Автор книги - доктор экономических наук, профессор Бланк Игорь Александрович продолжительное время сочетает научную и преподавательскую работу по проблеме финансового менеджмента с практической деятельностью в качестве главного эксперта и консультанта ряда компаний. Им изданы известные монографии Инвестиционный менеджмент , Стратегия и тактика управления финансами , Экономические основы биржевой торговли и брокерской деятельности , Торговый менеджмент , Словарь-справочник финансового менеджера , Управление прибылью , Основы финансового менеджмента (в двух томах) и другие, которые широко используются в учебном процессе и практической деятельности предприятий. [c.528]
МЕНЕДЖМЕНТ - управление производством совокупность принципов, методов, средств и форм управления производством, разработанных и применяемых во многих странах с целью повышения эффективности производства и увеличения прибылей. [c.205]
Автор энциклопедии — заслуженный деятель науки, доктор экономических наук, профессор БЛАНК Игорь Александрович продолжительное время сочетает научную и преподавательскую работу по проблеме финансового менеджмента с практической деятельностью в качестве главного эксперта и консультанта ряда компаний. Им изданы известные монографии "Стратегия и тактика управления финансами", "Экономические основы биржевой торговли и брокерской деятельности", "Торговый менеджмент", "Словарь-справочник финансового менеджера", "Основы финансового менеджмента" (в двух томах), "Финансовый менеджмент Учебный курс", "Управление формированием капитала", "Управление использованием капитала", "Управление активами", "Основы инвестиционного менеджмента" (в двух томах), "Инвестиционный менеджмент Учебный курс", "Управление прибылью", "Управление денежными потоками" и другие, которые широко используются в учебном процессе и практической деятельности. [c.485]
Ведущими школами менеджмента являются японская, американская и европейская. Японская школа менеджмента основной приоритет традиционно отдает управлению качеством, американская и европейская — управлению прибылью. В табл. 1 представлены основные различия направленности японской и американской школ менеджмента. [c.10]
Однако, параллельно с этим наблюдается и вторая тенденция, касающаяся уже социальных, поведенческих аспектов, — это усиление внимания не только к организационной культуре, о чем говорилось выше, но и к различным формам демократизации управления, участия рядовых работников в прибылях, в осуществлении управленческих функций, в собственности. Эта идея, зародившаяся в 30-е годы и настойчиво развиваемая теоретиками 50—60-х годов, в практике американского менеджмента реализовывалась, впрочем, довольно вяло. Этим американский менеджмент отличался от европейского и японского ( хотя и очень своеобразного в этом [c.12]
Управление, учет и анализ дифференцируются, кроме того — для каждого предприятия, каждой отрасли — на внешнюю часть и внутреннюю, в зависимости от пользователя. Функцию внешнего управления выполняет финансовый менеджмент, финансовый анализ, финансовый учет. Финансовые результаты деятельности предприятия открыты для акционеров, для налоговой службы, для банков и кредиторов. Производственный учет, производственный анализ и менеджмент — дело внутреннее, сопряженное с коммерческой тайной. Как делается прибыль — секрет фирмы. [c.7]
Балансы коммерческих банков используются для анализа и управления деятельностью банковских учреждений, определения показателей их ликвидности, управления банковской прибылью. Баланс — не только бухгалтерский отчет, но и средство коммерческой инновации, банковского менеджмента, средство рекламы для потенциальных клиентов. [c.463]
Пока мы еще не знаем, почему акции закрытых инвестиционных фондов или других компаний продаются со скидкой по сравнению с рыночной стоимостью их активов. Одно из возможных объяснений состоит в том, что стоимость, которую добавляют менеджеры компании, осуществляя управление ее операциями, ниже, чем затраты на управление. Именно поэтому мы назвали менеджмент внебалансовым обязательством компании. Например, объясняя различия стоимости нефтедобывающей компании по сравнению со стоимостью ее запасов нефти, можно предположить, что инвесторы ожидали, что часть ее потенциальных прибылей от добычи нефти будет похоронена в неэффективных инвестиционных проектах компании или бюрократическом механизме ее управления. Иначе говоря, приведенная стоимость перспектив ее роста оценивалась ими отрицательно [c.1023]
