В сложившихся ситуациях возникает вопрос а есть ли возможность у региональной власти влиять на экономическую и инвестиционную политику, создавать наиболее предпочтительные условия для развития бизнеса в регионе Первый ответ на этот вопрос однозначен - эти возможности пока ограничены федеральным законодательством. У региональной местной власти немного рычагов воздействия на ситуацию. Экономическая политика в регионе, как и на предприятии, должна начинаться с анализа его возможностей. Есть несколько важных направлений этой деятельности. Например, разумное использование госсобственности. Стоит рассмотреть, насколько целесообразно используется эта собственность - выгодны ли ставки арендной платы, приносят ли доход находящиеся в государственной собственности акции предприятий, насколько эффективно используются природно-сырьевые ресурсы региона и можно ли увеличить отдачу от их использования. [c.63]
И все же инвестиционный климат в стране остается в целом неблагоприятным. Иностранные инвесторы занимают выжидательную позицию. Факторы консервации неблагоприятного инвестиционного климата таковы. Во-первых, это значительный внешний долг, составляющий более 150 млрд. долл., т. е. его объем ныне сравнялся с объемом ВВП. В результате в ближайшие десять лет страна должна ежегодно выплачивать своим кредиторам от 15 до 20 млрд. долл. (без учета соглашения о реструктуризации задолженности Лондонскому клубу) — задача, явно непосильная для российской экономики. Все это дает огромную нагрузку на бюджет, в котором после погашения годовых платежей по существу не остается средств на инвестиции. Отсюда и очевидно отсутствие результативной государственной политики, мизерность государственных гарантий. Недостойное участие государства в инвестиционном процессе слабо стимулирует частного и иностранного инвестора к финансированию развития реального сектора экономики. Во-вторых, это поведение естественных монополий, в том числе их ценовая политика. Коль скоро государство своей экономической политикой перенесло бремя инвестиций на частного инвестора, оно обязано создавать условия, при которых предприятия могли бы зарабатывать средства на инвестиционную деятельность. В этой связи одна из важнейших, но не решенных пока задач госрегулирования — не допускать роста цен на продукцию и услуги естественных монополий и тем самым роста затрат в данной части издержек производства предприятий реального сектора. Решение этой задачи помогло бы последним обрести дополнительные источники накопления. Но некоторые естественные монополии блокируют не только чужую, но и собственную инвестиционную политику. Так, налицо тенденция спада инвестиционной деятельности в электроэнергетике в 1999 г. доля в этой отрасли в объеме инвестиций в промышленность сократилась по сравнению с 1998 г. с 7,6 до 5,2%. По сравнению же с 1990 г. инвестиции в электроэнергетику уменьшилась в 2,2 раза. В результате недофинансирования продолжают функционировать физически и морально устаревшие основные фонды в конце 1998 г. их износ в электроэнергетике составил 48,3%. Их вывод из эксплуатации не может быть компенсирован соответствующим вводом новых мощностей. Для замены устаревшего оборудования необходимо в 1999-2001 гг. ежегодно вводить в действие мощности в размере 7-8 млн. кВт, тогда как средний фактический ввод в эксплуатацию энергетических мощностей за последние годы составлял лишь 0,3—0,4 млн. кВт. [c.238]
Система текущего планирования инвестиционной деятельности базируется на разработанной инвестиционной стратегии и инвестиционной политике по отдельным аспектам инвестиционной деятельности. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих планов, которые позволяют определить на предстоящий период все формы инвестиционной деятельности предприятия и источники ее финансирования, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить финансовую устойчивость и постоянную платежеспособность предприятия в процессе его инвестиционной деятельности, предопределить прирост и структуру его активов на конец планируемого периода. [c.105]
Обеспечение устойчивости положения фирмы как цели глобальной политики по следующим направлениям техническая политика (расходы на исследование и разработку новых продуктов) потенциал конкурентоспособности (снижение издержек производства, усиление рыночной конкурентоспособности выпускаемых изделий, проектирование новых рынков, организация заграничной деятельности) инвестиционная политика (размеры капиталовложений и их направления, в том числе в дочерние предприятия) кадровая политика (обеспечение трудовыми ресурсами, их оплата и обучение, подго- [c.107]
