Анализ и управление денежными потоками предприятия [c.201]
Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле [c.278]
Наиболее распространенным методом управления движением денежных средств, в том числе и для налоговых целей, считается дисконтирование движения средств по всем направлениям платежей. Погашение налоговых обязательств — это мощный поток денежных средств, непосредственно определяемый финансовым состоянием фирмы. Поэтому управление денежным потоком в целом является первостепенной задачей всех менеджеров предприятия. Термин денежный поток широко используется и обозначает все денежные средства, поступающие в распоряжение руководства и доступные в течение определенного периода времени. Концепция скорости потока денежных средств, т. е. скорости, с которой денежные ресурсы становятся доступными, является существенным фактором при любой текущей и ожидаемой финансовой стабильности предприятия. Это особенно важно для снятия обостряющихся проблем неплатежей в стране. Анализ результатов управления денежными потоками в истекшем отчетном периоде позволяет ориентироваться при выборе учетной политики. Разумеется, это специфические национальные проблемы переходного периода. Однако это не значит, что они не поддаются управлению. [c.186]
Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии. [c.272]
Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, в настоящее время в коммерческих организациях используется система управления финансами, основанная на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов. Система бюджетов, включающая бюджеты структурных подразделений, налоговый бюджет и сводный бюджет организации, позволяет установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии. Бюджеты составляются на месяц, квартал, календарный год. [c.109]
Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия. Такое обоснование осуществляется на основе анализа денежных потоков предприятия в предшествующем периоде и исследования отдельных факторов, влияющих на процесс их формирования. [c.83]
Управление финансами предприятия включает в себя сбор информации и ее анализ, осуществление финансового планирования и прогнозирования, качество которых непосредственно влияет на результативность управления денежными потоками, финансовую устойчивость предприятия, а следовательно, его конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов. [c.17]
Процесс управления денежным оборотом в значительной мере состоит в прогнозировании на длительную перспективу движения денежных средств и оценке его влияния на финансовое состояние предприятия. Управлять денежным оборотом — значит на основе анализа всех сторон денежного оборота предприятия, кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояния финансовых отношений предприятия с другими участниками экономического процесса верно рассчитать объем и интенсивность потоков денежных средств на ближайшее время и перспективу. [c.245]
Становление в России рыночных основ хозяйствования требует распространения на все хозяйствующие субъекты, включая и государственный сектор экономики, некоммерческие и бюджетные организации, менеджерской практики управления финансовыми потоками. Взыскание налогов в условиях рынка является одним из существенных потоков движения денежных средств от предприятий в казну государства, поэтому данная сфера денежного хозяйства выступает существенным объектом экономического анализа и контроля. Внутренний налоговый анализ и контроль — прерогатива менеджера предприятия. Корпоративный налоговый менеджмент будет рассмотрен ниже. [c.136]
Одно из направлений управления финансами предприятия — это эффективное управление его потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных денежных потоков или это результат каких-либо других фактов. [c.56]
Денежный поток и его состав. Прямой и косвенный методы расчета денежных потоков основные различия, достоинства и недостатки. Анализ денежных потоков как инструмент управления поступлений и оттока денежных средств предприятия с целью своевременного выявления их излишка или недостатка и определения возможных источников покрытия дефицита". [c.170]
Одно из направлений управления финансами предприятия — это эффективное управление потоками его денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа денежных потоков. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеют недостаток оборотных средств. И в то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязей между потоками денежных средств и прибылью. [c.21]
Сложившаяся в настоящее время система планирования имеет ряд недостатков. Процесс планирования на предприятии в современных условиях является очень трудоемким и мало предсказуемым. В условиях нестабильности российской экономики невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ финансовой устойчивости предприятия в меняющихся условиях хозяйствования. В практике российских предприятий отсутствуют управленческий учет, разделение затрат на постоянные и переменные, что не позволяет в процессе планирования использовать показатель маржинальной прибыли, оценивать эффект операционного рычага, проводить анализ безубыточности, определять запас финансовой прочности. Процесс планирования по традиции начинается с производства, а не со сбыта продукции. При планировании объема продаж преобладает затратный механизм ценообразования. Цена формируется исходя из полной себестоимости и норматива рентабельности без учета конкурирующих рыночных цен. Это приводит к созданию неконкурентоспособной продукции, а следовательно, к необъективно запланированным показателям объемов реализации, которые заведомо будут отличаться от фактических результатов деятельности предприятия. Процесс планирования затянут во времени, что делает его не пригодным для принятия оперативных управленческих решений. Финансовые, бухгалтерские и плановые службы действуют раздельно, что не позволяет создать единый механизм управления финансовыми ресурсами и денежными потоками предприятия. [c.177]
