Наконец, при вычислении ВНП товары обычно оцениваются по их рыночной стоимости, или, другими словами, по цене продаж. Товары, которые обложены налогом, например налогом на продажи, оцениваются по цене, включающей налог. Это и есть рыночная стоимость. Определенные трудности возникают при учете товаров и услуг, производимых правительством и не продаваемых на рынках, как, например, в случае с обороной, охраной общественного порядка, бесплатным образованием. Стоимость услуг государства обычно принимается равной зарплате, выплаченной служащим правительственных учреждений. [c.437]
Валовой внутренний продукт (ВВП) есть рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных внутри страны за определенный период времени. [c.481]
ВВП есть рыночная стоимость... [c.482]
Валовой внутренний продукт (ВВП) измеряет как общую сумму расходов на приобретение вновь произведенных товаров и услуг, так и общую сумму доходов, полученную от их реализации. Другими словами, ВВП есть рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных на территории страны за определенный период времени. [c.492]
Это обстоятельство вызывает самые большие затруднения при осуществлении попыток определения ценности данных территорий в стоимостном эквиваленте. То есть, речь идет большей частью об объектах, имеющих определенную ценность, но не обладающих рыночной стоимостью или ценой. Поэтому при проведении экономической оценки таких территорий необходимо проводить различия между их экономической ценностью, которая определяется оказываемыми ими услуги и функциями нематериального характера, и их ценой и рыночной стоимостью. Экономическая ценность не есть рыночная стоимость, а тем более цена оцениваемого объекта. Эти понятия не совпадают. Под ценой определенного объекта обычно понимается денежное выражение стоимости товара, зафиксированное в конкретной сделке. В то время как рыночная стоимость определяется как текущая стоимость товаров и услуг, определяемая на основе спроса и предложения в каждый конкретный момент на рынке [c.557]
Весьма трудно сказать, будет ли торговля сжиженным природным газом расти такими же темпами и дальше. Несмотря на большие надежды, связанные с ней в течение последних 10 лет, претворение проектов в практику никогда не оправдывало первоначальных планов. Первые заводы по сжижению газа сталкивались с проблемами укрупнения, на них имели место постоянные поломки и аварии. Есть и еще один немаловажный фактор— проблема крупных расходов. Общие капитальные затраты достигают 1,5 млн. долл. на каждый миллион кубических футов суточной мощности, из которых 35% приходится на долю установок по сжижению и обратному переводу жидкости в газообразное состояние на каждом конце газовой цепочки и 65% —на танкеры-рефрижераторы. Чем длиннее расстояние перевозок, тем выше стоимость газа. В течение 60-х годов рыночная стоимость сжиженного природного газа в размере 1,2 долл. на миллион БТЕ (примерно 1000 кубических футов газа), доставленного на Восточное побережье Соединенных Штатов, угрожала превысить цены местного газа, преобладающего на рынке, в четыре раза. [c.443]
Возможна следующая схема определения трансфертной цены на услуги, оказываемые группой. При оказании сервисных услуг банковским подразделениям с помощью сторонних компаний, трансфертная цена определяется по формуле себестоимость плюс , то есть к стоимости услуг сторонней компании прибавляется небольшая фиксированная величина за сопровождение услуги (оформление платежа, экспедирование оборудования и т.п.). А при самостоятельном оказании услуг трансфертная цена определяется по рыночным ценам. [c.185]
Залоговая стоимость есть оценка объекта недвижимости в сфере ипотечного кредитования, осуществляемая по рыночной стоимости. [c.233]
Принцип замещения обеспечивает основу той предпосылке, что рыночная стоимость квартиры является стоимостью, определенной в ходе предыдущих сделок с подобной недвижимостью с аналогичными характеристиками при условии отсутствия в них особых условий сделок, то есть сделка должна быть типичной как по финансированию, так по условиям ее заключения. [c.282]
Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально (причем одним из двух способов по балансовым оценкам, т. е. по данным текущего учета и отчетности, или рыночным оценкам) или фактически, т. е. в случае ликвидации предприятия. В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками (данное утверждение не следует понимать буквально, поскольку собственно предприятие не имеет обязательства вернуть средства собственникам последние могут получить определенный эквивалент вложенных ими средств либо через механизмы рынка, либо после ликвидации предприятия). Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль. [c.385]