Активизация развития лизинга в РФ осуществляется по ограниченным направлениям инвестиционной деятельности, учетной политики и налогового обложения объектов и субъектов лизинговых отношений. К этим направлениям относятся использование механизма ускоренной амортизации уменьшение таможенных пошлин по ряду инвестиционных товаров и лизинговым сделкам отдельных категорий налогоплательщиков отнесение сумм лизинговых платежей, включая платежи по процентам за кредиты банков на себестоимость продукции, производимой лизингополучателем, и освобождение от уплаты НДС. [c.362]
Индивидуальные инвесторы могут значительно отличаться друг от друга в своих предпочтениях и в оценках той или иной ситуации. Эти отличия вызваны как объективными, так и субъективными причинами. К объективным причинам относятся, например, порядок налогообложения и акционерный статус (тип акций), к субъективным — черты характера, возраст, образование, уровень материальной обеспеченности. Суть отличий акционеров как субъектов инвестиционной деятельности состоит в отношении к риску, в предпочтении той или иной дивидендной политики, в оценке внутренних и внешних рисков, в оценке перспектив развития предприятия и т. д. Все это формирует индивидуальную оценку инвесторами стоимости акций предприятий. Если индивидуальный инвестор считает, что акции предприятия недооценены фондовым рынком, то он будет стремиться приобрести их. Если, по его мнению, акции предприятия переоценены или его не устраивает проводимая предприятием дивидендная политика, то он будет стремиться избавиться от акций данного предприятия. На основе подобных действий, во-первых, регулируется спрос и предложение на акции предприятий, обращающиеся на фондовом рынке, а во-вторых, каждое предприятие группирует вокруг себя акционеров со сходными запросами. [c.244]
Инвестиционная политика в ближайшие годы должна быть нацелена на развитие инвестиционной деятельности в области промышленного и сельскохозяйственного производства, науки и техники, транспорта, внешнеэкономических связей и сотрудничества со странами СНГ на основе совершенствования системы управления на всех уровнях, улучшения технологической структуры производства, повышения в нем доли продукции с высокой степенью обработки, развития инфраструктуры экономики, развития системы свободного движения товаров, труда и капитала. Наиболее важными задачами инвестиционной политики должны стать [c.14]
Оценивая результаты расчетов агрегированного баланса и сравнивая соответствующие темпы прироста с приростом выручки (см. табл. 25), можно сделать заключение о том, что инвестиционная деятельность организации неэффективна, по крайней мере в краткосрочном периоде, поскольку при увеличении выручки на 9,3% рост внеоборотных активов составил 177,1%. При этом основным фактором роста внеоборотных активов явилось незавершенное строительство, что позволяет сделать вывод о том, что имеющиеся активы стали использоваться менее эффективно. Однако в будущем по мере ввода объектов незавершенного строительства в эксплуатацию эффективность использования имущества вероятно увеличится. Закупочная и производственная деятельность организации, отражаемая в агрегированной статье A3, также не заслуживает положительной оценки, поскольку при темпе прироста выручки в 9,3% запасы возросли значительно (51,8%), что говорит о менее эффективном использовании соответствующих активов. Сбытовая деятельность организации характеризуется также чрезмерным ростом статьи А2 (дебиторская задолженность), темп прироста — 36,5%. Это может свидетельствовать о коррекции кредитной политики организации в отношении своих покупателей и других контрагентов в направлении ее либерализации, а также об ухудшении качества покупателей (в смысле их платежеспособности). Высоколиквидные активы организации возросли на 70,1%, что, однако, должно оцениваться положительно, учитывая их недостаточный уровень как на начало, так и на [c.92]
Инвестиционная деятельность на финансовом рынке. Субъекты и объекты. Факторы, воздействующие на инвестирование в финансовые инструменты. Классификация инвестиций. Портфельные (финансовые) инвестиции сущность, задачи, виды. Государственная экономическая политика в области инвестирования в финансовые активы. [c.334]