В основу книги положена идея рассматривать бизнес как единую систему потоков денежных средств, направляемых специальными решениями. Все инструменты анализа и соответствующие финансовые понятия обсуждаются в рамках этой концепции. Рассматриваются три базовые группы решений, с которыми постоянно имеет дело руководство любого действующего предприятия, а именно инвестирование, текущая операционная деятельность, финансирование. Также при построении предлагаемого материала учитывается точка зрения основных сторон, участвующих в анализе и управлении деятельностью предприятия, — его менеджмента, владельцев бизнеса и кредиторов. Начав книгу с обсуждения системы бизнеса н всех ее взаимосвязей с финансовой отчетностью и продолжив рассмотрение различных приемов финансового менеджмента, в последней главе мы вернемся к общей концепции оценки бизнеса и управления акционерным капиталом. [c.12]
Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода — важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование. [c.143]
В учебнике рассматриваются теоретические и практические вопросы по всем разделам курса Финансы предприятий . В нем обстоятельно изложены содержания и принципы организации финансов предприятий в современных условиях России, основы управления финансами. Последовательно рассмотрены все вопросы, связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов, особое внимание уделено таким важным, с точки зрения практики работы финансовых служб, вопросам как — влияние учетной политики на формирование финансовых результатов, налогообложению, налоговому планированию, инвестициям. Рассмотрены также и современные методы и приемы принятия финансовых решений на предприятиях, в частности, использованию эффектов производственного и финансового рычага , цене и структуре капитала, анализу денежных потоков, систем бюджетирования и стратегическому финансовому планированию. В учебнике рассмотрены также и ряд специальных вопросов, связанных с кредитованием и расчетами, спецификой финансового управления в условиях кризисного состояния и финансирования внешнеэкономической деятельности. [c.2]
Величина убытков, отраженных в балансе предприятия, сопоставляется с собственными средствами предприятия (см. Пассив баланса, Раздел IY. Капитал и резервы, причем статьи 410-420 не учитываются в размере переоценки основных фондов, так как переоценка представляет собой не реальное наполнение денежными средствами капиталов и резервов клиента, а просто количественное отражение инфляционных процессов, происходящих в экономике. Сопоставление размера убытков необходимо производить с размерами нераспределенной прибыли (см. строки 470 и 480) а также с размерами целевого финансирования и поступлений (см. строку 460), так как возможное покрытие убытков производилось за счет финансирования партнеров или аффилированных лиц. При этом наличие убытков в балансе клиента не следует воспринимать как негативный фрагмент его деятельности, так как если отвлечься от среза баланса на конкретный момент времени, то это может быть вызвано сознательным выбором одного из вариантов налогового планирования с целью текущего самофинансирования или участием клиента в эффективных операциях, связанных с аффилированными лицами и позволяющих оптимизировать денежные потоки и платежи в отношении конкретного бизнеса. Случайное возникновение убытков на одну из дат балансового отчета (балансы рассматриваются в ретроспективной динамике) качественно характеризует менеджмент предприятия, уровень стандартных процедур финансового учета и планирования, налаживание горизонтальных связей между линейными службами предприятий. В этой ситуации необходим анализ качества управления предприятием со стороны банка в целях оказать посильную помощь при условии, что конкретный бизнес имеет реальные перспектив для развития. [c.148]
Следовательно, финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков. [c.9]
Отслеживание размеров, интенсивности и анализ схем денежных потоков, их влияние на формирование финансового потенциала предприятия составляют одну из сфер управления предприятием, в задачи которого вхоДит поддержание оптимальной величины и структуры вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального денежного потока за определенный период времени. [c.135]
Таким образом, управление капиталом предприятия на внешнем уровне сопряжено с моделированием структуры и потока инвестиций, а на внутреннем уровне — с анализом производственно-финансовой деятельности предприятия. Обеспечение финансовых потребностей коммерческого предприятия может рассматриваться как стратегическая или тактическая задача, для решения которой необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала предпринимательских структур, применение имеющегося законодательства к управлению денежным оборотом и формированию источников финансирования, стимулирование деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов. [c.61]
Отчет о движении денежных средств — основной документ для анализа денежных потоков, определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности его использования. С помощью этого отчета можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств (табл. 2.12). [c.77]
Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки [c.385]
Таким образом, денежная масса представляет собой результат взаимодействия двух потоков. Один поток — выпуск денег, означающий распределение платежных средств через банки среди экономических аген-тов. испытывающих потребность в деньгах другой - возврат денег должниками, имеющий место при уменьшении долговых требований в активах банков из-за уплаты долгов. Ввиду того, что выпуск платежных средств происходит активнее, чем возврат, денежная масса имеет тенденцию к увеличению. Производные денежного оборота - денежная масса и объем кредитов - наряду с валютным курсом служат главными объектами денежно-кредитной политики. В управлении этими объектами значительную роль играет исследование их исходных начал - денежных и кредитных потоков (оборотов) путем учета и анализа всех операций (сделок), осуществляемых посредством денег и кредита. Такие потоки могут подразделяться по основным видам сделок, подразделениям и секторам экономики, регионам, вплоть до потоков в каждом первичном звене общественного производства - предприятии. Большой опыт разработки учета потоков накоплен в США, где подобная отчетность по инициативе Совета управляющих Федеральной резервной системы является регулярной. [c.70]