Начиная с 60-х годов в банковском менеджменте получила развитие доктрина отношений с клиентом, утверждающая, что банк должен отдавать приоритет предоставлению займов всем клиентам, от которых рассчитывает получить чистую прибыль. Распространение данной доктрины вызвало повышенное внимание к развитию стратегий управления пассивами. Управление недепозитными пассивами дает финансовой фирме возможность самостоятельно манипулировать своей ресурсной базой, гибко реагируя на изменения конъюнктуры кре- [c.38]
Второй причиной сложностей, возникающих при внедрении полноценного финансового планирования на наших предприятиях, является та система целей, которые ставят перед собой их руководители. Чаще всего в качестве одной из главных целей бизнеса декларируется прибыль (куда вот только подевались налоги с этой прибыли ). При этом руководство не всегда отдает себе отчет в том, о какой прибыли идет речь долгосрочной или краткосрочной, операционной, балансовой, чистой и т. д. Иногда вспоминают о ликвидности, сбалансированности финансовых потоков. О построении целостной системы финансовых целей, позволяющей разрабатывать сбалансированные финансовые планы (для чего необходимо тщательное планирование движения активов), чаще всего нет и речи. Сложность проблемы заключается еще и в том, что в управлении финансами нет ни одного важного показателя, который можно было бы оптимизировать, не ухудшая при этом другие, не менее важные показатели. Поэтому управление финансами и финансовое планирование — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких показателей. Набор этих показателей у разных компаний может быть неодинаков. Все зависит от целей и задач в области финансов, которые ставит перед собой руководство того или иного предприятия. Нынешние хозяева российских предприятий, в подавляющем большинстве получившие за бесценок бывшую госсобственность в эпоху ваучерной приватизации, в первую очередь пытались оседлать финансовые потоки. О том, что во главу угла нужно ставить рост стоимости (или капитализацию) полученных у государства предприятий, российский менеджмент часто даже не подозревает. Это у них (на Западе) нужно думать об интересах акционеров, дивидендах и прочей чепухе. У нас главное — выдавить из приватизированной собственности как можно больше живых денег, а дальше — хоть трава не расти. Такой подход вполне оправдан для спекулятивного капитала (в России он представлен прежде всего банками), но не для настоящих инвесторов. [c.10]
Особую роль в антикризисном управлении играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные денежные решения. Основным аспектом реализации данной системы на конкретном предприятии становится ее соотношение с прибылью этого предприятия. Отметим, что прибыль выступает в данном случае в качестве изначального момента, от которого отталкивается любое руководство при принятии решения о той или иной форме финансового менеджмента на своем предприятии, определяя тем самым значение, которое рн будет играть в упрочении рыночной жизни предприятия. Это позволяет руководству вычленить факторы, определяющие структуру прибыли предприятия, обеспечить их детальную проработку и, как результат, — формирование на предприятии системы финансового менеджмента. [c.12]
В сложной хозяйственной обстановке риск-менеджмент в деятельности руководства предприятий выходит на самый передний план. Как известно, бизнеса без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в сей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное — оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиции максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском — риск-менеджменту. [c.106]
Акционеры ("заказчики") рассчитывают на то, что фирма максимизирует свою прибыль, но менеджеры ("исполнители") могут считать, что в их личных интересах не максимизировать прибыль. И, как это имеет место во всех ситуациях "заказчик-исполнитель", заказчик должен позаботиться о том, чтобы создать такую ситуацию, которая бы способствовала нужному поведению исполнителя. В современных корпорациях акционеры используют как внутренние, так и внешние средства контроля, чтобы побудить менеджеров максимизировать прибыль. Для "принуждения менеджеров" к действиям в интересах собственников служат внешние (вторичный рынок акций) и внутренние (система управления корпорации, материальные стимулы it кадровый менеджмент) механизмы контроля над управленческими решениями со стороны собственников фирмы. Система мер контроля позволяет признать оправданность гипотезы о максимизации прибыли в приложении к корпорации. [c.173]