Коэффициент ресурсы/ценные бумаги — характеризует количество ресурсов (например, разведанных и пригодных к извлечению запасов полезных ископаемых, право на разработку которых есть в распоряжении данной компании), приходящихся на одну денежную единицу акций, выпущенных компанией. Так же как и предыдущий коэффициент, рассчитывается в натуральных единицах к рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, и используется для поиска недооцененных акций. [c.506]
При получении дохода в виде материальной выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг, налоговая база определяется как превышение рыночной стоимости ценных бумаг, определяемой с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг, над суммой фактических расходов на их приобретение. Дата фактического получения дохода от приобретения ценных бумаг, то есть объект налогообложения возникает на дату перехода права собственности на приобретенные ценные бумаги к физическому лицу-покупателю. [c.149]
Можно привести такой пример. Согласно ПБУ 6/01 Учет основных средств [31] организация имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости. При этом установлено, что переоценка должна производиться на начало отчетного года, то есть на 1 января. Таким образом, пользователь бухгалтерской отчетности рыночную стоимость сможет увидеть только через год. Естественно., в конце года информация потеряет свою ценность для пользователя, поскольку в данном случае нарушается требование своевременности представления информации. [c.67]
Другие методы оценки (то есть не по фактическим затратам и не по рыночной стоимости) могут применяться только в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации и нормативными документами органов, осуществляющих регулирование бухгалтерского учета. [c.143]
Обычно акциями оплачиваются земля, здания и услуги адвокатов. Общее правило для записи таких операций следующее они отражаются по рыночной стоимости того, что отдается (акции), или рыночной стоимости того, что получается (неденежные активы), в зависимости от того, какая из оценок более очевидна. То есть если рыночная стоимость акций не может быть определена, то для записи операции используется рыночная стоимость получаемых активов или услуг. Если ни одна из рыночных оценок не может быть получена с достаточной степенью достоверности, то стоимость акций и соответствующих активов (услуг) определяется советом директоров компании. Номинальная и объявленная стоимости акций не могут служить базой для определения суммы операции. При отражении этой операции дебетуется счет активов (расходов) и кредитуется счет обыкновенных акций и, при необходимости, добавочного капитала. Например, если компания А в процессе своего формирования выпускает 1000 акций номиналом 5 для оплаты услуг адвоката, который за аналогичные услуги выставляет счет на 6000 , то операция записывается так [c.231]
Метод общей оценки. Суть его состоит в том, что этот показатель рассчитывается как разница между покупной ценой и суммой рыночных стоимостей чистых активов. Такой метод может быть использован при наличии рыночных цен по всем активам и обязательствам компании, то есть при проведении специальной оценки либо независимой экспертизы, либо аудиторской оценки. Такая оценка особенно значима для материально-производственных запасов и долгосрочных активов. [c.273]
Напомним, что мы исходили из предположения, будто кривая доходности возрастает. Если же кривая доходности убывает, описанная выше стратегия увязки сроков инвестиций может оказаться неприемлемой. Компания может захотеть инвестировать средства в те ценные бумаги, срок погашения которых меньше, чем предполагаемый период их держания, а затем реинвестировать средства в них в момент погашения. Таким образом, она может воспользоваться более высокой начальной доходностью краткосрочных ценных бумаг, но не имеет информации о том, какой доход будут приносить ценные бумаги при реинвестировании по наступлении срока погашения. Еще одним ключевым фактором является степень точности предсказаний потоков наличности. Если точность высока, наиболее важной характеристикой становится срок погашения ценных бумаг. Если будущие потоки наличности фирмы совершенно непредсказуемы, то самые важные характеристики ценной бумаги — это степень ее ликвидности и риск в отношении колебаний ее рыночной стоимости. Вероятно, казначейские векселя и краткосрочные сделки репо есть наилучший вариант вложений на случай срочной потребности фирмы в ликвидных средствах. Инвестируя средства в долгосрочные менее ликвидные ценные бумаги с более высоким риском невыполнения обязательств, можно, однако, достичь более высокой доходности вложений. Хотя фирме всегда следует заботиться о ликвидности ценной бумаги, некоторая возможность потери номинальной стоимости векселя приемлема, если ожидаемый доход достаточно высок. Кроме риска и недостатка ликвидности, будут иметь место трансакционные издержки, сокращающие чистую выручку. Таким образом, фирма сталкивается с уже знакомой проблемой выбора между риском и прибыльностью. [c.263]