Инфляция и финансовые результаты деятельности предприятия. Методы исчисления реальной рентабельности предприятия. Особенности финансового анализа с учетом инфляционных факторов. Инфляция и переоценка активов. Методы оценки рыночной стоимости предприятия в условиях инфляции. Инвестиционная политика в условиях инфляции и инфляционная коррекция методов анализа инвестиционных проектов. Особенности управления оборотными активами и коммерческой политики предприятия в инфляционной среде. [c.473]
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА - сфера деятельности, связанная с комплексом подходов и решений, ядром которой являются направления использования капитальных вложений в экономику и соц. сферу. [c.93]
КАДРОВАЯ ПОЛИТИКА — генеральное направление кадровой работы, совокупность принципов, методов, форм, организационного механизма по выработке целей и задач, направленных на сохранение, укрепление и развитие кадрового потенциала, на создание ответственного и высокопроизводительного сплоченного коллектива, способного своевременно реагировать на постоянно меняющиеся требования рынка с учетом стратегии развития организации. К.п. должна быть интегрирована с управленческой, инвестиционной, финансовой, производственной политикой. Основные направления К.п. прогнозирование создания новых рабочих мест с учетом внедрения новых технологий, разработка программ развития персонала с целью решения не только сегодняшних, но и будущих задач организации на основе совершенствования систем обучения и служебного продвижения работников, разработка мотивационных механизмов повышения заинтересованности и удовлетворенности трудом, создание современных систем подбора и отбора персонала, проведение маркетинговой деятельности в области персонала, разработка программ занятости, усиление стимулирующей роли оплаты труда, разработка соц. программ и т.д. [c.110]
Усвоив материалы данной главы, вы узнаете, что такое инвестиции, как осуществляется инвестиционная деятельность компании и какую роль она играет в экономическом развитии предприятия. Как разрабатывается инвестиционная политика компании и каковы ее приоритеты и специфические проблемы в переходный период к рыночной системе. Из каких денежных источников и как осуществляется финансирование инвестиционной деятельности компаний и какую роль играет при этом государство. Поймете, что такое инвестиционный проект и как осуществляется оценка его экономической, экологической и социальной эффективности. Познакомитесь с тем, какую роль играет "фактор времени" в оценках экономической эффективности инвестиционных проектов и как осуществляется процедура дисконтирования затрат и эффектов. Рассмотрите, какие виды рисков присущи инвестиционным проектам горнодобывающих компаний, как оценивается их величина и как они сводятся к разумному минимуму. [c.109]
Инвестиционная деятельность компании теснейшим образом связана с работами ее основного профиля. С одной стороны, она определяется состоянием производства и задачами его развития. С другой стороны, сама инвестиционная деятельность определяет будущие возможности производства. Процесс воспроизводства потенциала предприятия необходимо осуществлять непрерывно и планировать с должным опережением. Важное значение при решении компанией этих задач имеет осуществление единой, продуманной, перспективной инвестиционной политики и конкретно реализующей эту политику инвестиционной стратегии. [c.110]
Поскольку темпы роста, национальная конкурентоспособность, занятость, спрос зависят от масштабов обновления, расширенного воспроизводства экономического потенциала страны, то государственное регулирование экономики через налоговую политику должно целенаправленно стимулировать инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов, обеспечив предприятиям возможность самофинансирования потребностей в капитальных вложениях. [c.78]
Под платежным балансом понимается статистическая запись всех сделок или обязательств, осуществленных в течение определенного отрезка времени (месяц, квартал, год) между резидентами данной страны и любых других стран мира. Представленную в нем информацию целесообразно использовать при разработке и формировании инвестиционной политики региона. Следует отметить, что "полноценный" платежный баланс, призванный оказывать влияние на валютные курсы, в условиях отсутствия национальной валюты - сформировать невозможно. Однозначно в данном балансе будет отсутствовать такая важная статья как "движение валютных резервов". В то же время статьи "движение долгосрочного капитала", "движение краткосрочного капитала", "торговый баланс" - представлены будут не в полном объеме, так как в условиях республиканской налоговой политики большая часть коммерческих предприятий, ведущих внешнеэкономическую деятельность, зарегистрирована в зонах льготного или менее жесткого налогообложения. [c.71]