Вторая тенденция связана с социальными и поведенческими аспектами. Это нашло отражение в усилении внимания администрации не только к организационной культуре, но и к различным формам демократизации управления, определяющим участие рядовых работников в прибылях и собственности предприятия (корпорации), осуществлении управленческих функций. Эта идея, зародившаяся в 30-е годы и настойчиво развиваемая теоретиками управления в 1950—1960-е годы, не находила активной поддержки в практике американского менеджмента (ведущего в эти годы). Однако она нашла развитие в практике компаний Японии и Европы. Сегодня демократизация управления и участие рядовых работников в управлении предприятием стали реальностью. И не только в Европе и Японии, но и в Америке признается, что будущее принадлежит демократизированным формам управления. [c.204]
Таким образом, согласно Саймону, менеджмент равнозначен принятию решения и тому, как они могут приниматься более эффективно. Как известно, традиционная управленческая теория основана на полной рациональности лиц, принимающих решения. Эта модель управления представляет экономического человека , который имеет дело с реальным миром во всей его сложности. Он выбирает рационально определенный лучший курс действий из возможных с целью максимизировать свой результат (например, свою прибыль). Но очевидно, что эта модель отличается от реальной, так как в человеческом мышлении и поведении присутствует большой нерациональный элемент. Потребность в административной теории вызвана именно практическими ограничениями человеческой рациональности. Эти границы рациональности не статичны, а зависят от самой организации, в которой работающие в ней люди принимают решения. [c.30]
Управленческие аспекты выражены в качестве менеджмента, в шкале персональных достижений менеджеров, работающих в компании. Цели, связанные с качеством менеджмента, многим российским фирмам не представляются важными, поскольку напрямую не связаны с получением краткосрочной прибыли. Ведь краткосрочная прибыль - это нередко результат везения предпринимательского чутья и таланта. Однако в долгосрочном периоде хорошо продуманные методы управления и разработки в этой области являются существенными для развития и успеха компании. [c.51]
Управление затратами должно рассматриваться в качестве основополагающего принципа менеджмента. Возьмем, к примеру, коммерческую организацию. Поскольку цель ее заключается в достижении определенного размера прибыли, то управление затратами должно осуществляться таким образом, чтобы общий объем расходов не превышал общего объема дохода. Если процесс протекает согласно плану, то поступающие сверх этого порога суммы и являются прибылью, на что вы и рассчитывали.3 Если мы проанализируем действия некоммерческой организации, то обнаружим, что и здесь требуется произвести продукт или предоставить услугу с более низким уровнем затрат, чем это заложено в бюджете или подразумевается контрольными цифрами. Если вы закладываете даже незначительную разницу в соотношение расходы/доходы, этот [c.112]
Обучение — это один из элементов модели тактического менеджмента, для которого трудно проследить прямую зависимость между произведенными затратами и полученной прибылью. Не всегда удается установить связь и с прямыми, измеряемыми результатами в рамках короткого временного интервала. Для некоторых видов обучения это возможно. Например, техническое обучение персонала сразу отразится на улучшении ежедневных операций. Однако результаты других видов обучения могут проявиться не так быстро и наглядно. Например, развитие навыков супервайзеров внесет вклад в улучшение работы секций, но это будет происходить одновременно с выполнением супервайзерами многих других функций, таких как работа по достижению целей, связанных с производством. Для менеджеров среднего звена можно увязывать обучение с развитием навыков управления и коммуникаций в вопросах постановки целей, хотя результаты проявятся не так [c.450]
БАЛАНСОВЫЕ МЕТОДЫ МЕНЕДЖМЕНТА — методы, которые применяют менеджеры, специалисты по отношению к экономическим объектам. При решении почти любой задачи по любой функции управления необходимо считать приход и расход, прибыль и затраты, поступление и распределение и т. д. [c.408]