Когда нет таких компаний, акции которых активно котируются на рынке, т. е. мы не можем найти представителей для проекта, задача становится более трудной. При этом, однако, иногда есть информация о рыночной стоимости рассматриваемого проекта. Для станков существует вторичный рынок, где устанавливаются цены на уже использовавшееся оборудование различной степени изношенности. Другие виды имущества также имеют подобные рынки, где могут быть определены цены. Получив эти цены, можно подсчитать рыночную прибыль за определенный период и потом оперировать этой информацией для нахождения бета по проекту. Этот подход, однако, затрудняется рядом расчетных проблем. Таким образом, если не представляется возможным задействовать одну или несколько компаний с котирующимися на рынке акциями в качестве представителей для проекта, определение бета для конкретного проекта остается трудной задачей. По этой причине мы сконцентрируем внимание на информации о компаниях-представителях. [c.432]
Рыночная стоимость сертификатов есть функция от текущей рыночной стоимости акции, стоимости подписки и числа свидетельств, необходимых для покупки новой акции. Теоретическая рыночная стоимость одного свидетельства после того, как была объявлена привилегированная подписка, и до того, как истек срок регистрации, установленный советом директоров, равна [c.550]
Тендер может применяться и в том случае, когда переговоры не проводятся, а просто есть желание одной компании поглотить другую. В современных условиях уже невозможно сделать приобретаемой компании сюрприз, поскольку одно из требований SE — достаточно широкая огласка предполагаемого поглощения. При оплате и наличными, и акциями основным фактором, влияющим на условия продажи, является предлагаемая премия, превышающая текущую рыночную стоимость акций приобретаемой компании. К тому же брокерам, принимающим участие в сделке, обычно предлагается хорошее комиссионное вознаграждение за акции, которые были приобретены при их непосредственном участии. Как правило, объявление о тендере помещается в финансовых газетах. Акционерам приобретаемой компании рассылаются почтовые извещения, если продавец может предоставить реестр акционеров. Хотя по закону компания должна предоставлять такой реестр по большей части она задерживает его предоставление на срок достаточный для того, чтобы расстроить планы покупателя. [c.702]
Там, где это возможно, используется одно основание. Если такой возможности нет, основание, дабы избежать нулевого значения, создается искусственно. С точки зрения реальной хозяйственной практики, в которой господствует множественность оценок, однократность оценки представляется ущербной. Одна из оценок объекта вполне может оказаться нулевой к примеру, если объект получен в подарок, стоимость его приобретения, очевидно, равна нулю, хотя рыночная стоимость может быть весьма велика. Естественные методы учета требуют параллельной оценки объектов — только так можно осознать истинное финансовое положение субъекта учета. Однако нулевое значение стоимости приобретения объекта противоречит однократности оценки в бухгалтерском учете, поэтому объекты, обладающие нулевым значением по основанию, используемому в качестве учетной стоимости, вынужденно оцениваются по другому основанию, то есть все основания, кроме главного, игнорируются. Например [c.216]
II. В некоторых случаях законодательство допускает применение в качестве учетной стоимости иных оснований. На это есть свои причины. Действительно, рыночная стоимость объекта, находящегося в хозяйственном комплексе, постоянно изменяется, и учет в соответствии со своими целями как будто обязан на происходящие изменения реагировать. [c.221]
Если подойти к вопросу сугубо теоретически, все основания, за исключением натуральных измерителей, являются расчетными величинами например, рыночная стоимость есть не что иное, как рыночная цена (представляющая собой не основание, а признак), умноженная на натуральный измеритель. Последний, в свою очередь, представляет собой лишь количество записей. Отсюда следует неожиданный вывод в принципе в ИСУ возможно обойтись вообще без оснований — то, что мы считаем основаниями, может быть получено перемножением количества записей, обладающих соответствующими характеристиками, на требуемый признак числового формата. Оперирование основаниями, в т.ч. в нормализованной таблице, оказывается конвенцией. [c.226]