Внешнеэкономические ресурсы - катализаторы экономического роста, способствующие осуществлению прогрессивных структурных сдвигов, созданию новых отраслей, укреплению позиций отечественных производителей на мировом рынке. Таким образом, внешнеэкономическая деятельность должна стать составной частью структурно-инвестиционной политики региона. [c.183]
Осуществление эффективной инвестиционной политики в строительной сфере является сегодня наиважнейшей задачей. Среди основных факторов, способных обеспечить экономический рост и активизацию инвестиционной деятельности следует выделить следующие [c.191]
Анализ инвестиционных процессов в российских регионах показывает, что высокая инвестиционная привлекательность отдельных регионов сформирована не только за счет возможности освоения богатых природных ресурсов, но в большей степени за счет активной государственной политики, включающей в себя налоговое стимулирование инвестиционной деятельности, государственную поддержку и гарантии, контроль инвестиционных процессов и пр. [c.9]
Активизация инвестиционной деятельности, поиск путей эффективного формирования и использования капитала - ключевая проблема преодоления спада производства и обеспечения экономического роста. Так как в настоящее время отсутствует система централизованного финансирования, перед предприятиями стал вопрос как формировать инвестиционную политику предприятия, каковы приоритетные направления инвестирования на предприятии, как осуществлять поиск и отбор источников финансирования. [c.79]
Индикативные планы не препятствуют свободному целеполаганию самостоятельных хозяйствующих субъектов, а выполняют для него функцию маяков, указывающих перспективные направления изменения экономической конъюнктуры и экономической политики государства. По отношению к предприятиям госсектора государство выполняют функцию собственника и отвечает за их развитие (применительно к ним могут использоваться технологии планирования разной степени жесткости). Для казенных предприятий, по обязательствам которых государство несет полную ответственность, требуется использование процедур директивного управления в соответствии с установленными государственными целями их развития. Касательно же предприятий, за деятельность которых ответственность государства ограничена, процедуры планирования призваны охватывать главным образом принятие стратегических решений в управлении активами и инвестиционной политики. Госсектор должен выполнять роль локомотива в реализации приоритетов экономического развития страны. [c.215]
Инвестиционная политика в Атырауской области предполагает ряд мер по дальнейшей либерализации внешнеэкономической деятельности и дополнительному стимулированию притока — инвестиций. Указанные мероприятия также находят свое отражение в соответствующих законодательных и нормативных актах государственных органов. [c.65]
Кредитив-инвестиционная политика ЕБРР. В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного и государственного секторов, переходящих на рыночные методы хозяйствования [c.478]
Рентабельность — это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. [c.221]
В то же время производительность активов в значительной степени обусловливается внутренними факторами деятельности организации, прежде всего инвестиционной политикой, структурой капитала и уровнем управления оборотным капиталом. [c.236]
Субъектом финансового менеджмента выступает высший управленческий персонал фирмы, определяющий финансовую стратегию и контролирующий оперативные финансовые решения, специализированные отделы и службы по управлению финансами компании, специалисты — профессиональные финансовые менеджеры. Они разрабатывают долгосрочные и оперативные финансовые планы организации, участвуют в разработке соответствующих разделов бизнес-планов, обеспечивают реализацию валютной, инвестиционной и кредитной политики организации, контролируют деятельность по страхованию от финансовых рисков и др. В отдельных случаях малые и средние фирмы в целях экономии управленческих расходов поручают дела по управлению финансами (или их частью) специализированным компаниям, для которых финансовый менеджмент является видом предпринимательской деятельности. [c.417]
