС с ожидаемой величиной снижения потерь, которые определяются по отношению не к установленному нормативу выброса, а к уровню риска, вызванного постоянным присутствием загрязнителя в ОПС, и соответствующего ему ущерба. Оценка риска может характеризовать в одних случаях вероятность наступления какого-либо (неблагоприятного) события, в других - вероятность негативных последствий этого события. Одним из критериев чистоты ОПС при этом может служить отсутствие заболеваний, вызванных экологическими факторами. [c.33]
Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее, анализ инновационных рисков и их систематизация уже могут дать инструменты к управлению рисками. К настоящему времени создано достаточно много классификаций коммерческих рисков [4], [7]. Однако многие из них страдают излишней детализацией. Для инвестора имеют значение фактически лишь те риски, которые приводят к потере или к снижению объемов запланированной прибыли или доходов. [c.38]
ТНК играют ведущую роль на валютном рынке. Сделки с иностранной валютой занимают важное место в их деятельности. Это объясняется их политикой диверсификации валютных активов, совершенствования управления своими ликвидными средствами, стремлением уменьшить риск потерь от обесценения активов в неустойчивых валютах, получить прибыль от спекуляции на разнице курсов валют. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то ТНК переводят активы в более устойчивые денежные единицы, способствуя их укреплению за счет дальнейшего ухудшения позиций ослабленной валюты. Операции ТНК на валютном рынке служат одним из факторов изменения курсов ведущих валют. [c.341]
Таким образом, учет рисковой составляющей ликвидности и платежеспособности с позиции управленческого персонала предприятия сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы. [c.319]
Вторым аспектом изменения внешних условий является возросшая сложность компьютерных разработок для управления наличностью и электронных переводов денежных средств. Все мы понимаем, что пластиковую карточку с магнитным кодом можно использовать для получения наличности, перевода средств с одного счета на другой для оплаты векселей, одалживания средств и других операций. Эти операции могут проводиться в финансовом институте, в электронном кассовом автомате, работающем 24 часа в сутки, и в определенных магазинах розничной торговли. В магазинах при помощи. электронной карточки можно заплатить за покупку, поскольку при помощи электронных приспособлений денежные средства переводятся со счета покупателя на счет магазина. Преимущество для продавцов очевидно они уверены в том, что оплата за покупку — доброкачественная, к тому же они получают деньги немедленно. Кроме того, продавцы могут уменьшить возможность получения недоброкачественных чеков, используя гарантийную систему, предлагаемую многими банками. При такой системе чек клиента считывается спектральными приборами, и компьютер проверяет его доброкачественность. Так как банк гарантирует чек, который он проверяет, продавец не подвергается риску потерь от "плохих" чеков. [c.250]
Человеческий фактор всегда является ключевым в управлении. Но в данном случае из-за дефицита времени был запущен самый что ни на есть героический сценарий реформ, когда децентрализация происходит в начале, а не в конце пути (в противоположность эволюционному варианту, предполагающему первоочередное внедрение процедур, технологий). В этом случае роль человеческого фактора неизмеримо возрастает, как возрастает и риск потери управления. [c.339]
Как видим, различное сочетание стратегий финансирования и управления текущими активами обеспечивает разную величину ЧОК. Затемненные прямоугольники в таблице показывают, что сочетание соответствующих стратегий является нецелесообразным, так как риск потери платежеспособности не перекрывается соответствующим эффектом. Эти стратегии плохо сочетаются друг с другом. Светлые прямоугольники показывают, что данные стратегии могут сочетаться в частности, умеренная стратегия управления текущими активами сочетается со всеми видами стратегий финансирования, а умеренная стратегия финансирования может сочетаться со всеми стратегиями управления активами. Наилучший вариант — сочетание умеренных стратегий, при которых величина ЧОК является оптимальной, что приводит к росту как прибыли, так и стоимости компании. [c.231]