Правительственные субсидии могут принимать форму передачи организации определенного полезного имущества, то есть неденежного актива. В таком случае субсидия полученная от правительства принимается на учет по справедливой (рыночной) стоимости неденежного актива. Например, при безвозмездном получении от правительства земельного участка, сам участок и правительственная субсидия признаются в учете в равных суммах, соответствующих справедливой цене полученного земельного участка. Признание субсидии в форме земельного участка лучше провести вторым методом. Если условием предоставления участка определено строительство на нем некоторых зданий и сооружений, вполне правильным будет решение о признании субсидии в земельный участок в качестве дохода нескольких отчетных периодов, в течение которых начисляется амортизация построенных на нем зданий и сооружений. [c.197]
Инвестиционные ценные бумаги приобретаются с целью получения по ним дохода в виде дивидендов или процентов и содержатся на балансе обычно до срока их погашения. Краткосрочные инвестиционные ценные бумаги отражаются в балансе в соответствии с МСФО 25 Учет инвестиций по рыночной стоимости или по альтернативному методу - на основе меньшего из двух значений себестоимости и рыночной стоимости. Долгосрочные инвестиционные ценные бумаги вносятся в баланс по себестоимости или по переоцененным суммам рыночные долевые ценные бумаги - по меньшему из двух значений себестоимости и рыночной стоимости, определяемых по методу портфеля, то есть для всей совокупности ценных бумаг в портфеле компании Переоценки инвестиционных ценных бумаг должны производиться на [c.338]
Ответ. В соответствии с пунктом 4 статьи 212 части второй Налогового кодекса РФ при получении дохода в виде материальной выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг, налоговая база определяется как превышение рыночной стоимости ценных бумаг, определяемой с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг, над суммой фактических расходов на их приобретение. Дата фактического получения дохода от приобретения ценных бумаг с учетом подпункта 3 пункта 1 статьи 223 части второй Налогового кодекса РФ определяется как день приобретения ценных бумаг, то есть объект налогообложения возникает на дату перехода права собственности на приобретенные ценные бумаги к физическому лицу - покупателю. [c.418]
Третья точка зрения на дивидендную политику основывается в первую очередь на том, что действия компаний все же отражают предпочтения инвесторов тот факт, что компании выплачивают значительные дивиденды, является лучшим доказательством желания инвесторов. Если предложение дивидендов точно соответствует спросу, ни одна компания не может улучшить свою рыночную стоимость изменением своей дивидендной политики. Хотя это и объясняет поведение корпораций, но не объясняет, почему дивиденды такие, какие есть, а не другие. [c.423]
Конечно, это абсурд фирма, которая дошла до 100% долга, должна стать банкротом. Если есть хоть какой-нибудь шанс, что фирма может оставаться платежеспособной, то акции сохраняют некоторую стоимость и фирма не может финансироваться полностью за счет долга. (Вспомните, что мы имеем дело с рыночной стоимостью акций и долговых обязательств.) [c.443]
Теневые цены инвестиционных ограничений особенно интересны, так как именно они показывают предельный вклад проекта в величину рыночной стоимости компании, когда учтены все побочные последствия выбранных способов финансирования проекта. В данном случае предельный вклад проекта составляет 4 цента на каждый вложенный доллар. Напомним, что проект имеет отрицательную чистую приведенную стоимость, когда рассматривается изолированно. Однако у него есть один благоприятный побочный эффект (инвестиции позволяют компании получить заемный капитал) и один неблагоприятный побочный эффект ( инвестиции требуют дополнительного выпуска акций и обусловливают расходы на эмиссию). [c.790]
Взносы компании в такую программу уменьшают налогооблагаемую прибыль точно так же, как и ее взносы в пенсионный фонд. Если принимается решение о выпуске акций для такой программы вместо денежных взносов, у компании есть право вычитать рыночную стоимость этих акций из налогооблагаемой прибыли. [c.984]
Чтобы рассчитать доходность, взвешенную по фактору времени, надо прежде всего определить, какая часть прироста стоимости фонда связана с притоком новых денежных средств. Сделать это корректно можно только в том случае, если у вас есть данные о времени поступления каждого притока денежных средств, а также рыночной стоимости фонда на тот момент. Оценка стоимос- [c.1000]
Все это может не иметь большого значения, если эти факты не есть лишь верхушка айсберга. Например, акции банков продаются по курсу ниже, чем рыночная стоимость нетто-активов банка, то же самое касается и акций компании по операциям с недвижимостью. В конце 1970-х и начале 1980-х гг. рыночная стоимость нефтедобывающих компаний была ниже, чем стоимость их запасов нефти. Аналитики в то время шутили на Уолл-стрит можно купить нефть дешевле, чем в западном Техасе. [c.1023]