Жизнедеятельность любого предприятия обеспечивается в результате взаимодействия информационного, материального и финансового потоков, с помощью которых поддерживается связь с поставщиками, покупателями, банками, государственными и другими внешними структурами. Без этого невозможна хозяйственная деятельность предприятия. Недостаточность финансового обеспечения может создать непреодолимые трудности, так как финансовые потоки обеспечивают не только производственный процесс, но и другую деятельность предприятия. Финансовые решения в области финансового менеджмента принимаются на основе анализа, экономического обоснования и прогноза результата, выбора оптимального варианта привлечения и размещения денежных средств в интересах достижения поставленной цели. Выбор цели является наиболее ответственным моментом при выработке и принятии финансового управленческого решения. Цель формирует стратегию развития и тактику последующих действий, позволяет оценить результаты принятых решений и эффективность реализуемых мероприятий. Если целью является состояние объекта управления, то принимаемые финансовые решения должны обеспечивать максимизацию результата при минимизации затрат на его получение. [c.30]
Бюджеты нужны предприятиям для достижения многих целей. Они не только помогают в планировании и координации экономической деятельности, служат основой для оценки эффективности деятельности предприятия, но и используются так же как средства управления и стимулирования. Проводя финансовый анализ составленных бюджетов предприятия, можно еще на стадии планирования оценить финансовую состоятельность отдельных видов его деятельности, а также решить проблему оптимизации денежных потоков, сбалансированности источников поступления денежных средств и их использования, определить объем и формы, условия и сроки внешнего финансирования. [c.187]
От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для анализа являются Отчет о движении денежных средств , Бухгалтерский баланс , Приложение к балансу , данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств. [c.483]
Разработать аналитические модели повышения эффективности управления стоимостью компаний, в том числе модель инвестиционного поведения на рынке недвижимости, позволяющую осуществлять оптимальный выбор между покупкой/продажей и арендой/ сдачей в аренду недвижимости, модель оценки стоимости ликвидности, определить критерии а) выбора знаков планируемых денежных потоков от инвестиционной и финансовой деятельности б) выбора между инвестированием в активы и выплатой дивидендов в) выбора между инвестированием в активы и первоочередным погашением обязательств г) выбора между инвестированием в активы и оставлением запаса денежных средств. Концептуальное отличие подхода к управлению стоимостью предприятия, предложенное автором диссертации, от подходов других авторов заключается в оптимизации управления и использования ресурсов, как общих для большинства компаний (дивиденды, денежные средства, активы, обязательства), так и частных (аренда, покупка/продажа недвижимости), а не собственно анализе факторов стоимостных моделей, или анализе чувствительности показателей деятельности предприятия и характеристик внешнего окружения. Такая оптимизация выражается в использовании специальных критериев выбора, изложенных в диссертации. [c.146]
На протяжении двух последних десятилетий можно было наблюдать постепенное развитие методов стоимостного анализа, получающих все большее признание и распространение. Основной целью этих методов является попытка увязать состояние предприятия, выраженное оценками денежных потоков, с рыночной стоимостью компании и относительной целой ее обыкновенных акции по сравнению с аналогичными ценными бумагами. Благодаря развитию концепции управления предприятием на основе стоимостных показателей эти методы приобрели широкую популярность. Различные консультационные фирмы взяли их на вооружение, чтобы иметь возможность определить связь между характером управления и достигнутой акционерной стоимостью. Кроме того, применение этих методов позволяет установить связь между управлением на основе категорий денежного потока и политикой стимулирования менеджмента. Эти методы, как видно из представленных ранее схем, позволяют построить стройную систему экономических принципов, на которые следует ориентироваться при планировании деятельности компании, проведении инвестиционной политики, выборе рационального варианта финансирования, решении текущих проблем, поощрении действий менеджмента в интересах формирования акционерной стоимости. [c.435]
Одно из направлений управления финансами предприятия — это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеют недостаток оборотных средств. В то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов. [c.261]
Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На момент основания предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности анализ и прогнозирование денежных потоков, эффективное управление финансовой структурой компании и др. Иными словами, после того как предприятие стабилизировало свою дея- [c.329]
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод об узких местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с неправильным управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление узких мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является их излишнее отвлечение в расчеты, то положительным условием кредитования клиента может быть поддержание на определенном уровне оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой. При таком факторе оттока, как недостаточная величина акционерного капитала, в качестве условия кредитования можно требовать соблюдения определенного нормативного уровня коэффициента финансового левеража. [c.387]
Основным документом для анализа денежных потоков является О1Швтетш денежных при паврвдотв, которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств. [c.321]
Смотреть страницы где упоминается термин Анализ и управление денежными потоками предприятия
: [c.89] [c.305] [c.18] [c.134] [c.26] [c.254]Смотреть главы в:
Финансы предприятий -> Анализ и управление денежными потоками предприятия