Выбор маркетинговых каналов и управление ими относятся к важнейшим решениям маркетинг менеджмента (см. Практикум 11.1 ). Прибыль и расходы маркетингового канала составляют до 50% цены, которую уплачивает при приобретении товара конечный потребитель, поэтому его эффективность — определяющий фактор прибыльности и конкурентоспособности компании-производителя. Возможности и мотивация организаций, входящих в канал, определяют способности поставщика по завоеванию конкурентных преимуществ в обслуживании покупателя и удовлетворении его потребностей. Управление каналами — один из основных способов повышения конкурентоспособности компании и ценности ее товара. [c.392]
Как показывает мировой опыт, прежде всего опыт Японии, повышению трудовой активности участников производства уделяется большое внимание. В ведущих фирмах создана система менеджмента, реализуемая по принципу консенсуса, включающая участие работников в прибылях, в управлении организацией, введение творческих элементов в содержание труда, формирование особых средств мотивации системы пожизненного найма, группового корпоративного духа фирмы и др. [c.544]
С переходом к рыночной экономике требования к организации и планированию производства изменились. Главной целью становится удовлетворение покупательского спроса в полном объеме и в установленные сроки. Процесс, который отвечает этим требованиям и приносит необходимую и достаточную для ведения дела прибыль, стали называть бизнес-процессом. В то же время страны с рыночной экономикой за последние полтора десятилетия накопили огромные знания в области управления производством, которые приобрели интернациональный характер. Интенсивность накопления знаний особенно возросла с развитием информационной науки и технических средств использования ее результатов, что нашло отражение в такой научной дисциплине, как производственный менеджмент. [c.11]
Под менеджментом понимают профессиональное управление хозяйственной деятельностью предприятия, которое осуществляется в условиях рыночных отношений и направлено на извлечение максимальной прибыли при рациональном использовании ресурсов. Выражаясь проще, можно сказать, что менеджмент — это управление организацией (фирмой, предприятием), целью которого является достижение успеха. Что здесь имеется в виде под успехом , определить несложно в первую очередь это рентабельность (прибыльность). Хотя прибыль является показателем успеха далеко не всегда, все зависит от того, как определяют для себя успех люди, которые создают организацию. Существуют и некоммерческие организации, которые ставят перед собой неэкономические цели. [c.3]
В условиях децентрализации управления банковской системой и усиления конкуренции на финансовом рынке каждый банк вырабатывает собственные правила поведения постоянно изменяющаяся экономическая ситуация требует корректировки и совершенствования сложившихся приемов ведения банковского дела 25. Совершенствование банковского менеджмента в коммерческих банках должно идти по пути усиления аналитической работы на основе формирования информационно-аналитической базы и специальных аналитических служб в кредитных организациях (где отсутствуют такие службы), разработки и внедрения системы показателей работы банков и их подразделений, использования методов диагностики и прогнозирования основных показателей деятельности банков (объем доходов и расходов, кредиты, депозиты, ликвидность, прибыль и др.) моделирования результатов деятельности банков в обозримом периоде в зависимости от изменения внешних факторов (изменение конъюнктуры рынка, резервных требований ЦБ РФ и ставки рефинансирования, темпов инфляции, ставок налогообложения и т. п.), внедрения прогрессивных банковских технологий и т. д. Без этого невозможно эффективное управление денежными ресурсами и денежными потоками в кредитных организациях. [c.357]
В настоящее время возрастает роль нормирования труда как элемента управления стабильностью экономического, технического и социального развития предприятия. Это объясняется рядом причин, в том числе повышением значимости экономического фактора в складывающихся отношениях между работодателем и работником в процессе производства материальных благ (оказания услуг), получения прибылей и их распределения, а также усилением социальной направленности современного менеджмента. [c.143]
Многие старые американские корпорации имеют посредственное руководство, которое постоянно получает весьма посредственные результаты по прибыли. Я называю их окопавшимися консерваторами или сторожами от менеджмента . Это компании, которых вам надо избегать до тех пор, пока кто-нибудь не наберется смелости, чтобы сменить их высшее руководство. Не случайно именно такие компании обычно стремятся поднять свою текущую прибыль до вялых 8-10%. Настоящим компаниям роста с выдающимися новыми продуктами или улучшенным управлением нет необходимости максимизировать текущие результаты. [c.28]