Покупка опциона "пут" на портфель ценных бумаг во многих отношениях напоминает страхование на определенный срок таких активов, как дом или автомобиль. Предположим, например, что у Люси есть не только акции XYZ, но еще и квартира в кондоминиуме. Рыночная стоимость этой квартиры составляет 100000 долл. Хотя Люси не может купить опцион "пут" на квартиру, чтобы защититься от риска снижения цены на жилье, она может купить другие виды страховки от убытков. Предположим, Люси покупает за 500 долл. страховой полис от пожара сроком на один год с верхним пределом возмещения убытков в 100000 долл. [c.197]
В силу каких причин корпорация может выделить свое производственное или коммерческое подразделение в отдельную компанию С точки зрения перспектив максимизации стоимости в выделении подразделения компании есть смысл, если сумма ожидаемой рыночной стоимости отдельных организационных единиц — часто еще называемая ценой "разделения" фирмы — превосходит стоимость фирмы как единого целого. Объяснение в этом случае аналогично тому, которое давалось в разделе 17.1 для слияний или поглощений. Если между подразделениями фирмы отсутствует эффект синергии, то они представляют большую ценность в качестве отдельных фирм. [c.311]
При этом получаемая при суммировании дисконтированных бездолговых денежных потоков ожидаемая остаточная стоимость предприятия окажется оценкой стоимости всего инвестированного в предприятие к моменту его перепродажи капитала. Таким образом, для оценки стоимости его собственного капитала (то есть рыночной стоимости предприятия как такового) необходимо будет еще вычесть планируемую на рассматриваемый момент долгосрочную (выходящую за пределы рассматриваемого финансового периода) задолженность предприятия. [c.206]
Я не первый раз принимал участие в судебных разбирательствах в качестве эксперта как со стороны Истца, так и представляя интересы Ответчика. В деле миноритарии против Роснефти меня удивило поведение большинства арбитражных судей, разбиравших череду однотипных дел о занижении цены приобретения сырой нефти. Удивило потому, что они совершенно не реагировали на то, что на самом деле в тот момент в использовании трансфертной цены Роснефти не было ничего предосудительного. Мне показалось, что большинство арбитражных судей как бы заранее согласились с мнением противоположной стороны, что индикативная рыночная стоимость это есть рыночная стоимость , на которую ориентирует отдельная статья Закона об акционерных обществах. Их, казалось, совершенно не интересовало то обстоятельство, что в то время невозможно было определить рыночную стоимость внутрироссийских поставок сырой нефти. Они пропускали мимо ушей аргументы на этот счет. И ни разу не задали ни одного уточняющего ответа. Создавалось впечатление, что они были заранее ангажированы создававшимся Истцом общественным мнением, будто Роснефть обдирает свои дочерние структуры. И тут мне припомнились слова великого русского юриста А.Ф. Кони о том, что суду не следует служить органом общественного мнения, которое бывает изменчиво и слагается иногда случайно, под слишком разнородными и неуловимыми влияниями .1 [c.315]
Одним из наиболее сложных объектов учета нематериальных активов является деловая репутация — гудвил организации. В широком смысле слова — это преимущество, которое получает покупатель при приобретении уже действующей организации (компании, фирмы) по сравнению с новой организацией. Преимущества могут быть связаны с наличием постоянной клиентуры, выгодным географическим положением, хорошо налаженной системой сбыта, налоговыми льготами, благоприятными кредитными условиями и т.п. Иными словами, гудвил возникает в момент продажи и отражается в учете покупателя как разница между покупной ценой предприятия в целом и суммой рыночных стоимостей чистых активов по отдельности, то есть активов за вычетом обязательств. [c.273]
Реальная стоимость финансовых активов определяется суммой, которую организация намеревается получить при их продаже в ближайшем будущем. Реальная стоимость финансовых обязательств определяется таким же образом. Допускается, что организация отвечает принципу непрерывности деятельности, то есть она не имеет намерения самоликвидироваться или значительно сократить масштабы своей деятельности. Нет для этого и каких-либо значимых внешних причин. Наилучшим аналогом реальной стоимости является рыночная цена финансового инструмента, но стандарт не отождествляет реальную и рыночную стоимость, подчеркивая, что реальная стоимость финансового актива или финансового обязательства может определяться с помощью одного или нескольких общепринятых методов. При раскрытии информации о реальной стоимости должен раскрываться метод определения и существенные допущения, сделанные при его применении. Стандарт также допускает ситуацию, при которой достаточно надежное определение реальной стоимости невозможно. Об этом необходимо указать при раскрытии информации об основных характеристиках, влияющих на реальную стоимость финансового инструмента. [c.158]