Лидер — человек, играющий в группе ключевую роль в направлениях, контроле и изменении деятельности других членов группы по достижению групповых целей. Он не только выражает себя как индивидуальность, но и является выразителем потребностей своей группы или организации. Стоит руководителю в своем стиле управления сделать акцент на лидерстве, т. е. больше принимать во внимание мнение своих подчиненных, чем собственного руководства, и он рискует потерять свою должность. Поэтому проявление лидерских качеств может реализовываться более полно у руководителей верхних этажей управления на независимых фирмах. И в этом случае использование такого понятия, как лидер бизнеса , становится вполне оправданным. [c.510]
Однако при предоставлении ссуд коммерческим фирмам риск неизбежен. Основной риск — именуемый банкирами кредитным риском — заключается в том, что заемщик не выполнит условия, на которых предоставлена ссуда, а вторичные источники погашения долга, например залог, окажутся недостаточными для покрытия убытков. Управление кредитом направлено на регулирование риска в ссудном портфеле путем анализа кредитных операций, выработки ориентиров или политики, подходящей для данной компании. Анализ финансовых отчетов — это одно из мероприятий банка, необходимых для принятия кредитного решения оценка риска того, что компании не сумеют погасить ссуды в соответствии с договоренностью. Кредитный работник, как правило, может уменьшить риск потерь путем тщательной проверки кредитоспособности клиента, т. е. его способности погасить ссуду, а также получением гарантий того, что ссуда должным образом обеспечена, структурирована и контролируема. [c.27]
К третьей группе относятся компании и фонды, осуществляющие диверсификацию долгосрочных вложений средств в разные ценные бумаги. Такая диверсификация является надежным методом ограничения риска потери капитала. Для осуществления подобной инвестиционной стратегии надо располагать весьма значительным капиталом Уровень комиссионных у этой группы компаний средний за подписку — не более 5%, за управление — 1%. [c.243]
В рассмотренном примере управление средствами фактически не влияло на средний будущий доход, поэтому, выбирая распределение средств, можно использовать в качестве оценки минимум риска потери средств. [c.225]
Методы управления риском 3.1. Отказ от совершения рисковых мероприятий 3.2. Предупреждение потерь 3.3. Страхование 3.4. Признание ущерба 23 [c.137]
Методы управления риском 4.1. Контроль за риском 4.1.1. Уклонение от риска 4.1.2. Предотвращение убытков 4.1.3. Минимизация потерь 4.1.4. Передача контроля за риском 4.2. Финансирование риска 4.2.1. Принятие риска (самострахование) 4.2.2. Передача риска (страхование) 24 [c.137]
Другой интересный аспект исследования управления риском в том, что это может превращать плохие системы в хорошие системы Рассмотрим, например, тот факт, что есть много причин, по которым торговая система плохо выглядит в течение тестирования. Одна общая проблема состоит в том, что система показывает несколько огромных потерь в течение периода тестирования. Вот, как концепции управления деньгами могут помочь. [c.295]
Тем не менее самым практичным и эффективным является сочетание управления капиталом с инструментами, торгуемыми с маржей, даже если маржа составляет всего 50%, как в случае краткосрочной торговли на рынке акций. Управление капиталом неэффективно, если инвестор не использует маржу и реинвестирует 100% прибылей. Когда нет "финансового рычага", риск потери всех инвестиций невелик, особенно если вложения диверсифицированы. Этот случай является единственным исключением. Я хочу отметить, что, когда инвесторы реинвестируют 100% своего капитала, математика исключается из уравнения успеха. [c.40]
Вы рискуете потерять управление компанией. [c.309]
Он узнал, что акции не двигаются прямо вверх или вниз. Понимает концепцию откатов и дрожаний. Больше не покупает все, что есть в наличии. Пробует изучать маршрутизацию ордера. ОНИ все еще существуют, но больше не носят характер таинственности и прекратили его пугать. Он применяет некоторые элементы управления риском, хотя все еще на многих сделках проваливается в вопросах выставления стопов. Все еще ищет пиков и советов, но более разборчив. Книги, которые он читает, и трейдеры, с которыми общается, убеждают его, что торговля является тяжелой работой и трудной задачей. Величина портфеля не прыгает вверх-вниз каждый день, но некоторые одиночные потери все еще неприятно и заметно бьют по нему. Он слушает трейдеров с различными подходами и пробует найти тот, с которым ему будет удобно. [c.39]