Очень часто приходится слышать вопрос могу ли я, со всеми своими достоинствами и недостатками, быть игроком на фондовом рынке Ответ на этот вопрос скорее положительный, чем отрицательный. Безусловно, любой человек может быть инвестором, а при подавлении в себе некоторых отрицательных черт характера и развитии положительных может стать и успешным игроком. Главным здесь является развитие таких внутренних свойств, как терпение и дисциплина. Этому человек может научить себя только сам. Помимо терпения и дисциплины необходимо правильно выбрать свое место на рынке, правильно строить торговый план, обязательно следовать своей системе риск-менеджмента и системе управления торговым капиталом. Место на рынке, система торговли, системы риск-менеджмента и управления капиталом образуют торговую парадигму каждого конкретного игрока. Любой человек может научиться ездить на велосипеде. Точно так же он может с помощью опыта и обучения найти свою торговую парадигму. В этом смысле торговля на рынке скорее профессия, которую можно освоить, чем призвание. Вместе с тем, как и в любой сфере человеческой деятельности, на фондовом рынке существуют очень талантливые игроки. Они на глазах получают фантастические результаты. Временами кажется, что все, на что они обращают взгляд, тут же начинает расти в цене и дает немедленную прибыль. Как знать, может быть, и у вас есть этот талант, который ждет, когда вы его раскроете. [c.60]
Общая прибыль составила 51 882.50 руб. без учета комиссионных, или почти 52% на начальный капитал в 100 000 руб. за семь месяцев. Общее количество дней удержания позиции составило 89 дней из 215, показанных на рисунке. Работа краткосрочного инвестора при правильно организованном риск-менеджменте и управлении [c.77]
Управление ценами осуществляется финансовыми службами в действующей системе цен и тарифов. Эта система в значительной мере определяет полные издержки на производство и реализацию товара и важнейшие финансовые показатели деловой активности — выручку от реализации продукции (объем продаж), валовой доход предприятия, маржинальный доход (валовую маржу), прибыль, рентабельность. Значения используемых в финансовом менеджменте показателей основного и оборотного капитала, стоимости предприятия, операционного (производственного) рычага, финансового рычага, окупаемости инвестиций, приведенной стоимости проекта также подвержены влиянию цен. [c.192]
B) Если зарегистрированная компания занимается организацией и управлением партнерством с ограниченной ответственностью, которое только приобретает участки недр с доказанными разработанными запасами и впоследствии распределяет прибыль, генерируемую такими участками, то прибыль в виде комиссионных за менеджмент может быть признана при условии, что данные участки недр не требуют совокупных расходов на разработку имеющихся участков партнерства, превышающих 10% их зарегистрированной стоимости, в связи с добычей существующих доказанных запасов. Всю прибыль, не признанную вследствие этого ограничения, относят на счет полных затрат и признают при сниженных нормах амортизации по мере извлечения из недр нефти и газа. [c.658]
Данная глава посвящена изучению некоторых ключевых информационных показателей менеджмента, которые могут быть применены для оценки деятельности компании. Исследуется соотношение общих тенденций развития компании и финансовых показателей как метод оптимального управления деловой активностью. Осуществляется сравнительный анализ деятельности компаний и рассматривается так называемая "пирамида ключевых показателей" (годовой доход от продаж, прибыль, активы). В итоге приводится обзор основных инвестиционных характеристик и финансового механизма, связывающего анализируемые понятия. [c.207]
Методы управления прибылью. Как фирмы управляют прибылью Один из аспектов удачного управления прибылью — это внимание к ожиданиям аналитиков, — практика, которую компания Mi rosoft довела до совершенства в 1990-е годы. Ton-менеджмент компании отслеживал аналитические оценки прибыли и отступал к более низким ожиданиям, когда полагал, что эти оценки были слишком завышенными. Используются и другие методы, часть которых, из числа самых распространенных, будет обсуждена в этом разделе. Не все они столь зловредны для фирм, и, на самом деле, некоторые из них воспринимаются как здравый инструмент менеджмента. [c.316]