Но в нашем примере есть две ошибки. Первая - мы допустили, что инвес торы позволили бы себя обмануть, платя за акции 80 дол., зная, что вскоре цена снизится до 78,20 дол. На самом деле, если Quangle желает получит], 10 000 дол., она должна предложить акции на сумму 10 000 дол. А так как мы знаем, что совокупная рыночная стоимость после выпуска акций равна 88 000 дол., исходные 1000 акций в итоге будут стоить 78 000 дол. Следовательно, цена одной акции составляет 78 000/1000 = 78 дол. и фирма должна будет выпустить 10 000/78 = 128 акций, чтобы получить требуемый капитал. [c.355]
Многие финансовые эксперты на этом бы остановились, удовлетворившись "доказательством" того, как глупо продавать акции по цене ниже балансовой стоимости. Но в нашем примере есть вторая ошибка мы никогда не интересовались решением Quangle о расширении. Фирма стремится получить 10 000 дол., а получает только 8000 дол. дополнительной рыночной стоимости. Другими словами, вердикт рынка таков, что чистая приведенная стоимость программы расширения равна —2000 дол. Отметим, что это в точности равно потерям, понесенным первоначальными акционерами. [c.355]
Точно также мы предполагаем, что сумма приведенных стоимостей проектов А и Б равна приведенной стоимости совокупного проекта АБ, состоящего из двух этих проектов. Но принцип слагаемости стоимостей также означает, что нельзя увеличить рыночную стоимость компании, объединив две разные компании, если вы при этом не увеличите их совокупный поток денежных средств. Другими словами, выигрыш от слияний не есть просто следствие ди -версификации. И, наконец, если правило верно для сложения, оно верно и для вычитания. Следовательно, решения о финансировании, которые ведут лишь к делению того же самого потока денежных средств компании на отдельные части, меняют только их внешнюю форму такие решения не ведут к росту рыночной стоимости компании. В этом заключается главная мысль известной статьи Модильяни и Миллера. При прочих равных условиях изменения в структуре капитала не изменяют стоимость компании. До тех пор пока совокупный поток денежных средств, созданный активами компании и ее операциями, не изменяется в связи с решениями о структуре ее капитала, стоимость компании не зависит от этих решений. Стоимость целого пирога не зависит от того, каким способом его разрезали на отдельные куски2. [c.1017]
Так, принятый в США закон Гласса-Стигала (1933 г.) запретил банкам одновременно заниматься кредитными операциями и делать инвестиции в компании, то есть быть универсальными. Хотя в других странах, например в Германии, универсальная банковская деятельность широко распространена. Принятие этого закона было продиктовано горьким опытом Великой депрессии и тем соображением, что универсальность делает банковскую деятельность излишне рискованной. В результате применения этого закона сегодня в Соединенных Штатах Америки практически нет достаточно крупных компаний национального масштаба, в которых доля самого крупного акционера превышала бы 5%. Это привело к тому, что в советах директоров крупнейших американских компаний собственники почти не имеют влияния. Мелким акционерам просто нет смысла вникать в проблемы отдельной фирмы. Если котировки акций, которыми они владеют, в какой-то момент начнут падать, то владельцы, скорее всего, постараются избавиться от них и приобрести новые акции — более перспективных компаний. С одной стороны, это народный капитализм — мечта либерала. Ведь владельцем даже самого крупного предприятия может стать каждый. Но, с другой стороны, велика опасность оппортунистического поведения со стороны высшего руководства компании, которое видит свою основную цель в поддержании высокой рыночной стоимости акций компании любой ценой, порой даже в ущерб интересам стратегического развития. [c.31]
Если вы сталкиваетесь со специфическим типом риска в связи с особенностями вашей работы, характером вашего бизнеса или определенным образом жизни, то о вас можно сказать, что вы имеете специфическую подверженность риску (risk exposure). Например, если вас взяли на работу временно, то подверженность риску увольнения у вас весьма высока. Если вы штатный преподаватель одного из крупнейших университетов, ваша подверженность риску увольнения сравнительно низка. Если вы фермер, то подвержены как риску неурожая зерновых, так и риску падения цен на них. Если ваш бизнес тесно связан с импортом или экспортом товаров, вы подвержены риску неблагоприятного изменения курсов обмена валют. Если у вас есть дом, вы подвержены риску пожара, ограбления, повреждения в результате бури, землетрясения, а также риску того, что снизится рыночная стоимость дома. [c.170]