Также необходимыми условиями МТС "три экрана" является система управления рисками. Правило гласит - размещайте защитные стоп-приказы, ограждающие от потерь и направленные на сохранение потенциальных прибылей ниже на несколько пунктов самой минимальной цены текущего дня, если вы купили, или выше на те же несколько пунктов самой максимальной цены текущего дня, если вы продали. [c.176]
Каким бы ни был ваш прогноз, всегда существует цена, при достижении которой его следует признать неверным. Уровень защитного стоп-приказа и есть эта цена. Даже самые надежные технические индикаторы порой дают неверные сигналы. При помощи стоп-приказов риск связанных с этим потерь можно ограничить. Фактически, использование стоп-приказов — это одна из сильнейших сторон технического подхода к торговле они составляют основу методологии управления риском. [c.143]
Доходность торговой модели должна оцениваться в свете потенциально неограниченного риска, с которым сопряжена фьючерсная торговля. Соответственно, эта доходность должна быть достаточно существенной, чтобы этот крайний, хотя и маловероятный, риск потери всего торгового капитала (и даже большего) был оправдан. Риск должен быть четко установленным, тщательно продуманным и приемлемым в привязке к доходности. Во главе угла всего этого должно стоять применение строгих правил управления деньгами для дополнительной защиты против катастрофических убытков. Слишком осторожным фьючерсный трейдер быть не может. [c.147]
Правда, у рассматриваемых финансовых инструментов есть свои дополнительные плюсы получение дивидендов по акциям, возможность участвовать в управлении компанией, купонные выплаты по облигациям, погашение государственных ценных бумаг и т.п. Такие дополнительные возможности частично уменьшают риск потерь при использовании этих инструментов. [c.44]
В деятельности банка можно выделить также операционный риск, вызываемый нарушением процесса внутреннего контроля и управления банком правовой риск, связанный с некорректным или недобросовестным юридическим обеспечением риск потери репутации, возникающий из-за операционных сбоев, неспособности действовать в соответствии с законами и инструкциями или при подозрении в связях банка с криминальными структурами. [c.144]
Для ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ недостаток СОС является рискованным в том смысле, что часть иммобилизованных активов не финансируется стабильно и долгосрочно. Финансирование постоянных активов тесно связано с повседневным операционным процессом, потому что в данной ситуации именно отрицательная величина ТФП примиряет между собой стратегию и тактику управления финансами предприятия. Благодаря хорошему регулированию дебиторской и кредиторской задолженности, скрупулезному управлению запасами, а также, возможно, удачным внереализационным мероприятиям, предприятие имеет шанс получить излишек текущих ресурсов по сравнению с текущими потребностями. Но необходимо отметить, что финансовое положение предприятия слишком сильно зависит от третьих лиц в финансировании части иммобилизованных активов приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение клиентов и/или поставщиков. Это указывает на высокий риск потери контроля в управлении важнейшими сферами деятельности предприятия. Малейшая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность. Пока ситуация видится уравновешенной избыток текущих ресурсов над текущим потреблением достаточен для финансирования недостатка СОС и дает некото- [c.345]
Резкие изменения данного соотношения вверх свидетельствуют о возможных высокорискованных операциях с высоким уровнем кредитного риска изменения вниз могут отражать высокий уровень иммобилизации активов и, следовательно, риск потери оперативного мобильного управления активами. [c.568]
В идеале для управления риском в организации должно быть создано специальное подразделение — отдел (или отделение) управления риском, возглавляемое так называемым риск-менеджером, т.е. руководителем, который занимается исключительно проблемами управления риском и координирует деятельность всех подразделений в плане регулирования риска и обеспечения компенсации возможных потерь и убытков. [c.21]