В основе долгосрочной ориентации японских корпораций лежат следующие причины. Благодаря отделению управления от собственности власть менеджмента велика, он стремится обеспечить надежное будущее. Пребывание на руководящей должности длится шесть-семь лет, но гает видеть компанию растущей беско-3. В отличие от американских руководителей его не изгоняют за недостаточную краткосрочную прибыль. Другие сотрудники также работают всю жизнь и поэтому тоже стремятся обеспечить далекое будущее. Менеджеры среднего звена оказывают сильное давление на высшее руководство с целью заглянуть далеко вперед, потому что они тоже останутся в компании на долгое время. Если бы их увольняли за краткосрочные результаты, как это делается в США, они бы перестали заглядывать дальше завтрашнего дня. [c.95]
Авторы этого исследования, как и другие ученые, начинают приходить к мысли, что в основе экономического расцвета Японии лежит наука м практика управления, а не отношение рабочих к своей работе. К другим важным факторам относятся крупные капиталовложения, ставшие возможными в условиях быстрого накопления капиталов, а также концентрация внимания скорее на длительной перспективе, чем на немедленных прибылях. Еще этому могли содействовать и более тесные связи руководителя и рабочих, внимание к деталям, характерные для японскою менеджмента. Только 28% опрошенных японских рабочих ск jaa-ли, что начальство их не беспокоит, в то время как среди американских рабочих такой ответ дали 79%. В отличие от общепринятого мнении, 88% американских рабочих считают, что их компании должны заботиться о них, среди японцев ссютаетств ующак цифра составила лишь 36%. [c.585]
Кризис в России наиболее болезненно затронул сферу капиталовложений. В любой стране специфика управленческих решений в этой сфере, особенно на стадии их разработки, состоит в следующем с одной стороны, инвестиционная стратегия ориентируется на долгосрочные проекты, воплощающие НТП, и на усиление будущей конкурентоспособности, а с другой - менеджмент стремится максимизировать прибыль и дивидендские выплаты в более короткие сроки. Объективный конфликт между стратегическим инвестиционным управлением и оперативным руководством не должен быть чрезмерно длительным и глубоким. [c.5]
Банк — это организация, которая осуществляет управление капиталом собственным и заемным. При этом капитал рассматривается с позиции самовозрастающей стоимости или с позиции его приращения. Но понятие капитал можно рассматривать и с позиции чего-либо основополагающего в развитии социально-экономических процессов. Это опеределение капитала представляет собой отношения между людьми, определяющие успех их общей деятельности в социально-экономических процессах. Поэтому управление человеческим капиталом — это отношение к человеку в процессе управления кредитной организацией, понимание роли человека при достижении конечного результата или цели самой организации. Для банка это может быть прибыль, ликвидность, устойчивость, имидж и другие параметры, которые он выделяет в рамках своей миссии или философии существования в обществе. Сфера функционирования банковского менеджмента охватывает построение процессов по рациональному управлению денежными потоками и использованию знаний и опыта банковского персонала как необходимое условие эффективного менеджмента в коммерческом банке. Поэтому процессы управления человеческим капиталом должны происходить в неразрывной связи с управлением собственным и заемным капиталом, обеспечивая его эффективное использование в интересах банка и его клиентов. Схематично основные задачи банковского менеджмента представлены в форме таблицы (см. табл. 2). [c.510]
Даже если фаза спада представляется очевидной, стратегические последствия данного факта неочевидны. В таких случаях сторонники теории ЖЦТ или приверженцы метода портфельного планирования с использованием матрицы БКГ обычно рекомендуют уход с рынка. Однако такой упрощенный взгляд может обойтись поставщику слишком дорого. Многие рынки, вступившие в фазу спада, при условии грамотного менеджмента обеспечивают высокую прибыль и служат важными источниками денежных средств в течение многих и многих лет (например, рынок сигарет). К тому же сегодня число именно таких рынков заметно увеличилось. Снижение темпов роста мировой экономики, быстрое возникновение новых технологий и частые изменения внешней ситуации делают управление вступившими в фазу упадка отраслями важной задачей многих компаний. При этом выбор адекватной стратегии зависит от того, как эволюционный процесс развития рынка влияет на характер спроса и интенсивность конкуренциц. [c.193]