Важна государственная поддержка малого бизнеса, особенно в период его становления. Такая поддержка рассчитана на стимулирование деловой активности и расширение объемов деятельности и обусловлена во многом тем, что малые предприятия ориентированы в основном на массового потребителя. Государственные и местные органы власти имеют возможность вовлекать в предпринимательскую деятельность свободные земли и ресурсы, нежилой муниципальный фонд, воздействовать на инвестиционную политику малых предприятий главным образом через субсидии и налоговые льготы. [c.131]
В рассмотренных примерах было сделано допущение, что вся чистая прибыль общества (после формирования обязательных резервов) будет направлена на выплату дивидендов. В действительности только часть чистой прибыли общества направляется на дивидендные выплаты, в основном по привилегированным акциям, а часть прибыли реинвестируется. Алгоритм распределения чистой прибыли разрабатывает само общество в лице своих акционеров, совета директоров или наблюдательного совета, причем для принятия решения учитываются многие факторы результаты хозяйственно-финансовой деятельности, структура размещенных акций по категориям, дивидендная и инвестиционная политика общества на данном этапе и др. Для инвесторов, формирующих спрос на акции и в конечном счете их рыночную стоимость большой инфор- [c.351]
Распределение совокупного ресурсного потенциала предприятия среди подразделений (видов деятельности) в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, когда относительно большее или меньшее внимание уделяется тому или иному подразделению, дивизиону, технологической линии и др. Основным критерием в этом случае является, как правило, прогнозируемая рентабельность инвестиций. Если некоторое структурное подразделение обещает доход относительно больший по сравнению со средним уровнем, оно получает дополнительные финансовые ресурсы в рамках инвестиционной программы. (Отметим, [c.310]
Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются акционерный капитал, заемный капитал и отложенная прибыль (фонды собственных средств и нераспределенная прибыль). Цена каждого из привлеченных источников средств различна, поэтому цену капитала предприятия находят по формуле средней арифметической взвешенной. Основная сложность заключается в исчислении стоимости единицы капитала, полученного из конкретного источника средств. Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко (например, цена банковского кредита) по другим источникам это сделать довольно трудно, причем точное исчисление практически невозможно. Тем не менее даже приблизительное знание цены капитала предприятия весьма полезно как для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в его деятельность, так и для осуществления им собственной инвестиционной политики. Для определения цены капитала рассчитаем цену основных источников капитала и их элементов. [c.201]
Распределение совокупного ресурсного потенциала предприятия среди подразделений (видов деятельности) в наиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, когда относительно большее или меньшее вни- [c.14]
Большую роль в сфере налоговых взаимоотношений предприятий и государства играют налоговая политика и соответственно налоговое планирование. Под налоговой политикой в отношении предприятий понимаются проводимые государством мероприятия по использованию налоговых рычагов, стимулирующих инвестиционную деятельность, способствующих росту производства и фонда потребления, и также увеличению налоговых поступлений в бюджет. [c.78]
Вторая группа проблем во многом специфична для сегодняшнего состояния самого минерально-сырьевого комплекса. Технический и мощностной потенциал большинства его отраслей крайне запущен и находится на грани не только морального, но и физического исчерпания. Социальная инфраструктура и условия жизни в большинстве горнодобывающих регионов не выдерживают критики и являются причиной массовых социальных протестов шахтеров. Состояние окружающей среды в большинстве этих регионов вызывает большую озабоченность и находится в прямой зависимости от деятельности горнодобывающих предприятий или потребителей добываемого ими топлива и минерального сырья. Громадные денежные и материальные ресурсы заморожены в незавершенном строительстве, окончание которого кажется невозможным в сегодняшних, существенно изменившихся общих экономических условиях из-за отсутствия средств. Основные направления перестройки инвестиционной политики минерально-сырьевых отраслей на ближайшее будущее во многом определяются необходимостью решения перечисленных проблем. [c.111]