Полностью исключите возможность открытия коротких позиций (short sale), когда цена и импульс достигают своего пика, до тех пор пока не убедитесь в том, что полностью владеете мастерством управления рисками потерь. Помните, что попытка выловить вершину приводит к потерям. Повремените с открытием короткой позиции до тех пор, пока импульс резко упадет, а цена будет удерживаться на максимуме в пределах диапазона. Анализ Модели Циклов поможет Вам определить контртренд при гораздо меньших рисках потерь. [c.160]
Свинг-трейдеры применяют различные оригинальные торговые тактики в каждой фазе развития Модели Цикла. Для открытия моментум-позиций вблизи новых максимумов они успешно используют установочные наборы, базирующиеся на качественном управлении риском потерь. Когда рыночные условия изменяются, свинг-трейдеры быстро смещают свое внимание на новые недостатки рынка. Поддаваясь авантюризму, они зачастую превращаются в настоящих хищников, ищущих свои новые жертвы. Во многих рыночных условиях моментум-стратегии не работают. Акции, как правило, совершают трендовые движения в течение всего лишь 15 20% всего торгового времени. Когда цена пребывает в спокойном состоянии, ее бары ограничены достаточно узкими диапазонами. Долгожитие трейдера требует практического опыта и навыков работы и в трендовом рынке, и в условиях спокойного рынка, когда цены пребывают в зонах застоя. Проявляйте гибкость и, когда это необходимо, меняйте одни торговые стратегии на другие, как только позитивная обратная связь сменит негативную, и наоборот. Иными словами, быстро приспосабливайте торговые тактики к новым рыночным условиям и не ждите тех ограниченных промежутков времени, в которых условиям дается приоритет по сравнению с горячими акциями. [c.223]
Так называемый удар стохастиков наблюдается на графике акции Sepra or на консервативном уровне 80%, предлагающем два прибыльных трейда. Данная техника следования тенденции находится в сильной зависимости от умелого управления рисками потерь. Закрывайте позицию оперативно, как только быстрый стохастик пересечет медленный [c.351]
Данный установочный набор напоминает свинг-трейдерам, что успех долгосрочной позиции зависит от вероятности события и от управления риском потерь, а не от интерпретации моделей. Самые лучшие, почти идеальные, установочные наборы oiled spring могут нарушиться в любой момент времени или в любом месте. Когда все рушится, следуйте написанному Вами торговому плану или же горите в аду . К счастью, даже в самом пекле ада можно время от времени получать неплохие прибыли. [c.491]
Уильяме, Ларри, 355 Уайлдер, Дж. Уиллис, 120, 347 Управление рисками потерь, 52— [c.694]
В зависимости от отношения к риску выделим два типа менеджеров. К первому из них относятся управляющие, польностью игнорирующие риск и принимающие решения, основываясь только на показателях будущей доходности. В случае благоприятного стечения обстоятельств можно получить высокий доход, что повышает рыночную капитализацию компании. Но если ситуация будет складываться не в пользу предприятия, то оно понесет существенные убытки. Ко второму типу можно отнести менеджеров, которые, боясь риска, предпочитают отказываться от реализации проекта и будущих доходов. В этом случае компания застрахована от рисков и возможных потерь, но понесет убытки в виде упущенной выгоды. Как всегда, истина лежит посередине менеджер должен опасаться риска и предусматривать его возможность в разумных пределах, разрабатывая систему управления рисками, которая включает выявление сфер возникновения рисков, количественную оценку риска, определение степени риска в сопоставлении с уровнем доходности, разработку мероприятий по снижению рисков и их страхованию. [c.349]
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ — система управления рисками на предприятии предусматривает использование методов и инструментов, направленных на идентификацию рисков, расчет вероятности их возникновения, определение возможного размера финансовых потерь, профилактику, внутреннее и внешнее их страхование. В процессе финансовой деятельностиР.-и. осуществляется- в соответствии с политикой управления финансовыми рисками. [c.281]