На Государственный плановый комитет СССР возложены следующие основные функции сосредоточение усилий на стратегических направлениях планового руководства экономическим и социальным развитием формирование важнейших народнохозяйственных пропорций реализация главных научно-технических достижений совершенствование структурной и инвестиционной политики, обеспечение сбалансированности народного хозяйства постоянное отлаживание хозяйственного механизма, создание экономических предпосылок для эффективной работы предприятий, разработка стабильных экономических нормативов координация деятельности центральных экономических органов. [c.111]
На апрельском (1985 г.) Пленуме ЦК КПСС был поставлен главный вопрос как и за счет чего страна сможет добиться ускорения экономического развития. Эта задача выполнима, отметил в своем докладе Генеральный секретарь ЦК КПСС товарищ М. С. Горбачев, если в центр всей нашей работы поставить интенсификацию экономики и ускорение научно-технического прогресса, перестроить управление и планирование, структурную и инвестиционную политику, повсеместно повысить организованность и дисциплину, коренным образом улучшить стиль деятельности . XXVII съезд КПСС принял развернутую программу реализации в двенадцатой пятилетке поставленных задач. Ныне студент, а в будущем инженер-химик-технолог [c.7]
Налоговая политика западных стран нацелена на привлечение частного капитала и повышение инвестиционной деятельности. В отличие от Российской Федерации, где местные налоги занимают меньше 1% в госбюд- [c.124]
Корпоративные пенсионные фонды предоставляют материнским компаниям инструмент концентрации длинных активов в одном месте и с единым органом управления. В некоторых случаях, накопленный потенциал можетсыграть решающую роль в инвестиционных процессах. Например, НПФ Сургутнефтегаз выиграл на залоговом аукционе право быть залогодержателем акций материнской компании за 410 млрд. руб. (общая сумма активов этого НПФ - 1 920 млрд. руб.) Использование института НПФ позволяет диверсифицировать инвестиционную деятельность корпорации. Наконец, пенсионный фонд - удобный инструмент кадровой политики компании повышать зарплату работникам до бесконечности нельзя. В США корпоративные пенсии - хорошо известный и отработанный инструмент ограничения роста заработной платы. [c.28]
В рамках проводимой аграрной политики в принципе нельзя ни нейтрализовать, ни даже смягчить воздействие основных кризогенньгх факторов и соответствующих финансовых ограничений на инвестиционную деятельность предприятий. Об этом ярко говорят следующие цифры и факты. В 1992-1998 гг. число убыточных сельхозприятий увеличилось с 1286 до 24011, т. е. более чем в 18 раз их доля выросла с 14,7 до 89%. В 1998 г. не осталось ни одного региона России, где сельскохозяйственное производство в целом не отличалось бы отрицательной рентабельностью убыточными являются все виды деятельности агропредприятий. Рентабельность по всем видам деятельности с учетом дотаций и компенсаций снизилась с +68% в 1992 г. до -27,3% в 1998 г. (без учета дотаций и компенсаций соответственно с +39 до -33,5%). [c.94]
Здесь многое зависит от сценария развития российской экономики, выбора основных направлений инвестиционной, структурной, внешнеэкономической общероссийской политики. Ясности в этом важнейшем для страны вопросе нет. В случае сохранения ресурсно-сырьевой специализации России на внешних рынках производственная инвестиционная деятельность будет по-прежнему смещаться на северо-восток страны. Если, например, будет поставлена задача снижения зависимости от импорта продовольствия, то приоритетным станет ускоренное развитие плодородных и трудообеспеченных юж- [c.239]
Дивидендный выход (Dividend Payout) рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на прибыль на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя — доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице. [c.359]
В данной главе рассмотрим общие подходы к решению вопроса Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью , отражающего, как несложно заметить, инвестиционный аспект системы управления финансами. Заметим, что речь идет о расширенном понимании этого термина, т. е. о распределении общего объема финансовых ресурсов на конкретные виды активов или, точ-неее, об оптимизации актива баланса. В активной стороне баланса представлены две группы активов — долгосрочные и краткосрочные. Первые, по сути, определяют политику собственников предприятия в отношении вида бизнеса, его материально-технической базы (речь идет собственно об инвестиционной деятельности, заключающейся в выборе варианта долгосрочного вложения капитала) вторые — политику в отношении текущего управления финансами (речь идет об управлении оборотными активами). [c.363]